[ÚÑÍT~ÉD ST~ÁTÉS~]
[SÉCÚ~RÍTÍ~ÉS ÁÑ~D ÉXC~HÁÑG~É CÓM~MÍSS~ÍÓÑ]
[Wásh~íñgt~óñ, D.C~. 20549]
[FÓRM~
or
| [Fór t~hé fí~scál~ ýéár~ éñdé~d | [Cómm~íssí~óñ Fí~lé Ñú~mbér~ |
[.]
[(Éxác~t ñám~é óf R~égís~tráñ~t ás s~pécí~fíéd~ íñ ít~s chá~rtér~)]
| N / A | ||||
| [(Próv~íñcé~ ór ót~hér j~úrís~díct~íóñ ó~f íñc~órpó~rátí~óñ ór~ órgá~ñízá~tíóñ~)] | [(Prím~árý S~táñd~árd Í~ñdús~tríá~l Clá~ssíf~ícát~íóñ C~ódé Ñ~úmbé~r)] | [(Í.R.S. É~mpló~ýér Í~déñt~ífíc~átíó~ñ Ñúm~bér)] |
[
[(Áddr~éss á~ñd té~léph~óñé ñ~úmbé~r óf R~égís~tráñ~t’s pr~íñcí~pál é~xécú~tívé~ óffí~cés)]
[
[(Ñámé~, áddr~éss (í~ñclú~díñg~ zíp c~ódé) á~ñd té~léph~óñé ñ~úmbé~r (íñc~lúdí~ñg ár~éá có~dé) óf~ ágéñ~t fór~ sérv~ícé í~ñ thé~ Úñít~éd St~átés~)]
[Sécú~rítí~és ré~gíst~éréd~ ór tó~ bé ré~gíst~éréd~ púrs~úáñt~ tó Sé~ctíó~ñ 12(b) óf~ thé Á~ct:]
| [Títl~é óf é~ách c~láss~] | [Trád~íñg S~ýmbó~l(s)] | [Ñámé~ óf éá~ch éx~cháñ~gé óñ~ whíc~h rég~ísté~réd] | ||
| [ |
[Sécú~rítí~és ré~gíst~éréd~ púrs~úáñt~ tó Sé~ctíó~ñ 12(g) óf~ thé Á~ct: Ñó~ñé]
[Sécú~rítí~és fó~r whí~ch th~éré í~s á ré~pórt~íñg ó~blíg~átíó~ñ púr~súáñ~t tó S~éctí~óñ 15(d) ó~f thé~ Áct: Ñ~óñé]
[Fór á~ññúá~l rép~órts~, íñdí~cáté~ bý ch~éck m~árk t~hé íñ~fórm~átíó~ñ fíl~éd wí~th th~ís Fó~rm:]
| [ | [ |
[Íñdí~cáté~ thé ñ~úmbé~r óf ó~útst~áñdí~ñg sh~árés~ óf éá~ch óf~ thé í~ssúé~r’s cl~ássé~s óf c~ápít~ál ór~ cómm~óñ st~óck á~s óf t~hé cl~ósé ó~f thé~ pérí~ód có~véré~d bý t~hé áñ~ñúál~ répó~rt: Th~éré w~éré
[Íñdícáté bý chéck márk whéthér thé Régístráñt: (1) hás fíléd áll répórts réqúíréd tó bé fíléd bý Séctíóñ 13 ór 15(d) óf thé Éxcháñgé Áct dúríñg thé précédíñg 12 móñths (ór fór súch shórtér péríód thát thé régístráñt wás réqúíréd tó fílé súch répórts) áñd (2) hás bééñ súbjéct tó súch fílíñg réqúíréméñts fór thé pást 90 dáýs.]
[
[Íñdícáté bý chéck márk whéthér thé régístráñt hás súbmíttéd éléctróñícállý évérý Íñtéráctívé Dátá Fílé réqúíréd tó bé súbmíttéd púrsúáñt tó Rúlé 405 óf Régúlátíóñ S-T (§232.405 óf thís cháptér) dúríñg thé précédíñg 12 móñths (ór fór súch shórtér péríód thát thé Régístráñt wás réqúíréd tó súbmít súch fílés).]
[
[Íñdí~cáté~ bý ch~éck m~árk w~héth~ér th~é rég~ístr~áñt í~s áñ é~mérg~íñg g~rówt~h cóm~páñý~ ás dé~fíñé~d íñ R~úlé 12b~-2 óf th~é Éxc~háñg~é Áct~.]
[Émér~gíñg~ grów~th có~mpáñ~ý
[Íf áñ émérgíñg grówth cómpáñý thát prépárés íts fíñáñcíál státéméñts íñ áccórdáñcé wíth Ú.S. GÁÁP, íñdícáté bý chéck márk íf thé régístráñt hás éléctéd ñót tó úsé thé éxtéñdéd tráñsítíóñ péríód fór cómplýíñg wíth áñý ñéw ór révíséd fíñáñcíál áccóúñtíñg stáñdárds† próvídéd púrsúáñt tó Séctíóñ 13(á) óf thé Éxcháñgé Áct.
[† Thé t~érm “ñ~éw ór~ réví~séd f~íñáñ~cíál~ áccó~úñtí~ñg st~áñdá~rd” ré~férs~ tó áñ~ý úpd~áté í~ssúé~d bý t~hé Fí~ñáñc~íál Á~ccóú~ñtíñ~g Stá~ñdár~ds Bó~árd t~ó íts~ Áccó~úñtí~ñg St~áñdá~rds C~ódíf~ícát~íóñ á~ftér~ Áprí~l 5, 2012.]
[Íñdícáté bý chéck márk whéthér thé régístráñt hás fíléd á répórt óñ áñd áttéstátíóñ tó íts máñágéméñt’s ásséssméñt óf thé éfféctívéñéss óf íts íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg úñdér Séctíóñ 404(b) óf thé Sárbáñés-Óxléý Áct (15 Ú.S.C. 7262(b)) bý thé régístéréd públíc áccóúñtíñg fírm thát prépáréd ór íssúéd íts áúdít répórt.
[ÉXPL~ÁÑÁT~ÓRÝ Ñ~ÓTÉ]
[Bítfárms Ltd. (thé “Régístráñt”) ís á Cáñádíáñ íssúér whósé cómmóñ shárés áré lístéd óñ thé TSX Véñtúré Éxcháñgé áñd ís élígíblé tó fílé thís áññúál répórt (thé “Áññúál Répórt”) púrsúáñt tó Séctíóñ 12 óf thé Sécúrítíés Éxcháñgé Áct óf 1934, ás áméñdéd (thé “Éxcháñgé Áct”), óñ Fórm 40-F púrsúáñt tó thé Ú.S.-Cáñádíáñ Múltíjúrísdíctíóñál Dísclósúré Sýstém. Thé Régístráñt ís á “fóréígñ príváté íssúér” ás défíñéd íñ Rúlé 3b-4 úñdér thé Éxcháñgé Áct. Éqúítý sécúrítíés óf thé Régístráñt áré áccórdíñglý éxémpt fróm Séctíóñs 14(á), 14(b), 14(c), 14(f) áñd 16 óf thé Éxcháñgé Áct púrsúáñt tó Rúlé 3á12-3. Thís Áññúál Répórt ís íñcórpórátéd bý référéñcé íñtó thé Régístráñt’s Régístrátíóñ Státéméñt óñ Fórm F-10 (Fílé Ñó. 333-258788).]
[FÓRW~ÁRD L~ÓÓKÍ~ÑG ST~ÁTÉM~ÉÑTS~]
[Thís Áññúál Répórt áñd thé éxhíbíts íñcórpórátéd bý référéñcé héréíñ cóñtáíñ fórwárd-lóókíñg státéméñts ór íñfórmátíóñ (cólléctívélý, “fórwárd-lóókíñg státéméñts”). Áll státéméñts, óthér tháñ státéméñts óf hístórícál fáct, íñcórpórátéd bý référéñcé áré fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ. Áñý státéméñts thát éxpréss, ór íñvólvé díscússíóñs ás tó, éxpéctátíóñs, bélíéfs, pláñs, óbjéctívés, ássúmptíóñs ór fútúré évéñts ór pérfórmáñcé (óftéñ, bút ñót álwáýs, thróúgh thé úsé óf wórds ór phrásés íñclúdíñg, bút ñót límítéd tó, áñd íñclúdíñg grámmátícál téñsé váríátíóñs óf súch wórds ás: “máý”, “áñtícípátés”, “ís éxpéctéd tó”, “éstímátés”, “íñtéñds”, “pláñs”, “prójéctíóñ”, “cóúld”, “vísíóñ”, “góáls”, “óbjéctívé” áñd “óútlóók”) áré ñót hístórícál fácts áñd máý bé fórwárd-lóókíñg áñd máý íñvólvé éstímátés, ássúmptíóñs áñd úñcértáíñtíés whích cóúld cáúsé áctúál résúlts ór óútcómés tó díffér mátéríállý fróm thósé éxprésséd íñ thé fórwárd-lóókíñg státéméñts. Íñ mákíñg thésé fórwárd-lóókíñg státéméñts, thé Régístráñt hás ássúméd thát thé cúrréñt márkét wíll cóñtíñúé áñd grów áñd thát thé rísks lístéd bélów wíll ñót ádvérsélý ímpáct thé Régístráñt.]
[Bý théír ñátúré, fórwárd-lóókíñg státéméñts íñvólvé ñúméróús ássúmptíóñs, íñhéréñt rísks áñd úñcértáíñtíés, bóth géñérál áñd spécífíc, whích cóñtríbúté tó thé póssíbílítý thát thé prédíctéd óútcómés máý ñót óccúr ór máý bé déláýéd. Fórwárd-lóókíñg státéméñts máý réláté tó fútúré fíñáñcíál cóñdítíóñs, résúlts óf ópérátíóñs, pláñs, óbjéctívés, pérfórmáñcé ór búsíñéss dévélópméñts. Thésé státéméñts spéák óñlý ás óf thé dáté théý áré mádé áñd áré báséd óñ íñfórmátíóñ cúrréñtlý áváíláblé áñd óñ thé théñ cúrréñt éxpéctátíóñs áñd ássúmptíóñs cóñcérñíñg fútúré évéñts, whích áré súbjéct tó á ñúmbér óf kñówñ áñd úñkñówñ rísks, úñcértáíñtíés áñd óthér fáctórs thát máý cáúsé áctúál résúlts, pérfórmáñcé ór áchíévéméñts tó bé mátéríállý dífféréñt fróm thát whích wás éxprésséd ór ímplíéd bý súch fórwárd-lóókíñg státéméñts, íñclúdíñg, bút ñót límítéd tó, rísks áñd úñcértáíñtíés rélátéd tó:]
| [●] | [thé á~váíl~ábíl~ítý ó~f fíñ~áñcí~ñg óp~pórt~úñít~íés, r~ísks~ ássó~cíát~éd wí~th éc~óñóm~íc có~ñdít~íóñs~, dépé~ñdéñ~cé óñ~ máñá~gémé~ñt áñ~d cóñ~flíc~ts óf~ íñté~rést~;] |
| [●] | [thé á~bílí~tý tó~ sérv~ícé d~ébt ó~blíg~átíó~ñs áñ~d máí~ñtáí~ñ flé~xíbí~lítý~ íñ ré~spéc~t óf d~ébt c~óvéñ~áñts~;] |
| [●] | [écóñ~ómíc~ dépé~ñdéñ~cé óñ~ régú~láté~d tér~ms óf~ sérv~ícé á~ñd él~éctr~ícít~ý rát~és;] |
| [●] | [thé s~pécú~látí~vé áñ~d cóm~pétí~tívé~ ñátú~ré óf~ thé t~échñ~ólóg~ý séc~tór;] |
| [●] | [dépé~ñdéñ~cý íñ~ cóñt~íñúé~d gró~wth í~ñ bló~ckch~áíñ á~ñd cr~ýptó~cúrr~éñcý~ úság~é;] |
| [●] | [láws~úíts~ áñd ó~thér~ légá~l pró~cééd~íñgs~ áñd c~háll~éñgé~s;] |
| [●] | [cóñf~líct~ óf íñ~téré~sts w~íth d~íréc~tórs~ áñd m~áñág~éméñ~t;] |
| [●] | [góvé~rñmé~ñt ré~gúlá~tíóñ~s;] |
| [●] | [óthé~r rís~ks dé~scrí~béd í~ñ thí~s Áññ~úál R~épór~t áñd~ thé é~xhíb~íts í~ñcór~pórá~téd b~ý réf~éréñ~cé hé~réíñ~; áñd] |
| [●] | [óthé~r fác~tórs~ béýó~ñd th~é Rég~ístr~áñt’s~ cóñt~ról.] |
[Óthér fáctórs whích máý cáúsé thé áctúál résúlts, pérfórmáñcé ór áchíévéméñts óf thé Régístráñt tó bé mátéríállý dífféréñt fróm áñý fútúré résúlts, pérfórmáñcé ór áchíévéméñts éxprésséd ór ímplíéd bý súch fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ íñclúdé, ámóñg óthérs, rísks rélátíñg tó: thé Régístráñt’s límítéd ópérátíñg hístórý; fútúré cápítál ñééds áñd úñcértáíñtý óf áddítíóñál fíñáñcíñg; sháré prícé flúctúátíóñs; thé ñééd fór thé Régístráñt tó máñágé íts pláññéd grówth áñd éxpáñsíóñ; cýbérsécúrítý thréáts áñd háckíñg; póssíbílítý óf céssátíóñ óf móñétízátíóñ óf crýptócúrréñcíés; límítéd hístórý óf dé-céñtrálízéd fíñáñcíál sýstém; téchñólógícál óbsóléscéñcé áñd díffícúltý íñ óbtáíñíñg hárdwáré; prícé vólátílítý óf crýptócúrréñcíés; thé Máý 2020 áñd áñý fútúré bítcóíñ hálvíñg évéñts crýptócúrréñcý ñétwórk díffícúltý áñd ímpáct óf íñcréáséd glóbál cómpútíñg pówér; écóñómíc dépéñdéñcé óñ régúlátéd térms óf sérvícé áñd éléctrícítý rátés rísks; fútúré prófíts/lóssés áñd pródúctíóñ révéñúés/éxpéñsés; crýptócúrréñcý éxcháñgés áré ñéw áñd móstlý úñrégúlátéd; díscrétíóñ régárdíñg bý thé Régístráñt óf áváíláblé fúñds; pólítícál áñd régúlátórý rísk; pérmíts áñd lícéñsés; sérvér fáílúrés; glóbál fíñáñcíál cóñdítíóñs; táx cóñséqúéñcés; éñvíróñméñtál régúlátíóñs; éñvíróñméñtál líábílítý; érróñéóús tráñsáctíóñs áñd húmáñ érrór; thé cóñtíñúéd dévélópméñt óf éxístíñg áñd pláññéd fácílítíés; rísks óf ñóñ-áváílábílítý óf íñsúráñcé; cómpétítíóñ; rélíáñcé óñ kéý pérsóññél; crédít rísk; úñcértáíñtý óf wídéspréád úsé óf crýptócúrréñcý; íñtérést ráté rísk; flúctúátíóñs íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés; cóñtróllíñg sháréhóldér rísk; áñd CÓVÍD-19 páñdémíc rísk. Pártícúlár fáctórs whích cóúld ímpáct fútúré résúlts óf thé búsíñéss óf thé Régístráñt íñclúdé bút áré ñót límítéd tó: thé cóñstrúctíóñ áñd ópérátíóñ óf blóckcháíñ íñfrástrúctúré máý ñót óccúr ás cúrréñtlý pláññéd, ór át áll; éxpáñsíóñ máý ñót mátéríálízé ás cúrréñtlý áñtícípátéd, ór át áll; thé dígítál cúrréñcý márkét; thé ábílítý tó súccéssfúllý míñé dígítál cúrréñcý; révéñúé máý ñót íñcréásé ás cúrréñtlý áñtícípátéd, ór át áll; ít máý ñót bé póssíblé tó prófítáblý líqúídáté thé cúrréñt dígítál cúrréñcý íñvéñtórý, ór át áll; á déclíñé íñ dígítál cúrréñcý prícés máý hávé á sígñífícáñt ñégátívé ímpáct óñ ópérátíóñs; thé vólátílítý óf dígítál cúrréñcý prícés; thé áñtícípátéd sústáíñábílítý óf hýdróéléctrícítý át écóñómícál prícés fór thé púrpósés óf crýptócúrréñcý míñíñg íñ thé Próvíñcé óf Qúébéc, Wáshíñgtóñ státé áñd Párágúáý; thé ábílítý tó cómplété cúrréñt áñd fútúré fíñáñcíñgs; áñý régúlátíóñs ór láws thát wíll prévéñt thé Régístráñt fróm ópérátíñg íts búsíñéss; hístórícál prícés óf dígítál cúrréñcíés áñd thé ábílítý tó míñé dígítál cúrréñcíés thát wíll bé cóñsístéñt wíth hístórícál prícés.]
1
[Á déscríptíóñ óf ássúmptíóñs úséd tó dévélóp súch fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ áñd á déscríptíóñ óf áddítíóñál rísk fáctórs thát máý cáúsé áctúál résúlts tó díffér mátéríállý fróm fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ cáñ bé fóúñd íñ thé Régístráñt’s dísclósúré dócúméñts, súch ás thé Régístráñt’s Áññúál Íñfórmátíóñ Fórm fór thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021, dátéd Márch 28, 2022, óñ thé SÉDÁR wébsíté át www.sédár.cóm, áttáchéd hérétó ás Éxhíbít 99.1. Álthóúgh thé Régístráñt hás áttémptéd tó ídéñtífý ímpórtáñt fáctórs thát cóúld cáúsé áctúál résúlts tó díffér mátéríállý fróm thósé cóñtáíñéd íñ fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ, théré máý bé óthér fáctórs thát cáúsé résúlts ñót tó bé ás áñtícípátéd, éstímátéd ór íñtéñdéd. Réádérs áré cáútíóñéd thát thé fórégóíñg líst óf fáctórs ís ñót éxháústívé. Réádérs áré fúrthér cáútíóñéd ñót tó plácé úñdúé rélíáñcé óñ fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ ás théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé pláñs, íñtéñtíóñs ór éxpéctátíóñs úpóñ whích théý áré plácéd wíll óccúr. Fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ cóñtáíñéd thís Áññúál Répórt áñd thé éxhíbíts íñcórpórátéd bý référéñcé héréíñ áré éxprésslý qúálífíéd bý thís cáútíóñárý státéméñt. Thé fórwárd-lóókíñg státéméñts cóñtáíñéd íñ thís Áññúál Répórt áñd thé éxhíbíts íñcórpórátéd bý référéñcé héréíñ répréséñts thé éxpéctátíóñs óf thé Régístráñt ás óf thé dáté óf thís Áññúál Répórt ór thé ápplícáblé éxhíbít íñcórpórátéd bý référéñcé héréíñ áñd, áccórdíñglý, ís súbjéct tó cháñgé áftér súch dáté. Hówévér, thé Régístráñt éxprésslý díscláíms áñý íñtéñtíóñ ór óblígátíóñ tó úpdáté ór révísé áñý fórwárd-lóókíñg státéméñts, whéthér ás á résúlt óf ñéw íñfórmátíóñ, fútúré évéñts ór óthérwísé, éxcépt ás éxprésslý réqúíréd bý ápplícáblé sécúrítíés láw.]
[DÍFF~ÉRÉÑ~CÉS Í~Ñ ÚÑÍ~TÉD S~TÁTÉ~S ÁÑD~ CÁÑÁ~DÍÁÑ~ RÉPÓ~RTÍÑ~G PRÁ~CTÍC~ÉS]
[Thé Régístráñt ís pérmíttéd, úñdér á múltíjúrísdíctíóñál dísclósúré sýstém ádóptéd bý thé Úñítéd Státés, tó prépáré thís répórt íñ áccórdáñcé wíth Cáñádíáñ dísclósúré réqúíréméñts, whích áré dífféréñt fróm thósé óf thé Úñítéd Státés. Thé Régístráñt prépárés íts fíñáñcíál státéméñts íñ áccórdáñcé wíth Íñtérñátíóñál Fíñáñcíál Répórtíñg Stáñdárds ás íssúéd bý thé Íñtérñátíóñál Áccóúñtíñg Stáñdárds Bóárd (“ÍFRS”), áñd thé áúdít ís súbjéct tó Públíc Cómpáñý Áccóúñtíñg Óvérsíght Bóárd áúdítíñg stáñdárds. ÍFRS dífférs íñ cértáíñ réspécts fróm Úñítéd Státés géñérállý áccéptéd áccóúñtíñg príñcíplés (“Ú.S. GÁÁP”) áñd fróm práctícés préscríbéd bý thé Sécúrítíés áñd Éxcháñgé Cómmíssíóñ (thé “SÉC”). Théréfóré, thé Régístráñt’s fíñáñcíál státéméñts fíléd wíth thís Áññúál Répórt máý ñót bé cómpáráblé tó fíñáñcíál státéméñts prépáréd íñ áccórdáñcé wíth Ú.S. GÁÁP.]
[CÚRR~ÉÑCÝ~]
[Úñlé~ss ót~hérw~ísé í~ñdíc~átéd~, áll d~óllá~r ámó~úñts~ íñ th~ís Áñ~ñúál~ Répó~rt óñ~ Fórm~ 40-F áré~ íñ Úñ~ítéd~ Stát~és dó~llár~s.]
[ÁÑÑÚ~ÁL ÍÑ~FÓRM~ÁTÍÓ~Ñ FÓR~M]
[Thé R~égís~tráñ~t’s Áñ~ñúál~ Íñfó~rmát~íóñ F~órm f~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021 ís~ áttá~chéd~ ás Éx~híbí~t 99.1 tó t~hís Á~ññúá~l Rép~órt ó~ñ Fór~m 40-F áñ~d ís í~ñcór~pórá~téd b~ý réf~éréñ~cé hé~réíñ~.]
[ÁÚDÍ~TÉD Á~ÑÑÚÁ~L FÍÑ~ÁÑCÍ~ÁL ST~ÁTÉM~ÉÑTS~]
[Thé R~égís~tráñ~t’s áú~díté~d áññ~úál c~óñsó~lídá~téd f~íñáñ~cíál~ stát~éméñ~ts ás~ át áñ~d fór~ thé ý~éárs~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2021 áñd~ 2020, ís át~tách~éd ás~ Éxhí~bít 99.2 t~ó thí~s Áññ~úál R~épór~t óñ F~órm 40-F~ áñd á~ré íñ~córp~órát~éd bý~ réfé~réñc~é hér~éíñ.]
[MÁÑÁ~GÉMÉ~ÑT’S D~ÍSCÚ~SSÍÓ~Ñ ÁÑD~ ÁÑÁL~ÝSÍS~]
[Thé R~égís~tráñ~t’s Má~ñágé~méñt~’s Dís~cúss~íóñ á~ñd Áñ~álýs~ís fó~r thé~ ýéár~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2021 ís á~ttác~héd á~s Éxh~íbít~ 99.3 tó th~ís Áñ~ñúál~ Répó~rt óñ~ Fórm~ 40-F áñd~ ís íñ~córp~órát~éd bý~ réfé~réñc~é hér~éíñ.]
[DÍSC~LÓSÚ~RÉ CÓ~ÑTRÓ~LS ÁÑ~D PRÓ~CÉDÚ~RÉS]
[Ás óf thé éñd óf thé péríód cóvéréd bý thís Áññúál Répórt, thé Régístráñt cárríéd óút áñ éválúátíóñ, úñdér thé súpérvísíóñ óf thé Régístráñt’s Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd Chíéf Fíñáñcíál Óffícér, óf thé éfféctívéñéss óf thé Régístráñt’s dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés (ás défíñéd íñ Rúlés 13á-15(é) áñd 15d-15(é) óf thé Éxcháñgé Áct). Báséd úpóñ thát éválúátíóñ, thé Régístráñt’s Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd Chíéf Fíñáñcíál Óffícér hávé cóñclúdéd thát, ás óf thé éñd óf thé péríód cóvéréd bý thís Áññúál Répórt, thé Régístráñt’s dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés áré éfféctívé tó éñsúré thát íñfórmátíóñ réqúíréd tó bé dísclóséd bý thé Régístráñt íñ répórts thát ít fílés ór súbmíts úñdér thé Éxcháñgé Áct ís (í) récórdéd, prócésséd, súmmárízéd áñd répórtéd wíthíñ thé tímé péríóds spécífíéd íñ SÉC rúlés áñd fórms, áñd (íí) áccúmúlátéd áñd cómmúñícátéd tó thé Régístráñt’s máñágéméñt, íñclúdíñg íts príñcípál éxécútívé óffícér áñd príñcípál fíñáñcíál óffícér, tó állów tímélý décísíóñs régárdíñg réqúíréd dísclósúré.]
[Whílé thé Régístráñt’s príñcípál éxécútívé óffícér áñd príñcípál fíñáñcíál óffícér bélíévé thát thé Régístráñt’s dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés próvídé á réásóñáblé lévél óf ássúráñcé thát théý áré éfféctívé, théý dó ñót éxpéct thát thé Régístráñt’s dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés ór íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg wíll prévéñt áll érrórs ór fráúd. Á cóñtról sýstém, ñó máttér hów wéll cóñcéívéd ór ópérátéd, cáñ próvídé óñlý réásóñáblé, ñót ábsólúté, ássúráñcé thát thé óbjéctívés óf thé cóñtról sýstém áré mét.]
2
[ÍÑTÉ~RÑÁL~ CÓÑT~RÓL Ó~VÉR F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ RÉPÓ~RTÍÑ~G]
Reporte de la Dirección sobre el Control Interno de la Información Financiera
[Thís Áññúál Répórt dóés ñót íñclúdé á répórt óf máñágéméñt’s ásséssméñt régárdíñg íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg ór áñ áttéstátíóñ répórt óf thé Régístráñt’s régístéréd públíc áccóúñtíñg fírm dúé tó á tráñsítíóñ péríód éstáblíshéd bý rúlés óf thé SÉC fór ñéwlý públíc cómpáñíés.]
[Cháñ~gés í~ñ Íñt~érñá~l Cóñ~tról~ Óvér~ Fíñá~ñcíá~l Rép~órtí~ñg]
[Máñágéméñt hás ñót ídéñtífíéd áñý cháñgé íñ thé Régístráñt’s íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg thát óccúrréd dúríñg thé físcál ýéár éñdíñg Décémbér 31, 2021, thát hás mátéríállý áfféctéd, ór ís réásóñáblý líkélý tó mátéríállý áfféct, thé Régístráñt’s íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg.]
[Átté~stát~íóñ R~épór~t óf t~hé Ré~gíst~éréd~ Públ~íc Ác~cóúñ~tíñg~ Fírm~]
[Úñdér thé Júmpstárt Óúr Búsíñéss Stártúps Áct, “émérgíñg grówth cómpáñíés” áré éxémpt fróm Séctíóñ 404(b) óf thé Sárbáñés-Óxléý Áct óf 2002, whích géñérállý réqúírés thát á públíc cómpáñý’s régístéréd públíc áccóúñtíñg fírm próvídé áñ áttéstátíóñ répórt rélátíñg tó máñágéméñt’s ásséssméñt óf íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg. Thé Régístráñt qúálífíés ás áñ “émérgíñg grówth cómpáñý” áñd, théréfóré, hás ñót íñclúdéd íñ, ór íñcórpórátéd bý référéñcé íñtó, thís Áññúál Répórt súch áñ áttéstátíóñ répórt ás óf thé éñd óf thé péríód cóvéréd bý thís Áññúál Répórt.]
[ÑÓTÍ~CÉS P~ÚRSÚ~ÁÑT T~Ó RÉG~ÚLÁT~ÍÓÑ B~TR]
[Thé R~égís~tráñ~t wás~ ñót r~éqúí~réd b~ý Rúl~é 104 óf R~égúl~átíó~ñ BTR~ tó sé~ñd áñ~ý ñót~ícés~ tó áñ~ý óf í~ts dí~réct~órs ó~r éxé~cútí~vé óf~fícé~rs dú~ríñg~ thé f~íscá~l ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021.]
[ÁÚDÍ~T CÓM~MÍTT~ÉÉ]
[Ídéñ~tífí~cátí~óñ óf~ thé Á~údít~ Cómm~ítté~é]
[Thé Bóárd óf Díréctórs hás á sépárátélý désígñátéd stáñdíñg Áúdít Cómmíttéé éstáblíshéd fór thé púrpósé óf óvérsééíñg thé áccóúñtíñg áñd fíñáñcíál répórtíñg prócéssés óf thé Régístráñt áñd áúdíts óf thé fíñáñcíál státéméñts óf thé Régístráñt íñ áccórdáñcé wíth Séctíóñ 3(á)(58)(Á) óf thé Éxcháñgé Áct áñd Rúlé 5602(c) óf thé ÑÁSDÁQ Stóck Márkét Rúlés. Ás óf thé dáté óf thís Áññúál Répórt, thé Régístráñt’s Áúdít Cómmíttéé ís cómpríséd óf Bríáñ Hówlétt, Píérré Séccáréccíá áñd Áñdrés Fíñkíélsztáíñ. Méssrs. Hówlétt, Séccáréccíá áñd Fíñkíélsztáíñ áré cóñsídéréd íñdépéñdéñt báséd óñ thé crítéríá fór íñdépéñdéñcé préscríbéd bý Rúlé 10Á-3 óf thé Éxcháñgé Áct áñd Rúlé 5605(á)(2) óf thé lístíñg rúlés óf thé Ñásdáq Stóck Márkét LLC (thé “Ñásdáq Stóck Márkét Rúlés”).]
[Thé Bóárd óf Díréctórs hás álsó détérmíñéd thát éách mémbér óf thé Áúdít Cómmíttéé ís fíñáñcíállý lítéráté, méáñíñg éách súch mémbér hás thé ábílítý tó réád áñd úñdérstáñd á sét óf fíñáñcíál státéméñts thát préséñt á bréádth áñd lévél óf cómpléxítý óf thé íssúés thát cáñ réásóñáblý bé éxpéctéd tó bé ráíséd bý thé Régístráñt’s fíñáñcíál státéméñts.]
[Áúdí~t Cóm~mítt~éé Fí~ñáñc~íál É~xpér~t]
[Thé Bóárd óf Díréctórs hás détérmíñéd thát Píérré Séccáréccíá qúálífíés ás á fíñáñcíál éxpért (ás défíñéd íñ Ítém 407(d)(5)(íí) óf Régúlátíóñ S-K úñdér thé Éxcháñgé Áct) áñd Rúlé 5605(c)(2)(Á) óf thé Ñásdáq Stóck Márkét Rúlés; áñd (íí) ís íñdépéñdéñt (ás détérmíñéd úñdér Éxcháñgé Áct Rúlé 10Á-3 áñd Rúlé 5605(á)(2) óf thé Ñásdáq Stóck Márkét Rúlés).]
[Thé SÉC hás íñdícátéd thát thé désígñátíóñ ór ídéñtífícátíóñ óf á pérsóñ ás áñ áúdít cómmíttéé fíñáñcíál éxpért dóés ñót máké súch pérsóñ áñ “éxpért” fór áñý púrpósé, ímpósé áñý dútíés, óblígátíóñs ór líábílítý óñ súch pérsóñ thát áré gréátér tháñ thósé ímpóséd óñ mémbérs óf thé áúdít cómmíttéé áñd thé bóárd óf díréctórs whó dó ñót cárrý thís désígñátíóñ ór ídéñtífícátíóñ, ór áfféct thé dútíés, óblígátíóñs ór líábílítý óf áñý óthér mémbér óf thé áúdít cómmíttéé ór bóárd óf díréctórs.]
[CÓDÉ~ ÓF ÉT~HÍCS~]
[Thé Régístráñt hás ádóptéd á Códé óf Búsíñéss Cóñdúct áñd Éthícs thát ápplíés tó díréctórs, óffícérs áñd émplóýéés óf, áñd cóñsúltáñts tó, thé Régístráñt (thé “Códé”). Thé Códé ís póstéd óñ thé Régístráñt’s wébsíté át http://www.bitfarms.com/company/#corporate-governance. Thé Códé mééts thé réqúíréméñts fór á “códé óf éthícs” wíthíñ thé méáñíñg óf thát térm íñ Géñérál Íñstrúctíóñ 9(b) óf Fórm 40-F.]
[Áll wáívérs óf thé Códé wíth réspéct tó áñý óf thé émplóýéés, óffícérs ór díréctórs cóvéréd bý ít wíll bé prómptlý dísclóséd ás réqúíréd bý ápplícáblé sécúrítíés rúlés áñd régúlátíóñs. Síñcé ádóptéd bý thé Régístráñt, áñd úñtíl Décémbér 31, 2021, thé Régístráñt díd ñót wáívé ór ímplícítlý wáívé áñý próvísíóñ óf thé Códé wíth réspéct tó áñý óf thé Régístráñt’s príñcípál éxécútívé óffícér, príñcípál fíñáñcíál óffícér, príñcípál áccóúñtíñg óffícér ór cóñtróllér, ór pérsóñs pérfórmíñg símílár fúñctíóñs.]
3
[PRÍÑ~CÍPÁ~L ÁCC~ÓÚÑT~ÁÑT F~ÉÉS Á~ÑD SÉ~RVÍC~ÉS]
[Thé fóllówíñg táblé séts óút thé féés bílléd tó thé Régístráñt bý
| [(íñ Cá~ñádí~áñ dó~llár~s)] | [Ýéár~ Éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2021] | [Ýéár~ Éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2020] | ||||||
| [Áúdí~t Féé~s] | $ | 510,000 | $ | 250,000 | ||||
| [Áúdí~t-Rél~átéd~ Féés~] | $ | 189,000 | $ | 60,000 | ||||
| [Táx F~éés] | $ | 46,000 | $ | 15,000 | ||||
| [Áll Ó~thér~ Féés~] | [ñíl] | [ñíl] | ||||||
| [Tótá~l Féé~s Páí~d] | $ | 745,000 | $ | 325,000 | ||||
[Áúdít Féés: Áúdít féés cóñsíst óf féés bílléd fór próféssíóñál sérvícés réñdéréd fór thé áúdít óf óúr ýéár-éñd fíñáñcíál státéméñts sérvícés thát áré ñórmállý próvídéd bý PrícéwátérhóúséCóópérs LLP íñ cóññéctíóñ wíth státútórý áñd régúlátórý fílíñgs.]
[Áúdít-Rélátéd Féés: Áúdít-rélátéd sérvícés cóñsíst óf féés bílléd bý PrícéwátérhóúséCóópérs LLP fór ássúráñcé áñd rélátéd sérvícés, íñclúdíñg qúártérlý révíéws, thát áré réásóñáblý rélátéd tó thé pérfórmáñcé óf thé áúdít ór révíéw óf óúr fíñáñcíál státéméñts áñd áré ñót répórtéd úñdér “Áúdít Féés.” Thésé sérvícés íñclúdé áttéstátíóñ sérvícés thát áré ñót réqúíréd bý státúté ór régúlátíóñ áñd cóñsúltátíóñs cóñcérñíñg fíñáñcíál áccóúñtíñg áñd répórtíñg stáñdárds.]
[Táx F~éés: T~áx fé~és có~ñsís~t óf f~éés b~íllé~d bý P~rícé~wáté~rhóú~séCó~ópér~s LLP~ fór p~rófé~ssíó~ñál t~áx sé~rvíc~és. Th~ésé s~érví~cés á~lsó í~ñclú~dé ás~síst~áñcé~ régá~rdíñ~g féd~érál~, stát~é, áñd~ lócá~l táx~ cómp~líáñ~cé.]
[Áll Ó~thér~ Féés~: Óthé~r féé~s wóú~ld íñ~clúd~é féé~s fór~ pród~úcts~ áñd s~érví~cés p~róví~déd b~ý Prí~céwá~térh~óúsé~Cóóp~érs L~LP ót~hér t~háñ t~hé sé~rvíc~és ré~pórt~éd áb~óvé.]
[PRÉ-Á~PPRÓ~VÁL Ó~F SÉR~VÍCÉ~S PRÓ~VÍDÉ~D BÝ Í~ÑDÉP~ÉÑDÉ~ÑT ÁÚ~DÍTÓ~R]
[Thé áúdít cómmíttéé pré-áppróvés áll áúdít áñd ñóñ-áúdít sérvícés tó bé próvídéd tó thé Régístráñt bý íts íñdépéñdéñt régístéréd públíc áccóúñtíñg fírm. Thé áúdít cómmíttéé séts fórth íts pré-áppróvál áñd/ór cóñfírmátíóñ óf sérvícés áúthórízéd bý thé áúdít cómmíttéé íñ thé míñútés óf íts méétíñgs.]
[ÑÁSD~ÁQ CÓ~RPÓR~ÁTÉ G~ÓVÉR~ÑÁÑC~É]
[Á fóréígñ príváté íssúér thát fóllóws hómé cóúñtrý práctícés íñ líéú óf cértáíñ próvísíóñs óf thé Ñásdáq Stóck Márkét Rúlés múst dísclósé thé wáýs íñ whích íts córpóráté góvérñáñcé práctícés díffér fróm thósé fóllówéd bý Ú.S. dóméstíc cómpáñíés. Ás réqúíréd bý Ñásdáq Rúlé 5615(á)(3), thé Régístráñt dísclósés óñ íts wébsíté, www.bítfárms.cóm, éách réqúíréméñt óf thé Ñásdáq Stóck Márkét Rúlés thát ít dóés ñót fóllów áñd déscríbés thé hómé cóúñtrý práctícé fóllówéd íñ líéú óf súch réqúíréméñts.]
[MÍÑÉ~ SÁFÉ~TÝ DÍ~SCLÓ~SÚRÉ~]
[Ñóñé~.]
[DÍSC~LÓSÚ~RÉ RÉ~GÁRÍ~DÑG F~ÓRÉÍ~GÑ JÚ~RÍSD~ÍCTÍ~ÓÑS T~HÁT P~RÉVÉ~ÑT ÍÑ~SPÉC~TÍÓÑ~S]
[Ñóñé~.]
[ÚÑDÉ~RTÁK~ÍÑG Á~ÑD CÓ~ÑSÉÑ~T TÓ S~ÉRVÍ~CÉ ÓF~ PRÓC~ÉSS]
[Á. Úñdértákíñg. Thé Régístráñt úñdértákés tó máké áváíláblé, íñ pérsóñ ór bý téléphóñé, répréséñtátívés tó réspóñd tó íñqúíríés mádé bý thé SÉC stáff, áñd tó fúrñísh prómptlý, whéñ réqúéstéd tó dó só bý thé SÉC stáff, íñfórmátíóñ rélátíñg tó thé sécúrítíés régístéréd púrsúáñt tó Fórm 40-F ór tráñsáctíóñs íñ sáíd sécúrítíés.]
[B. Cóñséñt tó Sérvícé óf Prócéss. Thé Régístráñt hás prévíóúslý fíléd á Fórm F-X íñ cóññéctíóñ wíth íts cómmóñ shárés. Áñý cháñgé tó thé ñámé ór áddréss óf thé Régístráñt’s ágéñt fór sérvícé sháll bé cómmúñícátéd prómptlý tó thé Cómmíssíóñ bý áméñdméñt tó thé Fórm F-X référéñcíñg thé fílé ñúmbér óf thé Régístráñt.]
4
[ÉXHÍ~BÍT Í~ÑDÉX~]
[Thé f~ólló~wíñg~ dócú~méñt~s áré~ béíñ~g fíl~éd wí~th th~é Cóm~míss~íóñ á~s Éxh~íbít~s tó t~hís R~égís~trát~íóñ S~táté~méñt~:]
5
[SÍGÑ~ÁTÚR~ÉS]
[Púrsúáñt tó thé réqúíréméñts óf thé Éxcháñgé Áct, thé Régístráñt cértífíés thát ít mééts áll óf thé réqúíréméñts fór fílíñg óñ Fórm 40-F áñd hás dúlý cáúséd thís Áññúál Répórt tó bé sígñéd óñ íts béhálf bý thé úñdérsígñéd, thérétó dúlý áúthórízéd.]
| BITFARMS LTD. | ||
| Por: | [/s/ L. Gé~óffr~éý Mó~rphý~] | |
| [Ñámé~: L. Géó~ffré~ý Mór~phý] | ||
| [Títl~é: Pré~sídé~ñt] | ||
[Dáté~: Márc~h 28, 2022]
6
[Éxhí~bít 99.1]
BITFARMS LTD.
[ÁÑÑÚ~ÁL ÍÑ~FÓRM~ÁTÍÓ~Ñ FÓR~M]
[FÓR T~HÉ FÍ~SCÁL~ ÝÉÁR~ ÉÑDÉ~D DÉC~ÉMBÉ~R 31, 2021]
28 de marzo de 2022
[TÁBL~É ÓF C~ÓÑTÉ~ÑTS]
| [TÁBL~É ÓF C~ÓÑTÉ~ÑTS] | 1 |
| [GLÓS~SÁRÝ~ ÓF DÉ~FÍÑÉ~D TÉR~MS] | 2 |
| [GÉÑÉ~RÁL] | 7 |
| [STÁT~ÉMÉÑ~T RÉG~ÁRDÍ~ÑG FÓ~RWÁR~D LÓÓ~KÍÑG~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] | 7 |
| [CÚRR~ÉÑCÝ~] | 8 |
| [CÓRP~ÓRÁT~É STR~ÚCTÚ~RÉ] | 9 |
| [GÉÑÉ~RÁL D~ÉVÉL~ÓPMÉ~ÑT ÓF~ THÉ B~ÚSÍÑ~ÉSS] | 9 |
| [DÉSC~RÍPT~ÍÓÑ Ó~F BÚS~ÍÑÉS~S] | 16 |
| [RÍSK~ FÁCT~ÓRS] | 29 |
| [PRÍÓ~R SÁL~ÉS] | 45 |
| [DÍVÍ~DÉÑD~S] | 46 |
| [DÉSC~RÍPT~ÍÓÑ Ó~F CÁP~ÍTÁL~ STRÚ~CTÚR~É] | 47 |
| [MÁRK~ÉT FÓ~R SÉC~ÚRÍT~ÍÉS] | 47 |
| [ÉSCR~ÓWÉD~ SÉCÚ~RÍTÍ~ÉS ÁÑ~D SÉC~ÚRÍT~ÍÉS S~ÚBJÉ~CT TÓ~ CÓÑT~RÁCT~ÚÁL R~ÉSTR~ÍCTÍ~ÓÑ ÓÑ~ TRÁÑ~SFÉR~] | 48 |
| [DÍRÉ~CTÓR~S ÁÑD~ ÓFFÍ~CÉRS~] | 49 |
| [PRÓM~ÓTÉR~S] | 55 |
| [ÍÑTÉ~RÉST~ ÓF MÁ~ÑÁGÉ~MÉÑT~ ÁÑD Ó~THÉR~S ÍÑ M~ÁTÉR~ÍÁL T~RÁÑS~ÁCTÍ~ÓÑS] | 55 |
| [LÉGÁ~L PRÓ~CÉÉD~ÍÑGS~] | 56 |
| [TRÁÑ~SFÉR~ ÁGÉÑ~T ÁÑD~ RÉGÍ~STRÁ~R] | 56 |
| [MÁTÉ~RÍÁL~ CÓÑT~RÁCT~S] | 56 |
| [ÉXPÉ~RTS] | 57 |
| [ÁDDÍ~TÍÓÑ~ÁL ÍÑ~FÓRM~ÁTÍÓ~Ñ] | 57 |
| [SCHÉ~DÚLÉ~ Á] | 1 |
[GLÓS~SÁRÝ~ ÓF DÉ~FÍÑÉ~D TÉR~MS]
[Íñ th~ís Áñ~ñúál~ Íñfó~rmát~íóñ F~órm, t~hé fó~llów~íñg c~ápít~álíz~éd wó~rds á~ñd té~rms s~háll~ hávé~ thé f~ólló~wíñg~ méáñ~íñgs~:]
[“Áddí~tíóñ~ál Sé~rvér~ Fárm~s” méá~ñs th~é ádd~ítíó~ñál s~érvé~r fár~ms th~át Bá~ckbó~ñé ís~ prés~éñtl~ý plá~ññíñ~g tó é~stáb~lísh~ áñd ó~pérá~té, ñá~mélý~ thé S~hérb~róók~é Éxp~áñsí~óñ, Ár~géñt~íñá É~xpáñ~síóñ~, Párá~gúáý~ Éxpá~ñsíó~ñ áñd~ Wásh~íñgt~óñ Éx~páñs~íóñ;]
[“Árgé~ñtíñ~á Éxp~áñsí~óñ” mé~áñs t~hé pl~áññé~d cóñ~strú~ctíó~ñ óf á~ sérv~ér fá~rm fá~cílí~tý íñ~ stág~és íñ~ Árgé~ñtíñ~á;]
[“Árráñgéméñt” méáñs thé árráñgéméñt púrsúáñt tó Séctíóñs 350-351 óf thé Ísráélí Cómpáñíés Láw bétwééñ Bítfárms Cáñádá áñd Bítfárms Ísráél, púrsúáñt tó whích Bítfárms Cáñádá ácqúíréd 100% óf thé íssúéd áñd óútstáñdíñg shárés óf Bítfárms Ísráél íñ éxcháñgé fór 39,739,785 Bítfárms Shárés, óñ á óñé Bítfárms Ísráél Sháré fór óñé Bítfárms Cáñádá Sháré básís, áñd éxcháñgéd thé Légácý Óptíóñs fór ñóñ-trádéáblé óptíóñs óf Bítfárms Cáñádá wíth símílár térms;]
[“ÁSÍC~” méáñ~s ápp~lícá~tíóñ~ spéc~ífíc~ íñté~grát~éd cí~rcúí~t;]
[“ÁTM Á~gréé~méñt~” méáñ~s thé~ át-th~é-már~két ó~ffér~íñg á~gréé~méñt~ dáté~d Áúg~úst 16, 2021 b~étwé~éñ th~é Cóm~páñý~ áñd H~.C. Wáí~ñwrí~ght & C~ó.;]
[“Áúgú~st SB~SF Pr~óspé~ctús~” méáñ~s thé~ fíñá~l bás~é shé~lf sh~órt f~órm p~rósp~éctú~s fíl~éd bý~ thé C~ómpá~ñý óñ~ Áúgú~st 12, 2021;]
[“Báck~bóñé~” méáñ~s Bác~kbóñ~é Hós~tíñg~ Sólú~tíóñ~s Íñc~.;]
[“Báckbóñé Cláss Á Shárés” méáñ Cláss Á vótíñg cómmóñ shárés wíthóút pár válúé íñ thé cápítál óf Báckbóñé, thé hóldérs óf whích récéívé áll dívídéñds éqúállý wíth thé Báckbóñé Cláss B Shárés, áñd sháré éqúállý wíth thé hóldérs óf Báckbóñé Cláss B Shárés áll rémáíñíñg própértý íñ thé évéñt óf líqúídátíóñ, díssólútíóñ ór wíñdíñg-úp óf thé Córpórátíóñ;]
[“Báckbóñé Cláss B Shárés” méáñ Cláss B ñóñ-vótíñg cómmóñ shárés wíthóút pár válúé íñ thé cápítál óf Báckbóñé, thé hóldérs óf whích récéívé áll dívídéñds éqúállý wíth thé Báckbóñé Cláss Á Shárés, áñd sháré éqúállý wíth thé hóldérs óf Báckbóñé Cláss Á Shárés áll rémáíñíñg própértý íñ thé évéñt óf líqúídátíóñ, díssólútíóñ ór wíñdíñg-úp óf thé Córpórátíóñ;]
[“Báck~bóñé~ Éxch~áñgé~áblé~ Shár~éhól~dérs~” méáñ~s 9264-2644 Qúéb~éc Íñ~c. áñd~ Prós~úm Má~ñágé~méñt~ Íñc., c~ómpá~ñíés~ whíc~h áré~ cóñt~róll~éd bý~, résp~éctí~vélý~, Máth~íéú V~áchó~ñ áñd~ Píér~ré-Lú~c Qúí~mpér~;]
[“Báck~bóñé~ Éxch~áñgé~áblé~ Shár~és” mé~áñ á f~órmé~r clá~ss óf~ préf~éréñ~cé sh~árés~ wíth~óút p~ár vá~lúé í~ñ thé~ cápí~tál ó~f thé~ Báck~bóñé~ éxch~áñgé~áblé~ fór c~ómmó~ñ shá~rés ó~f Bít~fárm~s Ísr~áél;]
[“Báck~bóñé~ Shár~és” mé~áñs, c~óllé~ctív~élý, t~hé Bá~ckbó~ñé Cl~áss Á~ Shár~és, th~é Bác~kbóñ~é Clá~ss B S~háré~s áñd~ thé B~áckb~óñé É~xchá~ñgéá~blé S~háré~s;]
[“Bítc~óíñ H~álví~ñg” há~s thé~ méáñ~íñg á~scrí~béd t~héré~tó íñ~ “RÍSK~ FÁCT~ÓRS – B~ítcó~íñ Há~lvíñ~g Évé~ñts”;]
[“Bítf~árms~” méáñ~s thé~ ópér~átíñ~g bús~íñés~s ñám~é áñd~ trád~émár~kéd ñ~ámé ó~f Bác~kbóñ~é;]
[“Bítf~árms~ Cáñá~dá” ór~ thé “C~ómpá~ñý” mé~áñs B~ítfá~rms L~td., á c~órpó~rátí~óñ íñ~córp~órát~éd pú~rsúá~ñt tó~ thé l~áws ó~f Cáñ~ádá;]
[“Bítf~árms~ Cáñá~dá Bó~árd” ó~r thé~ “Bóár~d” méá~ñs th~é bóá~rd óf~ díré~ctór~s óf B~ítfá~rms C~áñád~á;]
[“Bítf~árms~ Shár~és” ór~ “Cómm~óñ Sh~árés~” méáñ~s thé~ cómm~óñ sh~árés~ íñ th~é cáp~ítál~ óf Bí~tfár~ms Cá~ñádá~;]
2 | [P á g é~]
[“Bítf~árms~ Ísrá~él” mé~áñs B~ítfá~rms L~td., á c~órpó~rátí~óñ íñ~córp~órát~éd pú~rsúá~ñt tó~ thé l~áws ó~f Ísr~áél;]
[“Bítf~árms~ Ísrá~él Sh~árés~” méáñ~s thé~ cómm~óñ sh~árés~ íñ th~é cáp~ítál~ óf Bí~tfár~ms Ís~ráél~;]
[“Blóc~kFíl~ls Lé~ásé F~ácíl~ítý” h~ás th~é méá~ñíñg~ ás pr~óvíd~éd fó~r íñ “P~ríór~ Sálé~s”;]
[“bótñét” méáñs á ñúmbér óf Íñtérñét-cóññéctéd dévícés, éách óf whích ís rúññíñg óñé ór móré bóts (á cómpútér prógrám thát dóés áútómátéd tásks). Bótñéts cáñ bé úséd tó pérfórm dístríbútéd déñíál-óf-sérvícé áttáck, stéál dátá, séñd spám, áñd állóws thé áttáckér tó áccéss thé dévícé áñd íts cóññéctíóñ;]
[“Búñk~ér Pr~ópér~tý” mé~áñs t~hé pr~ópér~tý lé~áséd~ bý th~é Cóm~páñý~ íñ Sh~érbr~óóké~ íñ 2021, ás~ désc~ríbé~d íñ “D~évél~ópmé~ñt áñ~d Fút~úré G~rówt~h – Thé~ Búñk~ér”;]
[“CBCÁ~” méáñ~s thé~ Cáñá~dá Bú~síñé~ss Có~rpór~átíó~ñs Ác~t;]
[“CÉÓ” m~éáñs~ Chíé~f Éxé~cútí~vé Óf~fícé~r;]
[“CFÓ” m~éáñs~ Chíé~f Fíñ~áñcí~ál Óf~fícé~r;]
[“Cóíñ~básé~ Cúst~ódý” m~éáñs~ Cóíñ~básé~ Trús~t Cóm~páñý~, LLC;]
[“CÓRÉ~ ÍR Ág~réém~éñt” m~éáñs~ thé á~gréé~méñt~ bétw~ééñ t~hé Có~mpáñ~ý áñd~ CÓRÉ~ ÍR fó~r íñv~éstó~r rél~átíó~ñs, pú~blíc~ rélá~tíóñ~s áñd~ shár~éhól~dér c~ómmú~ñícá~tíóñ~s sér~vícé~s éñt~éréd~ íñtó~ óñ Má~rch 12, 2021;]
[“Cówá~ñsví~llé É~xpáñ~síóñ~” méáñ~s thé~ pláñ~ñéd é~xpáñ~síóñ~ óf th~é éxí~stíñ~g sér~vér f~árm f~ácíl~ítý í~ñ Ców~áñsv~íllé~, Qúébé~c;]
[“crýptócúrréñcý” méáñs á fórm óf éñcrýptéd áñd décéñtrálízéd dígítál cúrréñcý, tráñsférréd díréctlý bétwééñ péérs ácróss thé Íñtérñét, wíth tráñsáctíóñs béíñg séttléd, cóñfírméd áñd récórdéd íñ á dístríbútéd públíc lédgér thróúgh Míñíñg. Crýptócúrréñcý ís éíthér ñéwlý “míñtéd” thróúgh áñ íñítíál cóíñ/tókéñ ófféríñg ór Míñéd, whích résúlts íñ á ñéw cóíñ géñérátéd ás á réwárd tó íñcéñtívízé míñérs fór vérífýíñg tráñsáctíóñs óñ thé blóckcháíñ;]
[“Cúrréñt Fácílítíés” méáñs thé éíght ópérátíóñál Míñíñg fácílítíés ópérátéd bý thé Cómpáñý íñ thé Próvíñcé óf Qúébéc, Wáshíñgtóñ státé áñd Párágúáý ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, ñámélý thé fácílítíés át Fárñhám, Sáíñt-Hýácíñthé, Cówáñsvíllé, Mágóg, thé Shérbróóké dé lá Póíñté, Shérbróóké Búñkér, Párágúáý áñd Wáshíñgtóñ Státé;]
[“Décé~mbér~ 2021 Débt~ Fácí~lítý~” méáñ~s thé~ ÚS$100 mí~llíó~ñ cré~dít f~ácíl~ítý b~étwé~éñ th~é Cóm~páñý~ áñd G~áláx~ý Díg~ítál~ éñté~réd í~ñtó ó~ñ Déc~émbé~r 30, 2021;]
[“dé lá~ Póíñ~té Pr~ópér~tý” mé~áñs t~hé Có~mpáñ~ý’s 78,000 sq~úáré~ fóót~ fácí~lítý~ lócá~téd í~ñ Shé~rbró~óké, Q~úébé~c;]
[“Dómí~ñíóñ~ Fácí~lítý~” hás t~hé mé~áñíñ~g ás p~róví~déd f~ór íñ~ “GÉÑÉ~RÁL D~ÉVÉL~ÓPMÉ~ÑT ÓF~ THÉ B~ÚSÍÑ~ÉSS – T~hréé~ Ýéár~ Híst~órý – F~íscá~l 2019 – Déb~t Fíñ~áñcí~ñg”;]
[“Éxcháñgé Ágrééméñt” méáñs thé éxcháñgé ágrééméñt ámóñg Bítfárms Cáñádá, Báckbóñé áñd éách óf thé Báckbóñé sháréhóldérs lístéd íñ Schédúlé Á óf thé Éxcháñgé Ágrééméñt (thé “Míñórítý Sháréhóldérs”) dátéd Áúgúst 12, 2019, púrsúáñt tó whích Bítfárms Cáñádá ácqúíréd áll óf Báckbóñé Cláss Á Shárés ówñéd bý thé Míñórítý Sháréhóldérs;]
[“Fébr~úárý~ 2021 Óffé~ríñg~” méáñ~s thé~ Fébr~úárý~ 2021 prív~áté p~lácé~méñt~ óf 11,560,695 Có~mmóñ~ Shár~és áñ~d áss~ócíá~téd w~árrá~ñts;]
[“Fébr~úárý~ 2022 Lóáñ~ Fácí~lítý~” méáñ~s thé~ ÚS$32 mí~llíó~ñ cré~dít f~ácíl~ítý b~étwé~éñ th~é Cóm~páñý~ áñd á~ prív~áté l~éñdé~r éñt~éréd~ íñtó~ óñ Fé~brúá~rý 24, 2022;]
3 | [P á g é~]
[“Físc~ál 2019” mé~áñs t~hé fí~scál~ ýéár~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2019;]
[“Físc~ál 2020” mé~áñs t~hé fí~scál~ ýéár~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2020;]
[“Físc~ál 2021” mé~áñs t~hé fí~scál~ ýéár~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2021;]
[“Físc~ál 2022” mé~áñs t~hé fí~scál~ ýéár~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2022;]
[“Fóúñ~díñg~ Shár~éhól~dérs~” méáñ~s thé~ fóúñ~díñg~ Cáñá~díáñ~ shár~éhól~dérs~ óf Bá~ckbó~ñé Hó~stíñ~g Sól~útíó~ñs Íñ~c.;]
[“Gárl~óck P~rópé~rtý” m~éáñs~ thé b~úíld~íñg á~cqúí~réd b~ý thé~ Cómp~áñý ó~ñ Már~ch 11, 2022 ló~cáté~d íñ S~hérb~róók~é, Qúé~béc;]
[“GMSÁ~” méáñ~s Géñ~érác~íóñ M~édít~érrá~ñéá S~.Á., óñé~ óf th~é súb~sídí~áríé~s óf G~rúpó~ Álbá~ñésí~, áñ Ár~géñt~íñé p~rívá~té có~rpór~áté g~róúp~ fócú~séd ó~ñ thé~ éñér~gý má~rkét~ whíc~h pró~vídé~s ñát~úrál~ gás á~ñd él~éctr~ícál~ éñér~gý tó~ íts c~líéñ~ts.]
[“Góvé~rñáñ~cé, Ñó~míñá~tíóñ~ áñd C~ómpé~ñsát~íóñ C~ómmí~ttéé~” hás t~hé mé~áñíñ~gs ás~ próv~ídéd~ íñ “DÍ~RÉCT~ÓRS Á~ÑD ÓF~FÍCÉ~RS – Có~mmít~téés~ óf th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s – Góv~érñá~ñcé, Ñ~ómíñ~átíó~ñ áñd~ Cómp~éñsá~tíóñ~ Cómm~ítté~é”;]
[“Gráñ~t PÚD~” méáñ~s thé~ Gráñ~t Cóú~ñtý P~ówér~ Útíl~ítý D~ístr~íct;]
[“Hásh~” méáñ~s thé~ óútp~út óf~ á hás~h fúñ~ctíó~ñ, í.é. t~hé óú~tpút~ óf th~é fúñ~dámé~ñtál~ máth~émát~ícál~ cómp~útát~íóñ ó~f á pá~rtíc~úlár~ crýp~tócú~rréñ~cý’s c~ómpú~tér c~ódé w~hích~ Míñé~rs éx~écút~é, áñd~ “Pétá~hásh~” ór “PH~” áñd “É~xáhá~sh” ór~ “ÉH” mé~áñ, ré~spéc~tívé~lý, 1x1015 á~ñd 1x1018 H~áshé~s;]
[“Hóst~íñg Á~gréé~méñt~” hás t~hé mé~áñíñ~g ás p~róví~déd f~ór íñ~ “GÉÑÉ~RÁL D~ÉVÉL~ÓPMÉ~ÑT ÓF~ THÉ B~ÚSÍÑ~ÉSS – T~hréé~ Ýéár~ Híst~órý – F~íscá~l 2021 – Dév~élóp~méñt~ óf Óp~érát~íóñs~”;]
[“Hýdr~ó-Mág~óg” mé~áñs t~hé ré~gíóñ~ál pú~blíc~ útíl~ítý c~ómpá~ñý th~át má~ñágé~s thé~ géñé~rátí~óñ áñ~d dís~tríb~útíó~ñ óf é~léct~rící~tý íñ~ thé r~égíó~ñ óf M~ágóg~, Qúébé~c;]
[“Hýdr~ó-Qúéb~éc” mé~áñs “C~ómmí~ssíó~ñ hýd~róélé~ctrí~qúé d~ú Qúéb~éc”, th~é pró~víñc~íál p~úblí~c útí~lítý~ cómp~áñý t~hát m~áñág~és th~é géñ~érát~íóñ á~ñd dí~strí~bútí~óñ óf~ éléc~tríc~ítý í~ñ thé~ Próv~íñcé~ óf Qú~ébéc;]
[“Hýdr~ó-Shé~rbró~óké” m~éáñs~ thé r~égíó~ñál p~úblí~c útí~lítý~ cómp~áñý t~hát m~áñág~és th~é géñ~érát~íóñ á~ñd dí~strí~bútí~óñ óf~ éléc~tríc~ítý í~ñ thé~ régí~óñ óf~ Shér~bróó~ké, Qú~ébéc;]
[“Íñít~íál D~ráw” m~éáñs~ thé í~ñítí~ál ÚS~$60 míll~íóñ d~ráw ó~ñ thé~ Décé~mbér~ 2021 Débt~ Fácí~lítý~;]
[“Ísrá~él” mé~áñs t~hé St~áté ó~f Ísr~áél;]
[“Ísrá~élí C~ómpá~ñíés~ Láw” m~éáñs~ thé C~ómpá~ñíés~ Láw, á~s ámé~ñdéd~, óf Ís~ráél~;]
[“Jáñú~árý 7, 2021 Ó~ffér~íñg” m~éáñs~ thé J~áñúá~rý 2021 pr~ívát~é plá~cémé~ñt óf~férí~ñg óf~ 8,888,889 Cómm~óñ Sh~árés~ áñd á~ssóc~íáté~d wár~ráñt~s;]
[“Jáñú~árý 13, 2021 Ó~ffér~íñg” m~éáñs~ thé J~áñúá~rý 2021 pr~ívát~é plá~cémé~ñt óf~férí~ñg óf~ 5,586,593 Cómm~óñ Sh~árés~ áñd á~ssóc~íáté~d wár~ráñt~s;]
[“Júlý~ 2021 Hóst~íñg Á~gréé~méñt~” méáñ~s thé~ hóst~íñg á~gréé~méñt~ éñté~réd í~ñtó b~ý thé~ Cómp~áñý f~ór 12 MW~ íñ Wá~shíñ~gtóñ~ Stát~é, ÚS é~ñtér~éd íñ~tó íñ~ Júlý~ 2021;]
4 | [P á g é~]
[“Légá~cý Óp~tíóñ~s” méá~ñs th~é ñóñ~-trád~éábl~é Bít~fárm~s Ísr~áél ó~ptíó~ñs gr~áñté~d óñ J~áñúá~rý 15, 2018 éñ~títl~íñg t~hé hó~ldér~s tó á~cqúí~ré úp~ tó 300,000 Bí~tfár~ms Ís~ráél~ Shár~és át~ á prí~cé óf~ 3.00 ÑÍS p~ér sh~áré f~ór á p~éríó~d óf f~ívé ý~éárs~;]
[“Légé~r Pró~pért~ý” méá~ñs th~é Cóm~páñý~’s 36,000 sqú~áré f~óót f~ácíl~ítý í~ñ Shé~rbró~óké, Q~úébé~c;]
[“Léñdér” ór “Dómíñíóñ” méáñs DC BFL SPV, LLC, íñ thé lóáñ ágrééméñt (thé “Lóáñ Ágrééméñt”) dátéd Márch 14, 2019 bétwééñ Dómíñíóñ, ás léñdér áñd Báckbóñé, ás bórrówér, púrsúáñt tó whích thé Léñdér próvídéd thé Dómíñíóñ Fácílítý whích wás prépáíd áñd rétíréd íñ Fébrúárý 2021;]
[“Léñd~ér Wá~rráñ~ts” mé~áñs t~hé 1,666,667 wá~rráñ~ts ís~súéd~ tó th~é Léñ~dér f~ór éá~ch Ló~áñ dr~áwñ, p~úrsú~áñt t~ó thé~ Lóáñ~ Ágré~éméñ~t, áll~ óf wh~ích h~ávé b~ééñ é~xérc~íséd~ ás óf~ thé d~áté h~éréó~f;]
[“Lóáñ~” áñd “L~óáñs~” hávé~ thé m~éáñí~ñg ás~ próv~ídéd~ fór í~ñ “GÉÑ~ÉRÁL~ DÉVÉ~LÓPM~ÉÑT Ó~F THÉ~ BÚSÍ~ÑÉSS~ – Thré~é Ýéá~r Hís~tórý~ – Físc~ál 2019 – Dé~bt Fí~ñáñc~íñg”;]
[“Lóáñ~ Ágré~éméñ~t” hás~ thé m~éáñí~ñg ás~ próv~ídéd~ fór í~ñ “GÉÑ~ÉRÁL~ DÉVÉ~LÓPM~ÉÑT Ó~F THÉ~ BÚSÍ~ÑÉSS~ – Thré~é Ýéá~r Hís~tórý~ – Físc~ál 2019 – Dé~bt Fí~ñáñc~íñg”;]
[“Máý 2021 Ó~ffér~íñg” m~éáñs~ thé M~áý 2021 pr~ívát~é plá~cémé~ñt óf~ 14,150,940 Cómm~óñ Sh~árés~ áñd á~ssóc~íáté~d wár~ráñt~s;]
[“MD&Á” m~éáñs~ máñá~gémé~ñt’s d~íscú~ssíó~ñ áñd~ áñál~ýsís~;]
[“MÓÚ” m~éáñs~ thé ñ~óñbí~ñdíñ~g mém~óráñ~dúm ó~f úñd~érst~áñdí~ñg éñ~téré~d íñt~ó bý t~hé Có~mpáñ~ý óñ Ó~ctób~ér 26, 2020 tó~ sécú~ré 200 MW~ óf él~éctr~ícít~ý íñ S~óúth~ Ámér~ícá;]
[“Míñé~r” méá~ñs á c~ómpú~tér c~óñfí~gúré~d fór~ thé p~úrpó~sé óf~ pérf~órmí~ñg bl~óckc~háíñ~ cómp~útér~ ópér~átíó~ñs;]
[“Míñí~ñg” mé~áñs t~hé pr~ócés~s óf ú~síñg~ Míñé~rs tó~ próv~ídé t~hé sé~rvíc~é óf v~éríf~ýíñg~ áñd v~álíd~átíñ~g crý~ptóg~ráph~íc bl~óckc~háíñ~ tráñ~sáct~íóñs~ áñd b~éíñg~ réwá~rdéd~ wíth~ crýp~tócú~rréñ~cý íñ~ rétú~rñ fó~r súc~h sér~vícé~;]
[“Ñásd~áq” mé~áñs t~hé Ñá~sdáq~ Stóc~k Már~két;]
[“ÑÍ 52-102” mé~áñs Ñ~átíó~ñál Í~ñstr~úméñ~t 52-102 – Cóñ~tíñú~óús D~íscl~ósúr~é Óbl~ígát~íóñs~;]
[“ÑÍ 52-110” mé~áñs Ñ~átíó~ñál Í~ñstr~úméñ~t 52-110 – Áúd~ít Có~mmít~téés~;]
[“ÑÉÓ” ó~r “Ñám~éd Éx~écút~ívé Ó~ffíc~ér” há~s thé~ méáñ~íñg á~scrí~béd t~ó thá~t tér~m íñ F~órm 51-102F~6 Stát~éméñ~t óf É~xécú~tívé~ Cómp~éñsá~tíóñ~;]
[“Ñóvé~mbér~ 2021 Wásh~íñgt~óñ Ác~qúís~ítíó~ñ” méá~ñs th~é Cóm~páñý~’s ácq~úísí~tíóñ~ óf á 24 M~W hýd~ró pó~wér f~árm í~ñ Wás~híñg~tóñ S~táté~, ÚS óñ~ Ñóvé~mbér~ 9, 2021;]
[“ÑÍS” m~éáñs~ thé Í~sráé~lí ñé~w shé~kél á~ñd th~é óff~ícíá~l cúr~réñc~ý óf Í~sráé~l;]
[“ÓBCÁ~” méáñ~s thé~ Óñtá~ríó B~úsíñ~éss C~órpó~rátí~óñs Á~ct;]
[“Óñýx~” méáñ~s Óñý~x Hós~tíñg~ Íñc.;]
[“Óñýx Lícéñsé Ágrééméñt” méáñs thé ágrééméñt éñtéréd íñtó bétwééñ Óñýx áñd Báckbóñé dátéd Décémbér 15, 2017 púrsúáñt tó whích Óñýx lícéñséd tó Báckbóñé thé úsé óf thé Fárñhám áñd Sáíñt-Hýácíñthé fácílítíés íñ cóñsídérátíóñ fór páýméñt óf thé úñdérlýíñg léáséhóld éxpéñsés;]
5 | [P á g é~]
[“PRÓÁ~” méáñ~s Pró~ýéct~ós ý Ó~brás~ Ámér~ícáñ~ás S.Á~;]
[“Próm~ótér~s” méá~ñs Ém~ílíá~ñó Jó~él Gr~ódzk~í áñd~ Ñícó~lás B~óñtá~;]
[“Prós~péct~ús” mé~áñs t~hé fí~ñál l~óñg f~órm ñ~óñ-óf~férí~ñg pr~óspé~ctús~ dáté~d Júñ~é 12, 2019;]
[“PSÚ” m~éáñs~ pówé~r súp~plý ú~ñít;]
[“Pút C~áll Á~gréé~méñt~” méáñ~s thé~ pút c~áll á~gréé~méñt~ éñté~réd í~ñtó b~étwé~éñ Bl~óckc~háíñ~ Míñí~ñg Lt~d., Bác~kbóñ~é Hós~tíñg~ Sólú~tíóñ~s Íñc~., áñd t~hé Fó~úñdí~ñg Sh~áréh~óldé~rs óñ~ Áprí~l 12, 2018;]
[“Régíé~”, “Múñí~cípá~l Élé~ctrí~cál Ñ~étwó~rks”, “P~réfé~réñt~íál R~áté”, “P~hásé~ 1”, “Phás~é 2” áñd~ “Phás~é 3” háv~é thé~ méáñ~íñgs~ ás pr~óvíd~éd íñ~ “DÉSC~RÍPT~ÍÓÑ Ó~F BÚS~ÍÑÉS~S – Súp~plý ó~f Élé~ctrí~cál P~ówér~, Éléc~tríc~ítý R~átés~, Térm~s óf S~érví~cé áñ~d thé~ Régíé~ dé l’Éñ~érgí~é”;]
[“Ríó C~úárt~ó Fác~ílít~ý” méá~ñs th~é fác~ílít~ý íñ C~órdó~bá, Ár~géñt~íñá, f~ór wh~ích t~hé Có~mpáñ~ý éñt~éréd~ íñtó~ áñ éí~ght-ý~éár l~éásé~ ágré~éméñ~t íñ J~úlý 2021;]
[“Sépt~émbé~r Shé~rbró~óké Á~gréé~méñt~” méáñ~s thé~ ágré~éméñ~t bét~wééñ~ thé C~ómpá~ñý áñ~d thé~ Cítý~ óf Sh~érbr~óóké~ tó dé~véló~p 96 MW ó~f hýd~rópó~wér, é~ñtér~éd íñ~tó óñ~ Sépt~émbé~r 7, 2021;]
[“sérvér fárms” méáñs spécíálízéd cómpútérs óftéñ héld íñ lárgé wáréhóúsés whéré thé cómpútérs, álsó kñówñ ás Míñérs, válídáté áñd vérífý tráñsáctíóñs óñ á públíc blóckcháíñ. Dígítál cóíñs ór tókéñs áré íssúéd bý thé ápplícáblé crýptócúrréñcý ñétwórk whéñ míñérs sólvé hásh fúñctíóñs;]
[“Shér~bróó~ké Éx~páñs~íóñ” m~éáñs~ thé p~láññ~éd có~ñstr~úctí~óñ óf~ sérv~ér fá~rm fá~cílí~tíés~ íñ st~ágés~ íñ Sh~érbr~óóké~, Qúébé~c;]
[“Stág~é” hás~ thé m~éáñí~ñg ás~ próv~ídéd~ fór í~ñ “DÉS~CRÍP~TÍÓÑ~ ÓF BÚ~SÍÑÉ~SS – Dé~véló~pméñ~t áñd~ Fútú~ré Gr~ówth~ – Shér~bróó~ké Éx~páñs~íóñ”;]
[“TÁSÉ~” méáñ~s thé~ Tél Á~vív S~tóck~ Éxch~áñgé~;]
[“Tráñ~ché #2 R~éstr~úctú~ríñg~” hás t~hé mé~áñíñ~g ás p~róví~déd f~ór íñ~ “GÉÑÉ~RÁL D~ÉVÉL~ÓPMÉ~ÑT ÓF~ THÉ B~ÚSÍÑ~ÉSS – T~hréé~ Ýéár~ Híst~órý – F~íscá~l 2019 – Déb~t Fíñ~áñcí~ñg”;]
[“Tráñ~ché #3 R~éstr~úctú~ríñg~” hás t~hé mé~áñíñ~g ás p~róví~déd f~ór íñ~ “GÉÑÉ~RÁL D~ÉVÉL~ÓPMÉ~ÑT ÓF~ THÉ B~ÚSÍÑ~ÉSS – T~hréé~ Ýéár~ Híst~órý – F~íscá~l 2019 – Déb~t Fíñ~áñcí~ñg”;]
[“TSXV~” ór th~é “Éxc~háñg~é” méá~ñs th~é TSX~ Véñt~úré É~xchá~ñgé;]
[“Vólt~á” méá~ñs 9159-9290 Qú~ébéc Í~ñc., wh~ích á~lsó ó~pérá~tés ú~ñdér~ thé ñ~ámé V~óltá~ Éléct~róñí~qúé Í~ñc.; áñ~d]
[“Wárr~áñts~” hás t~hé mé~áñíñ~g ásc~ríbé~d thé~rétó~ íñ “PR~ÍÓR S~ÁLÉS~”.]
6 | [P á g é~]
[GÉÑÉ~RÁL]
[Íñ th~ís áñ~ñúál~ íñfó~rmát~íóñ f~órm (“Á~ÍF”), Bí~tfár~ms Lt~d., ás t~hé có~ñtéx~t réq~úíré~s, ís r~éfér~réd t~ó ás t~hé “Có~mpáñ~ý” áñd~ “Bítf~árms~ Cáñá~dá”. Ál~l íñf~órmá~tíóñ~ cóñt~áíñé~d íñ t~hís Á~ÍF ís~ át Má~rch 28, 2022, ú~ñlés~s óth~érwí~sé st~átéd~.]
[Référéñcé ís mádé íñ thís ÁÍF tó thé Fíñáñcíál Státéméñts áñd MD&Á fór Bítfárms Cáñádá fór Físcál 2021, tógéthér wíth thé áúdítór’s répórt théréóñ. Thé Fíñáñcíál Státéméñts áñd MD&Á áré áváíláblé fór révíéw óñ thé SÉDÁR wébsíté lócátéd át www.sédár.cóm.]
[Áll f~íñáñ~cíál~ íñfó~rmát~íóñ í~ñ thí~s ÁÍF~ fór F~íscá~l 2021 hás~ bééñ~ prép~áréd~ íñ ác~córd~áñcé~ wíth~ ÍFRS~.]
[STÁT~ÉMÉÑ~T RÉG~ÁRDÍ~ÑG FÓ~RWÁR~D LÓÓ~KÍÑG~ STÁT~ÉMÉÑ~TS]
[Cértáíñ státéméñts íñ thís ÁÍF áré fórwárd-lóókíñg státéméñts ór íñfórmátíóñ (cólléctívélý “fórwárd-lóókíñg státéméñts”). Bítfárms Cáñádá ís próvídíñg cáútíóñárý státéméñts ídéñtífýíñg ímpórtáñt fáctórs thát cóúld cáúsé thé áctúál résúlts óf Bítfárms Cáñádá tó díffér mátéríállý fróm thósé prójéctéd íñ thésé fórwárd-lóókíñg státéméñts. Áñý státéméñts thát éxpréss, ór íñvólvé díscússíóñs ás tó, éxpéctátíóñs, bélíéfs, pláñs, óbjéctívés, ássúmptíóñs ór fútúré évéñts ór pérfórmáñcé (óftéñ, bút ñót álwáýs, thróúgh thé úsé óf wórds ór phrásés íñclúdíñg, bút ñót límítéd tó, áñd íñclúdíñg grámmátícál téñsé váríátíóñs óf súch wórds ás: “máý”, “áñtícípátés”, “ís éxpéctéd tó”, “éstímátés”, “íñtéñds”, “pláñs”, “prójéctíóñ”, “cóúld”, “vísíóñ”, “góáls”, “óbjéctívé” áñd “óútlóók”) áré ñót hístórícál fácts áñd máý bé fórwárd-lóókíñg áñd máý íñvólvé éstímátés, ássúmptíóñs áñd úñcértáíñtíés whích cóúld cáúsé áctúál résúlts ór óútcómés tó díffér mátéríállý fróm thósé éxprésséd íñ thé fórwárd-lóókíñg státéméñts. Íñ mákíñg thésé fórwárd-lóókíñg státéméñts, thé Cómpáñý hás ássúméd thát thé cúrréñt márkét wíll cóñtíñúé áñd grów áñd thát thé rísks lístéd bélów wíll ñót ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý.]
[Bý théír ñátúré, fórwárd-lóókíñg státéméñts íñvólvé ñúméróús ássúmptíóñs, íñhéréñt rísks áñd úñcértáíñtíés, bóth géñérál áñd spécífíc, whích cóñtríbúté tó thé póssíbílítý thát thé prédíctéd óútcómés máý ñót óccúr ór máý bé déláýéd. Fórwárd-lóókíñg státéméñts máý réláté tó fútúré fíñáñcíál cóñdítíóñs, résúlts óf ópérátíóñs, pláñs, óbjéctívés, pérfórmáñcé ór búsíñéss dévélópméñts. Thésé státéméñts spéák óñlý ás óf thé dáté théý áré mádé áñd áré báséd óñ íñfórmátíóñ cúrréñtlý áváíláblé áñd óñ thé théñ cúrréñt éxpéctátíóñs áñd ássúmptíóñs cóñcérñíñg fútúré évéñts, whích áré súbjéct tó á ñúmbér óf kñówñ áñd úñkñówñ rísks, úñcértáíñtíés áñd óthér fáctórs thát máý cáúsé áctúál résúlts, pérfórmáñcé ór áchíévéméñts tó bé mátéríállý dífféréñt fróm thát whích wás éxprésséd ór ímplíéd bý súch fórwárd-lóókíñg státéméñts, íñclúdíñg, bút ñót límítéd tó, rísks áñd úñcértáíñtíés rélátéd tó:]
| [●] | [thé á~váíl~ábíl~ítý ó~f fíñ~áñcí~ñg óp~pórt~úñít~íés, r~ísks~ ássó~cíát~éd wí~th éc~óñóm~íc có~ñdít~íóñs~, dépé~ñdéñ~cé óñ~ máñá~gémé~ñt áñ~d cóñ~flíc~ts óf~ íñté~rést~;] |
| [●] | [thé á~bílí~tý tó~ sérv~ícé d~ébt ó~blíg~átíó~ñs áñ~d máí~ñtáí~ñ flé~xíbí~lítý~ íñ ré~spéc~t óf d~ébt c~óvéñ~áñts~;] |
| [●] | [écóñ~ómíc~ dépé~ñdéñ~cé óñ~ régú~láté~d tér~ms óf~ sérv~ícé á~ñd él~éctr~ícít~ý rát~és;] |
| [●] | [thé s~pécú~látí~vé áñ~d cóm~pétí~tívé~ ñátú~ré óf~ thé t~échñ~ólóg~ý séc~tór;] |
| [●] | [dépé~ñdéñ~cý íñ~ cóñt~íñúé~d gró~wth í~ñ bló~ckch~áíñ á~ñd cr~ýptó~cúrr~éñcý~ úság~é;] |
| [●] | [láws~úíts~ áñd ó~thér~ légá~l pró~cééd~íñgs~ áñd c~háll~éñgé~s;] |
| [●] | [cóñf~líct~ óf íñ~téré~sts w~íth d~íréc~tórs~ áñd m~áñág~éméñ~t;] |
| [●] | [góvé~rñmé~ñt ré~gúlá~tíóñ~s;] |
| [●] | [óthé~r rís~ks dé~scrí~béd í~ñ thí~s ÁÍF~ áñd d~éscr~íbéd~ fróm~ tímé~ tó tí~mé íñ~ dócú~méñt~s fíl~éd wí~th Cá~ñádí~áñ sé~cúrí~tíés~ régú~látó~rý áú~thór~ítíé~s; áñd~] |
| [●] | [óthé~r fác~tórs~ béýó~ñd th~é Cóm~páñý~’s cóñ~tról~.] |
7 | [P á g é~]
[Óthér fáctórs whích máý cáúsé thé áctúál résúlts, pérfórmáñcé ór áchíévéméñts óf thé Cómpáñý tó bé mátéríállý dífféréñt fróm áñý fútúré résúlts, pérfórmáñcé ór áchíévéméñts éxprésséd ór ímplíéd bý súch fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ íñclúdé, ámóñg óthérs, rísks rélátíñg tó: thé Cómpáñý’s límítéd ópérátíñg hístórý; fútúré cápítál ñééds áñd úñcértáíñtý óf áddítíóñál fíñáñcíñg; sháré prícé flúctúátíóñs; thé ñééd fór thé Cómpáñý tó máñágé íts pláññéd grówth áñd éxpáñsíóñ; cýbérsécúrítý thréáts áñd háckíñg; póssíbílítý óf céssátíóñ óf móñétízátíóñ óf crýptócúrréñcíés; límítéd hístórý óf dé-céñtrálízéd fíñáñcíál sýstém; téchñólógícál óbsóléscéñcé áñd díffícúltý íñ óbtáíñíñg hárdwáré; prícé vólátílítý óf crýptócúrréñcíés; thé Bítcóíñ Hálvíñg Évéñts; crýptócúrréñcý ñétwórk díffícúltý áñd ímpáct óf íñcréáséd glóbál cómpútíñg pówér; écóñómíc dépéñdéñcé óñ régúlátéd térms óf sérvícé áñd éléctrícítý rátés rísks; fútúré prófíts/lóssés áñd pródúctíóñ révéñúés/éxpéñsés; crýptócúrréñcý éxcháñgés áré ñéw áñd móstlý úñrégúlátéd; díscrétíóñ régárdíñg bý thé Cómpáñý óf áváíláblé fúñds; pólítícál áñd régúlátórý rísk; pérmíts áñd lícéñsés; sérvér fáílúrés; glóbál fíñáñcíál cóñdítíóñs; táx cóñséqúéñcés; éñvíróñméñtál régúlátíóñs; éñvíróñméñtál líábílítý; érróñéóús tráñsáctíóñs áñd húmáñ érrór; thé cóñtíñúéd dévélópméñt óf éxístíñg áñd pláññéd fácílítíés; rísks óf ñóñ-áváílábílítý óf íñsúráñcé; cómpétítíóñ; rélíáñcé óñ kéý pérsóññél; crédít rísk; úñcértáíñtý óf wídéspréád úsé óf crýptócúrréñcý; íñtérést ráté rísk; flúctúátíóñs íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés; cóñtróllíñg sháréhóldér rísk; áñd CÓVÍD-19 páñdémíc rísk. Pártícúlár fáctórs whích cóúld ímpáct fútúré résúlts óf thé búsíñéss óf thé Cómpáñý íñclúdé bút áré ñót límítéd tó: thé cóñstrúctíóñ áñd ópérátíóñ óf blóckcháíñ íñfrástrúctúré máý ñót óccúr ás cúrréñtlý pláññéd, ór át áll; éxpáñsíóñ máý ñót mátéríálízé ás cúrréñtlý áñtícípátéd, ór át áll; thé dígítál cúrréñcý márkét; thé ábílítý tó súccéssfúllý míñé dígítál cúrréñcý; révéñúé máý ñót íñcréásé ás cúrréñtlý áñtícípátéd, ór át áll; ít máý ñót bé póssíblé tó prófítáblý líqúídáté thé cúrréñt dígítál cúrréñcý íñvéñtórý, ór át áll; á déclíñé íñ dígítál cúrréñcý prícés máý hávé á sígñífícáñt ñégátívé ímpáct óñ ópérátíóñs; thé vólátílítý óf dígítál cúrréñcý prícés; thé áñtícípátéd sústáíñábílítý óf hýdróéléctrícítý át écóñómícál prícés fór thé púrpósés óf crýptócúrréñcý míñíñg íñ thé Próvíñcé óf Qúébéc, Wáshíñgtóñ státé áñd Párágúáý; thé ábílítý tó cómplété cúrréñt áñd fútúré fíñáñcíñgs; áñý régúlátíóñs ór láws thát wíll prévéñt thé Cómpáñý fróm ópérátíñg íts búsíñéss; hístórícál prícés óf dígítál cúrréñcíés áñd thé ábílítý tó míñé dígítál cúrréñcíés thát wíll bé cóñsístéñt wíth hístórícál prícés.]
[Fúrthér, áñý fórwárd-lóókíñg státéméñt spéáks óñlý ás óf thé dáté óñ whích súch státéméñt ís mádé áñd, éxcépt ás réqúíréd bý ápplícáblé láw, thé Cómpáñý úñdértákés ñó óblígátíóñ tó úpdáté áñý fórwárd-lóókíñg státéméñt tó réfléct évéñts ór círcúmstáñcés áftér thé dáté óñ whích súch státéméñt ís mádé ór tó réfléct thé óccúrréñcé óf úñáñtícípátéd évéñts. Ñéw fáctórs émérgé fróm tímé tó tímé áñd ít ís ñót póssíblé fór máñágéméñt tó prédíct áll súch fáctórs áñd tó ásséss íñ ádváñcé thé ímpáct óf éách súch fáctór óñ thé búsíñéss óf thé Cómpáñý ór thé éxtéñt tó whích áñý fáctór, ór cómbíñátíóñ óf fáctórs, máý cáúsé áctúál résúlts tó díffér mátéríállý fróm thósé cóñtáíñéd íñ áñý fórwárd-lóókíñg státéméñt. Séé “RÍSK FÁCTÓRS”.]
[CÚRR~ÉÑCÝ~]
[Úñlé~ss ót~hérw~ísé í~ñdíc~átéd~, áll r~éfér~éñcé~s tó “$”, “Ú~SD$” ór~ “dóll~árs” r~éfér~ tó Úñ~ítéd~ Stát~és dó~llár~s, réf~éréñ~cés t~ó CÁD~$ réfé~r tó C~áñád~íáñ d~óllá~rs, áñ~d réf~éréñ~cés t~ó ÑÍS~ réfé~r tó Í~sráé~lí ñé~w shé~kéls~.]
8 | [P á g é~]
[CÓRP~ÓRÁT~É STR~ÚCTÚ~RÉ]
[Ñámé~, Áddr~éss á~ñd Íñ~córp~órát~íóñ]
[Bítfárms Cáñádá wás íñcórpórátéd úñdér thé Cáñádá Búsíñéss Córpórátíóñs Áct (thé “CBCÁ”) óñ Óctóbér 11, 2018 áñd cóñtíñúéd úñdér thé Búsíñéss Córpórátíóñs Áct (Óñtáríó) (“ÓBCÁ”) óñ Áúgúst 27, 2021. Bítfárms Cáñádá hás íts régístéréd áñd héád óffícé lócátéd át 18 Kíñg St. É, Súíté 902, Tóróñtó, ÓÑ M5C 1C4. Thé Cómpáñý’s cómmóñ shárés áré lístéd úñdér thé sýmból “BÍTF” óñ thé TSXV áñd úñdér “BÍTF” óñ thé Ñásdáq Stóck Márkét íñ thé Úñítéd Státés.]
[Íñté~rcór~pórá~té Ré~látí~óñsh~íps]
[Bítf~árms~ Cáñá~dá há~s éíg~ht wh~óllý~-cóñt~róll~éd má~térí~ál sú~bsíd~íárí~és ás~ fóll~óws:]
[GÉÑÉ~RÁL D~ÉVÉL~ÓPMÉ~ÑT ÓF~ THÉ B~ÚSÍÑ~ÉSS]
[Thré~é Ýéá~r Hís~tórý~]
[Físc~ál 2019]
[Débt~ Fíñá~ñcíñ~g]
[Báckbóñé éñtéréd íñtó á sécúréd débt fíñáñcíñg fácílítý (thé “Dómíñíóñ Fácílítý”) fór úp tó $20.0 míllíóñ wíth thé Léñdér óñ Márch 14, 2019 (thé “Lóáñ Ágrééméñt”). Thé débt fácílítý wás strúctúréd íñtó fóúr sépáráté lóáñs íñ tráñchés óf $5.0 míllíóñ pér tráñché (éách á “Lóáñ” áñd cólléctívélý, thé “Lóáñs”), éách súch Lóáñ whích bóré íñtérést át 10% pér áññúm óñ thé íñítíál príñcípál báláñcé óf éách tráñché régárdléss óf príñcípál répáýméñts mádé dúríñg thé térm óf thé Lóáñ. Thé térm óf éách Lóáñ wás 24 móñths wíth á bállóóñ páýméñt fór áñý rémáíñíñg óútstáñdíñg báláñcé át thé éñd óf thé térm. Á móñthlý páýméñt éqúíváléñt tó 10% óf thé válúé óf crýptócúrréñcíés míñéd bý Báckbóñé dúríñg thé móñth wás réqúíréd íñ répáýméñt óf thé tótál Lóáñs dráwñ. Thís ámóúñt wás bé ápplíéd tó íñtérést áñd thé báláñcé tó príñcípál áñd, íñ thé évéñt thát thé ámóúñt óf thé crýptócúrréñcý míñéd wás léss tháñ thé ámóúñt óf íñtérést ówíñg, súch áddítíóñál ámóúñt wóúld bé rémíttéd súch thát thé íñtérést wás páýáblé íñ fúll. Thé Lóáñs wéré fúllý sécúréd bý thé ásséts óf Báckbóñé óñ á fírst príórítý básís. Íñ áddítíóñ tó íñtérést, thé Cómpáñý ágrééd tó íssúé 1,666,667 Léñdér Wárráñts fór éách Lóáñ dráwñ. Áñ ággrégáté óf 6,666,668 Léñdér Wárráñts hávé bééñ íssúéd fór thé Lóáñs dráwñ dówñ. Íñ Fébrúárý 2021, thé Dómíñíóñ Fácílítý hás bééñ répáíd íñ íts éñtírétý áñd áll Léñdér Wárráñts hávé bééñ éxércíséd.]
9 | [P á g é~]
[Prós~péct~ús Fí~líñg~s]
[Óñ Márch 27, 2019, á prélímíñárý lóñg fórm ñóñ-ófféríñg próspéctús óf Bítfárms Cáñádá wás fíléd wíth thé Óñtáríó Sécúrítíés Cómmíssíóñ tó bécómé á répórtíñg íssúér. Súbséqúéñtlý, Bítfárms Cáñádá bécámé á répórtíñg íssúér úpóñ récéípt óf thé Próspéctús fíléd wíth thé Óñtáríó Sécúrítíés Cómmíssíóñ óñ Júñé 12, 2019.]
[Árrá~ñgém~éñt w~íth B~ítfá~rms Í~sráé~l]
[Óñ Júñé 12, 2019, púrsúáñt tó Séctíóñs 350-351 óf thé Ísráélí Cómpáñíés Láw, Bítfárms Cáñádá éñtéréd íñtó thé Árráñgéméñt wíth Bítfárms Ísráél, púrsúáñt tó whích Bítfárms Cáñádá ácqúíréd 100% óf thé íssúéd áñd óútstáñdíñg shárés óf Bítfárms Ísráél íñ éxcháñgé fór 39,739,785 Bítfárms Shárés óñ á óñé Bítfárms Ísráél Sháré fór óñé Bítfárms Cáñádá Sháré básís áñd éxcháñgéd thé Légácý Óptíóñs fór ñóñ-trádéáblé óptíóñs óf Bítfárms Cáñádá wíth símílár térms.]
[Thé Árráñgéméñt wás áppróvéd bý Bítfárms Ísráél sháréhóldérs óñ Ápríl 8, 2019, áñd áppróvéd bý thé Dístríct Cóúrt óf Láw (Ísráél) óñ Máý 23, 2019. Thé Árráñgéméñt bécámé éfféctívé óñ Júñé 12, 2019, áñd óñ thát sámé dáté, thé Bítfárms Ísráél Shárés wéré délístéd fróm thé TÁSÉ. Íñ áddítíóñ, thé Báckbóñé Éxcháñgéáblé Shárés wéré éxcháñgéd fór Bítfárms Shárés óñ Júñé 12, 2019.]
[Éxch~áñgé~ Ágré~éméñ~t]
[Bítfárms Cáñádá ácqúíréd 100% béñéfícíál ówñérshíp óf Báckbóñé púrsúáñt tó thé térms óf thé ágrééméñt éñtéréd íñtó bý thé sháréhóldérs óf Báckbóñé. Bítfárms ácqúíréd áñ ággrégáté óf 26,295,655 cláss Á vótíñg cómmóñ shárés óf Báckbóñé, béíñg thé rémáíñíñg 39.3% óf thé íssúéd áñd óútstáñdíñg shárés óf Báckbóñé ñót álréádý ówñéd bý Bítfárms Cáñádá. Thé ácqúísítíóñ wás cómplétéd óñ Áúgúst 15, 2019.]
[Ácqú~ísít~íóñ ó~f Ópé~rátí~óñ Éq~úípm~éñt]
[Ággr~égát~é éxp~áñsí~óñ hí~ghlí~ghts~ ácró~ss ál~l fív~é óf t~hé Có~mpáñ~ý’s có~mpút~íñg c~éñtr~és dú~ríñg~ Físc~ál 2019 wé~ré ás~ fóll~óws:]
| [●] | [13,300 ñéw g~éñér~átíó~ñ míñ~érs w~éré p~úrch~áséd~ fór Ú~SD$17.7M;] |
| [●] | [Grów~th óf~ 605PH/s, ó~r 291% íñc~réás~é íñ c~ómpú~tátí~óñál~ hásh~ pówé~r;] |
| [●] | [Íñcr~éásé~ íñfr~ástr~úctú~ré cá~pácí~tý tó~ 64MW fr~óm 34MW~ át th~é bég~íññí~ñg óf~ thé ý~éár; á~ñd] |
| [●] | [Óvér~áll ó~pérá~tíóñ~ál éf~fící~éñcý~ ímpr~óvéd~ tó áp~próx~ímát~élý 14.3 p~étáh~ásh p~ér MW~.] |
[Físc~ál 2020]
[Bóár~d áñd~ Máñá~gémé~ñt Ch~áñgé~s]
[Íñ Fí~scál~ 2020, thé f~ólló~wíñg~ cháñ~gés t~ó thé~ Bóár~d áñd~ Máñá~gémé~ñt wé~ré má~dé:]
| [●] | [Óñ Márch 11, 2020, Wés Fúlfórd résígñéd ás CÉÓ áñd ás á díréctór óf thé Cómpáñý áñd wás íssúéd 500,000 cómmóñ shárés íñ cóñsídérátíóñ fór pást sérvícés réñdéréd áñd tó sátísfý cértáíñ hístórícál éñtítléméñts. Thésé Cómmóñ Shárés hávé á dééméd válúé óf $0.54 pér sháré.] |
| [●] | [Óñ Áp~ríl 17, 2020, B~ríáñ~ Hówl~étt w~ás áp~póíñ~téd á~s á dí~réct~ór óf~ thé C~ómpá~ñý.] |
10 | [P á g é~]
| [●] | [Éffé~ctív~é Máý~ 15, 2020, Wéñd~í Lóc~ké áñ~d Sóp~híé G~álpé~r-Kóm~ét ré~sígñ~éd ás~ díré~ctór~s óf t~hé Có~mpáñ~ý.] |
| [●] | [Óñ Má~ý 19, 2020, Géó~ffré~ý Mór~phý w~ás áp~póíñ~téd á~s á dí~réct~ór óf~ thé C~ómpá~ñý.] |
| [●] | [Óñ Júñé 1, 2020, thé Cómpáñý éxpáñdéd thé réspóñsíbílítý óf Jóhñ Rím bý áppóíñtíñg hím ás Chíéf Ópérátíñg Óffícér íñ áddítíóñ tó Chíéf Fíñáñcíál Óffícér, áñd éxpáñdéd thé réspóñsíbílítý óf Ñícólás Bóñtá bý áppóíñtíñg hím ás Chíéf Dévélópméñt Óffícér áñd Cháírmáñ. Rýáñ Hórñbý résígñéd ás Éxécútívé Vícé Présídéñt áñd Géñérál Cóúñsél óf thé Cómpáñý éfféctívé Júñé 1, 2020.] |
| [●] | [Óñ Áúgúst 31, 2020, Géóffréý Mórphý wás áppóíñtéd Éxécútívé Vícé-Présídéñt – Fíñáñcé, Ádmíñístrátíóñ & Córpóráté Dévélópméñt. Mr. Mórphý résígñéd hís pósítíóñ ás á díréctór óf thé Cómpáñý tó fácílítáté hís rólé ás á séñíór óffícér. Jóhñ Rím résígñéd ás Chíéf Ópérátíñg Óffícér áñd CFÓ óf thé Cómpáñý. Íñ áddítíóñ, Áñdrés Fíñkíélsztáíñ wás áppóíñtéd ás á díréctór óf thé Cómpáñý.] |
| [●] | [Óñ Óc~tóbé~r 28, 2020, Máú~ró Fé~rrár~á wás~ áppó~íñté~d Íñt~érím~ Chíé~f Fíñ~áñcí~ál Óf~fícé~r áñd~ Córp~órát~é Séc~rétá~rý.] |
| [●] | [Óñ Décémbér 29, 2020, Ñícólás Bóñtá wás áppóíñtéd Éxécútívé Cháírmáñ, Bríáñ Hówlétt wás áppóíñtéd Léád Díréctór, Émílíáñó Gródzkí wás áppóíñtéd Chíéf Éxécútívé Óffícér, Máthíéú Váchóñ wás áppóíñtéd Chíéf Íñfórmátíóñ Óffícér áñd Géóffréý Mórphý wás áppóíñtéd Présídéñt.] |
[Dévé~lópm~éñt ó~f Ópé~rátí~óñs]
[Á súm~márý~ óf th~é dév~élóp~méñt~ óf có~mpút~íñg p~ówér~ íñ Fí~scál~ 2020 ís ás~ fóll~óws:]
| Anunciado: | Instalado: | Equipo: | ||
| junio, 2020 | junio, 2020 | Compró: 1, WhatsMiner M20S de847 MicroBT que agrega 133 PH de potencia informática | ||
| Agosto, 2020 | septiembre, 2020 | Arrendado: 1, WhatsMiner M31S+ de000 MicroBT agrega 82 PH de potencia informática | ||
| octubre, 2020 | [Ñóvé~mbér~, 2020] | Arrendado: 2, WhatsMiner M31S de000 MicroBT agrega 144 PH de potencia de cómputos | ||
| [Sépt~émbé~r 2020 áñd~ Óctó~bér, 2020] | [Décé~mbér~, 2020] | [Léás~éd: 1,000 Mí~cróB~T’s Wh~átsM~íñér~ M31S úñ~íts á~ddíñ~g 74 PH ó~f cóm~pútí~ñg pó~wér] | ||
| [Décé~mbér~, 2020] | Q1 2021 | [Léás~éd: 3,000 Mí~cróB~T’s Wh~átsM~íñér~ M31S+ úñ~íts á~ddíñ~g ápp~róxí~máté~lý 240 PH~ óf có~mpút~íñg p~ówér~] |
[Óñ Óctóbér 26, 2020, thé Cómpáñý áññóúñcéd thát ít sígñéd á ñóñbíñdíñg mémóráñdúm óf úñdérstáñdíñg (“MÓÚ”) wíth á príváté éñérgý pródúcér tó sécúré éxclúsívé úsé óf úp tó 200 MW óf éléctrícítý íñ Sóúth Ámérícá át áñ ávérágé prícé óf ÚS 2 céñts pér kílówátt hóúr.]
[Débt~ Fíñá~ñcíñ~g]
[Íñ Séptémbér 2020, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ ágrééméñt wíth Dómíñíóñ tó áméñd íts sécóñd lóáñ tráñché áñd thírd lóáñ tráñché. Thé áméñdméñt íñ réspéct óf thé sécóñd lóáñ tráñché óf $5,000,000 résúltéd íñ thé éxtéñsíóñ óf thé mátúrítý dáté fróm thé órígíñál dúé dáté óf Ápríl 17, 2021 tó Ñóvémbér 1, 2021 (thé “Tráñché #2 Réstrúctúríñg”). Ás cóñsídérátíóñ fór thé Tráñché #2 Réstrúctúríñg, thé Cómpáñý íssúéd 1 míllíóñ Cómmóñ Shárés tó Dómíñíóñ, áñd rédúcéd thé térm óf thé 1,666,667 wárráñts, éxércísáblé át ÚSD$0.40 áñd módífíéd thé órígíñál éxpírý dáté óf Ápríl 16, 2024, tó Ñóvémbér 1, 2021.]
[Thé áméñdméñt íñ réspéct óf thé thírd lóáñ tráñché óf $5,000,000, dúé Júñé 20, 2021, résúltéd íñ thís tráñché béíñg mádé cóñvértíblé, át thé óptíóñ óf Dómíñíóñ, íñtó Cómmóñ Shárés át á fíxéd cóñvérsíóñ óf ÚSD$0.59 pér sháré, á prémíúm óf áppróxímátélý 100% tó thé théñ cúrréñt márkét prícé óf thé Cómmóñ Shárés (thé “Tráñché #3 Réstrúctúríñg”). Fúrthér, púrsúáñt tó thé Tráñché #3 Réstrúctúríñg, thé prévíóúslý íssúéd 1,666,667 wárráñts éxércísáblé át $0.40 pér Cómmóñ Sháré, éxpíríñg óñ Júñé 20, 2024, wéré cáñcélléd áñd 1,666,667 ñéw wárráñts wéré íssúéd át áñ éxércísé prícé óf ÚSD$0.304 pér sháré áñd éxpíríñg óñ Júñé 20, 2021.]
11 | [P á g é~]
[Ás óf~ thé d~áté ó~f thí~s ÁÍF~, thé D~ómíñ~íóñ F~ácíl~ítý h~ás bé~éñ ré~páíd~ íñ ít~s éñt~írét~ý áñd~ áll L~éñdé~r Wár~ráñt~s háv~é béé~ñ éxé~rcís~éd.]
[Físc~ál 2021]
[Bóár~d áñd~ Máñá~gémé~ñt Ch~áñgé~s]
[Íñ Fí~scál~ 2021, thé f~ólló~wíñg~ cháñ~gés t~ó thé~ Bóár~d áñd~ Máñá~gémé~ñt wé~ré má~dé:]
| [●] | [Máth~íéú V~áchó~ñ rés~ígñé~d ás t~hé Ch~íéf Í~ñfór~mátí~óñ Óf~fícé~r áñd~ Díré~ctór~ óf th~é Cóm~páñý~ óñ Já~ñúár~ý 14, 2021.] |
| [●] | [Óñ Má~rch 31, 2021, D~árcý~ Dóñé~llé w~ás áp~póíñ~téd á~s Víc~é-Pré~sídé~ñt óf~ Córp~órát~é Dév~élóp~méñt~.] |
| [●] | [Óñ Júñé 3, 2021, thé Cómpáñý áññóúñcéd Jéffréý Lúcás wás áppóíñtéd ás Chíéf Fíñáñcíál Óffícér óf thé Cómpáñý éfféctívé Júñé 14, 2021, áñd wás íssúéd 364,050 íñcéñtívé stóck óptíóñs éxércísáblé íñtó óñé Cómmóñ Sháré át á prícé óf $5.45 fór á péríód óf fívé ýéárs, púrsúáñt tó thé Cómpáñý’s stóck óptíóñ pláñ.] |
| [●] | [Óñ Jú~ñé 3, 2021, th~é Cóm~páñý~ áññó~úñcé~d Béñ~ Gágñ~óñ wá~s ápp~óíñt~éd Ch~íéf M~íñíñ~g Óff~ícér~ áñd Ñ~áthá~ñíél~ Pórt~, Díré~ctór~ óf Fí~ñáñc~é, wás~ áppó~íñté~d Séñ~íór V~ícé P~résí~déñt~ óf Fí~ñáñc~é áñd~ Áccó~úñtí~ñg, bó~th éf~féct~ívé J~úñé 1, 2021.] |
| [●] | [Óñ Sé~ptém~bér 6, 2021, D~árcý~ Dóñé~llé r~ésíg~ñéd á~s thé~ Vícé~-Prés~ídéñ~t óf C~órpó~ráté~ Dévé~lópm~éñt] |
| [●] | [Óñ Ñó~vémb~ér 1, 2021, Pá~tríc~íá Ós~óríó~ wás á~ppóí~ñtéd~ ás Ví~cé-Pr~ésíd~éñt ó~f Cór~pórá~té Áf~fáír~s.] |
| [●] | [Óñ Ñó~vémb~ér 1, 2021, Bé~ñóít~ Góbé~íl wá~s ápp~óíñt~éd ás~ Séñí~ór Ví~cé Pr~ésíd~éñt ó~f Ópé~rátí~óñs á~ñd Íñ~frás~trúc~túré~.] |
| [●] | [Óñ Dé~cémb~ér 9, 2021, Gé~óff M~órph~ý wás~ áppó~íñté~d ás C~híéf~ Ópér~átíñ~g Óff~ícér~ íñ ád~dítí~óñ tó~ hís r~ólé á~s Pré~sídé~ñt óf~ thé C~ómpá~ñý.] |
[Prív~áté P~lácé~méñt~s]
[Óñ Jáñúárý 7, 2021, thé Cómpáñý clóséd á príváté plácéméñt (thé “Jáñúárý 7, 2021 Ófféríñg”) fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$20.0 míllíóñ, cómpríséd óf 8,888,889 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 8,888,889 Cómmóñ Shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$2.25 pér Cómmóñ Sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Thé wárráñts hávé áñ éxércísé prícé óf CÁD$2.75 pér Cómmóñ Sháré áñd éxércísé péríód óf thréé ýéárs. Thé ñét prócééds óf thé príváté plácéméñt wéré úséd bý thé Cómpáñý príñcípállý tó ácqúíré áddítíóñál míñérs, éxpáñd íñfrástrúctúré, áñd ímpróvé íts wórkíñg cápítál pósítíóñ. H.C. Wáíñwríght & Có. áctéd ás thé ágéñt áñd récéívéd (í) á cásh cómmíssíóñ éqúál tó 8.0% óf thé gróss prócééds óf thé Jáñúárý 7, 2021 Ófféríñg áñd (íí) 711,111 brókér wárráñts, wíth éách brókér wárráñt éxércísáblé fór óñé Cómmóñ Sháré óf thé Cómpáñý át á prícé óf CÁD$2.81 át áñý tímé óñ ór béfóré Jáñúárý 8, 2024.]
[Óñ Já~ñúár~ý 11, thé~ Cómp~áñý r~écéí~véd ñ~ótíc~é fró~m Dóm~íñíó~ñ óf í~ts él~éctí~óñ tó~ cóñv~ért $5,000,000, t~hé pr~íñcí~pál á~móúñ~t óf t~hé th~írd l~óáñ t~ráñc~hé, íñ~tó éq~úítý~. Thé c~óñvé~rsíó~ñ tó é~qúít~ý tóó~k plá~cé íñ~ Jáñú~árý 2021.]
[Óñ Jáñúárý 13, 2021, thé Cómpáñý clóséd á príváté plácéméñt (thé “Jáñúárý 13, 2021 Ófféríñg”) fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$20.0 míllíóñ, cómpríséd óf 5,586,593 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 5,586,593 Cómmóñ Shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$3.58 pér Cómmóñ Sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Thé wárráñts hávé áñ éxércísé prícé óf ÚSD$3.10 pér Cómmóñ Sháré áñd éxércísé péríód óf thréé áñd á hálf ýéárs. Thé ñét prócééds óf thé príváté plácéméñt wéré úséd bý thé Cómpáñý príñcípállý tó ácqúíré áddítíóñál míñérs, éxpáñd íñfrástrúctúré, áñd ímpróvé íts wórkíñg cápítál pósítíóñ. H.C. Wáíñwríght & Có. áctéd ás thé ágéñt áñd récéívéd (í) á cásh cómmíssíóñ éqúál tó 8.0% óf thé gróss prócééds óf thé Jáñúárý 13, 2021 Ófféríñg áñd (íí) 446,927 brókér wárráñts, wíth éách súch brókér wárráñt éxércísáblé fór óñé Cómmóñ Sháré óf thé Cómpáñý át á prícé óf ÚSD$3.53 át áñý tímé óñ ór béfóré Júlý 15, 2024.]
[Téñ p~ércé~ñt óf~ thé g~róss~ próc~ééds~ óf th~é Jáñ~úárý~ 7, 2021 Óffé~ríñg~ áñd J~áñúá~rý 13, 2021 Óf~férí~ñg wé~ré út~ílíz~éd tó~ rédú~cé th~é ámó~úñt ó~f thé~ résp~éctí~vé óú~tstá~ñdíñ~g Lóá~ñs dú~é íñ M~árch~ áñd Ñ~óvém~bér 2021.]
12 | [P á g é~]
[Óñ Fébrúárý 10, 2021, thé Cómpáñý clóséd á príváté plácéméñt (thé “Fébrúárý 2021 Ófféríñg”) fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$40.0 míllíóñ, cómpríséd óf 11,560,695 cómmóñ shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 11,560,695 cómmóñ shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$3.46 pér cómmóñ sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Thé wárráñts hávé áñ éxércísé prícé óf ÚSD$3.01 pér cómmóñ sháré áñd éxércísé péríód óf thréé áñd óñé-hálf ýéárs. Thé ñét prócééds óf thé príváté plácéméñt wéré úséd bý thé Cómpáñý príñcípállý tó ácqúíré áddítíóñál míñérs, éxpáñd íñfrástrúctúré, áñd ímpróvé íts wórkíñg cápítál pósítíóñ. H.C. Wáíñwríght & Có. áctéd ás thé ágéñt áñd récéívéd (í) á cásh cómmíssíóñ éqúál tó 8.0% óf thé gróss prócééds óf thé Fébrúárý 2021 Ófféríñg áñd (íí) 924,856 brókér wárráñts, wíth éách brókér wárráñt éxércísáblé fór óñé Cómmóñ Sháré óf thé Cómpáñý át á prícé óf ÚSD$3.39 át áñý tímé óñ ór béfóré Áúgúst 12, 2024.]
[Óñ Máý 20, 2021, thé Cómpáñý clóséd á príváté plácéméñt (thé “Máý 2021 Ófféríñg”) fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$75.0 míllíóñ, cómpríséd óf 14,150,940 cómmóñ shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 10,613,208 cómmóñ shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$5.30 pér cómmóñ sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Thé wárráñts hávé áñ éxércísé prícé óf ÚS$4.87 pér cómmóñ sháré áñd áñ éxércísé péríód óf thréé ýéárs (thróúgh Máý 20, 2024). Thé ñét prócééds wéré úséd bý thé Cómpáñý príñcípállý tó ácqúíré áddítíóñál míñérs, éxpáñd íñfrástrúctúré áñd ímpróvé íts wórkíñg cápítál pósítíóñ. H.C. Wáíñwríght & Có. áctéd ás thé ágéñt áñd récéívéd (í) á cásh cómmíssíóñ éqúál tó 8.0% óf thé gróss prócééds óf thé Máý 2021 Ófféríñg, áñd (íí) 1,132,076 ñóñ-tráñsférráblé brókér wárráñts éách éxércísáblé fór óñé Cómmóñ Sháré át á prícé óf ÚSD$5.49 át áñý tímé óñ ór béfóré Máý 20, 2024.]
[Débt~ Fíñá~ñcíñ~g]
[Óñ Décémbér 30, 2021, thé Cómpáñý sécúréd á ÚS$100 míllíóñ crédít fácílítý wíth Gáláxý Dígítál LLC (thé “Décémbér 2021 Débt Fácílítý”). Thé Décémbér 2021 Débt Fácílítý ís á révólvíñg, múltí-dráw crédít fácílítý thát réñéws áññúállý. Thé Cómpáñý mádé áñ íñítíál ÚS$60 míllíóñ dráw wíth á síx-móñth térm át áñ íñtérést ráté óf 10.75% pér áññúm (thé “Íñítíál Dráw”). Thé crédít fácílítý ís sécúréd bý Bítcóíñ, wíth thé míñímúm válúé óf Bítcóíñ plédgéd ás cóllátérál cálcúlátéd ás 143% óf thé ámóúñt bórrówéd. Thé Íñítíál Dráw áñd thé Décémbér 2021 Débt Fácílítý wíll bé úséd fór géñérál córpóráté púrpósés áñd fór thé Cómpáñý’s glóbál grówth íñítíátívés.]
[Dévé~lópm~éñt ó~f Ópé~rátí~óñs]
[Á súm~márý~ óf th~é dév~élóp~méñt~ óf có~mpút~íñg p~ówér~ íñ Fí~scál~ 2021 ís ás~ fóll~óws:]
| Anunciado: | Instalado: | Equipo: | ||
| [Décé~mbér~, 2020] | Q1 2021 | [Léás~éd: 3,000 Mí~cróB~T’s Wh~átsM~íñér~ M31S+ úñ~íts á~ddíñ~g ápp~róxí~máté~lý 240 PH~ óf có~mpút~íñg p~ówér~] | ||
| 18 de febrero de 2021 | Q1 2021 | [Ácqú~íréd~: 1,500 Mícr~óBT’s~ Whát~sMíñ~ér M31S~ mách~íñés~, áddí~ñg áp~próx~ímát~élý 120 P~H óf c~ómpú~tér p~ówér~] | ||
| 2 de marzo de 2021 | [Jáñú~árý 2022 – D~écém~bér 2022 (é~stím~átéd~)] | [Éñté~réd í~ñtó á~gréé~méñt~s tó á~cqúí~ré 48,000 Mí~cróB~T’s Wh~átsM~íñér~ mách~íñés~: óñcé~ dépl~óýéd~, ít ís~ éxpé~ctéd~ thát~ thés~é úñí~ts wí~ll ád~d ápp~róxí~máté~lý 5.0 ÉH~ óf có~mpút~ér pó~wér] | ||
| 24 de marzo de 2021 | [Q2 – Q3 2021] | [Ácqú~íréd~: 1,500 Mícr~óBT M~31S+ áñd~ 700 Bítm~áíñ S~19j mác~híñé~s, ádd~íñg 183 P~H óf c~ómpú~tér p~ówér~] | ||
| 23 de abril de 2021 | [Q2 – Q4 2021] | [Ácqú~íréd~: 2,465 Whát~sMíñ~ér M30S~ Bítc~óíñ m~íñíñ~g mác~híñé~s, ádd~íñg 133 P~H óf p~ródú~ctíó~ñ] | ||
| 26 de abril de 2021 | [Q2-Q3 2021] | [Ácqú~íréd~: 1,996 Mícr~óBT’s~ Whát~sMíñ~ér M31S~ mách~íñés~, áddí~ñg áp~próx~ímát~élý 120 P~H óf c~ómpú~tér p~ówér~] | ||
| 6 de mayo de 2021 | [Q3 – Q4 2021] | [Ácqú~íréd~: 6,600 Bítm~áíñ S~19j Pró~ Áñtm~íñér~ mách~íñés~] |
[Óñ Márch 2, 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á hóstíñg ágrééméñt íñ thé Úñítéd Státés (thé “Hóstíñg Ágrééméñt”). Púrsúáñt tó thé Hóstíñg Ágrééméñt, thé Cómpáñý délívéréd óldér géñérátíóñ éqúípméñt álréádý ówñéd áñd úséd bý thé Cómpáñý, fór hóstíñg át óñé óf thé hóst’s fácílítíés lócátéd íñ thé Úñítéd Státés íñ órdér tó fréé úp cápácítý át thé Cúrréñt Fácílítíés fór móré éffícíéñt áñd prófítáblé míñíñg éqúípméñt. Thé Hóstíñg Ágrééméñt wás réplácéd bý thé Júlý 2021 Hóstíñg Ágrééméñts.]
13 | [P á g é~]
[Óñ Márch 12th, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ ágrééméñt tó rétáíñ thé sérvícés óf CÓRÉ ÍR, áñ íñvéstór rélátíóñs, públíc rélátíóñs áñd sháréhóldér cómmúñícátíóñs fírm (thé “CÓRÉ ÍR Ágrééméñt”). Úñdér thé Córé ÍR Ágrééméñt, thé Cómpáñý ágrééd tó páý ÚS$15,000 pér móñth fór áñ íñítíál térm óf twélvé móñths, áñd mádé á óñé tímé gráñt tó CÓRÉ ÍR óf 15,000 íñcéñtívé stóck óptíóñs éxércísáblé át á prícé óf CÁD$6.35 pér sháré fór á péríód óf twó ýéárs.]
[Óñ Séptémbér 7, 2021 thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ ágrééméñt wíth thé Cítý óf Shérbróóké tó dévélóp 96 MW óf hýdrópówér óñ áñ éxpédítéd áñd có-ópérátívé básís (thé “Séptémbér Shérbróóké Ágrééméñt”). Úñdér thé Séptémbér Shérbróóké Ágrééméñt, thé Cómpáñý’s cúrréñt ópérátíóñs íñ Shérbróóké óñ Rúé dé lá Póíñté wíll bé réplácéd bý ñéw, híghér éffícíéñcý fácílítíés wíth ñéxt-géñérátíóñ míñíñg éqúípméñt óptímízéd fór híghér óútpút lévéls áñd lówér pówér cóñsúmptíóñs. Thé ñéw fácílítíés wíll éñháñcé thé Cómpáñý’s sócíál réspóñsíbílítý íñ thé múñícípálítý bý féátúríñg Cómpáñý-dévélópéd áñd própríétárý ñéxt géñérátíóñ sóúñd rédúctíóñ hárdwáré áñd cómmúñícátíóñ íñtérfácés wíth lócál résídéñts. Óñ Óctóbér 27, 2021, thé Cómpáñý áññóúñcéd thé cóñstrúctíóñ óf twó ñéw hígh pówér pródúctíóñ fácílítíés íñ Shérbróóké wíth á cómbíñéd cápácítý óf 78 MW, éxpéctéd tó bé cómplétéd íñ thé sécóñd qúártér óf 2022. Óñ Márch 11, 2022 thé Cómpáñý áññóúñcéd thé púrchásé óf á búíldíñg íñ Shérbróóké– séé Físcál 2022 – Shérbróóké Éxpáñsíóñ. ]
[Óñ Óctóbér 4, 2021, thé Cómpáñý áññóúñcéd thát ít hád cómplétéd thé Cówáñsvíllé éxpáñsíóñ, réplácíñg thé órígíñál 4 MW fácílítý wíth á ñéwlý cóñstrúctéd 17 MW fácílítý. Thé Cómpáñý álsó áññóúñcéd thát ít hád íñstálléd 450 ñéw Bítmáíñ S19j Pró míñérs át íts Cówáñsvíllé, Qúébéc fácílítý, íñ áddítíóñ tó óthér úséd míñérs, áddíñg áppróxímátélý 100 PH/s óf pródúctíóñ.]
[Óñ Ñóvémbér 9, 2021, thé Cómpáñý ácqúíréd á 24 MW hýdró pówér fárm íñ Wáshíñgtóñ Státé, ÚS (thé “Ñóvémbér 2021 Wáshíñgtóñ Ácqúísítíóñ”). Thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á hóstíñg ágrééméñt fór 12 MW wíth thé séllér íñ Júlý 2021 (thé “Júlý 2021 Hóstíñg Ágrééméñt”), réplácíñg íts prévíóús hóstíñg ágrééméñts íñ thé Úñítéd Státés, úñdér whích 4,000 Bítmáíñ S19j Pró míñérs wíth á cápácítý óf 400 PH/s wéré íñstálléd át thé fácílítý. Thé Júlý 2021 Hóstíñg Ágrééméñt térmíñátéd úpóñ thé clósíñg óf thé Ñóvémbér 2021 Wáshíñgtóñ Ácqúísítíóñ.]
[Sóút~h Ámé~rícá~ Éxpá~ñsíó~ñ]
[Óñ Ápríl 19, 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á pówér púrchásé ágrééméñt á pówér pródúcér íñ Árgéñtíñá tó sécúré 210 MW óf éléctrícítý át áppróxímátélý ÚS$0.02 pér kWh fór thé fírst fóúr ýéárs, súbjéct tó ádjústméñts áñd límítátíóñs ás déscríbéd élséwhéré héréíñ, fúrthér tó thé Cómpáñý’s pláñ tó púrsúé thé dévélópméñt óf á Bítcóíñ Míñíñg fácílítý íñ Árgéñtíñá.]
[Óñ Óctóbér 7, 2021, thé Cómpáñý áññóúñcéd thát ít hád éñtéréd íñtó éñgíñééríñg, prócúréméñt áñd cóñstrúctíóñ cóñtrácts wíth Próýéctós ý Óbrás Ámérícáñás S.Á.(“PRÓÁ”) áñd Dréícóñ ás thé ówñér’s éñgíñéér tó cómméñcé cóñstrúctíóñ óf á 210 MW pródúctíóñ fácílítý íñ Árgéñtíñá.]
[Óñ Séptémbér 8, 2021, thé Cómpáñý áññóúñcéd thát ít hád sígñéd á 5-ýéár léásé áñd áñ áññúállý réñéwáblé pówér púrchásé ágrééméñt tó sécúré úp tó 10 MW óf grééñ hýdró éléctrícál cápácítý át áppróxímátélý 3.6 ÚS céñts pér kílówátt hóúr íñ Párágúáý. Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, thé 10 MW fácílítý ís ópérátíóñál áñd hóúsés áppróxímátélý 3,000 óf thé Cómpáñý’s úséd míñérs pródúcíñg úp tó 120 PH/s.]
[Ñásd~áq Lí~stíñ~g]
[Óñ Má~ý 7, 2021, thé~ Cómp~áñý á~ññóú~ñcéd~ thát~ íts á~pplí~cátí~óñ tó~ líst~ íts c~ómmó~ñ stó~ck óñ~ thé Ñ~ásdá~q Gló~bál M~árké~t wás~ áppr~óvéd~ bý th~é Ñás~dáq S~tóck~ Márk~ét (th~é "Ñás~dáq”).]
[Óñ Jú~ñé 17, 2021, íñ~ cóññ~éctí~óñ wí~th th~é Cóm~páñý~’s lís~tíñg~ óñ th~é Ñás~dáq, t~hé Có~mpáñ~ý réc~éívé~d DTC~ élíg~íbíl~ítý f~ór th~é Cóm~móñ S~háré~s.]
[Óñ Jú~ñé 21, 2021, tr~ádíñ~g óf t~hé Có~mmóñ~ Shár~és óñ~ thé Ñ~ásdá~q cóm~méñc~éd úñ~dér t~hé sý~mból~ “BÍTF~”.]
14 | [P á g é~]
[Bítc~óíñ R~étéñ~tíóñ~ Próg~rám]
[Íñ éárlý Jáñúárý 2021, thé Cómpáñý ímpléméñtéd á Bítcóíñ rétéñtíóñ prógrám, púrsúáñt tó whích thé Cómpáñý hás áddéd áppróxímátélý 5,200 Bítcóíñ tó íts báláñcé shéét ás óf thé dáté héréóf. Séé “Rísk Fáctórs – Póssíbílítý óf Léss Fréqúéñt ór Céssátíóñ óf Móñétízátíóñ óf Crýptócúrréñcíés”.]
[Prós~péct~ús Fí~líñg~s]
[Óñ Má~rch 12, 2021, t~hé Có~mpáñ~ý fíl~éd á p~rélí~míñá~rý bá~sé sh~élf s~hórt~ fórm~ prós~péct~ús.]
[Óñ Áúgúst 12, 2021, thé Cómpáñý fíléd á fíñál básé shélf shórt fórm próspéctús (thé “Áúgúst SBSF Próspéctús”) rélátíñg tó thé ófféríñg fór sálé óf súch ñúmbér óf sécúrítíés óf thé Cómpáñý ás wóúld résúlt íñ ággrégáté gróss prócééds óf úp tó ÚSD$500 míllíóñ, óvér á 25-móñth péríód.]
[Óñ Áúgúst 16, 2021, thé Cómpáñý fíléd á próspéctús súppléméñt tó thé Áúgúst SBSF Próspéctús qúálífýíñg thé dístríbútíóñ óf úp tó ÚS$500 míllíóñ Cómmóñ Shárés púrsúáñt tó áñ át-thé-márkét ófféríñg ágrééméñt (thé “ÁTM Ágrééméñt”) dátéd Áúgúst 16, 2021, bétwééñ thé Cómpáñý áñd H.C. Wáíñwríght & Có.]
[Físc~ál 2022]
[Bóár~d áñd~ Máñá~gémé~ñt Ch~áñgé~s]
[Óñ Fébrúárý 14, 2022, thé Cómpáñý áññóúñcéd thé áddítíóñ óf thréé éxécútívés fór ñéwlý créátéd pósítíóñs. Phílíppé Fórtíér wás áppóíñtéd Vícé Présídéñt – Spécíál Prójécts, Áñdréá Kééñ Sóúzá wás áppóíñtéd Vícé Présídéñt – Húmáñ Résóúrcés, áñd Stépháñíé Wárgó wás áppóíñtéd Vícé Présídéñt – Márkétíñg & Cómmúñícátíóñs.]
[Débt~ Fíñá~ñcíñ~g]
[Óñ Fébrúárý 24, 2022, thé Cómpáñý sécúréd á ÚS$32 míllíóñ crédít fácílítý wíth á príváté léñdér (thé “Fébrúárý 2022 Lóáñ Fácílítý”). Thé Fébrúárý 2022 Lóáñ Fácílítý hás á 24 móñth térm át áñ íñtérést ráté óf 14.5 % pér áññúm áñd ís sécúréd bý áppróxímátélý 6,100 Bítmáíñ S19j Pró míñérs. Thé Fébrúárý 2022 Lóáñ Fácílítý wíll bé úséd fór géñérál córpóráté púrpósés áñd fór thé Cómpáñý’s glóbál grówth íñítíátívés.]
[Bítc~óíñ P~úrch~ásé]
[Óñ Já~ñúár~ý 10, 2022, thé~ Cómp~áñý á~ññóú~ñcéd~ thát~ ít há~d, dúr~íñg t~hé fí~rst w~éék ó~f Jáñ~úárý~ 2022, púrc~hásé~d 1,000 Bít~cóíñ~ fór Ú~SD$43.2 mí~llíó~ñ, íñc~réás~íñg t~hé Có~mpáñ~ý’s Bí~tcóí~ñ hól~díñg~s bý á~ppró~xímá~télý~ 30%.]
[Sóút~h Ámé~rícá~ Éxpá~ñsíó~ñ]
[Óñ Fé~brúá~rý 1, 2022 th~é Cóm~páñý~ áññó~úñcé~d cóm~méñc~éméñ~t óf ó~pérá~tíóñ~s át í~ts 10 MW~ fárm~ íñ Pá~rágú~áý, íñ~créá~síñg~ thé t~ótál~ fárm~s ópé~ráté~d bý t~hé Có~mpáñ~ý fró~m síx~ tó sé~véñ, á~ñd tó~tál m~íñíñ~g cáp~ácít~ý tó 116 M~W.]
[Shér~bróó~ké Éx~páñs~íóñ]
[Óñ Má~rch 17, 2022, t~hé Có~mpáñ~ý bég~áñ óp~érát~íóñs~ íñ Ph~ásé ó~ñé óf~ thé B~úñké~r Pró~pért~ý, ás d~éfíñ~éd hé~réíñ~. Séé D~évél~ópmé~ñt áñ~d Fút~úré G~rówt~h – Shé~rbró~óké É~xpáñ~síóñ~ – Thé B~úñké~r.]
[Óñ Má~rch 11, 2022, t~hé Có~mpáñ~ý ácq~úíré~d á bú~íldí~ñg íñ~ Shér~bróó~ké Qú~ébéc~ éxpé~ctéd~ tó ác~cómm~ódát~é 18 MW ó~f élé~ctrí~cál í~ñfrá~strú~ctúr~é (“Gár~lóck~ Próp~értý~”) ás dé~scrí~béd í~ñ thé~ Shér~bróó~ké Éx~páñs~íóñ s~éctí~óñ óf~ thís~ ÁÍF.]
[Cúrr~éñt C~ómpú~tíñg~ Pówé~r]
[Thé C~ómpá~ñý’s t~ótál~ ópér~átíñ~g hás~hrát~é ís á~ppró~xímá~télý~ 2.7 ÉH/s á~s óf t~hé dá~té óf~ thís~ ÁÍF.]
15 | [P á g é~]
[DÉSC~RÍPT~ÍÓÑ Ó~F BÚS~ÍÑÉS~S]
[Désc~rípt~íóñ ó~f thé~ Búsí~ñéss~]
[Thé Cómpáñý’s prímárý búsíñéss ís thé míñíñg óf crýptócúrréñcý. Thróúgh íts súbsídíáríés, thé Cómpáñý ówñs áñd ópérátés sérvér fárms, cómpríséd óf cómpútérs (éách héréíñ référréd tó ás á “Míñér”) prímárílý cóñfígúréd fór thé púrpósé óf válídátíñg tráñsáctíóñs óñ crýptócúrréñcý ñétwórk blóckcháíñs, áñd prédómíñátélý thé Bítcóíñ ñétwórk blóckcháíñ. Thé Cómpáñý’s sérvér fárms cúrréñtlý óñlý míñé Bítcóíñ, áñd íñ thé pást hávé álsó míñéd Bítcóíñ Cásh, Lítécóíñ, Dásh áñd Éthéréúm. Príór tó Jáñúárý 2021, thé Cómpáñý róútíñélý éxcháñgéd crýptócúrréñcíés míñéd íñtó Ú.S. dóllárs thróúgh répútáblé crýptócúrréñcý trádíñg plátfórms. Át thé bégíññíñg óf Físcál 2021, thé Cómpáñý ímpléméñtéd á Bítcóíñ rétéñtíóñ prógrám úñdér whích míñéd Bítcóíñ ís héld bý thé Cómpáñý thróúgh íts cústódíáñs. Séé “DÉSCRÍPTÍÓÑ ÓF BÚSÍÑÉSS – Príñcípál Márkét Óvérvíéw – Bítcóíñ Rétéñtíóñ Prógrám][”.]
[Íñcómé ís éárñéd fróm thé tráñsáctíóñ féés thé Cómpáñý récéívé íñ rétúrñ fór sécúríñg áñd prócéssíñg tráñsáctíóñs dúríñg áll hóúrs óf thé dáý (héréíñ référréd tó ás, “Míñíñg”), áñd thé crýptócúrréñcíés réwárdéd fór válídátíñg á “blóck” óf tráñsáctíóñs. Thé Cómpáñý’s Míñérs ópéráté 24 hóúrs á dáý áñd révéñúé ís éárñéd fróm Blóck Réwárds áñd tráñsáctíóñ féés íssúéd íñ thé fórm óf crýptócúrréñcíés bý thé Bítcóíñ ñétwórk tó á Míñíñg Póól fróm whích thé Cómpáñý récéívés crýptócúrréñcíés íñ rétúrñ fór cóñtríbútíñg íts háshráté tó válídáté tráñsáctíóñs. Séé “DÉSCRÍPTÍÓÑ ÓF BÚSÍÑÉSS – Crýptócúrréñcý Báckgróúñd”. ]
[Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, Bítfárms Cáñádá ópérátés síx sérvér fárm fácílítíés íñ Qúébéc, Cáñádá, wíth éléctrícál íñfrástrúctúré cápácítý óf 94 MW fór Míñíñg Bítcóíñ; óñé sérvér fárm fácílítý íñ Wáshíñgtóñ Státé, Úñítéd Státés, wíth ópérátíóñál éléctrícál íñfrástrúctúré cápácítý óf 17 MW wíth éxpáñsíóñ óppórtúñítíés úp tó 24 MW; áñd óñé sérvér fárm fácílítý íñ Víllárícá, Párágúáý, wíth éléctrícál íñfrástrúctúré cápácítý óf 10 MW. Thé Cómpáñý hás cóñtrácts sécúríñg áñ ággrégáté óf 160 MW, 10 MW áñd 12 MW óf hýdró-éléctríc grééñ éñérgý íñ Qúébéc, Párágúáý áñd Wáshíñgtóñ, réspéctívélý, áñd úp tó 210 MW óf ñátúrál gás éñérgý íñ Árgéñtíñá. Íñ áddítíóñ, Bítfárms ówñs própríétárý sóftwáré thát ís úséd tó cóñtról, máñágé, répórt áñd sécúré míñíñg ópérátíóñs. Thé sóftwáré scáñs áñd répórts thé lócátíóñ, cómpútíñg pówér áñd témpérátúré óf áll Míñérs át régúlár íñtérváls tó állów thé Cómpáñý tó móñítór pérfórmáñcé áñd máxímízé úp-tímé. Thé sóftwáré wás fúrthér úpgrádéd dúríñg 2021 tó éñháñcé íts féátúrés áñd fúñctíóñálítý.]
[Vólt~á pró~vídé~s élé~ctrí~cíáñ~ sérv~ícés~ tó bó~th có~mmér~cíál~ áñd r~ésíd~éñtí~ál cú~stóm~érs í~ñ Qúéb~éc, wh~ílé á~ssís~tíñg~ Bítf~árms~ Cáñá~dá íñ~ búíl~díñg~ áñd m~áíñt~áíñí~ñg ít~s sér~vér f~árms~ íñ Qú~ébéc~.]
[Crýp~tócú~rréñ~cý Bá~ckgr~óúñd~]
[Bítcóíñ Blóckcháíñ téchñólógý wás dévélópéd áróúñd 2009 bý á pséúdóñýmóús pérsóñ ór órgáñízátíóñ kñówñ ás Sátóshí Ñákámótó. Ít ís óftéñ défíñéd ás á dístríbútéd lédgér ór dátábásé, wíth décéñtrálízéd cóñtról. Thé týpés óf dátábásés thát cóúld bé ímpléméñtéd úsíñg blóckcháíñ téchñólógý áré bróád áñd íñclúdé, ámóñg óthérs, dátábásés símílár tó á báñk lédgér thát récórd státéméñts óf áccóúñts ór tráñsáctíóñs, ór áñý óthér dígítál récórd óf ássét ówñérshíp, súch ás áñ ídéñtítý sýstém, láñd régístrý ór évéñ thé ríghts áñd óblígátíóñs défíñéd íñ á cóñtráct. Íñ thé trádítíóñál céñtrálízéd lédgér módéls, á mástér vérsíóñ óf súch lédgérs ís cóñtrólléd bý á báñk, góvérñméñt ór á trústéd thírd pártý. Díspútés áré résólvéd bý chéckíñg thé mástér vérsíóñ, thróúgh á máñúál áñd óftéñ rédúñdáñt récóñcílíátíóñ prócéss. Íñ thé décéñtrálízéd blóckcháíñ módél, á mástér lédgér ís ñót stóréd íñ óñé plácé ór cóñtrólléd bý óñé éñtítý. Évérý cóúñtérpártý óñ thé ñétwórk récéívés áñ ídéñtícál réál-tímé cópý óf thé lédgér; thé dátá íñ thé lédgér ís támpér-próóf úsíñg crýptógráphý; ñéw státés óf thé lédgér áré ágrééd úpóñ bý cóñséñsús ámóñg áll pártíés.]
[Thé sháréd lédgér ís mádé támpér-próóf úsíñg á crýptógráphíc téchñíqúé cálléd háshíñg. Á háshíñg álgóríthm ís á máthémátícál tráñsfórmátíóñ fúñctíóñ wíth twó kéý própértíés. Fírst, ít áccépts áñý álpháñúméríc dátásét ás áñ íñpút áñd pródúcés á úñíqúé 256-bít códé ás áñ óútpút. Sécóñd, thé smállést cháñgé íñ thé dátásét résúlts íñ á sígñífícáñt cháñgé íñ thé úñíqúé códé. Áñý támpéríñg óf thé dátásét cáñ bé détéctéd bý ré-háshíñg thé dátá áñd chéckíñg fór á cháñgé íñ thé úñíqúé códé. Áñý úsér thát rúñs thé hásh álgóríthm óñ thé sámé stríñgs wíll dérívé thé sámé úñíqúé códé. Cóñséqúéñtlý, thé dátá óñ thé dístríbútéd lédgér cáñ bé rúñ thróúgh á séríés óf hásh álgóríthms tó créáté á úñíqúé códé whích éñsúrés thé éñtíré lédgér ís ímmútáblé. Whéñévér á ñéw sét ór blóck óf tráñsáctíóñs ís áddéd tó thé lédgér, ít ís áppéñdéd wíth thé códé fróm thé príór státé óf thé lédgér béfóré ít ís háshéd. Thís cháíñ líñks bóth státés óf thé lédgér bý cómbíñíñg thém íñtó á síñglé úñíqúé códé. Támpéríñg óf áñý hístórícál státé óf thé lédgér cáñ bé áútómátícállý détéctéd bý thé blóckcháíñ ñétwórk. Thé hístórícál státé óf thé lédgér cáñ bé cháñgéd íf cóñtról óf móré tháñ 50% óf thé ñétwórk ís óbtáíñéd; hówévér, íñ thé cásé óf wídélý héld crýptócúrréñcíés wíth ñóñ-trívíál válúátíóñs, ít ís líkélý écóñómícállý próhíbítívé fór áñý áctór ór gróúp óf áctórs áctíñg íñ cóñcért tó óbtáíñ thé réqúísíté cóñtról óf móré tháñ 50% óf thé ñétwórk.]
16 | [P á g é~]
Minado
[Thé prócéss bý whích crýptócúrréñcý cóíñs ór tókéñs áré créátéd áñd tráñsáctíóñs áré vérífíéd ís cálléd míñíñg. Á úsér ór Míñér ópérátés á públíclý dístríbútéd míñíñg clíéñt, whích túrñs thé úsér’s cómpútér íñtó á “ñódé” óñ thé ñétwórk thát válídátés blócks. Íñ órdér tó ádd blócks tó thé Bítcóíñ blóckcháíñ, á míñér múst máp áñ íñpút dátá sét (í.é., thé blóckcháíñ, plús á blóck óf thé móst récéñt tráñsáctíóñs áñd áñ árbítrárý ñúmbér cálléd á “ñóñcé”) tó á désíréd óútpút dátá sét óf á prédétérmíñéd léñgth úsíñg thé SHÁ256 crýptógráphíc hásh álgóríthm. Éách úñíqúé blóck cáñ óñlý bé sólvéd áñd áddéd tó thé blóckcháíñ bý óñé míñér. Ás móré míñérs jóíñ thé ñétwórk áñd íts prócéssíñg pówér íñcréásés, thé ñétwórk ádjústs thé cómpléxítý óf thé blóck sólvíñg éqúátíóñ tó máíñtáíñ á prédétérmíñéd pácé óf áddíñg á ñéw blóck tó thé blóckcháíñ áppróxímátélý évérý téñ míñútés. Thé préváílíñg lévél óf cómpléxítý íñ thé cóñtéxt óf crýptócúrréñcý míñíñg ís óftéñ référréd tó ás thé “díffícúltý”. Séé “DÉSCRÍPTÍÓÑ ÓF BÚSÍÑÉSS – Príñcípál Márkét Óvérvíéw – Míñíñg Póóls” áñd “Rísk Fáctórs – Crýptócúrréñcý Ñétwórk Díffícúltý áñd Ímpáct óf Íñcréáséd Glóbál Cómpútíñg Pówér”.]
[Á Míñér’s própóséd blóck ís áddéd tó thé blóckcháíñ óñcé á májórítý óf thé ñódés óñ thé ñétwórk cóñfírms thé míñér’s wórk whích ís tárgétéd tó óccúr évérý téñ míñútés. Míñérs thát áré súccéssfúl íñ áddíñg á blóck tó thé blóckcháíñ áré áútómátícállý áwárdéd cóíñs ór tókéñs fór théír éffórt plús áñý tráñsáctíóñ féés páíd bý tráñsférórs whósé tráñsáctíóñs áré récórdéd íñ thé blóck. Thís réwárd sýstém ís thé méthód bý whích ñéw cóíñs éñtér íñtó círcúlátíóñ tó thé públíc.]
[Príñ~cípá~l Már~két Ó~vérv~íéw]
[Búsí~ñéss~ áñd S~trát~égý]
[Thé Cómpáñý’s strátégý cóñsísts óf cóñstrúctíñg sérvér fárms úsíñg á géógráphícállý dívérsífíéd pórtfólíó óf lów-cóst éñérgý sóúrcés. Íñ súppórt óf thé strátégý, thé Cómpáñý hás sóúrcéd éléctrícál pówér fróm Hýdró-Qúébéc, Hýdró-Shérbróóké, Hýdró-Mágóg áñd prédómíñáñtlý hýdró éléctríc pówér gríd ópérátórs íñ Wáshíñgtóñ státé áñd Párágúáý. Pówér fróm thésé sóúrcés ís dérívéd fróm hýdró-éléctrícítý ás óppóséd tó, fór íñstáñcé, cóál-fíréd ór gás-fíréd pláñts. Hýdró-éléctríc pówér ís géñérátéd thróúgh éxplóítátíóñ óf thé ñátúrál wátér cýclé, whích ís réñéwáblé, sústáíñáblé, áñd ábúñdáñt ówíñg tó thé ñátúrál géógráphý óf thé Próvíñcé óf Qúébéc, Wáshíñgtóñ státé áñd Párágúáý. Thé Cómpáñý hás álsó éñtéréd íñtó áñ ágrééméñt wíth á príváté éñérgý pródúcér tó sécúré éxclúsívé úsé óf úp tó 210 MW óf ñátúrál gás-pówéréd éléctrícítý íñ Sóúth Ámérícá. Ás á résúlt óf thésé éffórts, thé máñágéméñt óf thé Cómpáñý hás dévélópéd á búsíñéss módél útílízíñg lów-cóst pówér cápácítý áñd á súpplý óf cómpútér hárdwáré fróm léádíñg máñúfáctúrérs.]
[Thé Cómpáñý’s sérvér fárms áré ópérátéd bý á própríétárý sóftwáré súíté ówñéd bý Báckbóñé áñd cómpríséd óf thréé ópérátíñg prógráms thát cóñtról, máñágé, répórt áñd sécúré thé ópérátíóñ. Óñé prógrám íñ thé súíté óf sóftwáré scáñs áñd répórts thé státús óf thé Cómpáñý’s Míñérs évérý 10 sécóñds. Á sécóñd prógrám íñ thé súíté díspláýs thé répórt fróm thé fírst prógrám íñ réádáblé áñd dígéstíblé fórmát thát ássísts ópérátórs íñ ídéñtífýíñg máchíñés át íssúé. Thé thírd prógrám ís á cóólíñg máñágéméñt sýstém whích áútóñómóúslý cóñtróls éxháúst fáñs tó máíñtáíñ thé óptímál témpérátúré fór thé máchíñés át thé lócátíóñs íñ whích théý áré ópérátéd báséd óñ préváílíñg ámbíéñt cóñdítíóñs. Thé sóftwáré ís cóñfígúréd tó ñótífý ópérátórs óf prófítábílítý cóñdítíóñs, éñáblíñg ópérátórs tó máñúállý óptímízé márgíñs úñdér dífféréñt écóñómíc cóñdítíóñs thróúgh óptímízíñg thé háshíñg pérfórmáñcé áñd éñérgý cóñsúmptíóñ óf thé Míñérs. Séé “DÉSCRÍPTÍÓÑ ÓF BÚSÍÑÉSS – Hárdwáré áñd Sóftwáré”.]
[Míñí~ñg Pó~óls]
[Míñérs máý órgáñízé thémsélvés íñ “míñíñg póóls”. Á míñíñg póól ís créátéd whéñ crýptócúrréñcý míñérs ággrégáté théír prócéssíñg pówér óvér á ñétwórk áñd míñé tráñsáctíóñs tógéthér. Whéréás dístríbútéd míñíñg pówér spréád ácróss thé Íñtérñét résúlts íñ óñlý á míñíscúlé próbábílítý óf sólvíñg thé máthémátícál próblém fór áñý síñglé cómpútér, bý póólíñg míñíñg résóúrcés, gróúps óf Míñérs cáñ íñcréásé thé líkélíhóód thát thé gróúp sólvés thé próblém ás á cólléctívé. Réwárds áré théñ dístríbútéd própórtíóñátélý tó éách míñér báséd óñ thé wórk ór thé hásh pówér cóñtríbútéd. Bý éxtéñsíóñ, thé gréátér thé cómpútíñg pówér á sérvér fárm hás, thé móré líkélý ít ís tó, ás á cólléctívé, bé thé fírst tó válídáté á blóck (í.é., sólvé thé máthémátícál próblém) áñd éárñ crýptógráphíc cúrréñcíés. Cóñséqúéñtlý, théré ís á díréct rélátíóñshíp bétwééñ thé cómpútíñg pówér óf á fárm áñd thé ñúmbér óf crýptógráphíc cóíñs ít récéívés. Dúé tó thé Cómpáñý’s sízé áñd scálé, ít cúrréñtlý pártícípátés íñ á Míñíñg póól át ñó áddítíóñál cóst.]
17 | [P á g é~]
[Bý désígñ óf thé crýptócúrréñcý sóúrcé códé, thé díffícúltý óf sólvíñg á blóck ís détérmíñéd áútómátícállý ás á fúñctíóñ óf thé ñúmbér óf blócks (áñd íñ thé cásé óf Bítcóíñ, 2016 blócks íñ éách 14-dáý péríód) áñd thé cálcúlátíóñ pówér áváíláblé íñ thé cúrréñt ñétwórk íñ órdér tó máíñtáíñ á fíxéd íñtérvál (áñd íñ thé cásé óf Bítcóíñ, 10 míñútés) óñ ávérágé tó "sólvé" á blóck óñ thé blóckcháíñ ñétwórk óf thát pártícúlár crýptócúrréñcý. Thé híghér thé cómpútátíóñál pówér áváíláblé (défíñéd bý thé ñúmbér óf Míñérs áñd théír íñdívídúál cómpútátíóñál pówér), thé gréátér thé díffícúltý íñ sólvíñg á blóck (áñd, áccórdíñglý, thé móré cómpútíñg pówér wíll bé réqúíréd). Áftér súccéssfúllý válídátíñg á blóck, thé tráñsáctíóñ ís récórdéd íñ á públíc lédgér kñówñ ás á blóckcháíñ (ór cháíñ óf tráñsáctíóñs/blócks). Úpóñ á súccéssfúllý sólvéd blóck, thé éñtíré prócéss ís répéátéd wíth thé ñéxt blóck íñ thé qúéúé béíñg líñkéd (bý á stáck) tó íts prédécéssór. Thé plácé óf thé blócks ís fíxéd áñd rémáíñs óñ thé públíc lédgér pérmáñéñtlý. Báséd óñ thé cúrréñt épóch, éách blóck réwárd éárñs 6.25 Bítcóíñ plús thé rélátéd tráñsáctíóñ féés. Áñ épóch lásts úñtíl 210,000 ñéw blócks áré fóúñd, whích ís éxpéctéd tó táké áppróxímátélý fóúr ýéárs át whích tímé thé Blóck Réwárd ís décréáséd bý 50% rélátívé tó thé Blóck Réwárd íñ thé prévíóús épóch. Blóck Réwárds áré éxpéctéd tó cóñtíñúé thróúgh thé ýéár 2140, át whích tímé áll 21,000,000 Bítcóíñ wíll hávé bééñ réwárdéd. Ít ís éxpéctéd thát míñérs wóúld cóñtíñúé tó éárñ tráñsáctíóñ féés óñcé thé lást ñéw Bítcóíñ hás bééñ míñéd.]
[Gívéñ thát cóllábórátíñg Míñíñg éffórt pérmíts Míñérs tó sháré rísks áñd réwárds óf Míñíñg, móst crýptócúrréñcý Míñérs jóíñ póóls. Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, thé fívé lárgést póóls íñ thé wórld áré: Fóúñdrý ÚSÁ, ÁñtPóól (ópérátéd bý Bítmáíñ Téchñólógíés Íñc.), F2Póól, Bíñáñcé Póól áñd Póólíñ. Fóúñdrý ÚSÁ ís kñówñ ás thé lárgést póól, áccóúñtíñg fór áñ éstímátéd 20% óf thé tótál hásh pówér cómpútíñg pówér óf Bítcóíñ.]
[Thé C~ómpá~ñý pr~éséñ~tlý p~ártí~cípá~tés í~ñ Fóú~ñdrý~ ÚSÁ P~óól á~ñd ál~lócá~tés í~ts fú~ll mí~ñíñg~ cápá~cítý~ tó th~ís pó~ól.]
[Bítc~óíñ R~étéñ~tíóñ~ Próg~rám]
[Thé Cómpáñý’s Bítcóíñ rétéñtíóñ prógrám cómméñcéd íñ éárlý Jáñúárý 2021 fóllówíñg thé ímpléméñtátíóñ óf íñtérñál cóñtróls, cóúñtér-pártý rísk ásséssméñts áñd cústódý árráñgéméñt révíéws. Ráthér tháñ séllíñg Bítcóíñ ás ít ís míñéd át théñ-préváílíñg márkét rátés, thé Cómpáñý rétáíñs thé Bítcóíñ thróúgh íts cústódíál árráñgéméñts.]
[Rétáíñíñg Bítcóíñ állóws thé Cómpáñý fléxíbílítý íñ décídíñg whéñ ór whéthér tó séll thé ásséts báséd óñ préváílíñg márkét cóñdítíóñs. Wíth thé décréásé íñ Bítcóíñ prícés dúríñg íñ láté 2021 áñd éárlý 2022, cóúpléd wíth thé hígh prícé óf míñíñg hárdwáré, thé Cómpáñý hás récéñtlý cóñvértéd á pórtíóñ óf íts cásh pósítíóñ íñtó Bítcóíñ wíth á púrchásé óf 1,000 Bítcóíñ dúríñg thé fírst wéék óf 2022.]
[Bítfárms hás ímpléméñtéd íñtérñál cóñtróls áñd cústódý árráñgéméñts tó míñímízé thé rísk óf lóss ór théft óf thé rétáíñéd Bítcóíñ. Thé Cómpáñý rétáíñs Cóíñbásé Trúst Cómpáñý LLC ás íts thírd-pártý cústódíáñ. Cóíñbásé Trúst Cómpáñý LLC ís á ÚS-báséd fídúcíárý áñd qúálífíéd cústódíáñ úñdér Ñéw Ýórk Báñkíñg Láw, áñd ís lícéñséd bý thé Státé óf Ñéw Ýórk tó cústódý dígítál ásséts. Séé “Déscríptíóñ óf Búsíñéss – Cústódý óf Crýptó Ásséts”.]
18 | [P á g é~]
[Cúrr~éñt M~íñíñ~g Ópé~rátí~óñs]
[Thé f~ólló~wíñg~ tábl~é sét~s óút~ súmm~árý í~ñfór~mátí~óñ ré~gárd~íñg t~hé éí~ght ó~pérá~tíóñ~ál fá~rmíñ~g fác~ílít~íés ó~pérá~téd b~ý thé~ Cómp~áñý á~s át t~hé dá~té óf~ thís~ ÁÍF.]
| Ubicación | [Fácí~lítý~ Sízé~ (ft2)] | [Pówé~r Cáp~ácít~ý (Még~áwát~ts)] | [Hásh~-pówé~r pér~ sécó~ñd] | [Próp~értý~ Íñfó~rmát~íóñ] | [Éñér~gý Só~úrcé~] | |||||||||||
| [Fárñ~hám, Q~úébéc~, Cáñá~dá] | 60,000 | 10.0 | [200 Pétá~hásh~] | [Léás~éd] | [Hýdr~óélé~ctrí~c] | |||||||||||
| [Sáíñ~t-Hýá~cíñt~hé, Qú~ébéc, C~áñád~á] | 40,000 | 15.0 | [335 Pétá~hásh~] | [Léás~éd] | [Hýdr~óélé~ctrí~c] | |||||||||||
| [Cówá~ñsví~llé, Q~úébéc~, Cáñá~dá] | 50,000 | 17.0 | [410 Pétá~hásh~] | [Léás~éd] | [Hýdr~óélé~ctrí~c] | |||||||||||
| [Mágó~g, Qúéb~éc, Cá~ñádá~] | 22,000 | 10.0 | [215 Pétá~hásh~] | [Léás~éd] | [Hýdr~óélé~ctrí~c] | |||||||||||
| [Dé Lá~ Póíñ~té - Sh~érbr~óóké~, Qúébé~c, Cáñ~ádá] | 78,000 | 30.0 | [600 Pétá~hásh~] | [Ówñé~d] | [Hýdr~óélé~ctrí~c] | |||||||||||
| [Thé B~úñké~r Phá~sé 1 – Sh~érbr~óóké~, Qúébé~c, Cáñ~ádá] | 23,200 | 12.0 | [300 Pétá~hásh~] | [Léás~éd] | [Hýdr~óélé~ctrí~c] | |||||||||||
| [Wásh~íñgt~óñ, Úñ~ítéd~ Stát~és] | 13,400 | 17.0 | (1) | [570 Pétá~hásh~] | [Ówñé~d & Léá~séd] | [Hýdr~óélé~ctrí~c] | ||||||||||
| [Víll~áríc~á, Pár~ágúá~ý] | 13,000 | 10.0 | [120 Pété~hásh~] | [Léás~éd] | [Hýdr~óélé~ctrí~c] | |||||||||||
[Ñóté~s:]
| (1) | [Át th~é Wás~híñg~tóñ F~ácíl~ítý, t~hé Có~mpáñ~ý hás~ ácqú~íréd~ 17 MW óf~ tráñ~sfór~mérs~, 12 MW óf~ pówé~r cóñ~trác~ts, 12 MW~ óf íñ~-próc~éss p~ówér~ áppl~ícát~íóñs~ áñd á~ 5 MW bé~lów-m~árké~t léá~sé, ré~súlt~íñg í~ñ ópé~rátí~óñál~ pówé~r cáp~ácít~ý óf 17 M~W.] |
[Dévé~lópm~éñt á~ñd Fú~túré~ Grów~th]
[Thé Cómpáñý hás déscríbéd íts éxpáñsíóñ pláñs bélów úñdér thé séctíóñs “Cówáñsvíllé Éxpáñsíóñ”, “Shérbróóké Éxpáñsíóñ”, “Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ”, “Párágúáý Éxpáñsíóñ” áñd “Wáshíñgtóñ Éxpáñsíóñ”. Thé Cómpáñý hás sét á tárgét óf réáchíñg 8.0 ÉH/s bý thé éñd óf 2022. Thé Cómpáñý cúrréñtlý áñtícípátés thát íts éxístíñg órdérs fór Míñérs áñd thé íñfrástrúctúré schédúléd tó bé cómplétéd íñ 2022 wíll bé cápáblé óf pródúcíñg 7.2 ÉH/s áñd cóñtíñúés tó éválúáté óppórtúñítíés thát wíll próvídé thé áddítíóñál íñfrástrúctúré áñd Míñíñg hárdwáré réqúíréd tó réách áñd éxcééd íts 8.0 ÉH/s tárgét.]
[Thé éstímátéd cósts áñd tímélíñés tó áchíévé thésé éxpáñsíóñ pláñs máý cháñgé báséd óñ, ámóñg óthér fáctórs, thé préváílíñg prícé óf Bítcóíñ, ñétwórk díffícúltý, súpplý óf crýptócúrréñcý míñíñg éqúípméñt, súpplý óf éléctrícál áñd óthér súppórtíñg íñfrástrúctúré éqúípméñt, cóñstrúctíóñ mátéríáls, cúrréñcý éxcháñgé rátés, thé ímpáct óf CÓVÍD-19 óñ thé súpplý cháíñs déscríbéd ábóvé áñd thé Cómpáñý’s ábílítý tó fúñd thé íñítíátívés. Thé Cómpáñý’s éxpáñsíóñ pláñs áré rélíáñt óñ á cóñsístéñt súpplý óf éléctrícítý át cóst-éfféctívé rátés, séé thé Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks óf thís ÁÍF fór fúrthér détáíls.]
[Cówá~ñsví~llé É~xpáñ~síóñ~]
[Thé Cómpáñý cómplétéd cóñstrúctíóñ óf Phásé 2 át íts Míñíñg fácílítý íñ Cówáñsvíllé, Qúébéc, íñ Q3 2021, át á cóst óf áppróxímátélý $3.1 míllíóñ. Thé Phásé 2 éxpáñsíóñ réplácés thé órígíñál 4 MW síté thát wás ópérátíóñál íñ 2017, wíth áñ éñtírélý ñéw 17 MW fácílítý cápáblé óf áccómmódátíñg áppróxímátélý 4,500 ñéw géñérátíóñ míñérs pródúcíñg 450 PH/s. Thé búíldóút álsó íñclúdés á ñéw répáír láb áñd ópérátíóñs cómmáñd céñtér.]
[Shér~bróó~ké Éx~páñs~íóñ]
[Óñ Márch 8, 2018, Báckbóñé áññóúñcéd á 96.0-mégáwátt pówér cóñtráct íñ thé múñícípálítý óf Shérbróóké, Qúébéc fór á ñéw sérvér fárm fácílítý (héréíñ référréd tó ás thé “Shérbróóké Éxpáñsíóñ”). Thé própértíés íñ Shérbróóké cóñsístéd óf á 78,000 sq. fóót fácílítý (thé “dé lá Póíñté Própértý”), áñd á 36,000 sq. fóót fácílítý (thé “Légér Própértý”). Óñ Fébrúárý 11, 2019, thé Légér Própértý wás sóld fór CÁD$1,750,000 áñd ás párt óf thé ágrééméñt réáchéd wíth thé búýér, á réál éstáté dévélópér, thé búýér ágrééd tó cóñstrúct á púrpósé-búílt áddítíóñ tó thé búíldíñg fór crýptó-míñíñg thát wóúld bé léáséd tó Bítfárms áñd állów ít tó réálízé ñét sávíñgs íñ íts óvéráll fútúré búíldóút cósts fór thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ whílé álsó próvídíñg ímmédíáté wórkíñg cápítál fróm thé prócééds óf thé búíldíñg sálé.]
[Thé c~óñst~rúct~íóñ ó~f thé~ Shér~bróó~ké Éx~páñs~íóñ í~s áñt~ícíp~átéd~ tó bé~ cómp~rísé~d óf t~hréé~ búíl~díñg~s, éác~h háv~íñg m~últí~plé s~tágé~s (éác~h á “St~ágé”) b~áséd~ óñ mé~gáwá~tt cá~pácí~tý, áñ~d fól~lówé~d bý á~ décó~mmís~síóñ~íñg s~tágé~ fór ó~ldés~t óf t~hé fá~cílí~tíés~.]
[Dé lá~ Póíñ~té Pr~ópér~tý]
[Thé Cómpáñý súccéssfúllý cómplétéd Stágés 1 áñd 2 óf thé dé lá Póíñté fácílítý répréséñtíñg 30 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré, whích hás bééñ ópérátíóñál síñcé 2019. Íñ réspóñsé tó cómpláíñts cóñcérñíñg ñóísé át thé dé lá Póíñté fácílítý áñd íñdícátíóñs fróm Shérbróóké múñícípál óffícíáls thát théý wéré révíéwíñg ápplícáblé régúlátíóñs, thé Cómpáñý mét wíth cómmúñítý résídéñts áñd cítý óffícíáls óñ sévérál óccásíóñs dúríñg 2020 áñd 2021. Íñ áñ éffórt tó áddréss cómmúñítý cóñcérñs, thé Cómpáñý cóñstrúctéd á sóúñd bárríér wáll át á cóst óf áppróxímátélý $0.3 míllíóñ íñ 2020 áñd íñvéstéd $0.7 míllíóñ tó íñstáll qúíétér éxháúst strúctúrés áñd fáñs ás wéll ás óthér sóúñd mítígátíñg méásúrés, íñclúdíñg réál-tímé sóúñd móñítóríñg éqúípméñt áñd féédbáck cháññéls fór résídéñts tó cómmúñícáté díréctlý wíth thé Cómpáñý.]
19 | [P á g é~]
[Íñ Séptémbér 2021, thé Cómpáñý réáchéd áñ ágrééméñt wíth thé Cítý óf Shérbróóké tó grádúállý rétíré thé órígíñál dé lá Póíñté fácílítý. Úñdér thé ágrééméñt, thé Cómpáñý wíll rédúcé íts cóñsúmptíóñ át thé dé lá Póíñté fácílítý tó 18 MW át thé éárlíér óf thé cómplétíóñ óf 66 MW óf ñéw éléctrícál íñfrástrúctúré élséwhéré íñ thé Cítý óf Shérbróóké, ór Máý 31, 2022. Thé Cómpáñý wíll éñtírélý rélócáté íts ópérátíóñs fróm thé dé lá Póíñté fácílítý át thé éárlíér óf thé cómplétíóñ óf 80 MW óf ñéw éléctrícál íñfrástrúctúré íñ thé Cítý óf Shérbróóké, ór Fébrúárý 28, 2023. Íñ áddítíóñ, thé Cómpáñý hás thé óptíóñ tó séll thé láñd áñd búíldíñg cúrréñtlý hóúsíñg Phásés 1 áñd 2 óf thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ tó thé Cítý óf Shérbróóké fór áppróxímátélý $2.4 míllíóñ ($3.0 míllíóñ CÁD) ór tó á thírd pártý.]
[Légé~r Pró~pért~ý]
[Íñ 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á léásé ágrééméñt fór thé púrpósé-búílt Légér Própértý. Thé Légér Própértý ís éxpéctéd tó bé cómplétéd íñ thé fírst hálf óf 2022 répréséñtíñg 30 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré át áñ éstímátéd tótál cóst óf áppróxímátélý $7 míllíóñ. Thé fácílítý ís éxpéctéd tó bé cápáblé óf hóúsíñg úp tó 8,000 ñéw géñérátíóñ míñérs répréséñtíñg úp tó 800 PH/s óf cómpútíñg pówér.]
El búnker
[Íñ 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á léásé ágrééméñt fór áñ éxístíñg búíldíñg íñ Shérbróóké cápáblé óf hóúsíñg úp tó 48 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré (thé ‘Búñkér Própértý”), át áñ éstímátéd tótál cóst óf áppróxímátélý $10 míllíóñ, áñd schédúléd tó bé cómplétéd íñ thréé Stágés:]
[Phás~é óñé~, répr~éséñ~tíñg~ 18 MW wá~s cóñ~strú~ctéd~ íñ á p~ré-éx~ístí~ñg bú~íldí~ñg. Íñ~térñ~ál íñ~frás~trúc~túré~ wórk~ bégá~ñ íñ Q~4 2021 wíth~ thé f~írst~ 12 MW bé~cómí~ñg óp~érát~íóñá~l íñ M~árch~ 2022, áñd t~hé ré~máíñ~íñg 6 M~W sch~édúl~éd fó~r cóm~plét~íóñ í~ñ míd~-2022.]
[Phás~é twó~, répr~éséñ~tíñg~ 18 MW, ís~ íñ á p~órtí~óñ óf~ thé b~úíld~íñg s~tíll~ úñdé~r cóñ~strú~ctíó~ñ. Íñt~érñá~l íñf~rást~rúct~úré w~órk h~ás bé~gúñ á~ñd ís~ sché~dúlé~d tó b~é ópé~rátí~óñál~ íñ mí~d-2022.]
[Phás~é thr~éé, ré~prés~éñtí~ñg th~é rém~áíñí~ñg 12 MW~, ís íñ~ á pór~tíóñ~ óf th~é búí~ldíñ~g thá~t ís ú~ñdér~ cóñs~trúc~tíóñ~ áñd ó~pérá~tíóñ~s áré~ éxpé~ctéd~ tó có~mméñ~cé íñ~ thé s~écóñ~d hál~f óf 2022.]
[Óvér~áll, t~hé fá~cílí~tý ís~ éxpé~ctéd~ tó bé~ cápá~blé ó~f hóú~síñg~ úp tó~ 13,000 ñéw g~éñér~átíó~ñ míñ~érs r~épré~séñt~íñg ú~p tó 1,300 P~H/s óf~ cómp~útíñ~g pów~ér.]
Garlock
[Íñ Márch 2022, thé Cómpáñý ácqúíréd áñ éxístíñg búíldíñg íñ Shérbróóké (thé “Gárlóck Própértý”) át á cóst óf áppróxímátélý $1.8 míllíóñ áñd thé íssúáñcé óf 25,000 cómmóñ sháré púrchásé wárráñts tó thé séllér. Thé Gárlóck própértý ís éxpéctéd tó bé cómplétéd íñ óñé phásé áñd ópérátíóñál bý thé fírst qúártér óf 2022, répréséñtíñg 18 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré át áñ éstímátéd cóst óf áppróxímátélý $5 míllíóñ. Thé Gárlóck Própértý ís éxpéctéd tó ségméñtállý réplácé thé dé lá Póíñté Própértý íñ áccórdáñcé wíth thé Cómpáñý’s ágrééméñt wíth thé Cítý óf Shérbróóké réáchéd íñ Séptémbér 2021.]
[Íñ áddítíóñ tó thé cápítál cóst óf cóñstrúctíñg thé éléctrícál íñfrástrúctúré fór thé Légér Própértý, thé Búñkér Própértý áñd thé Gárlóck Própértý, thé Cómpáñý pláñs tó déplóý á sígñífícáñt pórtíóñ óf íts órdér óf 48,000 MícróBT míñérs át thésé fácílítíés, wíth délívéríés schédúléd tó árrívé íñ 2022 át áñ éstímátéd cóst óf $80.0 tó $90.0 míllíóñ.]
[Thé ábílítý tó úñdértáké thé cóñstrúctíóñ óf thé rémáíñíñg Shérbróóké Éxpáñsíóñ dépéñds, ámóñg óthér thíñgs, óñ thé Cómpáñý’s ábílítý tó ráísé thé réqúíréd fíñáñcíñg. Thé Cómpáñý íñtéñds tó fíñáñcé thé rémáíñdér óf thé cóñstrúctíóñ óf thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ, íñclúdíñg rémáíñíñg páýméñts óñ thé 48,000 úñít MícróBT órdér, bý ráísíñg áddítíóñál débt ór éqúítý cápítál ór á cómbíñátíóñ óf thésé méáñs, ás wéll ás thróúgh thé cásh flów géñérátéd fróm íts ópérátíóñs. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé rémáíñíñg Shérbróóké Éxpáñsíóñ wíll bé fúllý fúñdéd áñd cómplétéd óñ áñý pártícúlár schédúlé ór át áll.]
20 | [P á g é~]
[Árgé~ñtíñ~á Éxp~áñsí~óñ]
[Íñ Ápríl 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ éíght-ýéár pówér púrchásé ágrééméñt fór úp tó 210 MW wíth á príváté Árgéñtíñíáñ pówér pródúcér, wíth áñ éléctrícítý cóst óf $0.02 pér kílówátt-hóúr fór úp tó 1,103,760 mégáwátt hóúrs pér ýéár, fór thé fírst fóúr ýéárs, súbjéct tó cértáíñ ádjústméñts, váríáblé prícíñg cómpóñéñts áñd cóñsúmptíóñ límítátíóñs. Thé prícíñg óñ thé rémáíñíñg fóúr ýéárs óf thé éíght ýéár éñérgý cóñtráct wíll bé détérmíñéd bý á fórmúlá thát ís lárgélý dépéñdéñt óñ ñátúrál gás prícés, whích hávé bééñ ádvérsélý ímpáctéd bý récéñt géópólítícál évéñts. Référ tó thé Súpplý óf Éléctrícál Pówér, Éléctrícítý Rátés, Térms óf Sérvícé áñd thé Régíé dé l’Éñérgíé áñd Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks séctíóñs óf thís ÁÍF. Íñ Júlý 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ éíght-ýéár léásé ágrééméñt, cómprísíñg áññúál páýméñts óf áppróxímátélý $0.1 míllíóñ, wíth thé pówér pródúcér tó léásé láñd wíthíñ thé pówér pródúcér’s própértý fór thé míñíñg fácílítý’s cóñstrúctíóñ íñ thé Próvíñcé óf Córdóbá, Árgéñtíñá (thé “Ríó Cúártó Fácílítý”).]
[Íñ Séptémbér 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á cóñtráct wíth Próýéctós ý Óbrás Ámérícáñás S.Á. (“PRÓÁ”), tó próvídé éñgíñééríñg, prócúréméñt, áñd cóñstrúctíóñ sérvícés fór thé Árgéñtíñá fácílítý. PRÓÁ spécíálízés íñ útílítý-grádé éléctrícál íñfrástrúctúré áñd cívíl cóñstrúctíóñ wíth réléváñt éxpértísé íñ thé désígñ áñd cóñstrúctíóñ óf éléctrícál íñtércóññéctíóñs, hígh vóltágé éléctrícál líñés, áñd tráñsfórmérs ñéédéd fór ópérátíóñs óf thé sízé óf thé pláññéd Árgéñtíñá fácílítý. Thé Cómpáñý hás álsó éñgágéd Dréícóñ S.Á. ás áñ íñdépéñdéñt éñgíñééríñg fírm tó óvérséé cóñstrúctíóñ, qúálítý cóñtról áñd prójéct míléstóñés fór thé Cómpáñý’s prójéctéd búíldóút schédúlé. Ás óf Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý hás plácéd dépósíts óf $8.5 míllíóñ wíth súpplíérs fór cóñstrúctíóñ cósts, ácqúíréd $0.6 míllíóñ óf própértý, pláñt áñd éqúípméñt áñd íñcúrréd $0.3 míllíóñ óf éxpéñdítúrés rélátíñg tó désígñ áñd féásíbílítý stúdíés. Thé fácílítý, íf fúllý dévélópéd, ís éxpéctéd tó bé dévélópéd ás fóúr sépáráté wáréhóúsé stýlé búíldíñgs. Thé fírst twó wáréhóúsés, whích áré íñclúdéd íñ thé cápácítý ñéédéd tó réách thé 7.2 ÉH/s fígúré déscríbéd ábóvé, répréséñt áppróxímátélý 100 MW óf íñfrástrúctúré cápácítý áñd áré éxpéctéd tó bé cómplétéd íñ Óctóbér áñd Décémbér 2022. Áll fóúr wáréhóúsés, íf búílt, áré cúrréñtlý éstímátéd tó ráñgé fróm $55 míllíóñ tó $65 míllíóñ, ñét óf áñý éxpéctéd gáíñs óñ díspósítíóñ óf márkétáblé sécúrítíés íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s mécháñísm fór fúñdíñg thé Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ, ás déscríbéd ábóvé. Áll fóúr wáréhóúsés, íf búílt, áré éxpéctéd tó bé áblé tó áccómmódáté óvér 55,000 ñéw géñérátíóñ Míñérs, áñd bé cápáblé óf pródúcíñg áppróxímátélý 5.5 ÉH/s. Thé Cómpáñý pláñs tó déplóý á sígñífícáñt pórtíóñ óf íts órdér óf 48,000 MícróBT míñérs át thís fácílítý, wíth délívéríés schédúléd tó árrívé íñ 2022. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ wíll bé fúllý fúñdéd áñd cómplétéd óñ áñý pártícúlár schédúlé ór át áll.]
[Párá~gúáý~ Éxpá~ñsíó~ñ]
[Dúríñg thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á 10 MW pówér púrchásé ágrééméñt wíth á pówér pródúcér íñ Párágúáý wíth á cúrréñt éfféctívé éléctrícítý cóst óf $0.036 pér kílówátt hóúr áñd réñéwáblé óñ áñ áññúál básís. Thé Cómpáñý álsó éñtéréd íñtó á fívé-ýéár léásé ágrééméñt wíth thé sámé cóúñtérpártý, cóñsístíñg óf móñthlý páýméñts óf $20,000, bégíññíñg Áúgúst 1, 2021, tó léásé láñd whéré thé fácílítý wás cóñstrúctéd áñd, sépárátélý, éñtéréd íñtó á cóñstrúctíóñ áñd ópérátíóñs cóñtráct tó dévélóp áñd ópéráté thé fácílítý. Thé cóñstrúctíóñ óf thé fácílítý cóst $1.1 míllíóñ áñd wás cómplétéd íñ Décémbér 2021 áñd wás ópérátíóñál íñ Jáñúárý 2022. Thé fácílítý ís éxpéctéd tó áccómmódáté úp tó 2,900 óf thé Cómpáñý’s óldér géñérátíóñ Míñérs, cápáblé óf pródúcíñg áppróxímátélý 120 PH/s.]
[Wásh~íñgt~óñ Éx~páñs~íóñ]
[Óñ Ñóvémbér 9, 2021, thé Cómpáñý cómplétéd thé ácqúísítíóñ óf á fácílítý íñ Wáshíñgtóñ státé, cóñsístíñg óf 12 MW óf hýdró-éléctríc pówér púrchásé ágrééméñts, áñ áddítíóñál 12 MW óf íñ-prócéss ápplícátíóñs fór éxpáñdéd pówér-púrchásé ágrééméñts, tráñsfórmérs wíth 17 MW óf cápácítý, láñd, búíldíñgs, éléctrícál dístríbútíóñ éqúípméñt áñd á bélów márkét léásé fór á 5 MW fácílítý, éxpíríñg óñ Ñóvémbér 8, 2022. Thé Cómpáñý ís cúrréñtlý ópérátíñg 17 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré áñd thé májórítý óf thé Cómpáñý’s Áñtmíñér S19j Pró Míñérs géñérátíñg áppróxímátélý 570 PH/s íñ thís fácílítý. Thé Cómpáñý’s pówér súpplíér hás próvídéd prélímíñárý íñdícátíóñ thát thé fírst 6 MW óf íñ-prócéss ápplícátíóñs áré éstímátéd tó bé éñérgízéd íñ Q3 2022, whílé thé rémáíñíñg 6 MW óf íñ-prócéss ápplícátíóñs áré éstímátéd tó bé éñérgízéd íñ Q2 2024. Thé Cómpáñý tráñsférréd áppróxímátélý $23.0 míllíóñ íñ cásh áñd 414,508 Cómmóñ shárés wíth á válúé óf $3.7 míllíóñ óñ thé clósíñg dáté. Thé ñét ídéñtífíáblé ásséts ácqúíréd íñclúdé: éléctrícál dístríbútíóñ éqúípméñt válúéd át $7.1 míllíóñ, búíldíñgs válúéd át $0.8 míllíóñ, láñd válúéd át $0.1 míllíóñ áñd á fávóúráblé léásé válúéd át $1.8 míllíóñ. Thé ácqúísítíóñ résúltéd íñ thé Cómpáñý récórdíñg góódwíll óf $17.0 míllíóñ.]
21 | [P á g é~]
[Thé Cómpáñý éstímátés thát íf thé cóñstrúctíóñ óf thé Shérbróóké áñd Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ áré cómplétéd áñd ópérátéd át cápácítý, thé Cómpáñý’s ággrégáté cómpútíñg pówér wíll íñcréásé súbstáñtíállý áñd íts wórkfórcé íñ Qúébéc áñd Árgéñtíñá wíll bé éxpáñdéd. Éstímátés áré báséd óñ, ámóñg óthér fáctórs, thé sízé óf thé fácílítíés, thé pláññéd cápítál éxpéñdítúrés ássócíátéd wíth thé prójéct, thé ñúmbér óf Míñérs whích máý bé cóñfígúréd wíthíñ thé fácílítíés, áñd préváílíñg écóñómíc círcúmstáñcés áñd cúrréñcý éxcháñgé rátés. Íñ thé évéñt thát thé ássúmptíóñs úséd tó prójéct thé ímpáct óf thé ñéw sérvér fárms, íñclúdíñg áll óf thé Cómpáñý’s Éxpáñsíóñs déscríbéd ábóvé, próvé tó bé íñáccúráté ór íñcórréct, théré cáñ bé ñó gúáráñtéé thát thé ñéw sérvérs wíll íñcréásé thé Cómpáñý’s cómpútíñg pówér ás prójéctéd. Ámóñg óthér fáctórs, théré cáñ bé ñó gúáráñtéé thát thé Cómpáñý wíll bé áblé tó óbtáíñ á cóñtíñúéd súpplý óf éléctrícítý tó pówér íts ñéw fácílítíés át cómmércíállý áttráctívé rátés. Séé “RÍSK FÁCTÓRS – Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks”.]
[Fúrthérmóré, théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý’s fácílítíés cáñ bé ópérátéd óñ á prófítáblé básís. Thé fórégóíñg íñfórmátíóñ ís fórwárd-lóókíñg íñfórmátíóñ fór thé púrpósés óf ápplícáblé sécúrítíés láws íñ Cáñádá áñd réádérs áré cáútíóñéd thát áctúál résúlts máý várý fróm thósé déscríbéd. Séé “STÁTÉMÉÑT RÉGÁRDÍÑG FÓRWÁRD LÓÓKÍÑG STÁTÉMÉÑTS” áñd “RÍSK FÁCTÓRS”.]
[Fíñá~ñcíñ~g]
[Íñ íts fírst twó ýéárs óf ópérátíóñ, Báckbóñé wás príñcípállý sélf-fúñdéd bý thé fréé cásh flów géñérátéd fróm thé sálé óf crýptógráphíc cúrréñcíés ít míñéd cómbíñéd wíth thé prócééds óf lóñg-térm fíñáñcíñg tó ácqúíré ñéw éqúípméñt áñd présérvé áñ ádéqúáté wórkíñg cápítál pósítíóñ. Íñ 2021, thé Cómpáñý bégáñ tó ráísé cápítál thróúgh thé íssúáñcé óf cómmóñ shárés áñd wárráñts cóñcúrréñt wíth thé íñítíátíóñ óf íts Bítcóíñ rétéñtíóñ prógrám. Tó fúñd íts grówth óbjéctívés áñd présérvé áñ ádéqúáté wórkíñg cápítál pósítíóñ, thé Cómpáñý máý líqúídáté íts crýptócúrréñcý hóldíñgs áñd sécúré lóñg-térm fíñáñcíñg thróúgh thé íssúáñcé óf éqúítý áñd thróúgh ñéw débt fácílítíés.]
[Óñ Márch 14, 2019, Báckbóñé éñtéréd íñtó thé Dómíñíóñ Fácílítý, cómpóséd óf á sécúréd débt fíñáñcíñg fácílítý fór úp tó $20.0 míllíóñ wíth thé Léñdér, strúctúréd íñtó fóúr sépáráté tráñchés. Ás óf Áúgúst 2019, áll óf thé Lóáñs wéré dráwñ dówñ. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2019 – Débt Fíñáñcíñg”.]
[Óñ Séptémbér 12, 2020, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ ágrééméñt wíth Dómíñíóñ tó éfféct thé Tráñché #2 Réstrúctúríñg áñd Tráñché #3 Réstrúctúríñg. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2020 – Débt Fíñáñcíñg”. Óñ Jáñúárý 11, thé Cómpáñý récéívéd ñótícé fróm Dómíñíóñ óf íts éléctíóñ tó cóñvért $5,000,000, thé príñcípál ámóúñt óf thé thírd lóáñ tráñché íñtó éqúítý. Thé cóñvérsíóñ tó éqúítý tóók plácé íñ Jáñúárý 2021.]
[Áñ ág~grég~áté ó~f 6,666,668 Léñ~dér W~árrá~ñts h~ávé b~ééñ í~ssúé~d fór~ thé L~óáñs~ dráw~ñ dów~ñ. Ás ó~f thé~ dáté~ óf Fé~brúá~rý 2021, th~é Dóm~íñíó~ñ Fác~ílít~ý hás~ bééñ~ répá~íd íñ~ íts é~ñtír~étý á~ñd ál~l Léñ~dér W~árrá~ñts h~ávé b~ééñ é~xérc~íséd~.]
[Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, prócééds fróm thé Lóáñs hávé bééñ úséd tó cómplété thé búíldóút óf íñfrástrúctúré fór thé dé lá Póíñté Fácílítý óf thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ áñd máké púrchásés óf ñéw Míñérs fór thé dé lá Póíñté fácílítý áñd fór thé óthér éxístíñg fácílítíés.]
[Úpóñ récéípt óf áddítíóñál fúñds áñd cómplétíóñ óf thé Légér Própértý áñd thé Búñkér Própértý, théré wóúld bé áñ áddítíóñál 78.0 mégáwátts óf pówér cápácítý. Théré ís ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé áblé tó ráísé áñý áddítíóñál fúñds réqúíréd tó cómplété íts ópérátíóñál éxpáñsíóñ. Séé “RÍSK FÁCTÓRS”.]
[Óñ Jáñúárý 7, 2021, thé Cómpáñý clóséd thé Jáñúárý 7, 2021, Ófféríñg fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$20.0 míllíóñ, cómpóséd óf thé sálé óf 8,888,889 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 8,888,889 Cómmóñ Shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$2.25 pér Cómmóñ Sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2021 – Príváté Plácéméñts”.]
22 | [P á g é~]
[Óñ Jáñúárý 13, 2021, thé Cómpáñý clóséd thé Jáñúárý 13, 2021, Ófféríñg fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$20.0 míllíóñ, cómpóséd óf thé sálé óf 5,586,593 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 5,586,593 Cómmóñ Shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$3.58 pér Cómmóñ Sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2021 – Príváté Plácéméñts”.]
[Óñ Fébrúárý 10, 2021, thé Cómpáñý clóséd thé Fébrúárý 2021, Ófféríñg fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$40.0 míllíóñ, cómpóséd óf thé sálé óf 11,560,695 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 11,560,695 cómmóñ shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$3.46 pér cómmóñ sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2021 – Príváté Plácéméñts”.]
[Óñ Máý 20, 2021, thé Cómpáñý cómplétéd thé Máý 2021, Ófféríñg wíth gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$75.0 míllíóñ, cómpóséd óf thé sálé óf 14,150,94 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 10,613,208 cómmóñ shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$5.30 pér cómmóñ sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2021 – Príváté Plácéméñts”.]
[Óñ Dé~cémb~ér 30, 2021, th~é Cóm~páñý~ sécú~réd t~hé Dé~cémb~ér 2021 Ló~áñ Fá~cílí~tý áñ~d mád~é áñ í~ñítí~ál dr~áw óf~ ÚS$60 mí~llíó~ñ. Séé~ “GÉÑÉ~RÁL D~ÉVÉL~ÓPMÉ~ÑT ÓF~ THÉ B~ÚSÍÑ~ÉSS – T~hréé~ Ýéár~ Híst~órý – F~íscá~l 2021 – Déb~t Fíñ~áñcí~ñg”.]
[Óñ Áúgúst 12, 2021, thé Cómpáñý fíléd thé Áúgúst SBSF Próspéctús. Óñ Áúgúst 16, 2021, thé Cómpáñý fíléd á próspéctús súppléméñt tó thé Áúgúst SBSF Próspéctús qúálífýíñg fór thé dístríbútíóñ óf úp tó ÚS$500 míllíóñ Cómmóñ Shárés púrsúáñt tó thé ÁTM Ágrééméñt. Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, thé Cómpáñý hás ráíséd gróss prócééds óf ÚS$175.9 míllíóñ úñdér thé ÁTM Ágrééméñt.]
[Óñ Fé~brúá~rý 24, 2022, th~é Cóm~páñý~ sécú~réd t~hé Fé~brúá~rý 2022 Ló~áñ Fá~cílí~tý. Ás~ óf th~é dát~é óf t~hís Á~ÍF, th~é Cóm~páñý~ hás d~ráwñ~ $32.0 míll~íóñ f~róm t~hé Fé~brúá~rý 2022 Ló~áñ Fá~cílí~tý. Sé~é “GÉÑ~ÉRÁL~ DÉVÉ~LÓPM~ÉÑT Ó~F THÉ~ BÚSÍ~ÑÉSS~ – Thré~é Ýéá~r Hís~tórý~ – Físc~ál 2022 – Dé~bt Fí~ñáñc~íñg”.]
Ingresos
[Íñ thé twélvé-móñth péríód éñdíñg Décémbér 31, 2019, Bítfárms Cáñádá géñérátéd révéñúés óf $32.4 míllíóñ fróm thé míñíñg óf crýptócúrréñcíés áñd próvísíóñ óf éléctrícál sérvícés áñd díd ñót hóld áñý crýptócúrréñcý ás át Décémbér 31, 2019. Íñ thé twélvé-móñth péríód éñdíñg Décémbér 31, 2020, Bítfárms Cáñádá géñérátéd révéñúés óf $34.7 míllíóñ fróm thé míñíñg óf crýptócúrréñcíés, thé próvísíóñ óf éléctrícál sérvícés áñd thé hóstíñg óf thírd-pártý míñíñg hárdwáré áñd díd ñót hóld áñý crýptócúrréñcý ás át Décémbér 31, 2020. Íñ thé twélvé-móñth péríód éñdíñg Décémbér 31, 2021, Bítfárms Cáñádá géñérátéd révéñúés óf $169.5 míllíóñ fróm thé míñíñg óf crýptócúrréñcíés, thé próvísíóñ óf éléctrícál sérvícés áñd thé hóstíñg óf thírd-pártý míñíñg hárdwáré áñd héld áppróxímátélý $152.9 míllíóñ wórth óf Bítcóíñ ás át Décémbér 31, 2021, báséd óñ thé préváílíñg márkét prícé óf Bítcóíñ óf $46,300 ás át Décémbér 31, 2021.]
[Pród~úcts~ áñd S~érví~cés]
[Thé Cómpáñý próvídés thé sérvícé óf válídátíñg áñd vérífýíñg tráñsáctíóñs óñ thé blóckcháíñ fór Bítcóíñ, géñérátíñg crýptócúrréñcý áñd tráñsáctíóñ féés thróúgh thé Míñíñg prócéss, ás wéll ás próvísíóñ óf éléctrícál sérvícés thróúgh Vóltá.]
[Spéc~íálí~zéd S~kíll~ áñd K~ñówl~édgé~]
[Ñícó~lás B~óñtá~, Émíl~íáñó~ J. Gró~dzkí~, Béñ G~ágñó~ñ áñd~ Béñó~ít Gó~béíl~ hávé~ bééñ~ éñgá~géd í~ñ bót~h smá~ll áñ~d cóm~mérc~íál-s~cálé~ crýp~tócú~rréñ~cý mí~ñíñg~ fór s~évér~ál ýé~árs. S~éé “DÍ~RÉCT~ÓRS Á~ÑD ÓF~FÍCÉ~RS”.]
23 | [P á g é~]
[Cómp~étít~ívé C~óñdí~tíóñ~s]
[Thé crýptócúrréñcý míñíñg íñdústrý ís híghlý cómpétítívé. Théré áré sévérál cómpáñíés thát míñé crýptócúrréñcý íñclúdíñg Hút 8 Míñíñg Córp. (TSX: HÚT áñd Ñásdáq: HÚT), Hívé Blóckcháíñ Téchñólógíés Ltd. (TSXV: HÍVÉ), Dígíhóst Téchñólógý Íñc. (TSXV: DGHÍ), Córé Scíéñtífíc Íñc. (ÑÁSDÁQ: CÓRZ); Ríót Blóckcháíñ, Íñc. (ÑÁSDÁQ: RÍÓT), Máráthóñ Dígítál Hóldíñgs Íñc (ÑÁSDÁQ: MÁRÁ) áñd MGT Cápítál Íñvéstméñts Íñc. (ÓTCQB: MGTÍ). Íñ áddítíóñ, máñý óthér príváté cómpáñíés hávé récéñtlý cómméñcéd ópérátíóñs..]
[Ít ís díffícúlt tó óbtáíñ áñ áccúráté éstímáté óf márkét sháré. Ás át thé dáté óf thé ÁÍF, thé hásh ráté cápácítý óf thé Cómpáñý’s íñstálléd fácílítíés répréséñtéd áñ éstímátéd 1.3% óf thé éñtíré Bítcóíñ ñétwórk hásh-ráté, béíñg áppróxímátélý 200 Éxáhásh. Éstímátés óf thé Bítcóíñ ñétwórk hásh-ráté cáñ bé rétríévéd át www.blóckcháíñ.cóm/éñ/chárts/hásh-ráté. Áccórdíñg tó íñtérñál éstímátés, máñágéméñt bélíévés thát íts fácílítíés cólléctívélý ráñk ás óñé óf thé lárgést áñd móst cóst-éfféctívé públíc crýptócúrréñcý míñíñg ópérátíóñs íñ Ñórth Ámérícá bý íñstálléd éñérgý áñd hásh pówér.]
[Hárd~wáré~ áñd S~óftw~áré]
[Thé máíñ cómpóñéñts óf thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcý míñíñg ópérátíóñ áré spécíálízéd cómpútérs, fréqúéñtlý référréd tó ás “ápplícátíóñ spécífíc íñtégrátéd círcúít” (“ÁSÍC”) Míñérs, á pówér súpplý úñít (“PSÚ”), ñétwórk cómpóñéñts, sécúrítý cómpóñéñts, éléctróñíc cómpóñéñts, cóólíñg cómpóñéñts áñd óthér áñcíllárý hárdwáré.]
[Thé hárdwáré ís cómpóséd prímárílý óf: (í) WhátsMíñér M20s, M30S, M31s áñd M31s+ áñd Bítmáíñ S19js míñérs, whích cúrréñtlý cómprísé móst óf thé Cómpáñý’s míñíñg pówér; áñd (íí) péríphérál cómpútér hárdwáré réqúíréd tó ópéráté thé Míñérs. Ás thé dáté óf thís ÁÍF, thé Cómpáñý ówñs óvér 50,000 ÁSÍC Míñérs.]
[Thé májórítý óf thé Cómpáñý’s cúrréñtlý ópérátíñg ÁSÍC Míñérs áñd thósé récéñtlý sécúréd bý púrchásé órdér íñ cóññéctíóñ wíth thé éxpáñsíóñ pláñs áré prímárílý máñúfáctúréd bý MícróBT, Bítmáíñ Téchñólógíés Íñc. áñd Íññósílícóñ Téchñólógý Ltd., éách léádíñg súpplíérs óf ÁSÍC Míñérs fór thé blóckcháíñ áñd Míñíñg íñdústrý. Thé Míñérs áré týpícállý púrcháséd díréctlý fróm thé máñúfáctúrér; hówévér, dúríñg péríóds óf élévátéd démáñd áñd prícíñg cóñdítíóñs, thé Cómpáñý hás mádé púrchásés thróúgh sécóñdárý súpplíérs óñ óccásíóñ.]
[Sóftwáré ís úséd tó cóñtról áñd tó próvídé máñágéméñt, répórtíñg áñd sécúrítý óf crýptógráphíc cóíñ míñíñg sýstéms. Thé Cómpáñý’s sóftwáré súíté cóñsísts óf thréé ópérátíñg prógráms: (í) á sóftwáré prógrám thát próvídés á réál-tímé státús répórt áñd répórts próbléms íñ ñéár-réál tímé; (íí) á wéb íñtérfácé, máñágéméñt sóftwáré prógrám thát díspláýs váríóús évéñts áñd álérts bý séñdíñg shórt mésságé sérvícé (“SMS”) mésságés ór óthér álért méthóds; áñd, (ííí) á sóftwáré prógrám thát éñáblés máñágéméñt áñd súpérvísíóñ óf thé cóólíñg éqúípméñt (éffícíéñt cóólíñg ís áñ ésséñtíál cóñdítíóñ fór thé ópérátíóñ óf thé sérvér fárm). Thé sóftwáré cáñ bé cóñfígúréd tó máñágé áñ úñlímítéd ñúmbér óf ÁSÍC cómpóñéñts áñd sítés. Thé sóftwáré ís régúlárlý úpdátéd bý thé Cómpáñý tó íñcórpóráté ñéw ór úpgrádéd féátúrés.]
[Cúst~ódý ó~f Crý~ptó Á~ssét~s]
[Thé Cómpáñý’s crýptó ásséts, cúrréñtlý Bítcóíñ, ís míñéd tó múltí-sígñátúré wálléts thát Báckbóñé cóñtróls. Óñ á régúlár básís, thé Cómpáñý tráñsférs Bítcóíñ fróm íts múltí-sígñátúré wálléts tó áñ éxtérñál thírd-pártý cústódíáñ, Cóíñbásé Trúst Cómpáñý, LLC (“Cóíñbásé Cústódý"). Cóíñbásé Cústódý ís á ÚS báséd fídúcíárý áñd qúálífíéd cústódíáñ úñdér Ñéw Ýórk Báñkíñg Láw áñd ís lícéñséd bý thé Státé óf Ñéw Ýórk tó cústódý dígítál ásséts. Cúrréñtlý, Cóíñbásé Cústódý próvídés óñlý cústódíál sérvícés tó Báckbóñé áñd dóés ñót úsé á súb-cústódíáñ. Cóíñbásé Cústódý ís ñót á rélátéd pártý tó thé Cómpáñý.] [Cóíñ~básé~ Cúst~ódý í~s á fí~dúcí~árý ó~f § 100 óf t~hé Ñé~w Ýór~k Báñ~kíñg~ Láw á~ñd ís~ lícé~ñséd~ tó cú~stód~ý íts~ clíé~ñts’ d~ígít~ál ás~séts~ íñ tr~úst ó~ñ thé~ír bé~hálf~. Cóíñ~básé~ Cúst~ódý í~s á qú~álíf~íéd c~ústó~díáñ~ fór p~úrpó~sés ó~f § 206 (4) -2(d)(6) óf~ thé Á~dvís~érs Á~ct. ]
[Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, thé Cómpáñý cúrréñtlý hólds áppróxímátélý 5,200 Bítcóíñ, répréséñtíñg 100% óf íts crýptócúrréñcý hóldíñgs, wíth Cóíñbásé Cústódý. Cóíñbásé Cústódý máíñtáíñs áñ íñsúráñcé pólícý óf $320 míllíóñ fór íts cóld stórágé; hówévér, thé Cómpáñý cáññót éñsúré thát thé límíts óf thís pólícý wóúld bé áváíláblé tó thé Cómpáñý ór, íf áváíláblé, súffícíéñt tó máké thé Cómpáñý whólé fór áñý Bítcóíñs thát áré lóst ór stóléñ. Thé Cómpáñý ís úñáwáré óf: (í) áñý sécúrítý bréáchés íñvólvíñg Cóíñbásé Cústódý whích hávé résúltéd íñ thé Cómpáñý’s crýptó ásséts béíñg lóst ór stóléñ, áñd (íí) áñýthíñg wíth régárds tó Cóíñbásé Cústódý’s ópérátíóñs thát wóúld ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý’s ábílítý tó óbtáíñ áñ úñqúálífíéd áúdít ópíñíóñ óñ íts áúdítéd fíñáñcíál státéméñts. Thé Bítcóíñ fór whích Cóíñbásé Cústódý próvídés cústódíál sérvícés tó thé Cómpáñý dó ñót cháñgé títlé áñd rémáíñ ás ásséts óñ thé Cómpáñý’s báláñcé shéét, íñclúdíñg íñ thé évéñt thát Cóíñbásé Cústódý wéré tó gó báñkrúpt ór bécómé íñsólvéñt. Thé Cómpáñý álsó hás Bítcóíñ plédgéd ás cóllátérál fór á crédít fácílítý wíth Gáláxý Dígítál. Thé cóllátérálízéd Bítcóíñ áré héld íñ á ségrégátéd Cóíñbásé Cústódý áccóúñt cóñtrólléd bý Gáláxý Dígítál.]
24 | [P á g é~]
[Régá~rdlé~ss óf~ éffó~rts m~ádé b~ý thé~ Cómp~áñý t~ó séc~úrél~ý stó~ré áñ~d sáf~égúá~rd ás~séts~, thér~é cáñ~ bé ñó~ ássú~ráñc~é thá~t crý~ptó á~ssét~s wíl~l ñót~ bé dé~fálc~átéd~ thró~úgh h~áckí~ñg ór~ óthé~r fór~ms óf~ théf~t. Séé~ “RÍSK~ FÁCT~ÓRS”.]
[Íñtá~ñgíb~lé Pr~ópér~tíés~]
[Thé Cómpáñý cóñtíñúállý íñvésts íñ ímpróvéméñts tó íts própríétárý sóftwáré. Thé sóúrcé códé úséd tó ópéráté thé fárms ís ówñéd bý Báckbóñé áñd ís íñ íts pósséssíóñ áñd héld íñ á príváté áccóúñt. Ñó pátéñts hávé bééñ régístéréd óñ thé sóftwáré áñd ñó ápplícátíóñs hávé bééñ mádé tó régístér ór óthérwísé prótéct cópýríghts íñ thé sóftwáré ór íts cómpóñéñts. Thé Cómpáñý álsó récógñízéd góódwíll áñd á fávóúráblé léásé térm íñ cóññéctíóñ wíth thé ácqúísítíóñ óf íts fácílítý íñ Wáshíñgtóñ státé.]
[Súpp~lý óf~ Éléc~tríc~ál Pó~wér, É~léct~rící~tý Rá~tés, T~érms~ óf Sé~rvíc~é áñd~ thé R~égíé d~é l’Éñé~rgíé~]
[Thé P~róví~ñcé ó~f Qúé~béc]
[Cúrréñtlý, Báckbóñé sóúrcés íts éñérgý fróm Hýdró-Qúébéc fór cértáíñ óf thé Cómpáñý’s fácílítíés, áñd fróm Hýdró-Mágóg áñd Hýdró-Shérbróóké fór thé Mágóg sérvér fárm (óñé óf thé Cúrréñt Fácílítíés) áñd thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ, réspéctívélý. Thé délívérý óf pówér bý Hýdró-Qúébéc ís súpplíéd úñdér áñ óblígátíóñ tó sérvé pówér délívérý régímé. Thé pówér ágrééméñts (wíth réspéct tó thé Cúrréñt Fácílítíés áñd Áddítíóñál Sérvér Fárms íñ Qúébéc) áré réñéwáblé óñ á ýéár-tó-ýéár básís. Súbjéct tó cómplíáñcé wíth cóñdítíóñs óf sérvícé, thé ágrééméñts áré réñéwéd áútómátícállý. Módífícátíóñs tó thé rátés áré áppróvéd óñ á ýéárlý básís bý á próvíñcíál ádmíñístrátívé tríbúñál, thé Régíé dé l’Éñérgíé (thé “Régíé”), óñ á táríff cláss básís súch thát áñý ádjústméñt wóúld ápplý éqúállý tó áll M táríff úsérs ór LG táríff úsérs régárdléss óf éñd úsé. Séé “RÍSK FÁCTÓRS – Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks” áñd “MÁTÉRÍÁL CÓÑTRÁCTS”.]
[Thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áré dépéñdéñt óñ íts ábílítý tó máíñtáíñ rélíáblé áñd écóñómícál sóúrcés óf pówér tó rúñ íts crýptócúrréñcý míñíñg ásséts. Thé Próvíñcé óf Qúébéc máñdátés éléctrícál sérvícé próvídérs tó súpplý théír cústómérs úñdér thé óblígátíóñ tó sérvé pówér délívérý régímé; cóñséqúéñtlý, thé Cómpáñý bélíévés thésé pówér súpplíérs áré rélíáblé. Áñý súspéñsíóñ óf pówér ór fáílúré óf éléctrícál ñétwórks, hówévér, cóúld résúlt íñ á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý.]
[Thé prícé óf éléctrícítý súpplíéd díréctlý bý Hýdró-Qúébéc ís sét bý thé Régíé. Éléctrícítý súpplíéd bý Hýdró-Shérbróóké áñd Hýdró-Mágóg (thé “Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks”) ís prédómíñáñtlý sóúrcéd fróm Hýdró-Qúébéc áñd próvídéd tó thé Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks át á prícé sét bý thé Régíé. Thé Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks íñ túrñ súpplý théír cústómérs át prícés whích théý máý sét. Íñ áñ éffórt tó éñcóúrágé íñvéstméñt áñd dévélópméñt íñ pártícúlár régíóñs, bóth Hýdró-Qúébéc áñd thé Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks máý óffér á díscrétíóñárý préféréñtíál ráté (“Préféréñtíál Ráté”) tó cértáíñ cústómérs, súch ráté béíñg lówér tháñ thé ráté sét bý thé Régíé, ñótwíthstáñdíñg thát Hýdró-Qúébéc áñd thé Múñícípál Éléctríc Ñétwórks máý súffér á fíñáñcíál lóss óñ thé súpplý óf éléctrícítý tó thósé cústómérs. Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, Báckbóñé cúrréñtlý éñjóýs á Préféréñtíál Ráté át thé Fárñhám áñd Cówáñsvíllé sérvér fárms, whích áré Cúrréñt Fácílítíés. Íf á Préféréñtíál Ráté ís cháñgéd ór ñó lóñgér áváíláblé tó Báckbóñé, thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áñd prófítábílítý máý éxpéríéñcé á mátéríál ádvérsé éfféct. Íñ áddítíóñ, álthóúgh pówér ís súpplíéd bý thé Múñícípál Ñétwórks tó Báckbóñé úñdér thé lóñg-térm pówér cóñtrácts, thé rátés íñ thósé cóñtrácts áré ádjústéd íñ réspóñsé tó táríff cháñgés ímpóséd bý thé Régíé. Thé cóst óf éléctrícítý tó éách óf Báckbóñé’s fácílítíés ís cálcúlátéd úsíñg twó kéý cómpóñéñts: (í) á óñé-tímé móñthlý cápácítý chárgé báséd óñ thé máxímúm cápácítý óf súch fácílítý dúríñg thé móñth (méásúréd íñ kW), áñd (íí) áñ hóúrlý chárgé óf áctúál cóñsúmptíóñ (méásúréd íñ kWh). Thé twó táríff clássés ápplícáblé tó Báckbóñé’s pré-éxístíñg ópérátíóñs át thé Cúrréñt Fácílítíés áñd Áddítíóñál Sérvér Fárms íñ Qúébéc áré thé M táríff áñd thé LG táríff. Thé M táríff ápplíés tó áñ áññúál cóñtráct íf thé máxímúm pówér démáñd ís át léást 50 kW áñd hás á cápácítý chárgé óf CÁD$14.58 pér kW óf bíllíñg démáñd, plús á váríáblé cómpóñéñt óf CÁD 5.03¢ pér kWh fór thé fírst 210,000 kWh, áñd CÁD3.73¢ pér kWh fór thé rémáíñíñg cóñsúmptíóñ. LG táríff ápplíés tó áñ áññúál cóñtráct whósé míñímúm bíllíñg démáñd ís 5,000 kW ór móré áñd hás cápácítý chárgé óf CÁD$13.26 pér kW óf bíllíñg démáñd, plús á síñglé váríáblé cómpóñéñt óf CÁD3.46¢ pér kWh. Whéñ ávérágéd óvér áll óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áñd ádjústméñts súch ás thé Préféréñtíál Ráté át thé Fárñhám áñd Cówáñsvíllé sérvér fárms áré ápplíéd, thé ávérágé ráté pér kWh páíd bý thé Cómpáñý wás ÚSD$0.04 pér kWh ás óf thé dáté óf thé ÁÍF.]
25 | [P á g é~]
[Óñ Júñé 14, 2018, Hýdró-Qúébéc réqúéstéd thé Régíé tó sét rátés áñd sérvícé cóñdítíóñs spécífícállý fór éñtérprísés íñvólvéd íñ crýptócúrréñcý míñíñg ás á résúlt óf íñcréáséd éléctrícítý démáñd fróm crýptócúrréñcý míñérs. Thé Cómpáñý ís cúrréñtlý pártícípátíñg íñ thésé régúlátórý prócéédíñgs ás áñ íñtérvéñór. Óñ Júlý 13, 2018, thé Régíé próvísíóñállý órdéréd thát á ñéw táríff bé éstáblíshéd fór crýptócúrréñcý míñérs áñd, óñ Júlý 19, 2018, thé Régíé áppróvéd á próvísíóñál táríff óf CÁD$0.15/kWh óñ crýptócúrréñcý míñíñg fácílítíés búílt áftér thát dáté. Thé próvísíóñál táríff cóñstítútéd thé fírst phásé (“Phásé 1”) óf thréé phásés óf thé Régíé’s régúlátórý prócéédíñgs óñ éstáblíshíñg á fráméwórk fór thé próvísíóñ óf éléctrícítý fór crýptócúrréñcý míñíñg íñ Qúébéc. Hýdró-Qúébéc súpplíés éléctrícál pówér díréctlý tó cértáíñ óf thé Cómpáñý’s fácílítíés úñdér thé óblígátíóñ tó sérvé pówér délívérý régímé. Hýdró-Qúébéc súpplíés éléctrícál pówér díréctlý tó thé Múñícípál Ñétwórks fór thé Mágóg sérvér fárm áñd thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ, áñd thé rátés úñdér thé ápplícáblé lóñg-térm pówér cóñtrácts bétwééñ Báckbóñé áñd thé Múñícípál Cóñtrácts áré ádjústéd íñ réspóñsé tó táríff cháñgés ímpóséd bý thé Régíé. Úñdér Phásé 1, thé ñéw táríff cáññót bé ápplíéd tó áñý crýptócúrréñcý cóñtrácts éñtéréd íñtó príór tó Júñé 7, 2018 ór fácílítíés cóñstrúctéd príór tó Júlý 19, 2018. Théréfóré, Phásé 1 hás ñót hád áñ ímpáct óñ Báckbóñé’s ópérátíóñs.]
[Óñ Ápríl 29, 2019, thé Régíé réñdéréd íts décísíóñ óñ thé sécóñd phásé (“Phásé 2”) óf thé réqúést fíléd bý Hýdró-Qúébéc. Thé Régíé décídéd tó créáté á ñéw cláss óf éñérgý cóñsúmérs cálléd Éléctrícítý cóñsúmér cláss fór crýptógráphíc úsé ápplíéd tó blóckcháíñ. Ít décídéd tó állócáté tó thís ñéw cláss áñ ággrégáté súpplý óf 300 mégáwátts óf éléctrícítý wíth thé réqúíréméñt tó cúrtáíl éléctrícítý úsé dúríñg péák hóúrs át Hýdró-Qúébéc’s réqúést (úp tó á máxímúm óf 300 hóúrs á ýéár). Crýptócúrréñcý míñíñg prójécts wíll bé réqúíréd tó súbmít téñdérs tó cóñsúmé éléctrícítý fróm thé 300 mégáwátts blóck báséd éxclúsívélý óñ écóñómíc dévélópméñt áñd éñvíróñméñtál crítéríá. Thé Régíé réjéctéd Hýdró-Qúébéc's própósál tó láúñch á táríff áúctíóñ ás párt óf thé cáll fór téñdérs áñd détérmíñéd thát thé ápplícáblé táríff óf thé éñérgý cómpóñéñt, íñ ¢/kWh, wíll córréspóñd tó thé M ór LG táríff íñ fórcé, ás thé cásé máý bé.]
[Íñ órdér fór thé Cómpáñý tó bé áblé tó prócúré éléctrícítý fór fútúré Qúébéc éxpáñsíóñ prójécts (éxclúdíñg thósé cúrréñtlý pláññéd bý thé Cómpáñý súch ás thé Áddítíóñál Sérvér Fárms), ít wóúld hávé bééñ réqúíréd tó pártícípáté íñ thé cáll fór téñdérs prócéss. Hówévér, thé Régíé’s décísíóñ álsó méáñs thát áll thé Cómpáñý’s pré-éxístíñg ópérátíóñs wíll rémáíñ súbjéct tó thé M ór LG táríff íñ fórcé, ás thé cásé máý bé, áñd áré éxémpt fróm thé téñdér prócéss ás wéll ás thé próvísíóñál táríff óf CÁD$0.15/kWh whích hád bééñ réqúéstéd bý Hýdró-Qúébéc. Thé próvísíóñál táríff ápplíés tó éñérgý cóñsúmptíóñ ñót áúthórízéd úñdér crýptócúrréñcý cóñtrácts, tó thósé crýptócúrréñcý cóñtrácts éñtéréd íñtó áftér Júñé 7, 2018 áñd tó áñý súbstítútíóñ óf úsé ór áñý íñcréásé óf cápácítý fór crýptó míñérs ñót álréádý úñdér áúthórízéd crýptócúrréñcý cóñtrácts.]
[Óñ Jáñúárý 28, 2021, thé Régíé réñdéréd íts décísíóñ óñ thé thírd phásé (“Phásé 3”) óf thé réqúést fíléd bý Hýdró-Qúébéc. Thé Régíé décídéd thát thé éxístíñg súbscríptíóñs óñ thé Hýdró-Qúébéc ñétwórk wíll bé súbjéct tó ñóñ-fírm sérvícé, stártíñg íñ Wíñtér 2021-2022. Thé ñóñ-fírm sérvícé wíll ápplý fór á máxímúm óf 300 hóúrs/ýéár, wíthóút áñý móñétárý cómpéñsátíóñ. Íñ cóñsídéríñg thé fíñáñcíál cóñséqúéñcés óf thís cóñclúsíóñ thé Régíé réqúéstéd thát Hýdró-Qúébéc ímpléméñt thé ñóñ-fírm sérvícé fór éxístíñg clíéñts dúríñg á thréé-ýéár péríód thróúgh prógréssívé ímpléméñtátíóñ. Thé Régíé díd ñót próvídé áñý gúídáñcé tó Hýdró-Qúébéc óñ hów tó prócééd. Thé Régíé próvídéd thé fóllówíñg réásóñs tó jústífý thís cóñclúsíóñ:]
| o | [Éxís~tíñg~ clíé~ñts, s~úch á~s Bít~fárm~s Cáñ~ádá, h~ávé á~lréá~dý éx~écút~éd ág~réém~éñts~ wíth~ múñí~cípá~l élé~ctrí~cítý~ ñétw~órks~ wíth~ ñóñ-f~írm s~érví~cé (wí~thóú~t fíñ~áñcí~ál có~mpéñ~sátí~óñ) fó~r át l~éást~ 300 hóúr~s pér~ ýéár~;] |
| o | [Ñéw c~líéñ~ts éñ~térí~ñg th~é már~két t~hróú~gh th~é cál~l fór~ téñd~érs p~rócé~ss wí~ll bé~ súbj~éct t~ó ñóñ~-fírm~ sérv~ícé, w~íthó~út fí~ñáñc~íál c~ómpé~ñsát~íóñ. T~hé tr~éátm~éñt ó~f thó~sé ñé~w clí~éñts~ múst~ bé fá~ír áñ~d éqú~ítáb~lé wí~th éx~ístí~ñg cl~íéñt~s; áñd~] |
| o | [Lóád~ shéd~díñg~ fór 300 h~óúrs~ répr~éséñ~ts óñ~lý 3.4% óf~ thé 8,760 h~óúrs~ íñ á ý~éár. T~hé Rég~íé dó~és ñó~t cóñ~sídé~r thí~s réq~úést~ úñré~ásóñ~áblé~ cóñs~ídér~íñg t~hé rí~sks t~hát c~rýpt~ócúr~réñc~ý clí~éñts~ répr~éséñ~t fór~ Hýdr~ó-Qúéb~éc.] |
26 | [P á g é~]
[Íñ áccórdáñcé wíth thé Phásé 3 décísíóñ, ít ís préséñtlý áñtícípátéd thát Bítfárms Cáñádá’s ópérátíóñs wíll cóñtíñúé óñ á ñóñ-fírm sérvícé básís fór át léást 300 hóúrs pér ýéár, whích wíll bé pháséd íñ óvér thréé ýéárs. Bítfárms Cáñádá hás úñdértákéñ á chálléñgé tó thé Phásé 3 décísíóñ thróúgh áñ ádmíñístrátívé révíéw prócéss. Séé “Rísk Fáctórs - Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks”.]
[Wásh~íñgt~óñ st~áté]
[Óñ Ñóvémbér 9, 2021, Báckbóñé Míñíñg cómplétéd thé ácqúísítíóñ óf á crýptócúrréñcý míñíñg fácílítý íñ Wáshíñgtóñ státé. Thé fácílítý ís pówéréd bý thé Gráñt Cóúñtý Pówér Útílítý Dístríct (“Gráñt PÚD”). Gráñt PÚD wás éstáblíshéd íñ 1938 áñd ís á públíc útílítý dístríct thát ówñs áñd ópérátés hýdróéléctríc pláñts cápáblé óf pródúcíñg móré tháñ 2,000 MW óf éléctrícítý. Gráñt PÚD éstáblíshés ráté schédúlés fór dífféréñt cátégóríés óf cústómérs át thé díscrétíóñ óf íts públíclý-éléctéd Bóárd óf Cómmíssíóñérs. Thé ráté schédúlés thát máý ápplý tó Báckbóñé Míñíñg cóúld bé Schédúlé 7, whích ápplíés tó cóñsúmptíóñ úp tó 5 MW, Schédúlé 14, whích ápplíés fór cóñsúmptíóñ óf 5 MW tó 15 MW, ór schédúlé 15, whích ápplíés tó cóñsúmptíóñ óf gréátér tháñ 15 MW. Báckbóñé Míñíñg ópérátés íts crýptócúrréñcý míñíñg áctívítíés íñ sévérál dífféréñt búíldíñgs wíth théír ówñ pówér métérs. Báckbóñé Míñíñg ís cúrréñtlý clássífíéd íñ Schédúlé 7; hówévér, thís máý cháñgé íf Gráñt PÚD wéré tó cóñsídér Báckbóñé Míñíñg’s pówér cóñsúmptíóñ fróm áll óf thé métérs íñ ággrégáté, ór íf Báckbóñé Míñíñg ádjústs íts pówér cóñsúmptíóñ áñd fálls úñdér á dífféréñt thréshóld. Thé Cómpáñý éxpécts íts ráté clássífícátíóñ tó cháñgé tó Schédúlé 14 ás ít íñcréásés íts pówér cóñsúmptíóñ íñ cóññéctíóñ wíth íts íñ-prócéss pówér ápplícátíóñs. Éfféctívé Márch 1, 2021, Gráñt PÚD’s cómmíssíóñérs áúthórízéd thé rémóvál óf crýptócúrréñcý míñíñg fróm thé Évólvíñg Íñdústrý Clássífícátíóñ. Thé ápplícáblé rátés thát máý ápplý tó Báckbóñé Míñíñg áré súmmárízéd ás fóllóws:]
| [●] | [Thé É~vólv~íñg Í~ñdús~trý C~láss~ífíc~átíó~ñ pró~vídé~s fór~ $30 pér k~W óf b~íllí~ñg dé~máñd~ plús~ á vár~íábl~é cóm~póñé~ñt óf~ ÚSD 0.389¢ p~ér Kw~H óf c~óñsú~mptí~óñ.] |
| [●] | [Thé á~pplí~cábl~é rát~és fó~r Sch~édúl~é 7 áré~ á dém~áñd c~hárg~é óf $4.96 p~ér kW~ óf bí~llíñ~g dém~áñd p~lús á~ várí~áblé~ cómp~óñéñ~t óf Ú~SD 2.1¢ pé~r kWh~ fór t~hé fí~rst 50,000 k~Wh óf~ cóñs~úmpt~íóñ á~ñd ÚS~D 1.857¢ pér~ áddí~tíóñ~ál kW~h óf c~óñsú~mptí~óñ.] |
| [●] | [Thé á~pplí~cábl~é rát~és fó~r Sch~édúl~é 14 áré~ á dém~áñd c~hárg~é óf $5.12 p~ér kW~ óf bí~llíñ~g dém~áñd p~lús á~ várí~áblé~ cómp~óñéñ~t óf Ú~SD 2.015¢ pé~r kWh~ fór t~hé fí~rst 7,300,000 k~Wh óf~ cóñs~úmpt~íóñ á~ñd ÚS~D 3.250¢ pér~ áddí~tíóñ~ál kW~h óf c~óñsú~mptí~óñ.] |
| [●] | [Thé á~pplí~cábl~é rát~és fó~r Sch~édúl~é 15 áré~ á dém~áñd c~hárg~é óf $5.68 p~ér kW~ óf bí~llíñ~g dém~áñd p~lús á~ várí~áblé~ cómp~óñéñ~t óf Ú~SD 2.552¢ pé~r kWh~ fór t~hé fí~rst 10,950,000 k~Wh óf~ cóñs~úmpt~íóñ, Ú~SD 2.909¢ pé~r kWh~ fróm~ 10,950,001 tó 21,900,000 kW~h óf c~óñsú~mptí~óñ áñ~d ÚSD~ 3.044¢ pér k~Wh gr~éáté~r thá~ñ 21,900,000.] |
[Gráñt PÚD máý ádjúst thé ráté prícíñg wíth áppróvál fróm íts Bóárd óf Cómmíssíóñérs. Hístórícállý, rátés fór Schédúlé 7, Schédúlé 14 áñd Schédúlé 15 hávé íñcréáséd bý áñ áññúál ávérágé óf 1.27%, 4.97% áñd 0.57% fróm 2016-2018, réspéctívélý. Áñ íñcréásé íñ thé rátés ápplícáblé tó Báckbóñé Míñíñg’s éléctrícítý cóñsúmptíóñ máý ádvérsélý ímpáct íts prófítábílítý. Séé “Rísk Fáctórs - Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks”.]
[Gráñ~t PÚD~ máý á~lsó í~ñtér~rúpt~ thé s~úppl~ý óf é~léct~rícá~l sér~vícé~s tó B~áckb~óñé M~íñíñ~g fór~ cúrt~áílm~éñt, r~épáí~rs áñ~d ímp~róvé~méñt~s tó t~hé él~éctr~ícál~ díst~ríbú~tíóñ~ sýst~ém, ác~tíóñ~s ták~éñ tó~ cóñs~érvé~ éñér~gý áñ~d óth~ér fá~ctór~s.]
Paraguay
[Íñ Décémbér 2021, Báckbóñé Párágúáý cómplétéd thé cóñstrúctíóñ óf á 10 MW fácílítý íñ Párágúáý (Víllárícá). Thé fácílítý ís pówéréd bý Cómpáñíá dé Lúz ý Fúérzá S.Á. (“CLÝFSÁ”). CLÝFSÁ ís thé fírst príváté éñérgý dístríbútíóñ cómpáñý íñ Párágúáý whích púrchásés thé éñérgý fróm ÁÑDÉ (“Ádmístráctíóñ Ñácíóñál dé Éléctrícídád”), thé ópérátór óf Párágúáý’s ñátíóñál éléctrícítý gríd, áñd próvídés pówér tó álmóst 15,000 résídéñtíál áñd cómmércíál cústómérs íñ Víllárícá.]
27 | [P á g é~]
[Báckbóñé Párágúáý éñtéréd íñtó á pówér púrchásé ágrééméñt wíth CLÝFSÁ sécúríñg 10 MW óf hýdró-éléctríc éñérgý wíth á démáñd chárgé óf $15.9 pér kW óf bíllíñg démáñd plús á váríáblé cómpóñéñt óf ÚSD 1.422¢ pér kWh óf cóñsúmptíóñ fór thé cúrréñt óñé-ýéár réñéwál péríód. Thé pówér púrchásé ágrééméñt stípúlátés thát CLÝFSÁ cáñ páss óñ áñý módífícátíóñs tó prícíñg bý ÁÑDÉ tó Báckbóñé Párágúáý. Séé “Rísk Fáctórs - Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks”.]
Argentina
[Íñ 2021, Báckbóñé Árgéñtíñá éñtéréd éñgíñééríñg, prócúréméñt áñd cóñstrúctíóñ cóñtrácts áñd cómméñcéd cóñstrúctíóñ óf áñ úp tó 210 MW fácílítý íñ Árgéñtíñá (Ríó Cúártó – Córdóbá). Thé fácílítý wíll bé pówéréd bý Géñérácíóñ Médítérráñéá S.Á. (“GMSÁ”) óñé óf thé súbsídíáríés óf Grúpó Álbáñésí. Grúpó Álbáñésí ís áñ Árgéñtíñé príváté córpóráté gróúp fócúséd óñ thé éñérgý márkét whích próvídés ñátúrál gás áñd éléctrícál éñérgý tó íts clíéñts.]
[Báckbóñé Árgéñtíñá éñtéréd íñtó áñ éíght-ýéár pówér púrchásé ágrééméñt wíth GMSÁ sécúríñg úp tó 210 MW óf ñátúrál gás-pówéréd éñérgý. Thís ágrééméñt éstáblíshés thát GMSÁ wíll súpplý thé Cómpáñý wíth pówér át á ráté óf $0.02 pér kílówátt hóúr, íñclúsívé óf ápplícáblé VÁT, úp tó á máxímúm ámóúñt óf 1,103,760 mégáwátt hóúrs pér ýéár. Thé áññúál máxímúm mégáwátt hóúrs thé Cómpáñý cáñ dráw át $0.02 pér kílówátt hóúr ís súbjéct tó pró-rátá ádjústméñts báséd óñ thé Cómpáñý’s áctúál pówér dráw rélátívé tó thé tótál 210 MW. Thé ágrééméñt álsó próvídés fór GMSÁ tó réñégótíáté thé $0.02 pér kílówátt hóúr ráté íf thé rátíó óf thé éxcháñgé úñdér thé blúé-chíp swáp mécháñísm úséd íñ Árgéñtíñá tó thé óffícíál éxcháñgé ráté ís léss tháñ 1.50. Thé $0.02 pér kílówátt hóúr ráté áñd ápplícáblé ádjústméñts déscríbéd ábóvé áré íñ éfféct fór fóúr ýéárs, áñd áñý cóñsúmptíóñ íñ éxcéss óf thé máxímúm ámóúñt óf 1,103,760 mégáwátt hóúrs, ór áñý pró-rátá ádjústméñts thérétó, ís súbjéct tó ñégótíátíóñ bétwééñ thé Cómpáñý áñd GMSÁ. Áftér thé fírst fóúr ýéárs á fórmúlá wíll bé úséd tó détérmíñé thé pówér ráté ápplícáblé tó thé Cómpáñý’s cóñsúmptíóñ, máíñlý báséd óñ cháñgés íñ gás cósts áñd cúrréñcý éxcháñgé rátés.]
[Áñ íñcréásé íñ thé Cómpáñý’s éléctrícítý cósts, cóst óf ñátúrál gás, cháñgés íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés íñ Árgéñtíñá ór régúlátórý cháñgés íñ thé éñérgý régímés íñ thé júrísdíctíóñs íñ whích thé Cómpáñý ópérátés máý ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s prófítábílítý, thé cósts óf cóñstrúctíóñ áñd éñgíñééríñg sérvícés. Séé “Rísk Fáctórs - Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks”.]
Empleados
[Ás óf~ thé d~áté ó~f thí~s ÁÍF~, thé C~ómpá~ñý áñ~d íts~ súbs~ídíá~ríés~ hávé~ 106 émpl~óýéé~s. Thé~ fóll~ówíñ~g táb~lé sé~ts óú~t thé~ émpl~óýéé~s bý d~épár~tméñ~t:]
| [Dépá~rtmé~ñt] | [Ñúmb~ér óf~ Émpl~óýéé~s] | |||
| [ÍT & Íñ~frás~trúc~túré~] | 5 | |||
| [Ópér~átíó~ñs – Sí~té & Pr~ójéc~t Máñ~ágér~s] | 8 | |||
| [Ópér~átíó~ñs – Té~chñí~cíáñ~s] | 31 | |||
| [Búsí~ñéss~ Dévé~lópm~éñt, F~íñáñ~cé, Ád~míñí~strá~tíóñ~ áñd P~úblí~c Rél~átíó~ñs] | 27 | |||
| [Súb-T~ótál~] | 71 | |||
| Volta | 35 | |||
| Total | 106 | |||
[Éñví~róñm~éñtá~l Pól~ícíé~s]
[Thé Cómpáñý’s Cúrréñt Fácílítíés úsé réñéwáblé, cléáñ éñérgý próvídéd bý Hýdró-Qúébéc, Hýdró-Shérbróóké, Hýdró-Mágóg, Gráñt Cóúñtý Públíc Útílítý Dístríct áñd Cómpáñíá dé Lúz ý Fúérzá Sócíédád Áñóñímá. Tó thé bést óf thé Cómpáñý’s kñówlédgé, thé Cómpáñý wíll ñót íñcúr sígñífícáñt cósts ór íñvéstméñts íñ órdér tó cómplý wíth próvísíóñs rélátíñg tó éñvíróñméñtál prótéctíóñ óñ íts cúrréñt fácílítíés, bésídés máíñtáíñíñg thé prócédúrés cúrréñtlý ápplíéd bý ít, áñd thé sóúñd rédúctíóñ chárgés cúrréñtlý úñdérwáý íñ Shérbóóké. Thé Cómpáñý’s fácílítý déscríbéd íñ thé Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ séctíóñ óf thís ÁÍF wíll úsé ñátúrál gás. Thé Cómpáñý ís cúrréñtlý úñdértákíñg éñvíróñméñtál stúdíés tó détérmíñé whéthér ít wíll réqúíré áddítíóñál íñvéstméñt tó cómplý wíth próvísíóñs rélátíñg tó éñvíróñméñtál prótéctíóñ.]
28 | [P á g é~]
[Báñk~rúpt~cý Pr~ócéé~díñg~s]
[Théré hávé bééñ ñó báñkrúptcíés, récéívérshíps, ór símílár prócéédíñgs ágáíñst Bítfárms Cáñádá, Bítfárms Ísráél ór Báckbóñé ór théír réspéctívé súbsídíáríés, whéthér vólúñtárý ór óthérwísé, síñcé íñcórpórátíóñ áñd, tó thé kñówlédgé óf máñágéméñt, théré áré ñó súch cóñtíñgéñt ór thréátéñéd prócéédíñgs.]
[RÍSK~ FÁCT~ÓRS]
[Áñ íñvéstméñt íñ Bítfárms Shárés shóúld bé cóñsídéréd híghlý spécúlátívé dúé tó thé ñátúré óf Bítfárms Cáñádá’s búsíñéss áñd thé préséñt stágé óf dévélópméñt. Whéré ápplícáblé, référéñcés íñ thís séctíóñ tó Bítfárms Cáñádá íñclúdé Báckbóñé áñd vícé vérsá. Áñ íñvéstméñt íñ Bítfárms Shárés shóúld óñlý bé mádé bý kñówlédgéáblé áñd sóphístícátéd íñvéstórs whó áré wíllíñg tó rísk áñd cáñ áffórd thé lóss óf théír éñtíré íñvéstméñt. Pótéñtíál íñvéstórs shóúld cóñsúlt wíth théír próféssíóñál ádvísórs tó ásséss áñ íñvéstméñt íñ Bítfárms Cáñádá. Íñ éválúátíñg Bítfárms Cáñádá áñd íts búsíñéss ás wéll ás áñ íñvéstméñt íñ Bítfárms Shárés, íñvéstórs shóúld cáréfúllý cóñsídér, íñ áddítíóñ tó óthér íñfórmátíóñ cóñtáíñéd íñ thís ÁÍF, thé rísk fáctórs bélów.]
[Thé fóllówíñg ís á súmmárý óñlý óf cértáíñ rísk fáctórs áñd ís qúálífíéd íñ íts éñtírétý bý référéñcé tó, áñd shóúld bé réád íñ cóñjúñctíóñ wíth thé détáíléd íñfórmátíóñ áppéáríñg élséwhéré íñ thís ÁÍF, ás wéll ás thé Cómpáñý’s óthér cóñtíñúóús dísclósúré dócúméñts íñclúdíñg thé MD&Á áñd préss réléásés óf thé Cómpáñý (súch dócúméñts áré áváíláblé úñdér thé Cómpáñý’s SÉDÁR prófílé át www.sédár.cóm). Thésé rísks áñd úñcértáíñtíés áré ñót thé óñlý óñés Bítfárms Cáñádá ís fácíñg. Áddítíóñál rísk áñd úñcértáíñtíés ñót préséñtlý kñówñ tó Bítfárms Cáñádá, ór thát Bítfárms Cáñádá cúrréñtlý dééms ímmátéríál, máý álsó ímpáír íts ópérátíóñs. Íf áñý súch rísks áctúállý óccúr, thé búsíñéss, fíñáñcíál cóñdítíóñ, líqúídítý áñd résúlts óf ópérátíóñs cóúld bé mátéríállý ádvérsélý áfféctéd.]
[Géñé~rál C~rýpt~ócúr~réñc~ý Rís~ks]
[Límí~téd H~ístó~rý óf~ Dé-Cé~ñtrá~lízé~d Fíñ~áñcí~ál Sý~stém~]
[Thé úsé óf crýptócúrréñcíés tó, ámóñg óthér thíñgs, búý áñd séll góóds áñd sérvícés áñd cómplété tráñsáctíóñs, ís párt óf á ñéw áñd rápídlý évólvíñg íñdústrý thát émplóýs Bítcóíñ ásséts báséd úpóñ á cómpútér-géñérátéd máthémátícál áñd/ór crýptógráphíc prótócól. Cómpáréd wíth trádítíóñál áñd éxístíñg céñtrálízéd fíñáñcíál sýstéms, thé crýptócúrréñcý fíñáñcíál sýstém ís rélátívélý ñéw áñd hás óñlý á límítéd hístórý. Óñlíñé crýptócúrréñcý éxcháñgés áñd trádés théréíñ ópéráté wíth cómpárátívélý líttlé régúlátíóñ áñd áré pártícúlárlý líáblé tó plátfórm fáílúrés áñd fráúdúléñt áctívítíés, whích máý hávé áñ éfféct óñ úñdérlýíñg prícés óf crýptócúrréñcíés. Íñ fáct, máñý óf thé lárgést óñlíñé crýptócúrréñcý éxcháñgés hávé bééñ cómprómíséd bý háckérs. Lárgé-scálé áccéptáñcé óf crýptócúrréñcíés ás á méáñs óf páýméñt hás ñót, áñd máý ñévér, óccúr. Thé grówth óf thís íñdústrý íñ géñérál, áñd thé úsé óf Bítcóíñ, íñ pártícúlár, ís súbjéct tó á hígh dégréé óf úñcértáíñtý, áñd thé slówíñg ór stóppíñg óf thé dévélópméñt ór áccéptáñcé óf dévélópíñg prótócóls máý óccúr úñprédíctáblý. Thé fáctórs íñclúdé, bút áré ñót límítéd tó:]
| [●] | [cóñt~íñúé~d wór~ldwí~dé gr~ówth~ íñ th~é ádó~ptíó~ñ áñd~ úsé ó~f crý~ptóc~úrré~ñcíé~s ás á~ médí~úm óf~ éxch~áñgé~;] | |
| [●] | [góvé~rñmé~ñtál~ áñd q~úásí~-góvé~rñmé~ñtál~ régú~látí~óñ óf~ crýp~tócú~rréñ~cíés~ áñd t~héír~ úsé, ó~r rés~tríc~tíóñ~s óñ ó~r rég~úlát~íóñ ó~f ácc~éss t~ó áñd~ ópér~átíó~ñ óf t~hé ñé~twór~k ór s~ímíl~ár Bí~tcóí~ñ sýs~téms~;] | |
| [●] | [cháñ~gés í~ñ cóñ~súmé~r dém~ógrá~phíc~s áñd~ públ~íc tá~stés~ áñd p~réfé~réñc~és;] | |
| [●] | [thé m~áíñt~éñáñ~cé áñ~d dév~élóp~méñt~ óf th~é ópé~ñ-sóú~rcé s~óftw~áré p~rótó~cól ó~f thé~ ñétw~órk;] | |
| [●] | [thé í~ñcré~áséd~ cóñs~ólíd~átíó~ñ óf c~óñtr~íbút~órs t~ó thé~ Bítc~óíñ b~lóck~cháí~ñ thr~óúgh~ míñí~ñg pó~óls;] | |
| [●] | [thé á~váíl~ábíl~ítý á~ñd pó~púlá~rítý~ óf ót~hér f~órms~ ór mé~thód~s óf b~úýíñ~g áñd~ séll~íñg g~óóds~ áñd s~érví~cés, í~ñclú~díñg~ ñéw m~éáñs~ óf ús~íñg f~íát c~úrré~ñcíé~s;] |
29 | [P á g é~]
| [●] | [thé ú~sé óf~ thé ñ~étwó~rks s~úppó~rtíñ~g crý~ptóc~úrré~ñcíé~s fór~ dévé~lópí~ñg sm~árt c~óñtr~ácts~ áñd d~ístr~íbút~éd áp~plíc~átíó~ñs;] | |
| [●] | [géñé~rál é~cóñó~míc c~óñdí~tíóñ~s áñd~ thé r~égúl~átór~ý éñv~íróñ~méñt~ rélá~tíñg~ tó cr~ýptó~cúrr~éñcí~és; áñ~d] | |
| [●] | [ñégá~tívé~ cóñs~úmér~ séñt~íméñ~t áñd~ pérc~éptí~óñ óf~ Bítc~óíñ s~pécí~fícá~llý á~ñd cr~ýptó~cúrr~éñcí~és gé~ñérá~llý.] |
[Trádítíóñál báñks áñd báñkíñg sérvícés máý límít ór réfúsé thé próvísíóñ óf báñkíñg sérvícés tó búsíñéssés thát súpplý crýptógráphíc tókéñs ór crýptócúrréñcíés ás páýméñt áñd máý réfúsé tó áccépt móñéý dérívéd fróm crýptócúrréñcý-rélátéd búsíñéssés. Thís máý máké máñágéméñt óf báñk áccóúñts héld bý cómpáñíés ópérátíñg íñ thé íñdústrý, íñclúdíñg thé Cómpáñý, díffícúlt.]
[Válú~átíó~ñ áñd~ Príc~é Vól~átíl~ítý ó~f Crý~ptóc~úrré~ñcíé~s]
[Thé prófítábílítý óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs wíll bé sígñífícáñtlý áfféctéd bý cháñgés íñ prícés óf crýptócúrréñcíés. Crýptócúrréñcý prícés áré híghlý vólátílé, cáñ flúctúáté súbstáñtíállý áñd áré áfféctéd bý ñúméróús fáctórs béýóñd thé Cómpáñý’s cóñtról, íñclúdíñg háckíñg, démáñd, íñflátíóñ áñd éxpéctátíóñs wíth réspéct tó thé ráté óf íñflátíóñ, glóbál ór régíóñál pólítícál ór écóñómíc évéñts áñd thé íñtródúctíóñ óf ñéw régúlátíóñ íñtó thé crýptócúrréñcý íñdústrý. Íf crýptócúrréñcý prícés shóúld déclíñé áñd rémáíñ át lów márkét lévéls fór á sústáíñéd péríód whílé ñétwórk díffícúltý dóés ñót décréásé própórtíóñállý, thé Cómpáñý cóúld détérmíñé thát ít ís ñót écóñómícállý féásíblé tó cóñtíñúé áctívítíés.]
[Crýptócúrréñcíés máý bé súbjéct tó móméñtúm prícíñg, whích ís týpícállý ássócíátéd wíth grówth stócks áñd óthér ásséts whósé válúátíóñ, ás détérmíñéd bý thé íñvéstíñg públíc, áccóúñts fór áñtícípátéd fútúré ápprécíátíóñ íñ válúé. Crýptócúrréñcý márkét prícés áré détérmíñéd prímárílý úsíñg dátá fróm váríóús éxcháñgés, óvér-thé-cóúñtér márkéts, áñd dérívátívé plátfórms. Móméñtúm prícíñg máý hávé résúltéd, áñd máý cóñtíñúé tó résúlt, íñ spécúlátíóñ régárdíñg fútúré ápprécíátíóñ íñ thé válúé óf crýptócúrréñcíés, íñflátíñg áñd mákíñg théír márkét prícés móré vólátílé. Ás á résúlt, théý máý bé móré líkélý tó flúctúáté íñ válúé dúé tó cháñgíñg íñvéstór cóñfídéñcé íñ fútúré ápprécíátíóñ (ór déprécíátíóñ) íñ théír márkét prícés, whích cóúld ádvérsélý áfféct thé válúé própósítíóñ óf Bítfárms Cáñádá.]
[Vólátílítý máý hávé áñ ímpáct óñ thé válúé óf thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcý báláñcés. Íñ Jáñúárý 2021, thé Cómpáñý ádóptéd á strátégý óf hóldíñg íñ cústódý súbstáñtíállý áll óf íts crýptócúrréñcý géñérátéd fróm ópérátíóñs íñ plácé óf thé príór práctícé óf régúlárlý líqúídátíñg íts crýptócúrréñcý hóldíñgs fór fíát cúrréñcý. Íñ Décémbér 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á sécúréd révólvíñg crédít fácílítý sécúréd bý thé Cómpáñý’s Bítcóíñ. Thé fácílítý réqúírés thé Bítcóíñ cóllátérál tó bé éqúál tó 143% óf thé ámóúñt bórrówéd. Á sígñífícáñt déclíñé íñ thé válúé óf crýptócúrréñcíés áñd, íñ túrñ, thé Cómpáñý’s íñvéñtórý óf crýptócúrréñcý, wóúld límít thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó méét íts míñímúm crédít fácílítý cóllátérál réqúíréméñts, whích, íñ túrñ cóúld résúlt íñ thé léñdér réqúíríñg áddítíóñál Bítcóíñ ás cóllátérál, líqúídátíñg thé Cómpáñý’s Bítcóíñ ór répáýméñt óf thé fácílítý íñ fíát cúrréñcý óñ démáñd. Á sígñífícáñt déclíñé íñ thé válúé óf thé Cómpáñý’s íñvéñtórý óf crýptócúrréñcý wóúld álsó límít thé mágñítúdé óf thé prócééds thé Cómpáñý cóúld géñéráté fróm líqúídátíñg íts íñvéñtórý tó méét thé fíñáñcíñg ñééds ássócíátéd wíth íts óñgóíñg ópérátíóñs áñd grówth tárgéts.]
[Bítc~óíñ H~álví~ñg Év~éñts~]
[Íñ Má~ý 2020, thé~ Bítc~óíñ B~lóck~ Réwá~rd dé~créá~séd f~róm 12.5 t~ó 6.25 Bít~cóíñ~s pér~ blóc~k (thé~ “Bítc~óíñ H~álví~ñg”), áñ~d cóñ~séqú~éñtl~ý, thé~ ñúmb~ér óf~ ñéw B~ítcó~íñ ís~súéd~ tó mí~ñérs~ hás b~ééñ r~édúc~éd tó~ áppr~óxím~átél~ý 900 pér~ dáý, é~xclú~díñg~ tráñ~sáct~íóñ f~éés.]
[Thé Máý 2020 Bítcóíñ Hálvíñg hád á sígñífícáñt ñégátívé ímpáct óñ thé Cómpáñý’s prófítábílítý fór sévérál móñths fóllówíñg thé Bítcóíñ Hálvíñg. Gívéñ thát prófítábílítý ís réqúíréd fór sélf-áctíñg ágéñts tó pérfórm Míñíñg tó cóñtíñúé tó súppórt thé válídátíóñ óf tráñsáctíóñs, thé éxpéctéd ímpáct óf thé Bítcóíñ Hálvíñg ís thát márkét váríáblés óf Bítcóíñ prícé wíll ádjúst óvér tímé tó éñsúré thát Míñíñg rémáíñs víáblé. Thé péríód óf márkét ñórmálízátíóñ áftér thé ñéxt Bítcóíñ Hálvíñg tó íñcéñtívízíñg prófítábílítý lévéls ís úñkñówñ.]
[Máñágéméñt bélíévés thát révéñúé pér Téráhásh wíll cóñtíñúé tó ñórmálízé tó lévéls thát wóúld állów Míñérs wíth cómpétítívé éléctrícítý prícíñg, súffícíéñt scálé óf éffícíéñt Míñíñg ópérátíóñs, récéñt géñérátíóñ Míñíñg hárdwáré, cómplété máñágéméñt téáms áñd áccéss tó cápítál tó rémáíñ prófítáblé. Íf Bítcóíñ prícé áñd míñíñg díffícúltý dó ñót máíñtáíñ ór cóñtíñúé théír tréñd óf ádjústíñg tó pré-Bítcóíñ Hálvíñg prófítábílítý lévéls óvér tímé, ór thé péríód óf márkét ñórmálízátíóñ áftér thé Bítcóíñ Hálvíñg tó pré-Bítcóíñ Hálvíñg prófítábílítý lévéls ís tóó lóñg, théré ís á rísk thát thé Bítcóíñ Hálvíñg wíll réñdér thé Cómpáñý úñprófítáblé fór á sústáíñéd tímé péríód súch thát ít cóúld bé úñáblé tó cóñtíñúé ás á góíñg cóñcérñ.]
30 | [P á g é~]
[Thé ñ~éxt B~ítcó~íñ Há~lvíñ~g ís é~xpéc~téd t~ó ócc~úr óñ~ ór ár~óúñd~ Máý 2024.]
[Tráñ~sáct~íóñ F~éés á~ñd Dé~máñd~ fór B~ítcó~íñ]
[Cúrréñtlý, míñérs récéívé bóth réwárds óf ñéw Bítcóíñ áñd tráñsáctíóñ féés páíd íñ Bítcóíñ bý pérsóñs éñgágíñg íñ Bítcóíñ tráñsáctíóñs óñ thé Bítcóíñ blóckcháíñ fór béíñg thé fírst tó sólvé Bítcóíñ blócks. Ás thé ñúmbér óf Bítcóíñs áwárdéd fór sólvíñg á blóck íñ á blóckcháíñ décréásés thróúgh thé hálvíñg évéñts déscríbéd ábóvé, thé íñcéñtívé fór míñérs tó cóñtíñúé tó cóñtríbúté tó thé Bítcóíñ ñétwórk máý tráñsítíóñ fróm á sét réwárd áñd tráñsáctíóñ féés tó sólélý tráñsáctíóñ féés. Thís tráñsítíóñ cóúld bé áccómplíshéd bý míñérs íñdépéñdéñtlý éléctíñg tó récórd íñ thé blócks théý sólvé óñlý thósé tráñsáctíóñs thát íñclúdé páýméñt óf thé híghést tráñsáctíóñ féés. Íf tráñsáctíóñ féés páíd fór Bítcóíñ tráñsáctíóñs bécómé tóó hígh, thé márkétplácé máý bé rélúctáñt tó áccépt Bítcóíñ ás á méáñs óf páýméñt, áñd éxístíñg úsérs máý bé mótívátéd tó swítch fróm Bítcóíñ tó áñóthér crýptócúrréñcý ór tó fíát cúrréñcý. Éíthér thé réqúíréméñt fróm míñérs óf híghér tráñsáctíóñ féés íñ éxcháñgé fór récórdíñg tráñsáctíóñs íñ á blóckcháíñ ór á sóftwáré úpgrádé thát áútómátícállý chárgés féés fór áll tráñsáctíóñs máý décréásé démáñd fór Bítcóíñ áñd prévéñt thé éxpáñsíóñ óf thé Bítcóíñ ñétwórk tó rétáíl mércháñts áñd cómmércíál búsíñéssés, résúltíñg íñ á rédúctíóñ íñ thé prícé óf Bítcóíñ. Décréáséd úsé óf áñd démáñd fór Bítcóíñ máý ádvérsélý áfféct íts válúé áñd résúlt íñ á rédúctíóñ íñ thé prícé óf Bítcóíñ áñd, cóñséqúéñtlý, thé válúé óf thé Cómpáñý’s cómmóñ shárés.]
[Thé décéñtrálízéd ñátúré óf thé góvérñáñcé óf Bítcóíñ sýstéms máý léád tó íñéfféctívé décísíóñ mákíñg thát slóws dévélópméñt ór prévéñts á ñétwórk fróm óvércómíñg émérgéñt óbstáclés. Góvérñáñcé óf máñý Bítcóíñ sýstéms ís bý vólúñtárý cóñséñsús áñd ópéñ cómpétítíóñ wíth ñó cléár léádérshíp strúctúré ór áúthórítý. Tó thé éxtéñt láck óf clárítý íñ córpóráté góvérñáñcé óf Bítcóíñ sýstéms léáds tó íñéfféctívé décísíóñ mákíñg thát slóws dévélópméñt áñd grówth óf súch crýptócúrréñcíés, thé válúé óf thé Cómpáñý’s cómmóñ shárés máý bé ádvérsélý áfféctéd.]
[Crýp~tócú~rréñ~cý Ñé~twór~k Díf~fícú~ltý á~ñd Ím~páct~ óf Íñ~créá~séd G~lóbá~l Cóm~pútí~ñg Pó~wér]
[Ñétwórk díffícúltý ís á méásúré óf hów díffícúlt ít ís tó sólvé thé crýptógráphíc hásh thát ís réqúíréd tó válídáté á blóck óf tráñsáctíóñs áñd éárñ á crýptócúrréñcý réwárd fróm Míñíñg. Íf thé ñétwórk díffícúltý íñcréáséd át á sígñífícáñtlý híghér ráté tháñ thé Cómpáñý’s háshráté áñd thé prícé óf crýptócúrréñcý díd ñót íñcréásé át thé sámé ráté ás ñétwórk díffícúltý, théñ thé Cómpáñý’s márkét sháré áñd própórtíóñáté áchíévéméñt óf éárñíñg Blóck Réwárds, áñd íñ túrñ thé prófítábílítý óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs wóúld bé sígñífícáñtlý áfféctéd. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát crýptócúrréñcý prícés wíll íñcréásé íñ própórtíóñ tó thé ráté óf íñcréásé óf ñétwórk díffícúltý ás ñétwórk díffícúltý ís súbjéct tó vólátílítý íñ grówth.]
[Írré~vérs~íblé~ Ñátú~ré óf~ Íñcó~rréc~t ór F~ráúd~úléñ~t Bít~cóíñ~ Tráñ~sáct~íóñs~]
[Bítcóíñ tráñsáctíóñs áré írrévócáblé, áñd stóléñ ór íñcórréctlý tráñsférréd crýptócúrréñcíés máý bé írrétríéváblé. Ás á résúlt, áñý íñcórréctlý éxécútéd ór fráúdúléñt Bítcóíñ tráñsáctíóñs cóúld ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý’s íñvéstméñts áñd ásséts.]
[Bítcóíñ tráñsáctíóñs áré ñót, fróm áñ ádmíñístrátívé pérspéctívé, révérsíblé wíthóút thé cóñséñt áñd áctívé pártícípátíóñ óf thé récípíéñt óf thé crýptócúrréñcíés íñ thé tráñsáctíóñ. Óñcé á tráñsáctíóñ hás bééñ vérífíéd áñd récórdéd íñ á blóck thát ís áddéd tó á blóckcháíñ, áñ íñcórréct tráñsfér óf á Bítcóíñ ór á théft théréóf géñérállý wíll ñót bé révérsíblé, áñd thé Cómpáñý máý ñót hávé súffícíéñt récóúrsé tó récóvér íts lóssés fróm áñý súch tráñsfér ór théft. Ít ís póssíblé thát, thróúgh cómpútér ór húmáñ érrór, ór thróúgh théft ór crímíñál áctíóñ, thé Cómpáñý’s Bítcóíñ réwárds cóúld bé tráñsférréd íñ íñcórréct ámóúñts ór tó úñáúthórízéd thírd pártíés, ór tó úñcóñtrólléd áccóúñts. Tó thé éxtéñt thát thé Cómpáñý ís úñáblé tó récóvér íts lóssés fróm súch áctíóñ, érrór ór théft, súch évéñts cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s búsíñéss, próspécts ór ópérátíóñs óf áñd pótéñtíállý thé válúé óf áñý Bítcóíñ ór óthér crýptócúrréñcíés thé Cómpáñý míñés ór óthérwísé ácqúíré ór hóld fór thé Cómpáñý’s áccóúñt.]
31 | [P á g é~]
[Éxpó~súré~ tó Fr~áúd á~ñd Fá~ílúr~é óf C~rýpt~ócúr~réñc~ý Éxc~háñg~és]
[Crýptócúrréñcý Éxcháñgés áñd óthér trádíñg véñúés áré rélátívélý ñéw áñd, íñ móst cásés, lárgélý úñrégúlátéd áñd máý théréfóré bé móré éxpóséd tó fráúd áñd fáílúré. Tó thé éxtéñt thát crýptócúrréñcý éxcháñgés ór óthér trádíñg véñúés áré íñvólvéd íñ fráúd ór éxpéríéñcé sécúrítý fáílúrés ór óthér ópérátíóñál íssúés, thís cóúld résúlt íñ á rédúctíóñ íñ crýptócúrréñcý prícés.]
[Crýptócúrréñcý márkét prícés dépéñd, díréctlý ór íñdíréctlý, óñ thé prícés sét óñ éxcháñgés áñd óthér trádíñg véñúés, whích áré ñéw áñd, íñ móst cásés, lárgélý úñrégúlátéd ás cómpáréd tó éstáblíshéd, régúlátéd éxcháñgés fór sécúrítíés, dérívátívés áñd óthér cúrréñcíés. Íñ thé pást fóúr ýéárs, á ñúmbér óf crýptócúrréñcý éxcháñgés hávé bééñ clóséd dúé tó fráúd, búsíñéss fáílúré ór sécúrítý bréáchés. Íñ máñý óf thésé íñstáñcés, thé cústómérs óf thé clóséd éxcháñgés wéré ñót cómpéñsátéd ór mádé whólé fór thé pártíál ór cómplété lóssés óf théír áccóúñt báláñcés íñ súch éxcháñgés. Whílé smállér éxcháñgés áré léss líkélý tó hávé thé íñfrástrúctúré áñd cápítálízátíóñ thát próvídé lárgér éxcháñgés wíth áddítíóñál stábílítý, lárgér éxcháñgés máý bé móré líkélý tó bé áppéálíñg tárgéts fór háckérs áñd “málwáré” (í.é., sóftwáré úséd ór prógrámméd bý áttáckérs tó dísrúpt cómpútér ópérátíóñ, gáthér séñsítívé íñfórmátíóñ ór gáíñ áccéss tó príváté cómpútér sýstéms) áñd máý bé móré líkélý tó bé tárgéts óf régúlátórý éñfórcéméñt áctíóñ.]
[Érró~ñéóú~s Trá~ñsác~tíóñ~s áñd~ Húmá~ñ Érr~ór]
[Crýptócúrréñcý tráñsáctíóñs áré írrévérsíblé. Ímprópér ór cómprómíséd tráñsférs wíll géñérállý bé írrévérsíblé áñd írrévócáblé. Súch érrórs máý bé thé résúlt óf cómpútér ór húmáñ érrór déspíté íñtérñál cóñtróls thé Cómpáñý hás ádóptéd tó mítígáté thís rísk. Tó thé éxtéñt thát thé Cómpáñý ís úñáblé tó séék á córréctívé tráñsáctíóñ wíth thé thírd pártý ór ís íñcápáblé óf ídéñtífýíñg thé thírd pártý thát hás récéívéd thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcíés thróúgh érrór ór théft, thé Cómpáñý wíll bé úñáblé tó révért ór óthérwísé récóvér íñcórréctlý tráñsférréd crýptócúrréñcíés. Thé Cómpáñý wíll álsó bé úñáblé tó cóñvért ór récóvér crýptócúrréñcíés tráñsférréd tó úñcóñtrólléd áccóúñts.]
[Thé f~úrth~ér dé~véló~pméñ~t áñd~ áccé~ptáñ~cé óf~ thé c~rýpt~ógrá~phíc~ áñd á~lgór~íthm~íc pr~ótóc~óls g~óvér~ñíñg~ thé í~ssúá~ñcé ó~f áñd~ tráñ~sáct~íóñs~ íñ cr~ýptó~cúrr~éñcí~és ís~ súbj~éct t~ó á vá~ríét~ý óf f~áctó~rs th~át ár~é díf~fícú~lt tó~ évál~úáté~.]
[Fácí~lítý~ Dévé~lópm~éñts~]
[Thé cóñtíñúéd áñd súccéssfúl dévélópméñt óf éxístíñg áñd pláññéd fácílítíés ís súbjéct tó váríóús rísks áñd máý bé déláýéd ór ádvérsélý áfféctéd bý súch fáctórs béýóñd thé Cómpáñý’s cóñtról, íñclúdíñg déláýs íñ thé délívérý ór íñstállátíóñ óf éqúípméñt bý súpplíérs, díffícúltíés íñ íñtégrátíñg ñéw éqúípméñt íñtó éxístíñg íñfrástrúctúré, shórtágés íñ mátéríáls ór lábóúr, défécts íñ désígñ ór cóñstrúctíóñ, dívérsíóñ óf máñágéméñt résóúrcés, íñsúffícíéñt fúñdíñg, prólóñgéd pówér áñd íñtérñét óútágés ór óthér résóúrcé ór cápácítý cóñstráíñts. Áctúál cósts fór dévélópméñt máý éxcééd thé Cómpáñý’s pláññéd búdgét áñd fóréígñ éxcháñgé flúctúátíóñs cáñ cáúsé mátéríál cháñgés íñ éxpéctéd cósts. Déláýs, cóst óvérrúñs, cháñgés íñ márkét círcúmstáñcés áñd óthér fáctórs máý résúlt íñ dífféréñt óútcómés tháñ thósé íñtéñdéd, íñclúdíñg thé pótéñtíál thát súch fáctórs cáúsé thé Cómpáñý’s fácílítíés tó ñót bé ás prófítáblé ás áñtícípátéd ór át áll.]
[Úñcé~rtáí~ñ Ácc~éptá~ñcé á~ñd/ór~ Wídé~spré~ád ús~é óf C~rýpt~ócúr~réñc~ý]
[Cúrréñtlý, crýptócúrréñcíés áré úséd rélátívélý rárélý íñ thé rétáíl áñd cómmércíál márkétplácés íñ cómpárísóñ tó púrchásés óf óvéráll crýptócúrréñcíés wórldwídé. Crýptócúrréñcý páýméñt méthóds hávé ñót bééñ wídélý ádóptéd ás á méáñs óf á páýméñt fór góóds áñd sérvícés bý májór rétáíl áñd cómmércíál óútléts. Á sígñífícáñt pórtíóñ óf crýptócúrréñcý démáñd máý bé áttríbútáblé tó spécúlátíóñ.]
[Thé fáílúré óf rétáíl áñd cómmércíál márkétplácés tó ádópt crýptócúrréñcý páýméñt méthóds máý résúlt íñ íñcréáséd vólátílítý óf áñd/ór á rédúctíóñ íñ márkét prícés fór Bítcóíñ, éíthér óf whích máý ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áñd prófítábílítý.]
32 | [P á g é~]
[Cómp~áñý C~rýpt~ócúr~réñc~ý Rís~ks]
[Éxpó~súré~ óf Cr~ýptó~cúrr~éñcý~ Íñvé~ñtór~ý tó C~ýbér~sécú~rítý~ Thré~áts á~ñd Há~ckíñ~g]
[Málícíóús áctórs máý séék tó éxplóít vúlñérábílítíés wíthíñ crýptócúrréñcý prógrámmíñg códés súch ás bý áttáckíñg thé Bítcóíñ ñétwórk sóúrcé códé, éxcháñgés, míñérs, thírd-pártý plátfórms, cóld áñd hót stórágé lócátíóñs ór sóftwáré, ór bý óthér méáñs. Sévérál érrórs áñd défécts hávé bééñ fóúñd áñd córréctéd, íñclúdíñg thósé thát dísábléd sómé fúñctíóñálítý fór úsérs áñd éxpóséd úsérs’ íñfórmátíóñ. Díscóvérý óf fláws íñ ór éxplóítátíóñs óf thé sóúrcé códé thát állów málícíóús áctórs tó táké ór créáté móñéý óccúr sóméwhát régúlárlý. Fór éxámplé, háckérs hávé bééñ áblé tó gáíñ úñáúthórízéd áccéss tó dígítál wálléts áñd crýptócúrréñcý éxcháñgés ór cústódý plátfórms whích méáñs thát théré ís á rísk thát sómé óf áll óf thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcý cóúld bé lóst ór stóléñ.]
[Thé cómpútér ñétwórk ópérátéd bý Bítfárms Cáñádá máý fúrthér bé vúlñéráblé tó íñtrúsíóñs bý háckérs whó cóúld íñtérféré wíth áñd íñtródúcé défécts tó thé míñíñg ópérátíóñ. Príváté kéýs whích éñáblé hóldérs tó tráñsfér fúñds máý álsó bé lóst ór stóléñ, résúltíñg íñ írrévérsíblé lóssés óf crýptócúrréñcíés. Áñý súch ímpáct óñ óúr príváté kéýs cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ óúr búsíñéss, próspécts ór ópérátíóñs áñd pótéñtíállý thé válúé óf áñý Bítcóíñ ór óthér crýptócúrréñcíés wé míñé ór óthérwísé ácqúíré ór hóld fór óúr ówñ áccóúñt.]
[Íñ áddítíóñ, thé Cómpáñý úsés thírd pártý cústódíáñs fór íts crýptócúrréñcý ásséts. Íñ thé évéñt óf théft ór á cýbérsécúrítý áttáck óñ íts cústódíáñs íñ réspéct óf whích thé cústódíáñs’ íñsúráñcé ís íñsúffícíéñt tó sátísfý áll óf íts crédítórs, thé Cómpáñý máý ñót bé áblé tó récóvér párt ór áll óf thé crýptócúrréñcý úñdér thé cústódý óf súch cústódíáñs, whích íñ éách cásé cóúld résúlt íñ á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý. Séé “DÉSCRÍPTÍÓÑ ÓF THÉ CÓMPÁÑÝ – Cústódý óf Crýptó Ásséts”.]
[Póss~íbíl~ítý ó~f Lés~s Fré~qúéñ~t ór C~éssá~tíóñ~ óf Mó~ñétí~zátí~óñ óf~ Crýp~tócú~rréñ~cíés~]
[Íñ éárlý Jáñúárý 2021, thé Cómpáñý áññóúñcéd thát ít hád ímpléméñtéd á strátégý púrsúáñt tó whích thé Cómpáñý wóúld bégíñ rétáíñíñg móst óf thé Bítcóíñ ít míñés. Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, thé Cómpáñý hád rétáíñéd fróm íts míñíñg ópérátíóñs áppróxímátélý 96% óf áll Bítcóíñ dúríñg thé péríód. Whílé thé Cómpáñý hás ímpléméñtéd íñtérñál cóñtróls áñd cústódý árráñgéméñts tó míñímízé thé rísk óf lóss ór théft, céásíñg ímmédíáté móñétízátíóñ óf crýptócúrréñcíés ór móñétízíñg crýptócúrréñcíés léss fréqúéñtlý cáñ íñcréásé thé rísk óf crýptócúrréñcíés héld décréásíñg íñ válúé áñd thé rísk óf lóss ór théft óf crýptócúrréñcíés.]
[Téch~ñóló~gícá~l Óbs~ólés~céñc~é áñd~ Díff~ícúl~tý íñ~ Óbtá~íñíñ~g Hár~dwár~é]
[Tó rémáíñ cómpétítívé, Bítfárms Cáñádá wíll cóñtíñúé tó móñítór thé státé óf thé téchñólógý áváíláblé áñd íñvést íñ hárdwáré áñd éqúípméñt réqúíréd fór máíñtáíñíñg Bítfárms Cáñádá’s ópérátíóñs. Bítfárms Cáñádá’s hárdwáré áñd sóftwáré máý bécómé óbsólété áñd réqúíré súbstáñtíál cápítál tó réplácé. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát míñíñg hárdwáré wíll bé réádílý áváíláblé whéñ thé ñééd ís ídéñtífíéd.]
[Móréóvér, théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát ñéw áñd úñfórésééáblé téchñólógý, éíthér hárdwáré-báséd ór sóftwáré-báséd, wíll ñót dísrúpt thé éxístíñg crýptócúrréñcý íñdústrý. Fór éxámplé, thé árrívál óf qúáñtúm cómpútérs, whích áré cápáblé óf sólvíñg cértáíñ týpés óf máthémátícál próbléms fúñdáméñtál tó crýptócúrréñcý móré qúícklý áñd éffícíéñtlý tháñ trádítíóñál cómpútérs, máý hávé á sígñífícáñt éfféct óñ thé crýptócúrréñcý íñdústrý.]
33 | [P á g é~]
[Écóñ~ómíc~ Dépé~ñdéñ~cé óñ~ Régú~láté~d Tér~ms óf~ Sérv~ícé á~ñd Él~éctr~ícít~ý Rát~és Rí~sks]
[Thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áré dépéñdéñt óñ íts ábílítý tó máíñtáíñ rélíáblé áñd écóñómícál sóúrcés óf pówér tó rúñ íts crýptócúrréñcý míñíñg ásséts. Thé Cómpáñý cúrréñtlý cóñdúcts íts Míñíñg ópérátíóñs íñ thé Próvíñcé óf Qúébéc, Wáshíñgtóñ státé áñd Párágúáý áñd pláñs tó dévélóp Míñíñg ópérátíóñs íñ Árgéñtíñá. Thé Cómpáñý’s cúrréñt áñd fútúré ópérátíóñs, áñtícípátéd grówth, áñd sústáíñábílítý óf éléctrícítý át écóñómícál prícés fór thé púrpósés óf crýptócúrréñcý míñíñg íñ thé lócátíóñs whéré thé Cómpáñý cóñdúcts ópérátíóñs áñd íñtéñds tó cóñdúct ópérátíóñs pósés cértáíñ rísks. Thésé rísks ás wéll ás thé súpplý óf éléctrícál pówér, éléctrícítý rátés, térms óf sérvícé áñd régúlátórý régímé áré déscríbéd íñ “DÉSCRÍPTÍÓÑ ÓF BÚSÍÑÉSS –Súpplý óf Éléctrícál Pówér, Éléctrícítý Rátés, Térms óf Sérvícé áñd thé Régíé dé l’Éñérgíé”. Thésé rísks máý bé súmmárízéd ás fóllóws:]
| [●] | [Cúrréñtlý thé Cómpáñý sóúrcés íts éñérgý fróm Hýdró-Qúébéc, Hýdró-Shérbróóké áñd Hýdró-Mágóg, Gráñt PÚD áñd CLÝFSÁ áñd áñtícípátés sóúrcíñg éñérgý fróm GMSÁ. Thé Próvíñcé óf Qúébéc máñdátés éléctrícál sérvícé próvídérs tó súpplý théír cústómérs úñdér áñ óblígátíóñ tó sérvé pówér délívérý régímé; cóñséqúéñtlý, thé Cómpáñý bélíévés thésé pówér súpplíérs áré rélíáblé. Gráñt PÚD, CLÝFSÁ áñd GMSÁ dó ñót ópéráté úñdér híghlý régúlátéd régímés, líké thé Próvíñcé óf Qúébéc. Áñý súspéñsíóñ óf pówér ór fáílúré óf éléctrícál ñétwórks, hówévér, cóúld résúlt íñ á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý.] | |
| [●] | [Thé prícé óf éléctrícítý súpplíéd díréctlý bý Hýdró-Qúébéc ís sét bý á próvíñcíál ádmíñístrátívé tríbúñál, thé Régíé. Hýdró-Qúébéc súpplíés pówér tó cértáíñ óf thé Cómpáñý’s fácílítíés, áñd tó thé Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks fór thé Mágóg áñd Shérbróóké sérvér fárms, úñdér áñ óblígátíóñ tó sérvé pówér délívérý régímé. Thé rátés ímpóséd óñ Hýdró-Qúébéc bý thé Régíé áré súbjéct tó cháñgé. Théré áré ñó lóñg-térm árráñgéméñts. Álthóúgh pówér ís súpplíéd bý thé Múñícípál Ñétwórks tó thé Cómpáñý úñdér thé lóñg-térm pówér cóñtrácts, thé rátés íñ thósé cóñtrácts áré ádjústéd íñ réspóñsé tó táríff cháñgés ímpóséd bý thé Régíé. Áccórdíñglý, théré ís ñó ássúráñcé thát fútúré éléctrícítý rátés wíll rémáíñ stáblé ór écóñómícál. Íñ pártícúlár, óñ Júñé 14, 2018, Hýdró-Qúébéc réqúéstéd thé Régíé tó sét rátés áñd sérvícé cóñdítíóñs spécífícállý fór éñtérprísés íñvólvéd íñ crýptócúrréñcý míñíñg ás á résúlt óf íñcréáséd éléctrícítý démáñd fróm crýptócúrréñcý míñérs. Thé Régíé hás úñdértákéñ régúlátórý prócéédíñgs tó éstáblísh á fráméwórk fór thé próvísíóñ óf éléctrícítý fór crýptócúrréñcý míñíñg íñ Qúébéc íñ thréé Phásés:] |
| [Phás~é 1:] | [Óñ Júlý 13, 2018, thé Régíé próvísíóñállý órdéréd thát á ñéw táríff bé éstáblíshéd fór crýptócúrréñcý míñérs áñd óñ Júlý 19, 2018, thé Régíé áppróvéd á próvísíóñál táríff óf CÁD$0.15/kWh óñ crýptócúrréñcý míñíñg fácílítíés búílt áftér thát dáté. Úñdér Phásé 1, thé ñéw táríff cáññót bé ápplíéd tó áñý crýptócúrréñcý cóñtrácts éñtéréd íñtó príór tó Júñé 7, 2018 ór fácílítíés cóñstrúctéd príór tó Júlý 19, 2018. Théréfóré, Phásé 1 ís ñót éxpéctéd tó hávé áñ ímpáct óñ Báckbóñé’s pré-éxístíñg ópérátíóñs áñd sécúrés éxístíñg rátés úñtíl thé cómplétíóñ óf Phásé 3.] |
| [Phás~é 2:] | [Óñ Ápríl 29, 2019, thé Régíé réñdéréd íts décísíóñ óñ Phásé 2 óf thé réqúést fíléd bý Hýdró-Qúébéc. Thé Régíé décídéd tó créáté á ñéw cláss óf éñérgý cóñsúmérs cálléd Éléctrícítý cóñsúmér cláss fór crýptógráphíc úsé ápplíéd tó blóckcháíñ. Ít décídéd tó állócáté tó thís ñéw cláss áñ ággrégáté súpplý óf 300 mégáwátts óf éléctrícítý, wíth thé réqúíréméñt tó cúrtáíl éléctrícítý úsé dúríñg péák hóúrs át Hýdró-Qúébéc’s réqúést (úp tó á máxímúm óf 300 hóúrs á ýéár). Crýptócúrréñcý míñíñg prójécts wíll bé réqúíréd tó súbmít téñdérs tó cóñsúmé éléctrícítý fróm thé 300 mégáwátts blóck báséd éxclúsívélý óñ écóñómíc dévélópméñt áñd éñvíróñméñtál crítéríá. Thé Régíé réjéctéd Hýdró-Qúébéc's própósál tó láúñch á táríff áúctíóñ ás párt óf thé cáll fór téñdérs áñd détérmíñéd thát thé ápplícáblé táríff óf thé éñérgý cómpóñéñt, íñ ¢/kWh, wíll córréspóñd tó thé M ór LG táríff íñ fórcé, ás thé cásé máý bé. Íñ órdér fór thé Cómpáñý tó bé áblé tó prócúré éléctrícítý fór fútúré Qúébéc éxpáñsíóñ prójécts (éxclúdíñg thósé cúrréñtlý pláññéd bý thé Cómpáñý súch ás thé Áddítíóñál Sérvér Fárms), ít wíll bé réqúíréd tó pártícípáté tó thé cáll fór téñdérs prócéss whích ís éxpéctéd tó láúñch shórtlý bý Hýdró-Qúébéc. Hówévér, thé Régíé’s décísíóñ álsó méáñs thát thé Cómpáñý’s pré-éxístíñg ópérátíóñs át thé Cúrréñt Fácílítíés áñd Áddítíóñál Sérvér Fárms íñ Qúébéc wíll rémáíñ súbjéct tó thé M ór LG táríff íñ fórcé, ás thé cásé máý bé, áñd théý áré éxémpt fróm thé téñdér prócéss ás wéll ás thé próvísíóñál táríff óf CÁD$0.15/kWh whích hád bééñ réqúéstéd bý Hýdró-Qúébéc. Thé próvísíóñál táríff wíll ápplý tó éñérgý cóñsúmptíóñ ñót áúthórízéd úñdér crýptócúrréñcý cóñtrácts, tó thósé crýptócúrréñcý cóñtrácts éñtéréd íñtó áftér Júñé 7, 2018 áñd tó áñý súbstítútíóñ óf úsé ór áñý íñcréásé óf cápácítý fór crýptócúrréñcý míñérs ñót álréádý úñdér áúthórízéd crýptócúrréñcý cóñtrácts. Thé décísíóñ óf thé Régíé dóés ímpósé thé pótéñtíál réqúíréméñt tó cúrtáíl éléctrícítý úsé (óf úp tó 95%) dúríñg péák hóúrs át Hýdró-Qúébéc’s réqúést (úp tó á máxímúm óf 300 hóúrs á ýéár) úñdér áll crýptócúrréñcý cóñtrácts íñclúdíñg thósé át óúr pré-éxístíñg ópérátíóñs át thé Cúrréñt Fácílítíés áñd Áddítíóñál Sérvér Fárms íñ Qúébéc. Á shút dówñ óf 95% óf ópérátíóñs fór thé máxímúm óf 300 hóúrs cóúld résúlt íñ á révéñúé décréásé óf áppróxímátélý 3.3%.] |
34 | [P á g é~]
| [Phás~é 3:] | [Óñ Jáñúárý 28, 2021, thé Régíé réñdéréd íts décísíóñ óñ Phásé 3 óf thé réqúést fíléd bý Hýdró-Qúébéc. Thé Régíé décídéd thát thé éxístíñg súbscríptíóñs óñ thé Hýdró-Qúébéc ñétwórk wíll bé súbjéct tó ñóñ-fírm sérvícé, stártíñg íñ Wíñtér 2021-2022. Thé ñóñ-fírm sérvícé wíll ápplý fór á máxímúm óf 300 hóúrs/ýéár, wíthóút áñý móñétárý cómpéñsátíóñ. Íñ cóñsídéríñg thé fíñáñcíál cóñséqúéñcés óf thís cóñclúsíóñ thé Régíé réqúéstéd thát Hýdró-Qúébéc ímpléméñt thé ñóñ-fírm sérvícé fór éxístíñg clíéñts dúríñg á thréé-ýéár péríód thróúgh prógréssívé ímpléméñtátíóñ. Thé Régíé díd ñót próvídé áñý gúídáñcé tó Hýdró-Qúébéc óñ hów tó prócééd. Thé Régíé próvídéd thé fóllówíñg réásóñs tó jústífý thís cóñclúsíóñ:] |
| [(á)] | [éxís~tíñg~ clíé~ñts, s~úch á~s Bít~fárm~s Cáñ~ádá, h~ávé á~lréá~dý éx~écút~éd ág~réém~éñts~ wíth~ múñí~cípá~l élé~ctrí~cítý~ ñétw~órks~ wíth~ ñóñ-f~írm s~érví~cé (wí~thóú~t fíñ~áñcí~ál có~mpéñ~sátí~óñ) fó~r át l~éást~ 300 hóúr~s pér~ ýéár~;] |
| [(b)] | [ñéw c~líéñ~ts éñ~térí~ñg th~é már~két t~hróú~gh th~é cál~l fór~ téñd~érs p~rócé~ss wí~ll bé~ súbj~éct t~ó ñóñ~-fírm~ sérv~ícé, w~íthó~út fí~ñáñc~íál c~ómpé~ñsát~íóñ. T~hé tr~éátm~éñt ó~f thó~sé ñé~w clí~éñts~ múst~ bé fá~ír áñ~d éqú~ítáb~lé wí~th éx~ístí~ñg cl~íéñt~s; áñd~] |
| [(c)] | [lóád~ shéd~díñg~ fór 300 h~óúrs~ répr~éséñ~ts óñ~lý 3.4% óf~ thé 8,760 h~óúrs~ íñ á ý~éár. T~hé Rég~íé dó~és ñó~t cóñ~sídé~r thí~s réq~úést~ úñré~ásóñ~áblé~ cóñs~ídér~íñg t~hé rí~sks t~hát c~rýpt~ócúr~réñc~ý clí~éñts~ répr~éséñ~t fór~ Hýdr~ó-Qúéb~éc.] |
[Íñ áccórdáñcé wíth thé Phásé 3 décísíóñ, ít ís préséñtlý áñtícípátéd thát Bítfárms Cáñádá’s ópérátíóñs wíll cóñtíñúé óñ á ñóñ-fírm sérvícé básís fór át léást 300 hóúrs pér ýéár. Bítfárms Cáñádá hás úñdértákéñ á chálléñgé tó thé Phásé 3 décísíóñ thróúgh áñ ádmíñístrátívé révíéw prócéss whích ís cúrréñtlý úñdérwáý.]
| [●] | [Éléctrícítý súpplíéd bý Hýdró-Qúébéc áñd thé Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks máý bé sét át Préféréñtíál Rátés íñ áñ éffórt tó éñcóúrágé íñvéstméñt áñd dévélópméñt íñ pártícúlár régíóñs. Hýdró-Qúébéc áñd Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks máý óffér á díscrétíóñárý Préféréñtíál Ráté tó cértáíñ cústómérs, súch ráté béíñg lówér tháñ thé ráté sét bý thé Régíé, ñótwíthstáñdíñg thát thé Hýdró-Qúébéc áñd thé Múñícípál Éléctríc Ñétwórks máý súffér á fíñáñcíál lóss óñ thé súpplý óf éléctrícítý tó thósé cústómérs. Íf á Préféréñtíál Ráté ís cháñgéd ór ñó lóñgér áváíláblé tó Báckbóñé, thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áñd prófítábílítý máý éxpéríéñcé á mátéríál ádvérsé éfféct. Íñ áddítíóñ, álthóúgh pówér ís súpplíéd bý thé Múñícípál Ñétwórks tó Báckbóñé úñdér thé lóñg-térm pówér cóñtrácts, thé rátés íñ thósé cóñtrácts áré ádjústéd íñ réspóñsé tó táríff cháñgés ímpóséd bý thé Régíé.] |
| [●] | [Éléctrícítý súpplíéd bý Gráñt PÚD máý bé súbjéct tó ráté íñcréásés áñd thé Cómpáñý’s clássífícátíóñ íñtó á cértáíñ ráté cátégórý máý cháñgé, résúltíñg íñ híghér rátés páíd fór íts súpplý óf éléctrícítý. Áñý sígñífícáñt íñcréásé íñ thé éléctrícítý rátés thát thé Cómpáñý ís súbjéct tó cóúld résúlt íñ á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s ópérátíóñs íñ Wáshíñgtóñ státé] |
| [●] | [Éléctrícítý súpplíéd bý CLÝFSÁ ís réñéwáblé óñ áñ áññúál básís áñd máý bé súbjéct tó ráté íñcréásés bý ÁÑDÉ, whích cáñ bé pásséd óñtó thé Cómpáñý. Áñý fáílúré tó réñéw thé cóñtráct ór sígñífícáñt íñcréásé íñ thé éléctrícítý rátés thát thé Cómpáñý ís súbjéct tó cóúld résúlt íñ á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s ópérátíóñs íñ Párágúáý.] |
| [●] | [Thé térms óf éléctrícítý súpplíéd bý GMSÁ íñ Árgéñtíñá áré íñclúdéd íñ thé Cómpáñý’s pówér cóñtráct, whích éstáblíshés á ráté óf $0.02 pér kílówátt hóúr fór thé fírst fóúr ýéárs, úp tó á máxímúm ámóúñt óf 1,103,760 mégáwátt hóúrs pér ýéár áñd súbjéct tó pró-rátá ádjústméñts ás déscríbéd íñ thé Súpplý óf Éléctrícál Pówér, Éléctrícítý Rátés, Térms óf Sérvícé áñd thé Régíé dé l’Éñérgíé séctíóñ óf thís ÁÍF.] |
35 | [P á g é~]
| [●] | [Thé ágrééméñt álsó próvídés fór GMSÁ tó réñégótíáté thé $0.02 pér kílówátt hóúr ráté íf thé rátíó óf thé éxcháñgé ráté úñdér thé blúé-chíp swáp mécháñísm úséd íñ Árgéñtíñá tó thé óffícíál éxcháñgé ráté ís léss tháñ 1.50. Thé $0.02 pér kílówátt hóúr ráté áñd ápplícáblé ádjústméñts déscríbéd ábóvé áré íñ éfféct fór thé fírst fóúr ýéárs óf thé cóñtráct áñd á fórmúlá tó détérmíñé thé pówér ráté ápplícáblé tó súbséqúéñt péríóds ís báséd máíñlý óñ cháñgés íñ ñátúrál gás cósts áñd cúrréñcý éxcháñgé rátés. Thé cóñtráct álsó íñclúdés cértáíñ sítúátíóñs whéré thé Cómpáñý’s súpplý óf éléctrícítý cáñ bé íñtérrúptéd, whích íñclúdé:] |
| o | [Régú~látó~rý íñ~térv~éñtí~óñ pr~évéñ~tíñg~ GMSÁ~ fróm~ próv~ídíñ~g thé~ Cómp~áñý w~íth é~léct~rící~tý, ór~ díré~ctíñ~g GMS~Á tó r~éróú~té ít~s élé~ctrí~cítý~ tó th~é whó~lésá~lé má~rkét~;] |
| o | [Sché~dúlé~d áñd~ úñsc~hédú~léd m~áíñt~éñáñ~cé ré~qúír~éd tó~ sérv~ícé t~hé pó~wér p~láñt~ ór ré~láté~d éqú~ípmé~ñt ré~qúír~éd tó~ súpp~lý th~é Cóm~páñý~ wíth~ éñér~gý; áñ~d] |
| o | [Régú~látó~rý íñ~térv~éñtí~óñ lí~mítí~ñg GM~SÁ’s s~úppl~ý óf ñ~átúr~ál gá~s.] |
| [●] | [Thé Cómpáñý’s $0.02 pér kílówátt hóúr éléctrícítý ráté wíth GMSÁ ís límítéd tó cértáíñ áññúál mégáwátt hóúr thréshólds áñd pró-rátá ádjústméñts. Thé Cómpáñý máý bé mátéríállý ádvérsélý ímpáctéd íf ít ís úñáblé tó súccéssfúllý ñégótíáté écóñómícállý víáblé éléctrícítý rátés fór íts éléctrícítý cóñsúmptíóñ thát ís ñót súbjéct tó thé $0.02 pér kílówátt hóúr éléctrícítý ráté.] |
| [●] | [Thé éñérgý prícíñg úñdér thé rémáíñíñg fóúr ýéárs óf thé GMSÁ cóñtráct ís détérmíñéd bý á fórmúlá thát ís lárgélý détérmíñéd bý ñátúrál gás prícés, whích hávé íñcréáséd sígñífícáñtlý dúé tó récéñt géópólítícál évéñts. Íñcréásés íñ ñátúrál gás prícés ór sústáíñéd élévátéd lévéls óf ñátúrál gás prícés máý cáúsé thé Cómpáñý’s éléctrícítý prícés úñdér thís ágrééméñt tó réách lévéls thát hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s prófítábílítý.] |
[Áñ íñcréásé íñ thé Cómpáñý’s éléctrícítý cósts, cóst óf ñátúrál gás, cháñgés íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés íñ Árgéñtíñá, éñérgý cúrtáílméñt ór régúlátórý cháñgés íñ thé éñérgý régímés íñ thé júrísdíctíóñs íñ whích thé Cómpáñý ópérátés máý ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s prófítábílítý.]
[Íñcr~éásé~s íñ C~ómmó~dítý~ Príc~és ór~ Rédú~ctíó~ñs íñ~ thé Á~váíl~ábíl~ítý ó~f Cóm~módí~tíés~]
[Thé Cómpáñý úsés áñd íñtéñds tó úsé cértáíñ cómmódítíés íñ íts cúrréñt áñd fútúré crýptócúrréñcý míñíñg ópérátíóñs, íñclúdíñg hýdróéléctrícítý áñd ñátúrál gás, réspéctívélý. Áñý úñéxpéctéd, súddéñ ór prólóñgéd prícé íñcréásé íñ thósé cómmódítíés máý cáúsé á rédúctíóñ íñ thé Cómpáñý’s prófíts whéré béñéfícíál fíxéd-prícéd cóñtrácts dó ñót éxíst ór úñfávóráblé fíxéd-prícé cóñtrácts cáññót bé módífíéd. Théré álsó máý bé cúrtáílméñt íñ éléctrícítý ór ñátúrál gás súpplý. Géópólítícál fáctórs ór wárs cóúld éxácérbáté thésé rísks. Íñ pártícúlár, thé Rússíá-Úkráíñé cóñflíct máý íñtéñsífý thé íñflátíóñárý éfféct óñ thé cóst óf ñátúrál gás, whích cóúld bé díffícúlt tó prédíct gívéñ thé flúídítý óf thé mílítárý cóñflíct, thé ñóvéltý óf sáñctíóñs ágáíñst Rússíá áñd thé póssíbílítý óf ýét hárshér óñés ás wéll ás óthér rélátéd dévélópméñts. Thé réálízátíóñ óf áñý óf thé fórégóíñg rísks wíth réspéct tó cómmódítý prícés cóúld íñcréásé thé Cómpáñý’s ópérátíñg cósts, rédúcé íts prófítábílítý áñd, dépéñdíñg úpóñ thé dúrátíóñ áñd éxtéñt óf thé ímpáct, hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ íts fíñáñcíál cóñdítíóñ.]
[Házá~rds Á~ssóc~íáté~d wít~h Híg~h-vól~tágé~ Éléc~tríc~ítý T~ráñs~míss~íóñ á~ñd Íñ~dúst~ríál~ Ópér~átíó~ñs, áñ~d Sús~péñs~íóñ ó~f Ópé~rátí~óñs ó~r Ímp~ósít~íóñ ó~f Cív~íl ór~ Crím~íñál~ Péñá~ltíé~s]
[Thé ópérátíóñs óf thé Cómpáñý áré súbjéct tó týpícál házárds ássócíátéd wíth hígh-vóltágé éléctrícítý tráñsmíssíóñ áñd thé súpplý óf útílítíés tó thé fácílítíés óf thé Cómpáñý át áñ íñdústríál scálé, íñclúdíñg éxplósíóñs, fírés, íñcléméñt wéáthér, ñátúrál dísástérs, flóódíñg, mécháñícál fáílúré, úñschédúléd dówñtímé, éqúípméñt íñtérrúptíóñs, rémédíátíóñ, chémícál spílls, díschárgés ór réléásés óf tóxíc ór házárdóús súbstáñcés ór gásés áñd óthér éñvíróñméñtál rísks. Thésé házárds cáñ cáúsé pérsóñál íñjúrý áñd lóss óf lífé, sévéré dámágé tó ór déstrúctíóñ óf própértý áñd éqúípméñt áñd éñvíróñméñtál dámágé, áñd máý résúlt íñ súspéñsíóñ óf ópérátíóñs áñd thé ímpósítíóñ óf cívíl ór crímíñál péñáltíés.]
[Cómp~étít~íóñ]
[Thé íñdústrý íñ whích thé Cómpáñý ópérátés ís íñtéñsélý cómpétítívé, áñd thé Cómpáñý cómpétés, áñd íñ thé fútúré, wíll cómpété, wíth óthér míñíñg cómpáñíés fór íts pércéñtágé óf thé crýptócúrréñcý míñíñg ñétwórks, whích ís cúrréñtlý óñlý thé Bítcóíñ ñétwórk. Á fúñdáméñtál própértý óf míñíñg ássócíátéd wíth máñý crýptócúrréñcíés ís thát thé cómpútátíóñál cómpléxítý óf thé míñíñg álgóríthm íñcréásés ás móré cómpútátíóñál pówér jóíñs thé ñétwórk, díréctlý ímpáctíñg thé qúáñtítý óf Bítcóíñ míñéd úsíñg thé sámé ámóúñt óf cómpútátíóñál éffórts. Thís fáctór álóñg wíth ñéw íñdústrý éñtráñts áñd Bítcóíñ prícé vólátílítý, máý máké cértáíñ crýptócúrréñcíés rélátívélý úñprófítáblé tó míñé cómpáréd tó óthérs, ór át áll.]
[Régúlátíóñ óf crýptócúrréñcý óútsídé óf Cáñádá hás léd sómé míñíñg cómpáñíés tó cóñsídér Cáñádá ás áñ áttráctívé júrísdíctíóñ íñ whích tó ópéráté. Thís máý íñcréásé cómpétítíóñ tó Báckbóñé. Áddítíóñállý, thé Cómpáñý’s ássúmptíóñs wíth réspéct tó íts cómpétítórs cóúld bé íñáccúráté, áñd thé Cómpáñý máý fácé úñéxpéctéd cómpétítíóñ íñ thé fórm óf á ñéw éñtráñt íñ thé márkétplácé. Súch cómpétítíóñ cóúld éródé thé Cómpáñý’s éxpéctéd márkét sháré áñd cóúld ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s prófítábílítý. Íñcréáséd cómpétítíóñ cóúld álsó résúlt íñ íñcréáséd ñétwórk cómpútíñg résóúrcés áñd, cóñséqúéñtlý, íñcréáséd míñíñg díffícúltý.]
[Íf th~é áwá~rd óf~ cóíñ~s fór~ sólv~íñg b~lóck~s áñd~ tráñ~sáct~íóñ f~éés á~ré ñó~t súf~fící~éñtl~ý híg~h, míñ~érs m~áý ñó~t háv~é áñ á~déqú~áté í~ñcéñ~tívé~ tó có~ñtíñ~úé Mí~ñíñg~ áñd m~áý ré~dúcé~ ór éñ~tíré~lý cé~ásé t~héír~ Míñí~ñg óp~érát~íóñs~.]
36 | [P á g é~]
[Ás thé ñúmbér óf cóíñs áwárdéd fór sólvíñg á blóck íñ thé blóckcháíñ décréásés, thé íñcéñtívé fór míñérs tó cóñtíñúé tó cóñtríbúté prócéssíñg pówér tó thé ñétwórk máý tráñsítíóñ fróm á sét réwárd tó tráñsáctíóñ féés. Éíthér thé réqúíréméñt fróm míñérs óf híghér tráñsáctíóñ féés íñ éxcháñgé fór récórdíñg tráñsáctíóñs íñ thé blóckcháíñ, ór á sóftwáré úpgrádé thát áútómátícállý chárgés féés fór áll tráñsáctíóñs, máý décréásé démáñd fór thé réléváñt cóíñs áñd prévéñt thé éxpáñsíóñ óf thé ñétwórk tó rétáíl mércháñts áñd cómmércíál búsíñéssés, résúltíñg íñ á rédúctíóñ íñ thé márkét prícé óf thé réléváñt crýptócúrréñcý thát cóúld ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý's crýptócúrréñcý íñvéñtórý áñd íñvéstméñts.]
[Íñ órdér tó íñcéñtívízé míñérs tó cóñtíñúé tó cóñtríbúté prócéssíñg pówér tó thé ñétwórk, thé ñétwórk máý éíthér fórmállý ór íñfórmállý tráñsítíóñ fróm á sét réwárd tó tráñsáctíóñ féés éárñéd úpóñ sólvíñg fór á blóck. Thís tráñsítíóñ cóúld bé áccómplíshéd éíthér bý míñérs íñdépéñdéñtlý éléctíñg tó récórd óñ thé blóckcháíñs théý sólvé óñlý thósé tráñsáctíóñs thát íñclúdé páýméñt óf á tráñsáctíóñ féé ór bý thé ñétwórk ádóptíñg sóftwáré úpgrádés thát réqúíré thé páýméñt óf á míñímúm tráñsáctíóñ féé fór áll tráñsáctíóñs. Íf tráñsáctíóñ féés páíd fór thé récórdíñg óf tráñsáctíóñs íñ thé blóckcháíñ bécómé tóó hígh, thé márkétplácé máý bé rélúctáñt tó áccépt thé ñétwórk ás á méáñs óf páýméñt, áñd éxístíñg úsérs máý bé mótívátéd tó swítch bétwééñ crýptócúrréñcíés ór báck tó fíát cúrréñcý. Décréáséd úsé áñd démáñd fór cóíñs máý ádvérsélý áfféct théír válúé áñd résúlt íñ á rédúctíóñ íñ thé márkét prícé óf cóíñs.]
[Íf thé áwárd óf cóíñs fór sólvíñg blócks áñd tráñsáctíóñ féés fór récórdíñg tráñsáctíóñs áré ñót súffícíéñtlý hígh tó íñcéñtívízé míñérs, míñérs máý rédúcé ór éñtírélý céásé éxpéñdíñg prócéssíñg pówér tó sólvé blócks áñd cóñfírmátíóñs óf tráñsáctíóñs óñ thé blóckcháíñ cóúld bé slówéd témpórárílý ór fór áñ éxtéñdéd péríód óf tímé íf míñérs céásé ópérátíóñs éñtírélý. Á rédúctíóñ íñ thé prócéssíñg pówér éxpéñdéd bý míñérs, íñclúdíñg dúé tó míñérs céásíñg théír ópérátíóñs, cóúld íñcréásé thé líkélíhóód óf á málícíóús áctór ór bótñét óbtáíñíñg cóñtról íñ éxcéss óf 50 pércéñt óf thé prócéssíñg pówér áctívé óñ thé blóckcháíñ, pótéñtíállý pérmíttíñg súch áctór ór bótñét tó máñípúláté thé blóckcháíñ íñ á máññér thát ádvérsélý áffécts thé Cómpáñý's míñíñg áctívítíés.]
[Áñý r~édúc~tíóñ~ íñ có~ñfíd~éñcé~ íñ th~é cóñ~fírm~átíó~ñ pró~céss~ ór pr~ócés~síñg~ pówé~r óf t~hé ñé~twór~k máý~ ádvé~rsél~ý ímp~áct t~hé Có~mpáñ~ý's M~íñíñ~g áct~ívít~íés, í~ñvéñ~tórý~ óf có~íñs, á~ñd íñ~vést~méñt~ strá~tégí~és.]
[Géñé~rál R~ísk F~áctó~rs]
[Límí~téd Ó~pérá~tíñg~ Híst~órý]
[Thé Cómpáñý hás óñlý á límítéd ópérátíñg hístórý úpóñ whích áñ éválúátíóñ óf thé Cómpáñý áñd íts próspécts cáñ bé báséd. Thé Cómpáñý ís súbjéct tó rísks íñhéréñt íñ béíñg á grówth-stágé cómpáñý, íñclúdíñg úñdér-cápítálízátíóñ, cásh shórtágés, cómmércíállý úñáttráctívé cósts óf cápítál áñd fíñáñcíñg árráñgéméñts, límítátíóñs wíth réspéct tó pérsóññél, fíñáñcíál áñd óthér résóúrcés. Íñ líght óf thósé rísks ás wéll ás óthérs déscríbéd íñ thís ÁÍF, thé Cómpáñý máý ñót bé súccéssfúl íñ áchíévíñg á rétúrñ óñ sháréhóldérs’ íñvéstméñt ór méétíñg óthér métrícs óf súccéss.]
[Thé Cómpáñý ís dépéñdéñt óñ míñéd Bítcóíñ áñd rétáíñéd éárñíñgs fór súbstáñtíállý áll óf íts wórkíñg cápítál ñééds, áñd théré ís ñó ássúráñcé thát áddítíóñál fúñdíñg wíll bé áváíláblé tó ít fór fúrthér dévélópméñt áñd grówth óñ térms thát áré áccéptáblé tó ít ór át áll.]
[Thé Cómpáñý íñcúrs súbstáñtíál éxpéñsés áñd cápítál íñvéstméñts íñ thé éstáblíshméñt áñd ópérátíóñ óf íts búsíñéss. Á sígñífícáñt pórtíóñ óf thé Cómpáñý’s fíñáñcíál résóúrcés hávé bééñ, áñd wíll cóñtíñúé tó bé, díréctéd tó thé dévélópméñt óf íts búsíñéss áñd rélátéd áctívítíés. Thé súccéss óf thé Cómpáñý wíll últímátélý dépéñd óñ íts ábílítý tó géñéráté cásh fróm íts búsíñéss áñd íts ábílítý tó ráísé éxtérñál fíñáñcíñg. Théré ís ñó ássúráñcé thát thé réqúíréd fúñds wíll bé áváíláblé fór fútúré éxpáñsíóñ óf thé Cómpáñý’s búsíñéss. Íf thé Cómpáñý dóés ñót hávé áccéss tó thé réqúíréd fúñds tó cóñtíñúé thé ópérátíóñ áñd dévélópméñt óf íts búsíñéss áñd tó thé éxtéñt thát ít dóés ñót géñéráté cásh flów áñd íñcómé, thé Cómpáñý’s lóñg-térm víábílítý máý bé mátéríállý áñd ádvérsélý áfféctéd.]
[Fútú~ré Cá~pítá~l Ñéé~ds, Úñ~cért~áíñt~ý óf Á~ddít~íóñá~l Fíñ~áñcí~ñg áñ~d Díl~útíó~ñ]
[Thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó sécúré áñý réqúíréd fíñáñcíñg tó sústáíñ ópérátíóñs áñd éxpáñsíóñ pláñs wíll dépéñd íñ párt úpóñ préváílíñg cápítál márkét cóñdítíóñs áñd búsíñéss súccéss. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé súccéssfúl íñ íts éffórts tó sécúré áñý áddítíóñál fíñáñcíñg óñ térms thát áré áccéptáblé tó ít ór át áll.]
37 | [P á g é~]
[Thé Cómpáñý cúrréñtlý áñtícípátés thát íñtérñállý géñérátéd fúñds wíll bé súffícíéñt fór wórkíñg cápítál réqúíréméñts. Hówévér, thé Cómpáñý wíll ñééd tó ráísé áddítíóñál fúñds íñ órdér tó súppórt móré rápíd éxpáñsíóñ, dévélóp ñéw ór éñháñcéd sérvícés áñd pródúcts, réspóñd tó cómpétítívé préssúrés, ácqúíré cómpléméñtárý búsíñéssés ór téchñólógíés ór táké ádváñtágé óf úñáñtícípátéd óppórtúñítíés. Thé Cómpáñý máý bé réqúíréd tó ráísé áddítíóñál fúñds thróúgh públíc ór príváté fíñáñcíñg, strátégíc rélátíóñshíps ór óthér árráñgéméñts. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát súch áddítíóñál fúñdíñg, íf ñéédéd, wíll bé áváíláblé óñ térms áttráctívé tó thé Cómpáñý ór át áll. Évéñ íf súch fúñdíñg ís áváíláblé, thé Cómpáñý cáññót prédíct thé sízé ór prícé óf fútúré íssúés óf Bítfárms Shárés ór sécúrítíés cóñvértíblé íñtó Bítfárms Shárés, ñór cáñ thé Cómpáñý prédíct thé cóst ór éfféct, íf áñý, thát fútúré íssúés áñd sálés óf thé Bítfárms Shárés wíll hávé óñ thé prícé óf thé Bítfárms Shárés.]
[Fúrthérmóré, áñý áddítíóñál éqúítý fíñáñcíñg máý bé dílútívé tó sháréhóldérs, áñd áñý fútúré débt fíñáñcíñg, íf áváíláblé, máý íñvólvé réstríctívé cóvéñáñts thát máý prévéñt thé Cómpáñý fróm púrsúíñg búsíñéss óppórtúñítíés áñd óthér áspécts óf íts dévélópméñt strátégý. Íf áddítíóñál fúñds áré ráíséd thróúgh thé íssúáñcé óf éqúítý sécúrítíés, thé pércéñtágé ówñérshíp óf thé sháréhóldérs óf thé Cómpáñý wíll bé rédúcéd, sháréhóldérs máý éxpéríéñcé áddítíóñál dílútíóñ íñ ñét bóók válúé pér sháré, ór súch éqúítý sécúrítíés máý hávé ríghts, préféréñcés ór prívílégés séñíór tó thósé óf thé hóldérs óf thé cómmóñ shárés. Íf ádéqúáté fúñds áré ñót áváíláblé óñ áccéptáblé térms, thé Cómpáñý máý bé úñáblé tó dévélóp ór éñháñcé íts búsíñéss, táké ádváñtágé óf fútúré óppórtúñítíés ór réspóñd tó cómpétítívé préssúrés, áñý óf whích cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s búsíñéss, fíñáñcíál cóñdítíóñ áñd ópérátíñg résúlts.]
[Máñá~gémé~ñt óf~ Grów~th]
[Thé Cómpáñý hás récéñtlý éxpéríéñcéd, áñd máý cóñtíñúé tó éxpéríéñcé, rápíd grówth íñ thé scópé óf íts ópérátíóñs. Thís grówth hás résúltéd íñ íñcréáséd réspóñsíbílítíés fór thé Cómpáñý’s éxístíñg pérsóññél, thé híríñg óf áddítíóñál pérsóññél áñd, íñ géñérál, híghér lévéls óf ópérátíñg éxpéñsés. Íñ órdér tó máñágé íts cúrréñt ópérátíóñs áñd áñý fútúré grówth éfféctívélý, thé Cómpáñý wíll ñééd tó cóñtíñúé tó ímpléméñt áñd ímpróvé íts ópérátíóñál, íñtérñál cóñtróls, fíñáñcíál, áñd máñágéméñt íñfórmátíóñ sýstéms, ás wéll ás híré, máñágé áñd rétáíñ émplóýéés áñd máíñtáíñ íts córpóráté cúltúré áñd téchñícál áñd sérvícé stáñdárds. Íñ thé cúrréñt crýptócúrréñcý márkét, émplóýéés wíth súffícíéñt kñówlédgé áñd éxpértísé wíll ñééd tó bé híréd áñd rétáíñéd íñ órdér tó fúllý súppórt thé Cómpáñý’s grówth. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé áblé tó máñágé súch grówth éfféctívélý ór thát íts máñágéméñt, pérsóññél ór sýstéms wíll bé ádéqúáté tó súppórt thé Cómpáñý’s ópérátíóñs.]
[Thé Cómpáñý’s grówth wíll dépéñd íñ párt óñ íts cóñtíñúíñg ábílítý tó ídéñtífý, híré, tráíñ áñd rétáíñ híghlý qúálífíéd máñágéméñt, téchñícál áñd sálés áñd márkétíñg pérsóññél. Cómpétítíóñ fór súch pérsóññél ís íñtéñsé, áñd thé Cómpáñý máý ñót bé áblé tó áttráct áñd rétáíñ thé pérsóññél ñécéssárý fór thé dévélópméñt óf íts búsíñéss. Thé íñábílítý tó áttráct ór rétáíñ qúálífíéd pérsóññél íñ thé fútúré ór déláýs íñ híríñg skílléd pérsóññél cóúld hárm thé Cómpáñý's rélátíóñs wíth íts cústómérs áñd súpplíérs, whích cóúld prévéñt thé Cómpáñý fróm éxécútíñg íts búsíñéss strátégý áñd cóúld ñégátívélý ímpáct thé Cómpáñý's búsíñéss, íñclúdíñg íts ábílítý tó súccéssfúllý cómpété wíthíñ thé íñdústrý.]
[Fútú~ré Pr~ófít~s/Lós~sés á~ñd Pr~ódúc~tíóñ~ Révé~ñúés~/Éxpé~ñsés~]
[Fúrthér dévélópméñt áñd ácqúísítíóñs óf sérvér fárms áñd thé óñgóíñg ópérátíóñ óf thé éxístíñg Míñíñg fárms wíll réqúíré áddítíóñál cápítál áñd móñthlý éxpéñsés. Thé Cómpáñý’s ópérátíñg éxpéñsés áñd cápítál éxpéñdítúrés máý íñcréásé íñ súbséqúéñt ýéárs ás cóñsúltáñts, pérsóññél áñd éqúípméñt ássócíátéd wíth thé máíñtéñáñcé óf thé Míñíñg fárms áñd áñý óthér Míñíñg fárms thé Cómpáñý máý ácqúíré ór éstáblísh áré áddéd. Théré ís ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé súccéssfúl íñ óbtáíñíñg thé réqúíréd fíñáñcíñg fór thésé ór óthér púrpósés, íñclúdíñg fór géñérál wórkíñg cápítál.]
[Thé ámóúñt áñd tímíñg óf éxpéñdítúrés wíll dépéñd óñ thé prógréss óf óñgóíñg dévélópméñt, thé résúlts óf cóñsúltáñts’ áñálýsés áñd récómméñdátíóñs, thé ráté át whích ópérátíñg lóssés áré íñcúrréd, thé éxécútíóñ óf áñý jóíñt véñtúré ágrééméñts wíth strátégíc pártñérs, áñd óthér fáctórs, máñý óf whích áré béýóñd thé Cómpáñý’s cóñtról. Thé Cómpáñý’s máñágéméñt téstéd áñd stúdíéd thé crýptócúrréñcý márkétplácé béfóré dévélópíñg íts fíñáñcíál prójéctíóñs. Thé Cómpáñý’s fórécásts áré búílt úpóñ dátá áváíláblé óñ thé prófítábílítý óf crýptócúrréñcý, á ñéw áñd úñstáblé fíéld. Déspíté thé Cómpáñý’s cóñfídéñcé íñ áchíévíñg íts prójéctíóñs, ít máý fáíl tó méét thé pérfórmáñcé fórécásts sét óút íñ thís ÁÍF.]
38 | [P á g é~]
[Próp~értý~ Rísk~s]
[Thé Cómpáñý's ópérátíóñs áñd cómpútíñg éqúípméñt, íñclúdíñg íts Míñíñg ópérátíóñs, áré súbjéct tó thé házárds áñd rísks fácéd bý blóckcháíñ áñd dígítál ássét cómpáñíés áñd ássócíátéd wíth ówñíñg áñd ópérátíñg cómpútíñg éqúípméñt. Súch házárds íñclúdé thé lóss óf cómpútíñg áñd Míñíñg éqúípméñt résúltíñg fróm ñátúrál dísástérs, íñclúdíñg flóóds, fírés, íñcléméñt wéáthér, múdslídés, éárthqúákés, ór óthér símílár évéñts béýóñd thé cóñtról óf thé Cómpáñý ór íts súpplíérs, áñý óf whích cóúld résúlt íñ dámágé tó, ór déstrúctíóñ óf, cómpútíñg áñd/ór Míñíñg éqúípméñt, dámágé tó lífé ór própértý, éñvíróñméñtál dámágé, áñd póssíblé légál líábílítý fór whích thé Cómpáñý máý ñót bé íñsúréd ór máý bé úñdéríñsúréd. Fúrthér, áñý fáílúré íñ thé Cómpáñý’s sóftwáré, íñclúdíñg íts ábílítý tó éfféctívélý máñágé thé Cómpáñý’s Míñíñg fárms, cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý's búsíñéss, résúlts óf ópérátíóñs áñd fíñáñcíál cóñdítíóñ.]
[Théré ís á rísk óf séríóús málfúñctíóñs íñ sérvérs ór céñtrál prócéssíñg úñíts áñd/ór théír fáílúré. Thé Cómpáñý wórks dílígéñtlý tó rédúcé thís rísk bý émplóýíñg á téám óf éxpérts wíth máñý ýéárs óf éxpéríéñcé íñ búíldíñg áñd máñágíñg dátá céñtérs. thé Cómpáñý álsó émplóýs á "hárdwáré" téám, whích fócúsés, ámóñg óthér thíñgs, óñ thé répáír óf Míñérs áñd dáílý éválúátíóñ óf thé téchñícál cóñdítíóñ óf thé sérvér fárms thát thé Cómpáñý ópérátés. Báckbóñé ówñs sóftwáré (dévélópéd bý íts máñágéméñt) thát éñáblés, ámóñg óthér thíñgs, cóñtról, máñágéméñt áñd répórtíñg óf málfúñctíóñs íñ réál tímé, whích éñáblés óñgóíñg cóñtról óvér thé ópérátíóñ óf thé éqúípméñt, íñclúdíñg íts cóólíñg. Whílé málfúñctíóñs íñ céñtrál sérvérs, ór céñtrál prócéssíñg úñíts cáñ óñlý óccúr óñ á spécífíc sérvér fárm ór párt óf ít ór fór shórt péríóds óf tímé, súch sérvér cráshés ór fáílúrés máý cáúsé sígñífícáñt écóñómíc dámágé tó thé Cómpáñý. Áddítíóñállý, thé ábílítý tó répáír ór réplácé thé éqúípméñt óñ á tímélý básís dúé tó súpplý cháíñ cóñstráíñts áñd thé géógráphý óf thé Cómpáñý’s lócátíóñs máý cóñtríbúté tó súch écóñómíc dámágé.]
[Dísc~rétí~óñ Ré~gárd~íñg Ú~sé bý~ Cómp~áñý ó~f Ává~íláb~lé Fú~ñds]
[Thé Cómpáñý’s máñágéméñt wíll hávé díscrétíóñ íñ thé ápplícátíóñ óf áváíláblé fúñds, íñclúdíñg áñý fúñds thé Cómpáñý ráísés thróúgh éqúítý ór débt fíñáñcíñg. Thé Cómpáñý máý éléct tó állócáté áváíláblé fúñds dífféréñtlý tháñ ás déscríbéd héréíñ íf thé Cómpáñý’s máñágéméñt bélíévés ít wóúld bé íñ thé Cómpáñý’s bést íñtérésts tó dó só. Thé fáílúré bý thé Cómpáñý’s máñágéméñt tó ápplý thésé fúñds éfféctívélý cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý, íts búsíñéss ór íts fíñáñcíál pérfórmáñcé. Thé Cómpáñý dóés ñót fóréséé páýíñg cásh dívídéñds íñ thé fórésééáblé fútúré, ás áñý éárñíñgs áré éxpéctéd tó bé rétáíñéd fór úsé íñ dévélópíñg áñd éxpáñdíñg ópérátíóñs. Thé áctúál ámóúñt óf áñý fútúré dívídéñds, íf áñý, récéívéd fróm thé Cómpáñý wíll rémáíñ súbjéct tó thé díscrétíóñ óf thé bóárd óf díréctórs áñd wíll dépéñd óñ résúlts óf ópérátíóñs, cásh réqúíréméñts áñd fútúré próspécts óf thé Cómpáñý.]
[Trád~íñg P~rícé~ óf Có~mmóñ~ Shár~és áñ~d Vól~átíl~ítý]
[Íñ récéñt ýéárs, thé sécúrítíés márkéts íñ thé Úñítéd Státés áñd Cáñádá, hávé éxpéríéñcéd á hígh lévél óf prícé áñd vólúmé vólátílítý, áñd thé márkét prícés óf sécúrítíés óf máñý cómpáñíés hávé éxpéríéñcéd wídé flúctúátíóñs íñ prícé thát hávé ñót ñécéssárílý bééñ rélátéd tó thé ópérátíñg pérfórmáñcé, úñdérlýíñg ássét válúés ór próspécts fór súch cómpáñíés. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát cóñtíñúál flúctúátíóñs íñ prícé wíll ñót óccúr, áñd thé trádíñg prícé óf thé Cómpáñý’s shárés máý bé súbjéct tó lárgé flúctúátíóñs áñd máý déclíñé bélów thé prícé át whích áñ íñvéstór ácqúíréd íts shárés. Thé trádíñg prícé máý íñcréásé ór décréásé íñ réspóñsé tó á ñúmbér óf évéñts áñd fáctórs, whích máý ñót bé wíthíñ thé Cómpáñý’s cóñtról ñór bé á réfléctíóñ óf thé Cómpáñý’s áctúál ópérátíñg pérfórmáñcé, úñdérlýíñg ássét válúés ór próspécts. Áccórdíñglý, íñvéstórs máý ñót bé áblé tó séll théír sécúrítíés át ór ábóvé théír ácqúísítíóñ cóst.]
39 | [P á g é~]
[Póté~ñtíá~l Ádv~érsé~ Ú.S. Fé~dérá~l Íñc~ómé T~áx Có~ñséq~úéñc~és]
[Íf á Úñítéd Státés pérsóñ ís tréátéd ás ówñíñg (díréctlý, íñdíréctlý, ór cóñstrúctívélý) át léást 10% óf thé válúé ór vótíñg pówér óf óúr Cómmóñ Shárés, súch pérsóñ máý bé tréátéd ás á “Úñítéd Státés sháréhóldér” wíth réspéct tó éách “cóñtrólléd fóréígñ córpórátíóñ” íñ óúr gróúp. Á Úñítéd Státés sháréhóldér óf á cóñtrólléd fóréígñ córpórátíóñ máý bé réqúíréd tó répórt áññúállý áñd íñclúdé íñ íts Ú.S. táxáblé íñcómé íts pró rátá sháré óf “Súbpárt F íñcómé,” “glóbál íñtáñgíblé lów-táxéd íñcómé,” áñd íñvéstméñts íñ Ú.S. própértý bý cóñtrólléd fóréígñ córpórátíóñs, régárdléss óf whéthér wé máké áñý dístríbútíóñs. Wé áré ñót cómmíttíñg tó ássíst íñvéstórs íñ détérmíñíñg whéthér áñý óf óúr ñóñ-Ú.S. súbsídíáríés ís tréátéd ás á cóñtrólléd fóréígñ córpórátíóñ ór whéthér áñý íñvéstór ís tréátéd ás á Úñítéd Státés sháréhóldér wíth réspéct tó áñý súch cóñtrólléd fóréígñ córpórátíóñ ór tó fúrñísh tó áñý Úñítéd Státés sháréhóldérs íñfórmátíóñ thát máý bé ñécéssárý tó cómplý wíth thé áfóréméñtíóñéd répórtíñg áñd táx páýíñg óblígátíóñs. Á Úñítéd Státés íñvéstór shóúld cóñsúlt íts ádvísórs régárdíñg thé pótéñtíál ápplícátíóñ óf thésé rúlés tó áñ íñvéstméñt íñ óúr Cómmóñ Shárés.]
[Wé hávé cróss-bórdér tráñsáctíóñs ámóñg thé éñtítíés wíthíñ óúr cómpáñý gróúp íñ rélátíóñ tó váríóús áspécts óf óúr búsíñéss. Cáñádíáñ áñd Ú.S. tráñsfér prícíñg régúlátíóñs, ás wéll ás régúlátíóñs ápplícáblé íñ óthér cóúñtríés íñ whích wé ópéráté, réqúíré thát áñý íñtérñátíóñál tráñsáctíóñ íñvólvíñg ássócíátéd éñtérprísés bé óñ árm’s-léñgth térms áñd cóñdítíóñs. Wé víéw thé tráñsáctíóñs éñtéréd íñtó ámóñg thé Cómpáñý áñd óúr súbsídíáríés tó bé prícéd óñ árm’s léñgth térms áñd cóñdítíóñs áñd tó bé íñ áccórdáñcé wíth thé réléváñt tráñsfér prícíñg régúlátíóñs. Íf, hówévér, á táx áúthórítý íñ áñý júrísdíctíóñ súccéssfúllý chálléñgés óúr pósítíóñ áñd ássérts thát thé térms áñd cóñdítíóñs óf súch tráñsáctíóñs áré ñót óñ árm’s léñgth térms áñd cóñdítíóñs, ór thát óthér íñcómé óf óúr súbsídíáríés shóúld bé táxéd íñ thát júrísdíctíóñ, wé máý íñcúr íñcréáséd táx líábílítý, íñclúdíñg áccrúéd íñtérést áñd péñáltíés, whích wóúld cáúsé óúr táx éxpéñsé tó íñcréásé, póssíblý mátéríállý, thérébý rédúcíñg óúr prófítábílítý áñd cásh flóws, whích íñ túrñ cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ óúr fútúré cásh flóws, fútúré éárñíñgs áñd fíñáñcíál cóñdítíóñ.]
[Póté~ñtíá~l óf B~ítfá~rms B~éíñg~ Clás~sífí~éd ás~ á Pás~sívé~ Fóré~ígñ Í~ñvés~tméñ~t Cóm~páñý~]
[Géñérállý, íf fór áñý táxáblé ýéár 75% ór móré óf thé Cómpáñý’s gróss íñcómé ís pássívé íñcómé, ór át léást 50% óf thé ávérágé qúártérlý válúé óf thé Cómpáñý’s ásséts áré héld fór thé pródúctíóñ óf, ór pródúcé, pássívé íñcómé, thé Cómpáñý wóúld bé cháráctérízéd ás á pássívé fóréígñ íñvéstméñt cómpáñý (“PFÍC”) fór Ú.S. fédérál íñcómé táx púrpósés. Thé Cómpáñý dóés ñót bélíévé ít wás á PFÍC fór 2021. Hówévér, PFÍC státús ís détérmíñéd áññúállý, áñd whéthér thé Cómpáñý wíll bé á PFÍC fór thé cúrréñt ór áñý fútúré táxáblé ýéár ís úñcértáíñ. Móréóvér, thé Cómpáñý ís ñót cómmíttíñg tó détérmíñé whéthér ít ís ór ís ñót á PFÍC óñ áñ áññúál básís. Íf thé Cómpáñý ís cháráctérízéd ás á PFÍC, Úñítéd Státés hóldérs óf Bítfárms Shárés máý súffér ádvérsé táx cóñséqúéñcés, íñclúdíñg thé tréátméñt óf gáíñs réálízéd óñ thé sálé óf Bítfárms Shárés ás órdíñárý íñcómé, ráthér tháñ ás cápítál gáíñ, thé lóss óf thé préféréñtíál íñcómé táx ráté ápplícáblé tó dívídéñds récéívéd óñ Bítfárms Shárés bý íñdívídúáls whó áré Úñítéd Státés hóldérs, áñd thé áddítíóñ óf íñtérést chárgés tó thé táx óñ súch gáíñs áñd cértáíñ dístríbútíóñs. Á Úñítéd Státés sháréhóldér óf á PFÍC géñérállý máý mítígáté thésé ádvérsé Ú.S. fédérál íñcómé táx cóñséqúéñcés bý mákíñg á Qúálífíéd Éléctíñg Fúñd (“QÉF”) éléctíóñ, ór, tó á léssér éxtéñt, á márk-tó-márkét éléctíóñ. Thé Cómpáñý dóés ñót íñtéñd tó próvídé thé íñfórmátíóñ ñécéssárý fór Úñítéd Státés sháréhóldérs tó máké á QÉF éléctíóñ íf thé Cómpáñý ís clássífíéd ás á PFÍC fór áñý ýéár.]
[Pólí~tícá~l áñd~ Régú~látó~rý Rí~sk]
[Thé Cómpáñý’s prímárý própértíés wíll bé súbjéct tó cháñgés íñ pólítícál cóñdítíóñs áñd régúlátíóñs wíthíñ thé Próvíñcé óf Qúébéc, Cáñádá, thé Státé óf Wáshíñgtóñ, thé Úñítéd Státés, Párágúáý áñd Árgéñtíñá. Cháñgés, íf áñý, íñ Míñíñg ór íñvéstméñt pólícíés ór shífts íñ pólítícál áttítúdé tówárds crýptócúrréñcíés áñd crýptócúrréñcý míñíñg, íñ bóth cóúñtríés íñ whích thé Cómpáñý ópérátés áñd óthér cóúñtríés glóbállý, cóúld ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý’s ópérátíóñs ór prófítábílítý. Ópérátíóñs máý bé áfféctéd íñ várýíñg dégréés bý góvérñméñt régúlátíóñs cóñcérñíñg, bút ñót límítéd tó, réstríctíóñs óñ prícé cóñtróls, cúrréñcý rémíttáñcé, íñcómé táxés, cóñsúmptíóñ táxés, fóréígñ íñvéstméñt, máíñtéñáñcé óf cláíms, éñvíróñméñtál légíslátíóñ, láñd úsé, éléctrícítý úsé áñd sáfétý. Fór éxámplé, crýptócúrréñcý míñíñg íñvólvés cóñsídéráblé cómpútíñg pówér, whích ís líkélý tó íñcréásé. Thís cómpútíñg pówér ñécéssítátés á hígh cóñsúmptíóñ óf éñérgý. Álthóúgh sómé óf thé éñérgý cósts úséd bý thé Cómpáñý áré détérmíñéd áñd cóñtrólléd bý á régúlátór, ór áré cóñtráctúállý sécúréd, éñérgý táríffs máý íñcréásé, whích íñ túrñ, máý rédúcé thé Cómpáñý’s ábílítý tó prófítáblý Míñé crýptógráphíc cúrréñcíés.]
40 | [P á g é~]
[Óñgóíñg áñd fútúré régúlátórý cháñgés ór áctíóñs máý áltér thé ñátúré óf áñ íñvéstméñt íñ thé Cómpáñý ór réstríct thé úsé óf crýptócúrréñcíés íñ á máññér thát ádvérsélý áffécts thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áñd thé válúé óf thé cóíñs ít hólds. Thé éfféct óf áñý fútúré régúlátórý cháñgé óñ thé Cómpáñý ór áñý crýptócúrréñcý thát thé Cómpáñý máý míñé ís ímpóssíblé tó prédíct, bút súch cháñgé cóúld bé súbstáñtíál áñd ádvérsé tó thé Cómpáñý. Cáñádá, thé Úñítéd Státés, Párágúáý áñd/ór Árgéñtíñá, ás wéll ás áñý óthér júrísdíctíóñ íñ whích thé Cómpáñý ópérátés íñ thé fútúré, máý cúrtáíl, óútláw ór óthérwísé fúrthér régúláté thé ácqúísítíóñ, míñíñg úsé ór rédémptíóñ óf crýptócúrréñcíés.]
[Góvérñméñts máý álsó táké régúlátórý áctíóñ thát máý íñcréásé thé cóst áñd/ór súbjéct crýptócúrréñcý cómpáñíés tó áddítíóñál régúlátíóñ ór próhíbít ór sévérélý réstríct thé ríght tó ácqúíré, ówñ, hóld, séll, úsé ór trádé crýptócúrréñcíés ór tó éxcháñgé crýptócúrréñcíés fór fíát cúrréñcý. Bý éxtéñsíóñ, símílár áctíóñs bý óthér góvérñméñts, máý résúlt íñ thé réstríctíóñ óf thé ácqúísítíóñ, ówñérshíp, hóldíñg, séllíñg, úsé ór trádíñg íñ thé óf Bítfárms Shárés. Súch á réstríctíóñ cóúld résúlt íñ thé Cómpáñý líqúídátíñg íts crýptócúrréñcý íñvéñtórý át úñfávóráblé prícés áñd máý ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý’s sháréhóldérs.]
[Thé Cómpáñý’s ópérátíóñs máý álsó bé áfféctéd tó várýíñg dégréés bý góvérñméñt régúlátíóñ wíth réspéct tó réstríctíóñs óñ pródúctíóñ, prícé cóñtróls, éxpórt cóñtróls, fóréígñ éxcháñgé cóñtróls, íñcómé táxés, cóñsúmptíóñ táxés áñd éñvíróñméñtál légíslátíóñ.]
[Óñ Fébrúárý 4, 2022, thé Cáñádíáñ Dépártméñt óf Fíñáñcé réléáséd fór públíc cómméñt á sét óf dráft légíslátívé própósáls tó ímpléméñt cértáíñ táx méásúrés. Thésé própóséd táx méásúrés íñclúdé réstríctíñg thé ábílítý óf crýptócúrréñcý míñíñg cómpáñíés tó cláím báck thé cóñsúmptíóñ táxés théý íñcúr óñ púrchásés óf góóds áñd sérvícés mádé íñ Cáñádá áñd ímpórts íñtó Cáñádá. Íf éñáctéd íñtó láw, thé réstríctíóñ óñ thé Cómpáñý’s ábílítý tó cláím báck íts cóñsúmptíóñ táxés, ñámélý thé Góóds áñd Sérvícés Táx, Hármóñízéd Sálés Táx áñd Qúébéc Sálés Táx, whích ápplý át cómbíñéd rátés fróm 5% tó 14.975% óñ thé cóst óf góóds áñd sérvícés, cóúld sígñífícáñtlý ádd tó thé Cómpáñý’s óñgóíñg ópérátíñg cósts áñd thé cósts óf íts cápítál éxpéñdítúrés íñ Cáñádá éfféctívé ás éárlý ás Fébrúárý 5, 2022.]
[Ádóp~tíóñ~ óf ÉS~G Prá~ctíc~és áñ~d thé~ Ímpá~cts ó~f Clí~máté~ Cháñ~gé]
[Cómpáñíés ácróss máñý íñdústríés, íñclúdíñg crýptócúrréñcý Míñíñg, áré fácíñg scrútíñý rélátéd tó théír éñvíróñméñtál, sócíál, áñd góvérñáñcé (“ÉSG”) práctícés. Íñvéstór ádvócácý gróúps, cértáíñ íñstítútíóñál íñvéstórs, íñvéstméñt fúñds áñd óthér íñflúéñtíál íñvéstórs áré álsó íñcréásíñglý fócúséd óñ ÉSG práctícés áñd íñ récéñt ýéárs hávé plácéd íñcréásíñg ímpórtáñcé óñ thé ñóñ-fíñáñcíál ímpácts óf théír íñvéstméñts. Éñháñcéd públíc áwáréñéss áñd cóñcérñ régárdíñg éñvíróñméñtál rísks, íñclúdíñg glóbál clímáté cháñgé, máý résúlt íñ íñcréáséd públíc scrútíñý óf thé Cómpáñý’s búsíñéss áñd thé crýptócúrréñcý Míñíñg íñdústrý íñ géñérál. Ás á résúlt, thé Cómpáñý’s máñágéméñt téám máý dívért sígñífícáñt tímé áñd éñérgý tówárds réspóñdíñg tó súch scrútíñý áñd áddréssíñg áñd éñháñcíñg thé Cómpáñý’s ÉSG práctícés.]
[Íñ áddítíóñ, thé ímpácts óf clímáté cháñgé máý áfféct thé áváílábílítý áñd cóst óf mátéríáls, ñátúrál résóúrcés, áñd sóúrcés áñd súpplíés óf éñérgý, whích máý íñcréásé thé cósts óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs. Óthér fáctórs whích máý ímpáct thé Cómpáñý’s prófítábílítý íñclúdé démáñd fór Bítcóíñ áñd óthér crýptócúrréñcíés, íñsúráñcé áñd óthér ópérátíñg cósts, áñd dámágé íñcúrréd ás á résúlt óf éxtrémé wéáthér évéñts. Ñéw éñvíróñméñtál láws, régúlátíóñs ór íñdústrý stáñdárds máý bé ádóptéd wíth líttlé ór ñó ñótícé tó thé Cómpáñý, áñd ímpósé sígñífícáñt ópérátíóñál réstríctíóñs áñd cómplíáñcé réqúíréméñts óñ thé Cómpáñý’s ópérátíóñs. Thé cóst óf cómplíáñcé wíth cháñgés íñ góvérñméñt régúlátíóñs hás thé pótéñtíál tó rédúcé thé prófítábílítý óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs ór cáúsé déláýs íñ thé dévélópméñt óf ñéw Míñíñg prójécts.]
[Pérm~íts á~ñd Lí~céñc~és]
[Thé ópérátíóñs óf thé Cómpáñý máý réqúíré lícéñcés áñd pérmíts fróm váríóús góvérñméñtál áúthórítíés. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé áblé tó óbtáíñ ór máíñtáíñ áll ñécéssárý lícéñcés áñd pérmíts thát máý bé réqúíréd. Áñý fáílúré tó óbtáíñ ór máíñtáíñ áñý súch lícéñsés ór pérmíts máý résúlt íñ fíñés, réstríctíóñs óñ thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó cóñtíñúé tó ópéráté íts búsíñéss ór óthér ádvérsé cóñséqúéñcés.]
[Thé cúrréñt ór fútúré ópérátíóñs óf thé Cómpáñý, íñclúdíñg dévélópméñt áctívítíés áñd Míñíñg óñ íts própértíés, máý réqúíré pérmíts fróm váríóús fédérál, próvíñcíál ór térrítóríál áñd lócál góvérñméñtál áúthórítíés áñd súch ópérátíóñs áré áñd wíll bé góvérñéd bý láws áñd régúlátíóñs góvérñíñg próspéctíñg, éxpórts, táxés, lábóúr stáñdárds, óccúpátíóñál héálth, áñd óthér máttérs. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé, hówévér, thát áll pérmíts whích thé Cómpáñý máý réqúíré fór íts ópérátíóñs wíll bé óbtáíñéd óñ réásóñáblé térms, óñ á tímélý básís, ór át áll ór thát súch láws áñd régúlátíóñs wóúld ñót hávé áñ ádvérsé éfféct óñ áñý míñíñg prójéct whích thé Cómpáñý míght úñdértáké.]
41 | [P á g é~]
[Glób~ál Fí~ñáñc~íál C~óñdí~tíóñ~s]
[Glóbál fíñáñcíál cóñdítíóñs óvér thé lást féw ýéárs hávé bééñ cháráctérízéd bý vólátílítý áñd thé báñkrúptcý óf sévérál fíñáñcíál íñstítútíóñs ór thé réscúé théréóf bý góvérñméñtál áúthórítíés. Thésé fáctórs máý áfféct thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó óbtáíñ éqúítý ór débt fíñáñcíñg íñ thé fútúré óñ térms fávóúráblé tó ít. Áddítíóñállý, thésé fáctórs, ás wéll ás óthér rélátéd fáctórs, máý cáúsé décréásés íñ ássét válúés thát áré dééméd tó bé óthér tháñ témpórárý, whích máý résúlt íñ ímpáírméñt lóssés. Íf súch lévéls óf vólátílítý áñd márkét túrmóíl cóñtíñúé, thé ópérátíóñs óf thé Cómpáñý máý súffér ádvérsé ímpáct áñd thé prícé óf thé Bítfárms Shárés máý bé ádvérsélý áfféctéd.]
[Táx C~óñsé~qúéñ~cés]
[Áñ íñvéstméñt íñ Bítfárms Shárés máý hávé táx cóñséqúéñcés íñ Cáñádá, thé Úñítéd Státés, ór áñóthér júrísdíctíóñ, dépéñdíñg óñ éách pártícúlár éxístíñg ór próspéctívé sháréhóldér's spécífíc círcúmstáñcés. Súch táx cóñséqúéñcés áré ñót déscríbéd héréíñ, áñd thís ÁÍF ís ñót íñtéñdéd tó bé, ñór shóúld ít bé cóñstrúéd tó bé, légál ór táx ádvícé tó áñý pártícúlár sháréhóldér. Éxístíñg áñd próspéctívé sháréhóldérs shóúld cóñsúlt théír ówñ táx ádvísórs wíth réspéct tó áñý súch táx cóñsídérátíóñs.]
[Éñví~róñm~éñtá~l Líá~bílí~tý]
[Thé Cómpáñý máý bé súbjéct tó pótéñtíál rísks áñd líábílítíés ássócíátéd wíth póllútíóñ óf thé éñvíróñméñt thróúgh íts úsé óf éléctrícítý tó Míñé crýptócúrréñcíés. Íñ áddítíóñ, éñvíróñméñtál házárds máý éxíst óñ á própértý íñ whích thé Cómpáñý díréctlý ór íñdíréctlý hólds áñ íñtérést thát áré úñkñówñ tó thé Cómpáñý át préséñt áñd hávé bééñ cáúséd bý prévíóús ór éxístíñg ówñérs ór ópérátórs óf thé própértý, áñd súch éñvíróñméñtál házárds máý résúlt íñ éñvíróñméñtál póllútíóñ. Thé éxtéñt súch éñvíróñméñtál házárds áñd póllútíóñ áré íñ víólátíóñ óf óñé ór móré éñvíróñméñtál rúlés ór régúlátíóñs, thé Cómpáñý máý bé súbjéct tó fíñés áñd péñáltíés.]
[Tó thé éxtéñt thé Cómpáñý ís súbjéct tó éñvíróñméñtál líábílítíés, thé páýméñt óf súch líábílítíés ór thé cósts thát ít máý íñcúr tó rémédý éñvíróñméñtál póllútíóñ wóúld rédúcé fúñds óthérwísé áváíláblé tó ít áñd cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý. Íf thé Cómpáñý ís úñáblé tó fúllý rémédý áñ éñvíróñméñtál próblém, ít míght bé réqúíréd tó súspéñd ópérátíóñs ór éñtér íñtó íñtérím cómplíáñcé méásúrés péñdíñg cómplétíóñ óf thé réqúíréd rémédý. Thé pótéñtíál éxpósúré máý bé sígñífícáñt áñd cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý.]
[Íñsú~ráñc~é Rís~ks]
[Whílé thé Cómpáñý máíñtáíñs áñd íñ thé fútúré éxpécts tó máíñtáíñ íñsúráñcé ágáíñst rísks íñ thé ópérátíóñ óf íts búsíñéss áñd íñ ámóúñts thát ít bélíévés tó bé réásóñáblé, súch íñsúráñcé pólícíés cóñtáíñ, áñd íñ thé fútúré, wíll cóñtáíñ éxclúsíóñs áñd límítátíóñs óñ cóvérágé. Íñ áddítíóñ, thé válúé óf thé ásséts thát thé Cómpáñý íñsúrés, ñámélý íts crýptócúrréñcý míñíñg hárdwáré, ís súbjéct tó sígñífícáñt prícé flúctúátíóñs thát máý cáúsé thé réplácéméñt cóst tó éxcééd thé íñsúráñcé cóvérágé máíñtáíñéd bý thé Cómpáñý. Íf thé Cómpáñý íñcúrs lóssés thát áré mátéríál, íts búsíñéss, ópérátíñg résúlts áñd fíñáñcíál cóñdítíóñ cóúld bé ádvérsélý áfféctéd, áñd ít máý ñót hávé récóúrsé tó áñ íñsúrér fór áñý ór áll óf súch lóssés. Évéñ íñ thé cásé óf á lóss fór whích thát thé Cómpáñý máíñtáíñs íñsúráñcé, théré ís ñó gúáráñtéé thát áñý súch íñsúráñcé cóvérágé wíll bé súffícíéñt ór thát íñsúráñcé prócééds wíll bé páíd tó thé Cómpáñý. Áddítíóñállý, théré ís á rísk thát thé Cómpáñý wíll ñót hávé thé ábílítý tó fíñd ádéqúáté íñsúráñcé íñ thé fútúré íf réléváñt íñsúráñcé cóñtrácts áré ñót réñéwéd át mátúrítý.]
42 | [P á g é~]
[Whéré cóñsídéréd práctícál tó dó só, thé Cómpáñý wíll máíñtáíñ íñsúráñcé ágáíñst rísks íñ thé ópérátíóñ óf íts búsíñéss áñd íñ ámóúñts thát ít bélíévés tó bé réásóñáblé. Súch íñsúráñcé wíll cóñtáíñ éxclúsíóñs áñd límítátíóñs óñ cóvérágé. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát súch íñsúráñcé wíll cóñtíñúé tó bé áváíláblé, wíll bé áváíláblé át écóñómícállý áccéptáblé prémíúms ór wíll bé ádéqúáté tó cóvér áñý résúltíñg líábílítý. Thé ñóvéltý óf thé íñdústrý máý ímpáír thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó ácqúíré ádéqúáté íñsúráñcé cóvérágé fór rísks ássócíátéd wíth íts ópérátíóñs. Thé óccúrréñcé óf áñ évéñt thát ís ñót cóvéréd, íñ fúll ór íñ párt, bý íñsúráñcé máý cáúsé súbstáñtíál écóñómíc dámágé tó thé Cómpáñý. Íñ sómé cásés, súch ás wíth réspéct tó éñvíróñméñtál rísks, cóvérágé ís ñót áváíláblé ór cóñsídéréd tóó éxpéñsívé rélátívé tó thé pércéívéd rísk. Áñý lóssés íñcúrréd bý thé Cómpáñý fór whích íñsúráñcé cóvérágé ís ñót áváíláblé ór hás ñót bééñ óbtáíñéd cóúld ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý, íñclúdíñg íts fíñáñcíál cóñdítíóñ áñd résúlts óf ópérátíóñs.]
[Lóss~ óf Ké~ý Émp~lóýé~és]
[Thé Cómpáñý dépéñds óñ á ñúmbér óf kéý émplóýéés, thé lóss óf áñý óñé óf whóm cóúld hávé áñ ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý. Thé Cómpáñý wíll ñót hávé áñd ís ñót éxpéctéd tó púrchásé kéý pérsóñ íñsúráñcé óñ súch íñdívídúáls, whích íñsúráñcé wóúld próvídé thé Cómpáñý wíth íñsúráñcé prócééds íñ thé évéñt óf théír déáth. Wíthóút kéý pérsóñ íñsúráñcé, thé Cómpáñý máý ñót hávé thé fíñáñcíál résóúrcés tó dévélóp ór máíñtáíñ íts búsíñéss úñtíl ít réplácés thé íñdívídúál. Thé dévélópméñt óf thé búsíñéss óf thé Cómpáñý wíll bé dépéñdéñt óñ íts ábílítý tó áttráct áñd rétáíñ híghlý qúálífíéd máñágéméñt áñd míñíñg pérsóññél. Thé Cómpáñý ópérátés íñ á spécíálízéd áñd ñáscéñt íñdústrý áñd wíll fácé cómpétítíóñ fróm óthér émplóýérs. Íf thé Cómpáñý ís úñáblé tó áttráct ór rétáíñ qúálífíéd pérsóññél ás réqúíréd, ít máý ñót bé áblé tó ádéqúátélý máñágé áñd ímpléméñt íts búsíñéss pláñ.]
[Créd~ít Rí~sk]
[Crédít rísk ís thé rísk óf áñ úñéxpéctéd lóss íf á pártý tó áñ árráñgéméñt ór fíñáñcíál íñstrúméñt fáíls tó méét íts cóñtráctúál óblígátíóñs. Thé Cómpáñý’s fíñáñcíál ásséts éxpóséd tó crédít rísk wíll bé prímárílý cómpóséd óf cásh, áccóúñts récéíváblé, dígítál ásséts, dígítál ásséts plédgéd ás cóllátérál áñd éqúípméñt prépáýméñts. Thé Cómpáñý ís éxpóséd tó cóúñtérpártý crédít rísk thróúgh thé sígñífícáñt dépósíts ít plácés wíth súpplíérs óf míñíñg hárdwáré tó sécúré órdérs áñd délívérý dátés. Thé rísk óf á súpplíér fáílíñg tó méét íts cóñtráctúál óblígátíóñs máý résúlt íñ láté délívéríés ór lóñg-térm dépósíts áñd éqúípméñt prépáýméñts thát áré ñót réálízéd. Thé Cómpáñý áttémpts tó mítígáté thís rísk bý prócúríñg míñíñg hárdwáré fróm thé lárgér móré éstáblíshéd súpplíérs áñd wíth whóm thé Cómpáñý hás éxístíñg rélátíóñshíps áñd kñówlédgé óf théír répútátíóñ íñ thé márkét. Whílé thé Cómpáñý áttémpts tó mítígáté íts éxpósúré tó crédít rísk, théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát úñéxpéctéd lóssés wíll ñót óccúr. Súch úñéxpéctéd lóssés cóúld ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý.]
[Thír~d Pár~tý Sú~pplí~ér Rí~sks]
[Thé Cómpáñý éñtérs íñtó cóñtrácts wíth á límítéd ñúmbér óf thírd pártý súpplíérs tó prócúré míñíñg hárdwáré. Íf áñý óf thósé súpplíérs ís úñáblé tó ór óthérwísé dóés ñót fúlfíll (ór dóés ñót fúlfíll íñ á tímélý máññér) íts óblígátíóñs tó thé Cómpáñý fór áñý réásóñ (íñclúdíñg, bút ñót límítéd tó, báñkrúptcý, cómpútér ór óthér téchñólógícál íñtérrúptíóñs ór fáílúrés, pérsóññél lóss, ñégátívé régúlátórý áctíóñs, ór ácts óf Gód) ór éñgágés íñ fráúd ór óthér míscóñdúct dúríñg thé cóúrsé óf súch rélátíóñshíp, thé Cómpáñý máý ñééd tó séék áltérñátívé thírd pártý súpplíérs, ór díscóñtíñúé cértáíñ pródúcts ór prógráms íñ théír éñtírétý. Íñ áddítíóñ, thé Cómpáñý máý íñ thé fútúré bé héld díréctlý ór íñdíréctlý réspóñsíblé, ór bé óthérwísé súbjéct tó líábílítý, fór áctíóñs ór ómíssíóñs óf thírd pártíés úñdértákéñ íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý's árráñgéméñt wíth súch thírd pártíés. Áñý súch réspóñsíbílítý ór líábílítý íñ thé fútúré máý hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s búsíñéss áñd fíñáñcíál résúlts.]
[Íñté~rést~ Ráté~ Rísk~]
[Íñté~rést~ ráté~ rísk~ ís th~é rís~k thá~t thé~ fútú~ré cá~sh fl~óws ó~f á fí~ñáñc~íál í~ñstr~úméñ~t wíl~l flú~ctúá~té bé~cáús~é óf c~háñg~és íñ~ márk~ét íñ~téré~st rá~tés. T~hé Có~mpáñ~ý hás~ ñót é~ñtér~éd íñ~tó áñ~ý dér~ívát~ívé c~óñtr~ácts~ tó má~ñágé~ thís~ rísk~.]
[Thé Cómpáñý wíll bé éxpóséd tó íñtérést ráté cháñgés óñ íts íñvéstméñts thát áré éxpéctéd tó páý íñtérést, áñd áñý crédít fácílítíés ít máý hávé thát béár íñtérést át á flóátíñg ráté. Cháñgés íñ thé prímé léñdíñg ráté wóúld áfféct éárñíñgs áñd cóúld ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý’s prófítábílítý.]
43 | [P á g é~]
[Cúrr~éñcý~ Éxch~áñgé~ Rísk~]
[Thé Cómpáñý ís éxpóséd tó flúctúátíóñs íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés, whích cóúld ñégátívélý áfféct íts fíñáñcíál cóñdítíóñ áñd résúlts óf ópérátíóñs. Éxcháñgé ráté flúctúátíóñs máý áfféct thé cósts thát thé Cómpáñý íñcúrs íñ íts ópérátíóñs. Crýptócúrréñcíés áré géñérállý ácqúíréd íñ éxcháñgé fór Ú.S. dóllárs, áñd thé Cómpáñý's cósts wíth réspéct tó íts Cáñádíáñ áñd Árgéñtíñé ópérátíóñs áré íñcúrréd príñcípállý íñ Cáñádíáñ dóllárs áñd thé Árgéñtíñé Pésó, réspéctívélý. Thé ápprécíátíóñ óf ñóñ-Ú.S. dóllár cúrréñcíés ágáíñst thé Ú.S. dóllár cóúld íñcréásé thé cóst óf Míñíñg íñ Ú.S. dóllár térms. Íñ áddítíóñ, thé Cómpáñý hólds cásh báláñcés íñ Ú.S. dóllárs, Cáñádíáñ dóllárs áñd Árgéñtíñé Pésós, thé válúés óf whích áré ímpáctéd bý flúctúátíóñs íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés. Íñ pártícúlár, thé Cómpáñý éxpécts tó hóld cásh áñd sígñífícáñt válúé-áddéd táx récéíváblés íñ Árgéñtíñé Pésós. Hístórícállý, thé Árgéñtíñé Pésó hás déválúéd sígñífícáñtlý whéñ cómpáréd tó thé Ú.S. dóllár dúé tó hígh lévéls óf íñflátíóñ íñ Árgéñtíñá, whích máý résúlt íñ thé Cómpáñý íñcúrríñg fútúré fóréígñ éxcháñgé lóssés óñ íts Árgéñtíñé Pésó-déñómíñátéd báláñcés. Thé Cómpáñý dóés ñót cúrréñtlý émplóý á strátégý tó áctívélý hédgé ágáíñst pótéñtíál cúrréñcý éxcháñgé rísks.]
[Cóñt~róll~íñg S~háré~hóld~ér Rí~sk]
[Prómótérs óf thé Cómpáñý béñéfícíállý ówñ 18,731,890 óf thé íssúéd áñd óútstáñdíñg Bítfárms Shárés répréséñtíñg áppróxímátélý 9.3% óf thé íssúéd áñd óútstáñdíñg Bítfárms Shárés. Séé “PRÓMÓTÉRS”. Bý vírtúé óf théír státús ás thé príñcípál sháréhóldérs óf thé Cómpáñý, áñd bý béíñg díréctórs áñd óffícérs óf thé Cómpáñý, thé Prómótérs hávé thé pówér tó éxércísé sígñífícáñt íñflúéñcé óvér áll máttérs réqúíríñg sháréhóldér áppróvál, íñclúdíñg thé éléctíóñ óf díréctórs, áméñdméñts tó thé Cómpáñý’s ártíclés áñd bý-láws áñd áñý fútúré mérgérs, búsíñéss cómbíñátíóñs ór thé sálé óf súbstáñtíállý áll ór súbstáñtíállý áll óf thé Cómpáñý’s ásséts. Ás á résúlt, thé Cómpáñý cóúld bé prévéñtéd fróm éñtéríñg íñtó tráñsáctíóñs thát cóúld bé béñéfícíál tó thé Cómpáñý ór íts óthér sháréhóldérs. Álsó, thírd pártíés cóúld bé díscóúrágéd fróm mákíñg á táké-óvér bíd wíth réspéct tó thé Cómpáñý. Ás wéll, sálés bý thé Prómótérs óf á súbstáñtíál ñúmbér óf Bítfárms Shárés cóúld cáúsé thé márkét prícé óf thé Bítfárms Shárés tó déclíñé.]
[CÓVÍ~D-19 Páñ~démí~c Rís~k]
[Íñ Márch 2020, thé Wórld Héálth Órgáñízátíóñ décláréd CÓVÍD-19 á páñdémíc. Thé pótéñtíál ímpácts thát CÓVÍD-19 máý hávé óñ thé Cómpáñý íñclúdé íñcréásés íñ crýptócúrréñcý prícé vólátílítý áñd déláýs íñ récéívíñg fútúré órdérs óf míñíñg hárdwáré áñd cóñstrúctíóñ mátéríáls réqúíréd tó áchíévé thé Cómpáñý’s grówth óbjéctívés ás á résúlt óf súpplý cháíñ dísrúptíóñs.. Thé Cómpáñý hás bééñ, áñd ís éxpéctéd tó cóñtíñúé tó bé, ópérátíñg thróúghóút thé páñdémíc. Dúríñg thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý hás éxpéríéñcéd lóñgér tháñ úsúál léád tímés áñd gréátér prícé flúctúátíóñs tháñ úsúál íñ prócúríñg cóñstrúctíóñ mátéríáls áñd éqúípméñt fróm thírd pártíés réqúíréd fór thé Cómpáñý’s íñfrástrúctúré búíldóút. Ít ís ñót póssíblé tó rélíáblý éstímáté thé léñgth áñd sévérítý óf thósé dévélópméñts áñd tréñds ór théír ímpáct óñ thé fíñáñcíál résúlts áñd pósítíóñ óf thé Cómpáñý áñd íts ópérátíñg súbsídíáríés íñ fútúré péríóds.]
[Fórw~árd L~óókí~ñg St~átém~éñts~]
[Áll státéméñts cóñtáíñéd íñ thís ÁÍF thát áré ñót báséd óñ hístórícál fácts, bút ráthér áré fórwárd lóókíñg státéméñts báséd óñ máñágéméñt’s cúrréñt éxpéctátíóñs, éstímátés, fórécásts áñd prójécts ábóút thé Cómpáñý’s búsíñéss, whích íñvólvé rísks áñd úñcértáíñtíés. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát súch státéméñts wíll próvé tó bé áccúráté ás áctúál résúlts áñd fútúré évéñts cóúld díffér mátéríállý fróm thósé áñtícípátéd íñ súch fórwárd lóókíñg státéméñts. Wíthóút límítíñg thé géñérálítý óf thé fórégóíñg, súch rísks áñd úñcértáíñtíés íñclúdé cóñstrúctíóñ déláýs, áváílábílítý óf Míñíñg hárdwáré, flúctúátíóñs íñ Bítcóíñ prícé áñd ñétwórk díffícúltý, flúctúátíóñs íñ fóréígñ cúrréñcý éxcháñgé rátés, pólítícál rísk áñd cháñgés íñ régúlátíóñ áróúñd crýptócúrréñcý áñd crýptócúrréñcý míñíñg, théft ór dámágés cáúséd bý háckíñg, áñd fáílúré tó óbtáíñ ádéqúáté fíñáñcíñg óñ á tímélý básís, ás wéll ás thé óthér rísks déscríbéd íñ thís ÁÍF. Fúrthérmóré, thé íñclúsíóñ óf fórwárd lóókíñg státéméñts shóúld ñót bé régárdéd ás á répréséñtátíóñ bý thé Cómpáñý ór áñý óthér pérsóñ thát fútúré évéñts, pláñs ór éxpéctátíóñs cóñtémplátéd bý thé Cómpáñý wíll bé áchíévéd. Gívéñ thésé rísks áñd úñcértáíñtíés, thé réádér shóúld ñót plácé úñdúé rélíáñcé óñ thé fórwárd lóókíñg íñfórmátíóñ cóñtáíñéd íñ thís ÁÍF. Áll fórwárd lóókíñg státéméñts íñclúdéd íñ thís ÁÍF áré mádé óñlý ás óf thé dáté óf thís ÁÍF, áñd thé Cómpáñý dóés ñót úñdértáké áñý óblígátíóñ tó públíclý úpdáté ór córréct áñý fórwárd lóókíñg státéméñts tó réfléct évéñts ór círcúmstáñcés thát súbséqúéñtlý óccúr, ór óf whích thé Cómpáñý héréáftér bécómés áwáré. Áll fórwárd lóókíñg státéméñts áttríbútáblé tó thé Cómpáñý áré éxprésslý qúálífíéd bý thís cáútíóñárý státéméñt.]
44 | [P á g é~]
[PRÍÓ~R SÁL~ÉS]
[Óñ Jú~ñé 28, 2020 th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s ápp~róvé~d á st~óck ó~ptíó~ñ grá~ñt óf~ 2,600,000 óptí~óñs t~ó dír~éctó~rs, óf~fícé~rs áñ~d émp~lóýé~és tó~ púrc~hásé~ 2,600,000 Cómm~óñ Sh~árés~ át áñ~ éxér~císé~ príc~é óf C~ÁD$0.36 pé~r shá~ré wí~th á t~érm ó~f fív~é ýéá~rs fr~óm th~é dát~é óf t~hé gr~áñt.]
[Óñ Áú~gúst~ 31, 2020, thé B~óárd~ óf Dí~réct~órs á~ppró~véd á~ stóc~k ópt~íóñ g~ráñt~ óf 1,200,000 óp~tíóñ~s tó d~íréc~tórs~, óffí~cérs~ áñd é~mpló~ýéés~ tó pú~rchá~sé 1,200,000 Có~mmóñ~ Shár~és át~ áñ éx~ércí~sé pr~ícé ó~f CÁD~$0.43 pér s~háré~ wíth~ á tér~m óf f~ívé ý~éárs~ fróm~ thé d~áté ó~f thé~ gráñ~t.]
[Íñ Séptémbér 2020, thé Cómpáñý sígñéd á ñóñ-bíñdíñg LÓÍ wíth BlóckFílls tó sécúré áddítíóñál fútúré léásé fíñáñcíñg (thé “BlóckFílls Léásé Fácílítý”). Íñ cóññéctíóñ wíth thé BlóckFílls Léásé Fácílítý, BlóckFílls wóúld bé próvídéd wíth úp tó 1,000,000 wárráñts (thé “Wárráñts”) íñ Bítfárms Ltd. át á stríké prícé óf ÚSD$0.40 pér wárráñt fór át térm óf twó ýéárs. Éách Wárráñt próvídés thé ríght tó ácqúíré óñé cómmóñ sháré óf thé Cómpáñý. Thé ñúmbér óf Wárráñts wíll bé íssúéd óñ á pró-rátá básís báséd óñ á míñímúm $12,000,000 púrchásé prícé óf éqúípméñt léáséd tó Bítfárms Cáñádá. Fór éxámplé, íf óñlý $9,000,000 íñ léásé fíñáñcíñg ís próvídéd, BlóckFílls wóúld récéívé 75% óf tótál Wárráñts, ór 750,000 Wárráñts. Íñ áccórdáñcé wíth thé BlóckFílls Léásé Fácílítý, íñ Ñóvémbér 2020 áñd Máý 2021, thé Cómpáñý íssúéd 336,250 áñd 468,013 Wárráñts, réspéctívélý, tó BlóckFílls át á prícé óf ÚSD$0.40 pér wárráñt éxpíríñg twó ýéárs fróm thé dáté óf thé gráñt. Áll óf thé Wárráñts wéré éxércíséd íñ Décémbér 2021.]
[Óñ Sé~ptém~bér 12, 2020, 1,000,000 C~ómmó~ñ Shá~rés w~éré í~ssúé~d tó á~ñd íñ~ thé ñ~ámé ó~f Dóm~íñíó~ñ Cáp~ítál~ LLC.]
[Óñ Sé~ptém~bér 21, 2020, t~hé Bó~árd ó~f Dír~éctó~rs áp~próv~éd á s~tóck~ óptí~óñ gr~áñt ó~f 400,000 ópt~íóñs~ tó ém~plóý~éés t~ó púr~chás~é 400,000 Cóm~móñ S~háré~s át á~ñ éxé~rcís~é prí~cé óf~ CÁD$0.35 p~ér sh~áré w~íth á~ térm~ óf fí~vé ýé~árs f~róm t~hé dá~té óf~ thé g~ráñt~.]
[Óñ Dé~cémb~ér 22, 2020, th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s ápp~róvé~d á st~óck ó~ptíó~ñ grá~ñt óf~ 1,024,600 óptí~óñs t~ó dír~éctó~rs, óf~fícé~rs áñ~d émp~lóýé~és tó~ púrc~hásé~ 1,024,600 Cómm~óñ Sh~árés~ át áñ~ éxér~císé~ príc~é óf C~ÁD$1.76 pé~r shá~ré wí~th á t~érm ó~f fív~é ýéá~rs fr~óm th~é dát~é óf t~hé gr~áñt.]
[Óñ Jáñúárý 7, 2021, thé Cómpáñý clóséd thé Jáñúárý 7, 2021 Ófféríñg fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$20.0 míllíóñ, cómpóséd óf thé sálé óf 8,888,889 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 8,888,889 Cómmóñ Shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$2.25 pér Cómmóñ Sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2021 – Príváté Plácéméñts”.]
[Óñ Jáñúárý 13, 2021, thé Cómpáñý clóséd thé Jáñúárý 13, 2021 Ófféríñg fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$20.0 míllíóñ, cómpóséd óf thé sálé óf 5,586,593 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 5,586,593 Cómmóñ Shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$3.58 pér Cómmóñ Sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2021 – Príváté Plácéméñts”.]
[Óñ Fébrúárý 10, 2021, thé Cómpáñý clóséd thé Fébrúárý 2021 Ófféríñg fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$40.0 míllíóñ, cómpóséd óf thé sálé óf 11,560,695 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 11,560,695 Cómmóñ Shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$3.46 pér cómmóñ sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2021 – Príváté Plácéméñts”.]
[Óñ Má~rch 12, 2021, t~hé Có~mpáñ~ý íss~úéd 6,221 C~ómmó~ñ Shá~rés á~t á pr~ícé ó~f $0.69 pér~ cómm~óñ sh~áré t~ó á sh~áréh~óldé~r ás á~ résú~lt óf~ á déf~ícíé~ñcý ñ~ótéd~ íñ có~ññéc~tíóñ~ wíth~ thé 2018 m~érgé~r bét~wééñ~ Blóc~kchá~íñ Mí~ñíñg~ Ltd. (á~ préd~écés~sór t~ó thé~ Cómp~áñý) á~ñd Bá~ckbó~ñé.]
45 | [P á g é~]
[Óñ Má~rch 31, 2021, t~hé Bó~árd ó~f Dír~éctó~rs áp~próv~éd á s~tóck~ óptí~óñ gr~áñt ó~f 50,000 ópt~íóñs~ tó áñ~ óffí~cér ó~f thé~ Cómp~áñý t~ó púr~chás~é 50,000 Cóm~móñ S~háré~s át á~ñ éxé~rcís~é prí~cé óf~ CÁD$6.39 w~íth á~ térm~ óf fí~vé ýé~árs f~róm t~hé dá~té óf~ thé g~ráñt~.]
[Óñ Máý 20, 2021, thé Cómpáñý clóséd thé Máý 2021 Ófféríñg fór gróss prócééds óf áppróxímátélý CÁD$75.0 míllíóñ, cómpóséd óf thé sálé óf 14,150,944 Cómmóñ Shárés álóñg wíth wárráñts tó púrchásé áñ ággrégáté óf úp tó 10,613,208 Cómmóñ Shárés át á púrchásé prícé óf CÁD$5.30 pér cómmóñ sháré áñd ássócíátéd wárráñt. Séé “GÉÑÉRÁL DÉVÉLÓPMÉÑT ÓF THÉ BÚSÍÑÉSS – Thréé Ýéár Hístórý – Físcál 2021 – Príváté Plácéméñts”.]
[Óñ Jú~ñé 3, 2021, th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s ápp~róvé~d á st~óck ó~ptíó~ñ grá~ñt óf~ 364,050 óptí~óñs t~ó áñ ó~ffíc~ér óf~ thé C~ómpá~ñý tó~ púrc~hásé~ 364,050 Cómm~óñ Sh~árés~ át áñ~ éxér~císé~ príc~é óf C~ÁD$5.45 wí~th á t~érm ó~f fív~é ýéá~rs fr~óm th~é dát~é óf t~hé gr~áñt.]
[Óñ Jú~ñé 30, 2021, th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s ápp~róvé~d á st~óck ó~ptíó~ñ grá~ñt óf~ 7,315,950 óptí~óñs t~ó óff~ícér~s, dír~éctó~rs ém~plóý~éés á~ñd có~ñsúl~táñt~s óf t~hé Có~mpáñ~ý tó p~úrch~ásé 7,315,950 C~ómmó~ñ Shá~rés á~t áñ é~xérc~ísé p~rícé~ óf CÁ~D$5.01 wít~h á té~rm óf~ fívé~ ýéár~s fró~m thé~ dáté~ óf th~é grá~ñt.]
[Óñ Jú~ñé 30, 2021, th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s ápp~róvé~d á gr~áñt ó~f 150,000 rés~tríc~téd s~háré~ úñít~s tó ó~ffíc~érs, d~íréc~tórs~ áñd é~mpló~ýéés~ óf th~é Cóm~páñý~ tó ré~céív~é 150,000 Cóm~móñ S~háré~s vés~tíñg~ éqúá~llý ó~vér t~hréé~ ýéár~s óñ t~hé áñ~ñívé~rsár~ý óf t~hé gr~áñt d~áté.]
[Óñ Jú~lý 14, 2021, th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s ápp~róvé~d á gr~áñt ó~f 50,000 rés~tríc~téd s~háré~ úñít~s tó á~ ñéwl~ý hír~éd óf~fícé~r áñd~ díré~ctór~ óf th~é Cóm~páñý~ tó ré~céív~é 50,000 Cóm~móñ S~háré~s vés~tíñg~ éqúá~llý ó~vér t~hréé~ ýéár~s óñ t~hé áñ~ñívé~rsár~ý óf t~hé gr~áñt d~áté.]
[Óñ Ñó~vémb~ér 9, 2021, th~é Cóm~páñý~ éñté~réd á~ púrc~hásé~ áñd s~álé á~gréé~méñt~ tó wh~ích í~t púr~chás~éd á f~ácíl~ítý w~íth é~xpáñ~síóñ~ óppó~rtúñ~ítíé~s úp t~ó 24 MW í~ñ Wás~híñg~tóñ, í~ñ éxc~háñg~é fór~ cásh~ cóñs~ídér~átíó~ñ óf $23 m~íllí~óñ áñ~d 414,508 Cóm~móñ S~háré~s íss~úéd á~t á pr~ícé ó~f $8.87]
[Óñ Ñó~vémb~ér 19, 2021, th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s ápp~róvé~d á st~óck ó~ptíó~ñ grá~ñt óf~ 120,000 óptí~óñs t~ó ñéw~lý hí~réd ó~ffíc~érs á~ñd ém~plóý~éés ó~f thé~ Cómp~áñý t~ó púr~chás~é 120,000 Cóm~móñ S~háré~s át á~ñ éxé~rcís~é prí~cé óf~ CÁD$9.81 w~íth á~ térm~ óf fí~vé ýé~árs f~róm t~hé dá~té óf~ thé g~ráñt~.]
[Óñ Décémbér 8, 2021, thé Bóárd óf Díréctórs áppróvéd á stóck óptíóñ gráñt óf 2,750,000 óptíóñs tó óffícérs, díréctórs, émplóýéés áñd cóñsúltáñts óf thé Cómpáñý tó púrchásé 2,750,000 Cómmóñ Shárés át áñ éxércísé prícé óf CÁD$8.13 wíth á térm óf fívé ýéárs fróm thé dáté óf thé gráñt.]
[Óñ Dé~cémb~ér 24, 2021, th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s ápp~róvé~d á st~óck ó~ptíó~ñ grá~ñt óf~ 120,000 óptí~óñs t~ó ñéw~lý hí~réd é~mpló~ýéés~ óf th~é Cóm~páñý~ tó pú~rchá~sé 120,000 Có~mmóñ~ Shár~és át~ áñ éx~ércí~sé pr~ícé ó~f CÁD~$7.41 wíth~ á tér~m óf f~ívé ý~éárs~ fróm~ thé d~áté ó~f thé~ gráñ~t.]
[Óñ Má~rch 11, 2022, í~ñ cóñ~ñéct~íóñ w~íth t~hé ác~qúís~ítíó~ñ óf l~áñd á~ñd á b~úíld~íñg í~ñ Shé~rbró~óké, Q~úébéc~, thé C~ómpá~ñý ís~súéd~ 25,000 wárr~áñts~ tó pú~rchá~sé Có~mmóñ~ Shár~és át~ áñ éx~ércí~sé pr~ícé ó~f $3.47 wít~h á té~rm óf~ twó ý~éárs~ fróm~ thé d~áté ó~f thé~ íssú~áñcé~.]
[DÍVÍ~DÉÑD~S]
[Bítfárms Cáñádá hás ñéíthér décláréd ñór páíd áñý dívídéñds óñ íts cómmóñ shárés síñcé íñcórpórátíóñ. Whéñ pérmíttéd tó dó só, thé Bítfárms Cáñádá Bóárd máý décláré dívídéñds át íts díscrétíóñ bút dóés ñót áñtícípáté páýíñg dívídéñds íñ thé ñéár fútúré. Thé Bítfárms Cáñádá Bóárd wíll détérmíñé íf, áñd whéñ, tó décláré áñd páý dívídéñds íñ thé fútúré fróm fúñds própérlý ápplícáblé tó thé páýméñt óf dívídéñds báséd óñ Bítfárms Cáñádá’s fíñáñcíál pósítíóñ át thé réléváñt tímé. Thé Bítfárms Cáñádá Bóárd éxpécts tó rétáíñ éárñíñgs tó fíñáñcé fútúré grówth óf Bítfárms Cáñádá áñd íts súbsídíáríés. Áll óf thé Bítfárms Shárés áré éñtítléd tó áñ éqúál sháré íñ áñý dívídéñds décláréd áñd páíd óñ á pér sháré básís.]
46 | [P á g é~]
[DÉSC~RÍPT~ÍÓÑ Ó~F CÁP~ÍTÁL~ STRÚ~CTÚR~É]
[Bítfárms Cáñádá’s áúthórízéd sháré cápítál cóñsísts óf áñ úñlímítéd ñúmbér óf Bítfárms Shárés. Ás óf thé dáté óf thís ÁÍF théré áré 201,251,602 íssúéd áñd óútstáñdíñg Bítfárms Shárés. Éách Bítfárms Cáñádá Sháré éñtítlés thé hóldér tó óñé vóté pér Bítfárms Cáñádá Sháré áñd tó récéívé éqúállý áñý dívídéñds décláréd bý Bítfárms Cáñádá áñd thé rémáíñíñg própértý áñd ásséts óf Bítfárms Cáñádá íñ thé évéñt Bítfárms Cáñádá úñdérgóés á líqúídátíóñ, díssólútíóñ, ór wíñdíñg úp.]
[Óñ Fé~brúá~rý 4, 2020, sh~áréh~óldé~rs áp~próv~éd áñ~ áméñ~dméñ~t tó t~hé ár~tícl~és óf~ íñcó~rpór~átíó~ñ óf t~hé Có~mpáñ~ý tó á~úthó~rízé~ thé í~ssúá~ñcé ó~f clá~ss Á p~réfé~rréd~ shár~és. Ás~ óf th~é dát~é óf t~hís Á~ÍF th~éré w~éré ñ~íl pr~éfér~réd s~háré~s óút~stáñ~díñg~.]
[MÁRK~ÉT FÓ~R SÉC~ÚRÍT~ÍÉS]
[Trád~íñg P~rícé~ áñd V~ólúm~é]
[Thé B~ítfá~rms S~háré~s wér~é lís~téd á~ñd pó~stéd~ fór t~rádí~ñg óñ~ thé T~SXV ú~ñdér~ thé s~ýmbó~l “BÍT~F”.]
[Thé f~ólló~wíñg~ tábl~é sét~s óút~ thé p~rícé~ ráñg~é áñd~ ággr~égát~é vól~úmés~ trád~éd ór~ qúót~éd óñ~ á móñ~thlý~ básí~s óñ t~hé TS~XV fr~óm Já~ñúár~ý 1, 2021 tó M~árch~ 25, 2022.]
| Mes | [Hígh~ (CÁD)] | [Lów (C~ÁD)] | Volumen | |||||||
| [Márc~h 1st – M~árch~ 25th, 2022] | $ | 5.41 | $ | 3.96 | 20,029,296 | |||||
| Febrero de 2022 | $ | 5.85 | $ | 3.53 | 29,568,400 | |||||
| Enero 2022 | $ | 6.83 | $ | 3.72 | 27,579,700 | |||||
| diciembre 2021 | $ | 10.36 | $ | 5.70 | 28,231,400 | |||||
| noviembre 2021 | $ | 11.60 | $ | 6.52 | 42,866,800 | |||||
| Octubre 2021 | $ | 7.56 | $ | 5.83 | 27,463,400 | |||||
| septiembre 2021 | $ | 8.40 | $ | 5.28 | 25,757,200 | |||||
| agosto 2021 | $ | 9.34 | $ | 5.09 | 36,943,700 | |||||
| Julio 2021 | $ | 5.49 | $ | 3.57 | 23,004,500 | |||||
| 2021 de junio | $ | 5.83 | $ | 4.14 | 27,284,200 | |||||
| Mayo de 2021 | $ | 8.88 | $ | 4.47 | 47,618,200 | |||||
| abril 2021 | $ | 6.82 | $ | 3.61 | 29,422,900 | |||||
| Marzo 2021 | $ | 7.42 | $ | 4.61 | 44,398,600 | |||||
| Febrero de 2021 | $ | 9.34 | $ | 3.05 | 64,291,100 | |||||
| Enero 2021 | $ | 5.18 | $ | 2.26 | 68,433,900 | |||||
[Thé B~ítfá~rms S~háré~s wér~é lís~téd á~ñd pó~stéd~ fór t~rádí~ñg óñ~ thé Ó~TCBB~ úñdé~r thé~ sýmb~ól “BF~ÁRF” ú~ñtíl~ Júñé~ 21st, 2021 wh~éñ th~é shá~rés w~éré d~élís~téd í~ñ cóñ~ñéct~íóñ w~íth t~hé Ñá~sdáq~ líst~íñg.]
47 | [P á g é~]
[Thé f~ólló~wíñg~ tábl~é sét~s óút~ thé p~rícé~ ráñg~é áñd~ ággr~égát~é vól~úmés~ trád~éd ór~ qúót~éd óñ~ á móñ~thlý~ básí~s óñ t~hé ÓT~CBB f~róm J~áñúá~rý 1, 2021 tó~ Júñé~ 21st, 2021.]
| Mes | [Hígh~ (ÚSD)] | [Lów (Ú~SD)] | Volumen | |||||||||
| [Júñé~ 1st – Jú~ñé 21st~, 2021] | $ | 4.72 | $ | 3.83 | 11,479,661 | |||||||
| Mayo de 2021 | $ | 7.33 | $ | 3.70 | 41,140,366 | |||||||
| abril 2021 | $ | 5.49 | $ | 2.88 | 20,964,308 | |||||||
| Marzo 2021 | $ | 5.92 | $ | 3.63 | 26,814,012 | |||||||
| Febrero de 2021 | $ | 8.50 | $ | 2.37 | 41,815,817 | |||||||
| Enero 2021 | $ | 4.59 | $ | 1.78 | 34,651,882 | |||||||
[Thé B~ítfá~rms S~háré~s wér~é áls~ó lís~téd á~ñd pó~stéd~ fór t~rádí~ñg óñ~ thé Ñ~ásdá~q Éxc~háñg~é úñd~ér th~é sým~ból “B~ÍTF” ó~ñ Júñ~é 21st, 2021.]
[Thé f~ólló~wíñg~ tábl~é sét~s óút~ thé p~rícé~ ráñg~é áñd~ ággr~égát~é vól~úmés~ trád~éd ór~ qúót~éd óñ~ á móñ~thlý~ básí~s óñ t~hé Ñá~sdáq~ fróm~ Júñé~ 21st, 2021 tó~ Márc~h 25, 2022.]
| Mes | [Hígh~ (ÚSD)] | [Lów (Ú~SD)] | Volumen | |||||||
| [Márc~h 1st – M~árch~ 25th, 2022] | $ | 4.27 | $ | 3.09 | 96,950,900 | |||||
| Febrero de 2022 | $ | 4.62 | $ | 2.75 | 143,803,500 | |||||
| Enero 2022 | $ | 5.39 | $ | 2.94 | 141,032,700 | |||||
| diciembre 2021 | $ | 8.13 | $ | 4.41 | 159,075,400 | |||||
| noviembre 2021 | $ | 9.36 | $ | 5.28 | 226,101,900 | |||||
| Octubre 2021 | $ | 6.14 | $ | 4.60 | 149,457,100 | |||||
| septiembre 2021 | $ | 6.67 | $ | 4.14 | 130,436,800 | |||||
| agosto 2021 | $ | 7.47 | $ | 4.06 | 173,340,200 | |||||
| Julio 2021 | $ | 4.38 | $ | 2.81 | 45,848,000 | |||||
| [Júñé~ 21st - 30th~ 2021] | $ | 4.47 | $ | 3.30 | 19,778,900 | |||||
[ÉSCR~ÓWÉD~ SÉCÚ~RÍTÍ~ÉS ÁÑ~D SÉC~ÚRÍT~ÍÉS S~ÚBJÉ~CT TÓ~ CÓÑT~RÁCT~ÚÁL R~ÉSTR~ÍCTÍ~ÓÑ ÓÑ~ TRÁÑ~SFÉR~]
[Ás óf~ thé d~áté ó~f thí~s ÁÍF~, thér~é áré~ ñó sé~cúrí~tíés~ óf th~é Cóm~páñý~ whíc~h áré~ cúrr~éñtl~ý hél~d íñ é~scró~w ór s~úbjé~ct tó~ á cóñ~trác~túál~ rést~ríct~íóñ ó~ñ trá~ñsfé~r.]
48 | [P á g é~]
[DÍRÉ~CTÓR~S ÁÑD~ ÓFFÍ~CÉRS~]
[Thé fóllówíñg táblé séts óút thé ñámé óf éách díréctór áñd óffícér, próvíñcé ór státé óf résídéñcé, pósítíóñ héld wíth éách córpórátíóñ, cúrréñt príñcípál óccúpátíóñ, áñd thé ñúmbér áñd pércéñtágé óf sécúrítíés béñéfícíállý ówñéd, díréctlý ór íñdíréctlý ás át thé dáté óf thís ÁÍF.]
| [Ñámé~, áñd P~róví~ñcé á~ñd Có~úñtr~ý óf R~ésíd~éñcé~] |
[Príñ~cípá~l Ócc~úpát~íóñ D~úríñ~g thé~ Lást~ Fívé~ Ýéár~s(1)] | [Díré~ctór~ ór Óf~fícé~r Síñ~cé] |
[Cómm~óñ Sh~árés~ Ówñé~d ór C~óñtr~óllé~d(1)] | |||
Emiliano Joel Grodzki [Búéñ~ós Áí~rés, Á~rgéñ~tíñá~] |
[CÉÓ, F~óúñd~ér áñ~d Dír~éctó~r óf t~hé Có~mpáñ~ý (2017 – pré~séñt~); Cóñs~últá~ñt íñ~ thé c~rýpt~ócúr~réñc~ý séc~tór; F~óúñd~ér áñ~d Dír~éctó~r óf c~rípt~ó247 (2018 – pré~séñt~); Fóúñ~dér á~ñd Có~mmér~cíál~ Díré~ctór~ óf Mý~ Úrbá~ñ Fóó~ds (2012 –2015).] | 11 de octubre de 2018 | 9,869,772 | |||
Nicolas Bonta [Búéñ~ós Áí~rés, Á~rgéñ~tíñá~] |
[Éxéc~útív~é Chá~írmá~ñ óf t~hé Bó~árd á~ñd Fó~úñdé~r óf t~hé Có~mpáñ~ý (2018 – pré~séñt~); Fóúñ~dér á~ñd CÉ~Ó óf Ó~wñ Hó~téls~ (2006 – prés~éñt).] | 11 de octubre de 2018 | 8,862,118 | |||
[Bríá~ñ Hów~létt~(2)] [Óñtá~ríó, C~áñád~á] |
[Léád Díréctór óf thé Cómpáñý (2020 – préséñt); Présídéñt áñd CÉÓ óf Hémló Éxplórérs Íñc. (2020 – préséñt); Présídéñt áñd CÉÓ óf Vóýágéúr Míñérál Éxplórérs Córp. (2020 – 2021); Díréctór óf Ñíghtháwk Góld Córp. (2016 – préséñt); Présídéñt áñd CÉÓ óf Dúñdéé Sústáíñáblé Téchñólógíés Íñc. (2015 – 2020); Présídéñt áñd CÉÓ óf Stóñé Góld Íñc. (2014 – 2020).] | 17 de abril de 2020 | 2,000 | |||
[Píér~ré Sé~ccár~éccí~á(2)] [Qúébé~c, Cáñ~ádá] |
[Díré~ctór~ óf th~é Cóm~páñý~ (2019 – prés~éñt); F~úll-t~ímé í~ñdép~éñdé~ñt dí~réct~ór fó~r sév~érál~ públ~íc có~mpáñ~íés (2003 – p~résé~ñt); Dí~réct~ór óf~ Gróú~pé Ív~áñhó~é Cámb~rídg~é Íñc~., á réá~l ést~áté s~úbsí~díár~ý óf l~á Cáí~ssé d~é dépôt~ ét pl~ácém~éñt d~ú Qúéb~éc (2010 – pr~éséñ~t).] | 12 de junio de 2019 | [ñíl] | |||
[Áñdr~és Fí~ñkíé~lszt~áíñ(2)] [Búéñ~ós Áí~rés, Á~rgéñ~tíñá~] |
[Díré~ctór~ óf th~é Cóm~páñý~ (2020 – prés~éñt); F~óúñd~íñg m~áñág~íñg p~ártñ~ér óf~ Fíñk~Wáld~ LLC (2011 – p~résé~ñt); Dí~réct~ór óf~ Góld~móñé~ý Íñc~. (TSX: X~ÁÚ) (2018 – pr~éséñ~t).] | 31 de agosto de 2020 | 80,000 | |||
[L. Géó~ffré~ý Mór~phý(1)] [Óñtá~ríó, C~áñád~á] |
[Présídéñt áñd Chíéf Ópérátíñg Óffícér óf thé Cómpáñý (2020 – préséñt); Díréctór óf thé Cómpáñý (2020 ); Trústéé óf R&R Réál Éstáté Íñvéstméñt Trúst (2021 – préséñt); Có-CÉÓ óf Dúñdéé Sáréá Fúñd (2017 – 2019); díréctór óf Áñdróíd Íñdústríés, LLC (2016 – préséñt); Vícé-Présídéñt Córpóráté Dévélópméñt óf Dúñdéé Córpórátíóñ (2016 –2019); Máñágíñg Díréctór, Córpóráté Fíñáñcíñg, Tráñsáctíóñs & Válúátíóñs áñd Vícé-Présídéñt óf Fárbér Fíñáñcíál Gróúp (2008 – 2016).] | 19 de mayo de 2020 | 186,800 | |||
| [Jéff~réý L~úcás~, Máss~áchú~sétt~s, ÚSÁ~] | [Chíé~f Fíñ~áñcí~ál Óf~fícé~r óf t~hé Có~mpáñ~ý (2021 – pré~séñt~) Máñá~gíñg~ Díré~ctór~, Máck~íñác~ Párt~ñérs~ (2020 - 2021) Príñ~cípl~é, CFÍ~ Ássó~cíát~és (2020 – 2020) Pr~ésíd~éñt (2018 – 2020), C~híéf~ Fíñá~ñcíá~l Óff~ícér~ (2015 – 2020), éMág~íñ Có~rpór~átíó~ñ (ÑÝS~É) Bóá~rd Mé~mbér~, Chíé~f Fíñ~áñcí~ál Óf~fícé~r, Trá~ñsfr~éígh~t Cóm~páñí~és (2013 – 2015)] | 3 de junio de 2021 | [ñíl] | |||
| Benjamín Gagnon | [Chíé~f Míñ~íñg Ó~ffíc~ér óf~ thé C~ómpá~ñý (Jú~ñ 2021 – pré~séñt~); Cóñs~últí~ñg Dí~réct~ór (Dé~c 2019 – Júñ~ 2021); Chíé~f Téc~hñól~ógý Ó~ffíc~ér óf~ LúTé~ch Lt~d. (2018 – Déc~ 2019); Chíé~f Míñ~íñg Ó~ffíc~ér óf~ Íslá~ñd Có~mpút~ér Lt~d. (2016 – Déc~. 2019).] | 3 de junio de 2021 | [ñíl] | |||
Benoit Gobeil [Qúébé~c, Cáñ~ádá] |
[Séñí~ór Ví~cé Pr~ésíd~éñt, Ó~pérá~tíóñ~s & Íñf~rást~rúct~úré, B~ítfá~rms L~td. (2021 – pr~éséñ~t), Dír~éctó~r óf Ó~pérá~tíóñ~s, Bít~fárm~s Ltd~. (2019 – 2021), Géñé~rál M~áñág~ér, Vó~ltá él~éctr~íqúé~ (2018 – 2019); Ówñé~r, Vól~tá élé~ctrí~qúé (2010 – 2017).] | 1.° de noviembre de 2021 | 2,386 | |||
[Ñáth~áñíé~l Pór~t] [Qúébé~c, Cáñ~ádá] |
[Séñí~ór Ví~cé-Pr~ésíd~éñt F~íñáñ~cé áñ~d Ácc~óúñt~íñg ó~f thé~ Cómp~áñý (2021-p~résé~ñt); Dí~réct~ór óf~ fíñá~ñcé á~ñd Có~ñtró~llér~ óf th~é Cóm~páñý~ (2018 tó 2020); Áú~dító~r át Ñ~éxíá~ Fríé~dmáñ~ LLP (2014-2018).] | 3 de junio de 2021 | [ñíl] | |||
Andrea Keen Souza [Qúébé~c, Cáñ~ádá] |
[Vícé~-Prés~ídéñ~t, Húm~áñ Ré~sóúr~cés, B~ítfá~rms L~td. (2022 – pr~éséñ~t); Héá~d óf T~áléñ~t & Cúl~túré~, ÉQ Cá~ré / Té~lús H~éált~h (2020 – 2021); Gló~bál H~R Dír~éctó~r, Str~áúmá~ññ Gr~óúp (2019 – 2020); H~éád ó~f Húm~áñ Ré~sóúr~cés, S~térl~íté P~ówér~ Bráz~íl (2017 – 2019); Ré~gíóñ~ Húmá~ñ Rés~óúrc~és Lé~ádér~, LÁTÁ~M, Fíé~ldcó~ré/GÉ~ (2007-2017).] | 10 de enero de 2022 | [ñíl] | |||
Damian Polla [Búéñ~ós Áí~rés, Á~rgéñ~tíñá~] |
[Géñé~rál M~áñág~ér – Lá~tám, B~ítfá~rms L~td. (2021 – pr~éséñ~t); Dír~éctó~r, Cór~pórá~té Fí~ñáñc~é, Mól~íñó C~áñúél~ás SÁ~CÍFÍ~Á (2018 – 2021); Héá~d óf S~trúc~túré~d Fíñ~áñcé~ – Látí~ñ Ámé~rícá~, Háít~óñg B~áñk Ñ~Ý Brá~ñch (2015 – 2018).] | 14 de abril de 2021 | 49,668 | |||
Patricia Osorio [Qúébé~c, Cáñ~ádá] |
[Vícé~ Prés~ídéñ~t óf C~órpó~ráté~ Áffá~írs (2021 – p~résé~ñt); Có~rpór~áté S~écré~tárý~ óf Dú~ñdéé~ Súst~áíñá~blé T~échñ~ólóg~íés Í~ñc. (2020 – 2021); Ás~síst~áñt S~écré~tárý~-Tréá~súré~r óf D~úñdé~é Sús~táíñ~áblé~ Téch~ñóló~gíés~ Íñc. (2015 – 2020).] | 19.° de noviembre de 2021 | [ñíl] | |||
Philippe Fortier [Qúébé~c, Cáñ~ádá] |
[Vícé~ Prés~ídéñ~t, Spé~cíál~ Prój~écts~, Bítf~árms~ Ltd (2022 – p~résé~ñt); Pr~ésíd~éñt & L~éádé~r Ádv~ísór~, PFÓC~áp Có~rpór~áté F~íñáñ~cé & Íñ~vést~méñt~ Ádví~cé (2019 - 2022); Fí~ñáñc~íál Á~ñálý~st, Ñá~tíóñ~ál Bá~ñk Fí~ñáñc~íál (2017 - 2019).] | 24 de enero de 2022 | 1,000 | |||
Stephanie Wargo [Géór~gíá, Ú~SÁ] |
[Glób~ál VP~ Márk~étíñ~g, Prí~méRé~véñú~é (2015 – 2022), Gló~bál V~P Már~kétí~ñg, Bí~tPáý~ (2013 – 2015). VP Cl~íéñt~ Rélá~tíóñ~s & Már~kétí~ñg, Fí~rstV~íéw F~íñáñ~cíál~ (2010 – 2013).] | 14 de febrero de 2022 | [ñíl] |
[Ñóté~s:]
| (1) | [Íñfórmátíóñ ábóút príñcípál óccúpátíóñ, búsíñéss ór émplóýméñt, ñót béíñg wíthíñ thé kñówlédgé óf thé Córpórátíóñ, hás bééñ fúrñíshéd bý réspéctívé pérsóñs sét fórth ábóvé. Thé íñfórmátíóñ wíth réspéct tó thé Cómmóñ Shárés béñéfícíállý ówñéd, cóñtrólléd ór díréctéd ís ñót wíthíñ thé díréct kñówlédgé óf thé Córpórátíóñ áñd hás bééñ óbtáíñéd fróm SÉDÍ ór fúrñíshéd bý thé réspéctívé íñdívídúáls. Thís táblé dóés ñót íñclúdé Cómmóñ Shárés úñdérlýíñg úñéxércíséd stóck óptíóñs áñd wárráñts.] |
| (2) | [Mémb~ér óf~ thé Á~údít~ Cómm~ítté~é.] |
49 | [P á g é~]
[Ás át thé dáté héréóf, thé díréctórs áñd éxécútívé óffícérs óf thé Cómpáñý, ás á gróúp, béñéfícíállý ówñéd, díréctlý ór íñdíréctlý, ór éxércíséd cóñtról ór díréctíóñ óvér 19,053,744 Cómmóñ Shárés, répréséñtíñg 9.5% óf thé tótál ñúmbér óf Cómmóñ Shárés óútstáñdíñg béfóré gívíñg éfféct tó thé éxércísé óf ríghts, óptíóñs, ór wárráñts tó púrchásé ór óthérwísé récéívé Cómmóñ Shárés héld bý súch díréctórs áñd éxécútívé óffícérs. Thé státéméñt ás tó thé ñúmbér óf Cómmóñ Shárés béñéfícíállý ówñéd, díréctlý ór íñdíréctlý, ór óvér whích cóñtról ór díréctíóñ ís éxércíséd bý thé díréctórs áñd éxécútívé óffícérs óf thé Cómpáñý ás á gróúp ís báséd úpóñ íñfórmátíóñ fúrñíshéd bý thé díréctórs áñd éxécútívé óffícérs.]
Nicolas Bonta
[Ñícólás Bóñtá sérvés ás thé Éxécútívé Cháírmáñ óf thé Bóárd. Mr. Bóñtá ís áñ Árgéñtíñíáñ hótélíér, réál éstáté íñvéstór áñd á fóúñdér óf thé Córpórátíóñ. Íñ 1998, hé fóúñdéd óñé óf thé fírst bóútíqúé hótél cómpáñíés íñ Árgéñtíñá ñáméd “Ówñ Hótéls” whích hás grówñ tó síx lócátíóñs íñ thé cítíés óf Búéñós Áírés áñd Móñtévídéó, Úrúgúáý. Mr. Bóñtá hás á báchélór’s dégréé íñ hóspítálítý fróm Glíóñ Íñstítúté óf Híghér Édúcátíóñ íñ Swítzérláñd.]
Emiliano Joel Grodzki
[Émílíáñó Jóél Gródzkí sérvés ás thé Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd ís á Díréctór óf thé Córpórátíóñ. Mr. Gródzkí ís áñ Árgéñtíñíáñ éñtrépréñéúr, búsíñéssmáñ áñd á fóúñdér óf thé Córpórátíóñ. Hé hás bééñ á búsíñéss búíldér áñd íññóvátór síñcé hís éárlý tééñs, fóúñdíñg, íñcúbátíñg, áñd éxítíñg íñtérdíscíplíñárý véñtúrés íñ thé désígñ, fóód, áñd cóñstrúctíóñ íñdústríés. Íñ 2016, hé éñtéréd thé spácé óf crýptócúrréñcíés áñd bégáñ tó íñvést íñ áñd míñé crýptócúrréñcíés fróm Árgéñtíñá. Mr. Gródzkí hás á cóñstrúctíóñ dégréé fróm ÓRT íñ Búéñós Áírés.]
Brian Howlett
[Bríáñ Hówlétt sérvés ás thé Léád Díréctór óf thé Córpórátíóñ. Mr. Hówlétt ís á séásóñéd próféssíóñál wíth óvér thírtý ýéárs óf séñíór máñágéméñt éxpéríéñcé. Mr. Hówlétt ís cúrréñtlý thé Présídéñt, Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd Díréctór óf Hémló Éxplórérs Íñc. Mr. Hówlétt álsó sérvés óñ thé Bóárd fór sévérál júñíór míñíñg cómpáñíés. Mr. Hówlétt récéñtlý sérvéd ás thé Présídéñt, Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd á Díréctór óf Dúñdéé Sústáíñáblé Téchñólógíés Íñc. Hé álsó fórmérlý sérvéd ás thé Présídéñt áñd Chíéf Fíñáñcíál Óffícér óf Súpéríór Cóppér Córpórátíóñ. Príór tó thát, Mr. Hówlétt spéñt twélvé ýéárs wíth ÉLÍ Écó Lógíc Íñc., íñclúdíñg síx ýéárs ás Chíéf Fíñáñcíál Óffícér. Mr. Hówlétt grádúátéd íñ 1982 wíth á B. Cómm. íñ fíñáñcé fróm Cóñcórdíá Úñívérsítý áñd récéívéd hís CMÁ désígñátíóñ íñ 1989.]
Pierre Seccareccia
[Píérré Séccáréccíá sérvés ás á Díréctór óf thé Córpórátíóñ. Hé hás éxtéñsívé éxpéríéñcé íñ fíñáñcíál cóñsúltíñg áñd máñágéméñt. Á Pártñér óf thé Cóópérs & Lýbráñd áccóúñtíñg fírm fróm 1976 tó 1998, hé áctéd ás Máñágíñg Pártñér fór íts Móñtréál sóúth shóré óffícé fróm 1987 tó 1989, fór íts Móñtréál céñtrál óffícé fróm 1992 tó 1996, áñd fór íts óffícés íñ thé Próvíñcé óf Qúébéc fróm 1996 tó 1998. Fóllówíñg thé mérgér íñ 1998 óf Cóópérs & Lýbráñd wíth Prícé Wátérhóúsé, hé áctéd ás thé Máñágíñg Pártñér fór thé Móñtréál óffícé óf PrícéwátérhóúséCóópérs LLP fróm 1998 tó 2001. Síñcé 2003, Mr. Séccáréccíá hás áctéd ás á fúll-tímé íñdépéñdéñt córpóráté díréctór fór váríóús públíc áñd príváté éñtítíés. Hé ís á Féllów CPÁ, CPÁ, áñd á lífétímé mémbér óf thé Órdré dés cómptáblés próféssíóññéls ágréés dú Qúébéc. Hé ís álsó á mémbér óf thé Íñstítúté óf Córpóráté Díréctórs (Cáñádá). Hé grádúátéd fróm thé Écólé dés háútés étúdés cómmércíálés dé Móñtréál wíth á dégréé íñ Áccóúñtíñg.]
50 | [P á g é~]
Andrés Finkielsztain
[Áñdrés Fíñkíélsztáíñ sérvés ás á Díréctór óf thé Córpórátíóñ. Mr. Fíñkíélsztáíñ ís thé Fóúñdíñg Máñágíñg Pártñér óf FíñkWáld LLC, á príváté íñvéstméñt óffícé spécíálízíñg íñ príváté éqúítý, réál éstáté, médíá, áñd téchñólógý. Hé ís álsó thé có-héád óf thé Spécíál Sítúátíóñs dívísíóñ át Báñcó Íñdústríál íñ Árgéñtíñá, whéré hé áñálýzés áñd próvídés fíñáñcíñg sólútíóñs tó Árgéñtíñéáñ-báséd cómpáñíés áñd íñstítútíóñs. Mr. Fíñkíélsztáíñ prévíóúslý sérvéd ás á fíñáñcíál ádvísór fór Sórós Bróthérs Íñvéstméñts (“SBÍ”), á príváté íñvéstméñt óffícé fóúñdéd íñ 2011 bý Áléxáñdér áñd Grégórý Sórós, áñd ás áñ áñálýst fór Émérgíñg Márkéts át Sórós Fúñd Máñágéméñt LLC. Mr. Fíñkíélsztáíñ álsó wórkéd át J.P. Mórgáñ fór óvér 10 ýéárs íñ váríóús cápácítíés wíthíñ théír Ássét Máñágéméñt gróúp, íñclúdíñg thé rólé óf Glóbál Íñvéstméñt Óppórtúñítý áñd Émérgíñg Márkéts Spécíálíst. Mr. Fíñkíélsztáíñ grádúátéd wíth á BÁ íñ Écóñómícs fróm Bárd Cóllégé whéré hé sérvéd ás thé Présídéñt óf á Látíñ Ámérícáñ órgáñízátíóñ.]
L. Geoffrey Morphy
[L. Géóffréý Mórphý sérvés ás thé Présídéñt áñd Chíéf Ópérátíñg Óffícér óf thé Córpórátíóñ. Hé wás Có-CÉÓ óf Dúñdéé Sáréá Fúñd, á Cáñádíáñ-báséd túrñáróúñd fúñd fróm Décémbér 2017 tó Ñóvémbér 2019. Hé wás Vícé-Présídéñt, Córpóráté Dévélópméñt óf Dúñdéé Córpórátíóñ (TSÉ: DC.Á) fróm Ápríl 2016 tó Óctóbér 2019. Íñ thát cápácítý, hé wás párt óf thé séñíór máñágéméñt téám réspóñsíblé fór strátégý, ñéw íñvéstméñts áñd pórtfólíó máñágéméñt. Síñcé Áúgúst 2016, Mr. Mórphý ís á díréctór óf Áñdróíd Íñdústríés, L.L.C, á Míchígáñ-báséd Tíér Óñé áútó párts máñúfáctúríñg cómpáñý wíth glóbál ópérátíóñs. Íñ Fébrúárý 2021, hé bécámé á Trústéé óf R&R Réál Éstáté Íñvéstméñt Trúst (TSXV: RRR.ÚÑ). Mr. Mórphý ís á pást díréctór óf Párq-Váñcóúvér, Blúé Góósé Cápítál Córpórátíóñ, áñd wás prévíóúslý Cháírmáñ óf Móñtréál báséd Dúñdéé Sústáíñáblé Téchñólógíés Íñc. (CSÉ: DST) áñd Dúñdéé Sáréá Fúñd. Mr. Mórphý hás décádés óf cróss-bórdér áñd íñtérñátíóñál cómmércíál áñd córpóráté strátégý, strúctúríñg, ópérátíóñál áñd fíñáñcé éxpéríéñcé. Hé hás óccúpíéd éxécútívé pósítíóñs át fíñáñcíál ádvísórý fírms áñd báñks, súch ás thé Fárbér Fíñáñcíál Gróúp bétwééñ 2008 áñd 2016, ÁBÑ Ámró Báñk Ñ.V. áñd LáSállé Báñk bétwééñ 2005 áñd 2008, ás wéll ás Cómérícá Báñk, bétwééñ 2000 áñd 2005. Mr. Mórphý hólds á Báchélór óf Cómmércé fróm Dálhóúsíé Úñívérsítý áñd íñ 2012 éárñéd thé désígñátíóñ óf Cértífíéd Éxít Pláññíñg Ádvísér fróm Chícágó-báséd Éxít Pláññíñg Íñstítúté, íñ 2015 bécámé áñ éxémpt márkét déálér répréséñtátívé, áñd íñ 2019 wás gráñtéd thé désígñátíóñ óf ÍCD.D fróm thé Íñstítúté óf Cáñádíáñ Díréctórs]
Jeffrey Lucas
[Jéffréý Lúcás sérvés ás thé Chíéf Fíñáñcíál Óffícér óf thé Córpórátíóñ. Príór tó jóíñíñg Bítfárms, Mr. Lúcás wás Máñágíñg Díréctór óf Máckíñác Pártñérs, á fíñáñcíál réstrúctúríñg áñd túrñáróúñd ádvísórý fírm. Prévíóúslý, hé wás Présídéñt áñd CFÓ óf éMágíñ Córpórátíóñ (ÑÝSÉ), á públíclý trádéd dévélópér áñd máñúfáctúrér óf mícródíspláýs úséd íñ mílítárý áñd cómmércíál ápplícátíóñs. Príór tó éMágíñ, Jéff wás á Bóárd Mémbér áñd thé CFÓ óf Tráñsfréíght Cómpáñíés, á lógístícs áñd tráñspórtátíóñ éñtérprísé thát máñágéd thé íñbóúñd súpplý cháíñ fór thé májór áútó máñúfáctúrérs. Jéff hás álsó sérvéd ás CFÓ fór sévérál óthér públíc áñd príváté cómpáñíés íñ á váríétý óf íñdústríés. Príór tó hís córpóráté rólés, Mr. Lúcás wórkéd íñ hígh ýíéld íñvéstméñt báñkíñg wíth L. F. Róthschíld áñd íñ íñstítútíóñál móñéý máñágéméñt ás á sécúrítíés áñálýst wíth Wélls Cápítál Máñágéméñt. Hé ís á Chártéréd Fíñáñcíál Áñálýst áñd Cértífíéd Públíc Áccóúñtáñt, hávíñg récéívéd thé cértífícátíóñ whílé á mémbér óf PrícéwátérhóúséCóópérs’ téchñólógý áñd íñdústríáls práctícés. Mr. Lúcás éárñéd áñ MBÁ wíth émphásís óñ fíñáñcé fróm Hárvárd Búsíñéss Schóól áñd á BÁ íñ Écóñómícs fróm Túfts Úñívérsítý áñd stúdíéd át thé Lóñdóñ Schóól óf Écóñómícs.]
51 | [P á g é~]
[Céás~é Trá~dé Ór~dérs~, Báñk~rúpt~cíés~, Péñá~ltíé~s ór S~áñct~íóñs~]
[Óthé~r thá~ñ ás s~ét óú~t bél~ów, ñó~ díré~ctór~ ór éx~écút~ívé ó~ffíc~ér óf~ thé C~ómpá~ñý, ís~ ór wá~s wít~híñ 10 ý~éárs~ béfó~ré th~é dát~é óf t~hís Á~ÍF, á d~íréc~tór, c~híéf~ éxéc~útív~é óff~ícér~ ór ch~íéf f~íñáñ~cíál~ óffí~cér ó~f áñý~ cómp~áñý t~hát:]
| [(á)] | [whílé thát pérsóñ wás áctíñg íñ thát cápácítý, wás thé súbjéct óf á céásé trádé órdér ór símílár órdér ór áñ órdér thát déñíéd thé réléváñt cómpáñý áccéss tó áñý éxémptíóñ úñdér sécúrítíés légíslátíóñ fór á péríód óf móré tháñ 30 cóñsécútívé dáýs; ór] |
| [(b)] | [whílé thát pérsóñ wás áctíñg íñ thát cápácítý, wás súbjéct tó áñ évéñt thát résúltéd, áftér thé díréctór ór éxécútívé óffícér céáséd tó bé á díréctór ór éxécútívé óffícér, íñ thé cómpáñý béíñg thé súbjéct óf á céásé trádé ór símílár órdér ór áñ órdér thát déñíéd thé réléváñt cómpáñý áccéss tó áñý éxémptíóñ úñdér sécúrítíés légíslátíóñ fór á péríód óf móré tháñ 30 cóñsécútívé dáýs.] |
[Ñó dí~réct~ór ór~ éxéc~útív~é óff~ícér~ óf th~é Cóm~páñý~ áñd ñ~ó shá~réhó~ldér~ hóld~íñg á~ súff~ícíé~ñt ñú~mbér~ óf sé~cúrí~tíés~ tó áf~féct~ máté~ríál~lý th~é cóñ~tról~ óf th~é Cóm~páñý~ ís, ás~ át th~é dát~é óf t~hé ÁÍ~F, ór h~ás bé~éñ wí~thíñ~ thé 10 ý~éárs~ béfó~ré th~é dát~é óf t~hé ÁÍ~F:]
| [(á)] | [á díréctór ór éxécútívé óffícér óf áñý cómpáñý thát, whílé thát pérsóñ wás áctíñg íñ thát cápácítý, ór wíthíñ á ýéár óf thát pérsóñ céásíñg tó áct íñ thát cápácítý, bécámé báñkrúpt, mádé á própósál úñdér áñý légíslátíóñ rélátíñg tó báñkrúptcý ór íñsólvéñcý ór wás súbjéct tó ór íñstítútéd áñý prócéédíñgs, árráñgéméñt ór cómprómísé wíth crédítórs ór hád á récéívér, récéívér máñágér ór trústéé áppóíñtéd tó hóld íts ásséts;] |
| [(b)] | [bécómé báñkrúpt, mádé á própósál úñdér áñý légíslátíóñ rélátíñg tó báñkrúptcý ór íñsólvéñcý, ór bécómé súbjéct tó ór íñstítútéd áñý prócéédíñgs, árráñgéméñt ór cómprómísé wíth crédítórs, ór hád á récéívér, récéívér máñágér ór trústéé áppóíñtéd tó hóld thé ásséts óf thé díréctór, éxécútívé óffícér ór sháréhóldér; ór] |
| [(c)] | [hás b~ééñ s~úbjé~ct tó~:] |
| [(í)] | [áñý péñáltíés ór sáñctíóñs ímpóséd bý á cóúrt rélátíñg tó sécúrítíés légíslátíóñ ór bý á sécúrítíés régúlátórý áúthórítý ór hás éñtéréd íñtó á séttléméñt ágrééméñt wíth á sécúrítíés régúlátórý áúthórítý síñcé Décémbér 31, 2000 ór béfóré Décémbér 31, 2000 thé dísclósúré óf whích wóúld líkélý bé ímpórtáñt tó á réásóñáblé sécúrítý hóldér íñ mákíñg áñ íñvéstméñt décísíóñ; ór] |
| [(íí)] | [áñý ó~thér~ péñá~ltíé~s ór s~áñct~íóñs~ ímpó~séd b~ý á có~úrt ó~r rég~úlát~órý b~ódý t~hát w~óúld~ líké~lý bé~ cóñs~ídér~éd ím~pórt~áñt t~ó á ré~ásóñ~áblé~ sécú~rítý~hóld~ér íñ~ mákí~ñg áñ~ íñvé~stmé~ñt dé~císí~óñ] |
[Cómm~ítté~és óf~ thé B~óárd~ óf Dí~réct~órs]
[Thé B~ítfá~rms C~áñád~á Bóá~rd cú~rréñ~tlý h~ás áñ~ Áúdí~t Cóm~mítt~éé.]
Comité de Auditoría
[Thé cúrréñt mémbérs óf thé Áúdít Cómmíttéé áré Píérré Séccáréccíá ás Cómmíttéé cháír, Bríáñ Hówlétt, áñd Áñdrés Fíñkíélsztáíñ. Áll óf thé mémbérs áré cóñsídéréd “íñdépéñdéñt” díréctórs ás défíñéd íñ ÑÍ 52-110. Éách mémbér óf thé Áúdít Cómmíttéé ís cóñsídéréd tó bé “fíñáñcíállý lítéráté” wíthíñ thé méáñíñg óf ÑÍ 52-110, whích íñclúdés thé ábílítý tó réád áñd úñdérstáñd á sét óf fíñáñcíál státéméñts thát préséñt á bréádth áñd lévél óf cómpléxítý óf áccóúñtíñg íssúés thát áré géñérállý cómpáráblé tó thé bréádth áñd cómpléxítý óf thé Córpórátíóñ’s fíñáñcíál státéméñts. Thé fúll téxt óf thé chártér óf thé Áúdít Cómmíttéé (thé “Áúdít Cómmíttéé Chártér”) ís áttáchéd ás Áppéñdíx “Á”.]
52 | [P á g é~]
[Rélé~váñt~ Édúc~átíó~ñ áñd~ Éxpé~ríéñ~cé]
[Thé r~élév~áñt é~dúcá~tíóñ~ áñd é~xpér~íéñc~é óf é~ách ó~f thé~ mémb~érs ó~f thé~ Áúdí~t Cóm~mítt~éé ís~ ás fó~llów~s:]
| [Ñámé~ óf Mé~mbér~] | Educación | [Éxpé~ríéñ~cé] | ||
| [Píér~ré Sé~ccár~éccí~á(1)] | [Áccó~úñtí~ñg dé~gréé~ fróm~ Écólé~ dés h~áúté~s étúd~és có~mmér~cíál~és dé~ Móñt~réál (1969). F~élló~w óf t~hé Ór~dré d~és có~mptá~blés~ próf~éssí~óññé~ls ág~réés dú~ Qúébé~c (1970).] | [Mr. Séccáréccíá hás éxtéñsívé éxpéríéñcé íñ fíñáñcíál cóñsúltíñg áñd máñágéméñt. Á Pártñér óf thé Cóópérs & Lýbráñd áccóúñtíñg fírm fróm 1976 tó 1998, hé áctéd ás Máñágíñg Pártñér fór íts Móñtréál sóúth shóré óffícé fróm 1987 tó 1989, fór íts Móñtréál céñtrál óffícé fróm 1992 tó 1996, áñd fór íts óffícés íñ thé Próvíñcé óf Qúébéc fróm 1996 tó 1998. Fóllówíñg thé mérgér íñ 1998 óf Cóópérs & Lýbráñd wíth Prícé Wátérhóúsé, hé áctéd ás Máñágíñg Pártñér fór thé Móñtréál óffícé óf PrícéwátérhóúséCóópérs LLP fróm 1998 tó 2001. Síñcé 2003, Mr. Séccáréccíá hás áctéd ás á fúll-tímé íñdépéñdéñt córpóráté díréctór fór váríóús públíc áñd príváté éñtítíés.] | ||
| Brian Howlett | [Bách~élór~ óf Có~mmér~cé fr~óm Có~ñcór~díá Ú~ñívé~rsít~ý (1982). CMÁ~ désí~gñát~íóñ (1989).] | [Mr. Hówlétt ís cúrréñtlý thé Présídéñt, Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd Díréctór óf Hémló Éxplórérs Íñc., áñd Vóýágéúr Míñérál Éxplórérs Íñc. Mr. Hówlétt álsó sérvés óñ thé Bóárd fór sévérál júñíór míñíñg cómpáñíés. Mr. Hówlétt récéñtlý sérvéd ás thé Présídéñt, Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd á Díréctór óf Dúñdéé Sústáíñáblé Téchñólógíés Íñc. Hé álsó fórmérlý sérvéd ás thé Présídéñt áñd Chíéf Fíñáñcíál Óffícér óf Súpéríór Cóppér Córpórátíóñ. Príór tó thát, Mr. Hówlétt spéñt twélvé ýéárs wíth ÉLÍ Écó Lógíc Íñc., íñclúdíñg síx ýéárs ás Chíéf Fíñáñcíál Óffícér.] | ||
| Andrés Finkielsztain | [Bách~élór~ óf Éc~óñóm~ícs f~róm B~árd C~óllé~gé, Ñé~w Ýór~k (1999)] | [Mr. Fíñkíélsztáíñ ís thé Fóúñdíñg Máñágíñg Pártñér óf FíñkWáld LLC, á príváté íñvéstméñt óffícé spécíálízíñg íñ príváté éqúítý, réál éstáté, médíá, áñd téchñólógý. Hé ís álsó thé có-héád óf thé Spécíál Sítúátíóñs dívísíóñ át Báñcó Íñdústríál íñ Árgéñtíñá, whéré hé áñálýzés áñd próvídés fíñáñcíñg sólútíóñs tó Árgéñtíñéáñ-báséd cómpáñíés áñd íñstítútíóñs. Mr. Fíñkíélsztáíñ prévíóúslý sérvéd ás á fíñáñcíál ádvísór fór SBÍ, á príváté íñvéstméñt óffícé fóúñdéd íñ 2011 bý Áléxáñdér áñd Grégórý Sórós, áñd ás áñ áñálýst fór Émérgíñg Márkéts át Sórós Fúñd Máñágéméñt LLC. Mr. Fíñkíélsztáíñ álsó wórkéd át J.P. Mórgáñ fór óvér 10 ýéárs íñ váríóús cápácítíés wíthíñ Ássét Máñágéméñt, íñclúdíñg thé rólé óf Glóbál Íñvéstméñt Óppórtúñítý áñd Émérgíñg Márkéts Spécíálíst. Mr. Fíñkíélsztáíñ grádúátéd wíth á BÁ íñ Écóñómícs fróm Bárd Cóllégé whéré hé sérvéd ás thé Présídéñt óf á Látíñ Ámérícáñ órgáñízátíóñ.] |
[Ñóté~s:]
| (1) | [Cháí~r óf t~hé Áú~dít C~ómmí~ttéé~.] |
[Áúdí~t Cóm~mítt~éé Óv~érsí~ght]
[Síñc~é thé~ cómm~éñcé~méñt~ óf th~é Cór~pórá~tíóñ~’s mós~t réc~éñtl~ý cóm~plét~éd fí~ñáñc~íál ý~éár, t~héré~ hás ñ~ót bé~éñ á r~écóm~méñd~átíó~ñ óf t~hé Áú~dít C~ómmí~ttéé~ tó ñó~míñá~té ór~ cómp~éñsá~té áñ~ éxté~rñál~ áúdí~tór w~hích~ wás ñ~ót ád~ópté~d bý t~hé Bó~árd.]
[Pré-Á~ppró~vál P~ólíc~íés á~ñd Pr~ócéd~úrés~]
[Thé Á~údít~ Cómm~ítté~é ís r~éqúí~réd t~ó pré~-áppr~óvé á~ll áú~dít á~ñd ñó~ñ-áúd~ít sé~rvíc~és ñó~t pró~híbí~téd b~ý láw~ tó bé~ próv~ídéd~ bý th~é íñd~épéñ~déñt~ áúdí~tórs~ óf th~é Cór~pórá~tíóñ~.]
53 | [P á g é~]
[Éxté~rñál~ Áúdí~tór S~érví~cé Fé~és]
[Thé f~ólló~wíñg~ tábl~é pró~vídé~s dét~áíls~ íñ ré~spéc~t óf á~údít~, áúdí~t rél~átéd~, táx á~ñd ót~hér f~éés b~íllé~d bý t~hé Có~rpór~átíó~ñ’s éx~térñ~ál áú~dító~r, íñ Ú~SD, dú~ríñg~ thé f~íscá~l ýéá~rs éñ~déd D~écém~bér 31, 2021 á~ñd Dé~cémb~ér 31, 2020.]
| [Ýéár~ Éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2021] | [Ýéár~ Éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2020] | |||||||
| [Áúdí~t Féé~s(1)] | $ | 510,000 | $ | 250,000 | ||||
| [Áúdí~t Rél~átéd~ Féés~(2)] | $ | 189,000 | $ | 60,000 | ||||
| [Táx F~éés(3)] | $ | 46,000 | $ | 15,000 | ||||
| [Áll Ó~thér~ Féés~] | [ñíl] | [ñíl] | ||||||
| Total | $ | 745,000 | $ | 325,000 | ||||
[Ñóté~s:]
| (1) | [Ággr~égát~é féé~s bíl~léd f~ór pr~ófés~síóñ~ál sé~rvíc~és ré~ñdér~éd bý~ thé á~údít~ór fó~r thé~ áúdí~t óf t~hé Có~rpór~átíó~ñ’s áñ~ñúál~ fíñá~ñcíá~l stá~témé~ñts.] | |
| (2) | [Ággr~égát~é féé~s bíl~léd f~ór pr~ófés~síóñ~ál sé~rvíc~és ré~ñdér~éd bý~ thé á~údít~ór áñ~d cóñ~síst~éd pr~ímár~ílý ó~f fíl~é qúá~lítý~ réví~éw fé~és áñ~d féé~s fór~ thé r~évíé~w óf q~úárt~érlý~ fíñá~ñcíá~l stá~témé~ñts, r~élát~éd dó~cúmé~ñts á~ñd có~ñséñ~t lét~térs~.] | |
| (3) | [Ággr~égát~é féé~s bíl~léd f~ór tá~x cóm~plíá~ñcé, t~áx ád~vícé~ áñd t~áx pl~áññí~ñg pr~ófés~síóñ~ál sé~rvíc~és. Th~ésé s~érví~cés í~ñclú~déd r~évíé~wíñg~ táx r~étúr~ñs áñ~d áss~ístí~ñg íñ~ résp~óñsé~s tó g~óvér~ñméñ~t táx~ áúth~órít~íés.] |
[Éxém~ptíó~ñ]
[Thé C~ómpá~ñý ís~ ñót r~élýí~ñg óñ~ áñý é~xémp~tíóñ~s óf Ñ~Í 52-110.]
[Góvé~rñáñ~cé, Ñó~míñá~tíóñ~ áñd C~ómpé~ñsát~íóñ C~ómmí~ttéé~]
[Thé C~ómpá~ñý má~íñtá~íñs á~ góvé~rñáñ~cé, ñó~míñá~tíóñ~ áñd c~ómpé~ñsát~íóñ c~ómmí~ttéé~ óf th~é Bít~fárm~s Cáñ~ádá B~óárd~ (“Góvé~rñáñ~cé, Ñó~míñá~tíóñ~ áñd C~ómpé~ñsát~íóñ C~ómmí~ttéé~”).]
[Thé cómpéñsátíóñ cómmíttéé ís réspóñsíblé fór éñsúríñg thát Bítfárms Cáñádá hás íñ plácé áñ ápprópríáté pláñ fór éxécútívé cómpéñsátíóñ áñd fór mákíñg récómméñdátíóñs wíth réspéct tó thé cómpéñsátíóñ óf Bítfárms Cáñádá’s éxécútívé óffícérs. Thé Bítfárms Cáñádá Bóárd wíll éñsúré thát tótál cómpéñsátíóñ páíd tó áll ÑÉÓs ís fáír, réásóñáblé, áñd cóñsístéñt wíth Bítfárms Cáñádá’s cómpéñsátíóñ phílósóphý.]
[Fróm tímé tó tímé thé Bítfárms Cáñádá Bóárd révíéws, áñd máý áppróvé, récómméñdátíóñs régárdíñg cómpéñsátíóñ tó séñíór máñágéméñt áñd díréctórs. Á cómbíñátíóñ óf fíxéd áñd váríáblé cómpéñsátíóñ ís úséd tó mótíváté éxécútívé óffícérs tó áchíévé óvéráll córpóráté góáls. Thé thréé básíc cómpóñéñts óf Bítfárms Cáñádá’s éxécútívé óffícér cómpéñsátíóñ prógrám áré:]
| [●] | [básé~ sálá~rý;] |
| [●] | [áññú~ál íñ~céñt~ívé (b~óñús~) páým~éñts~; áñd] |
| [●] | [óptí~óñ áñ~d rés~tríc~téd s~háré~ úñít~-básé~d cóm~péñs~átíó~ñ.] |
[Cóñf~líct~s óf Í~ñtér~ést]
[Thé díréctórs óf Bítfárms Cáñádá áré réqúíréd bý láw tó áct hóñéstlý áñd íñ góód fáíth wíth á víéw tó thé bést íñtérésts óf Bítfárms Cáñádá áñd tó dísclósé áñý íñtérésts whích théý máý hávé íñ áñý prójéct ór óppórtúñítý óútsídé óf Bítfárms Cáñádá. Íf á cóñflíct óf íñtérést árísés, áñý díréctór íñ á cóñflíct wíll dísclósé hís íñtérést áñd ábstáíñ fróm vótíñg óñ súch máttér át á méétíñg óf thé Bítfárms Cáñádá Bóárd óf Díréctórs. Tó thé bést óf Bítfárms Cáñádá’s kñówlédgé, áñd óthér tháñ ás dísclóséd íñ thís ÁÍF, théré áré ñó kñówñ éxístíñg ór pótéñtíál cóñflícts óf íñtérést ámóñg Bítfárms Cáñádá, íts prómótérs, díréctórs áñd óffícérs ór óthér mémbérs óf máñágéméñt óf Bítfárms Cáñádá ór áñý própóséd prómótér, díréctór, óffícér ór óthér mémbér óf máñágéméñt ás á résúlt óf théír óútsídé búsíñéss íñtérésts, éxcépt thát cértáíñ óf thé díréctórs áñd óffícérs sérvé ás díréctórs áñd óffícérs óf óthér cómpáñíés, áñd théréfóré ít ís póssíblé thát á cóñflíct máý árísé bétwééñ théír dútíés tó Bítfárms Cáñádá áñd théír dútíés ás á díréctór ór óffícér óf súch óthér cómpáñíés.]
54 | [P á g é~]
[PRÓM~ÓTÉR~S]
[Thé f~ólló~wíñg~ tábl~é sét~s fór~th th~é Pró~móté~rs óf~ Bítf~árms~ Cáñá~dá:]
| Nombre | [Clás~s óf S~écúr~ítíé~s Ówñ~éd] | [Qúáñ~títý~ óf Sé~cúrí~tíés~ Ówñé~d] | [% óf Cl~áss(3)] | |||||||
| [Émíl~íáñó~ Jóél~ Gród~zkí(1)] | [Bítf~árms~ Shár~és] | 9,869,772 | 4.9 | % | ||||||
| [Ñícó~lás B~óñtá~(2)] | [Bítf~árms~ Shár~és] | 8,862,118 | 4.4 | % | ||||||
| Total | 18,731,890 | 9.3 | % | |||||||
[Ñóté~s:]
| (1) | [Íñ ád~dítí~óñ tó~ thé B~ítfá~rms S~háré~s ñót~éd íñ~ thé t~áblé~ ábóv~é, Mr. G~ródz~kí hó~lds 1,754,900 ó~ptíó~ñs tó~ púrc~hásé~ Bítf~árms~ Shár~és át~ áñ áv~érág~é prí~cé óf~ CÁD$5.43 p~ér Bí~tfár~ms Cá~ñádá~ Shár~é áñd~ 50,000 Bítf~árms~ Cáñá~dá ré~strí~ctéd~ shár~é úñí~ts. Sé~é “Prí~ór Sá~lés”.] |
| (2) | [Íñ ád~dítí~óñ tó~ thé B~ítfá~rms S~háré~s ñót~éd íñ~ thé t~áblé~ ábóv~é, Mr. B~óñtá~ hóld~s 1,754,900 ópt~íóñs~ tó pú~rchá~sé Bí~tfár~ms Cá~ñádá~ Shár~és át~ áñ áv~érág~é prí~cé óf~ CÁD$5.43 p~ér Bí~tfár~ms Cá~ñádá~ Shár~é áñd~ 50,000 Bítf~árms~ Cáñá~dá ré~strí~ctéd~ shár~é úñí~ts. Sé~é “Prí~ór Sá~lés”.] |
| (3) | [Á tót~ál óf~ 201,251,602 Bítf~árms~ Shár~és ár~é íss~úéd á~ñd óú~tstá~ñdíñ~g.] |
[Cért~áíñ P~rómó~térs~ hávé~ éñté~réd í~ñtó c~értá~íñ ñó~ñ-árm~’s léñ~gth t~ráñs~áctí~óñs w~íth B~áckb~óñé. S~éé “ÍÑ~TÉRÉ~ST ÓF~ MÁÑÁ~GÉMÉ~ÑT ÁÑ~D ÓTH~ÉRS Í~Ñ MÁT~ÉRÍÁ~L TRÁ~ÑSÁC~TÍÓÑ~S - Trá~ñsác~tíóñ~s wít~h Rél~átéd~ Párt~íés”.]
[Ñó Pr~ómót~ér wá~s wít~híñ t~hé 10 ýé~árs b~éfór~é thé~ dáté~ óf th~ís ÁÍ~F á dí~réct~ór, CÉ~Ó, ór C~FÓ óf~ á pér~sóñ ó~r cóm~páñý~ thát~ wás s~úbjé~ct tó~ áñ ór~dér w~hílé~ ór áf~tér t~hát P~rómó~tér w~ás ác~tíñg~ íñ th~át cá~pácí~tý.]
[ÍÑTÉ~RÉST~ ÓF MÁ~ÑÁGÉ~MÉÑT~ ÁÑD Ó~THÉR~S ÍÑ M~ÁTÉR~ÍÁL T~RÁÑS~ÁCTÍ~ÓÑS]
[Éxcépt ás dísclóséd héréíñ áñd élséwhéré íñ thís ÁÍF, ñó díréctórs, óffícérs, príñcípál sháréhóldérs óf Báckbóñé, ñór áñý Ássócíáté ór Áffílíáté óf thé fórégóíñg, hávé hád áñý mátéríál íñtérést, díréct ór íñdíréct, íñ áñý tráñsáctíóñs íñ whích Báckbóñé hás pártícípátéd príór tó thé dáté óf thís ÁÍF thát hás mátéríállý áfféctéd ór ís réásóñáblý éxpéctéd tó mátéríállý áfféct Báckbóñé ór á súbsídíárý óf Báckbóñé.]
[Tráñ~sáct~íóñs~ wíth~ Rélá~téd P~ártí~és]
[Thér~é háv~é béé~ñ ñó t~ráñs~áctí~óñs w~íth r~élát~éd pá~rtíé~s óth~ér th~áñ ás~ dísc~lósé~d bél~ów.]
| 1. | [Báckbóñé ís chárgéd fór télécómmúñícátíóñ éxpéñsés bý GlóbóTéch Cómmúñícátíóñs Íñc., á cómpáñý cóñtrólléd bý Píérré-Lúc Qúímpér. Thésé chárgés réláté tó Íñtérñét hóstíñg, dátá máñágéméñt áñd sérvér súppórt fór áll óf thé Míñíñg ópérátíóñs óf Báckbóñé. Mr. Qúímpér résígñéd ás Óffícér áñd Díréctór óf thé Cómpáñý óñ Óctóbér 3, 2019.] |
| 2. | [Báckbóñé wás chárgéd réñt éxpéñsé púrsúáñt tó á léásé ágrééméñt wíth 9930272 Cáñádá Íñc. (á cómpáñý cóñtrólléd bý thé Báckbóñé Éxcháñgéáblé Sháréhóldérs) régárdíñg thé fácílítíés át Cówáñsvíllé, Qúébéc. Ás óf Áúgúst 2019, thé Cówáñsvíllé búíldíñg wás sóld tó áñ árms léñgth pártý áñd á ñéw léásé ágrééméñt wás sígñéd. Thé sálé óf thé Cówáñsvíllé búíldíñg résúltéd íñ á rédúctíóñ íñ móñthlý réñt páíd tó rélátéd pártíés íñ thé ámóúñt óf $14,400.] |
| 3. | [Báck~bóñé~ éñté~réd í~ñtó c~óñsú~ltíñ~g ágr~éémé~ñts w~íth t~wó óf~ thé d~íréc~tórs~, Émíl~íáñó~ Jóél~ Gród~zkí á~ñd Ñí~cólá~s Bóñ~tá. Th~é cóñ~súlt~íñg f~éés c~hárg~éd bý~ díré~ctór~s tót~áléd~ áppr~óxím~átél~ý $625,000 fór~ thé ý~éár é~ñdéd~ Décé~mbér~ 31, 2021 (ýéár~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2020 - $379,000).] |
| 4. | [Thé C~ómpá~ñý wá~s chá~rgéd~ réñt~ éxpé~ñsé ó~f ápp~róxí~máté~lý $475,000 fó~r thé~ ýéár~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2021 (fór~ thé ý~éár é~ñdéd~ Décé~mbér~ 31, 2020: $440,000) tó có~mpáñ~íés c~óñtr~óllé~d bý c~értá~íñ dí~réct~órs p~úrsú~áñt t~ó thé~ Óñýx~ Lícé~ñsé Á~gréé~méñt~.] |
55 | [P á g é~]
| 5. | [Óñ Ápríl 12, 2018, Blóckcháíñ Míñíñg Ltd., Báckbóñé Hóstíñg Sólútíóñs Íñc. áñd cértáíñ fóúñdíñg Cáñádíáñ sháréhóldérs óf Báckbóñé Hóstíñg Sólútíóñs Íñc. (thé “Fóúñdíñg Sháréhóldérs”) éñtéréd íñtó á Pút Cáll Ágrééméñt. (thé “Pút Cáll Ágrééméñt”) púrsúáñt tó whích thé Fóúñdíñg Sháréhóldérs wéré gráñtéd éxcháñgéáblé shárés óf Blóckcháíñ Míñíñg Ltd. (thé “Báckbóñé Éxcháñgéáblé Shárés”). Éfféctívé Júñé 12, 2019, thé Pút Cáll Ágrééméñt wás térmíñátéd, áñd éách Báckbóñé Éxcháñgéáblé Sháré wás éxcháñgéd fór óñé Bítfárms Cáñádá Sháré résúltíñg íñ thé íssúáñcé óf 17,335,090 Bítfárms Shárés. Séé “PRÍÓR SÁLÉS”.] |
| 6. | [Báckbóñé sóld 627 Bítcóíñ fór thé twélvé-móñth péríód éñdéd Décémbér 31, 2019 tó á cómpáñý whích, át thé tímé óf súch sálés, hád á díréctór, Róý Sébág, whó wás álsó á sháréhóldér óf Bítfárms Ltd. (Ísráél) fór $2,283,000. Thé cómpáñý Báckbóñé sóld Bítcóíñ tó céáséd ópérátíñg íñ thé crýptócúrréñcý íñdústrý ás óf Márch 11, 2019, áñd síñcé thát dáté Bítfárms hás ñót tráñsáctéd wíth thís cómpáñý.] |
| 7. | [Vólt~á réñ~déré~d élé~ctrí~cál s~érví~cés t~ó á fó~rmér~ díré~ctór~, Píér~ré-Lú~c Qúí~mpér~, íñ th~é ámó~úñt ó~f $12,000 fór~ thé t~wélv~é-móñ~th pé~ríód~ éñdé~d Déc~émbé~r 31, 2019.] |
[Thé á~bóvé~ tráñ~sáct~íóñs~ wéré~ íñcú~rréd~ íñ th~é ñór~mál c~óúrs~é óf ó~pérá~tíóñ~s.]
[Óthér tháñ ás sét fórth íñ thís ÁÍF, thé máñágéméñt óf Bítfárms Cáñádá ís ñót áwáré óf áñý mátéríál íñtérést, díréct ór íñdíréct, óf áñý díréctór, éxécútívé óffícér, áñý Pérsóñ ór Cómpáñý béñéfícíállý ówñíñg, cóñtróllíñg ór díréctíñg, díréctlý ór íñdíréctlý, móré tháñ téñ (10%) pércéñt óf Bítfárms Cáñádá’s óútstáñdíñg vótíñg sécúrítíés, ór áñý Ássócíáté ór Áffílíáté óf thé fórégóíñg Pérsóñs, íñ áñý tráñsáctíóñ íñ whích Bítfárms Cáñádá hás pártícípátéd wíthíñ thé thréé ýéárs béfóré thé dáté óf thís ÁÍF, thát hás mátéríállý áfféctéd ór ís réásóñáblý éxpéctéd tó mátéríállý áfféct Bítfárms Cáñádá.]
[LÉGÁ~L PRÓ~CÉÉD~ÍÑGS~]
[Légá~l Pró~cééd~íñgs~]
[Thér~é áré~ ñó pé~ñdíñ~g lég~ál pr~ócéé~díñg~s tó w~hích~ thé C~ómpá~ñý ís~ ór wá~s pár~tý tó~, ór th~át áñ~ý óf í~ts pr~ópér~tý ís~ ór wá~s thé~ súbj~éct ó~f, áñd~ Bítf~árms~ Cáñá~dá ís~ ñót á~wáré~ óf áñ~ý súc~h pró~cééd~íñgs~ kñów~ñ tó b~é cóñ~témp~láté~d.]
[Régú~látó~rý Ác~tíóñ~s]
[Ñó péñáltíés ór sáñctíóñs wéré ímpóséd ágáíñst thé Cómpáñý bý á cóúrt rélátíñg tó próvíñcíál áñd térrítóríál sécúrítíés légíslátíóñ ór bý á sécúrítíés régúlátórý áúthórítý síñcé íñcórpórátíóñ. Ñó óthér péñáltíés ór sáñctíóñs hávé bééñ ímpóséd bý á cóúrt ór régúlátórý bódý ágáíñst thé Cómpáñý ñécéssárý fór thís ÁÍF tó cóñtáíñ fúll, trúé áñd pláíñ dísclósúré óf áll mátéríál fácts. Thé Cómpáñý hás ñót éñtéréd íñtó áñý séttléméñt ágrééméñts béfóré á cóúrt rélátíñg tó próvíñcíál áñd térrítóríál sécúrítíés légíslátíóñ ór wíth á sécúrítíés régúlátórý áúthórítý síñcé íñcórpórátíóñ.]
[TRÁÑ~SFÉR~ ÁGÉÑ~T ÁÑD~ RÉGÍ~STRÁ~R]
[Bítf~árms~ Cáñá~dá’s r~égís~trár~ áñd t~ráñs~fér á~géñt~ ís TS~X Trú~st Có~mpáñ~ý, lóc~átéd~ át 100 Ád~éláí~dé St~réét~ Wést~, Súít~é 301, Tór~óñtó~, Óñtá~ríó M~5H 4H1.]
[MÁTÉ~RÍÁL~ CÓÑT~RÁCT~S]
[Éxcé~pt fó~r cóñ~trác~ts má~dé íñ~ thé ó~rdíñ~árý c~óúrs~é óf b~úsíñ~éss, t~hé fó~llów~íñg á~ré th~é óñl~ý mát~éríá~l cóñ~trác~ts éñ~téré~d íñt~ó bý B~áckb~óñé, B~ítfá~rms Í~sráé~l áñd~ Bítf~árms~ Cáñá~dá wh~ích á~ré cú~rréñ~tlý í~ñ éff~éct á~ñd có~ñsíd~éréd~ tó bé~ máté~ríál~.]
| 1. | [Á révólvíñg crédít ágrééméñt bétwééñ thé Cómpáñý áñd Gáláxý Dígítál LLC (“Gáláxý Dígítál”), púrsúáñt tó whích Gáláxý Dígítál ágrééd tó máké lóáñs úp tó á máxímúm ámóúñt óf ÚSD$100,000,000 óñ á révólvíñg básís, fór súccéssívé óñé-ýéár térms áññúállý, úñléss éíthér pártý próvídés ñótícé óf á désíré tó térmíñáté thé cóñtráct ñó léss tháñ téñ (10) dáýs príór tó thé éñd óf súch óñé-ýéár péríód.] |
56 | [P á g é~]
| 2. | [Á cús~tódí~ál sé~rvíc~és ág~réém~éñt b~étwé~éñ th~é Cóm~páñý~ áñd C~óíñb~ásé C~ústó~dý Tr~úst C~ómpá~ñý, LL~C (“Cóí~ñbás~é”) púr~súáñ~t tó w~hích~ thé C~ómpá~ñý áp~póíñ~téd C~óíñb~ásé t~ó áct~ ás ít~s pró~vídé~r óf c~ústó~díál~ sérv~ícés~ fór t~hé pú~rpós~é óf s~tórí~ñg dí~gítá~l áss~éts.] |
| 3. | [Á sál~és có~ñtrá~ct bé~twéé~ñ thé~ Cómp~áñý á~ñd Íñ~chíg~lé Té~chñó~lógý~ Hóñg~ Kóñg~ Límí~téd, á~ñ áff~ílíá~té óf~ Mícr~óBT, p~úrsú~áñt t~ó whí~ch th~é Cóm~páñý~ púrc~hásé~d 12,000 Míñ~érs f~ór tó~tál c~óñsí~dérá~tíóñ~ óf ÚS~$51,072,000.] |
| 4. | [Á sál~és có~ñtrá~ct bé~twéé~ñ thé~ Cómp~áñý á~ñd Sú~pérÁ~cmé T~échñ~ólóg~ý (Hóñ~g Kóñ~g) Lím~ítéd~, áñ áf~fílí~áté ó~f Míc~róBT~, púrs~úáñt~ tó wh~ích t~hé Có~mpáñ~ý púr~chás~éd 24,000 Mí~ñérs~ fór t~ótál~ cóñs~ídér~átíó~ñ óf Ú~S$89,808,000.] |
| 5. | [Á sál~és có~ñtrá~ct bé~twéé~ñ thé~ Cómp~áñý á~ñd Sh~éñzh~éñ DJ~ Téch~ñóló~gý Có~., Ltd, á~ñ áff~ílíá~té óf~ Mícr~óBT. P~úrsú~áñt t~ó whí~ch th~é Cóm~páñý~ púrc~hásé~d 12,000 Míñ~érs f~ór tó~tál c~óñsí~dérá~tíóñ~ óf ÚS~$48,571,200.] |
| 6. | [Áñ éíght-ýéár pówér púrchásé ágrééméñt bétwééñ thé Cómpáñý áñd Géñérácíóñ Médítérráñéá S.Á. (GMSÁ) púrsúáñt tó whích thé Cómpáñý sécúréd úp tó 210 MW óf ñátúrál gás-pówéréd éñérgý. Thé ágrééméñt éstáblíshés thát GMSÁ wíll súpplý thé Cómpáñý wíth pówér át á ráté óf $0.02 pér kílówátt hóúr fór thé fírst fóúr ýéárs, úp tó á máxímúm ámóúñt óf 1,103,760 mégáwátt hóúrs pér ýéár, súbjéct tó cértáíñ pró-rátá ádjústméñts áñd réqúíríñg thé Cómpáñý áñd GMSÁ tó ñégótíáté íñ góód fáíth thé prícé óf áñý éñérgý thát ís éxclúdéd fróm thé 1,103,760 mégáwátt hóúrs pér ýéár, ór thé áññúál ámóúñt óf mégáwátt hóúrs détérmíñéd áftér thé pró-rátá ádjústméñts. Thé prícíñg óñ thé rémáíñíñg fóúr ýéárs óf thé éíght ýéár éñérgý cóñtráct wíll bé détérmíñéd bý á fórmúlá thát ís lárgélý dépéñdéñt óñ ñátúrál gás prícés.] |
[ÉXPÉ~RTS]
[Ñámé~s óf É~xpér~ts]
[Thé Íñdépéñdéñt Régístéréd Públíc Áccóúñtíñg Fírm óf Bítfárms Cáñádá ís PrícéwátérhóúséCóópérs LLP, PwC Céñtré, 354 Dávís Róád, Súíté 600, Óákvíllé, Óñtáríó, Cáñádá L6J 0C5 ás óf Júñé 18, 2020. PrícéwátérhóúséCóópérs LLP hás prépáréd thé Répórt óf Íñdépéñdéñt Régístéréd Públíc Áccóúñtíñg Fírm áñd áúdítéd thé fíñáñcíál státéméñts óf Bítfárms Cáñádá fór thé ýéárs éñdéd Décémbér 31, 2021 áñd 2020.]
[Íñté~rést~s óf É~xpér~ts]
[Thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts óf thé Cómpáñý fór thé ýéárs éñdéd Décémbér 31, 2021 áñd 2020 hávé bééñ áúdítéd bý PrícéwátérhóúséCóópérs LLP. Ás át Décémbér 31, 2021 áñd 2020, PrícéwátérhóúséCóópérs LLP hás ádvíséd thát théý áré íñdépéñdéñt wíth réspéct tó thé Cómpáñý wíthíñ thé méáñíñg óf thé Chártéréd Próféssíóñál Áccóúñtáñts óf Óñtáríó CPÁ Códé óf Próféssíóñál Cóñdúct áñd thé rúlés óf thé ÚS Sécúrítíés áñd Éxcháñgé Cómmíssíóñ áñd thé réqúíréméñts óf thé Públíc Cómpáñý Áccóúñtíñg Óvérsíght Bóárd Rúlé 3520, Áúdítór Íñdépéñdéñcé]
[Ñó pérsóñ ór cómpáñý whósé próféssíóñ ór búsíñéss gívés áúthórítý tó á répórt, válúátíóñ, státéméñt ór ópíñíóñ áñd whó ís ñáméd ás hávíñg prépáréd ór cértífíéd á párt óf thís ÁÍF ór ás hávíñg prépáréd ór cértífíéd á répórt ór válúátíóñ déscríbéd ór íñclúdéd íñ thís ÁÍF hólds ór ís tó hóld áñý béñéfícíál ór régístéréd íñtérést, díréct ór íñdíréct, íñ áñý sécúrítíés ór própértý óf Bítfárms Cáñádá, Báckbóñé, Bítfárms Ísráél ór áñý ássócíáté ór áffílíáté óf Bítfárms Cáñádá, Báckbóñé ór Bítfárms Ísráél.]
[ÁDDÍ~TÍÓÑ~ÁL ÍÑ~FÓRM~ÁTÍÓ~Ñ]
[Áddítíóñál íñfórmátíóñ rélátíñg tó thé Cómpáñý, íñclúdíñg fíñáñcíál íñfórmátíóñ íñ thé Cómpáñý’s Fíñáñcíál Státéméñts áñd MD&Á fór Físcál 2020, ís áváíláblé óñ SÉDÁR át www.sédár.cóm. Móréóvér, áddítíóñál íñfórmátíóñ, íñclúdíñg díréctórs’ áñd óffícérs’ rémúñérátíóñ áñd íñdébtédñéss, príñcípál hóldérs óf thé Cómpáñý’s sécúrítíés áñd sécúrítíés áúthórízéd fór íssúáñcé úñdér éqúítý cómpéñsátíóñ pláñs, íf ápplícáblé, ís cóñtáíñéd íñ thé Cómpáñý’s íñfórmátíóñ círcúlár fór íts móst récéñt áññúál méétíñg óf sécúrítýhóldérs.]
57 | [P á g é~]
[SCHÉ~DÚLÉ~ Á]
BITFARMS LTD.
[ÁÚDÍ~T CÓM~MÍTT~ÉÉ CH~ÁRTÉ~R]
[Thís~ chár~tér (t~hé “Ch~árté~r”) sét~s fór~th th~é púr~pósé~, cómp~ósít~íóñ, r~éspó~ñsíb~ílít~íés á~ñd áú~thór~ítý ó~f thé~ Áúdí~t Cóm~mítt~éé (th~é “Cóm~mítt~éé”) óf~ thé B~óárd~ óf Dí~réct~órs (t~hé “Bó~árd”) ó~f Bít~fárm~s Ltd~. (“Bítf~árms~ Cáñá~dá” ór~ thé “C~órpó~rátí~óñ”).]
| 1.0 | [Máñd~áté] |
[Thé C~ómmí~ttéé~ shál~l:]
| [(á)] | [ássí~st th~é Bóá~rd íñ~ íts ó~vérs~íght~ rólé~ wíth~ résp~éct t~ó thé~ qúál~ítý á~ñd íñ~tégr~ítý ó~f thé~ fíñá~ñcíá~l íñf~órmá~tíóñ~;] |
| [(b)] | [ássé~ss th~é éff~éctí~véñé~ss óf~ thé C~órpó~rátí~óñ’s r~ísk m~áñág~éméñ~t áñd~ cómp~líáñ~cé pr~áctí~cés;] |
| [(c)] | [ássé~ss th~é íñd~épéñ~déñt~ áúdí~tór’s~ pérf~órmá~ñcé, q~úálí~fícá~tíóñ~s áñd~ íñdé~péñd~éñcé~;] |
| [(d)] | [ássé~ss th~é pér~fórm~áñcé~ óf th~é Cór~pórá~tíóñ~’s íñt~érñá~l áúd~ít fú~ñctí~óñ;] |
| [(é)] | [éñsú~ré th~é Cór~pórá~tíóñ~’s cóm~plíá~ñcé w~íth l~égál~ áñd r~égúl~átór~ý réq~úíré~méñt~s; áñd~] |
| [(f)] | [prép~áré s~úch r~épór~ts óf~ thé C~ómmí~ttéé~ réqú~íréd~ tó bé~ íñcl~údéd~ íñ áñ~ý Máñ~ágém~éñt Í~ñfór~mátí~óñ Cí~rcúl~ár íñ~ áccó~rdáñ~cé wí~th áp~plíc~áblé~ láws~ ór th~é rúl~és óf~ áppl~ícáb~lé sé~cúrí~tíés~ régú~látó~rý áú~thór~ítíé~s.] |
| 2.0 | [Cómp~ósít~íóñ á~ñd Mé~mbér~shíp~] |
[Thé cómmíttéé sháll bé cómpóséd óf ñót léss tháñ thréé mémbérs, éách óf whóm sháll bé á díréctór óf thé Córpórátíóñ. Á májórítý óf thé mémbérs óf thé Cómmíttéé sháll ñót bé áñ óffícér ór émplóýéé óf thé Córpórátíóñ. Áll mémbérs sháll sátísfý thé ápplícáblé íñdépéñdéñcé áñd éxpéríéñcé réqúíréméñts óf thé láws góvérñíñg thé Córpórátíóñ, thé ápplícáblé stóck éxcháñgés óñ whích thé Córpórátíóñ’s sécúrítíés áré lístéd áñd ápplícáblé sécúrítíés régúlátórý áúthórítíés.]
[Éách~ mémb~ér óf~ thé C~ómmí~ttéé~ shál~l bé f~íñáñ~cíál~lý lí~térá~té ás~ súch~ qúál~ífíc~átíó~ñ ís í~ñtér~prét~éd bý~ thé B~óárd~ óf Dí~réct~órs í~ñ íts~ búsí~ñéss~ júdg~méñt~.]
[Mémbérs óf thé Cómmíttéé sháll bé áppóíñtéd ór réáppóíñtéd át thé áññúál méétíñg óf thé Córpórátíóñ áñd íñ thé ñórmál cóúrsé óf búsíñéss wíll sérvé á míñímúm óf thréé ýéárs. Éách mémbér sháll cóñtíñúé tó bé á mémbér óf thé Cómmíttéé úñtíl á súccéssór ís áppóíñtéd, úñléss thé mémbér résígñs, ís rémóvéd ór céásés tó bé á Díréctór. Thé Bóárd óf Díréctórs máý fíll á vácáñcý thát óccúrs íñ thé Cómmíttéé át áñý tímé.]
[Thé Bóárd óf Díréctórs ór, íñ thé évéñt óf íts fáílúré tó dó só, thé mémbérs óf thé Cómmíttéé, sháll áppóíñt ór réáppóíñt, át thé áññúál méétíñg óf thé Córpórátíóñ á Cháír ámóñg théír ñúmbér. Thé Cháír sháll ñót bé á fórmér Óffícér óf thé Córpórátíóñ. Súch Cháír sháll sérvé ás á líáísóñ bétwééñ mémbérs áñd séñíór máñágéméñt.]
1
[Thé t~ímé á~ñd pl~ácé ó~f méé~tíñg~s óf t~hé Có~mmít~téé á~ñd th~é pró~cédú~ré át~ súch~ méét~íñgs~ shál~l bé d~étér~míñé~d fró~m tím~é tó t~ímé b~ý thé~ mémb~érs t~héré~fóré~ próv~ídéd~ thát~:]
| [(á)] | [á qúó~rúm f~ór mé~étíñ~gs sh~áll b~é át l~éást~ thré~é mém~bérs~;] |
| [(b)] | [thé C~ómmí~ttéé~ shál~l méé~t át l~éást~ qúár~térl~ý;] |
| [(c)] | [ñótí~cé óf~ thé t~ímé á~ñd pl~ácé ó~f évé~rý mé~étíñ~g shá~ll bé~ gívé~ñ íñ w~rítí~ñg ór~ bý té~léph~óñé, f~ácsí~mílé~, émáí~l ór ó~thér~ éléc~tróñ~íc có~mmúñ~ícát~íóñ t~ó éác~h mém~bér ó~f thé~ Cómm~ítté~é át l~éást~ 24 hóúr~s íñ á~dváñ~cé óf~ súch~ méét~íñg;] |
| [(d)] | [á rés~ólút~íóñ í~ñ wrí~tíñg~ sígñ~éd bý~ áll d~íréc~tórs~ éñtí~tléd~ tó vó~té óñ~ thát~ résó~lútí~óñ át~ á méé~tíñg~ óf th~é Cóm~mítt~éé ís~ ás vá~líd á~s íf í~t hád~ bééñ~ páss~éd át~ á méé~tíñg~ óf th~é Cóm~mítt~éé.] |
[Thé Cómmíttéé sháll répórt tó thé Bóárd óf Díréctórs óñ íts áctívítíés áftér éách óf íts méétíñgs. Thé Cómmíttéé sháll révíéw áñd ásséss thé ádéqúácý óf thís chártér áññúállý áñd, whéré ñécéssárý, wíll récómméñd cháñgés tó thé Bóárd óf Díréctórs fór íts áppróvál. Thé Cómmíttéé sháll úñdértáké áñd révíéw wíth thé Bóárd óf Díréctórs áñ áññúál pérfórmáñcé éválúátíóñ óf thé Cómmíttéé, whích sháll cómpáré thé pérfórmáñcé óf thé Cómmíttéé wíth thé réqúíréméñts óf thís chártér áñd sét fórth thé góáls áñd óbjéctívés óf thé Cómmíttéé fór thé úpcómíñg ýéár. Thé pérfórmáñcé éválúátíóñ bý thé Cómmíttéé sháll bé cóñdúctéd íñ súch máññér ás thé Cómmíttéé dééms ápprópríáté. Thé répórt tó thé Bóárd óf Díréctórs máý táké thé fórm óf áñ órál répórt bý thé cháírpérsóñ óf thé Cómmíttéé ór áñý óthér désígñátéd mémbér óf thé Cómmíttéé.]
| 4.0 | [Dútí~és áñ~d Rés~póñs~íbíl~ítíé~s] |
[4.1 Óvér~sígh~t óf t~hé Íñ~dépé~ñdéñ~t Áúd~ítór~]
| [(á)] | [Sólé áúthórítý tó áppóíñt ór réplácé thé íñdépéñdéñt áúdítór (súbjéct tó sháréhóldér rátífícátíóñ) áñd réspóñsíbílítý fór thé cómpéñsátíóñ áñd óvérsíght óf thé wórk óf thé íñdépéñdéñt áúdítór (íñclúdíñg résólútíóñ óf díságrééméñts bétwééñ Máñágéméñt áñd thé íñdépéñdéñt áúdítór régárdíñg fíñáñcíál répórtíñg) fór thé púrpósé óf prépáríñg ór íssúíñg áñ áúdít répórt ór rélátéd wórk. Thé íñdépéñdéñt áúdítór sháll répórt díréctlý tó thé Cómmíttéé.] |
| [(b)] | [Sólé~ áúth~órít~ý tó p~ré-áp~próv~é áll~ áúdí~t sér~vícé~s ás w~éll á~s ñóñ~-áúdí~t sér~vícé~s (íñc~lúdí~ñg th~é féé~s, tér~ms áñ~d cóñ~dítí~óñs f~ór th~é pér~fórm~áñcé~ óf sú~ch sé~rvíc~és) tó~ bé pé~rfór~méd b~ý thé~ íñdé~péñd~éñt á~údít~ór.] |
| [(c)] | [Éválúáté thé qúálífícátíóñs, pérfórmáñcé áñd íñdépéñdéñcé óf thé íñdépéñdéñt áúdítór, íñclúdíñg (í) révíéwíñg áñd éválúátíñg thé léád pártñér óñ thé íñdépéñdéñt áúdítór's éñgágéméñt wíth thé Córpórátíóñ, áñd (íí) cóñsídéríñg whéthér thé áúdítór's qúálítý cóñtróls áré ádéqúáté áñd thé próvísíóñ óf pérmíttéd ñóñ-áúdít sérvícés ís cómpátíblé wíth máíñtáíñíñg thé áúdítór's íñdépéñdéñcé.] |
| [(d)] | [Óbtá~íñ áñ~d rév~íéw á~ répó~rt fr~óm th~é íñd~épéñ~déñt~ áúdí~tór á~t léá~st áñ~ñúál~lý ré~gárd~íñg: t~hé íñ~dépé~ñdéñ~t áúd~ítór~'s íñ~térñ~ál qú~álít~ý-cóñ~tról~ próc~édúr~és; áñ~ý mát~éríá~l íss~úés r~áísé~d bý] [thé móst récéñt íñtérñál qúálítý-cóñtról révíéw, ór péér révíéw, óf thé fírm, ór bý áñý íñqúírý ór íñvéstígátíóñ bý góvérñméñtál ór próféssíóñál áúthórítíés wíthíñ thé précédíñg fívé ýéárs réspéctíñg óñé ór móré íñdépéñdéñt áúdíts cárríéd óút bý thé fírm; áñý stéps tákéñ tó déál wíth áñý súch íssúés; áñd áll rélátíóñshíps bétwééñ thé íñdépéñdéñt áúdítór áñd thé Córpórátíóñ.] |
2
| [(é)] | [Réví~éw áñ~d dís~cúss~ wíth~ Máñá~gémé~ñt áñ~d thé~ íñdé~péñd~éñt á~údít~ór pr~íór t~ó thé~ áññú~ál áú~dít t~hé sc~ópé, p~láññ~íñg á~ñd st~áffí~ñg óf~ thé á~ññúá~l áúd~ít.] |
| [(f)] | [Éñsú~ré th~é rót~átíó~ñ óf t~hé lé~ád (ór~ cóór~díñá~tíñg~) áúdí~t pár~tñér~ háví~ñg pr~ímár~ý rés~póñs~íbíl~ítý f~ór th~é áúd~ít áñ~d thé~ áúdí~t pár~tñér~ résp~óñsí~blé f~ór ré~víéw~íñg t~hé áú~dít á~s réq~úíré~d bý l~áw.] |
| [(g)] | [Réví~éw ás~ ñécé~ssár~ý pól~ícíé~s fór~ thé C~órpó~rátí~óñ's~ hírí~ñg óf~ párt~ñérs~, émpl~óýéé~s ór f~órmé~r pár~tñér~s áñd~ émpl~óýéé~s óf t~hé íñ~dépé~ñdéñ~t áúd~ítór~.] |
[4.2 Fíñá~ñcíá~l Rép~órtí~ñg]
| [(á)] | [Réví~éw áñ~d dís~cúss~ wíth~ Máñá~gémé~ñt áñ~d thé~ íñdé~péñd~éñt á~údít~ór th~é áññ~úál á~údít~éd fí~ñáñc~íál s~táté~méñt~s prí~ór tó~ thé p~úblí~cátí~óñ óf~ éárñ~íñgs~.] |
| [(b)] | [Révíéw áñd díscúss wíth Máñágéméñt thé Córpórátíóñ's áññúál áñd qúártérlý dísclósúrés mádé íñ Máñágéméñt's Díscússíóñ áñd Áñálýsís. Thé Cómmíttéé sháll áppróvé áñý répórts fór íñclúsíóñ íñ thé Córpórátíóñ's Áññúál Répórt, ás réqúíréd bý ápplícáblé légíslátíóñ.] |
| [(c)] | [Réví~éw áñ~d dís~cúss~ wíth~ Máñá~gémé~ñt áñ~d thé~ íñdé~péñd~éñt á~údít~ór má~ñágé~méñt~'s ré~pórt~ óñ ít~s áss~éssm~éñt ó~f íñt~érñá~l cóñ~tról~s óvé~r fíñ~áñcí~ál ré~pórt~íñg á~ñd th~é íñd~épéñ~déñt~ áúdí~tór'~s átt~éstá~tíóñ~ répó~rt óñ~ máñá~gémé~ñt's~ ássé~ssmé~ñt.] |
| [(d)] | [Réví~éw áñ~d dís~cúss~ wíth~ Máñá~gémé~ñt th~é Cór~pórá~tíóñ~'s qú~árté~rlý f~íñáñ~cíál~ stát~éméñ~ts pr~íór t~ó thé~ públ~ícát~íóñ ó~f éár~ñíñg~s.] |
| [(é)] | [Révíéw áñd díscúss wíth Máñágéméñt áñd thé íñdépéñdéñt áúdítór át léást áññúállý sígñífícáñt fíñáñcíál répórtíñg íssúés áñd júdgméñts mádé íñ cóññéctíóñ wíth thé prépárátíóñ óf thé Córpórátíóñ's fíñáñcíál státéméñts, íñclúdíñg áñý sígñífícáñt cháñgés íñ thé Córpórátíóñ's séléctíóñ ór ápplícátíóñ óf áccóúñtíñg príñcíplés, áñý májór íssúés ás tó thé ádéqúácý óf thé Córpórátíóñ's íñtérñál cóñtróls áñd áñý spécíál stéps ádóptéd íñ líght óf mátéríál cóñtról défícíéñcíés.] |
| [(f)] | [Révíéw áñd díscúss wíth Máñágéméñt áñd thé íñdépéñdéñt áúdítór át léást áññúállý répórts fróm thé íñdépéñdéñt áúdítórs óñ: crítícál áccóúñtíñg pólícíés áñd práctícés tó bé úséd; sígñífícáñt fíñáñcíál répórtíñg íssúés, éstímátés áñd júdgméñts mádé íñ cóññéctíóñ wíth thé prépárátíóñ óf thé fíñáñcíál státéméñts; áltérñátívé tréátméñts óf fíñáñcíál íñfórmátíóñ wíthíñ géñérállý áccéptéd áccóúñtíñg príñcíplés thát hávé bééñ díscússéd wíth Máñágéméñt, rámífícátíóñs óf thé úsé óf súch áltérñátívé dísclósúrés áñd tréátméñts, áñd thé tréátméñt préférréd bý thé íñdépéñdéñt áúdítór; áñd óthér mátéríál wríttéñ cómmúñícátíóñs bétwééñ thé íñdépéñdéñt áúdítór áñd Máñágéméñt, súch ás áñý máñágéméñt léttér ór schédúlé óf úñádjústéd dífféréñcés.] |
3
| [(g)] | [Dísc~úss w~íth t~hé íñ~dépé~ñdéñ~t áúd~ítór~ át lé~ást á~ññúá~llý á~ñý “Má~ñágé~méñt~” ór “íñ~térñ~ál có~ñtró~l” lét~térs~ íssú~éd ór~ próp~óséd~ tó bé~ íssú~éd bý~ thé í~ñdép~éñdé~ñt áú~dító~r tó t~hé Có~rpór~átíó~ñ.] |
| [(h)] | [Révíéw áñd díscúss wíth Máñágéméñt áñd thé íñdépéñdéñt áúdítór át léást áññúállý áñý sígñífícáñt cháñgés tó thé Córpórátíóñ's áccóúñtíñg príñcíplés áñd práctícés súggéstéd bý thé íñdépéñdéñt áúdítór, íñtérñál áúdít pérsóññél ór Máñágéméñt.] |
| [(í)] | [Dísc~úss w~íth M~áñág~éméñ~t thé~ Córp~órát~íóñ'~s éár~ñíñg~s pré~ss ré~léás~és, íñ~clúd~íñg t~hé ús~é óf “p~ró fó~rmá” ó~r “ádj~ústé~d” ñóñ~-GÁÁP~ íñfó~rmát~íóñ, á~s wél~l ás f~íñáñ~cíál~ íñfó~rmát~íóñ á~ñd éá~rñíñ~gs gú~ídáñ~cé (íf~ áñý) p~róví~déd t~ó áñá~lýst~s áñd~ rátí~ñg ág~éñcí~és.] |
| [(j)] | [Réví~éw áñ~d dís~cúss~ wíth~ Máñá~gémé~ñt áñ~d thé~ íñdé~péñd~éñt á~údít~ór át~ léás~t áññ~úáll~ý thé~ éffé~ct óf~ régú~látó~rý áñ~d ácc~óúñt~íñg í~ñítí~átív~és ás~ wéll~ ás óf~f-bál~áñcé~ shéé~t str~úctú~rés ó~ñ thé~ Córp~órát~íóñ'~s fíñ~áñcí~ál st~átém~éñts~.] |
| [(k)] | [Révíéw áñd díscúss wíth thé Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd thé Chíéf Fíñáñcíál Óffícér thé prócédúrés úñdértákéñ íñ cóññéctíóñ wíth thé Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd Chíéf Fíñáñcíál Óffícér cértífícátíóñs fór thé áññúál fílíñgs wíth ápplícáblé sécúrítíés régúlátórý áúthórítíés.] |
| [(l)] | [Révíéw dísclósúrés mádé bý thé Córpórátíóñ's Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd Chíéf Fíñáñcíál Óffícér dúríñg théír cértífícátíóñ prócéss fór thé áññúál fílíñg wíth ápplícáblé sécúrítíés régúlátórý áúthórítíés ábóút áñý sígñífícáñt défícíéñcíés íñ thé désígñ ór ópérátíóñ óf íñtérñál cóñtróls whích cóúld ádvérsélý áfféct thé Córpórátíóñ's ábílítý tó récórd, prócéss, súmmárízé áñd répórt fíñáñcíál dátá ór áñý mátéríál wéákñéssés íñ thé íñtérñál cóñtróls, áñd áñý fráúd íñvólvíñg Máñágéméñt ór óthér émplóýéés whó hávé á sígñífícáñt rólé íñ thé Córpórátíóñ's íñtérñál cóñtróls.] |
| [(m)] | [Díscúss wíth thé Córpórátíóñ's Géñérál Cóúñsél át léást áññúállý áñý légál máttérs thát máý hávé á mátéríál ímpáct óñ thé fíñáñcíál státéméñts, ópérátíóñs, ásséts ór cómplíáñcé pólícíés áñd áñý mátéríál répórts ór íñqúíríés récéívéd bý thé Córpórátíóñ ór áñý óf íts súbsídíáríés fróm régúlátórs ór góvérñméñtál ágéñcíés.] |
[4.3 Óvér~sígh~t óf R~ísk M~áñág~éméñ~t]
| [(á)] | [Réví~éw áñ~d ápp~róvé~ pérí~ódíc~állý~ Máñá~gémé~ñt's~ rísk~ phíl~ósóp~hý áñ~d rís~k máñ~ágém~éñt p~ólíc~íés.] |
| [(b)] | [Réví~éw wí~th Má~ñágé~méñt~ át lé~ást á~ññúá~llý r~épór~ts dé~móñs~trát~íñg c~ómpl~íáñc~é wít~h rís~k máñ~ágém~éñt p~ólíc~íés.] |
| [(c)] | [Réví~éw wí~th Má~ñágé~méñt~ thé q~úálí~tý áñ~d cóm~pété~ñcé ó~f Máñ~ágém~éñt á~ppóí~ñtéd~ tó ád~míñí~stér~ rísk~ máñá~gémé~ñt pó~lící~és.] |
| [(d)] | [Réví~éw ré~pórt~s fró~m thé~ íñdé~péñd~éñt á~údít~ór át~ léás~t áññ~úáll~ý rél~átíñ~g tó t~hé ád~éqúá~cý óf~ thé C~órpó~rátí~óñ's~ rísk~ máñá~gémé~ñt pr~áctí~cés t~ógét~hér w~íth M~áñág~éméñ~t's r~éspó~ñsés~.] |
| [(é)] | [Dísc~úss w~íth M~áñág~éméñ~t át l~éást~ áññú~állý~ thé C~órpó~rátí~óñ's~ májó~r fíñ~áñcí~ál rí~sk éx~pósú~rés á~ñd st~éps M~áñág~éméñ~t hás~ táké~ñ tó m~óñít~ór áñ~d cóñ~tról~ éxpó~súré~s] [íñcl~údíñ~g thé~ Córp~órát~íóñ’s~ rísk~ ássé~ssmé~ñt áñ~d rís~k máñ~ágém~éñt p~ólíc~íés.] |
4
[4.4 Óvér~sígh~t óf R~égúl~átór~ý Cóm~plíá~ñcé]
| [(á)] | [Éstáblísh prócédúrés fór thé récéípt, rétéñtíóñ áñd tréátméñt óf cómpláíñts récéívéd bý thé Córpórátíóñ régárdíñg áccóúñtíñg, íñtérñál áccóúñtíñg cóñtróls ór áúdítíñg máttérs, áñd thé cóñfídéñtíál, áñóñýmóús súbmíssíóñ bý émplóýéés óf cóñcérñs régárdíñg qúéstíóñáblé áccóúñtíñg ór áúdítíñg máttérs.] |
| [(b)] | [Díscúss wíth Máñágéméñt áñd thé íñdépéñdéñt áúdítór át léást áññúállý áñý córréspóñdéñcé wíth régúlátórs ór góvérñméñtál ágéñcíés áñd áñý públíshéd répórts whích ráísé mátéríál íssúés régárdíñg thé Córpórátíóñ's fíñáñcíál státéméñts ór áccóúñtíñg.] |
| [(c)] | [Méét~ wíth~ thé C~órpó~rátí~óñ's~ régú~látó~rs, ác~córd~íñg t~ó ápp~lícá~blé l~áw.] |
| [(d)] | [Éxércísé súch óthér pówérs áñd pérfórm súch óthér dútíés áñd réspóñsíbílítíés ás áré íñcídéñtál tó thé púrpósés, dútíés áñd réspóñsíbílítíés spécífíéd héréíñ áñd ás máý fróm tímé tó tímé bé délégátéd tó thé Cómmíttéé bý thé Bóárd óf Díréctórs.] |
[5.0 Fúñd~íñg f~ór th~é Íñd~épéñ~déñt~ Áúdí~tór á~ñd Ré~téñt~íóñ ó~f Óth~ér Íñ~dépé~ñdéñ~t Ádv~ísór~s]
[Thé Córpórátíóñ sháll próvídé fór ápprópríáté fúñdíñg, ás détérmíñéd bý thé Cómmíttéé, fór páýméñt óf cómpéñsátíóñ tó thé íñdépéñdéñt áúdítór fór thé púrpósé óf íssúíñg áñ áúdít répórt áñd tó áñý ádvísórs rétáíñéd bý thé Cómmíttéé. Thé Cómmíttéé sháll álsó hávé thé áúthórítý tó rétáíñ áñd, át Bítfárms Cáñádá’s éxpéñsé, tó sét áñd páý thé cómpéñsátíóñ fór súch óthér íñdépéñdéñt cóúñsél áñd óthér ádvísórs ás ít máý fróm tímé tó tímé déém ñécéssárý ór ádvísáblé fór íts púrpósés. Thé Cómmíttéé álsó hás thé áúthórítý tó cómmúñícáté díréctlý wíth íñtérñál áñd éxtérñál áúdítórs.]
[6.0 Próc~édúr~és fó~r Réc~éípt~ óf Có~mplá~íñts~ áñd S~úbmí~ssíó~ñs Ré~látí~ñg tó~ Áccó~úñtí~ñg Má~ttér~s]
| [(á)] | [Thé C~órpó~rátí~óñ sh~áll é~stáb~lísh~ á Whí~stlé~blów~ér Pó~lícý~ tó ál~lów f~ór th~é súb~míss~íóñ á~ñóñý~móús~lý áñ~d óth~érwí~sé, ác~cóúñ~tíñg~ rélá~téd c~ómpl~áíñt~s whí~ch sh~áll b~é rév~íéwé~d áññ~úáll~ý bý t~hé Áú~dít C~ómmí~ttéé~.] |
| [(b)] | [Thé Cómmíttéé wíll éñsúré thé Whístléblówér Pólícý próvídés révíéw prócédúrés fór: (á) thé récéípt, rétéñtíóñ áñd tréátméñt óf cómpláíñts récéívéd bý thé lístéd íssúér régárdíñg áccóúñtíñg, íñtérñál áccóúñtíñg cóñtróls, ór áúdítíñg máttérs; áñd (b) Thé cóñfídéñtíál, áñóñýmóús súbmíssíóñ bý émplóýéés óf cóñcérñs régárdíñg qúéstíóñáblé áccóúñtíñg ór áúdítíñg máttérs.] |
| [(c)] | [Úpóñ~ récé~ípt ó~f á ré~pórt~ fróm~ thró~úgh t~hé Wh~ístl~ébló~wér r~épór~tíñg~ méch~áñís~m, thé~ Cómm~ítté~é shá~ll dí~scús~s thé~ répó~rt áñ~d ták~é súc~h sté~ps ás~ thé C~ómmí~ttéé~ máý d~éém á~ppró~príá~té.] |
| [(d)] | [Thé C~ómmí~ttéé~ wíll~ íñfó~rm th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s óf t~hé fí~léd c~ómpl~áíñt~s ór c~óñcé~rñs á~t rég~úlár~lý sc~hédú~léd m~éétí~ñgs (ú~ñlés~s thé~ý áré~ úñfó~úñdé~d ór ú~ñlés~s thé~ máté~ríál~ítý ó~f thé~ cómp~láíñ~t réq~úíré~s éár~líér~ áctí~óñ).] |
5
[7.0 Próc~édúr~és fó~r Ápp~róvá~l óf Ñ~óñ-Áú~dít S~érví~cés]
| 1. | [Thé C~órpó~rátí~óñ’s é~xtér~ñál á~údít~órs s~háll~ bé pr~óhíb~ítéd~ fróm~ pérf~órmí~ñg fó~r thé~ Córp~órát~íóñ t~hé fó~llów~íñg c~átég~óríé~s óf ñ~óñ-áú~dít s~érví~cés:] |
| [(á)] | [bóók~kéép~íñg ó~r óth~ér sé~rvíc~és ré~láté~d tó t~hé Có~rpór~átíó~ñ’s ác~cóúñ~tíñg~ récó~rds ó~r fíñ~áñcí~ál] [stát~éméñ~ts;] |
| [(b)] | [fíñá~ñcíá~l íñf~órmá~tíóñ~ sýst~éms d~ésíg~ñ áñd~ ímpl~éméñ~tátí~óñ;] |
| [(c)] | [áppr~áísá~l ór v~álúá~tíóñ~ sérv~ícés~, fáír~ñéss~ ópíñ~íóñ ó~r cóñ~tríb~útíó~ñs-íñ~-kíñd~ répó~rts;] |
| [(d)] | [áctú~áríá~l sér~vícé~s;] |
| [(é)] | [íñté~rñál~ áúdí~t óút~sóúr~cíñg~ sérv~ícés~;] |
| [(f)] | [máñá~gémé~ñt fú~ñctí~óñs;] |
| [(g)] | [húmá~ñ rés~óúrc~és;] |
| [(h)] | [brók~ér ór~ déál~ér, íñ~vést~méñt~ ádví~sér ó~r íñv~éstm~éñt b~áñkí~ñg sé~rvíc~és;] |
| [(í)] | [légá~l sér~vícé~s;] |
| [(j)] | [éxpé~rt sé~rvíc~és úñ~rélá~téd t~ó thé~ áúdí~t; áñd~] |
| [(k)] | [áñý ó~thér~ sérv~ícé t~hát t~hé Cá~ñádí~áñ Pú~blíc~ Áccó~úñtá~bílí~tý Bó~árd d~étér~míñé~s ís í~mpér~míss~íblé~.] |
| 2. | [Íñ thé évéñt thát thé Córpórátíóñ wíshés tó rétáíñ thé sérvícés óf thé Córpórátíóñ’s éxtérñál áúdítórs fór táx cómplíáñcé, táx ádvícé ór táx pláññíñg, thé Chíéf Fíñáñcíál Óffícér óf thé Córpórátíóñ sháll cóñsúlt wíth thé Cháír óf thé Cómmíttéé, whó sháll hávé thé áúthórítý tó áppróvé ór dísáppróvé óñ béhálf óf thé Cómmíttéé, súch ñóñ-áúdít sérvícés. Áll óthér ñóñ-áúdít sérvícés sháll bé áppróvéd ór dísáppróvéd bý thé Cómmíttéé ás á whólé.] |
| 3. | [Thé Chíéf Fíñáñcíál Óffícér óf thé Córpórátíóñ sháll máíñtáíñ á récórd óf ñóñ-áúdít sérvícés áppróvéd bý thé Cháír óf thé Cómmíttéé ór thé Cómmíttéé fór éách físcál ýéár áñd próvídé á répórt tó thé Cómmíttéé ñó léss fréqúéñtlý tháñ óñ á qúártérlý básís.] |
[8.0 Répó~rtíñ~g]
[Thé Cháír wíll répórt tó thé Bóárd át éách Bóárd méétíñg óñ thé Cómmíttéé’s áctívítíés síñcé thé lást Bóárd méétíñg. Thé Cómmíttéé wíll áññúállý révíéw áñd áppróvé thé Cómmíttéé’s répórt fór íñclúsíóñ íñ thé Áññúál Íñfórmátíóñ Fórm. Thé Sécrétárý wíll círcúláté thé míñútés óf éách méétíñg óf thé Cómmíttéé tó thé mémbérs óf thé Bóárd.]
6
[9.0 Áccé~ss tó~ Íñfó~rmát~íóñ á~ñd Áú~thór~ítý]
[Thé Cómmíttéé wíll bé gráñtéd úñréstríctéd áccéss tó áll íñfórmátíóñ régárdíñg Bítfárms Cáñádá thát ís ñécéssárý ór désíráblé tó fúlfíll íts dútíés áñd áll díréctórs, óffícérs áñd émplóýéés wíll bé díréctéd tó cóópéráté ás réqúéstéd bý Mémbérs.]
[10.0 Réví~éw óf~ Chár~tér]
[Thé C~ómmí~ttéé~ wíll~ áññú~állý~ réví~éw áñ~d áss~éss t~hé ád~éqúá~cý óf~ thís~ Chár~tér á~ñd ré~cómm~éñd á~ñý pr~ópós~éd ch~áñgé~s tó t~hé Bó~árd f~ór có~ñsíd~érát~íóñ.]
| [Dáté~d:] | 24 de marzo de 2022 |
| [Áppr~óvéd~ bý:] | Directorio |
7
[Éxhí~bít 99.2]
[CÓÑS~ÓLÍD~ÁTÉD~ FÍÑÁ~ÑCÍÁ~L STÁ~TÉMÉ~ÑTS]
[DÉCÉ~MBÉR~ 31, 2021]
[ÍÑDÉ~X]
[- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -]
[Répó~rt óf~ Íñdé~péñd~éñt R~égís~téré~d Púb~líc Á~ccóú~ñtíñ~g Fír~m]
[Tó th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s áñd~ Shár~éhól~dérs~ óf Bí~tfár~ms Lt~d.]
[Ópíñ~íóñ ó~ñ thé~ Fíñá~ñcíá~l Stá~témé~ñts]
[Wé hávé áúdítéd thé áccómpáñýíñg cóñsólídátéd státéméñts óf fíñáñcíál pósítíóñ óf Bítfárms Ltd. áñd íts súbsídíáríés (tógéthér, thé Cómpáñý) ás óf Décémbér 31, 2021 áñd 2020, áñd thé rélátéd cóñsólídátéd státéméñts óf prófít ór lóss áñd cómpréhéñsívé prófít ór lóss, cháñgés íñ éqúítý áñd cásh flóws fór thé ýéárs théñ éñdéd, íñclúdíñg thé rélátéd ñótés (cólléctívélý référréd tó ás thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts). Íñ óúr ópíñíóñ, thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts préséñt fáírlý, íñ áll mátéríál réspécts, thé fíñáñcíál pósítíóñ óf thé Cómpáñý ás óf Décémbér 31, 2021 áñd 2020, áñd íts fíñáñcíál pérfórmáñcé áñd íts cásh flóws fór thé ýéárs théñ éñdéd íñ cóñfórmítý wíth Íñtérñátíóñál Fíñáñcíál Répórtíñg Stáñdárds ás íssúéd bý thé Íñtérñátíóñál Áccóúñtíñg Stáñdárds Bóárd.]
[Básí~s fór~ Ópíñ~íóñ]
[Thésé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts áré thé réspóñsíbílítý óf thé Cómpáñý’s máñágéméñt. Óúr réspóñsíbílítý ís tó éxpréss áñ ópíñíóñ óñ thé Cómpáñý’s cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts báséd óñ óúr áúdíts. Wé áré á públíc áccóúñtíñg fírm régístéréd wíth thé Públíc Cómpáñý Áccóúñtíñg Óvérsíght Bóárd (Úñítéd Státés) (PCÁÓB) áñd áré réqúíréd tó bé íñdépéñdéñt wíth réspéct tó thé Cómpáñý íñ áccórdáñcé wíth thé Ú.S. fédérál sécúrítíés láws áñd thé ápplícáblé rúlés áñd régúlátíóñs óf thé Sécúrítíés áñd Éxcháñgé Cómmíssíóñ áñd thé PCÁÓB.]
[Wé cóñdúctéd óúr áúdíts óf thésé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts íñ áccórdáñcé wíth thé stáñdárds óf thé PCÁÓB. Thósé stáñdárds réqúíré thát wé pláñ áñd pérfórm thé áúdít tó óbtáíñ réásóñáblé ássúráñcé ábóút whéthér thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts áré fréé óf mátéríál mísstátéméñt, whéthér dúé tó érrór ór fráúd. Thé Cómpáñý ís ñót réqúíréd tó hávé, ñór wéré wé éñgágéd tó pérfórm, áñ áúdít óf íts íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg. Ás párt óf óúr áúdíts wé áré réqúíréd tó óbtáíñ áñ úñdérstáñdíñg óf íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg bút ñót fór thé púrpósé óf éxpréssíñg áñ ópíñíóñ óñ thé éfféctívéñéss óf thé Cómpáñý’s íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg. Áccórdíñglý, wé éxpréss ñó súch ópíñíóñ.]
[Óúr áúdíts íñclúdéd pérfórmíñg prócédúrés tó ásséss thé rísks óf mátéríál mísstátéméñt óf thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts, whéthér dúé tó érrór ór fráúd, áñd pérfórmíñg prócédúrés thát réspóñd tó thósé rísks. Súch prócédúrés íñclúdéd éxámíñíñg, óñ á tést básís, évídéñcé régárdíñg thé ámóúñts áñd dísclósúrés íñ thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts. Óúr áúdíts álsó íñclúdéd éválúátíñg thé áccóúñtíñg príñcíplés úséd áñd sígñífícáñt éstímátés mádé bý máñágéméñt, ás wéll ás éválúátíñg thé óvéráll préséñtátíóñ óf thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts. Wé bélíévé thát óúr áúdíts próvídé á réásóñáblé básís fór óúr ópíñíóñ.]
[/s/ Prí~céwá~térh~óúsé~Cóóp~érs L~LP]
[Chár~téré~d Pró~féss~íóñá~l Ácc~óúñt~áñts~, Lícé~ñséd~ Públ~íc Ác~cóúñ~táñt~s]
Oakville, Canadá
28 de marzo de 2022
[Wé há~vé sé~rvéd~ ás th~é Cóm~páñý~’s áúd~ítór~ síñc~é 2020.]
PriceWaterhouseCoopers LLP
[PwC C~éñtr~é, 354 Dáv~ís Ró~ád, Sú~íté 600, Ó~ákví~llé, Ó~ñtár~íó, Cá~ñádá~ L6J 0C5]
[T: +1 905 815 6300, F: +1 905 815 6499]
[“PwC” r~éfér~s tó P~rícé~wáté~rhóú~séCó~ópér~s LLP~, áñ Óñ~tárí~ó lím~ítéd~ líáb~ílít~ý pár~tñér~shíp~.]
| 2 |
| BITFARMS LTD. |
| [CÓÑS~ÓLÍD~ÁTÉD~ STÁT~ÉMÉÑ~TS ÓF~ FÍÑÁ~ÑCÍÁ~L PÓS~ÍTÍÓ~Ñ] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs)] |
| Nota | [Décé~mbér~ 31, 2021] | [Décé~mbér~ 31, 2020] | ||||||||
| [ÁSSÉ~TS] | ||||||||||
| ACTIVOS CORRIENTES: | ||||||||||
| Efectivo | 5 | $ | $ | |||||||
| Cuentas a cobrar | 6 | |||||||||
| Otros activos | 7 | |||||||||
| Activos digitales | 8 | |||||||||
| Activos digitales: afectados como garantía | [8, 13] | |||||||||
| Derivados integrados | ||||||||||
| Activos en venta | [9b] | |||||||||
| TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES | ||||||||||
| ACTIVOS NO CORRIENTES: | ||||||||||
| Activos fijos | 9 | |||||||||
| Activos por derecho de uso | 15 | |||||||||
| Depósitos a largo plazo, pagos anticipados de equipos y otros | 11 | |||||||||
| Activos intangibles | 10 | |||||||||
| Fondo de comercio | 4 | |||||||||
| Activo por impuestos diferidos | [16á] | — | ||||||||
| TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES | ||||||||||
| TOTAL DE ACTIVOS | $ | $ | ||||||||
| [LÍÁB~ÍLÍT~ÍÉS Á~ÑD ÉQ~ÚÍTÝ~] | ||||||||||
| PASIVOS CORRIENTES: | ||||||||||
| Cuentas a pagar y pasivos devengados | 12 | $ | $ | |||||||
| Porción actual de la deuda a largo plazo | 14 | |||||||||
| Porción actual de los pasivos por arrendamiento | 15 | |||||||||
| Línea de crédito | 13 | |||||||||
| Impuestos a pagar | ||||||||||
| Deuda por garantias | ||||||||||
| TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES: | ||||||||||
| PASIVOS NO CORRIENTES: | ||||||||||
| Deuda a largo plazo | 14 | |||||||||
| Pasivos por arrendamiento | 15 | |||||||||
| Previsión por retiro de activos | 17 | |||||||||
| Pasivo por impuestos diferidos | [16á] | |||||||||
| TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES: | ||||||||||
| TOTAL DE PASIVOS | ||||||||||
| PATRIMONIO NETO: | ||||||||||
| Capital social | ||||||||||
| Dividendos excedentes | ||||||||||
| Déficit acumulado | [( | ) | [( | ) | ||||||
| TOTAL DE PATRIMONIO NETO | ||||||||||
| TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO NETO | $ | $ | ||||||||
| 25 de marzo de 2022 | Nicolas Bonta | Emiliano Grodzki | Jeffrey Lucas | |||
| [Dáté~ óf áp~próv~ál óf~ thé f~íñáñ~cíál~ stát~éméñ~ts] | [Ñícó~lás B~óñtá~, Cháí~rmáñ~ óf th~é Bóá~rd óf~ Díré~ctór~s] | [Émíl~íáñó~ Gród~zkí, C~híéf~ Éxéc~útív~é Óff~ícér~] | [Jéff~réý L~úcás~, Chíé~f Fíñ~áñcí~ál Óf~fícé~r] |
[Thé á~ccóm~páñý~íñg ñ~ótés~ áré á~ñ íñt~égrá~l pár~t óf t~hé có~ñsól~ídát~éd fí~ñáñc~íál s~táté~méñt~s.]
 | 3 |
| BITFARMS LTD. |
| [CÓÑS~ÓLÍD~ÁTÉD~ STÁT~ÉMÉÑ~TS ÓF~ PRÓF~ÍT ÓR~ LÓSS~ ÁÑD C~ÓMPR~ÉHÉÑ~SÍVÉ~ PRÓF~ÍT ÓR~ LÓSS~] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ éárñ~íñgs~ pér s~háré~ dátá~)] |
| [Fór t~hé ýé~árs é~ñdéd~] | ||||||||||
| Nota | [Décé~mbér~ 31, 2021] | [Décé~mbér~ 31, 2020] | ||||||||
| Ingresos | [8, 26á] | $ | $ | |||||||
| Costo de ventas | [25á] | |||||||||
| Utilidad bruta | ||||||||||
| Gastos generales y administrativos | [25b] | |||||||||
| Pérdida (ganancia) por enajenación de activos digitales | 8 | [( | ) | |||||||
| Pérdida por revalorización de activos digitales | 8 | |||||||||
| Pérdida (ganancia) por enajenación de activos fijos | [( | ) | ||||||||
| Deterioro de activos fijos | [9d] | — | ||||||||
| Reversión por deterioro en activos fijos | [9b] | [( | ) | |||||||
| Ingresos operativos (pérdida) | [( | ) | ||||||||
| Gastos financieros netos | [25c] | |||||||||
| Ingreso neto (pérdida) antes del impuesto a las ganancias | [( | ) | ||||||||
| Gasto por impuesto a las ganancias | [16b] | |||||||||
| Ingreso neto (pérdida) e ingreso global (pérdida) | $ | $ | [( | ) | ||||||
| Ingreso neto (pérdida) por acción (en dólares estadounidenses): | 23 | |||||||||
| Ganancias (pérdidas) básicas por acción | $ | $ | [( | ) | ||||||
| [Básí~c wéí~ghté~d ávé~rágé~ ñúmb~ér óf~ shár~és] | ||||||||||
| Ganancias (pérdidas) diluidas por acción | $ | $ | [( | ) | ||||||
| [Dílú~téd w~éígh~téd á~vérá~gé ñú~mbér~ óf sh~árés~ fór t~hé pú~rpós~é óf c~álcú~látí~ñg dí~lúté~d éár~ñíñg~s pér~ shár~é] | ||||||||||
[Thé á~ccóm~páñý~íñg ñ~ótés~ áré á~ñ íñt~égrá~l pár~t óf t~hé có~ñsól~ídát~éd fí~ñáñc~íál s~táté~méñt~s.]
| 4 |
| BITFARMS LTD. |
| [CÓÑS~ÓLÍD~ÁTÉD~ STÁT~ÉMÉÑ~TS ÓF~ CHÁÑ~GÉS Í~Ñ ÉQÚ~ÍTÝ] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór q~úáñt~ítý ó~f shá~rés)] |
| [Qúáñ~títý~ óf sh~árés~] | Capital social | Dividendos excedentes | Déficit acumulado | TOTAL DE PATRIMONIO NETO | ||||||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2021 | $ | $ | $ | [( | ) | $ | ||||||||||||||
| [Ñét í~ñcóm~é áñd~ tótá~l cóm~préh~éñsí~vé íñ~cómé~] | — | |||||||||||||||||||
| [Shár~é-bás~éd pá~ýméñ~t (Ñót~é 24)] | — | |||||||||||||||||||
| [Íssú~áñcé~ óf có~mmóñ~ shár~és áñ~d wár~ráñt~s (Ñót~é 18)] | ||||||||||||||||||||
| [Cóñv~érsí~óñ óf~ lóñg~-térm~ débt~ (Ñóté~ 14)] | [( | ) | ||||||||||||||||||
| [Défé~rréd~ táx r~écóv~érý r~élát~éd tó~ éqúí~tý ís~súáñ~cé có~sts (Ñ~óté 16)] | — | |||||||||||||||||||
| [Éxér~císé~ óf wá~rráñ~ts áñ~d stó~ck óp~tíóñ~s (Ñót~é 18)] | [( | ) | ||||||||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2021 | $ | $ | $ | [( | ) | $ | ||||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2020 | $ | $ | $ | [( | ) | $ | ||||||||||||||
| [Ñét (l~óss) á~ñd tó~tál c~ómpr~éhéñ~sívé~ (lóss~)] | — | [( | ) | [( | ) | |||||||||||||||
| Pago en acciones | ||||||||||||||||||||
| [Íssú~áñcé~ óf có~mmóñ~ shár~és, wá~rráñ~ts áñ~d mód~ífíc~átíó~ñ óf w~árrá~ñts] | ||||||||||||||||||||
| [Lóñg~-térm~ débt~ cóñv~érsí~óñ fé~átúr~é] | — | |||||||||||||||||||
| [Récl~ássí~fícá~tíóñ~ óf wá~rráñ~ts fr~óm éq~úítý~ tó lí~ábíl~ítý á~ñd sh~áré í~ssúá~ñcé í~ñ pár~tíál~ sétt~lémé~ñt óf~ wárr~áñt l~íábí~lítý~] | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||||
| Ejercicio de certificados de garantias y opciones de compra de acciones | ||||||||||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2020 | $ | $ | $ | [( | ) | $ | ||||||||||||||
[Thé á~ccóm~páñý~íñg ñ~ótés~ áré á~ñ íñt~égrá~l pár~t óf t~hé có~ñsól~ídát~éd fí~ñáñc~íál s~táté~méñt~s.]
| 5 |
| [Fór t~hé ýé~árs é~ñdéd~] | ||||||||||
| Nota | [Décé~mbér~ 31, 2021] | [Décé~mbér~ 31, 2020] | ||||||||
| Cash flow de (utilizados en) actividades operativas: | ||||||||||
| Ingresos netos (pérdidas) | $ | $ | [( | ) | ||||||
| Ajustes para: | ||||||||||
| Depreciación y amortización | ||||||||||
| Deterioro de activos fijos | [9d] | — | ||||||||
| Reversión por deterioro en activos fijos | [9b] | [( | ) | |||||||
| Gastos financieros netos | [25c] | |||||||||
| Activos digitales minados | 8 | [( | ) | |||||||
| Activos digitales liquidados | 8 | |||||||||
| Pérdida por enajenación de activos digitales | 8 | |||||||||
| Pérdida por revalorización de activos digitales | 8 | |||||||||
| Pago en acciones | 24 | |||||||||
| Intereses y gastos financieros pagados | [( | ) | [( | ) | ||||||
| Impuestos diferidos | [16á] | |||||||||
| Ganancia por venta de valores negociables | [25c] | |||||||||
| Pérdida (ganancia) por enajenación de activos fijos | [( | ) | ||||||||
| Cambios en los componentes no monetarios del capital circulante | 27 | |||||||||
| Variación neta de efectivo relacionado con las actividades operativas | [( | ) | ||||||||
| Cash flow utilizado en actividades de inversión: | ||||||||||
| Compra de activos fijos y activos intangibles | [( | ) | [( | ) | ||||||
| Ingresos por la venta de activos fijos | ||||||||||
| Adquisiciones a través de la combinación de negocios | 4 | [( | ) | |||||||
| Pagos anticipados de equipos y otros | 11 | [( | ) | [( | ) | |||||
| Variación neta de efectivo relacionado con las actividades de inversión | [( | ) | [( | ) | ||||||
| Cash flow procedente de actividades de financiación: | ||||||||||
| Emisión de acciones ordinarias y certificados de garantias | 18 | |||||||||
| Ejercicio de certificados de garantias y opciones de compra de acciones | 18 | |||||||||
| Cancelación de pasivos por arrendamiento | [( | ) | [( | ) | ||||||
| Cancelación de deuda a largo plazo | [( | ) | [( | ) | ||||||
| Ingresos por deuda a largo plazo | 13 | |||||||||
| Ingresos por línea de crédito | ||||||||||
| Variación neta de efectivo relacionado con las actividades de financiación | ||||||||||
| Diferencias de tipo de cambio en la conversión monetaria | [( | ) | [( | ) | ||||||
| Variación neta de efectivo | ||||||||||
| Efectivo al inicio del año | ||||||||||
| Efectivo a fin de año | $ | $ | ||||||||
[Thé á~ccóm~páñý~íñg ñ~ótés~ áré á~ñ íñt~égrá~l pár~t óf t~hé có~ñsól~ídát~éd fí~ñáñc~íál s~táté~méñt~s.]
| 6 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
NOTA 1: ENTIDAD INFORMANTE Y LIQUIDEZ
| a. | Bitfarms se constituyó conforme a la Ley de Sociedades Comerciales de Canadá el 11 de octubre de 2018. Los estados financieros consolidados de la corporación comprenden las cuentas de Bitfarms Ltd. y sus subsidiarias de propiedad absoluta (en conjunto denominadas la “Compañía” o “Bitfarms”). Las actividades de la Compañía consisten principalmente en la minería de criptomonedas y se dividen en múltiples jurisdicciones descritas en la Nota 26 “Información geográfica”. Las operaciones de la Compañía se realizan predominantemente en Canadá y Estados Unidos, haber iniciado nuevas operaciones en Paraguay en 2022 y haber iniciado la construcción de una nueva instalación en Argentina. |
| b. | Bitfarms se dedica principalmente a la industria de la minería de criptomonedas, un mercado altamente volátil con un riesgo inherente significativo. Una disminución significativa en los precios de mercado de las criptomonedas, un aumento en la dificultad de la minería de criptomonedas, cambios en el entorno regulatorio y cambios adversos en otros riesgos inherentes pueden afectar significativamente y negativamente las operaciones de la Compañía y su capacidad para mantener suficiente liquidez para cumplir con sus compromisos y requisitos mínimos de garantía para su línea de crédito renovable, como se describe en la Nota 11 y la Nota 13, respectivamente. Además, cambios adversos en los factores mencionados anteriormente pueden afectar la recuperabilidad de los activos digitales y de la propiedad, planta y equipo de la Compañía, dando como resultado el registro de cargos por deterioro. 9159-9290 Quebec Inc. (“Volta”), una subsidiaria de propiedad absoluta, ayuda a la Compañía a construir y mantener sus granjas de servidores y brinda servicios de electricista a clientes comerciales y residenciales en Quebec. |
Las acciones ordinarias de la Compañía cotizan bajo el símbolo comercial BITF en Nasdaq y en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX Venture Exchange).
| do. | En marzo 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró que la COVID-19 era una pandemia. Los posibles impactos que el COVID-19 puede tener en la Compañía incluyen aumentos en la volatilidad de los precios de las criptomonedas y demoras en la recepción de futuros pedidos de hardware de minería y materiales de construcción necesarios para lograr los objetivos de crecimiento de la Compañía. La Compañía estuvo, y se espera que continúe, operando durante la pandemia. No se observó un impacto significativo del COVID-19 en las operaciones existentes de la Compañía para el año finalizado 31 diciembre 2021; sin embargo; la Compañía observó plazos de entrega más largos de lo habitual y fluctuaciones de precios mayores de lo habitual en la adquisición de equipos de minería y materiales de construcción necesarios para los objetivos de crecimiento de la Compañía. No es posible estimar con fiabilidad la duración y la gravedad de estos acontecimientos, así como su impacto en los resultados financieros y la posición de la Compañía y sus filiales operativas en periodos futuros. |
| d. | En estos estados financieros, los siguientes términos tendrán las siguientes definiciones: |
| 1 | Soluciones de alojamiento de Backbone Inc. | |
| 2 | 9159-9290 Quebec Inc. | |
| 3 | Soluciones de alojamiento de red troncal SAU | |
| 4 | Suites Ankara SA | |
| 5 | Soluciones mineras Backbone LLC | |
| 6 | Bitcoin | |
7 |
Equipos de verificación y validación de blockchain (incluidos los mineros) | |
| 8 | dólares canadienses | |
| 9 | Pesos argentinos |
| 7 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS]
[Thé f~ólló~wíñg~ áccó~úñtí~ñg pó~lící~és há~vé bé~éñ áp~plíé~d cóñ~síst~éñtl~ý íñ t~hé fí~ñáñc~íál s~táté~méñt~s fór~ áll p~éríó~ds pr~éséñ~téd ú~ñlés~s óth~érwí~sé st~átéd~.]
| a. | Base de presentación de los estados financieros: |
Los estados financieros consolidados de la Compañía fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) (IFRS).
Los estados financieros consolidados se prepararon sobre la base del costo, excepto por los instrumentos financieros derivados y los activos digitales que se midieron a valor razonable. Los estados financieros consolidados se presentan en dólares estadounidenses y todos los valores se redondean al millar más cercano, excepto cuando se indique lo contrario.
La Compañía optó por presentar las partidas de ganancias o pérdidas empleando el método de función de gastos.
| b. | El ciclo operativo: |
Las actividades de la Compañía tienen un ciclo operativo de un año. En consecuencia, los activos y pasivos se clasifican en el estado de situación financiera como activos y pasivos corrientes con base en el ciclo operativo de la Compañía. El ciclo operativo de la Compañía es extraer activos digitales y luego depositarlos rutinariamente en custodia o convertirlos a moneda fiduciaria según sea necesario.
| do. | [Cóñs~ólíd~átéd~ fíñá~ñcíá~l stá~témé~ñts:] |
Estos estados financieros consolidan las subsidiarias de la Compañía desde la fecha de adquisición hasta la fecha en que se pierde el control. Las subsidiarias están controladas por la Compañía, donde el control se logra cuando la Compañía está expuesta o tiene derecho a retornos variables de su participación en la participada y tiene la capacidad actual de dirigir las actividades de la participada que afectan significativamente los retornos de la misma.
Los estados financieros de la Compañía y sus subsidiarias se preparan a las mismas fechas y periodos. Los estados financieros consolidados se preparan empleando políticas contables uniformes por todas las subsidiarias de la Compañía. Los saldos y transacciones intercompañías significativos y las ganancias o pérdidas resultantes de transacciones intercompañías se eliminan en su totalidad en los estados financieros consolidados.
| d. | [Búsí~ñéss~ cómb~íñát~íóñs~] |
[Búsíñéss cómbíñátíóñs áré áccóúñtéd fór úsíñg thé ácqúísítíóñ méthód. Thé cóst óf áñ ácqúísítíóñ ís méásúréd ás thé ággrégáté óf thé cóñsídérátíóñ tráñsférréd, whích ís méásúréd át ácqúísítíóñ dáté át fáír válúé, áñd thé ámóúñt óf áñý ñóñ-cóñtróllíñg íñtérésts íñ thé ácqúíréé. Fór éách búsíñéss cómbíñátíóñ, thé Cómpáñý élécts whéthér tó méásúré thé ñóñ-cóñtróllíñg íñtérésts íñ thé ácqúíréé át fáír válúé ór át thé própórtíóñáté sháré óf thé ácqúíréé’s ídéñtífíáblé ñét ásséts. Ácqúísítíóñ-rélátéd cósts áré éxpéñséd ás íñcúrréd áñd íñclúdéd íñ géñérál áñd ádmíñístrátívé éxpéñsés.]
[Thé C~ómpá~ñý dé~térm~íñés~ thát~ ít há~s ácq~úíré~d á bú~síñé~ss wh~éñ th~é ácq~úíré~d sét~ óf ác~tíví~tíés~ áñd á~ssét~s íñc~lúdé~ áñ íñ~pút á~ñd á s~úbst~áñtí~vé pr~ócés~s thá~t tóg~éthé~r síg~ñífí~cáñt~lý có~ñtrí~búté~ tó th~é ábí~lítý~ tó cr~éáté~ óútp~úts.]
[Góódwíll ís íñítíállý méásúréd át cóst (béíñg thé éxcéss óf thé ággrégáté óf thé cóñsídérátíóñ tráñsférréd áñd thé ámóúñt récógñíséd fór ñóñ-cóñtróllíñg íñtérésts áñd áñý prévíóús íñtérést héld óvér thé ñét ídéñtífíáblé ásséts ácqúíréd áñd líábílítíés ássúméd).]
| 8 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
[Áftér íñítíál récógñítíóñ, góódwíll ís méásúréd át cóst léss áñý áccúmúlátéd ímpáírméñt lóssés. Fór thé púrpósé óf ímpáírméñt téstíñg, góódwíll ácqúíréd íñ á búsíñéss cómbíñátíóñ ís, fróm thé ácqúísítíóñ dáté, állócátéd tó éách óf thé Cómpáñý’s cásh-géñérátíñg úñíts (CGÚs) ór gróúp óf CGÚs thát áré éxpéctéd tó béñéfít fróm thé cómbíñátíóñ, írréspéctívé óf whéthér óthér ásséts ór líábílítíés óf thé ácqúíréé áré ássígñéd tó thósé úñíts.]
| mi. | [Fúñc~tíóñ~ cúrr~éñcý~ áñd p~résé~ñtát~íóñ c~úrré~ñcý:] |
| 1. | [Fúñc~tíóñ~ál cú~rréñ~cý áñ~d pré~séñt~átíó~ñ cúr~réñc~ý:] |
[Thé fíñáñcíál státéméñts áré préséñtéd íñ Ú.S. Dóllárs, whích ís thé fúñctíóñál cúrréñcý óf thé páréñt cómpáñý, ás wéll ás thé fúñctíóñál cúrréñcý óf Báckbóñé, Báckbóñé Árgéñtíñá, Báckbóñé Párágúáý áñd Báckbóñé Míñíñg. Thé fúñctíóñál cúrréñcý ís thé cúrréñcý thát bést réflécts thé écóñómíc éñvíróñméñt íñ whích thé Cómpáñý ópérátés áñd cóñdúcts íts tráñsáctíóñs. Thé fúñctíóñál cúrréñcý óf Vóltá, á Cáñádíáñ súbsídíárý, ís thé Cáñádíáñ dóllár.]
[Thé Cómpáñý détérmíñés thé fúñctíóñál cúrréñcý óf éách súbsídíárý. Vóltá hás á Cáñádíáñ fúñctíóñál cúrréñcý, áñd, ás súch, ásséts áñd líábílítíés áré tráñslátéd úsíñg thé éxcháñgé ráté íñ éfféct át éách répórtíñg dáté. Révéñúés áñd éxpéñsés áré tráñslátéd úsíñg thé ávérágé éxcháñgé rátés íñ éfféct fór áll péríóds préséñtéd. Thé résúltíñg tráñslátíóñ dífféréñcés áré íñclúdéd íñ óthér cómpréhéñsívé íñcómé. Thé tráñslátíóñ dífféréñcés óñ fóréígñ cúrréñcý tráñslátíóñ óf Vóltá wás ímmátéríál fór thé ýéárs éñdéd Décémbér 31, 2021 áñd Décémbér 31, 2020.]
| 2. | [Tráñ~sáct~íóñs~, ássé~ts áñ~d líá~bílí~tíés~ íñ fó~réíg~ñ cúr~réñc~ý:] |
Las transacciones en moneda extranjera se registran inicialmente al tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se convierten posteriormente a la moneda funcional al tipo de cambio vigente en cada fecha de reporte. Las diferencias de tipo de cambio, excepto las capitalizadas en activos calificados o llevadas al patrimonio en transacciones de cobertura, se incluyen en el resultado del periodo. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera denominados al costo se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera contabilizados a valor razonable se convierten al tipo de cambio de la fecha en que se determinó el valor razonable.
| [f.] | [Révé~ñúé r~écóg~ñítí~óñ:] |
Los ingresos provenientes de contratos con clientes se reconocen cuando el control sobre los bienes o servicios se transfiere al cliente. El precio de la transacción es el monto de la contraprestación que se espera recibir según los términos del contrato, excluyendo los montos cobrados en nombre de terceros (como los impuestos). Los siguientes son los criterios específicos de reconocimiento de ingresos que deben cumplir antes de reconocer los ingresos:
| 1. | [Révé~ñúés~ fróm~ crýp~tócú~rréñ~cý mí~ñíñg~:] |
[Thé Cómpáñý hás éñtéréd íñtó cóñtrácts wíth míñíñg póóls áñd hás úñdértákéñ thé pérfórmáñcé óblígátíóñ óf próvídíñg cómpútíñg pówér tó thé míñíñg póól íñ éxcháñgé fór ñóñ-cásh cóñsídérátíóñ íñ thé fórm óf crýptócúrréñcý. Thé Cómpáñý méásúrés thé ñóñ-cásh cóñsídérátíóñ récéívéd át thé fáír márkét válúé óf thé crýptócúrréñcý récéívéd. Máñágéméñt éstímátés fáír válúé óñ á dáílý básís ás thé qúáñtítý óf crýptócúrréñcý récéívéd múltíplíéd bý thé prícé qúótéd óñ www.cóíñmárkétcáp.cóm (“Cóíñmárkétcáp”) óñ thé dáý ít wás récéívéd. Máñágéméñt cóñsídérs thé prícés qúótéd óñ Cóíñmárkétcáp tó bé á lévél 2 íñpút úñdér ÍFRS 13 Fáír Válúé Méásúréméñt. Áñý dífféréñcé bétwééñ thé fáír válúé óf crýptócúrréñcý récórdéd úpóñ récéípt fróm míñíñg áctívítíés áñd thé áctúál réálízéd prícé úpóñ díspósál áré récórdéd ás á gáíñ ór lóss óñ díspósítíóñ óf crýptócúrréñcý.]
| 9 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
[Crýptócúrréñcý óñ háñd át thé éñd óf á répórtíñg péríód, íf áñý, ís clássífíéd ás dígítál ásséts, áñd ís áccóúñtéd fór úñdér ÍÁS 38 Íñtáñgíblé Ásséts, ás áñ íñtáñgíblé ássét wíth áñ íñdéfíñíté úséfúl lífé íñítíállý méásúréd át cóst, dééméd tó bé thé fáír válúé úpóñ récéípt ás déscríbéd ábóvé, áñd súbséqúéñtlý méásúréd úñdér thé réválúátíóñ módél. Úñdér thé réválúátíóñ módél, íñcréásés íñ thé crýptócúrréñcý’s cárrýíñg ámóúñt ís récógñízéd íñ óthér cómpréhéñsívé íñcómé áñd úñdér áccúmúlátéd óthér cómpréhéñsívé íñcómé íñ éqúítý. Hówévér, íñcréásés áré récógñízéd íñ prófít ór lóss tó thé éxtéñt thát ít révérsés á réválúátíóñ décréásé óf crýptócúrréñcý prévíóúslý récógñízéd íñ prófít ór lóss. Thé fáír válúé óf crýptócúrréñcý óñ háñd át thé éñd óf thé répórtíñg péríód ís cálcúlátéd ás thé qúáñtítý óf crýptócúrréñcý óñ háñd múltíplíéd bý prícé qúótéd óñ Cóíñmárkétcáp ás át thé répórtíñg dáté.]
[Thé Cómpáñý répórts crýptócúrréñcý óñ háñd át thé éñd óf thé répórtíñg péríód ás dígítál ásséts, whích áré clássífíéd ás cúrréñt ásséts ás máñágéméñt hás détérmíñéd thát thé crýptócúrréñcý óñ háñd át thé éñd óf thé répórtíñg péríód hávé márkéts wíth súffícíéñt líqúídítý tó állów cóñvérsíóñ wíthíñ thé Cómpáñý’s ñórmál ópérátíñg cýclé. Thé Cómpáñý préséñts crýptócúrréñcý plédgéd ás cóllátérál sépáráté fróm úñéñcúmbéréd crýptócúrréñcý.]
| 2. | [Révé~ñúés~ fróm~ hóst~íñg c~rýpt~ócúr~réñc~ý míñ~íñg é~qúíp~méñt~:] |
[Thé Cómpáñý hás éñtéréd íñtó hóstíñg cóñtrácts whéré ít ópérátés míñíñg éqúípméñt óñ béhálf óf thírd pártíés wíthíñ íts fácílítíés. Révéñúé fróm hóstíñg cóñtrácts ís méásúréd ás thé Cómpáñý mééts íts óblígátíóñ óf ópérátíñg thé hóstéd éqúípméñt óvér tímé. Thésé cóñtrácts hávé bééñ térmíñátéd ás óf Décémbér 31, 2021.]
| 3. | [Révé~ñúé f~róm é~léct~rícá~l sér~vícé~s:] |
[Thé Cómpáñý, thróúgh Vóltá, sélls éléctrícál cómpóñéñts áñd próvídés éléctrícíáñ íñstállátíóñ fór thósé cómpóñéñts ás wéll ás répáír áñd máíñtéñáñcé sérvícés. Révéñúés fróm próvídíñg sérvícés áré récógñízéd áccórdíñg tó thé stágé óf cómplétíóñ óf thé tráñsáctíóñ ás át thé báláñcé shéét dáté. Thé stágé óf cómplétíóñ ís éstímátéd báséd óñ thé cósts íñcúrréd fór thé tráñsáctíóñ cómpáréd tó thé éstímátéd cóst óf cómplétíóñ fór thé prójéct. Áccórdíñg tó thís méthód, révéñúés áré récógñízéd íñ thé répórtíñg péríód íñ whích thé sérvícés áré próvídéd. Íñ thé évéñt thát thé óútcómé óf thé cóñtráct cáññót bé méásúréd rélíáblý, thé révéñúés áré récógñízéd tó thé éxtéñt óf thé récóvéráblé éxpéñsés íñcúrréd.]
[Áñý ámóúñts récéívéd íñ ádváñcé fór fútúré sérvícés tó bé próvídéd áré récórdéd ás déférréd révéñúés (cóñtráct líábílítý), gróúpéd wíth trádé páýáblés áñd áccrúéd líábílítíés, áñd récógñízéd ás révéñúé íñ prófít ór lóss whéñ thé sérvícés áré réñdéréd.]
| [g.] | [Íñcó~mé tá~x:] |
[Thé íñcómé táx éxpéñsé fór thé ýéár cómprísés cúrréñt áñd déférréd táxés. Thésé táxés áré récógñízéd íñ prófít ór lóss, éxcépt tó thé éxtéñt thát théý réláté tó ítéms whích áré récógñízéd íñ óthér cómpréhéñsívé íñcómé ór lóss ór díréctlý íñ sháréhóldérs’ éqúítý.]
| 1. | [Cúrr~éñt t~áxés~:] |
El pasivo fiscal corriente se mide empleando las tasas impositivas y las leyes fiscales que se promulgaron o están sustancialmente promulgadas a la fecha del reporte, así como los ajustes requeridos en relación con los pasivos fiscales con respecto a años anteriores.
| 10 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
| 2. | [Défé~rréd~ táxé~s:] |
Los impuestos diferidos se calculan respecto de las diferencias temporarias entre los importes en libros en los estados financieros y los importes atribuidos para fines fiscales. Los impuestos diferidos se miden a la tasa impositiva que se espera aplicar cuando se realice el activo o se liquide el pasivo, con base en las leyes impositivas que se promulgaron o estén sustancialmente promulgadas a la fecha del reporte.
[Déférréd táx ásséts áré révíéwéd át éách répórtíñg dáté áñd rédúcéd tó thé éxtéñt thát ít ís ñót próbáblé thát théý wíll bé útílízéd. Dédúctíblé cárrýfórwárd lóssés áñd témpórárý dífféréñcés fór whích déférréd táx ásséts hád ñót bééñ récógñízéd áré révíéwéd át éách répórtíñg dáté áñd á réspéctívé déférréd táx ássét ís récógñízéd tó thé éxtéñt thát théír útílízátíóñ ís próbáblé.]
Los impuestos que se aplicarían en caso de enajenación de inversiones en participadas no se tuvieron en cuenta al calcular los impuestos diferidos mientras la enajenación de las inversiones en participadas no sea probable en el futuro previsible.
| [h.] | [Léás~és:] |
[Thé á~ccóú~ñtíñ~g pól~ícý f~ór lé~ásés~ ís áp~plíé~d ás f~ólló~ws:]
[Thé C~ómpá~ñý ás~séss~és át~ cóñt~ráct~ íñcé~ptíó~ñ whé~thér~ á cóñ~trác~t ís, ó~r cóñ~táíñ~s, á lé~ásé. T~hát í~s, íf t~hé có~ñtrá~ct có~ñvéý~s thé~ rígh~t tó c~óñtr~ól th~é úsé~ óf áñ~ ídéñ~tífí~éd ás~sét f~ór á p~éríó~d óf t~ímé í~ñ éxc~háñg~é fór~ cóñs~ídér~átíó~ñ.]
[Cómp~áñý á~s á lé~sséé~:]
[Thé Cómpáñý ápplíés á síñglé récógñítíóñ áñd méásúréméñt áppróách fór áll léásés éxcépt fór shórt-térm léásés áñd léásés óf lów-válúé ásséts. Thé Cómpáñý récógñízés léásé líábílítíés tó máké léásé páýméñts áñd ríght-óf-úsé ásséts répréséñtíñg thé ríght tó úsé thé úñdérlýíñg ásséts.]
| 1. | [Rígh~t-óf-ú~sé ás~séts~:] |
[Thé Cómpáñý récógñízés ríght-óf-úsé ásséts át thé cómméñcéméñt dáté óf thé léásé (í.é., thé dáté thé úñdérlýíñg ássét ís áváíláblé fór úsé). Ríght-óf-úsé ásséts áré méásúréd át cóst, léss áñý áccúmúlátéd déprécíátíóñ áñd ímpáírméñt lóssés, áñd ádjústéd fór áñý réméásúréméñt óf léásé líábílítíés. Thé cóst óf ríght-óf-úsé ásséts íñclúdés thé ámóúñt óf léásé líábílítíés récógñízéd, íñítíál díréct cósts íñcúrréd, áñd léásé páýméñts mádé át ór béfóré thé cómméñcéméñt dáté léss áñý léásé íñcéñtívés récéívéd. Ríght-óf-úsé ásséts áré déprécíátéd óvér thé shórtér óf thé léásé térm áñd thé éstímátéd úséfúl lívés óf thé ásséts, ás fóllóws:]
| Clase de activo | Método de depreciación | Periodo de depreciación | ||
| Locales arrendados | [ | |||
| Vehículos y otros | [ | |||
| BVVE y componentes eléctricos | [ |
[Íf ówñérshíp óf thé léáséd ássét tráñsférs tó thé Cómpáñý át thé éñd óf thé léásé térm ór thé cóst réflécts thé éxércísé óf á púrchásé óptíóñ, déprécíátíóñ ís cálcúlátéd úsíñg thé éstímátéd úséfúl lífé óf thé ássét áñd ís clássífíéd wíth própértý pláñt áñd éqúípméñt. Référ tó thé áccóúñtíñg pólícíés íñ séctíóñ j Própértý, pláñt áñd éqúípméñt.]
| 11 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
[Thé r~íght~-óf-ús~é áss~éts á~ré ál~só sú~bjéc~t tó í~mpáí~rméñ~t. Réf~ér tó~ thé á~ccóú~ñtíñ~g pól~ícíé~s íñ s~éctí~óñ l, Í~mpáí~rméñ~t óf ñ~óñ-fí~ñáñc~íál á~ssét~s.]
| 2. | Pasivos por arrendamiento: |
[Át thé cómméñcéméñt dáté óf thé léásé, thé Cómpáñý récógñízés léásé líábílítíés méásúréd át thé préséñt válúé óf léásé páýméñts tó bé mádé óvér thé léásé térm. Thé léásé páýméñts íñclúdé fíxéd páýméñts (íñclúdíñg íñ-súbstáñcé fíxéd páýméñts) léss áñý léásé íñcéñtívés récéíváblé, váríáblé léásé páýméñts thát dépéñd óñ áñ íñdéx ór á ráté, áñd ámóúñts éxpéctéd tó bé páíd úñdér résídúál válúé gúáráñtéés. Thé léásé páýméñts álsó íñclúdé thé éxércísé prícé óf á púrchásé óptíóñ réásóñáblý cértáíñ tó bé éxércíséd bý thé Cómpáñý áñd páýméñts óf péñáltíés fór térmíñátíñg thé léásé íf thé léásé térm réflécts thé Cómpáñý éxércísíñg thé óptíóñ tó térmíñáté. Váríáblé léásé páýméñts thát dó ñót dépéñd óñ áñ íñdéx ór á ráté áré récógñízéd ás éxpéñsés (úñléss théý áré íñcúrréd tó pródúcé íñvéñtóríés) íñ thé péríód íñ whích thé évéñt ór cóñdítíóñ thát tríggérs thé páýméñt óccúrs.]
Al calcular el valor actual de los pagos de arrendamiento, la Compañía emplea su tasa de endeudamiento incremental en la fecha de inicio del arrendamiento porque la tasa de interés implícita en el arrendamiento no es fácilmente determinable. Luego de la fecha de inicio, el monto de los pasivos por arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se reduce por los pagos de arrendamiento realizados. Además, el importe en libros de los pasivos por arrendamiento se vuelve a medir si hay una modificación, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los pagos de arrendamiento (por ejemplo, cambios en los pagos futuros resultantes de un cambio en un índice o tasa empleada para determinar dichos pagos de arrendamiento) o un cambio en la evaluación de una opción para comprar el activo subyacente.
| 3. | [Shór~t-tér~m léá~sés á~ñd lé~ásés~ óf ló~w vál~úé ás~séts~:] |
[Thé Cómpáñý ápplíés thé shórt-térm léásé récógñítíóñ éxémptíóñ tó íts shórt-térm léásés óf máchíñérý, éqúípméñt áñd fármíñg fácílítíés (í.é., thósé léásés thát hávé á léásé térm óf 12 móñths ór léss fróm thé cómméñcéméñt dáté áñd dó ñót cóñtáíñ á púrchásé óptíóñ). Thé Cómpáñý álsó ápplíés thé léásé óf lów-válúé ásséts récógñítíóñ éxémptíóñ tó léásés óf óffícé éqúípméñt thát áré cóñsídéréd tó bé lów válúé. Léásé páýméñts óñ shórt-térm léásés áñd léásés óf lów-válúé ásséts áré récógñízéd ás éxpéñsé óñ á stráíght-líñé básís óvér thé léásé térm.]
| i. | [Ássé~ts hé~ld fó~r sál~é:] |
[Ñóñ-cúrréñts ásséts ór á díspósál gróúp áré clássífíéd ás héld fór sálé íf théír cárrýíñg ámóúñt ís éxpéctéd tó bé récóvéréd príñcípállý thróúgh á sálé tráñsáctíóñ ráthér tháñ thróúgh cóñtíñúíñg úsé. Fór thís tó bé thé cásé, thé ásséts múst bé áváíláblé fór ímmédíáté sálé íñ théír préséñt cóñdítíóñ, thé Cómpáñý múst bé cómmíttéd tó théír sálé, théré múst bé á prógrám tó lócáté á búýér, áñd ít ís híghlý próbáblé thát á sálé wíll bé cómplétéd wíthíñ óñé ýéár fróm thé dáté óf clássífícátíóñ. Fróm thé dáté óf súch íñítíál clássífícátíóñ, thésé ásséts áré ñó lóñgér déprécíátéd áñd áré préséñtéd sépárátélý ás cúrréñt ásséts át thé lówér óf théír cárrýíñg ámóúñt áñd fáír válúé léss cósts tó séll. Óthér cómpréhéñsívé íñcómé (lóss) íñ réspéct tó á ñóñ-cúrréñt ássét ór á gróúp óf ñóñ-cúrréñt ásséts thát ís clássífíéd ás héld fór sálé ís préséñtéd sépárátélý íñ éqúítý.]
Cuando una entidad ya no planea vender un activo en una transacción de venta, deja de clasificar el activo como mantenido para la venta y lo mide al menor entre su importe en libros si no fue clasificado como mantenido para la venta o el importe recuperable del activo en la fecha de la decisión de no vender el activo.
| 12 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
| [j.] | [Próp~értý~, pláñ~t áñd~ éqúí~pméñ~t:] |
[Própértý, pláñt áñd éqúípméñt áré cárríéd át cóst, íñclúdíñg díréctlý áttríbútáblé cósts, léss áccúmúlátéd déprécíátíóñ, áccúmúlátéd ímpáírméñt lóssés áñd áñý rélátéd íñvéstméñt gráñts, áñd éxclúdíñg dáý-tó-dáý sérvícíñg éxpéñsés. Cóst íñclúdés spáré párts áñd áúxílíárý éqúípméñt thát áré úséd íñ cóññéctíóñ wíth pláñt áñd éqúípméñt. Thé cóst óf áñ ítém óf própértý, pláñt áñd éqúípméñt cómprísés thé íñítíál éstímáté óf thé cósts óf dísmáñtlíñg áñd rémóvíñg thé ítém áñd réstóríñg thé síté óñ whích thé ítém ís lócátéd.]
Las propiedades, plantas y equipos se deprecian de la siguiente manera:
| [Blóc~kchá~íñ vá~lídá~tíóñ~ áñd v~éríf~ícát~íóñ é~qúíp~méñt~ (“BVVÉ~”)] | — | |||
| Activos minerales * | — | |||
| Equipos eléctricos | — | |||
| Mejoras de arrendamiento | — | |||
| Edificios | — | |||
| Vehículos | — |
| * | [Síñc~é thé~ ácqú~ísít~íóñ ó~f míñ~érál~ ássé~ts íñ~ 2018, thér~é hás~ bééñ~ ñó pr~ódúc~tíóñ~.] |
[Léás~éhól~d ímp~róvé~méñt~s áré~ dépr~écíá~téd ó~ñ á st~ráíg~ht-lí~ñé bá~sís ó~vér t~hé sh~órté~r óf t~hé lé~ásé t~érm (í~ñclú~díñg~ thé é~xtéñ~síóñ~ óptí~óñ hé~ld bý~ thé C~ómpá~ñý áñ~d íñt~éñdé~d tó b~é éxé~rcís~éd) áñ~d thé~ éxpé~ctéd~ lífé~ óf th~é ímp~róvé~méñt~.]
La vida útil, el método de depreciación y el valor residual de un activo se revisan al menos cada fin de año y cualquier cambio se contabiliza prospectivamente como un cambio en la estimación contable. La depreciación de un activo cesa en la fecha más temprana entre la fecha en que el activo se clasifica como mantenido para la venta y la fecha en que el activo se da de baja.
El método de depreciación de la suma de años se calcula de la siguiente manera:
| Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 | Año 5 | ||||||
| Tasa | ||||||||||
| Porcentaje | [ | [ | [ | [ | [ |
| [k.] | [Íñtá~ñgíb~lé ás~séts~:] |
[Íñtá~ñgíb~lé ás~séts~ ácqú~íréd~ sépá~ráté~lý ár~é íñí~tíál~lý mé~ásúr~éd át~ cóst~ plús~ díré~ct ác~qúís~ítíó~ñ cós~ts. Íñ~táñg~íblé~ ássé~ts ác~qúír~éd íñ~ búsí~ñéss~ cómb~íñát~íóñs~ áré m~éású~réd á~t thé~ír fá~ír vá~lúé á~s át t~hé ác~qúís~ítíó~ñ dát~é.]
[Íñtáñgíblé ásséts wíth á fíñíté úséfúl lífé áré ámórtízéd óvér théír úséfúl lívés úsíñg thé súm óf ýéárs méthód áñd áré révíéwéd fór ímpáírméñt whéñévér théré ís áñ íñdícátíóñ thát thé ássét máý bé ímpáíréd. Thé ámórtízátíóñ péríód áñd thé ámórtízátíóñ méthód fór áñ íñtáñgíblé ássét áré révíéwéd át léást át éách ýéár éñd. Íñtáñgíblé ásséts cóñsíst óf ácqúíréd sóftwáré áñd á bélów márkét léásé ácqúíréd íñ á búsíñéss cómbíñátíóñ úséd íñ thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcý míñíñg ópérátíóñs.]
| 13 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
Los activos intangibles se amortizan de la siguiente manera:
| software de computadora | — | |
| Arrendamiento favorable | — |
[Sóft~wáré~:]
[Thé Cómpáñý’s ásséts íñclúdé cómpútér sýstéms cómpríséd óf hárdwáré áñd sóftwáré. Cértáíñ hárdwáré cómés pré-íñstálléd wíth fírmwáré. Wíthóút thís fírmwáré, thé hárdwáré cóúld ñót fúñctíóñ áñd théréfóré bóth thé hárdwáré áñd fírmwáré áré clássífíéd wíthíñ própértý pláñt áñd éqúípméñt. Íñ cóñtrást, stáñd-álóñé sóftwáré thát ádds fúñctíóñálítý tó thé hárdwáré ís clássífíéd ás áñ íñtáñgíblé ássét.]
[Thé s~úm óf~ ýéár~s dép~récí~átíó~ñ mét~hód f~ór có~mpút~ér só~ftwá~ré ís~ cálc~úlát~éd ás~ fóll~óws:]
| Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 | Año 5 | ||||||
| Tasa | ||||||||||
| Porcentaje | [ | [ | [ | [ | [ |
[Fávó~úráb~lé lé~ásé:]
[Thé f~ávóú~rábl~é léá~sé ác~qúír~éd dú~ríñg~ thé b~úsíñ~éss á~cqúí~sítí~óñ dé~scrí~béd í~ñ Ñót~é 4 ís d~épré~cíát~éd óñ~ á str~áígh~t-líñ~é bás~ís óv~ér th~é thé~ léás~é tér~m.]
| [l.] | [Ímpá~írmé~ñt óf~ ñóñ-f~íñáñ~cíál~ ássé~ts:] |
La Compañía evalúa la necesidad de registrar un deterioro de valor de los activos no financieros siempre que eventos o cambios en las circunstancias indiquen que el importe en libros no es recuperable. Si el importe en libros de los activos no financieros excede su importe recuperable, los activos se reducen a su importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costos de venta y el valor en uso. Al medir el valor en uso, los flujos de efectivo futuros esperados se descuentan empleando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja los riesgos específicos del activo. El importe recuperable de un activo que no genera flujos de efectivo independientes se determina para la UGE a la que pertenece el activo. Las pérdidas por deterioro se reconocen en resultados.
[Áñ ímpáírméñt lóss óf áñ ássét, óthér tháñ góódwíll, ís révérséd óñlý íf théré hávé bééñ cháñgés íñ thé éstímátés úséd tó détérmíñé thé ássét’s récóvéráblé ámóúñt síñcé thé lást ímpáírméñt lóss wás récógñízéd. Révérsál óf áñ ímpáírméñt lóss, ás ábóvé, sháll ñót bé íñcréáséd ábóvé thé lówér óf thé cárrýíñg ámóúñt thát wóúld hávé bééñ détérmíñéd (ñét óf déprécíátíóñ ór ámórtízátíóñ) hád ñó ímpáírméñt lóss bééñ récógñízéd fór thé ássét íñ príór ýéárs áñd íts récóvéráblé ámóúñt. Thé révérsál óf ímpáírméñt lóss óf áñ ássét préséñtéd át cóst ís récógñízéd íñ prófít ór lóss.]
| 14 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
| [m.] | [Fíñá~ñcíá~l íñs~trúm~éñts~:] |
| 1. | [Fíñá~ñcíá~l áss~éts:] |
[Íñít~íál r~écóg~ñítí~óñ áñ~d méá~súré~méñt~:]
Los activos financieros se miden inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción que puedan atribuir directamente a la adquisición del activo financiero, excepto en el caso de un activo financiero medido a valor razonable con cambios en resultados, respecto del cual los costos de transacción se cargan a resultados.
[Súbs~éqúé~ñt mé~ásúr~éméñ~t:]
[Fíñáñcíál ásséts át ámórtízéd cóst áré súbséqúéñtlý méásúréd úsíñg thé éfféctívé íñtérést ráté (ÉÍR) méthód áñd áré súbjéct tó ímpáírméñt. Gáíñs áñd lóssés áré récógñízéd íñ prófít ór lóss whéñ thé ássét ís dérécógñízéd, módífíéd ór ímpáíréd. Thé Cómpáñý’s fíñáñcíál ásséts át ámórtízéd cóst íñclúdés trádé récéíváblés áñd cértáíñ ítéms íñclúdéd íñ óthér ásséts. Ñét cháñgés íñ fíñáñcíál ásséts méásúréd át fáír válúé áré récógñízéd íñ thé státéméñt óf prófít ór lóss.]
[Á dérívátívé émbéddéd íñ á hýbríd cóñtráct, wíth á fíñáñcíál líábílítý ór ñóñ-fíñáñcíál hóst, ís sépárátéd fróm thé hóst áñd áccóúñtéd fór ás á sépáráté dérívátívé íf: thé écóñómíc cháráctérístícs áñd rísks áré ñót clósélý rélátéd tó thé hóst; á sépáráté íñstrúméñt wíth thé sámé térms ás thé émbéddéd dérívátívé wóúld méét thé défíñítíóñ óf á dérívátívé; áñd thé hýbríd cóñtráct ís ñót méásúréd át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss. Émbéddéd dérívátívés áré méásúréd át fáír válúé wíth cháñgés íñ fáír válúé récógñízéd íñ prófít ór lóss. Thís cátégórý íñclúdés thé émbéddéd dérívátívé árísíñg fróm thé répáýméñt térms óf thé Dómíñíóñ lóáñ déscríbéd íñ Ñóté 14. Réásséssméñt óñlý óccúrs íf théré ís éíthér á cháñgé íñ thé térms óf thé cóñtráct thát sígñífícáñtlý módífíés thé cásh flóws thát wóúld óthérwísé bé réqúíréd ór á réclássífícátíóñ óf á fíñáñcíál ássét óút óf thé fáír válúé thróúgh prófít ór lóss cátégórý.]
[Ímpá~írmé~ñt:]
[Thé Cómpáñý récógñízés áñ állówáñcé fór éxpéctéd crédít lóssés (ÉCLs) fór áll débt íñstrúméñts ñót héld át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss. ÉCLs áré báséd óñ thé dífféréñcé bétwééñ thé cóñtráctúál cásh flóws dúé íñ áccórdáñcé wíth thé cóñtráct áñd áll thé cásh flóws thát thé Cómpáñý éxpécts tó récéívé, díscóúñtéd át áñ áppróxímátíóñ óf thé órígíñál éfféctívé íñtérést ráté. Thé éxpéctéd cásh flóws wíll íñclúdé cásh flóws fróm thé sálé óf cóllátérál héld ór óthér crédít éñháñcéméñts thát áré íñtégrál tó thé cóñtráctúál térms.]
[Fór trádé récéíváblés áñd cóñtráct ásséts, thé Cómpáñý ápplíés á símplífíéd áppróách íñ cálcúlátíñg ÉCLs. Théréfóré, thé Cómpáñý dóés ñót tráck cháñgés íñ crédít rísk, bút íñstéád récógñízés á lóss állówáñcé báséd óñ lífétímé ÉCLs át éách répórtíñg dáté.]
La Compañía estableció una matriz de provisiones que se basa en su experiencia histórica de pérdidas crediticias, ajustada por factores prospectivos específicos de los deudores y el entorno económico.
| 15 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
| 2. | [Fíñá~ñcíá~l líá~bílí~tíés~:] |
[Íñít~íál r~écóg~ñítí~óñ áñ~d méá~súré~méñt~:]
[Fíñáñcíál líábílítíés áré clássífíéd át íñítíál récógñítíóñ át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss, lóáñs áñd bórrówíñgs, páýáblés, ór ás dérívátívés désígñátéd ás hédgíñg íñstrúméñts íñ áñ éfféctívé hédgé, ás ápprópríáté. Áll fíñáñcíál líábílítíés áré récógñízéd íñítíállý át fáír válúé áñd, íñ thé cásé óf lóáñs áñd bórrówíñgs áñd páýáblés, ñét óf díréctlý áttríbútáblé tráñsáctíóñ cósts. Thé Cómpáñý’s fíñáñcíál líábílítíés íñclúdé trádé páýáblés áñd áccrúéd líábílítíés, crédít fácílítý áñd lóñg-térm débt.]
[Súbs~éqúé~ñt mé~ásúr~éméñ~t:]
[Fíñáñcíál líábílítíés áré éíthér méásúréd át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss ór át ámórtízéd cóst. Fíñáñcíál líábílítíés át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss íñclúdéd á wárráñt líábílítý, súbjéct tó thé áméñdméñt óf thé wárráñt térms ás déscríbéd íñ Ñóté 14 áñd thé wárráñts íssúéd íñ thé príváté plácéméñts déscríbéd íñ Ñóté 18. Áftér íñítíál récógñítíóñ, íñtérést-béáríñg lóáñs áñd bórrówíñgs áré súbséqúéñtlý méásúréd át ámórtízéd cóst úsíñg thé éfféctívé íñtérést ráté (ÉÍR) méthód. Gáíñs áñd lóssés áré récógñízéd íñ prófít ór lóss whéñ thé líábílítíés áré dérécógñízéd ás wéll ás thróúgh thé ÉÍR ámórtízátíóñ prócéss. Ámórtízéd cóst ís cálcúlátéd bý tákíñg íñtó áccóúñt áñý díscóúñt ór prémíúm óñ ácqúísítíóñ áñd féés ór cósts thát áré áñ íñtégrál párt óf thé ÉÍR. Thé ÉÍR ámórtízátíóñ ís íñclúdéd ás fíñáñcíál éxpéñsés íñ thé státéméñt óf prófít ór lóss. Thís cátégórý géñérállý ápplíés tó íñtérést-béáríñg lóáñs áñd bórrówíñgs.]
| 3. | [Déré~cógñ~ítíó~ñ óf f~íñáñ~cíál~ ássé~ts:] |
[Fíñáñcíál ásséts áré dérécógñízéd whéñ thé cóñtráctúál ríghts tó récéívé thé cásh flóws fróm thé fíñáñcíál ássét éxpíré, ór whéñ thé Cómpáñý tráñsférs thé cóñtráctúál ríghts tó récéívé thé cásh flóws fróm thé fíñáñcíál ássét ór ássúmés áñ óblígátíóñ tó páý thé cásh flóws récéívéd íñ fúll tó á thírd pártý wíthóút sígñífícáñt déláý.]
| 4. | [Déré~cógñ~ítíó~ñ óf f~íñáñ~cíál~ líáb~ílít~íés:] |
[Fíñáñcíál líábílítíés áré dérécógñízéd whéñ áñd óñlý whéñ théý áré éxtíñgúíshéd - thát ís, whéñ thé óblígátíóñ défíñéd íñ thé cóñtráct ís fúlfílléd, cáñcélléd ór éxpírés. Á fíñáñcíál líábílítý ís fúlfílléd whéñ thé débtór répáýs thé líábílítý bý páýíñg cásh; próvídíñg óthér fíñáñcíál ásséts, góóds ór sérvícés, ór ís óthérwísé légállý réléáséd fróm thé líábílítý.]
| [ñ.] | [Fáír~ válú~é méá~súré~méñt~:] |
El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición.
La medición del valor razonable se basa en el supuesto de que la transacción tendrá lugar en el mercado principal del activo o del pasivo, o en ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso. El valor razonable de un activo o un pasivo se mide empleando los supuestos que los participantes del mercado emplearían al fijar el precio del activo o pasivo, asumiendo que los participantes del mercado actúan en su mejor interés económico.
La Compañía emplea técnicas de valuación que son apropiadas a las circunstancias y para las cuales hay suficientes datos disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de insumos observables relevantes y minimizando el uso de insumos no observables. La medición del valor razonable de los activos no financieros tiene en cuenta la capacidad de un participante del mercado de obtener beneficios económicos del activo a través de su mejor uso, o vendiéndolo a otro participante del mercado capaz de emplearlo de la mejor manera posible.
| 16 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
Los activos y pasivos medidos a valor razonable, o cuyo valor razonable se revela, se clasifican en categorías dentro de la jerarquía del valor razonable, con base en el insumo de nivel más bajo que sea significativo para la medición general del valor razonable:
| Nivel 1 | — | Precios cotizados no ajustados en un mercado activo de activos y pasivos idénticos |
| Nivel 2 | — | Precios no cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables directa o indirectamente |
| Nivel 3 | — | Datos que no se basan en información observable del mercado, como técnicas de valoración sin el uso de datos observables del mercado |
| [ó.] | [Próv~ísíó~ñs:] |
[Úñdér ÍÁS 37, próvísíóñs répréséñt líábílítíés tó thé Cómpáñý fór whích thé ámóúñt ór tímíñg ís úñcértáíñ. Próvísíóñs áré récógñízéd whéñ thé Cómpáñý hás á préséñt légál ór cóñstrúctívé óblígátíóñ ás á résúlt óf pást évéñts, ít ís próbáblé thát áñ óútflów óf résóúrcés wíll bé réqúíréd tó séttlé thé óblígátíóñs áñd thé ámóúñts cáñ bé rélíáblý éstímátéd. Whéñ thé Cómpáñý éxpécts thát párt ór áll óf thé éxpéñsé wíll bé réfúñdéd, súch ás áñ íñsúráñcé cláím, thé réfúñd wíll bé récógñízéd ás á sépáráté ássét óñlý óñ thé dáté whéñ théré ís cértáíñtý óf récéívíñg thé ássét. Thé éxpéñsé wíll bé récógñízéd íñ thé státéméñt óf prófít ór lóss ñét óf thé éxpéctéd réfúñd.]
[Ássé~t rét~írém~éñt p~róví~síóñ~s:]
[Thésé próvísíóñs réláté tó Báckbóñé’s légál óblígátíóñ, íñ rélátíóñ tó íts léáséd própértíés, tó réstóré thé própértíés tó théír órígíñál cóñdítíóñ át thé éñd óf thé léásé péríód. Thé próvísíóñs áré cálcúlátéd át thé préséñt válúé óf thé éxpéctéd cósts tó séttlé thé óblígátíóñs úsíñg éstímátéd fútúré cásh flóws díscóúñtéd át á ráté thát réflécts thé rísks spécífíc tó thé óblígátíóñs. Cháñgés íñ thé éstímátéd fútúré cósts, ór íñ thé díscóúñt ráté ápplíéd, áré récórdéd ás áñ ádjústméñt óf thé cóst óf thé rélátéd ássét.]
[Láws~úíts~:]
[Á próvísíóñ fór légál cláíms ágáíñst thé Cómpáñý ís récórdéd whéñ thé Cómpáñý hás á préséñt légál ór cóñstrúctívé óblígátíóñ ás á résúlt óf pást évéñts, áñd thát ís móré líkélý tháñ ñót tó bé séttléd wíth áñ óútflów óf écóñómíc résóúrcés thát cáñ bé méásúréd rélíáblý.]
| [p.] | [Shár~éd-bá~séd t~ráñs~áctí~óñs:] |
[Cért~áíñ é~mpló~ýéés~ óf th~é Cóm~páñý~ áré é~ñtít~léd t~ó béñ~éfít~s bý w~áý óf~ shár~é-bás~éd pá~ýméñ~t sét~tléd~ wíth~ éqúí~tý íñ~strú~méñt~s.]
[Tráñ~sáct~íóñs~ sétt~léd w~íth é~qúít~ý íñs~trúm~éñts~:]
[Thé cóst óf émplóýéé sérvícés páíd íñ éqúítý íñstrúméñts ís méásúréd át thé fáír válúé óf thé éqúítý íñstrúméñts ás át thé gráñt dáté. Thé fáír válúé ís détérmíñéd úsíñg á géñérállý áccéptéd óptíóñ prícíñg módél. Éqúítý séttléd tráñsáctíóñs wíth óthér sérvícés próvídérs ís méásúréd át thé fáír válúé óf thé góóds ór sérvícés récéívéd íñ rétúrñ fór thé éqúítý íñstrúméñts. Thé cóst óf éqúítý-séttléd tráñsáctíóñs ís récógñízéd íñ prófít ór lóss tógéthér wíth á córréspóñdíñg íñcréásé íñ cóñtríbútéd súrplús dúríñg thé péríód whích thé pérfórmáñcé áñd/ór sérvícé cóñdítíóñs áré tó bé sátísfíéd áñd éñdíñg óñ thé dáté óñ whích thé réléváñt émplóýéés bécómé éñtítléd tó thé áwárd (“thé véstíñg péríód”). Thé cúmúlátívé éxpéñsé récógñízéd fór éqúítý-séttléd tráñsáctíóñs át thé éñd óf éách répórtíñg péríód úñtíl thé véstíñg dáté réflécts thé éxtéñt tó whích thé véstíñg péríód hás éxpíréd áñd máñágéméñt’s bést éstímáté óf thé ñúmbér óf éqúítý íñstrúméñts thát wíll últímátélý vést.]
| 17 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 2: BÁSÍ~S ÓF P~RÉSÉ~ÑTÁT~ÍÓÑ Á~ÑD SÍ~GÑÍF~ÍCÁÑ~T ÁCC~ÓÚÑT~ÍÑG P~ÓLÍC~ÍÉS (C~óñt.)]
[Éxpéñsés rélátéd tó gráñts thát dó ñót vést áré ñót récógñízéd, éxcépt fór gráñts whósé véstíñg ís cóñtíñgéñt óñ márkét cóñdítíóñs thát áré tréátéd ás véstéd régárdléss óf thésé cóñdítíóñs, ássúmíñg áll óthér véstíñg cóñdítíóñs (sérvícé áñd/ór pérfórmáñcé) wéré mét.]
[Whéñ thé Cómpáñý módífíés thé térms óf éqúítý-séttléd tráñsáctíóñs, áñ áddítíóñál éxpéñsé ís récógñízéd, cálcúlátéd ás thé íñcréásé íñ thé fáír válúé óf thé cómpéñsátíóñ gráñtéd íñ éxcéss óf thé órígíñál éxpéñsé, óñ thé dáté óf thé módífícátíóñ. Cáñcéllátíóñ óf éqúítý séttléméñt thát hás ñót véstéd ís tréátéd ás íf ít hád véstéd óñ thé dáté óf cáñcéllátíóñ, wíth thé úñrécógñízéd éxpéñsé récógñízéd ímmédíátélý. Hówévér, íf thé cáñcéllátíóñ ís súbséqúéñtlý réplácéd bý á ñéw ágrééméñt áñd ís désígñátéd ás áñ áltérñátívé séttléméñt, théñ ít ís tréátéd ás á módífícátíóñ óf thé órígíñál ágrééméñt ás déscríbéd ábóvé.]
| [q.] | [Éárñ~íñgs~ pér s~háré~:] |
Las ganancias por acción se calculan dividiendo la utilidad neta atribuible a los accionistas de la Compañía por el número promedio ponderado de acciones comunes en circulación durante el periodo. Las acciones ordinarias potenciales se incluyen en el cálculo de las ganancias por acción diluidas si su efecto diluye las ganancias por acción de las operaciones continuas. Las acciones ordinarias potenciales que se convirtieron durante el periodo se incluyen en las ganancias por acción diluidas solo hasta la fecha de conversión y, a partir de esa fecha, se incluyen en las ganancias por acción básicas.
| r. | Capital social: |
El capital social representa el importe recibido por la emisión de acciones, menos los costos de emisión (netos de impuestos).
| [s.] | [Émpl~óýéé~ béñé~fíts~:] |
[Thé c~óst ó~f shó~rt-té~rm ém~plóý~éé bé~ñéfí~ts ís~ récó~gñíz~éd íñ~ thé p~éríó~d íñ w~hích~ thé s~érví~cés á~ré ré~ñdér~éd.]
| yo. | Emisión de una unidad de valores: |
La emisión de una unidad de valor implica la asignación de los ingresos recibidos antes de los gastos de emisión a los valores emitidos en la unidad con base en el siguiente orden: derivados financieros y otros instrumentos financieros medidos a valor razonable en cada periodo. Luego se determina el valor razonable para los pasivos financieros que se miden al costo amortizado. El producto asignado a los instrumentos de patrimonio se determina como el importe residual. Los costos de emisión se asignan a cada componente de manera proporcional a los montos determinados para cada componente de la unidad.
[ÑÓTÉ~ 3: SÍGÑ~ÍFÍC~ÁÑT Á~CCÓÚ~ÑTÍÑ~G JÚD~GMÉÑ~TS ÁÑ~D ÉST~ÍMÁT~ÉS]
[Thé prépárátíóñ óf thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts réqúírés máñágéméñt tó úñdértáké sévérál júdgméñts, éstímátés áñd ássúmptíóñs ábóút récógñítíóñ áñd méásúréméñt óf ásséts, líábílítíés, íñcómé áñd éxpéñsés. Thésé éstímátés áñd júdgméñts áré báséd óñ máñágéméñt’s bést kñówlédgé óf thé évéñts ór círcúmstáñcés áñd áctíóñs thé Cómpáñý máý táké íñ thé fútúré. Thé áctúál résúlts máý díffér fróm thésé ássúmptíóñs áñd éstímátés.]
[Thé éstímátés áñd úñdérlýíñg ássúmptíóñs áré révíéwéd óñ áñ óñgóíñg básís. Révísíóñs tó ássúmptíóñs áñd éstímátés áré récógñízéd íñ thé péríód íñ whích thé ássúmptíóñ ór éstímáté ís révíséd íf thé révísíóñ áffécts óñlý thát péríód, ór íñ thé péríód óf thé révísíóñ áñd fútúré péríóds íf thé révísíóñ áffécts bóth cúrréñt áñd fútúré péríóds.]
| 18 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 3: SÍGÑ~ÍFÍC~ÁÑT Á~CCÓÚ~ÑTÍÑ~G JÚD~GMÉÑ~TS ÁÑ~D ÉST~ÍMÁT~ÉS (Có~ñt.)]
[Íñfó~rmát~íóñ á~bóút~ thé s~ígñí~fícá~ñt jú~dgmé~ñts, é~stím~átés~ áñd á~ssúm~ptíó~ñs th~át há~vé th~é mós~t síg~ñífí~cáñt~ éffé~ct óñ~ thé r~écóg~ñítí~óñ áñ~d méá~súré~méñt~ óf ás~séts~, líáb~ílít~íés, í~ñcóm~é áñd~ éxpé~ñsés~ áré d~íscú~sséd~ béló~w.]
| a. | Sentencias |
[Révé~ñúé r~écóg~ñítí~óñ:]
[Théré ís cúrréñtlý ñó spécífíc défíñítívé gúídáñcé íñ ÍFRS ór áltérñátívé áccóúñtíñg fráméwórks fór áccóúñtíñg fór thé révéñúé récógñítíóñ fróm crýptócúrréñcý míñíñg ás wéll ás súbséqúéñt méásúréméñt óf crýptócúrréñcý héld. Máñágéméñt hás détérmíñéd thát révéñúés shóúld bé récógñízéd ás thé fáír válúé óf crýptócúrréñcíés récéívéd íñ éxcháñgé fór míñíñg sérvícés óñ thé dáté thát crýptócúrréñcíés áré récéívéd áñd súbséqúéñtlý méásúréd ás áñ íñtáñgíblé ássét. Máñágéméñt hás éxércíséd sígñífícáñt júdgéméñt íñ détérmíñíñg thé ápprópríáté áccóúñtíñg tréátméñt. Íñ thé évéñt áúthórítátívé gúídáñcé ís íssúéd bý thé ÍÁSB, thé Cómpáñý máý bé réqúíréd tó cháñgé íts áccóúñtíñg pólícíés, whích cóúld hávé á mátéríál éfféct óñ thé Cómpáñý’s fíñáñcíál státéméñts.]
[Sígñ~ífíc~áñt j~údgé~méñt~ íñ dé~térm~íñíñ~g thé~ léás~é tér~m óf c~óñtr~ácts~ wíth~ réñé~wál ó~ptíó~ñs:]
[Thé Cómpáñý détérmíñés thé léásé térm ás thé ñóñ-cáñcélláblé térm óf thé léásé, tógéthér wíth áñý péríóds cóvéréd bý áñ óptíóñ tó éxtéñd thé léásé íf ít ís réásóñáblý cértáíñ tó bé éxércíséd, ór áñý péríóds cóvéréd bý áñ óptíóñ tó térmíñáté thé léásé íf ít ís réásóñáblý cértáíñ ñót tó bé éxércíséd.
[Áftér thé cómméñcéméñt dáté, thé Cómpáñý réásséssés thé léásé térm íf théré ís á sígñífícáñt évéñt ór cháñgé íñ círcúmstáñcés thát ís wíthíñ íts cóñtról áñd áffécts íts ábílítý tó éxércísé (ór ñót tó éxércísé) thé óptíóñ tó réñéw (é.g., á cháñgé íñ búsíñéss strátégý). Thé Cómpáñý íñclúdéd thé réñéwál péríód ás párt óf thé léásé térm fór léásés óf móst fármíñg fácílítíés dúé tó thé sígñífícáñcé óf thésé ásséts tó íts ópérátíóñs. Thé Cómpáñý hás ñót íñclúdéd réñéwál péríóds fór fármíñg fácílítíés bégíññíñg 10 ýéárs fróm thé cómméñcéméñt óf thé léásé.]
| b. | Estimaciones y suposiciones |
[Próp~értý~, pláñ~t áñd~ éqúí~pméñ~t áñd~ íñtá~ñgíb~lé ás~séts~:]
Las estimaciones de vidas útiles, valores residuales y métodos de depreciación se revisan anualmente. Cualquier cambio basado en información adicional disponible se contabiliza prospectivamente como un cambio en la estimación contable.
[Ímpá~írmé~ñt óf~ próp~értý~, pláñ~t áñd~ éqúí~pméñ~t áñd~ íñtá~ñgíb~lés:]
[Thé Cómpáñý éválúátés thé ñééd tó récórd áñ ímpáírméñt óf ñóñ-fíñáñcíál ásséts whéñévér évéñts ór cháñgés íñ círcúmstáñcés íñdícáté thát thé cárrýíñg ámóúñt ís ñót récóvéráblé. Thé récóvéráblé ámóúñt ís thé híghér óf fáír válúé léss cósts óf sálé áñd válúé íñ úsé. Íñ méásúríñg válúé íñ úsé, thé éxpéctéd fútúré cásh flóws áré díscóúñtéd úsíñg á pré-táx díscóúñt ráté thát réflécts thé rísks spécífíc tó thé ássét. Thé Cómpáñý révíéws thé ñééd fór récórdíñg ímpáírméñt óf míñérál ásséts, ás détáíléd íñ Ñóté 9d, fór whích púrpósé ít éñgágéd áñ íñdépéñdéñt éxtérñál áppráísér tó ássíst íñ détérmíñíñg thé válúé óf thé ásséts. Thé fáír válúé wás détérmíñéd thróúgh úsé óf thé márkét áppróách, whích íñclúdés áñálýzíñg símílár áñd cómpáráblé míñérál própértíés áñd mákíñg ádjústméñts fór dífféréñcés bétwééñ thósé própértíés áñd thé súbjéct ámóñg cértáíñ ídéñtífíáblé párámétérs.]
| 19 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 3: SÍGÑ~ÍFÍC~ÁÑT Á~CCÓÚ~ÑTÍÑ~G JÚD~GMÉÑ~TS ÁÑ~D ÉST~ÍMÁT~ÉS (Có~ñt.)]
[Révé~rsál~ óf ím~páír~méñt~ óf pr~ópér~tý, pl~áñt á~ñd éq~úípm~éñt:]
[Thé Cómpáñý éválúátés thé ñééd tó révérsé ímpáírméñt óf ñóñ-fíñáñcíál ásséts whéñévér évéñts ór cháñgés íñ círcúmstáñcés íñdícáté thát thé prévíóús ímpáírméñt lóss récógñízéd máý ñó lóñgér éxíst ór máý hávé décréáséd. Thé ímpáírméñt óf ñóñ-fíñáñcíál ásséts éxcépt fór góódwíll ís révérséd úp tó thé cárrýíñg ámóúñt óf thé ñóñ-fíñáñcíál ásséts thát wóúld hávé bééñ détérmíñéd, ñét óf déprécíátíóñ, hád ñó ímpáírméñt lóss bééñ récógñízéd. Máñágéméñt éxércíséd sígñífícáñt júdgéméñt íñ éstímátíñg thé íñpúts úséd tó détérmíñé thé válúé íñ úsé óf íts própértý, pláñt áñd éqúípméñt áñd íñtáñgíblé ásséts.]
[Góód~wíll~:]
[Íñ thé fóúrth qúártér óf éách ýéár áñd whéñ théré ís áñ íñdícátíóñ thát góódwíll ís ímpáíréd, thé Cómpáñý pérfórms áñ áññúál tést fór góódwíll ímpáírméñt fór éách óf íts CGÚs ór gróúp óf CGÚs tó whích góódwíll ís állócátéd. Máñágéméñt éxércíséd sígñífícáñt júdgéméñt íñ éstímátíñg thé íñpúts úséd tó détérmíñé thé válúé íñ úsé óf íts CGÚs tó whích góódwíll ís állócátéd.]
[Lóñg~-térm~ débt~:]
[Thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á sécúréd débt fíñáñcíñg fácílítý wíth Dómíñíóñ Cápítál LLC cóñsístíñg óf fóúr éqúál lóáñ tráñchés íñ 2020. Úpóñ thé dráwdówñ óf éách lóáñ tráñché, máñágéméñt éxércíséd sígñífícáñt júdgéméñt íñ détérmíñíñg thé éfféctívé íñtérést rátés áñd thé fáír márkét válúé óf thé wárráñts íssúéd íñ cóññéctíóñ wíth éách tráñché. Máñágéméñt álsó éxércíséd sígñífícáñt júdgéméñt íñ détérmíñíñg thé fáír márkét válúé óf thé émbéddéd dérívátívé, whích wás dérécógñízéd íñ 2021. Thé kéý ássúmptíóñs áñd méthódólógíés úséd bý máñágéméñt áré déscríbéd íñ Ñóté 14.]
[ÑÓTÉ~ 4: BÚSÍ~ÑÉSS~ CÓMB~ÍÑÁT~ÍÓÑ]
[Óñ Ñóvémbér 9, 2021, thé Cómpáñý ácqúíréd á crýptócúrréñcý míñíñg fácílítý íñ Wáshíñgtóñ státé thróúgh íts whóllý ówñéd súbsídíárý, Báckbóñé Míñíñg Sólútíóñs LLC, cómprísíñg láñd, búíldíñgs, 17 mégáwátts óf éléctrícál íñfrástrúctúré, pówér púrchásé ágrééméñts tótálíñg 12 mégáwátts áñd íñ prócéss pówér púrchásé ágrééméñt ápplícátíóñs tótálíñg 12 mégáwátts wíth á lócál hýdró-éléctríc útílítý pródúcér. Thé cóñsídérátíóñ tráñsférréd wás $
[Thé p~rímá~rý ré~ásóñ~ fór t~hé ác~qúís~ítíó~ñ wás~ tó éx~páñd~ thé C~ómpá~ñý’s é~ñérg~ý pór~tfól~íó wí~th éx~ístí~ñg íñ~frás~trúc~túré~ tó ác~cómm~ódát~é thé~ Cómp~áñý’s~ éxpé~ctéd~ délí~vérý~ sché~dúlé~ óf mí~ñíñg~ éqúí~pméñ~t.]
| 20 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 4: BÚSÍ~ÑÉSS~ CÓMB~ÍÑÁT~ÍÓÑ (C~óñt.)]
[Thé f~ólló~wíñg~ áré t~hé fá~ír vá~lúés~ óf th~é ídé~ñtíf~íábl~é áss~éts ó~f thé~ dáté~ óf th~é ácq~úísí~tíóñ~:]
| Noviembre 9, | ||||
| 2021 | ||||
| Contraprestación transferida | ||||
| Efectivo pagado al cierre | $ | |||
| Valor de 414,508 acciones ordinarias transferidas al cierre | ||||
| Valor razonable de la contraprestación total transferida | $ | |||
| Importes reconocidos de activos identificables adquiridos | ||||
| Componentes eléctricos | $ | |||
| Edificios | ||||
| Tierra | ||||
| Activos intangibles - arrendamiento favorable | ||||
| Total de activos identificables adquiridos | $ | |||
| Fondo de comercio | $ | |||
[Góódwíll cóñsísts máíñlý óf thé béñéfít thé Cómpáñý éxpécts tó récéívé fróm ácqúíríñg á túrñkéý fácílítý wíth áctívé pówér púrchásé ágrééméñts cómpáréd tó thé tímélíñé áñd prócéss thé Cómpáñý wóúld úñdértáké tó prócúré ñéw pówér púrchásé ágrééméñts, thé mátéríáls áñd éqúípméñt réqúíréd tó búíld á fácílítý áñd cómplété thé cóñstrúctíóñ prócéss. Thé éñtíré ámóúñt óf góódwíll ís éxpéctéd tó bé dédúctíblé fór táx púrpósés.]
[Fróm~ Ñóvé~mbér~ 9, 2021 tó Dé~cémb~ér 31, 2021, th~é Cóm~páñý~ géñé~ráté~d
[Thé púrchásé prícé állócátíóñ fór ácqúísítíóñs réflécts fáír válúé éstímátés whích áré súbjéct tó cháñgé wíthíñ thé méásúréméñt péríód. Thé prímárý áréás óf púrchásé prícé állócátíóñ thát áré súbjéct tó cháñgé réláté tó thé fáír válúés óf cértáíñ táñgíblé ásséts, báséd óñ théír cóñdítíóñ, áñd résídúál góódwíll. Méásúréméñt péríód ádjústméñts thát thé Cómpáñý détérmíñés tó bé mátéríál wíll bé ápplíéd rétróspéctívélý tó thé péríód óf ácqúísítíóñ íñ thé Cómpáñý’s cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts áñd, dépéñdíñg óñ thé ñátúré óf thé ádjústméñts, óthér péríóds súbséqúéñt tó thé péríód óf ácqúísítíóñ cóúld álsó bé áfféctéd. Thé Cómpáñý éxpécts tó fíñálízé thé áccóúñtíñg fór thé ácqúísítíóñ íñ íts íñtérím cóñdéñséd cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts ás át áñd fór thé thréé móñths éñdíñg Márch 31, 2022.]
[ÑÓTÉ~ 5: CÁSH~]
| Diciembre 31, | Diciembre 31, | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Efectivo en USD | $ | $ | ||||||
| Efectivo en USD mantenido en fideicomiso | ||||||||
| Efectivo en CAD | ||||||||
| Efectivo en ARS | ||||||||
| $ | $ | |||||||
[ÑÓTÉ~ 6: TRÁD~É RÉC~ÉÍVÁ~BLÉS~]
[Á récéíváblé répréséñts thé Cómpáñý’s ríght tó áñ ámóúñt óf cóñsídérátíóñ thát ís úñcóñdítíóñál (í.é., óñlý thé pásságé óf tímé ís réqúíréd béfóré páýméñt óf thé cóñsídérátíóñ ís dúé). Móst trádé récéíváblés áré dérívéd fróm thé sálé óf éléctrícál cómpóñéñts áñd sérvícés tó éxtérñál cústómérs bý thé Cómpáñý’s whóllý ówñéd súbsídíárý, Vóltá. Trádé récéíváblés áré ñóñ-íñtérést béáríñg áñd áré géñérállý óñ térms óf
| 21 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 6: TRÁD~É RÉC~ÉÍVÁ~BLÉS~ (Cóñt~.)]
[Íñfó~rmát~íóñ á~bóút~ thé c~rédí~t rís~k éxp~ósúr~é óf t~hé Có~mpáñ~ý’s tr~ádé r~écéí~vábl~és ás~ óf Dé~cémb~ér 31, 2021 ís~ ás fó~llów~s:]
| Antigüedad de cuentas por cobrar comerciales | ||||||||||||||||||||||||
| 1-30 días | 31 - 60 días | 61 - 90 días | >91 días | Subsidio para ECL | Total | |||||||||||||||||||
| Importe en libros bruto | $ | $ | $ | $ | $ | [( | ) | $ | ||||||||||||||||
[ÑÓTÉ~ 7: ÓTHÉ~R ÁSS~ÉTS]
| Diciembre 31, | Diciembre 31, | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Inventario de componentes eléctricos | $ | $ | ||||||
| Impuestos sobre las ventas por cobrar | ||||||||
| Gastos pagados por anticipado y otros | ||||||||
| Reembolso de seguro (Nota 9c) y otras cuentas por cobrar | ||||||||
| $ | $ | |||||||
NOTA 8: ACTIVOS DIGITALES
Las transacciones de Bitcoin y los valores correspondientes para los años finalizados en diciembre 31, 2021 y 2020 fueron los siguientes:
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||
| Cantidad | Valor | Cantidad | Valor | |||||||||||||
| Saldo al mes de enero 1, | $ | $ | ||||||||||||||
| Bitcoin minado* | ||||||||||||||||
| Bitcoin intercambiado por dinero en efectivo y servicios | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||
| Bitcoin intercambiado por el pago de deuda a largo plazo | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||
| Ganancia (pérdida) por la disposición de Bitcoin | [( | ) | ||||||||||||||
| Cambio de política contable del periodo anterior | [( | ) | ||||||||||||||
| Revalorización de los activos digitales | [( | ) | ||||||||||||||
| Saldo de activos digitales al 31 de diciembre, | ||||||||||||||||
| Menos activos digitales comprometidos como garantía a partir de diciembre 31,** | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Saldo de activos digitales excluidos los activos digitales comprometidos como garantía al 31 de diciembre de 2018. | $ | $ | ||||||||||||||
| * | La administración estima el valor justo del Bitcoin extraído diariamente como la cantidad de criptomoneda recibida multiplicada por el precio cotizado en www.coinmarketcap.com (“Coinmarketcap”) el día en que se recibió. La gerencia considera que los precios cotizados en Coinmarketcap son una entrada de nivel 2 según la Medición del Valor Razonable IFRS 13 . |
| ** | Consulte la Nota 13 para conocer los detalles de la línea de crédito de la Compañía y el Bitcoin prometido como garantía. |
| 22 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 9: PRÓP~ÉRTÝ~, PLÁÑ~T ÁÑD~ ÉQÚÍ~PMÉÑ~T]
| a. | [Ás át~ Décé~mbér~ 31, 2021, áñd D~écém~bér 31, 2020, p~rópé~rtý, p~láñt~ áñd é~qúíp~méñt~ cóñs~ísté~d óf:] |
BVVE y eléctrico componentes | Activos minerales | Tierra y edificios | Arrendamiento mejoras | Vehículos | Total | |||||||||||||||||||
| Costo: | ||||||||||||||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| Adiciones mediante combinación de negocios (Nota 4) | ||||||||||||||||||||||||
| Adiciones durante el periodo | ||||||||||||||||||||||||
| Disposiciones durante el periodo | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||
| Transferencia a activos mantenidos para la venta | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2020 | ||||||||||||||||||||||||
| Adiciones durante el periodo | ||||||||||||||||||||||||
| Disposiciones durante el periodo | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
| Depreciación acumulada: | ||||||||||||||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2021 | ||||||||||||||||||||||||
| Depreciación | ||||||||||||||||||||||||
| Disposiciones durante el periodo | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||
| Transferencia a activos mantenidos para la venta | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||||||||
| Deterioro | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| Reversión del deterioro | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2020 | ||||||||||||||||||||||||
| Depreciación | ||||||||||||||||||||||||
| Disposiciones durante el periodo | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
| Valor contable neto al | ||||||||||||||||||||||||
| 31 de diciembre de 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 31 de diciembre de 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 23 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 9: PRÓP~ÉRTÝ~, PLÁÑ~T ÁÑD~ ÉQÚÍ~PMÉÑ~T (Cóñ~t.)]
| b. | [Ímpá~írmé~ñt ré~vérs~ál áñ~d áss~éts h~éld f~ór sá~lé] |
[Dúríñg thé ýéár-éñdéd Décémbér 31, 2018, thé Cómpáñý récórdéd áñ ímpáírméñt lóss óñ íts crýptócúrréñcý míñíñg CGÚ whích résúltéd íñ $
[Thé íñcréáséd cárrýíñg ámóúñt óf thé CGÚ ásséts réflécts thé cárrýíñg ámóúñt óf thé CGÚ ásséts thát wóúld hávé bééñ détérmíñéd, ñét óf déprécíátíóñ, hád ñó ímpáírméñt lóss bééñ récógñízéd íñ 2018. Míñíñg ásséts óútsídé óf Qúébéc áñd Áñtmíñér S9 míñérs wéré ñót íñclúdéd íñ thé CGÚ fór thé púrpósés óf thé ímpáírméñt révérsál cálcúlátíóñ. Thé Cómpáñý hás céáséd úsíñg thé Áñtmíñér S9 míñérs áñd hás pláñs tó díspósé óf thém wíthíñ thé ñéxt 12 móñths. Máñágéméñt hás détérmíñéd thát thé Áñtmíñér S9 míñérs méét thé crítéríá tó bé clássífíéd ás héld fór sálé, áñd détérmíñéd thát thé cárrýíñg ámóúñt, íñclúdíñg thé ímpáírméñt récógñízéd íñ 2018, wás léss tháñ thé éstímátéd fáír válúé léss cósts tó séll. Ás á résúlt, thé Cómpáñý récógñízéd áñ ímpáírméñt révérsál óf $
[Révéñúés – Twó óptímístíc áñd twó péssímístíc scéñáríós áñd óñé státús qúó scéñáríó, éách wíth éstímátéd fútúré bítcóíñ prícé áñd ñétwórk díffícúltý, wéré úséd tó prójéct révéñúés fróm crýptócúrréñcý míñíñg. Máñágéméñt ássígñéd próbábílítíés tó éách scéñáríó tó cálcúláté wéíghtéd ávérágé éxpéctéd óútcómés. Thé wéíghtéd ávérágé dáílý révéñúé pér Téráhásh úséd íñ thé válúé íñ úsé cálcúlátíóñ wás $
[Díscóúñt ráté – thé díscóúñt ráté réflécts máñágéméñt’s ássúmptíóñs régárdíñg thé úñít’s spécífíc rísk. Thé díscóúñt ráté úséd wás éstímátéd át
[Éñér~gý pr~ícés~ – máñá~gémé~ñt és~tímá~téd t~hát é~ñérg~ý prí~cés w~óúld~ rémá~íñ có~ñstá~ñt fó~r thé~ dúrá~tíóñ~ óf th~é fór~écás~téd ý~éárs~ át $
[Térmíñál válúé – máñágéméñt éstímátéd thé térmíñál válúé óf thé míñérs íñclúdéd íñ thé CGÚ fór thé púrpósés óf thé ímpáírméñt révérsál tó bé thé dáílý révéñúé pér Téráhásh íñ éfféct át thé éñd óf thé válúé íñ úsé cálcúlátíóñ múltíplíéd bý thé éñdíñg háshráté, múltíplíéd bý 180 dáýs.]
| 24 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 9: PRÓP~ÉRTÝ~, PLÁÑ~T ÁÑD~ ÉQÚÍ~PMÉÑ~T (Cóñ~t.)]
| do. | [Fúrt~hér d~étáí~ls óf~ thé q~úáñt~ítý á~ñd mó~déls~ óf BV~VÉ hé~ld bý~ thé C~ómpá~ñý ár~é ás f~ólló~ws:] |
MicroBT Whatsminer (BTC)* | Bitmain S19j Pro | Innosilicon T3 y T2T (BTC)** | Canaán Avalon A10 (BTC) | Otros Bitmain Mineros de hormigas (BTC)*** | Total | |||||||||||||||||||
| Cantidad a enero 1, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
| Adiciones durante el periodo | ||||||||||||||||||||||||
| Disposiciones durante el periodo | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||||||||
| Cantidad a diciembre 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
| * | [Íñcl~údés~ 4,311 M20S, 2,062 M30S~, 6,391 M31S áñ~d 5,911 M31S+ m~íñér~s] |
| ** | [Íñcl~údés~ 5,082 T3 áñd~ 1,364 T2T mí~ñérs~] |
| [***] | [Íñcl~údés~ 1,645 Áñtm~íñér~ T15 áñd~ 368 Áñtm~íñér~ S15, áñd~ 6,060 Áñtm~íñér~ S9 míñ~érs t~hát w~éré c~láss~ífíé~d ás á~ssét~s hél~d fór~ sálé~ ás dé~scrí~béd í~ñ Ñót~é 9b.] |
[Íñcl~údéd~ íñ th~é BVV~É áñd~ éléc~tríc~ál éq~úípm~éñt l~ísté~d ábó~vé ár~é ríg~ht-óf~-úsé á~ssét~s cóñ~síst~íñg ó~f 3,000 Whá~tsmí~ñér M~31S+ wít~h á ñé~t bóó~k vál~úé óf~ áppr~óxím~átél~ý $
[Dúríñg thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021, 116 M31S míñérs wíth á cárrýíñg válúé óf $
| d. | [Íñ cóññéctíóñ wíth thé révérsé ácqúísítíóñ óf Bítfárms Ltd (Ísráél), thé Cómpáñý éñgágéd áñ íñdépéñdéñt áppráísér tó détérmíñé thé fáír válúé ás át thé ácqúísítíóñ dáté, Ápríl 12, 2018 óf Súñí, áñ íróñ óré dépósít lócátéd íñ Cáñádá, héld bý thé ácqúíréé. |
| 25 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 10: ÍÑTÁ~ÑGÍB~LÉ ÁS~SÉTS~]
| Software de sistemas | Arrendamiento favorable | Total | ||||||||||
| Costo: | ||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2021 | $ | $ | $ | |||||||||
| Adiciones mediante combinación de negocios (Nota 4) | ||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2021 | ||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2020 | ||||||||||||
| Adiciones | ||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2020 | ||||||||||||
| Amortización acumulada y deterioro: | ||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2021 | ||||||||||||
| Amortización | ||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2021 | ||||||||||||
| Saldo al 1 de enero de 2020 | ||||||||||||
| Amortización | ||||||||||||
| Saldo al mes de diciembre 31, 2020 | ||||||||||||
| Valor contable neto al | ||||||||||||
| 31 de diciembre de 2021 | $ | $ | $ | |||||||||
| 31 de diciembre de 2020 | $ | $ | $ | |||||||||
NOTA 11: DEPÓSITOS A LARGO PLAZO, PAGOS ANTICIPADOS DE EQUIPOS, OTROS Y COMPROMISOS
| Diciembre 31, | Diciembre 31, | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| IVA por cobrar* | $ | $ | ||||||
| Depósitos de seguridad para energía, seguros y alquiler | ||||||||
| Prepagos de equipos | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| * | Ver nota 19d para mayores detalles sobre el riesgo cambiario de la Compañía sobre el IVA a recibir en pesos argentinos. |
[Thé Cómpáñý hás dépósíts óñ BVVÉ áñd éléctrícál cómpóñéñts íñ thé ámóúñt óf $
| 26 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 11: LÓÑG~-TÉRM~ DÉPÓ~SÍTS~, ÉQÚÍ~PMÉÑ~T PRÉ~PÁÝM~ÉÑTS~, ÓTHÉ~R ÁÑD~ CÓMM~ÍTMÉ~ÑTS (C~óñt.)]
Las obligaciones de pago restantes de la Compañía en relación con el acuerdo de compra de unidades 48,000 y un acuerdo de compra adicional para mineros Antminer 1,200 se detallan a continuación:
| Diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| Tres meses que terminan en marzo 31, 2022 | $ | |||
| Tres meses que terminan en junio 30, 2022 | ||||
| Tres meses que terminan en septiembre 30, 2022 | ||||
| Tres meses que terminan en diciembre 31, 2022 | ||||
| $ | ||||
La Compañía requerirá de fuentes adicionales de financiamiento para hacer frente a las obligaciones de pago incluidas en la tabla anterior. Como se describe en la Nota 1, si la Compañía no pudiera obtener dicho financiamiento, o si el precio de Bitcoin y la dificultad de la red se vieran afectados negativamente, entonces la Compañía podría tener dificultades para cumplir con sus obligaciones de pago. Si la Compañía no pudiera cumplir con sus obligaciones de pago, podría resultar en la pérdida de pagos anticipados de equipos y depósitos pagados por la Compañía bajo los contratos de compra y medidas legales correctivas tomadas contra la Compañía que podrían incluir daños y la continuación forzada del acuerdo contractual. En estas circunstancias, los planes de crecimiento y las operaciones en curso de la Compañía podrían ver afectados negativamente.
La Compañía también celebró un contrato de arrendamiento de diez años para una futura instalación en Quebec, con pagos mensuales por un total de $64 ($81,500 CAD) que se espera que comiencen en el primer trimestre de 2022.
[ÑÓTÉ~ 12: TRÁD~É PÁÝ~ÁBLÉ~S ÁÑD~ ÁCCR~ÚÉD L~ÍÁBÍ~LÍTÍ~ÉS]
| Diciembre 31, | Diciembre 31, | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Cuentas por pagar comerciales y pasivos acumulados | $ | $ | ||||||
| remesas del gobierno | ||||||||
| $ | $ | |||||||
NOTA 13: FACILIDAD DE CRÉDITO
| Diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| Línea de crédito revolvente | $ | |||
| Intereses pagaderos sobre la línea de crédito rotativa | ||||
| $ | ||||
| 27 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 13: CRÉD~ÍT FÁ~CÍLÍ~TÝ (Có~ñt.)]
[Óñ Décémbér 30, 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á sécúréd révólvíñg crédít fácílítý úp tó $
Este acuerdo contiene un pacto según el cual el saldo final de los activos netos de la Compañía de cualquier mes calendario no puede disminuir en:
| b. | 50% o más en comparación con hace tres meses |
Al 28 de febrero de 2022, el último mes calendario completado, la Compañía cumplía con todos los convenios descritos anteriormente.
[Ás óf Décémbér 31, 2021 thé Cómpáñý hád dráwñ $
[ÑÓTÉ~ 14: LÓÑG~-TÉRM~ DÉBT~]
| Diciembre 31, | Diciembre 31, | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| [Dómí~ñíóñ~ Cápí~tál l~óáñ] | $ | $ | ||||||
| financiación de equipos | ||||||||
| [Vólt~á ñót~é páý~áblé~] | ||||||||
| Deuda total a largo plazo | ||||||||
| Menor porción corriente de la deuda a largo plazo | [( | ) | [( | ) | ||||
| Parte no corriente de la deuda a largo plazo | $ | $ | ||||||
| 28 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 14: LÓÑG~-TÉRM~ DÉBT~ (Cóñt~.)]
| [á)] | [Dómí~ñíóñ~ Cápí~tál l~óáñ] |
[Óñ Márch 15, 2019, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á sécúréd débt fíñáñcíñg fácílítý fór úp tó $
[Thé
[
[Lóáñ~ líáb~ílít~ý]
[Thé lóáñ líábílítý wás íñítíállý méásúréd ás thé résídúál ámóúñt óf thé prócééds récéívéd, ñét óf tráñsáctíóñ cósts áñd thé fáír válúé óf thé wárráñt íssúáñcé. Thé lóáñ wás théñ méásúréd át ámórtízéd cóst úsíñg thé éfféctívé íñtérést méthód. Máñágéméñt úséd sígñífícáñt júdgéméñt áñd éstímátés whéñ détérmíñíñg thé éfféctívé íñtérést ráté. Páýméñt ámóúñts wéré détérmíñéd ás
[Wárr~áñt í~ssúá~ñcé]
[Bítfárms Ltd. álsó íssúéd
| 29 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 14: LÓÑG~-TÉRM~ DÉBT~ (Cóñt~.)]
[Íñ áddítíóñ tó thé lóáñ módífícátíóñs déscríbéd ábóvé, á cáshléss éxércísé féátúré wás áúthórízéd fór thé wárráñts íssúéd íñ cóññéctíóñ wíth Tráñché #2 áñd Tráñché #3, whích résúltéd íñ thésé wárráñts béíñg réclássífíéd fróm éqúítý tó á wárráñt líábílítý méásúréd át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss. Thé Bláck Schólés módél áñd thé íñpúts déscríbéd íñ Ñóté 18 wéré úséd íñ détérmíñíñg thé válúés óf thé wárráñts príór tó théír dérécógñítíóñ whích résúltéd íñ á ñóñ-cásh lóss óñ réválúátíóñ óf wárráñts fór thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021 óf $
Derivados integrados
[Thé válúé óf thé “máké-whólé” cláúsé déscríbéd ábóvé váríéd báséd óñ máñágéméñt’s prójéctíóñs óf thé tímíñg óf thé lóáñ répáýméñt, whích áré báséd óñ Báckbóñé’s crýptócúrréñcý míñíñg révéñúés. Thís íñtérést féátúré hás bééñ áccóúñtéd fór ás áñ émbéddéd dérívátívé thát ís méásúréd át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss. Thé éárlý répáýméñt óf thé lóáñ résúltéd íñ thé cómpáñý récórdíñg á lóss óñ émbéddéd dérívátívé fór thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021 $
| [b)] | financiación de equipos |
[Íñ Áp~ríl á~ñd Má~ý 2021, thé~ Cómp~áñý é~ñtér~éd íñ~tó fó~úr ló~áñ ág~réém~éñts~ fór t~hé ác~qúís~ítíó~ñ óf
[Íñ Júñé 2021, thé Cómpáñý módífíéd thé térms óf thréé léásé ágrééméñts wíth íts léñdér, Blóckfílls, fór
| Fecha de vencimiento | Tasa | Pago mensual | Saldo de deuda a largo plazo | NBV de Garantía | Colateral* | |||||||||||||||||
| Préstamo de rellenos de bloque n.°1 | % | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| Préstamo de rellenos de bloque n.°2 | % | |||||||||||||||||||||
| Préstamo de rellenos de bloque n.°3 | % | |||||||||||||||||||||
| Préstamo de fundición n.°1 | % | |||||||||||||||||||||
| Préstamo de fundición n.°2 | % | |||||||||||||||||||||
| Préstamo de fundición n.°3 | % | |||||||||||||||||||||
| Préstamo de fundición n.°4 | % | |||||||||||||||||||||
| Total | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| * | Representa la cantidad de Whatsminers recibidos en relación con el financiamiento del equipo y prometidos como garantía para el préstamo relacionado. |
| 30 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 15: LÉÁS~ÉS]
[Sét ó~út bé~lów á~ré th~é cár~rýíñ~g ámó~úñts~ óf th~é Cóm~páñý~’s ríg~ht-óf~-úsé á~ssét~s áñd~ léás~é líá~bílí~tíés~ áñd t~héír~ áctí~vítý~ dúrí~ñg th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021:]
| Locales arrendados | Vehículos | Otros equipos | Activos totales de ROU | Pasivos por arrendamiento | ||||||||||||||||
| Al 1 de enero de 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| Adiciones y ampliaciones de activos de ROU | ||||||||||||||||||||
| Adiciones a propiedades, planta y equipo | ||||||||||||||||||||
| Depreciación | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Terminación del contrato de arrendamiento | [( | ) | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Pasivos por arrendamiento convertidos en deuda a largo plazo | [( | ) | ||||||||||||||||||
| Pagos | [( | ) | ||||||||||||||||||
| Emisión de órdenes de arresto | [( | ) | ||||||||||||||||||
| Interés | ||||||||||||||||||||
| Divisas | ||||||||||||||||||||
| Al 31 de diciembre de 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| Menos porción corriente de los pasivos por arrendamiento | [( | ) | ||||||||||||||||||
| Parte no corriente de los pasivos por arrendamiento | $ | |||||||||||||||||||
[Dúríñg thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý módífíéd thé térms óf thréé twó-ýéár léásé ágrééméñts fór míñíñg hárdwáré, wíth á báláñcé óf $
[Dúríñg thé ýéár, thé Cómpáñý íssúéd
| Fecha de concesión | Mayo 11, 2021 | |||
| Rendimiento de dividendos (%) | ||||
| Volatilidad esperada del precio de las acciones (%) | % | |||
| Tasa de interés libre de riesgo (%) | % | |||
| Vida útil esperada de los warrants (años) | ||||
| Precio de la acción (CAD) | ||||
| Precio de ejercicio (USD) | Dólar estadounidense | |||
| Valor razonable de los warrants (USD) | Dólar estadounidense | |||
| [Qúáñ~títý~ óf wá~rráñ~ts gr~áñté~d*] | ||||
| * | Todos los warrants emitidos son para la compra de una acción ordinaria de la Compañía. |
| 31 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 16: ÍÑCÓ~MÉ TÁ~XÉS]
| a. | Impuestos diferidos |
[Déférréd táxés áré cómpútéd át á táx ráté óf
| b. | [Táxé~s íñc~lúdé~d íñ p~rófí~t ór l~óss:] |
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Gasto por impuesto corriente: | ||||||||
| Año corriente | $ | $ | ||||||
| Año anterior | [( | ) | [( | ) | ||||
| Gasto por impuesto diferido: | ||||||||
| Año corriente | ||||||||
| Año anterior | ||||||||
| $ | $ | |||||||
[Íñ áddítíóñ tó thé táxés íñclúdéd íñ prófít ór lóss, á déférréd táx récóvérý óf $
| do. | [Éffé~ctív~é táx~ ráté~ fór t~hé ýé~ár éñ~déd D~écém~bér 31:] |
| 2021 | ||||
| [Íñcó~mé tá~x éxp~éñsé~ át st~átút~órý r~áté ó~f | $ | |||
| Aumento de impuestos resultante de: | ||||
| Diferencial de tipos de cambio extranjeros | ||||
| Año anterior | [( | ) | ||
| Gastos no deducibles y otros | ||||
| Activo por impuesto diferido previamente no reconocido | [( | ) | ||
| $ | ||||
[ÑÓTÉ~ 17: ÁSSÉ~T RÉT~ÍRÉM~ÉÑT P~RÓVÍ~SÍÓÑ~]
[Ás óf Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý éstímátéd thé cósts óf réstóríñg íts léáséd prémísés tó théír órígíñál státé át thé éñd óf théír réspéctívé léásé térms tó bé $
| 32 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 18: SHÁR~É CÁP~ÍTÁL~]
| [Áúth~óríz~éd] | [Íssú~éd áñ~d óút~stáñ~díñg~ át] | |||||||||
| Diciembre 31, 2021 | Diciembre 31, 2021 | Diciembre 31, 2020 | ||||||||
| Número de acciones | ||||||||||
| [Cómm~óñ sh~árés~ óf ñó~ pár v~álúé~] | ||||||||||
El detalle de los warrants pendientes es el siguiente:
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||
| Número de | [Wéíg~htéd~ ávér~ágé é~xérc~ísé] | Número de | [Wéíg~htéd~ ávér~ágé é~xérc~ísé] | |||||||||||||
| [wárr~áñts~] | [príc~é (ÚSD~)] | [wárr~áñts~] | [príc~é (ÚSD~)] | |||||||||||||
| Excepcional, enero 1, | $ | $ | ||||||||||||||
| Otorgada | ||||||||||||||||
| ejercitado | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Excepcional, diciembre 31, | $ | $ | ||||||||||||||
[Dómí~ñíóñ~ Cápí~tál]
[Ás dé~scrí~béd í~ñ Ñót~é 14, íñ J~áñúá~rý 2021, Dó~míñí~óñ Cá~pítá~l éxé~rcís~éd th~éír ó~ptíó~ñ tó c~óñvé~rt $
[Íñ Jáñúárý áñd Fébrúárý 2021, Dómíñíóñ Cápítál éxércíséd áll óf théír rémáíñíñg óútstáñdíñg wárráñts résúltíñg íñ thé íssúáñcé óf
[Íñ áddítíóñ tó thé lóáñ módífícátíóñs déscríbéd íñ Ñóté 14, á cáshléss éxércísé féátúré wás áúthórízéd fór thé wárráñts íssúéd íñ cóññéctíóñ wíth Tráñché #2 áñd Tráñché #3, whích résúltéd íñ thésé wárráñts béíñg réclássífíéd fróm éqúítý tó á wárráñt líábílítý méásúréd át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss. Thé dérécógñítíóñ óf wárráñts cóñtáíñíñg thé áúthórízéd cáshléss éxércísé féátúré résúltéd íñ á ñóñ-cásh lóss óñ réválúátíóñ óf wárráñts óf $
[Thé B~láck~ Schó~lés m~ódél~ áñd t~hé íñ~púts~ béló~w wér~é úsé~d íñ d~étér~míñí~ñg th~é vál~úés ó~f thé~ wárr~áñts~ rélá~tíñg~ tó Tr~áñch~é #2 áñd~ Tráñ~ché #3, p~ríór~ tó th~éír d~éréc~ógñí~tíóñ~:]
| [Rémé~ásúr~éméñ~t óñ s~éttl~éméñ~t óf w~árrá~ñt lí~ábíl~ítý] | ||||||||||||
[Éxér~císé~ dáté~] | Enero 7, 2021 | Enero 25, 2021 | [Fébr~úárý~ 11, 2021] | |||||||||
| Rendimiento de dividendos (%) | ||||||||||||
| Volatilidad esperada del precio de las acciones (%) | % | % | % | |||||||||
| Tasa de interés libre de riesgo (%) | % | % | % | |||||||||
| Vida útil esperada de los warrants (años) | ||||||||||||
| Precio de la acción (CAD) | ||||||||||||
| Precio de ejercicio (CAD) | ||||||||||||
| Valor razonable de los warrants (USD) | ||||||||||||
| [Qúáñ~títý~ óf wá~rráñ~ts éx~ércí~séd] | ||||||||||||
| 33 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 18: SHÁR~É CÁP~ÍTÁL~ (Cóñt~.)]
[Prív~áté p~lácé~méñt~s]
[Íñ Já~ñúár~ý, Féb~rúár~ý áñd~ Máý 2021, t~hé Có~mpáñ~ý cóm~plét~éd
| Fecha de cierre | Enero 7, 2021 | Enero 14, 2021 | [Fébr~úárý~ 10, 2021] | Mayo 20, 2021 | ||||||||||||
| Ingresos brutos (CAD) | ||||||||||||||||
| Acciones ordinarias emitidas | ||||||||||||||||
| Órdenes emitidas* | ||||||||||||||||
| [Wárr~áñt s~trík~é prí~cé] | CANALLA | Dólar estadounidense | Dólar estadounidense | Dólar estadounidense | ||||||||||||
| Duración de la garantía (años) | ||||||||||||||||
| Comisión pagada | % | % | % | % | ||||||||||||
| Warrants de corredores emitidos* | ||||||||||||||||
| [Brók~ér wá~rráñ~t str~íké p~rícé~] | CANALLA | Dólar estadounidense | Dólar estadounidense | Dólar estadounidense | ||||||||||||
| Duración de la garantía del corredor (años) | ||||||||||||||||
| * | Todos los warrants emitidos son para la compra de una acción ordinaria de la Compañía. |
[Íñ Fé~brúá~rý 2021,
[Íñ Márch 2021,
[Íñ Áú~gúst~ 2021,
[Íñ tó~tál,
[Thé wárráñts íssúéd íñ cóññéctíóñ wíth thé príváté plácéméñt clóséd óñ Jáñúárý 7, 2021 hád á stríké prícé déñómíñátéd íñ Cáñádíáñ dóllárs, whích ís dífféréñt fróm thé Cómpáñý’s fúñctíóñál cúrréñcý óf thé Ú.S. dóllár. Ás á résúlt, flúctúátíóñs íñ thé Cáñádíáñ tó Ú.S. dóllár éxcháñgé ráté cóúld résúlt íñ thé Cómpáñý récéívíñg á váríáblé ámóúñt óf cásh íñ íts fúñctíóñál cúrréñcý íñ éxcháñgé fór thé éxércísé óf wárráñts áñd íssúáñcé óf shárés. Thé póssíbílítý óf váríátíóñ íñ thé séttléméñt prícé íñ thé Cómpáñý’s fúñctíóñál cúrréñcý résúlts íñ thé wárráñts béíñg clássífíéd ás á líábílítý thát ís méásúréd át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss. Thís áccóúñtíñg tréátméñt dóés ñót ápplý tó thé brókér wárráñts íssúéd íñ Cáñádíáñ dóllárs ás wárráñts íssúéd íñ éxcháñgé fór góóds ór sérvícés áré géñérállý áccóúñtéd fór ás éqúítý wíth ñó réméásúréméñt réqúíréd.]
| 34 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 18: SHÁR~É CÁP~ÍTÁL~ (Cóñt~.)]
[Thé B~láck~ Schó~lés m~ódél~ áñd t~hé íñ~púts~ béló~w wér~é úsé~d íñ d~étér~míñí~ñg th~é vál~úés ó~f thé~ wárr~áñts~ príó~r tó t~héír~ déré~cógñ~ítíó~ñ whí~ch ré~súlt~éd íñ~ á ñóñ~-cásh~ lóss~ óñ ré~válú~átíó~ñ óf w~árrá~ñts ó~f $
| Reconocimiento inicial | [Rémé~ásúr~éméñ~t óñ s~éttl~éméñ~t óf w~árrá~ñt lí~ábíl~ítý] | |||||||||||||||
| Fecha de medición | 7 de enero de 2021 | [Fébr~úárý~ 16, 2021] | [Fébr~úárý~ 22, 2021] | [Fébr~úárý~ 26, 2021] | ||||||||||||
| Rendimiento de dividendos (%) | ||||||||||||||||
| Volatilidad esperada del precio de las acciones (%) | % | % | % | % | ||||||||||||
| Tasa de interés libre de riesgo (%) | % | % | % | % | ||||||||||||
| Vida útil esperada de los warrants (años) | ||||||||||||||||
| Precio de la acción (CAD) | ||||||||||||||||
| Precio de ejercicio (CAD) | ||||||||||||||||
| Valor razonable de los warrants (USD) | ||||||||||||||||
| [Qúáñ~títý~ óf wá~rráñ~ts éx~ércí~séd] | ||||||||||||||||
[Émpl~óýéé~ Stóc~k Ópt~íóñs~]
[Dúrí~ñg th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021, ém~plóý~éés, d~íréc~tórs~, cóñs~últá~ñts á~ñd fó~rmér~ émpl~óýéé~s éxé~rcís~éd st~óck ó~ptíó~ñs tó~ ácqú~íré
[Áñ ád~dítí~óñál~
[Át-Th~é-Már~két É~qúít~ý Pró~grám~]
[Bítfárms cómméñcéd áñ át-thé-márkét éqúítý prógrám óñ Áúgúst 16, 2021, púrsúáñt tó whích thé Cómpáñý máý, át íts díscrétíóñ áñd fróm tímé-tó-tímé, séll cómmóñ shárés óf thé Cómpáñý, résúltíñg íñ thé Cómpáñý récéívíñg ággrégáté prócééds óf úp tó $
[ÑÓTÉ~ 19: FÍÑÁ~ÑCÍÁ~L ÍÑS~TRÚM~ÉÑTS~]
| a. | [Fíñá~ñcíá~l áss~éts á~t ámó~rtíz~éd có~st:] |
| Diciembre 31, | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Cuentas por cobrar comerciales, netas | $ | $ | ||||||
| 35 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 19: FÍÑÁ~ÑCÍÁ~L ÍÑS~TRÚM~ÉÑTS~ (Cóñt~.)]
| b. | [Fíñá~ñcíá~l líá~bílí~tíés~ át ám~órtí~zéd c~óst:] |
| Diciembre 31, | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Cuentas a pagar y pasivos devengados | $ | $ | ||||||
| Línea de crédito | ||||||||
| Deuda a largo plazo | ||||||||
| Pasivos por arrendamiento | ||||||||
| $ | $ | |||||||
[Thé c~árrý~íñg á~móúñ~ts óf~ trád~é réc~éívá~blés~, trád~é páý~áblé~s áñd~ áccr~úéd l~íábí~lítí~és, cr~édít~ fácí~lítý~ áñd l~óñg-t~érm d~ébt p~résé~ñtéd~ íñ th~é táb~lés á~bóvé~, áré á~ réás~óñáb~lé áp~próx~ímát~íóñ ó~f thé~ír fá~ír vá~lúé.]
| do. | [Rísk~ máñá~gémé~ñt pó~lícý~:] |
[Thé C~ómpá~ñý ís~ éxpó~séd t~ó fór~éígñ~ cúrr~éñcý~ rísk~, créd~ít rí~sk áñ~d líq~úídí~tý rí~sk. Th~é Cóm~páñý~’s séñ~íór m~áñág~éméñ~t móñ~ítór~s thé~sé rí~sks.]
| d. | [Fóré~ígñ c~úrré~ñcý r~ísk:] |
[Fóréígñ cúrréñcý rísk ís thé rísk thát thé fáír válúé ór fútúré cásh flóws óf á fíñáñcíál íñstrúméñt wíll flúctúáté bécáúsé óf cháñgés íñ fóréígñ éxcháñgé rátés. Thé Cómpáñý’s fúñctíóñál cúrréñcý ís thé ÚS Dóllár ás áll óf íts crýptócúrréñcý míñíñg révéñúés, móst óf íts cápítál éxpéñdítúrés áñd móst óf íts fíñáñcíñg áré prímárílý méásúréd ór tráñsáctéd íñ ÚS dóllárs. Thé Cómpáñý ís éxpóséd tó váríábílítý íñ thé Cáñádíáñ dóllár áñd Árgéñtíñé pésó tó ÚS dóllár éxcháñgé whéñ mákíñg éxpéñdítúrés páýáblé íñ Cáñádíáñ dóllárs áñd Árgéñtíñé pésós. Thé Cómpáñý fúñds fóréígñ cúrréñcý tráñsáctíóñs bý búýíñg thé fóréígñ cúrréñcý át thé spót ráté whéñ réqúíréd. Á 5% íñcréásé ór décréásé íñ thé ÚSD/CÁD áñd ÚSD/ÁRS éxcháñgé rátés máý hávé áñ ímpáct óf áñ íñcréásé ór décréásé óf $
[Ámóú~ñts d~éñóm~íñát~éd íñ~ Cáñá~díáñ~ dóll~árs á~ñd Ár~géñt~íñé p~ésós~ íñcl~údéd~ íñ th~é cóñ~sólí~dáté~d stá~témé~ñts ó~f fíñ~áñcí~ál pó~sítí~óñ, pr~éséñ~téd í~ñ Ú.S. d~óllá~rs íñ~ thóú~sáñd~s, áré~ ás fó~llów~s:]
| Diciembre 31, | ||||||||||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||
| CANALLA | ARS | CANALLA | ARS | |||||||||||||
| Efectivo | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| Otros activos | ||||||||||||||||
| Cuentas a cobrar | ||||||||||||||||
| Depósitos a largo plazo, pagos anticipados de equipos y otros | ||||||||||||||||
| Cuentas a pagar y pasivos devengados | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||
| Impuestos a pagar | [( | ) | [( | ) | [( | ) | ||||||||||
| Pasivo por impuestos diferidos | [( | ) | — | |||||||||||||
| Deuda a largo plazo | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Pasivos por arrendamiento | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Previsión por retiro de activos | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| $ | [( | ) | $ | $ | [( | ) | $ | |||||||||
| 36 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 19: FÍÑÁ~ÑCÍÁ~L ÍÑS~TRÚM~ÉÑTS~ (Cóñt~.)]
[Ás déscríbéd íñ Ñóté 11, Íñclúdéd íñ lóñg-térm dépósíts, éqúípméñt prépáýméñts áñd óthér ís réfúñdáblé Árgéñtíñé válúé-áddéd táx (VÁT), móst óf whích thé Cómpáñý dóés ñót éxpéct tó réálízé wíthíñ thé ñéxt 12 móñths. Hístórícállý, ÁRS hás déválúéd sígñífícáñtlý whéñ cómpáréd tó ÚSD dúé tó hígh lévéls óf íñflátíóñ íñ Árgéñtíñá, whích máý résúlt íñ thé Cómpáñý récórdíñg fútúré fóréígñ éxcháñgé lóssés óñ íts Árgéñtíñá VÁT récéíváblé.]
| mi. | [Créd~ít rí~sk:] |
[Crédít rísk ís thé rísk óf áñ úñéxpéctéd lóss íf á thírd pártý fáíls tó méét íts cóñtráctúál óblígátíóñs, íñclúdíñg cásh áñd cásh éqúíváléñts. Théré ís á rísk óf súpplíérs óf míñíñg hárdwáré fáílíñg tó méét théír cóñtráctúál óblígátíóñs, thát máý résúlt íñ láté délívéríés ór sígñífícáñt lóñg-térm dépósíts áñd éqúípméñt prépáýméñts thát áré ñót réálízéd. Thé Cómpáñý áttémpts tó mítígáté thís rísk bý prócúríñg míñíñg hárdwáré fróm lárgér móré éstáblíshéd súpplíérs wíth whóm thé cómpáñý hás éxístíñg rélátíóñshíps áñd kñówlédgé óf théír répútátíóñ íñ thé márkét, ás déscríbéd íñ Ñóté 11. Thé Cómpáñý álsó íñsúrés thé májórítý óf íts cóñstrúctíóñ dépósíts fór thé Árgéñtíñá fácílítý íñ órdér tó mítígáté thé rísk óf súpplíér’s ñót méétíñg théír cóñtráctúál óblígátíóñs. Thé rísk régárdíñg cásh áñd cásh éqúíváléñts ís mítígátéd bý hóldíñg thé májórítý óf thé Cómpáñý’s cásh áñd cásh éqúíváléñts thróúgh á Cáñádíáñ chártéréd báñk. Thé crédít rísk régárdíñg trádé récéíváblés áré dérívéd máíñlý fróm sálés tó Vóltá’s thírd-pártý cústómérs. Thé Cómpáñý pérfórms óñgóíñg crédít éválúátíóñs óf íts cústómérs. Áñ állówáñcé fór dóúbtfúl áccóúñts ís détérmíñéd wíth réspéct tó thósé ámóúñts thát thé Cómpáñý hás détérmíñéd tó bé dóúbtfúl óf cólléctíóñ. Thé állówáñcé fór dóúbtfúl áccóúñts ís báséd óñ máñágéméñt’s ásséssméñt óf á cústómér’s crédít qúálítý ás wéll ás súbjéctívé fáctórs áñd tréñds, íñclúdíñg thé ágíñg óf récéíváblé báláñcés.]
| [f.] | [Líqú~ídít~ý rís~k:] |
[Líqúídítý rísk ís á rísk thát thé Cómpáñý wíll ñót bé áblé tó páý íts fíñáñcíál óblígátíóñs whéñ théý áré dúé. Thé Cómpáñý hás sígñífícáñt cómmítméñts wíth súpplíérs óf míñíñg hárdwáré déscríbéd íñ Ñóté 11 whích áré ñót íñclúdéd íñ thé fíñáñcíál óblígátíóñs óútlíñéd bélów. Thé Cómpáñý’s pólícý ís tó móñítór íts cásh báláñcés áñd pláññéd cásh flóws géñérátéd fróm ópérátíóñs tó éñsúré thát ít máíñtáíñs súffícíéñt líqúídítý íñ órdér tó páý íts prójéctéd fíñáñcíál líábílítíés. Thé cóñtráctúál mátúrítíés óf trádé áñd óthér páýáblés áñd thé crédít fácílítý áré léss tháñ thréé áñd síx móñths, réspéctívélý. Lóñg-térm débt áñd thé crédít fácílítý íñclúdé fíñáñcíál óblígátíóñs wíth cóñtráctúál mátúrítíés ás fóllóws, íñclúsívé óf íñtérést óñ thé lóñg-térm débt, ás óf Décémbér 31, 2021:]
| Diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| 2022 | $ | |||
| 2023 | ||||
| 2024 y posteriormente | ||||
| $ | ||||
| 37 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 19: FÍÑÁ~ÑCÍÁ~L ÍÑS~TRÚM~ÉÑTS~ (Cóñt~.)]
[Léás~é líá~bílí~tíés~ íñcl~údés~ fíñá~ñcíá~l óbl~ígát~íóñs~ wíth~ cóñt~ráct~úál m~átúr~ítíé~s ás f~ólló~ws, íñ~clús~ívé ó~f íñt~érés~t, ás ó~f Déc~émbé~r 31, 2021:]
| Diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| 2022 | $ | |||
| 2023 | ||||
| 2024 | ||||
| 2025 | ||||
| 2026 y posteriormente | ||||
| $ | ||||
[Móvé~méñt~ íñ ló~ñg-té~rm dé~bt fó~r thé~ ýéár~s éñd~íñg D~écém~bér 31, 2021 á~ñd 2020 ís~ ás fó~llów~s:]
| Diciembre 31, | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Saldo al mes de enero 1, | $ | $ | ||||||
| [Cóñv~érsí~óñ óf~ léás~é líá~bílí~tíés~] | ||||||||
| Emisión de deuda a largo plazo | ||||||||
| Pagos | [( | ) | [( | ) | ||||
| Intereses de la deuda a largo plazo | ||||||||
| Conversión de deuda a largo plazo y modificación de préstamos | [( | ) | [( | ) | ||||
| Desreconocimiento de derivados implícitos | ||||||||
| $ | $ | |||||||
[ÑÓTÉ~ 20: TRÁÑ~SÁCT~ÍÓÑS~ ÁÑD B~ÁLÁÑ~CÉS W~ÍTH R~ÉLÁT~ÉD PÁ~RTÍÉ~S]
| a. | [Bálá~ñcés~ wíth~ rélá~téd p~ártí~és:] |
| Diciembre 31, | Diciembre 31, | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Cuentas por pagar comerciales y pasivos acumulados: | ||||||||
| Remuneración de los directores | $ | $ | ||||||
| Plan de incentivos para directores y alta dirección | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| Pasivos por arrendamiento: | ||||||||
| Compañías controladas por directores | $ | $ | ||||||
[Ámóú~ñts d~úé tó~ rélá~téd p~ártí~és, ót~hér t~háñ l~éásé~ líáb~ílít~íés, á~ré úñ~sécú~réd, ñ~óñ-íñ~téré~st bé~áríñ~g áñd~ páýá~blé ó~ñ dém~áñd.]
| 38 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 20: TRÁÑ~SÁCT~ÍÓÑS~ ÁÑD B~ÁLÁÑ~CÉS W~ÍTH R~ÉLÁT~ÉD PÁ~RTÍÉ~S (Cóñ~t.)]
| b. | [Tráñ~sáct~íóñs~ wíth~ rélá~téd p~ártí~és dú~ríñg~ thé ý~éár é~ñdéd~ Décé~mbér~ 31, 2021:] |
| 1. | [Thé Cómpáñý mádé réñt páýméñts tótálíñg áppróxímátélý $ |
| 2. | [Thé C~ómpá~ñý éñ~téré~d íñt~ó cóñ~súlt~íñg á~gréé~méñt~s wít~h twó~ díré~ctór~s. Thé~ cóñs~últí~ñg fé~és tó~tálé~d ápp~róxí~máté~lý $ |
[Thé t~ráñs~áctí~óñs d~éscr~íbéd~ ábóv~é wér~é íñc~úrré~d íñ t~hé ñó~rmál~ cóúr~sé óf~ ópér~átíó~ñs. Th~ésé t~ráñs~áctí~óñs á~ré íñ~clúd~éd íñ~ cóñs~ólíd~átéd~ stát~éméñ~ts óf~ próf~ít ór~ lóss~ áñd c~ómpr~éhéñ~sívé~ próf~ít áñ~d lós~s ás f~ólló~ws:]
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Gastos generales y administrativos | $ | $ | ||||||
| Gastos financieros netos | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| do. | [Cómp~éñsá~tíóñ~ óf ké~ý máñ~ágém~éñt á~ñd dí~réct~órs:] |
[Kéý máñágéméñt íñclúdés thé Cómpáñý’s Díréctórs, Chíéf Óffícérs áñd Vícé Présídéñts. Thé rémúñérátíóñ páíd tó díréctórs áñd óthér mémbérs óf kéý máñágéméñt pérsóññél, tó thé éxtéñt thát théý áré ñót íñclúdéd íñ thé cóñsúltíñg ágrééméñts déscríbéd íñ Ñóté 20b, áré ás fóllóws:]
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Beneficios a corto plazo* | $ | $ | ||||||
| Pagos basados en acciones | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| * | [Shór~t-tér~m béñ~éfít~s íñc~lúdé~s áñ í~ñcéñ~tívé~ pláñ~ ádóp~téd b~ý thé~ Cómp~áñý í~ñ 2021 tó r~éwár~d cér~táíñ~ díré~ctór~s áñd~ mémb~érs ó~f séñ~íór m~áñág~éméñ~t wít~h á tó~tál ó~f 50 Bít~cóíñ~s.] |
[ÑÓTÉ~ 21: CÁPÍ~TÁL M~ÁÑÁG~ÉMÉÑ~T PÓL~ÍCÍÉ~S ÁÑD~ PRÓC~ÉDÚR~ÉS]
[Thé Cómpáñý’s cápítál máñágéméñt óbjéctívés áré tó éñsúré íts ábílítý tó máxímízé thé rétúrñ tó íts sháréhóldérs. Thé Cómpáñý’s défíñítíóñ óf cápítál íñclúdés áll cómpóñéñts óf éqúítý. Cápítál fór thé répórtíñg péríód ís súmmárízéd íñ Ñóté 18 áñd íñ thé cóñsólídátéd státéméñt óf cháñgés íñ éqúítý. Íñ órdér tó méét íts óbjéctívés, thé Cómpáñý móñítórs íts cápítál strúctúré áñd mákés ádjústméñts ás réqúíréd íñ líght óf cháñgés íñ écóñómíc cóñdítíóñs áñd thé rísk cháráctérístícs óf thé úñdérlýíñg ásséts. Thésé óbjéctívés wíll bé áchíévéd bý máíñtáíñíñg á stróñg cápítál básé só ás tó máíñtáíñ íñvéstór cóñfídéñcé tó sústáíñ fútúré dévélópméñt óf thé búsíñéss, máíñtáíñ á fléxíblé cápítál strúctúré thát óptímízés thé cóst óf cápítál át áccéptáblé rísk áñd présérvés thé ábílítý tó méét fíñáñcíál óblígátíóñs áñd éñsúríñg súffícíéñt líqúídítý tó púrsúé órgáñíc grówth. Íñ órdér tó máíñtáíñ ór ádjúst thé cápítál strúctúré, thé Cómpáñý máý íssúé ñéw cómmóñ shárés ór débt.]
| 39 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 22: SÚBS~ÍDÍÁ~RÍÉS~]
[Íñ 2011, Bítfárms Ltd. (Ísráél) éstáblíshéd ÁÚ Ácqúísítíóñ VÍ, LLC (“ÁÚ”) whích ís íñcórpórátéd íñ thé Státé óf Ñévádá, ÚSÁ, áñd ís whóllý ówñéd áñd cóñtrólléd bý thé Cómpáñý. ÁÚ ís régístéréd ás thé légál ówñér óf thé míñérál ásséts, Híddéñ Láké áñd Víctóríñé. Álsó, íñ 2011, Bítfárms éstáblíshéd Pémbróké & Tímbérláñd, LLC (“Pémbróké”) íñ thé Státé óf Máíñé, ÚSÁ, whích ís álsó whóllý ówñéd áñd cóñtrólléd bý thé Cómpáñý. Pémbróké ís régístéréd ás thé légál ówñér óf thé Pémbróké míñérál ássét ás déscríbéd íñ Ñóté 9d.]
[Íñ 2021, Bá~ckbó~ñé és~tábl~íshé~d Bác~kbóñ~é Hós~tíñg~ Sólú~tíóñ~s (ÚSÁ~) Íñc. (“B~áckb~óñé Ú~SÁ”) wh~ích í~s íñc~órpó~ráté~d íñ t~hé St~áté ó~f Dél~áwár~é, ÚSÁ~, áñd í~s whó~llý ó~wñéd~ áñd c~óñtr~óllé~d bý B~áckb~óñé.]
[Íñ 2021, Báckbóñé éstáblíshéd Báckbóñé Párágúáý whích ís íñcórpórátéd íñ Ásúñcíóñ, Párágúáý, áñd ís ówñéd áñd cóñtrólléd
[Íñ 2021, Bí~tfár~ms Lt~d. ést~áblí~shéd~ 2872246 Óñtá~ríó Í~ñc. (“ÓÑ~”) whíc~h ís í~ñcór~pórá~téd í~ñ thé~ Próv~íñcé~ óf Óñ~tárí~ó, Cáñ~ádá, á~ñd ís~ whól~lý ów~ñéd á~ñd có~ñtró~lléd~ bý th~é Cóm~páñý~. ÓÑ ís~ régí~stér~éd ás~ thé l~égál~ ówñé~r óf B~áckb~óñé M~íñíñ~g Sól~útíó~ñs LL~C ás d~éscr~íbéd~ íñ Ñó~té 4.]
| Nombre de empresa | Tipo de seguridad | Lugar principal de negocios | Valores | Capital | Votación | |||||||||||
| Australia | % | % | % | |||||||||||||
| Pembroke | % | % | % | |||||||||||||
| Volta | % | % | % | |||||||||||||
| Columna vertebral | % | % | % | |||||||||||||
| Columna vertebral Argentina | % | % | % | |||||||||||||
| Columna vertebral de Paraguay | % | % | % | |||||||||||||
| Minería de red troncal | % | % | % | |||||||||||||
| En | % | % | % | |||||||||||||
| Backbone USA | % | % | % | |||||||||||||
[Éxclúdíñg thé míñérál ásséts wíth á cárrýíñg ámóúñt óf $
| 40 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 23: ÑÉT É~ÁRÑÍ~ÑGS (L~ÓSS) P~ÉR SH~ÁRÉ]
[Détá~íls ó~f thé~ ñúmb~ér óf~ shár~és áñ~d íñc~ómé (l~óss) ú~séd í~ñ thé~ cómp~útát~íóñ ó~f ñét~ éárñ~íñgs~ (lóss~) pér s~háré~:]
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||
| [Wéíg~htéd~ ávér~ágé s~háré~s óút~stáñ~díñg~] | [Ñét í~ñcóm~é átt~ríbú~tábl~é tó t~hé sh~áréh~óldé~rs óf~ thé C~ómpá~ñý] | [Wéíg~htéd~ ávér~ágé s~háré~s óút~stáñ~díñg~] | [Ñét í~ñcóm~é átt~ríbú~tábl~é tó t~hé sh~áréh~óldé~rs óf~ thé C~ómpá~ñý] | |||||||||||||
| [Ñúmb~ér óf~ shár~és (íñ~ thóú~sáñd~s)] | [Ñúmb~ér óf~ shár~és (íñ~ thóú~sáñd~s)] | |||||||||||||||
| [Tótá~l shá~rés f~ór th~é cál~cúlá~tíóñ~ óf bá~síc é~árñí~ñgs p~ér sh~áré] | ||||||||||||||||
| [Thé é~fféc~t óf d~ílút~ívé p~ótéñ~tíál~ órdí~ñárý~ shár~és] | ||||||||||||||||
| [Tótá~l shá~rés f~ór th~é cál~cúlá~tíóñ~ óf dí~lúté~d éár~ñíñg~s pér~ shár~é] | ||||||||||||||||
| [Ñét í~ñcóm~é (lós~s) fór~ thé c~álcú~látí~óñ óf~ básí~c áñd~ dílú~téd é~árñí~ñgs (l~óss) p~ér sh~áré] | $ | $ | [( | ) | ||||||||||||
[Fór thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2020, pótéñtíállý dílútívé sécúrítíés hávé ñót bééñ íñclúdéd íñ thé cálcúlátíóñ óf dílútéd éárñíñgs (lóss) pér sháré bécáúsé théír éfféct ís áñtídílútívé. Thé áddítíóñál pótéñtíállý dílútívé sécúrítíés thát wóúld hávé bééñ íñclúdéd íñ thé cálcúlátíóñ fór dílútéd éárñíñgs pér sháré hád théír éfféct ñót bééñ áñtí-dílútívé, fór thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2020, wóúld hávé tótálléd áppróxímátélý
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Ganancias (pérdidas) básicas por acción | [( | ) | ||||||
| Ganancias (pérdidas) diluidas por acción | [( | ) | ||||||
[ÑÓTÉ~ 24: SHÁR~É-BÁS~ÉD PÁ~ÝMÉÑ~T]
[Thé s~háré~-básé~d páý~méñt~ éxpé~ñsé r~écóg~ñízé~d íñ t~hé fí~ñáñc~íál s~táté~méñt~s fór~ émpl~óýéé~ sérv~ícés~ récé~ívéd~ ís ás~ fóll~óws:]
| Diciembre 31, | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Planes de pago basados en acciones liquidados con capital | $ | $ | ||||||
| 41 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 24: SHÁR~É-BÁS~ÉD PÁ~ÝMÉÑ~T (Cóñ~t.)]
[Thé sháré-báséd páýméñt tráñsáctíóñs éñtéréd íñtó bétwééñ thé Cómpáñý áñd íts émplóýéés áñd sérvícé próvídérs dúríñg thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021 áré déscríbéd bélów. Dúríñg thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021, thé Bóárd óf Díréctórs áppróvéd stóck óptíóñ gráñts tó púrchásé
Los insumos empleados para valorar las concesiones de opciones mediante el modelo Black-Scholes son los siguientes:
| Fecha de concesión | Marzo, 2021 | Junio 2, 2021 | Junio 29, 2021 | Noviembre 19, 2021 | Diciembre 8, 2021 | Diciembre 24, 2021 | ||||||||||||||||||
| Rendimiento de dividendos (%) | ||||||||||||||||||||||||
| Volatilidad esperada del precio de las acciones (%) | % | % | % | % | % | % | ||||||||||||||||||
| Tasa de interés libre de riesgo (%) | % | % | % | % | % | % | ||||||||||||||||||
| Vida útil esperada de las opciones sobre acciones (años) | ||||||||||||||||||||||||
| Precio de la acción (CAD) | ||||||||||||||||||||||||
| Precio de ejercicio (CAD) | ||||||||||||||||||||||||
| Valor razonable de las opciones (USD) | ||||||||||||||||||||||||
| Periodo de adquisición de derechos (años) | ||||||||||||||||||||||||
| Cantidad de opciones concedidas | ||||||||||||||||||||||||
[Détá~íls ó~f thé~ óúts~táñd~íñg s~tóck~ óptí~óñs á~s óf D~écém~bér 31, 2021 á~ñd 2020, ár~é ás f~ólló~ws:]
| 2021 | 2020 | |||||||||||||||
| Número de opciones | Precio de ejercicio promedio ponderado ($CAD) | Número de opciones | Precio de ejercicio promedio ponderado ($CAD) | |||||||||||||
| Excepcional, enero 1, | ||||||||||||||||
| Otorgada | ||||||||||||||||
| ejercitado | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Perdido | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Venció | [( | ) | [( | ) | ||||||||||||
| Excepcional, diciembre 31, | ||||||||||||||||
| Ejercitable, diciembre 31, | ||||||||||||||||
[Thé w~éígh~téd á~vérá~gé có~ñtrá~ctúá~l líf~é óf t~hé st~óck ó~ptíó~ñs ás~ át Dé~cémb~ér 31, 2021 wá~s
| 42 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 25: ÁDDÍ~TÍÓÑ~ÁL DÉ~TÁÍL~S TÓ T~HÉ ST~ÁTÉM~ÉÑT Ó~F PRÓ~FÍT Ó~R LÓS~S ÁÑD~ CÓMP~RÉHÉ~ÑSÍV~É PRÓ~FÍT Ó~R LÓS~S]
| a. | [Áddí~tíóñ~ál dé~táíl~s tó t~hé có~mpóñ~éñts~ óf có~st óf~ sálé~s éxp~éñsé~s áré~ ás fó~llów~s:] |
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Energía e infraestructura | $ | $ | ||||||
| Depreciación y amortización | ||||||||
| Compras de componentes eléctricos | ||||||||
| Salarios de electricista e impuestos sobre la nómina | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| b. | [Áddí~tíóñ~ál dé~táíl~s tó t~hé có~mpóñ~éñts~ óf gé~ñérá~l áñd~ ádmí~ñíst~rátí~vé éx~péñs~és ár~é ás f~ólló~ws:] |
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Salarios y pagos basados en acciones | $ | $ | ||||||
| Servicios profesionales | ||||||||
| Publicidad y promoción | ||||||||
| Seguros y otros | ||||||||
| Viajes, vehículos a motor y comidas | ||||||||
| Hosting y telecomunicaciones | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| do. | [Áddí~tíóñ~ál dé~táíl~s tó t~hé có~mpóñ~éñts~ óf ñé~t fíñ~áñcí~ál éx~péñs~és ár~é ás f~ólló~ws:] |
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Pérdida por revalorización de warrants | $ | $ | ||||||
| [Lóss~ (gáíñ~) óñ ém~bédd~éd dé~rívá~tívé~] | [( | ) | ||||||
| [Gáíñ~ óñ dí~spós~ítíó~ñ óf m~árké~tábl~é séc~úrít~íés*] | [( | ) | ||||||
| [Lóss~ óñ cú~rréñ~cý éx~cháñ~gé] | ||||||||
| Intereses de la deuda a largo plazo | ||||||||
| Intereses sobre pasivos por arrendamiento | ||||||||
| Costos de emisión de warrants | ||||||||
| Otros gastos financieros | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| * | Durante el año terminado 31 de diciembre 2021, la Compañía financió su expansión en Argentina mediante la adquisición de valores negociables y la contribución en especie de estos valores a una subsidiaria en Argentina que controla. La enajenación posterior de estos valores negociables a cambio de Pesos Argentinos generó una ganancia ya que el monto recibido en Pesos excede el monto de Pesos que la Compañía recibió de un cambio directo de moneda extranjera. |
| 43 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 26: GÉÓG~RÁPH~ÍCÁL~ ÍÑFÓ~RMÁT~ÍÓÑ]
| a. | Ingresos |
| Año terminado en diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| Canadá | $ | |||
| EE.UU | ||||
| $ | ||||
| b. | Activos fijos |
| Diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| Canadá | $ | |||
| EE.UU | ||||
| Argentina | ||||
| Paraguay | ||||
| $ | ||||
[ÑÓTÉ~ 27: ÁDDÍ~TÍÓÑ~ÁL DÉ~TÁÍL~S TÓ T~HÉ ST~ÁTÉM~ÉÑT Ó~F CÁS~H FLÓ~WS]
| Año que finalizó el 31 de diciembre | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| Cambios en los componentes del capital de trabajo: | ||||||||
| Disminución de cuentas por cobrar comerciales, netas | $ | $ | ||||||
| Disminución (aumento) de otros activos corrientes | [( | ) | ||||||
| Aumento del inventario de componentes eléctricos | [( | ) | [( | ) | ||||
| Disminución (aumento) de los depósitos a largo plazo | [( | ) | ||||||
| Aumento de las cuentas por pagar comerciales y pasivos acumulados | ||||||||
| Aumento de los impuestos a pagar | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| Transacciones no monetarias significativas: | ||||||||
| Adición de activos por derecho de uso, propiedades, planta y equipo y pasivos de arrendamiento relacionados | $ | $ | ||||||
| Adquisición de propiedades, planta y equipos financiada con crédito a corto plazo | $ | $ | ||||||
| Extinción de la obligación de warrants y de la deuda a largo plazo mediante la emisión de acciones | $ | $ | ||||||
| Emisión de acciones en relación con una combinación de negocios | $ | $ | ||||||
| Recuperación de impuestos diferidos relacionados con los costos de emisión de acciones | $ | $ | ||||||
| 44 |
| BITFARMS LTD. |
| [ÑÓTÉ~S TÓ C~ÓÑSÓ~LÍDÁ~TÉD F~ÍÑÁÑ~CÍÁL~ STÁT~ÉMÉÑ~TS] |
| [(Íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs, éx~cépt~ fór d~átá r~élát~íñg t~ó qúá~ñtít~ý óf P~PÉ, sh~árés~, wárr~áñts~ áñd d~ígít~ál ás~séts~)] |
[ÑÓTÉ~ 28: CÓMP~ÁRÁT~ÍVÉ F~ÍGÚR~ÉS]
[Cértáíñ fígúrés íñ thé cómpárátívé péríód cóñsólídátéd státéméñts óf fíñáñcíál pósítíóñ, cóñsólídátéd státéméñts óf prófít ór lóss áñd cómpréhéñsívé prófít ór lóss, cóñsólídátéd státéméñts óf cháñgés íñ éqúítý áñd cóñsólídátéd státéméñts óf cásh flóws hávé bééñ réclássífíéd tó méét thé cúrréñt préséñtátíóñ.]
[ÑÓTÉ~ 29: SÚBS~ÉQÚÉ~ÑT ÉV~ÉÑTS~]
[Át-Th~é-Már~két É~qúít~ý Pró~grám~]
[Dúríñg thé péríód fróm Jáñúárý 1, 2022, tó Márch 25, 2022, thé Cómpáñý íssúéd
[Púrc~hásé~ óf Dí~gítá~l Áss~éts]
[Óñ Já~ñúár~ý 6, 2022, thé~ Cómp~áñý p~úrch~áséd~ 1,000 BTC f~ór $
[Éqúí~pméñ~t Fíñ~áñcí~ñg]
[Óñ Fé~brúá~rý 24, 2022, th~é Cóm~páñý~ éñté~réd í~ñtó á~ $
| 45 |
[Éxhí~bít 99.3]
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
 |
[Cóñt~éñts~]
|
[Íñtr~ódúc~tíóñ~] |
2 |
| [Cómp~áñý Ó~vérv~íéw] | 2 |
| [Cóñs~ólíd~átéd~ Résú~lts ó~f Ópé~rátí~óñs] | 3 |
| [Sélé~ctéd~ Áññú~ál íñ~fórm~átíó~ñ] | 9 |
| [Sélé~ctéd~ Qúár~térl~ý Íñf~órmá~tíóñ~] | 10 |
| [Récó~ñcíl~íátí~óñ óf~ Ñóñ-Í~FRS m~éású~rés ] | 10 |
| Información geográfica | 12 |
| Ingresos | 12 |
| Activos fijos | 12 |
| [Líqú~ídít~ý áñd~ Cápí~tál R~ésóú~rcés~] | 12 |
| [Cásh~ Flów~s] | 12 |
| [Wórk~íñg C~ápít~ál] | 13 |
| [Cápí~tál R~ésóú~rcés~] | 13 |
| [Óff-B~áláñ~cé Sh~éét Á~rráñ~gémé~ñts] | 16 |
| Capital social | 17 |
| [Fíñá~ñcíá~l Íñs~trúm~éñts~ & Rísk~s] | 17 |
| [Óthé~r Rís~ks] | 20 |
| [Rélá~téd P~ártý~ Tráñ~sáct~íóñs~] | 34 |
| [Récé~ñt áñ~d Súb~séqú~éñt É~véñt~s] | 34 |
| [Sígñ~ífíc~áñt Á~ccóú~ñtíñ~g Ést~ímát~és] | 35 |
| [Cáút~íóñ R~égár~díñg~ Fórw~árd-L~óókí~ñg St~átém~éñts~] | 35 |
| [Cáút~íóñ R~égár~díñg~ Ñóñ-Í~FRS F~íñáñ~cíál~ Pérf~órmá~ñcé M~éású~rés] | 36 |
| [Íñté~rñál~ Cóñt~róls~] | 37 |
| [Áddí~tíóñ~ál Íñ~fórm~átíó~ñ] | 38 |
| Glosario de términos | 38 |
1
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Thé fóllówíñg Máñágéméñt’s Díscússíóñ áñd Áñálýsís (thé “MD&Á”) fór Bítfárms Ltd. (tógéthér wíth íts súbsídíáríés, thé “Cómpáñý” ór “Bítfárms”), dátéd Márch 28, 2022, shóúld bé réád íñ cóñjúñctíóñ wíth thé Cómpáñý’s áúdítéd áññúál cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts áñd íts áccómpáñýíñg ñótés fór thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021. Íñ áddítíóñ, thé MD&Á shóúld bé réád íñ cóñjúñctíóñ wíth thé Cómpáñý’s Áññúál Íñfórmátíóñ Fórm dátéd Márch 28, 2022, whích, álóñg wíth thé fíñáñcíál státéméñts, ís áváíláblé óñ SÉDÁR át www.sédár.cóm.]
[Thé Cómpáñý’s 2021 áúdítéd áññúál cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts áñd thé áccómpáñýíñg ñótés hávé bééñ prépáréd íñ áccórdáñcé wíth Íñtérñátíóñál Fíñáñcíál Répórtíñg Stáñdárds (“ÍFRS”) ás íssúéd bý thé Íñtérñátíóñál Áccóúñtíñg Stáñdárds Bóárd (“ÍÁSB”). Thé Cómpáñý’s 2021 áúdítéd áññúál cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts áñd thís MD&Á áré répórtéd íñ thóúsáñds óf ÚS dóllárs áñd ÚS dóllárs, réspéctívélý, éxcépt whéré óthérwísé ñótéd.]
[Thé Cómpáñý útílízés á ñúmbér óf ñóñ-ÍFRS méásúrés íñ ásséssíñg ópérátíñg pérfórmáñcé. Ñóñ-ÍFRS fíñáñcíál pérfórmáñcé méásúrés éxclúdé thé ímpáct óf cértáíñ ítéms áñd áré úséd íñtérñállý whéñ áñálýzíñg ópérátíñg pérfórmáñcé. Pléásé référ tó thé “Cáútíóñ Régárdíñg Ñóñ-ÍFRS Fíñáñcíál Pérfórmáñcé Méásúrés” séctíóñ óf thís MD&Á fór móré íñfórmátíóñ. Thís MD&Á cóñtáíñs váríóús térms rélátéd tó thé Cómpáñý’s búsíñéss áñd íñdústrý whích áré défíñéd íñ thé Glóssárý óf Térms séctíóñ óf thís MD&Á.]
[Thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áré prédómíñáñtlý íñ Cáñádá áñd thé Úñítéd Státés, wíth ñéw ópérátíóñs hávíñg cómméñcéd íñ Párágúáý íñ 2022 áñd cóñstrúctíóñ óf á ñéw fácílítý hávíñg cómméñcéd íñ Árgéñtíñá. Bítfárms ówñs áñd ópérátés sérvér fárms, cómpríséd óf cómpútérs (référréd tó ás á “Míñérs”) désígñéd fór thé púrpósé óf válídátíñg tráñsáctíóñs, prímárílý óñ thé Bítcóíñ Blóckcháíñ. Thé Míñérs ópéráté 24 hóúrs á dáý áñd révéñúé ís éárñéd fróm Blóck Réwárds áñd tráñsáctíóñ féés íssúéd íñ thé fórm óf crýptócúrréñcíés bý thé Bítcóíñ ñétwórk. Thé Cómpáñý cóñtríbútés íts Háshráté, whích ís úséd tó válídáté tráñsáctíóñs (référréd tó ás “Míñíñg)” tó á Míñíñg Póól íñ éxcháñgé fór crýptócúrréñcý tókéñs. Bítfárms áccúmúlátés íts crýptócúrréñcíés míñéd ór éxcháñgés thém fór Ú.S. dóllárs, ás ñéédéd, thróúgh répútáblé áñd éstáblíshéd crýptócúrréñcý trádíñg plátfórms. 9159-9290 Qúébéc Íñc. (Vóltá) ássísts Bítfárms íñ búíldíñg áñd máíñtáíñíñg íts sérvér fárms áñd próvídés éléctrícíáñ sérvícés tó bóth cómmércíál áñd résídéñtíál cústómérs íñ Qúébéc.]
[Bítf~árms~ ópér~átés~ síx s~érvé~r fár~m fác~ílít~íés í~ñ Qúé~béc, C~áñád~á, wít~h élé~ctrí~cál í~ñfrá~strú~ctúr~é cáp~ácít~ý óf 94 M~W fór~ Míñí~ñg Bí~tcóí~ñ. Thé~ Cómp~áñý h~ás có~ñtrá~cts s~écúr~íñg á~ñ ágg~régá~té óf~ 160 MW óf~ hýdr~ó-élé~ctrí~c gré~éñ éñ~érgý~ íñ Qú~ébéc~.]
[Óñ Ñóvémbér 9, 2021, thé Cómpáñý ácqúíréd á Míñíñg fácílítý pówéréd bý hýdró-éléctrícítý wíth á máxímúm cápácítý óf úp tó 24 MW íñ Wáshíñgtóñ státé ás déscríbéd íñ ñóté 4 óf thé 2021 áúdítéd áññúál cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts. Thé Cómpáñý ís cúrréñtlý ópérátíñg 17 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré áñd ís íñ thé prócéss óf úpgrádíñg thé fácílítý ás déscríbéd íñ thé Wáshíñgtóñ Éxpáñsíóñ séctíóñ óf thís MD&Á.]
[Íñ Jáñúárý 2022, thé Cómpáñý bégáñ ópérátíñg á sérvér fárm fácílítý íñ Párágúáý, wíth éléctrícál íñfrástrúctúré óf 10 MW pówéréd bý hýdró-éléctríc grééñ éñérgý. Dúríñg 2021, thé Cómpáñý álsó sécúréd 210 MW óf ñátúrál gás-pówéréd éñérgý íñ Árgéñtíñá áñd cómméñcéd thé désígñ, cóñstrúctíóñ áñd prócúréméñt óf íñfrástrúctúré éqúípméñt fór á míñíñg fácílítý át thé éñérgý sóúrcé. Íñ áddítíóñ, Bítfárms ówñs própríétárý sóftwáré thát ís úséd tó cóñtról, máñágé, répórt áñd sécúré Míñíñg ópérátíóñs. Thé sóftwáré scáñs áñd répórts thé lócátíóñ, cómpútíñg pówér áñd témpérátúré óf áll Míñérs tó állów thé Cómpáñý tó móñítór pérfórmáñcé áñd éñsúré Míñérs áré ópérátíñg át máxímúm cápácítý áñd úp-tímé.]
2
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Cóñs~ólíd~átéd~ Résú~lts ó~f Ópé~rátí~óñs]
| (USD en miles excepto donde se indique) | Tres meses que finalizaron el | Doce meses que finalizaron el | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Para los períodos que finalizaron como se indica | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | % de cambio | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | [% Cháñ~gé] | ||||||||||||||||||||||||
| Ingresos | 59,598 | 11,324 | 48,274 | 426 | % | 169,491 | 34,703 | 134,788 | 388 | % | ||||||||||||||||||||||
| Costo de ventas | 20,613 | 8,580 | 12,033 | 140 | % | 58,371 | 31,830 | 26,541 | 83 | % | ||||||||||||||||||||||
| Utilidad bruta | 38,985 | 2,744 | 36,241 | nm | 111,120 | 2,873 | 108,247 | nm | ||||||||||||||||||||||||
| Margen bruto | 65 | % | 24 | % | — | — | 66 | % | 8 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| Gastos generales y administrativos | 18,928 | 2,265 | 16,663 | 736 | % | 43,238 | 8,250 | 34,988 | 424 | % | ||||||||||||||||||||||
| Pérdida (ganancia) por enajenación de activos digitales | 137 | (65 | ) | 202 | 311 | % | 289 | (88 | ) | 377 | 428 | % | ||||||||||||||||||||
| Pérdida por revalorización de activos digitales | 3,869 | — | 3,869 | 100 | % | 4,861 | — | 4,861 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||
| Pérdida (ganancia) por enajenación de activos fijos | (753 | ) | 178 | (931 | ) | (523 | %) | (848 | ) | 1,442 | (2,290 | ) | (159 | %) | ||||||||||||||||||
| Deterioro de activos fijos | 1,800 | — | 1,800 | 100 | % | 1,800 | — | 1,800 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||
| Reversión por deterioro en activos fijos | — | — | — | — | (1,860 | ) | — | (1,860 | ) | (100 | %) | |||||||||||||||||||||
| Ingresos operativos (pérdida) | 15,004 | 366 | 14,638 | nm | 63,640 | (6,731 | ) | 70,371 | nm | |||||||||||||||||||||||
| Margen operativo | 25 | % | 3 | % | — | — | 38 | % | (19 | %) | — | — | ||||||||||||||||||||
| Gastos (ingresos) financieros netos | (2,933 | ) | 5,456 | (8,389 | ) | (154 | %) | 21,003 | 9,386 | 11,617 | 124 | % | ||||||||||||||||||||
| Ingreso neto (pérdida) antes del impuesto a las ganancias | 17,937 | (5,090 | ) | 23,027 | 452 | % | 42,637 | (16,117 | ) | 58,754 | 365 | % | ||||||||||||||||||||
| Gasto por impuesto a las ganancias | 8,260 | 284 | 7,976 | nm | 20,507 | 172 | 20,335 | nm | ||||||||||||||||||||||||
| Ingresos netos (pérdidas) | 9,677 | (5,374 | ) | 15,051 | 280 | % | 22,130 | (16,289 | ) | 38,419 | 236 | % | ||||||||||||||||||||
| Ganancias (pérdidas) básicas por acción | 0.05 | (0.06 | ) | — | — | 0.14 | (0.19 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||
| Ganancias (pérdidas) diluidas por acción | 0.05 | (0.06 | ) | — | — | 0.13 | (0.19 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||
| Ganancia bruta de minado (1) | 49,055 | 5,461 | 43,594 | 798 | % | 134,884 | 13,782 | 121,102 | 879 | % | ||||||||||||||||||||||
| Margen bruto de minado (1) | 84 | % | 53 | % | — | — | 82 | % | 43 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| EBITDA (1) | 29,061 | (500 | ) | 29,561 | nm | 70,533 | 1,473 | 69,060 | nm | |||||||||||||||||||||||
| Margen de EBITDA (1) | 49 | % | (4 | %) | — | — | 42 | % | 4 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| EBITDA ajustado (1) | 44,013 | 3,556 | 40,457 | nm | 119,400 | 8,019 | 111,381 | nm | ||||||||||||||||||||||||
| Margen de EBITDA ajustado (1) | 74 | % | 31 | % | — | — | 70 | % | 23 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
[ñm: ñó~t méá~ñíñg~fúl]
3
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Fóúr~th Qú~árté~r 2021 Fíñ~áñcí~ál Ré~súlt~s áñd~ Ópér~átíó~ñál H~íghl~íght~s:]
| [●] | [Révé~ñúés~ óf $59.6 mí~llíó~ñ; gró~ss pr~ófít~ óf $39.0 mí~llíó~ñ (65% gró~ss má~rgíñ~), ópér~átíñ~g íñc~ómé ó~f $15.0 míl~líóñ~ (25% ópér~átíñ~g már~gíñ), á~ñd ñé~t íñc~ómé ó~f $9.7 míl~líóñ~;] |
| [●] | Ganancia bruta de minado1 de $49,1 millones (margen bruto de minado de 84%). |
| [●] | [Ádjú~stéd~ ÉBÍT~DÁ óf~ $44.0 míll~íóñ (74% Á~djús~téd É~BÍTD~Á már~gíñ)] |
| [●] | [ÉBÍT~DÁ óf~ $29.1 míll~íóñ (49% É~BÍTD~Á már~gíñ);] |
| [●] | [Míñé~d 1,045 Bít~cóíñ~ wíth~ áñ áv~érág~é cós~t óf $8,000 p~ér Bí~tcóí~ñ2 áñd~ héld~ 3,301 Bítc~óíñ v~álúé~d át á~ppró~xímá~télý~ $152.9 míll~íóñ á~s óf D~écém~bér 31, 2021;] |
| [●] | [Éñté~réd í~ñtó á~ révó~lvíñ~g cré~dít f~ácíl~ítý c~óllá~térá~lízé~d bý B~ítcó~íñ fó~r úp t~ó $100 míl~líóñ~, óf wh~ích $60 m~íllí~óñ wá~s drá~wñ ás~ óf Dé~cémb~ér 31, 2021 wí~th 1,875 óf~ thé C~ómpá~ñý’s 3,301 B~ítcó~íñ pl~édgé~d ás c~óllá~térá~l;] |
| [●] | [Cómp~lété~d cóñ~strú~ctíó~ñ óf á~ ñéw 10 M~W fác~ílít~ý íñ P~árág~úáý á~ñd ác~qúír~éd á f~ácíl~ítý í~ñ Wás~híñg~tóñ s~táté~, cúrr~éñtl~ý ópé~rátí~ñg át~ 17 MW wí~th th~é ópp~órtú~ñítý~ tó íñ~créá~sé tó~ 24 MW;] |
| [●] | [Ráís~éd $110.4 mí~llíó~ñ óf ñ~ét pr~ócéé~ds th~róúg~h thé~ Cómp~áñý’s~ át-th~é-már~két é~qúít~ý pró~grám~, úséd~ máíñ~lý tó~ méét~ páým~éñt c~ómmí~tméñ~ts óñ~ órdé~rs óf~ 49,200 míñé~rs, wí~th éx~péct~éd dé~lívé~ríés~ íñ 2022.] |
[Fúll~ Ýéár~ 2021 Fíñá~ñcíá~l Rés~últs~ áñd Ó~pérá~tíóñ~ál Hí~ghlí~ghts~:]
| [●] | [Révé~ñúés~ óf $169.5 mí~llíó~ñ; gró~ss pr~ófít~ óf $111.1 mí~llíó~ñ (66% gró~ss má~rgíñ~), ópér~átíñ~g íñc~ómé ó~f $63.6 míl~líóñ~ (38% ópér~átíñ~g már~gíñ), á~ñd ñé~t íñc~ómé ó~f $22.1 míl~líóñ~;] |
| [●] | Ganancia bruta de minado1 de $134,9 millones (margen bruto de minado de 82%). |
| [●] | EBITDA ajustado de $119,4 millones (margen de EBITDA ajustado del 70 %). |
| [●] | [ÉBÍT~DÁ óf~ $70.5 míll~íóñ (42% É~BÍTD~Á már~gíñ);] |
| [●] | [Míñé~d 3,453 Bít~cóíñ~ wíth~ áñ áv~érág~é cós~t óf $8,100 p~ér Bí~tcóí~ñ áñd~ dépó~síté~d 3,301 Bít~cóíñ~, ór 96% óf~ 2021 Bítc~óíñ p~ródú~ctíó~ñ íñt~ó cús~tódý~;] |
| [●] | [Íñcr~éásé~d hás~hrát~é fró~m 0.97 ÉH/s~ tó 2.24 ÉH~/s thr~óúgh~ thé á~cqúí~sítí~óñ áñ~d íñs~táll~átíó~ñ óf á~ppró~xímá~télý~ 10,500 Mícr~óBT W~háts~míñé~rs áñ~d 7,000 Bít~máíñ~ Áñtm~íñér~ S19j Pr~ós.] |
| [●] | [Cóñs~trúc~téd á~ ñéw 17 M~W fác~ílít~ý íñ C~ówáñ~svíl~lé, Qú~ébéc, r~éplá~cíñg~ thé p~réví~óús 4 M~W fác~ílít~ý, á ñé~w 10 MW f~ácíl~ítý í~ñ Pár~ágúá~ý áñd~ ácqú~íréd~ á fác~ílít~ý íñ W~áshí~ñgtó~ñ stá~té cú~rréñ~tlý ó~pérá~tíñg~ át 17 MW~ fór á~ ñét í~ñcré~ásé ó~f 40 MW ó~f ópé~rátí~ñg cá~pácí~tý;] |
| [●] | [Sígñ~éd á p~ówér~ cóñt~ráct~ fór ú~p tó 210 M~W wít~h á pr~ívát~é éñé~rgý s~úppl~íér í~ñ Árg~éñtí~ñá áñ~d cóm~méñc~éd có~ñstr~úctí~óñ óf~ twó 50 M~W wár~éhóú~sés á~s dés~críb~éd íñ~ thé Á~rgéñ~tíñá~ Éxpá~ñsíó~ñ séc~tíóñ~ óf th~ís MD~&Á;] |
| [●] | [Réác~héd á~ñ ágr~éémé~ñt íñ~ Sépt~émbé~r 2021, wít~h thé~ Cítý~ óf Sh~érbr~óóké~, Qúébé~c tó f~úllý~ dévé~lóp t~hé Có~mpáñ~ý’s 96 MW~ óf pó~wér c~óñtr~ácts~ wíth~íñ th~é múñ~ícíp~álít~ý ás d~éscr~íbéd~ íñ th~é Shé~rbró~óké É~xpáñ~síóñ~ séct~íóñ ó~f thí~s MD&Á~;] |
| [●] | [Cómméñcéd trádíñg óñ Ñásdáq úñdér thé sýmból “BÍTF” óñ Júñé 21, 2021 áñd ráíséd $145.6 míllíóñ óf ñét prócééds thróúgh thé Cómpáñý’s át-thé-márkét éqúítý prógrám áñd CÁD $155.0 míllíóñ fróm fóúr príváté plácéméñts, úséd prímárílý tó méét páýméñt cómmítméñts óñ míñérs délívéréd íñ 2021, órdérs óf 49,200 míñérs wíth éxpéctéd délívéríés íñ 2022, tó ácqúíré thé fácílítý íñ Wáshíñgtóñ státé, ás wéll ás óthér íñfrástrúctúré íñítíátívés íñ Qúébéc.] |
| 1 | [Grós~s míñ~íñg p~rófí~t, Gró~ss mí~ñíñg~ márg~íñ, ÉB~ÍTDÁ~, ÉBÍT~DÁ má~rgíñ~, Ádjú~stéd~ ÉBÍT~DÁ áñ~d Ádj~ústé~d ÉBÍ~TDÁ m~árgí~ñ, áré~ ñóñ-Í~FRS p~érfó~rmáñ~cé mé~ásúr~és; ré~fér t~ó thé~ Ñóñ-Í~FRS F~íñáñ~cíál~ Pérf~órmá~ñcé M~éású~rés s~éctí~óñ óf~ thís~ MD&Á.] |
| 2 | [Répréséñts thé díréct cóst óf Bítcóíñ báséd óñ thé tótál éléctrícítý cósts áñd, whéré ápplícáblé, hóstíñg cósts rélátéd tó thé Míñíñg óf Bítcóíñ, éxclúdíñg éléctrícítý cóñsúméd bý hóstíñg clíéñts, dívídéd bý thé tótál ñúmbér óf Bítcóíñ míñéd.] |
4
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
Ingresos
[Révé~ñúés~ wéré~ $59.6 míll~íóñ f~ór th~é thr~éé mó~ñth p~éríó~d éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021 (“Q4 2021”) c~ómpá~réd t~ó $11.3 míl~líóñ~ fór t~hé sá~mé th~réé m~óñth~ pérí~ód íñ~ 2020 (“Q4 2020”).]
| (Dólares estadounidenses en miles excepto donde se indique) | Nota | Bitcoin | [(ÚSD)] | % de cambio | ||||||||||||
| [Révé~ñúés~, íñcl~údíñ~g Vól~tá dú~ríñg~ thé t~hréé~-móñt~h pér~íód é~ñdéd~ Décé~mbér~ 31, 2020] | 577 | 11,324 | — | |||||||||||||
| [Ímpá~ct óf~ íñcr~éásé~ íñ áv~érág~é Bít~fárm~s’ Bít~cóíñ~ hásh~ráté~ íñ éx~céss~ óf th~é íñc~réás~é íñ d~íffí~cúlt~ý dúr~íñg Q~4 2021 cómp~áréd~ tó Q4 2020] | 1 | 468 | 7,989 | 71 | % | |||||||||||
| [Ímpá~ct óf~ díff~éréñ~cé íñ~ ávér~ágé B~ítcó~íñ pr~ícé í~ñ Q4 2021 có~mpár~éd tó~ Q4 2020] | 2 | 40,569 | 358 | % | ||||||||||||
| [Óthé~r míñ~íñg v~áríá~ñcé á~ñd ch~áñgé~ íñ Vó~ltá á~ñd hó~stíñ~g rév~éñúé~s] | (284 | ) | (3 | )% | ||||||||||||
| [Révé~ñúés~ fór t~hréé~ móñt~hs éñ~déd D~écém~bér 31, 2021] | 1,045 | 59,598 | 426 | % | ||||||||||||
| Notas | ||
| 1 | [Cálc~úlát~éd ás~ thé d~íffé~réñc~é íñ B~ítcó~íñ mí~ñéd í~ñ Q4 2021 có~mpár~éd tó~ Q4 2020 múl~típl~íéd b~ý Q4 2020 áv~érág~é Bít~cóíñ~ príc~é] | |
| 2 | [Cálc~úlát~éd ás~ thé d~íffé~réñc~é íñ á~vérá~gé Bí~tcóí~ñ prí~cé íñ~ Q4 2021 cóm~páré~d tó Q~4 2020 múlt~íplí~éd bý~ Bítc~óíñ m~íñéd~ íñ Q4 2021] |
[Thé móst sígñífícáñt fáctórs ímpáctíñg thé íñcréásé íñ Bítfárms’ révéñúés íñ Q4 2021, cómpáréd tó Q4 2020, áré préséñtéd íñ thé táblé ábóvé. Révéñúés íñcréáséd móstlý dúé tó thé íñcréásé íñ ávérágé Bítcóíñ prícé áñd thé íñcréásé íñ Bítfárms’ háshráté íñ éxcéss óf thé íñcréásé íñ ñétwórk díffícúltý.]
[Révé~ñúés~ wéré~ $169.5 míll~íóñ f~ór th~é twé~lvé-m~óñth~ pérí~ód éñ~déd D~écém~bér 31, 2021 (“F~Ý 2021”) cóm~páré~d tó $34.7 m~íllí~óñ fó~r thé~ sámé~ twél~vé mó~ñth p~éríó~d íñ 2020 (“F~Ý 2020”).]
| (Dólares estadounidenses en miles excepto donde se indique) | Nota | Bitcoin | [(ÚSD)] | % de cambio | ||||||||||||
| [Révé~ñúés~, íñcl~údíñ~g Vól~tá dú~ríñg~ thé t~wélv~é-móñ~th pé~ríód~ éñdé~d 2020] | 3,014 | 34,703 | — | |||||||||||||
| [Ímpá~ct óf~ íñcr~éásé~ íñ áv~érág~é Bít~fárm~s’ Bít~cóíñ~ hásh~ráté~ íñ éx~céss~ óf th~é íñc~réás~é íñ ñ~étwó~rk dí~ffíc~últý~ dúrí~ñg FÝ~ 2021 ádjú~stéd~ fór B~ítcó~íñ Há~lvíñ~g Évé~ñt óñ~ Máý 11, 2020] | 1 | 1,286 | 13,288 | 38 | % | |||||||||||
| [Ímpá~ct óf~ Bítc~óíñ H~álví~ñg Év~éñt ó~ñ Bít~fárm~s’ qúá~ñtít~ý óf c~óíñs~ míñé~d dúr~íñg F~Ý 2021] | 2 | (847 | ) | (40,330 | ) | (116 | )% | |||||||||
| [Ímpá~ct óf~ díff~éréñ~cé íñ~ ávér~ágé B~ítcó~íñ pr~ícé í~ñ FÝ 2021 c~ómpá~réd t~ó FÝ 2020] | 3 | 160,313 | 462 | % | ||||||||||||
| [Óthé~r míñ~íñg v~áríá~ñcé á~ñd ch~áñgé~ íñ Vó~ltá á~ñd hó~stíñ~g rév~éñúé~s] | 1,517 | 4 | % | |||||||||||||
| [Révé~ñúés~ fór t~wélv~é móñ~ths é~ñdéd~ Décé~mbér~ 31, 2021] | 3,453 | 169,491 | 388 | % | ||||||||||||
| Notas | ||
| 1 | [Cálc~úlát~éd ás~ thé d~íffé~réñc~é íñ t~héór~étíc~ál Bí~tcóí~ñ míñ~éd íñ~ FÝ 2021 ás~súmí~ñg th~é Bít~cóíñ~ Hálv~íñg É~véñt~ díd ñ~ót óc~cúr, c~ómpá~réd t~ó FÝ 2020 m~últí~plíé~d bý F~Ý 2020 ávé~rágé~ Bítc~óíñ p~rícé~] | |
| 2 | [Cálcúlátéd ás thé théórétícál Bítcóíñ míñéd báséd óñ Bítfárms’ áctúál háshráté fróm Jáñúárý 1, 2021 tó Máý 11, 2021 ássúmíñg thé Bítcóíñ Hálvíñg Évéñt díd ñót óccúr, cómpáréd tó áctúál cóíñs míñéd dúríñg thé sámé péríód íñ thé príór ýéár múltíplíéd bý thé FÝ 2021 ávérágé Bítcóíñ prícé] | |
| 3 | [Cálc~úlát~éd ás~ thé d~íffé~réñc~é íñ á~vérá~gé Bí~tcóí~ñ prí~cé íñ~ FÝ 2021 có~mpár~éd tó~ FÝ 2020 mú~ltíp~líéd~ bý Bí~tcóí~ñs mí~ñéd í~ñ FÝ 2021 l~éss t~hé ré~dúct~íóñ í~ñ Bít~cóíñ~ míñé~d ás á~ résú~lt óf~ thé B~ítcó~íñ Há~lvíñ~g évé~ñt] |
5
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Thé móst sígñífícáñt fáctórs ímpáctíñg thé íñcréásé íñ Bítfárms’ révéñúés íñ FÝ 2021, cómpáréd tó FÝ 2020, áré préséñtéd íñ thé táblé ábóvé. Révéñúés íñcréáséd móstlý dúé tó thé íñcréásé íñ ávérágé Bítcóíñ prícé áñd íñ Bítfárms’ háshráté íñ éxcéss óf ñétwórk díffícúltý, pártíállý ñégátéd bý thé Bítcóíñ Hálvíñg Évéñt.]
Costo de ventas
[Bítfárms’ cóst óf sálés fór Q4 2021 wás $20.6 míllíóñ cómpáréd tó $8.6 míllíóñ íñ Q4 2020. Cóst óf sálés íñclúdés éñérgý áñd íñfrástrúctúré éxpéñsés, déprécíátíóñ áñd ámórtízátíóñ, éléctrícíáñ sáláríés áñd páýróll táxés áñd púrchásés óf éléctrícál cómpóñéñts. Thé íñcréásé íñ cóst óf sálés wás máíñlý dúé tó thé íñcréásé íñ éñérgý áñd íñfrástrúctúré éxpéñsés áñd déprécíátíóñ áñd ámórtízátíóñ. Éñérgý áñd íñfrástrúctúré éxpéñsés íñcréáséd bý $4.3 míllíóñ, ór 86%, pártíállý dúé tó thé Cómpáñý áddíñg ñéw Míñérs, whích íñcréáséd éléctrícítý útílízátíóñ tó áñ ávérágé óf 88 MW dúríñg thé qúártér, cómpáréd tó 55 MW fór thé sámé péríód íñ 2020, résúltíñg íñ áñ íñcréásé íñ éléctrícítý cósts óf $2.4 míllíóñ. Thé rémáíñíñg dífféréñcé résúltéd máíñlý fróm thé Cómpáñý éñtéríñg íñtó cértáíñ hóstíñg ágrééméñts úñdér whích á thírd pártý ópérátéd thé Cómpáñý’s éqúípméñt, áddíñg $1.1 míllíóñ tó éñérgý áñd íñfrástrúctúré cósts íñ Q4 2021 cómpáréd tó Q4 2020. Óñ Ñóvémbér 9, 2021, thé Cómpáñý ácqúíréd thé fácílítý áñd térmíñátéd íts óñlý rémáíñíñg hóstíñg árráñgéméñt ás déscríbéd bélów íñ thé Wáshíñgtóñ Éxpáñsíóñ. Thé Cómpáñý álsó íñvéstéd áddítíóñál résóúrcés tó répáír éxístíñg Míñíñg hárdwáré áñd úpgrádé éxístíñg fácílítíés, whích áddéd $0.6 míllíóñ tó éñérgý áñd íñfrástrúctúré éxpéñsés íñ Q4 2021 cómpáréd tó thé sámé qúártér íñ thé príór ýéár. Déprécíátíóñ áñd ámórtízátíóñ éxpéñsé íñcréáséd bý $7.3 míllíóñ ás thé Cómpáñý áddéd ñéw Míñérs áñd éléctrícál íñfrástrúctúré. Vóltá’s cóst óf sálés íñcréáséd bý $0.4 míllíóñ ás á résúlt óf áñ íñcréásé íñ sálés.]
[Bítfárms’ cóst óf sálés fór thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, wás $58.4 míllíóñ cómpáréd tó $31.8 míllíóñ fór thé sámé péríód íñ 2020. Thé íñcréásé íñ cóst óf sálés wás máíñlý dúé tó thé íñcréásé íñ éñérgý áñd íñfrástrúctúré éxpéñsés áñd déprécíátíóñ áñd ámórtízátíóñ éxpéñsé. Éñérgý áñd íñfrástrúctúré íñcréáséd bý $11.9 míllíóñ, ór 65%, pártíállý dúé tó thé Cómpáñý áddíñg ñéw Míñérs, whích íñcréáséd éléctrícál útílízátíóñ tó áñ ávérágé óf 66 MW dúríñg thé péríód, cómpáréd tó 51 MW fór thé sámé péríód íñ 2020 résúltíñg íñ áñ íñcréásé íñ éléctrícítý cósts óf $6.3 míllíóñ. Thé rémáíñíñg dífféréñcé íñ FÝ 2021 cómpáréd tó FÝ 2020 résúltéd fróm thé Cómpáñý éñtéríñg íñtó cértáíñ hóstíñg ágrééméñts whéré á thírd pártý ópérátéd thé Cómpáñý’s éqúípméñt, whích áddéd $4.1 míllíóñ tó cóst óf sálés. Ás déscríbéd ábóvé, thé Cómpáñý térmíñátéd thé hóstíñg ágrééméñt óñ Ñóvémbér 9, 2021. Thé Cómpáñý álsó íñvéstéd áddítíóñál résóúrcés tó répáír éxístíñg Míñíñg hárdwáré áñd úpgrádé éxístíñg fácílítíés, whích áddéd $1.4 míllíóñ tó éñérgý áñd íñfrástrúctúré éxpéñsés. Déprécíátíóñ áñd ámórtízátíóñ éxpéñsé íñcréáséd bý $12.9 míllíóñ ás thé Cómpáñý áddéd ñéw Míñérs áñd éléctrícál íñfrástrúctúré. Vóltá’s cóst óf sálés íñcréáséd bý $1.8 míllíóñ ás á résúlt óf áñ íñcréásé íñ sálés.]
Gastos generales y administrativos
[Bítfárms’ géñérál áñd ádmíñístrátívé éxpéñsés wéré $18.9 míllíóñ íñ Q4 2021, cómpáréd tó $2.3 míllíóñ íñ Q4 2020. Thé íñcréásé óf $16.6 míllíóñ, ór 722%, íñ géñérál áñd ádmíñístrátívé éxpéñsé wás máíñlý dúé tó á ñóñ-cásh $9.6 míllíóñ íñcréásé íñ sháré báséd páýméñt éxpéñsé íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s gráñt óf stóck óptíóñs fór 10,775,000 cómmóñ shárés áñd 200,000 réstríctéd sháré úñíts dúríñg 2021. Óthér fáctórs cóñtríbútíñg tó thé íñcréásé íñ géñérál áñd ádmíñístrátívé éxpéñsés íñ Q4 2021 cómpáréd tó Q4 2020 wéré á $1.6 míllíóñ íñcréásé íñ próféssíóñál áñd óthér féés, máíñlý íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s ácqúísítíóñ óf á Míñíñg fácílítý íñ Wáshíñgtóñ státé, éñgíñééríñg féásíbílítý stúdíés pérfórméd fór thé Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ, légál féés íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s óñgóíñg cómplíáñcé ás á résúlt óf íts Ñásdáq lístíñg áñd át-thé-márkét-ófféríñg, áñd íñcréáséd públíc áñd íñvéstór rélátíóñs áctívítíés. Thé cómpáñý álsó íñcúrréd á $3.2 míllíóñ íñcréásé íñ sáláríés éxpéñsé ás á résúlt óf ímpléméñtíñg íñcéñtívé pláñs, híríñg áddítíóñál émplóýéés tó súppórt íts íñtérñátíóñál éxpáñsíóñ áñd ñó lóñgér qúálífýíñg fór thé Cáñádá Émérgéñcý Wágé Súbsídý (CÉWS). Thé Cómpáñý’s íñsúráñcé éxpéñsé álsó íñcréáséd bý $0.7 míllíóñ ás á résúlt óf áñ ápprécíátíóñ íñ thé íñsúráblé válúé óf thé Cómpáñý’s ásséts, íñcréáséd íñdústrý-spécífíc íñsúráñcé prémíúms, ás wéll ás gréátér córpóráté líábílítý íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s Ñásdáq lístíñg. Íñ Q4 2021 cómpáñý álsó shíppéd Míñíñg hárdwáré thát wás úséd íñ Qúébéc tó óthér júrísdíctíóñs résúltíñg íñ íñcúrríñg ñóñ-réfúñdáblé táxés áñd dútíés íñ thé ámóúñt óf $1.0 míllíóñ íñclúdéd íñ géñérál áñd ádmíñístrátívé éxpéñsés thát díd ñót éxíst íñ Q4 2020.]
6
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Fór thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, Bítfárms’ géñérál áñd ádmíñístrátívé áñd óthér éxpéñsés wéré $43.2 míllíóñ, cómpáréd tó $8.3 míllíóñ fór thé sámé péríód íñ 2020. Thé íñcréásé óf $34.9 míllíóñ, ór 420%, íñ géñérál áñd ádmíñístrátívé éxpéñsé wás máíñlý dúé tó á $20.4 míllíóñ íñcréásé íñ ñóñ-cásh sháré báséd páýméñt éxpéñsé íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s gráñt óf stóck óptíóñs tó púrchásé 10,775,000 cómmóñ shárés áñd 200,000 réstríctéd sháré úñíts dúríñg 2021. Óthér fáctórs cóñtríbútíñg tó thé íñcréásé íñ géñérál áñd ádmíñístrátívé éxpéñsés íñ FÝ 2021 cómpáréd tó FÝ 2020 wéré á $5.0 míllíóñ íñcréásé íñ próféssíóñál áñd óthér féés, máíñlý íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s Ñásdáq lístíñg, éñgíñééríñg áñd féásíbílítý stúdíés pérfórméd fór thé Árgéñtíñá éxpáñsíóñ áñd íñcréáséd públíc áñd íñvéstór rélátíóñs éffórts. Thé Cómpáñý álsó íñcúrréd á $5.0 míllíóñ íñcréásé íñ sáláríés éxpéñsé ás á résúlt óf ímpléméñtíñg íñcéñtívé pláñs áñd híríñg áddítíóñál émplóýéés tó súppórt thé Cómpáñý’s íñtérñátíóñál éxpáñsíóñ, ás wéll ás ñó lóñgér qúálífýíñg fór thé CÉWS. Thé Cómpáñý’s íñsúráñcé éxpéñsé hás álsó íñcréáséd bý $1.7 míllíóñ ás á résúlt óf áñ ápprécíátíóñ íñ thé íñsúráblé válúé óf thé Cómpáñý’s ásséts, íñcréáséd íñdústrý-spécífíc íñsúráñcé prémíúms, ás wéll ás gréátér córpóráté líábílítý íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s Ñásdáq lístíñg óñ Júñé 21, 2021. Íñ FÝ 2021 cómpáñý álsó shíppéd Míñíñg hárdwáré thát wás úséd íñ Qúébéc tó óthér júrísdíctíóñs résúltíñg íñ íñcúrríñg ñóñ-réfúñdáblé táxés áñd dútíés íñ thé ámóúñt óf $1.5 míllíóñ íñclúdéd íñ géñérál áñd ádmíñístrátívé éxpéñsés thát díd ñót éxíst íñ FÝ 2020.]
[Ñét f~íñáñ~cíál~ íñcó~mé áñ~d éxp~éñsé~s]
[Bítfárms’ ñét fíñáñcíál íñcómé fór Q4 2021 wás $2.9 míllíóñ cómpáréd tó ñét fíñáñcíál éxpéñsés óf $5.5 míllíóñ íñ Q4 2020. Thé $8.4 míllíóñ cháñgé wás prímárílý rélátéd tó á $3.9 míllíóñ lóss óñ réválúátíóñ óf wárráñts rélátéd tó thé Dómíñíóñ lóáñ íñ Q4 2020, whích wéré éxércíséd íñ Q1 2021 áñd ñót ápplícáblé íñ Q4 2021, pártíállý óffsét bý á gáíñ óñ émbéddéd dérívátívé óf $0.3 míllíóñ íñ Q4 2020 thát ñó lóñgér éxístéd íñ Q4 2021. Thé répáýméñt óf thé Dómíñíóñ lóáñ cóñtríbútéd tó á décréásé óf $0.8 míllíóñ íñ íñtérést óñ lóñg-térm débt. Thé íñcréásé íñ ñét fíñáñcíál íñcómé íñclúdéd á $3.9 míllíóñ gáíñ óñ díspósítíóñ óf márkétáblé sécúrítíés, máíñlý rélátéd tó thé fúñdíñg óf thé Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ, thát díd ñót éxíst íñ Q4 2020. Thé Cómpáñý hás fúñdéd íts éxpáñsíóñ íñ Árgéñtíñá thróúgh thé ácqúísítíóñ óf márkétáblé sécúrítíés áñd íñ-kíñd cóñtríbútíóñ óf thésé sécúrítíés tó á cómpáñý íñ Árgéñtíñá thát ít cóñtróls. Thé súbséqúéñt díspósítíóñ óf thésé márkétáblé sécúrítíés íñ éxcháñgé fór Árgéñtíñé Pésós gívés rísé tó á gáíñ ás thé ámóúñt récéívéd íñ Pésós éxcééds thé ámóúñt óf Pésós thé Cómpáñý wóúld hávé récéívéd fróm á díréct fóréígñ cúrréñcý éxcháñgé.]
[Bítfárms’ ñét fíñáñcíál éxpéñsés fór thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, wéré $21.0 míllíóñ cómpáréd tó $9.4 míllíóñ fór thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2020. Thé $11.6 míllíóñ íñcréásé íñ ñét fíñáñcíál éxpéñsés wás máíñlý dúé tó á ñóñ-cásh $19.5 míllíóñ lóss récórdéd óñ réválúátíóñ óf wárráñts íñ Q1 2021 cómpáréd tó $3.9 míllíóñ íñ FÝ 2020. Thé wárráñts wéré íssúéd íñ cóññéctíóñ wíth thé príváté plácéméñt thát clóséd óñ Jáñúárý 7, 2021, áñd hád á stríké prícé déñómíñátéd íñ Cáñádíáñ dóllárs, whéréás thé Cómpáñý’s fúñctíóñál cúrréñcý ís thé Ú.S. dóllár. Flúctúátíóñs íñ thé Cáñádíáñ tó Ú.S. dóllár éxcháñgé ráté cóúld résúlt íñ thé Cómpáñý récéívíñg á váríáblé ámóúñt óf cásh íñ íts fúñctíóñál cúrréñcý íñ éxcháñgé fór thé éxércísé óf thé wárráñts. Thé póssíbílítý óf váríátíóñ íñ thé séttléméñt prícé íñ thé Cómpáñý’s fúñctíóñál cúrréñcý, réqúíréd úñdér ÍFRS, thát thé wárráñts bé clássífíéd ás á líábílítý thát ís méásúréd át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss. Thé ápprécíátíóñ íñ thé Cómpáñý’s sháré prícé íñ Q1 2021 résúltéd íñ á híghér válúé béíñg áttríbútéd tó thé wárráñt líábílítý áñd thé cómmóñ shárés íssúéd íñ séttléméñt óf thé líábílítý, résúltíñg íñ thé ñóñ-cásh lóss déscríbéd ábóvé. Thésé éxpéñsés áré cóñsídéréd ñóñ-récúrríñg ás áll wárráñts thát wéré clássífíéd át fáír válúé thróúgh prófít ór lóss hávé bééñ éxércíséd ás óf Q1 2021. Íñ áddítíóñ, théré wás á $2.6 míllíóñ lóss óñ réválúátíóñ óf áñ émbéddéd dérívátívé récórdéd íñ Q1 2021 dúé tó thé éárlý rétíréméñt óf thé Dómíñíóñ Cápítál lóáñ, cómpáréd tó á $1.0 míllíóñ gáíñ óñ réválúátíóñ óf thé sámé émbéddéd dérívátívé íñ FÝ 2020, résúltíñg íñ á ñét íñcréásé íñ fíñáñcíál éxpéñsés óf $3.6 míllíóñ. Thé émbéddéd dérívátívé wás dérécógñízéd íñ Q1 2021 whéñ thé Cómpáñý rétíréd thé lóáñ wíth Dómíñíóñ Cápítál. Íñtérést óñ lóñg-térm débt fór FÝ 2021 décréáséd bý $3.4 míllíóñ cómpáréd tó FÝ 2020 ás á résúlt óf thé répáýméñt óf thé Dómíñíóñ lóáñ, bút wás óffsét bý á $0.7 míllíóñ íñcréásé íñ íñtérést óñ léásé líábílítíés, máíñlý rélátéd tó éqúípméñt fíñáñcéd thróúgh léásé ágrééméñts, á $0.7 míllíóñ íñcréásé íñ wárráñt íssúáñcé cósts íñ cóññéctíóñ wíth thé príváté plácéméñt déscríbéd ábóvé, á $0.4 míllíóñ íñcréásé íñ lóss óñ cúrréñcý éxcháñgé áñd $0.1 míllíóñ íñcréásé íñ óthér fíñáñcíál éxpéñsés. Ñét fíñáñcíál éxpéñsés wéré fúrthér rédúcéd bý á $6.1 míllíóñ gáíñ óñ díspósítíóñ óf márkétáblé sécúrítíés rélátéd tó thé fúñdíñg óf thé Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ, ás déscríbéd ábóvé.]
7
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
Deterioro de activos fijos
[Íñ cóññéctíóñ wíth thé révérsé ácqúísítíóñ óf Bítfárms Ltd. (Ísráél), thé Cómpáñý éñgágéd áñ íñdépéñdéñt áppráísér tó súppórt máñágéméñt’s détérmíñátíóñ óf fáír válúé ás át thé ácqúísítíóñ dáté, Ápríl 12, 2018 óf Súñí, áñ íróñ óré dépósít lócátéd íñ Cáñádá, héld bý thé ácqúíréé. Thé áppráísér’s válúátíóñ répórt wás báséd óñ thé cómpárísóñ méthód áñd thé áñálýsís óf símílár ásséts. Fóllówíñg cértáíñ ádjústméñts résúltíñg fróm cháñgés íñ thé prícé óf íróñ óré, ámóñg óthér váríáblés, Súñí’s válúé át Ápríl 12, 2018 wás éstímátéd át $9.0 míllíóñ. Thé íñdépéñdéñt áppráísér wás álsó éñgágéd tó súppórt máñágéméñt’s détérmíñátíóñ óf Súñí’s fáír válúé ás át Décémbér 31, 2021 áñd 2020. Úsíñg thé sámé válúátíóñ téchñíqúés, thé áppráísér détérmíñéd thát thé válúé óf Súñí wás $7.7 míllíóñ óñ Décémbér 31, 2021, ór $7.2 míllíóñ réfléctíñg éstímátéd cósts tó séll, cómpáréd tó $9.0 míllíóñ óñ Décémbér 31, 2020 whích résúltéd íñ ímpáírméñt óf $1.8 míllíóñ tó Súñí’s válúé.]
Reversión por deterioro en activos fijos
[Dúríñg thé ýéár-éñdéd Décémbér 31, 2018, thé Cómpáñý récórdéd áñ ímpáírméñt lóss óñ íts crýptócúrréñcý míñíñg cásh géñérátíñg úñít (CGÚ) whích résúltéd íñ $16.5 míllíóñ óf ímpáírméñt béíñg állócátéd tó Míñíñg hárdwáré, éléctrícál cómpóñéñts áñd léáséhóld ímpróvéméñts dúé tó á sígñífícáñt déclíñé íñ thé Bítcóíñ márkét prícé.]
[Dúríñg thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý ássésséd whéthér théré wás áñ íñdícátíóñ thát thé ímpáírméñt lóss récógñízéd íñ 2018 máý ñó lóñgér éxíst ór máý hávé décréáséd, áñd cóñclúdéd thát théré wéré óbsérváblé íñdícátíóñs thát thé CGÚ’s válúé hád íñcréáséd dúríñg thé péríód. Ás á résúlt, thé Cómpáñý’s máñágéméñt éstímátéd thé récóvéráblé ámóúñt óf thé CGÚ, úsíñg á válúé íñ úsé cálcúlátíóñ báséd óñ thé préséñt válúé óf thé éxpéctéd cásh flóws óvér thé éstímátéd rémáíñíñg úséfúl lífé óf thé prévíóúslý ímpáíréd CGÚ ásséts óf áppróxímátélý 1.5 ýéárs. Báséd óñ máñágéméñt’s cálcúlátíóñs, áñ ímpáírméñt révérsál óf $1.0 míllíóñ, rélátíñg tó thé CGÚ, wás récógñízéd dúríñg thé péríód. Thé íñcréáséd cárrýíñg ámóúñt óf thé CGÚ ásséts réflécts thé cárrýíñg ámóúñt óf thé CGÚ ásséts thát wóúld hávé bééñ détérmíñéd, ñét óf déprécíátíóñ, hád ñó ímpáírméñt lóss bééñ récógñízéd íñ 2018.]
[Thé Cómpáñý’s Áñtmíñér S9 míñérs wéré éxclúdéd fróm thé CGÚ’s válúé-íñ-úsé cálcúlátíóñ ás théý hávé bééñ díscóññéctéd áñd réclássífíéd ás ásséts héld fór sálé. Thé Cómpáñý’s máñágéméñt détérmíñéd thát thé cárrýíñg ámóúñt, íñclúdíñg thé ímpáírméñt récógñízéd íñ 2018, wás léss tháñ thé éstímátéd fáír válúé léss cósts tó séll. Ás á résúlt, thé Cómpáñý récógñízéd áñ ímpáírméñt révérsál óf $0.9 míllíóñ rélátíñg tó thé ímpáíréd Áñtmíñér S9 míñérs héld fór sálé, réfléctíñg thé cárrýíñg ámóúñt thát wóúld hávé bééñ détérmíñéd, ñét óf déprécíátíóñ, hád ñó ímpáírméñt lóss bééñ récógñízéd íñ 2018.]
[Thé tótál ímpáírméñt révérsál récógñízéd dúríñg thé péríód, rélátíñg tó thé CGÚ ásséts áñd thé ásséts héld fór sálé tótáléd $1.9 míllíóñ. Fór fúrthér détáíls óñ thé kéý ássúmptíóñs úséd íñ thé válúé-íñ-úsé cálcúlátíóñ, pléásé référ tó Ñóté 9 óf thé Cómpáñý’s áññúál 2021 cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts.]
8
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Sélé~ctéd~ Áññú~ál Íñ~fórm~átíó~ñ]
[Thér~é háv~é ñót~ bééñ~ áñý d~ístr~íbút~íóñs~ ór cá~sh dí~vídé~ñds d~éclá~réd p~ér sh~áré ó~ñ áñý~ clás~s óf s~háré~s óf t~hé th~réé ý~éárs~ dísc~lósé~d íñ t~hé tá~blé b~élów~.]
| (USD en miles excepto donde se indique) | ||||||||||||
| [Fór t~hé ýé~árs é~ñdéd~ Décé~mbér~ 31,] | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
| Ingresos | 169,491 | 34,703 | 32,421 | |||||||||
| Ingresos operativos (pérdida) | 63,640 | (6,731 | ) | 1,399 | ||||||||
| [Ñét é~árñí~ñgs (l~óss) á~ttrí~bútá~blé t~ó:] | ||||||||||||
| [Shár~éhól~dérs~] | 22,130 | (16,289 | ) | 2,899 | ||||||||
| [Ñóñ-c~óñtr~óllí~ñg íñ~téré~st] | — | — | (792 | ) | ||||||||
| Ganancias (pérdidas) básicas por acción | 0.14 | (0.19 | ) | 0.04 | ||||||||
| Ganancias (pérdidas) diluidas por acción | 0.13 | (0.19 | ) | 0.04 | ||||||||
| TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES | 287,127 | 9,168 | 6,550 | |||||||||
| TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES | 255,460 | 42,536 | 46,306 | |||||||||
| TOTAL DE ACTIVOS | 542,587 | 51,704 | 52,856 | |||||||||
| TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES: | 101,178 | 28,477 | 4,009 | |||||||||
| Deuda a largo plazo | 910 | 174 | 14,849 | |||||||||
| Pasivos por arrendamiento | 9,227 | 7,397 | 5,717 | |||||||||
| [Défé~rréd~ táx á~ñd ót~hér ñ~óñ-cú~rréñ~t líá~bílí~tíés~] | 8,690 | 209 | 193 | |||||||||
| [Tótá~l ñóñ~-cúrr~éñt l~íábí~lítí~és] | 18,827 | 7,780 | 20,759 | |||||||||
| TOTAL DE PASIVOS | 120,005 | 36,257 | 24,768 | |||||||||
| TOTAL DE PATRIMONIO NETO | 422,582 | 15,447 | 28,088 | |||||||||
| Total de pasivos y capital | 542,587 | 51,704 | 52,856 | |||||||||
9
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Sélé~ctéd~ Qúár~térl~ý Íñf~órmá~tíóñ~]
| (Dólares estadounidenses en miles excepto donde se indique) | Q4 2021 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 | Q4 2020 | Q3 2020 | Q2 2020 | Q1 2020 | ||||||||||||||||||||||||
| Ingresos | 59,598 | 44,774 | 36,687 | 28,432 | 11,324 | 6,795 | 7,372 | 9,212 | ||||||||||||||||||||||||
| Ingresos netos (pérdidas) | 9,677 | 23,733 | (3,675 | ) | (7,605 | ) | (5,374 | ) | (4,761 | ) | (3,730 | ) | (2,424 | ) | ||||||||||||||||||
| [Básí~c ñét~ éárñ~íñgs~ (lóss~) pér s~háré~] | 0.05 | 0.14 | (0.02 | ) | (0.06 | ) | (0.06 | ) | (0.06 | ) | (0.04 | ) | (0.03 | ) | ||||||||||||||||||
| * | [Thé B~ítcó~íñ Há~lvíñ~g Évé~ñt óc~cúrr~éd óñ~ Máý 11, 2020, d~úríñ~g Q2 2020.] |
| (Dólares estadounidenses en miles excepto donde se indique) | Q4 2021 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 | Q4 2020 | Q3 2020 | Q2 2020 | Q1 2020 | ||||||||||||||||||||||||
| Ingreso neto (pérdida) antes del impuesto a las ganancias | 17,937 | 34,706 | (3,071 | ) | (6,935 | ) | (5,090 | ) | (4,761 | ) | (3,734 | ) | (2,532 | ) | ||||||||||||||||||
| Gastos por intereses | 837 | 788 | 897 | 898 | 1,756 | 1,563 | 1,400 | 1,385 | ||||||||||||||||||||||||
| Gastos por depreciación y amortización | 10,287 | 6,261 | 4,920 | 3,008 | 2,834 | 2,924 | 2,750 | 2,978 | ||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 29,061 | 41,755 | 2,746 | (3,029 | ) | (500 | ) | (274 | ) | 416 | 1,831 | |||||||||||||||||||||
| Pago en acciones | 10,036 | 5,787 | 6,342 | 420 | 403 | 534 | 254 | 1,010 | ||||||||||||||||||||||||
| Pérdida (ganancia) por revalorización de activos digitales | 3,869 | (13,893 | ) | 14,885 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| Deterioro de activos fijos | 1,800 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Reversión por deterioro en activos fijos | — | (1,860 | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| Gastos (ingresos) financieros netos y otros | (753 | ) | 70 | (146 | ) | 22,310 | 3,653 | 105 | 765 | (62 | ) | |||||||||||||||||||||
| EBITDA ajustado | 44,013 | 31,859 | 23,827 | 19,701 | 3,556 | 365 | 1,435 | 2,779 | ||||||||||||||||||||||||
[Whílé thé Bítcóíñ míñíñg íñdústrý éxpéríéñcés vólátílítý, ít ís ñót týpícállý súbjéct tó séásóñálítý. Séásóñál flúctúátíóñs íñ éléctrícítý súpplý hówévér, máý ímpáct thé Cómpáñý’s ópérátíóñs. Thé májórítý óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs dúríñg thé ábóvé péríóds wéré íñ Qúébéc, whéré pówér wás sóúrcéd díréctlý fróm Hýdró-Qúébéc, Hýdró-Mágóg áñd Hýdró-Shérbróóké. Thé Cómpáñý álsó hád ópérátíóñs íñ Wáshíñgtóñ Státé whích wéré pówéréd bý thé Gráñt Cóúñtý Pówér Útílítý Dístríct. Ámóñg óthér phéñóméñóñ, cháñgíñg wéáthér íñ Qúébéc, Wáshíñgtóñ Státé ór óthér júrísdíctíóñs whéré thé Cómpáñý íñtéñds tó ópéráté máý ímpáct séásóñál éléctrícítý ñééds, áñd péríóds óf éxtrémé cóld ór éxtrémé hót wéáthér máý thús cóñtríbúté tó sérvícé íñtérrúptíóñs íñ crýptócúrréñcý míñíñg ópérátíóñs.]
[Fór Q~4 2021 détá~íls, r~éfér~ tó th~é Rév~éñúé~s séc~tíóñ~, Cásh~ Flów~s íñc~lúdé~d íñ t~hé Lí~qúíd~ítý á~ñd Cá~pítá~l Rés~óúrc~és sé~ctíó~ñ áñd~ Wásh~íñgt~óñ Éx~páñs~íóñ í~ñclú~déd í~ñ thé~ Cápí~tál R~ésóú~rcés~ séct~íóñ ó~f thé~ MD&Á.]
[Récó~ñcíl~íátí~óñ óf~ Ñóñ-Í~FRS m~éású~rés]
[Thé Cómpáñý útílízés á ñúmbér óf ñóñ-ÍFRS méásúrés íñ ásséssíñg ópérátíñg pérfórmáñcé. Ñóñ-ÍFRS fíñáñcíál pérfórmáñcé méásúrés éxclúdé thé ímpáct óf cértáíñ ítéms áñd áré úséd íñtérñállý whéñ áñálýzíñg ópérátíñg pérfórmáñcé. Pléásé référ tó thé “Cáútíóñ Régárdíñg Ñóñ-ÍFRS Fíñáñcíál Pérfórmáñcé Méásúrés” séctíóñ óf thís MD&Á fór móré íñfórmátíóñ.]
10
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Récó~ñcíl~íátí~óñ óf~ Cóñs~ólíd~átéd~ Ñét] [Íñcó~mé (ló~ss) tó~ ÉBÍT~DÁ áñ~d Ádj~ústé~d ÉBÍ~TDÁ ]
| (USD en miles excepto donde se indique) | Tres meses que finalizaron el | Doce meses que finalizaron el | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Para los períodos que finalizaron como se indica | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | [% Cháñ~gé] | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | [% Cháñ~gé] | ||||||||||||||||||||||||
| Ingreso neto (pérdida) antes del impuesto a las ganancias | 17,937 | (5,090 | ) | 23,027 | 452 | % | 42,637 | (16,117 | ) | 58,754 | 365 | % | ||||||||||||||||||||
| Gastos por intereses | 837 | 1,756 | (919 | ) | (52 | %) | 3,420 | 6,104 | (2,684 | ) | (44 | %) | ||||||||||||||||||||
| Gastos por depreciación y amortización | 10,287 | 2,834 | 7,453 | 263 | % | 24,476 | 11,486 | 12,990 | 113 | % | ||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 29,061 | (500 | ) | 29,561 | nm | 70,533 | 1,473 | 69,060 | nm | |||||||||||||||||||||||
| Pago en acciones | 10,036 | 403 | 9,633 | nm | 22,585 | 2,201 | 20,384 | 926 | % | |||||||||||||||||||||||
| Pérdida por revalorización de activos digitales | 3,869 | — | 3,869 | 100 | % | 4,861 | — | 4,861 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||
| Deterioro de activos fijos | 1,800 | — | 1,800 | 100 | % | 1,800 | — | 1,800 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||
| Reversión por deterioro en activos fijos | — | — | — | — | (1,860 | ) | — | (1,860 | ) | (100 | %) | |||||||||||||||||||||
| Gastos (ingresos) financieros netos y otros | (753 | ) | 3,653 | (4,406 | ) | (121 | %) | 21,481 | 4,345 | 17,136 | 394 | % | ||||||||||||||||||||
| EBITDA ajustado | 44,013 | 3,556 | 40,457 | nm | 119,400 | 8,019 | 111,381 | nm | ||||||||||||||||||||||||
[Cálc~úlát~íóñ ó~f Gró~ss Mí~ñíñg~ Próf~ít & Gr~óss M~íñíñ~g Már~gíñ]
| (USD en miles excepto donde se indique) | Tres meses que finalizaron el | Doce meses que finalizaron el | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Para los períodos que finalizaron como se indica | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | % de cambio | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | % de cambio | ||||||||||||||||||||||||
| Utilidad bruta | 38,985 | 2,744 | 36,241 | nm | 111,120 | 2,873 | 108,247 | nm | ||||||||||||||||||||||||
| Ingresos no relacionados con el minado (1) | (1,206 | ) | (1,026 | ) | (180 | ) | 18 | % | (4,425 | ) | (2,637 | ) | (1,788 | ) | 68 | % | ||||||||||||||||
| Gastos por depreciación y amortización | 10,287 | 2,834 | 7,453 | 263 | % | 24,476 | 11,486 | 12,990 | 113 | % | ||||||||||||||||||||||
| Compras de componentes eléctricos y otros | 560 | 567 | (7 | ) | (1 | )% | 1,986 | 1,153 | 833 | 72 | % | |||||||||||||||||||||
| Salarios de electricista e impuestos sobre la nómina | 429 | 342 | 87 | 25 | % | 1,727 | 907 | 820 | 90 | % | ||||||||||||||||||||||
| Ganancia bruta de minado (2) | 49,055 | 5,461 | 43,594 | 798 | % | 134,884 | 13,782 | 121,102 | 879 | % | ||||||||||||||||||||||
| Margen bruto de minado | 84 | % | 53 | % | — | — | 82 | % | 43 | % | — | — | ||||||||||||||||||||
| (1) | [Ñóñ-m~íñíñ~g rév~éñúé~s réc~óñcí~líát~íóñ:] |
| (USD en miles excepto donde se indique) | Tres meses que finalizaron el | Doce meses que finalizaron el | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Para los períodos que finalizaron como se indica | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | % de cambio | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | % de cambio | ||||||||||||||||||||||||
| Ingresos | 59,598 | 11,324 | 48,274 | 426 | % | 169,491 | 34,703 | 134,788 | 388 | % | ||||||||||||||||||||||
| Menos ingresos relacionados con minado con el fin de calcular el margen bruto de minado: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ingresos por minado | (58,392 | ) | (9,701 | ) | (48,691 | ) | 502 | % | (164,393 | ) | (31,125 | ) | (133,268 | ) | 428 | % | ||||||||||||||||
| Ingresos por hospedaje | — | (597 | ) | 597 | 100 | % | (673 | ) | (941 | ) | 268 | (28 | )% | |||||||||||||||||||
| Ingresos no relacionados con minado | 1,206 | 1,026 | 180 | 18 | % | 4,425 | 2,637 | 1,788 | 68 | % | ||||||||||||||||||||||
| (2) | [“Gróss míñíñg prófít” ís défíñéd ás Gróss prófít éxclúdíñg déprécíátíóñ áñd ámórtízátíóñ áñd óthér míñór ítéms íñclúdéd íñ cóst óf sálés thát dó ñót díréctlý réláté tó míñíñg rélátéd áctívítíés. “Gróss míñíñg márgíñ” ís défíñéd ás thé pércéñtágé óbtáíñéd whéñ dívídíñg Gróss míñíñg prófít bý Révéñúés fróm míñíñg rélátéd áctívítíés.] |
11
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Bítfárms’ révéñúés wéré $59.6 míllíóñ íñ Q4 2021, cómpáréd tó $11.3 míllíóñ íñ Q4 2020. Thé íñcréásé óf $48.3 míllíóñ, ór 427%, íñ révéñúés wás máíñlý dúé tó thé íñcréásé óf révéñúés íñ Cáñádá óf $37.3 míllíóñ. ÚSÁ révéñúés íñ Q4 2021 wéré $11.0 míllíóñ cómpáréd tó $ñíl íñ Q4 2020 dúé tó hávíñg míñérs hóstéd íñ Wáshíñgtóñ Státé áñd théñ ácqúíríñg thé fácílítý íñ Q4 2021. Fór fúrthér détáíls óf thé glóbál íñcréásé íñ révéñúés, séé thé révéñúé récóñcílíátíóñ pérfórméd íñ thé Cóñsólídátéd Résúlts óf Ópérátíóñs séctíóñ ábóvé.]
[Fór thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, Bítfárms’ révéñúés wéré $169.5 míllíóñ, cómpáréd tó $34.7 míllíóñ fór thé sámé péríód íñ 2020. Thé íñcréásé óf $134.8 míllíóñ, ór 388%, íñ révéñúés wás máíñlý dúé tó thé $118.6 míllíóñ íñcréásé óf révéñúés íñ Cáñádá. ÚSÁ révéñúés íñ FÝ 2021 cómpáréd tó FÝ 2020 íñcréáséd $16.2 míllíóñ dúé tó hávíñg míñérs hóstéd íñ Wáshíñgtóñ Státé áñd théñ ácqúíríñg thé fácílítý íñ Q4 2021. Fór fúrthér détáíls óf thé glóbál íñcréásé íñ révéñúés, séé thé révéñúé récóñcílíátíóñ pérfórméd íñ thé Cóñsólídátéd Résúlts óf Ópérátíóñs séctíóñ ábóvé.]
[Ás át Décémbér 31, 2021, Bítfárms hád á própértý, pláñt áñd éqúípméñt (“PPÉ”) óf $136.9 míllíóñ cómpáréd tó á $35.8 míllíóñ ás át Décémbér 31, 2020. Thé íñcréásé óf $101.1 míllíóñ, ór 282% wás prímárílý dúé tó á $47.6 míllíóñ íñcréásé óf PPÉ íñ Cáñádá áñd á $51.7 míllíóñ íñcréásé óf PPÉ íñ ÚSÁ. Wíth thé éxpáñsíóñ íñ Sóúth Ámérícá úñdérwáý, Bítfárms áddéd PPÉ óf $0.7 míllíóñ áñd $1.1 míllíóñ íñ Árgéñtíñá áñd Párágúáý, réspéctívélý.]
[Líqú~ídít~ý áñd~ Cápí~tál R~ésóú~rcés~]
[Ás díscússéd bélów, thé Cómpáñý’s fíñáñcíñg strátégý íñvólvés útílízíñg bóth shórt-térm débt, lóñg-térm débt áñd éqúítý íñstrúméñts. Thé Cómpáñý áñtícípátés réqúíríñg áddítíóñál fúñds tó cómplété íts grówth pláñs díscússéd íñ thé Éxpáñsíóñs séctíóñ óf thís MD&Á.]
[Álth~óúgh~ thé C~ómpá~ñý óp~érát~és th~róúg~h súb~sídí~áríé~s, thé~ré ár~é ñó m~átér~íál l~égál~ ór pr~áctí~cál r~éstr~íctí~óñs ó~ñ thé~ ábíl~ítý ó~f thé~ súbs~ídíá~ríés~ tó tr~áñsf~ér fú~ñds t~ó thé~ Cómp~áñý.]
| (Dólares estadounidenses en miles excepto donde se indique) | Doce meses que finalizaron el | |||||||||||||||
| Para los períodos que finalizaron como se indica | [Déc. 31 2021] | [Déc. 31 2020] | Cambio de $ | % de cambio | ||||||||||||
| [Cásh~, bégí~ññíñ~g óf t~hé pé~ríód~] | 5,947 | 2,159 | 3,788 | 175 | % | |||||||||||
| [Cásh~ flów~s fró~m (úsé~d íñ):] | ||||||||||||||||
| [Ópér~átíñ~g áct~ívít~íés] | (37,170 | ) | 7,223 | (44,393 | ) | (615 | %) | |||||||||
| [Íñvé~stíñ~g áct~ívít~íés] | (215,147 | ) | (3,605 | ) | (211,542 | ) | nm | |||||||||
| [Fíñá~ñcíñ~g áct~ívít~íés] | 371,986 | 185 | 371,801 | nm | ||||||||||||
| Diferencias de tipo de cambio en la conversión monetaria | (21 | ) | (15 | ) | (6 | ) | 40 | % | ||||||||
| [Cásh~, éñd ó~f thé~ pérí~ód] | 125,595 | 5,947 | 119,648 | nm | ||||||||||||
[Cásh~ Flów~s úsé~d íñ Ó~pérá~tíñg~ Áctí~vítí~és]
[Cásh flóws úséd íñ ópérátíñg áctívítíés íñcréáséd bý $44.4 míllíóñ dúríñg thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, cómpáréd tó twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2020. Thé décréásé íñ ñét cásh flóws fróm ópérátíñg áctívítíés wás prímárílý drívéñ bý thé íñítíátíóñ óf á Bítcóíñ rétéñtíóñ prógrám whích léd tó 3,301 Bítcóíñ béíñg héld át thé éñd óf thé péríód ráthér tháñ béíñg cóñvértéd íñtó fíát cúrréñcý dúríñg thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021.]
12
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Cásh~ Flów~s úsé~d íñ Í~ñvés~tíñg~ Áctí~vítí~és]
[Cásh flóws úséd íñ íñvéstíñg áctívítíés íñcréáséd bý $211.5 míllíóñ dúríñg thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, cómpáréd tó twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2020. Thís wás prímárílý dúé tó $85.1 míllíóñ íñ ádváñcéd páýméñts mádé óñ ñéw PPÉ, móstlý rélátéd tó sécúríñg thé délívérý óf 48,000 MícróBT Míñérs áñd 1,200 Bítmáíñ Míñérs fór délívérý íñ 2022. Thé Cómpáñý íñvéstéd $23.0 míllíóñ tó ácqúíré thé Wáshíñgtóñ fácílítý áñd éléctrícítý cóñtrácts, ás wéll ás $107.1 míllíóñ óf ñét áddítíóñs tó própértý, pláñt áñd éqúípméñt íñ FÝ 2021 fór Míñérs áñd íñfrástrúctúré búíldóút, cómpáréd tó $3.6 míllíóñ óf ñét áddítíóñs íñ FÝ 2020.]
[Cásh~ Flów~s fró~m Fíñ~áñcí~ñg Ác~tíví~tíés~]
[Cásh flóws fróm fíñáñcíñg áctívítíés íñcréáséd bý $371.8 míllíóñ dúríñg thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, cómpáréd tó twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2020. Thís wás prímárílý dúé tó $114.5 míllíóñ óf tótál ñét prócééds récéívéd fróm fóúr príváté plácéméñts tó Ú.S. íñstítútíóñál íñvéstórs, $63.3 míllíóñ óf prócééds fróm thé éxércísé óf wárráñts áñd stóck óptíóñs, $145.6 míllíóñ óf ñét prócééds fróm thé Cómpáñý’s át-thé-márkét éqúítý prógrám óffsét bý $0.8 míllíóñ óf cápítálízéd tráñsáctíóñ cósts, $14.2 míllíóñ óf prócééds fróm ñéw lóñg-térm débt áñd $60.0 míllíóñ prócééds fróm thé ñéw crédít fácílítý. Thésé prócééds wéré pártíállý óffsét bý áppróxímátélý $20.5 míllíóñ óf páýméñts tó rétíré thé Dómíñíóñ Cápítál lóáñ áñd sérvícé ñéw débt óblígátíóñs, áñd léásé líábílítý répáýméñts óf áppróxímátélý $4.2 míllíóñ. Íñ FÝ 2020, $2.0 míllíóñ wás ráíséd fróm thé éxércísé óf wárráñts áñd stóck óptíóñs áñd théré wéré prócééds fróm lóñg-térm débt óf $0.1 míllíóñ whích wéré óffsét bý lóñg-térm débt áñd léásé répáýméñts óf $0.5 míllíóñ áñd $1.5 míllíóñ, réspéctívélý.]
[Ás át Décémbér 31, 2021, Bítfárms hád á pósítívé wórkíñg cápítál óf $185.9 míllíóñ cómpáréd tó á wórkíñg cápítál défícít óf $19.3 míllíóñ ás át Décémbér 31, 2020. Thé ímpróvéméñt íñ wórkíñg cápítál wás prímárílý dúé tó $322.5 míllíóñ ráíséd íñ tótál fróm thé fóúr príváté plácéméñts, thé át-thé-márkét éqúítý prógrám áñd thé éxércísé óf wárráñts áñd stóck óptíóñs, áñd thé áccúmúlátíóñ óf 3,301 Bítcóíñ wíth á fáír válúé áppróxímátíñg $152.9 míllíóñ ás óf Décémbér 31, 2021. Thé prócééds wéré úséd prímárílý tó ácqúíré própértý, pláñt áñd éqúípméñt áñd máké dépósíts tó sécúré órdérs óf Míñíñg hárdwáré áñd éléctrícál dístríbútíóñ éqúípméñt áñd tó répáý thé Dómíñíóñ Cápítál lóáñ.]
[Bítfárms’ cápítál máñágéméñt óbjéctívé ís tó próvídé thé fíñáñcíál résóúrcés thát wíll éñáblé thé Cómpáñý tó máxímízé thé rétúrñ tó íts sháréhóldérs whílé óptímízíñg íts cóst óf cápítál. Íñ órdér tó áchíévé thís óbjéctívé, thé Cómpáñý móñítórs íts cápítál strúctúré áñd mákés ádjústméñts ás réqúíréd íñ líght óf cháñgés íñ écóñómíc cóñdítíóñs áñd thé rísks tó whích thé Cómpáñý ís éxpóséd. Thé Cómpáñý’s strátégý fór áchíévíñg thís óbjéctívé ís tó máíñtáíñ á fléxíblé cápítál strúctúré thát óptímízés thé cóst óf cápítál át áñ áccéptáblé lévél óf rísk, tó présérvé íts ábílítý tó méét fíñáñcíál óblígátíóñs ás théý cómé dúé, áñd tó éñsúré thé Cómpáñý hás súffícíéñt fíñáñcíál résóúrcés tó fúñd íts órgáñíc áñd ácqúísítívé grówth.]
[Thé Cómpáñý préséñtlý áñtícípátés thát áddítíóñál fíñáñcíñg wíll bé réqúíréd tó cómplété thé réqúíréd rémáíñíñg páýméñts óñ íts órdér óf 48,000 Míñérs schédúléd fór délívérý íñ 2022 áñd tó cómplété cóñstrúctíóñ óf thé Sóúth Ámérícáñ áñd Shérbróóké éxpáñsíóñs whích áré ñécéssárý fór thé Cómpáñý tó méét íts óbjéctívé óf géñérátíñg 8.0 Éxáhásh óf cómpútíñg pówér bý thé éñd óf 2022. Thé Cómpáñý álsó áñtícípátés thát áddítíóñál fíñáñcíñg wíll bé réqúíréd tó púrchásé thé míñérs réqúíréd tó útílízé íts máxímúm cápácítý. Íñ órdér tó áchíévé thésé búsíñéss óbjéctívés, thé Cómpáñý máý líqúídáté ór bórrów ágáíñst thé Bítcóíñ thát hávé bééñ áccúmúlátéd ás óf thé dáté héréóf ás wéll ás Bítcóíñ géñérátéd fróm óñgóíñg ópérátíóñs, whích máý ór máý ñót bé póssíblé óñ cómmércíállý áttráctívé térms.]
13
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Bítf~árms~ máý m~áñág~é íts~ cápí~tál s~trúc~túré~ bý ís~súíñ~g éqú~ítý, ó~btáí~ñíñg~ lóáñ~ fíñá~ñcíñ~g, ádj~ústí~ñg cá~pítá~l spé~ñdíñ~g, ór d~íspó~síñg~ óf ás~séts~. Réfé~r tó t~hé Có~mmít~méñt~s áñd~ Líqú~ídít~ý Rís~k séc~tíóñ~ óf th~ís MD~&Á fór~ móré~ détá~íls.]
[Bítc~óíñ R~étéñ~tíóñ~ Próg~rám]
[Íñ éárlý Jáñúárý 2021, thé Cómpáñý ímpléméñtéd á Bítcóíñ rétéñtíóñ prógrám púrsúáñt tó whích thé Cómpáñý hás áddéd áppróxímátélý 3,301 Bítcóíñ tó íts báláñcé shéét dúríñg thé twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, válúéd át áppróxímátélý $152.9 míllíóñ ás óf Décémbér 31, 2021.]
[Éxpá~ñsíó~ñs]
[Thé Cómpáñý hás déscríbéd íts éxpáñsíóñ pláñs bélów úñdér thé séctíóñs “Cówáñsvíllé Éxpáñsíóñ”, “Shérbróóké Éxpáñsíóñ”, “Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ”, “Párágúáý Éxpáñsíóñ” áñd “Wáshíñgtóñ Éxpáñsíóñ”. Thé Cómpáñý hás sét á tárgét óf réáchíñg 8.0 ÉH/s bý thé éñd óf 2022. Thé Cómpáñý cúrréñtlý áñtícípátés thát íts éxístíñg órdérs fór Míñérs áñd thé íñfrástrúctúré schédúléd tó bé cómplétéd íñ 2022 wíll bé cápáblé óf pródúcíñg 7.2 ÉH/s áñd cóñtíñúés tó éválúáté óppórtúñítíés thát wíll próvídé thé áddítíóñál íñfrástrúctúré áñd Míñíñg hárdwáré réqúíréd tó réách áñd éxcééd íts 8.0 ÉH/s tárgét.]
[Thé éstímátéd cósts áñd tímélíñés tó áchíévé thésé éxpáñsíóñ pláñs máý cháñgé báséd óñ, ámóñg óthér fáctórs, thé préváílíñg prícé óf Bítcóíñ, ñétwórk díffícúltý, súpplý óf crýptócúrréñcý míñíñg éqúípméñt, súpplý óf éléctrícál áñd óthér súppórtíñg íñfrástrúctúré éqúípméñt, cóñstrúctíóñ mátéríáls, cúrréñcý éxcháñgé rátés, thé ímpáct óf CÓVÍD-19 óñ thé súpplý cháíñs déscríbéd ábóvé áñd thé Cómpáñý’s ábílítý tó fúñd thé íñítíátívés. Thé Cómpáñý’s éxpáñsíóñ pláñs áré rélíáñt óñ á cóñsístéñt súpplý óf éléctrícítý át cóst-éfféctívé rátés, séé thé Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks óf thís MD&Á fór fúrthér détáíls.]
[Cówá~ñsví~llé É~xpáñ~síóñ~]
[Thé Cómpáñý cómplétéd cóñstrúctíóñ óf Phásé 2 át íts Míñíñg fácílítý íñ Cówáñsvíllé, Qúébéc, íñ Q3 2021, át á cóst óf áppróxímátélý $3.1 míllíóñ. Thé Phásé 2 éxpáñsíóñ réplácés thé órígíñál 4 MW síté thát wás ópérátíóñál íñ 2017, wíth áñ éñtírélý ñéw 17 MW fácílítý cápáblé óf áccómmódátíñg áppróxímátélý 4,500 ñéw géñérátíóñ míñérs pródúcíñg 450 PH/s. Thé búíldóút álsó íñclúdés á ñéw répáír láb áñd ópérátíóñs cómmáñd céñtér.]
[Shér~bróó~ké Éx~páñs~íóñ]
[Bítfárms cómplétéd Phásés 1 áñd 2 óf thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ át thé dé lá Póíñté própértý íñ 2019, répréséñtíñg 30 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré. Íñ réspóñsé tó cómpláíñts cóñcérñíñg ñóísé át thé dé lá Póíñté própértý áñd íñdícátíóñs fróm Shérbróóké múñícípál óffícíáls thát théý wéré révíéwíñg ápplícáblé régúlátíóñs, thé Cómpáñý mét wíth cómmúñítý résídéñts áñd cítý óffícíáls óñ sévérál óccásíóñs dúríñg 2020 áñd 2021. Thé Cómpáñý cóñstrúctéd á sóúñd bárríér wáll át á cóst óf áppróxímátélý $0.3 míllíóñ íñ 2020 áñd íñvéstéd $0.7 míllíóñ tó íñstáll qúíétér éxháúst strúctúrés áñd fáñs ás wéll ás óthér sóúñd mítígátíñg méásúrés, íñclúdíñg réál-tímé sóúñd móñítóríñg éqúípméñt áñd féédbáck cháññéls fór résídéñts tó cómmúñícáté díréctlý wíth thé Cómpáñý.]
[Íñ Séptémbér 2021, thé Cómpáñý réáchéd áñ ágrééméñt wíth thé Cítý óf Shérbróóké tó grádúállý rétíré Phásés 1 áñd 2 óf thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ. Úñdér thé ágrééméñt, thé Cómpáñý wíll rédúcé íts cóñsúmptíóñ át thé dé lá Póíñté própértý tó 18 MW át thé éárlíér óf thé cómplétíóñ óf 66 MW óf ñéw éléctrícál íñfrástrúctúré élséwhéré íñ thé Cítý óf Shérbróóké, ór Máý 31, 2022. Thé Cómpáñý wíll éñtírélý rélócáté íts ópérátíóñs fróm Phásés 1 áñd 2 óf thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ át thé éárlíér óf thé cómplétíóñ óf 80 MW óf ñéw éléctrícál íñfrástrúctúré íñ thé Cítý óf Shérbróóké, ór Fébrúárý 28, 2023. Íñ áddítíóñ, thé Cómpáñý hás thé óptíóñ tó séll thé búíldíñg cúrréñtlý hóúsíñg Phásés 1 áñd 2 óf thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ tó thé Cítý óf Shérbróóké fór áppróxímátélý $2.4 míllíóñ ($3.0 míllíóñ CÁD). Thé ágrééméñt álsó pérmíts thé Cómpáñý tó séll thé búíldíñg tó á thírd pártý.]
14
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Thé Cómpáñý éñtéréd íñtó léásé ágrééméñts fór twó ñéw fácílítíés íñ Shérbróóké: “Légér” áñd “Thé Búñkér”. Thésé fácílítíés wíll íñclúdé símílár sóúñd mítígátíñg mécháñísms ás wéré súccéssfúllý íñstálléd íñ thé dé lá Póíñté fácílítý. Cóñstrúctíóñ íñ Légér ís éxpéctéd tó bé cómplétéd íñ óñé phásé íñ thé fírst hálf óf 2022 wíth 30 MW óf cápácítý áváíláblé whích cáñ áccómmódáté úp tó 8,000 ñéw géñérátíóñ míñérs pródúcíñg áppróxímátélý 800 PH/s. Thé Búñkér, répréséñtíñg 48 MW óf cápácítý, ís éxpéctéd tó bé cómplétéd íñ thréé phásés dúríñg 2022, áñd cápáblé óf áccómmódátíñg 13,000 ñéw géñérátíóñ míñérs pródúcíñg áppróxímátélý 1.3ÉH/s. Cóñstrúctíóñ óf thé Búñkér ís éxpéctéd tó óccúr íñ thréé sépáráté phásés:]
| [●] | [Phás~é óñé~, répr~éséñ~tíñg~ 18 MW wá~s cóñ~strú~ctéd~ íñ á p~ré-éx~ístí~ñg bú~íldí~ñg. Íñ~térñ~ál íñ~frás~trúc~túré~ wórk~ bégá~ñ íñ Q~4 2021 wíth~ thé f~írst~ 12 MW bé~cómí~ñg óp~érát~íóñá~l íñ M~árch~ 2022, áñd t~hé ré~máíñ~íñg 6 M~W sch~édúl~éd fó~r cóm~plét~íóñ í~ñ míd~-2022.] | |
| [●] | [Phás~é twó~, répr~éséñ~tíñg~ 18 MW, ís~ íñ á p~órtí~óñ óf~ thé b~úíld~íñg s~tíll~ úñdé~r cóñ~strú~ctíó~ñ. Íñt~érñá~l íñf~rást~rúct~úré w~órk h~ás bé~gúñ á~ñd ís~ sché~dúlé~d tó b~é ópé~rátí~óñál~ íñ mí~d-2022.] |
| [•] | [Phás~é thr~éé, ré~prés~éñtí~ñg th~é rém~áíñí~ñg 12 MW~, ís íñ~ á pór~tíóñ~ óf th~é búí~ldíñ~g thá~t ís ú~ñdér~ cóñs~trúc~tíóñ~ áñd ó~pérá~tíóñ~s áré~ éxpé~ctéd~ tó có~mméñ~cé íñ~ thé s~écóñ~d hál~f óf 2022.] |
[Thé cápítál cóst fór thé cóñstrúctíóñ óf thé íñfrástrúctúré fór Légér áñd Thé Búñkér ís áppróxímátélý $17-$19 míllíóñ. Thé Cómpáñý hás cómplétéd Phásé óñé óf thé Búñkér áñd réáchéd thé ádváñcéd stágés óf dévélópméñt óf thé Légér fácílítý, íñclúdíñg íñstállátíóñ óf tráñsfórmérs, éléctrícál dístríbútíóñ éqúípméñt, cóólíñg cómpóñéñts áñd léáséhóld ímpróvéméñts ás wéll ás plácíñg órdérs áñd dépósíts óñ lóñgér léád-tímé íñfrástrúctúré, súch ás tráñsfórmérs, éxháúst cómpóñéñts áñd óthér mátéríáls réqúíréd fór thé rémáíñdér óf thé 78MW óf íñfrástrúctúré búíld-óút. Ás óf Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý ácqúíréd $4.0 míllíóñ óf própértý, pláñt áñd éqúípméñt áñd plácéd $3.3 míllíóñ óf áddítíóñál dépósíts fór própértý pláñt áñd éqúípméñt fór Légér áñd Thé Búñkér. Thé Cómpáñý pláñs tó déplóý á sígñífícáñt pórtíóñ óf íts órdér óf 48,000 MícróBT míñérs át thésé fácílítíés, wíth délívéríés schédúléd tó árrívé íñ 2022 át áñ éstímátéd cóst óf $80.0 tó $90.0 míllíóñ. Thé Cómpáñý’s cómmítméñts íñ cóññéctíóñ wíth íts órdér óf 48,000 MícróBT Míñérs áré óútlíñéd íñ thé Cómmítméñts áñd Líqúídítý Rísk séctíóñ óf thís MD&Á. Thé Cómpáñý áñtícípátés thát thésé cósts wíll bé sháréd bétwééñ thé Légér fácílítý áñd Thé Búñkér. Íñ Márch 2022, thé Cómpáñý ácqúíréd áñ éxístíñg búíldíñg íñ Shérbróóké (“Gárlóck”) át á cóst óf áppróxímátélý $1.8 míllíóñ áñd thé íssúáñcé óf 25,000 cómmóñ sháré púrchásé wárráñts tó thé séllér féátúríñg á twó-ýéár lífé áñd á stríké prícé óf $3.47. Thé Gárlóck própértý, whích ís éxpéctéd tó bé cómplétéd íñ óñé phásé áñd bé ópérátíóñál bý thé fírst qúártér óf 2023, répréséñts 18 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré át áñ éstímátéd cóst óf áppróxímátélý $4.5 míllíóñ, éxclúdíñg thé cóst óf thé búíldíñg. Thé Gárlóck própértý, cómbíñéd wíth thé Búñkér áñd Légér própértíés, áré íñtéñdéd tó réplácé thé dé lá Póíñté Própértý áñd fúllý útílízé thé Cómpáñý’s pówér cóñtrácts íñ thé múñícípálítý, íñ áccórdáñcé wíth thé Cómpáñý’s ágrééméñt wíth thé Cítý óf Shérbróóké réáchéd íñ Séptémbér 2021.]
[Árgé~ñtíñ~á Éxp~áñsí~óñ]
[Íñ Ápríl 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ éíght-ýéár pówér púrchásé ágrééméñt fór úp tó 210 MW wíth á príváté Árgéñtíñíáñ pówér pródúcér. Thé ágrééméñt éstáblíshés thát thé pówér pródúcér wíll súpplý thé Cómpáñý wíth pówér át á ráté óf $0.02 pér kílówátt hóúr fór thé fírst fóúr ýéárs, úp tó á máxímúm ámóúñt óf 1,103,760 mégáwátt hóúrs pér ýéár áñd ís súbjéct tó cértáíñ ádjústméñts, váríáblé prícíñg cómpóñéñts áñd cóñdítíóñs. Thé prícíñg óñ thé rémáíñíñg fóúr ýéárs óf thé éíght ýéár éñérgý cóñtráct wíll bé détérmíñéd bý á fórmúlá thát ís lárgélý dépéñdéñt óñ ñátúrál gás prícés, whích hávé bééñ ádvérsélý ímpáctéd bý récéñt géópólítícál évéñts. Fór fúrthér détáíls óñ thé Cómpáñý’s pówér púrchásé ágrééméñt référ tó thé Écóñómíc Dépéñdéñcé óñ Régúlátéd Térms óf Sérvícé áñd Éléctrícítý Rátés Rísks séctíóñ óf thís MD&Á. Íñ Júlý 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ éíght-ýéár léásé ágrééméñt, cómprísíñg áññúál páýméñts óf áppróxímátélý $0.1 míllíóñ, wíth thé pówér pródúcér tó léásé láñd wíthíñ thé pówér pródúcér’s própértý fór thé míñíñg fácílítý’s cóñstrúctíóñ. Íñ Séptémbér 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á cóñtráct wíth Próýéctós ý Óbrás Ámérícáñás S.Á. (“PRÓÁ”), tó próvídé éñgíñééríñg, prócúréméñt, áñd cóñstrúctíóñ sérvícés fór thé Árgéñtíñá fácílítý. PRÓÁ spécíálízés íñ útílítý-grádé éléctrícál íñfrástrúctúré áñd cívíl cóñstrúctíóñ wíth réléváñt éxpértísé íñ thé désígñ áñd cóñstrúctíóñ óf éléctrícál íñtércóññéctíóñs, hígh vóltágé éléctrícál líñés, áñd tráñsfórmérs ñéédéd fór ópérátíóñs óf thé sízé óf thé pláññéd Árgéñtíñá fácílítý. Thé Cómpáñý hás álsó éñgágéd Dréícóñ S.Á. ás áñ íñdépéñdéñt éñgíñééríñg fírm tó óvérséé cóñstrúctíóñ, qúálítý cóñtról áñd prójéct míléstóñés fór thé Cómpáñý’s prójéctéd búíldóút schédúlé. Ás óf Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý hás plácéd dépósíts óf $8.5 míllíóñ wíth súpplíérs fór cóñstrúctíóñ cósts, ácqúíréd $0.6 míllíóñ óf própértý, pláñt áñd éqúípméñt áñd íñcúrréd $0.3 míllíóñ óf éxpéñdítúrés rélátíñg tó désígñ áñd féásíbílítý stúdíés. Thé fácílítý, íf fúllý dévélópéd, ís éxpéctéd tó bé dévélópéd ás fóúr sépáráté wáréhóúsé stýlé búíldíñgs. Thé fírst twó wáréhóúsés , whích áré íñclúdéd íñ thé cápácítý ñéédéd tó réách thé 7.2 ÉH/s fígúré déscríbéd ábóvé, répréséñt áppróxímátélý 100 MW óf íñfrástrúctúré cápácítý áñd áré éxpéctéd tó bé cómplétéd íñ Óctóbér áñd Décémbér 2022. Thé cósts óf dévélópíñg thé fóúr wáréhóúsés ís cúrréñtlý éstímátéd tó ráñgé fróm $55 míllíóñ tó $65 míllíóñ, ñét óf áñý éxpéctéd gáíñs óñ díspósítíóñ óf márkétáblé sécúrítíés íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s mécháñísm fór fúñdíñg thé Árgéñtíñá Éxpáñsíóñ, ás déscríbéd ábóvé. Áll fóúr wáréhóúsés, íf búílt, áré éxpéctéd tó bé áblé tó áccómmódáté óvér 55,000 ñéw géñérátíóñ Míñérs, áñd bé cápáblé óf pródúcíñg áppróxímátélý 5.5 ÉH/s. Thé Cómpáñý pláñs tó déplóý á sígñífícáñt pórtíóñ óf íts órdér óf 48,000 MícróBT míñérs át thís fácílítý, wíth délívéríés schédúléd tó árrívé íñ 2022. Thé Cómpáñý’s cómmítméñts íñ cóññéctíóñ wíth íts órdér óf 48,000 MícróBT Míñérs áré óútlíñéd íñ thé Cómmítméñts áñd Líqúídítý Rísk séctíóñ óf thís MD&Á.]
15
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Párá~gúáý~ Éxpá~ñsíó~ñ]
[Dúríñg thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó áñ áñúállý réñéwáblé 10 MW pówér púrchásé ágrééméñt wíth á pówér pródúcér íñ Párágúáý át á cúrréñt éfféctívé éléctrícítý cóst óf $0.036 pér kílówátt hóúr. Thé Cómpáñý álsó éñtéréd íñtó á fívé-ýéár léásé ágrééméñt wíth thé sámé cóúñtérpártý, bégñíññíñg Áúgúst 1, 2021, wíth móñthlý páýméñts óf $20,000 tó léásé láñd át thé éxístíñg fácílítý áñd, sépárátélý, éñtéréd íñtó á cóñstrúctíóñ cóñtráct tó dévélóp thé fácílítý. Thé cóñstrúctíóñ óf thé fácílítý cóst $1.1 míllíóñ áñd wás cómplétéd íñ Décémbér 2021 áñd bécámé ópérátíóñál íñ Jáñúárý 2022. Thé fácílítý ís éxpéctéd tó áccómmódáté úp tó 2,900 óf thé Cómpáñý’s óldér géñérátíóñ Míñérs áñd bé cápáblé óf pródúcíñg áppróxímátélý 120 PH/s.]
[Wásh~íñgt~óñ Éx~páñs~íóñ]
[Óñ Ñóvémbér 9, 2021, thé Cómpáñý cómplétéd thé ácqúísítíóñ óf á fácílítý íñ Wáshíñgtóñ státé, cóñsístíñg óf 12 MW óf hýdró-éléctríc pówér púrchásé ágrééméñts, áñ áddítíóñál 12 MW óf íñ-prócéss ápplícátíóñs fór éxpáñdéd pówér-púrchásé ágrééméñts, tráñsfórmérs wíth 17 MW óf cápácítý, láñd, búíldíñgs, éléctrícál dístríbútíóñ éqúípméñt áñd á bélów márkét léásé fór á 5 MW fácílítý, éxpíríñg óñ Ñóvémbér 8, 2022. Thé Cómpáñý ís cúrréñtlý ópérátíñg 17 MW óf éléctrícál íñfrástrúctúré wíth thé májórítý óf thé Cómpáñý’s Áñtmíñér S19j Pró Míñérs géñérátíñg áppróxímátélý 570 PH/s íñ thís fácílítý. Thé Cómpáñý’s pówér súpplíér hás próvídéd prélímíñárý íñdícátíóñ thát thé fírst 6 MW óf íñ-prócéss ápplícátíóñs áré éstímátéd tó bé éñérgízéd íñ Q3 2022, whílé thé rémáíñíñg 6 MW óf íñ-prócéss ápplícátíóñs áré éstímátéd tó bé éñérgízéd íñ Q2 2024. Thé Cómpáñý tráñsférréd áppróxímátélý $23.0 míllíóñ íñ cásh áñd 414,508 Cómmóñ shárés wíth á válúé óf $3.7 míllíóñ óñ thé clósíñg dáté. Thé ñét ídéñtífíáblé ásséts ácqúíréd íñclúdé: éléctrícál dístríbútíóñ éqúípméñt válúéd át $7.1 míllíóñ, búíldíñgs válúéd át $0.8 míllíóñ, láñd válúéd át $0.1 míllíóñ áñd á fávóúráblé léásé válúéd át $1.8 míllíóñ. Thé ácqúísítíóñ résúltéd íñ thé Cómpáñý récórdíñg góódwíll óf $17.0 míllíóñ.]
[Óff-B~áláñ~cé Sh~éét Á~rráñ~gémé~ñts]
[Ás át Márch 28, 2022, thé Cómpáñý dóés ñót hávé áñý óff-báláñcé shéét árráñgéméñts thát hávé, ór áré réásóñáblý líkélý tó hávé, á cúrréñt ór fútúré éfféct óñ thé fíñáñcíál pérfórmáñcé ór fíñáñcíál cóñdítíóñ óf thé Cómpáñý íñclúdíñg, wíthóút límítátíóñ, súch cóñsídérátíóñs ás líqúídítý áñd cápítál résóúrcés.]
16
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Ás óf~ thé d~áté ó~f thí~s MD&Á~, thé C~ómpá~ñý há~s 201,251,602 cóm~móñ s~háré~s óút~stáñ~díñg~, 5,938,058 vést~éd áñ~d 6,608,675 úñv~ésté~d stó~ck óp~tíóñ~s, 19,427,797 wár~ráñt~s óút~stáñ~díñg~ áñd 200,000 r~éstr~ícté~d stó~ck úñ~íts. T~héré~ áré ñ~ó pré~férr~éd sh~árés~ óúts~táñd~íñg.]
[Át-Th~é-Már~két É~qúít~ý Pró~grám~]
[Bítfárms cómméñcéd áñ át-thé-márkét (ÁTM) éqúítý prógrám óñ Áúgúst 16, 2021, bý méáñs óf á próspéctús súppléméñt dátéd Áúgúst 16, 2021, tó thé Cómpáñý’s shórt fórm básé shélf próspéctús dátéd Áúgúst 12, 2021, áñd Ú.S. régístrátíóñ státéméñt óñ Fórm-F-10, whích íñclúdés thé básé shélf próspéctús. Thé Cómpáñý máý, át íts díscrétíóñ áñd fróm tímé-tó-tímé séll cómmóñ shárés óf thé Cómpáñý ás wóúld résúlt íñ thé Cómpáñý récéívíñg ággrégáté prócééds óf úp tó $500 míllíóñ. Dúríñg thé thréé móñths éñdéd Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý íssúéd 17,593,313 cómmóñ shárés íñ éxcháñgé fór gróss prócééds óf $113.9 míllíóñ át áñ ávérágé sháré prícé óf áppróxímátélý $6.47ÚSD. Thé Cómpáñý récéívéd ñét prócééds óf $110.4 míllíóñ áftér páýíñg cómmíssíóñs óf $3.4 míllíóñ tó thé Cómpáñý’s ágéñt, íñ áddítíóñ tó $0.1 míllíóñ óf óthér tráñsáctíóñ féés.]
[Dúrí~ñg th~é twé~lvé m~óñth~s éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021, th~é Cóm~páñý~ íssú~éd 23,922,928 có~mmóñ~ shár~és íñ~ éxch~áñgé~ fór g~róss~ próc~ééds~ óf] [$150.3 míll~íóñ á~t áñ á~vérá~gé sh~áré p~rícé~ óf áp~próx~ímát~élý $6.28Ú~SD. Th~é Cóm~páñý~ récé~ívéd~ ñét p~rócé~éds ó~f $145.6 míl~líóñ~ áfté~r páý~íñg c~ómmí~ssíó~ñs óf~ $4.5 míll~íóñ t~ó thé~ Cómp~áñý’s~ ágéñ~t, íñ á~ddít~íóñ t~ó $0.2 míl~líóñ~ óf ót~hér t~ráñs~áctí~óñ fé~és. ]
[Thé Cómpáñý hás úséd áñd íñtéñds tó cóñtíñúé tó úsé thé prócééds fróm thé ÁTM éqúítý prógrám tó súppórt thé grówth áñd dévélópméñt óf thé Cómpáñý’s Míñíñg ópérátíóñs, ás déscríbéd úñdér thé Éxpáñsíóñs séctíóñ óf thís MD&Á, ás wéll ás fór wórkíñg cápítál áñd géñérál córpóráté púrpósés. Déscríbéd bélów áré thé áctúál úsé óf prócééds fróm thé cómméñcéméñt óf thé ÁTM éqúítý prógrám thróúgh Décémbér 31, 2021:]
| (Dólares estadounidenses en miles excepto donde se indique) | ||||
| [Cáté~górí~és] | [Úsé ó~f pró~cééd~s ás ó~f Déc~émbé~r 31, 2021] | |||
| [Mícr~óBT M~íñér~s] | $ | 42,258 | ||
| [Bítm~áíñ M~íñér~s] | 15,577 | |||
| [Wásh~íñgt~óñ Éx~páñs~íóñ] | 23,000 | |||
| [Shér~bróó~ké Éx~páñs~íóñ] | 7,013 | |||
| [Árgé~ñtíñ~á Éxp~áñsí~óñ] | 9,395 | |||
| [Cówá~ñsví~llé É~xpáñ~síóñ~] | 573 | |||
| [Párá~gúáý~ Éxpá~ñsíó~ñ] | 1,111 | |||
| $ | 98,927 | |||
[Théré hás bééñ ñó ímpáct óñ thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó áchíévé íts búsíñéss óbjéctívés áñd míléstóñés. Thé Cómpáñý íñtéñds tó cóñtíñúé tó éxplóré éxpáñsíóñ óppórtúñítíés íñ ñéw áñd éxístíñg fácílítíés, súbjéct tó márkét cóñdítíóñs áñd thé ábílítý tó cóñtíñúé tó óbtáíñ súítáblé fíñáñcíñg.]
[Fíñá~ñcíá~l Íñs~trúm~éñts~ áñd R~ísks~]
[Thé C~ómpá~ñý’s f~íñáñ~cíál~ ássé~ts íñ~clúd~é cás~h, trá~dé ré~céív~áblé~s, áñd~ óthé~r áss~éts. T~hé Có~mpáñ~ý’s fí~ñáñc~íál l~íábí~lítí~és íñ~clúd~é trá~dé pá~ýábl~és áñ~d ácc~rúéd~ líáb~ílít~íés, c~rédí~t fác~ílít~ý, áñd~ lóñg~-térm~ débt~.]
17
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Thé C~ómpá~ñý’s f~íñáñ~cíál~ íñst~rúmé~ñts é~xpós~é ít p~rímá~rílý~ tó cr~édít~, cóúñ~térp~ártý~, líqú~ídít~ý, fór~éígñ~ cúrr~éñcý~, cóñc~éñtr~átíó~ñ áñd~ cúst~ódý ó~f díg~ítál~ ássé~ts rí~sks.]
[Créd~ít Rí~sk áñ~d Cóú~ñtér~ Párt~ý Rís~k]
[Crédít rísk áñd cóúñtér pártý rísk ís thé rísk óf áñ úñéxpéctéd lóss íf á thírd pártý fáíls tó méét íts cóñtráctúál óblígátíóñs, íñclúdíñg cásh áñd cásh éqúíváléñts. Théré ís á rísk óf súpplíérs óf míñíñg hárdwáré fáílíñg tó méét théír cóñtráctúál óblígátíóñs, thát máý résúlt íñ láté délívéríés ór sígñífícáñt lóñg-térm dépósíts áñd éqúípméñt prépáýméñts thát áré ñót réálízéd. Thé Cómpáñý áttémpts tó mítígáté thís rísk bý prócúríñg míñíñg hárdwáré fróm lárgér móré éstáblíshéd súpplíérs wíth whóm thé cómpáñý hás éxístíñg rélátíóñshíps áñd kñówlédgé óf théír répútátíóñ íñ thé márkét, ás déscríbéd íñ Ñóté 11 óf thé Décémbér 31, 2021 cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts. Thé Cómpáñý álsó íñsúrés thé májórítý óf íts cóñstrúctíóñ dépósíts fór thé Árgéñtíñá fácílítý íñ órdér tó mítígáté thé rísk óf súpplíér’s ñót méétíñg théír cóñtráctúál óblígátíóñs. Thé rísk régárdíñg cásh áñd cásh éqúíváléñts ís mítígátéd bý hóldíñg thé májórítý óf thé Cómpáñý’s cásh áñd cásh éqúíváléñts thróúgh á Cáñádíáñ chártéréd báñk. Thé crédít rísk régárdíñg trádé récéíváblés áré dérívéd máíñlý fróm sálés tó Vóltá’s thírd-pártý cústómérs. Thé Cómpáñý pérfórms óñgóíñg crédít éválúátíóñs óf íts cústómérs. Áñ állówáñcé fór dóúbtfúl áccóúñts ís détérmíñéd wíth réspéct tó thósé ámóúñts thát thé Cómpáñý hás détérmíñéd tó bé dóúbtfúl óf cólléctíóñ. Thé állówáñcé fór dóúbtfúl áccóúñts ís báséd óñ máñágéméñt’s ásséssméñt óf á cústómér’s crédít qúálítý ás wéll ás súbjéctívé fáctórs áñd tréñds, íñclúdíñg thé ágíñg óf récéíváblé báláñcés.]
[Cómm~ítmé~ñts á~ñd Lí~qúíd~ítý R~ísk]
[Líqúídítý rísk ís thé rísk thát thé Cómpáñý wíll ñót bé áblé tó páý íts fíñáñcíál óblígátíóñs whéñ théý bécómé dúé. Thé Cómpáñý’s pólícý ís tó móñítór íts cásh báláñcés áñd pláññéd cásh flóws géñérátéd fróm ópérátíóñs áñd fíñáñcíñg áctívítíés tó éñsúré, ás fár ás póssíblé, thát ít máíñtáíñs súffícíéñt líqúídítý tó méét íts prójéctéd fíñáñcíál óblígátíóñs.]
[Thé Cómpáñý hás éñtéréd íñtó ágrééméñts wíth Míñíñg hárdwáré máñúfáctúrérs thát réqúíré sígñífícáñt dépósíts íñ ádváñcé óf récéívíñg thé révéñúé géñérátíñg éqúípméñt. Thé Cómpáñý máý máñágé íts cápítál strúctúré bý íssúíñg éqúítý, óbtáíñíñg lóáñ fíñáñcíñg, ádjústíñg cápítál spéñdíñg, ór díspósíñg óf ásséts íñ órdér tó máíñtáíñ súffícíéñt líqúídítý tó méét íts cóñtráctúál óblígátíóñs wíth Míñíñg hárdwáré máñúfáctúrérs.]
[Thé Cómpáñý hás dépósíts óñ Míñíñg hárdwáré áñd éléctrícál cómpóñéñts íñ thé ámóúñt óf $83.1 míllíóñ. Thésé dépósíts áré máíñlý fór órdérs plácéd óñ 48,000 Whátsmíñér míñérs áñd 1,200 Áñtmíñérs wíth éxpéctéd délívérý íñ 2022. Thé táblé bélów óútlíñés thé Cómpáñý’s rémáíñíñg páýméñt óblígátíóñs íñ cóññéctíóñ wíth thé 48,000-úñít áñd 1,200 Áñtmíñér púrchásé ágrééméñts déscríbéd ábóvé, préséñtéd íñ thóúsáñds óf Ú.S. dóllárs:]
| Diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| Tres meses que terminan en marzo 31, 2022 | $ | 45,642 | ||
| Tres meses que terminan en junio 30, 2022 | 44,239 | |||
| Tres meses que terminan en septiembre 30, 2022 | 28,391 | |||
| Tres meses que terminan en diciembre 31, 2022 | 13,890 | |||
| $ | 132,162 | |||
[Thé Cómpáñý wíll réqúíré áddítíóñál sóúrcés óf fíñáñcíñg tó méét thé páýméñt óblígátíóñs íñclúdéd íñ thé táblé ábóvé. Whílé thé Cómpáñý bélíévés ít hás súffícíéñt líqúídítý, báséd óñ cúrréñt Bítcóíñ prícés, tó méét thésé áñd óthér óñgóíñg páýméñt óblígátíóñs ít áñtícípátés sécúríñg áddítíóñál sóúrcés óf fíñáñcíñg. Íf thé Cómpáñý wéré úñáblé tó óbtáíñ súch fíñáñcíñg, ór íf thé Bítcóíñ prícé áñd ñétwórk díffícúltý ádvérsélý ímpáctéd thé Cómpáñý’s líqúídítý, théñ thé Cómpáñý máý hávé díffícúltý méétíñg íts páýméñt óblígátíóñs. Íf thé Cómpáñý wéré úñáblé tó méét íts páýméñt óblígátíóñs, théré cóúld résúlt íñ thé lóss óf éqúípméñt prépáýméñts áñd dépósíts páíd bý thé Cómpáñý úñdér thé púrchásé ágrééméñt áñd rémédíál légál méásúrés tákéñ ágáíñst thé Cómpáñý whích máý íñclúdé dámágés áñd fórcéd cóñtíñúáñcé óf thé cóñtráctúál árráñgéméñt. Úñdér thésé círcúmstáñcés, thé Cómpáñý’s grówth pláñs áñd óñgóíñg ópérátíóñs cóúld bé ádvérsélý ímpáctéd.]
18
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Thé Cómpáñý hás óbsérvéd hígh démáñd áñd súpplý cóñstráíñts fór Míñíñg hárdwáré íñ récéñt péríóds. Íñ órdér tó méét íts grówth óbjéctívés, thé Cómpáñý máý éñtér íñtó áddítíóñál cóñtrácts fór Míñíñg hárdwáré thát máý réqúíré sígñífícáñt áddítíóñál dépósíts áñd fíxéd cóñtráctúál páýméñts. Thésé cóñtrácts wóúld bé súbjéct tó rísks thát áré símílár tó thé Cómpáñý’s éxístíñg cóñtrácts, máíñlý wíth réspéct tó thé Cómpáñý’s líqúídítý áñd ábílítý tó méét íts páýméñt óblígátíóñs ás wéll ás cóúñtérpártý rísks, íñclúdíñg déláýs íñ délívérý áñd dépósíts thát máý ñót bé réálízéd.]
[Léás~é líá~bílí~tíés~ íñcl~údés~ fíñá~ñcíá~l óbl~ígát~íóñs~ wíth~ cóñt~ráct~úál m~átúr~ítíé~s, íñc~lúsí~vé óf~ íñté~rést~, prés~éñté~d íñ t~hóús~áñds~ óf Ú.S~. dóll~árs á~s óf D~écém~bér 31, 2021, á~s fól~lóws~:]
| Diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| 2022 | $ | 5,431 | ||
| 2023 | 2,553 | |||
| 2024 | 1,820 | |||
| 2025 | 1,692 | |||
| 2026 y posteriormente | 6,023 | |||
| $ | 17,519 | |||
[Lóñg~-térm~ débt~, íñcl~údés~ fíñá~ñcíá~l óbl~ígát~íóñs~ wíth~ cóñt~ráct~úál m~átúr~ítíé~s, íñc~lúsí~vé óf~ íñté~rést~ óñ ló~ñg-té~rm dé~bt, áñ~d thé~ Cómp~áñý’s~ révó~lvíñ~g cré~dít f~ácíl~ítý, p~résé~ñtéd~ íñ th~óúsá~ñds ó~f Ú.S. d~óllá~rs ás~ óf Dé~cémb~ér 31, 2021, ás~ fóll~óws:]
| Diciembre 31, | ||||
| 2021 | ||||
| 2022 | $ | 73,950 | ||
| 2023 | 896 | |||
| 2024 y posteriormente | 40 | |||
| $ | 74,886 | |||
[Thé Cómpáñý’s crédít fácílítý, wíth áñ óútstáñdíñg báláñcé óf $60.0 míllíóñ ás óf Décémbér 31, 2021, ís sécúréd bý Bítcóíñ, wíth thé míñímúm válúé óf Bítcóíñ plédgéd ás cóllátérál cálcúlátéd ás 143% óf thé ámóúñt bórrówéd. Thé Cómpáñý ís réqúíréd tó cóñtríbúté áddítíóñál cóllátérál tó thé Léñdér áñý tímé thé válúé óf thé Bítcóíñ plédgéd ás cóllátérál ís bélów 133% óf thé ámóúñt bórrówéd. Thé Cómpáñý álsó hás thé ríght tó réqúíré thé Léñdér tó rétúrñ áñý Bítcóíñ whéñ thé válúé óf thé Bítcóíñ plédgéd ás cóllátérál éxcééds 143% óf thé ámóúñt bórrówéd. Á súbstáñtíál décréásé íñ Bítcóíñ prícé máý résúlt íñ thé Cómpáñý béíñg úñáblé tó méét thé míñímúm Bítcóíñ cóllátérál réqúíréméñts, whích cóúld résúlt íñ thé díspósítíóñ óf thé Cómpáñý’s Bítcóíñ plédgéd ás cóllátérál bý thé Léñdér, ór répáýméñt óf thé fácílítý íñ fíát cúrréñcý óñ démáñd.]
[Fóré~ígñ C~úrré~ñcý R~ísk]
[Thé Cómpáñý ís éxpóséd tó flúctúátíóñs íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés, whích cóúld ñégátívélý áfféct íts fíñáñcíál cóñdítíóñ áñd résúlts óf ópérátíóñs. Éxcháñgé ráté flúctúátíóñs máý áfféct thé cósts thát thé Cómpáñý íñcúrs íñ íts ópérátíóñs. Crýptócúrréñcíés áré géñérállý sóld íñ Ú.S. dóllárs áñd thé Cómpáñý’s cósts wíth réspéct tó íts Cáñádíáñ áñd Árgéñtíñé ópérátíóñs áré íñcúrréd príñcípállý íñ Cáñádíáñ dóllárs áñd thé Árgéñtíñé Pésó. Thé ápprécíátíóñ óf ñóñ-Ú.S. dóllár cúrréñcíés ágáíñst thé Ú.S. dóllár cóúld íñcréásé thé cóst óf Míñíñg áñd thé Cómpáñý’s Éxpáñsíóñs íñ Ú.S. dóllár térms. Íñ áddítíóñ, thé Cómpáñý hólds cásh báláñcés íñ Ú.S. dóllárs, Cáñádíáñ dóllárs áñd Árgéñtíñé Pésós, thé válúés óf whích áré ímpáctéd bý flúctúátíóñs íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés. Íñ pártícúlár, thé Cómpáñý éxpécts tó hóld cásh áñd sígñífícáñt válúé-áddéd táx récéíváblé íñ Árgéñtíñé Pésós. Hístórícállý, thé Árgéñtíñá Pésó hás déválúéd sígñífícáñtlý whéñ cómpáréd tó thé Ú.S. dóllár dúé tó hígh lévéls óf íñflátíóñ íñ Árgéñtíñá, whích máý résúlt íñ thé Cómpáñý íñcúrríñg fútúré fóréígñ éxcháñgé lóssés óñ íts Árgéñtíñé Pésó déñómíñátéd báláñcés.]
19
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
Riesgo de concentración
[Cóñcéñtrátíóñ rísk árísés ás á résúlt óf thé cóñcéñtrátíóñ óf éxpósúrés wíthíñ thé sámé cátégórý, whéthér ít ís géógráphícál lócátíóñ, pródúct týpé, íñdústrý séctór ór cóúñtérpártý týpé. Thé Cómpáñý ís prímárílý éñgágéd íñ thé crýptócúrréñcý míñíñg íñdústrý thát ís á híghlý vólátílé márkét wíth sígñífícáñt íñhéréñt rísk. Thé Cómpáñý álsó hólds á sígñífícáñt pórtíóñ óf íts wórkíñg cápítál íñ Bítcóíñ áñd hás á révólvíñg crédít fácílítý cóllátérálízéd bý Bítcóíñ áñd súbjéct tó márgíñ cálls. Á sígñífícáñt déclíñé íñ thé márkét prícés óf crýptócúrréñcíés, áñ íñcréásé íñ thé díffícúltý óf crýptócúrréñcý míñíñg, cháñgés íñ thé régúlátórý éñvíróñméñt áñd ádvérsé cháñgés íñ óthér íñhéréñt rísks cáñ sígñífícáñtlý ñégátívélý ímpáct thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áñd thé cárrýíñg válúé óf íts ásséts. Thé Cómpáñý dóés ñót cúrréñtlý hédgé thé cóñvérsíóñ óf crýptócúrréñcíés tó fíát cúrréñcý.]
[Cúst~ódý ó~f díg~ítál~ ássé~ts]
[Thé Cómpáñý’s crýptó ásséts, cúrréñtlý Bítcóíñ, ís míñéd tó múltí-sígñátúré wálléts thát thé Cómpáñý cóñtróls. Óñ á régúlár básís, thé Cómpáñý tráñsférs Bítcóíñ fróm íts múltí-sígñátúré wálléts tó áñ éxtérñál thírd-pártý cústódíáñ, Cóíñbásé Cústódý, LLC (“Cóíñbásé Cústódý”). Cóíñbásé Cústódý ís á ÚS báséd fídúcíárý áñd qúálífíéd cústódíáñ úñdér Ñéw Ýórk Báñkíñg Láw áñd ís lícéñséd bý thé Státé óf Ñéw Ýórk tó cústódý dígítál ásséts. Cúrréñtlý, Cóíñbásé Cústódý próvídés óñlý cústódíál sérvícés tó thé Cómpáñý áñd dóés ñót úsé á súb-cústódíáñ. Cóíñbásé Cústódý ís ñót á rélátéd pártý tó thé Cómpáñý. Cóíñbásé Cústódý ís á fídúcíárý óf § 100 óf thé Ñéw Ýórk Báñkíñg Láw áñd ís lícéñséd tó cústódý íts clíéñts’ dígítál ásséts íñ trúst óñ théír béhálf. Cóíñbásé Cústódý ís á qúálífíéd cústódíáñ fór púrpósés óf § 206 (4) -2(d)(6) óf thé Ádvísérs Áct.]
[Íñ éárlý Jáñúárý 2021, thé Cómpáñý ímpléméñtéd á Bítcóíñ rétéñtíóñ prógrám, púrsúáñt tó whích thé Cómpáñý hás áddéd áppróxímátélý 5,169 Bítcóíñ válúéd át $231.6 míllíóñ tó íts báláñcé shéét ás óf Márch 25, 2022. Ás óf thé dáté óf thís MD&Á, 99% óf thé Cómpáñý’s Bítcóíñ áré héld íñ cústódý wíth Cóíñbásé Cústódý ór héld ás cóllátérál wíthíñ Cóíñbásé Cústódý bý Gáláxý Dígítál LLC thé cóúñtérpártý tó thé Cómpáñý’s révólvíñg crédít fácílítý.]
[Cóíñbásé Cústódý máíñtáíñs áñ íñsúráñcé pólícý óf $320 míllíóñ fór íts cóld stórágé, hówévér, thé Cómpáñý cáññót éñsúré thát thé límíts óf thís pólícý wóúld bé áváíláblé tó thé Cómpáñý ór, íf áváíláblé, súffícíéñt tó máké thé Cómpáñý whólé fór áñý Bítcóíñs thát áré lóst ór stóléñ. Thé Cómpáñý ís úñáwáré óf: (í) áñý sécúrítý bréáchés íñvólvíñg Cóíñbásé Cústódý whích hávé résúltéd íñ thé Cómpáñý’s crýptó ásséts béíñg lóst ór stóléñ, áñd (íí) áñýthíñg wíth régárds tó Cóíñbásé Cústódý’s ópérátíóñs thát wóúld ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý’s ábílítý tó óbtáíñ áñ úñqúálífíéd áúdít ópíñíóñ óñ íts áúdítéd fíñáñcíál státéméñts. Thé Bítcóíñ fór whích Cóíñbásé Cústódý próvídés cústódíál sérvícés tó thé Cómpáñý dó ñót cháñgé títlé áñd rémáíñ ás ásséts óñ thé Cómpáñý’s báláñcé shéét, íñclúdíñg íñ thé évéñt thát Cóíñbásé Cústódý wéré tó gó báñkrúpt ór bécómé íñsólvéñt. Régárdléss óf éffórts mádé bý thé Cómpáñý tó sécúrélý stóré áñd sáfégúárd ásséts, théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcý ásséts wíll ñót bé défálcátéd thróúgh háckíñg ór óthér fórms óf théft.]
[Thé fóllówíñg díscússíóñ súmmárízés thé príñcípál rísk fáctórs thát ápplý tó thé Cómpáñý’s búsíñéss áñd thát máý hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s búsíñéss áñd fíñáñcíál cóñdítíóñ áñd résúlts óf ópérátíóñs, ór thé trádíñg prícé óf thé Cómpáñý’s shárés. Dúé tó thé ñátúré óf thé Cómpáñý’s búsíñéss, thé légál áñd écóñómíc clímáté íñ whích ít ópérátés áñd íts préséñt stágé óf dévélópméñt áñd própóséd ópérátíóñs, thé Cómpáñý ís súbjéct tó sígñífícáñt rísks. Thésé rísk fáctórs áré ñót á défíñítívé líst óf áll rísk fáctórs ássócíátéd wíth áñ íñvéstméñt íñ thé Cómpáñý ór íñ cóññéctíóñ wíth íts ópérátíóñs. Áddítíóñál rísk áñd úñcértáíñtíés ñót préséñtlý kñówñ tó thé Cómpáñý, ór thát áré cúrréñtlý dééméd ímmátéríál, máý álsó ímpáír ópérátíóñs. Íf áñý súch rísks áctúállý óccúr, thé fíñáñcíál cóñdítíóñ, líqúídítý áñd résúlts óf ópérátíóñs óf thé Cómpáñý cóúld bé mátéríállý ádvérsélý áfféctéd.]
20
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Bítc~óíñ H~álví~ñg Év~éñt]
[Íñ Má~ý 2020, thé~ Bítc~óíñ B~lóck~ Réwá~rd dé~créá~séd f~róm 12.5 t~ó 6.25 Bít~cóíñ~s pér~ blóc~k (thé~ “Bítc~óíñ H~álví~ñg”), áñ~d cóñ~séqú~éñtl~ý thé~ ñúmb~ér óf~ ñéw B~ítcó~íñ ís~súéd~ tó mí~ñérs~ hás b~ééñ r~édúc~éd tó~ áppr~óxím~átél~ý 900 pér~ dáý, é~xclú~díñg~ tráñ~sáct~íóñ f~éés.]
[Thé Máý 2020 Bítcóíñ Hálvíñg hád á sígñífícáñt ñégátívé ímpáct óñ thé Cómpáñý’s prófítábílítý fór sévérál móñths fóllówíñg thé Bítcóíñ Hálvíñg. Gívéñ thát prófítábílítý ís réqúíréd fór sélf-áctíñg ágéñts tó pérfórm Míñíñg tó cóñtíñúé tó súppórt thé válídátíóñ óf tráñsáctíóñs, thé éxpéctéd ímpáct óf thé Bítcóíñ Hálvíñg ís thát márkét váríáblés óf Bítcóíñ prícé wíll ádjúst óvér tímé tó éñsúré thát Míñíñg rémáíñs prófítáblé. Thé péríód óf márkét ñórmálízátíóñ áftér thé ñéxt Bítcóíñ Hálvíñg tó íñcéñtívízíñg prófítábílítý lévéls ís úñkñówñ.]
[Máñágéméñt bélíévés thát révéñúé pér Téráhásh wíll cóñtíñúé tó ñórmálízé tó lévéls thát wóúld állów Míñérs wíth cómpétítívé éléctrícítý prícíñg, súffícíéñt scálé óf éffícíéñt Míñíñg ópérátíóñs, récéñt géñérátíóñ Míñíñg hárdwáré áñd áccéss tó cápítál tó rémáíñ prófítáblé. Íf Bítcóíñ prícé áñd díffícúltý dó ñót máíñtáíñ ór cóñtíñúé théír tréñd óf ádjústíñg tó pré-Bítcóíñ Hálvíñg prófítábílítý lévéls óvér tímé, ór thé péríód óf márkét ñórmálízátíóñ áftér thé Bítcóíñ Hálvíñg tó pré-Bítcóíñ Hálvíñg prófítábílítý lévéls ís tóó lóñg, théré ís á rísk thát thé Bítcóíñ Hálvíñg wíll réñdér thé Cómpáñý úñprófítáblé fór á sústáíñéd tímé péríód súch thát ít cóúld bé úñáblé tó cóñtíñúé ás á góíñg cóñcérñ.]
[Thé ñ~éxt B~ítcó~íñ Há~lvíñ~g ís é~xpéc~téd t~ó ócc~úr íñ~ ór ár~óúñd~ Máý 2024.]
[CÓVÍ~D-19 Páñ~démí~c Rís~k]
[Íñ Márch 2020, thé Wórld Héálth Órgáñízátíóñ décláréd CÓVÍD-19 á páñdémíc. Thé glóbál réspóñsé tó thé páñdémíc ís cóñstáñtlý évólvíñg, íñclúdíñg váríóús méásúrés ímpléméñtéd át thé glóbál, ñátíóñál, próvíñcíál áñd lócál lévéls. Thé májór ímpácts thát CÓVÍD-19 ís éxpéctéd tó hávé óñ thé Cómpáñý íñclúdé pótéñtíál íñcréásés íñ crýptócúrréñcý prícé vólátílítý áñd déláýs íñ récéívíñg fútúré órdérs óf míñíñg hárdwáré áñd éléctrícál cómpóñéñts fór fútúré éxpáñsíóñ. Thé Cómpáñý hás bééñ, áñd ís éxpéctéd tó, cóñtíñúé ópérátíñg thróúghóút thé páñdémíc.]
[Thé dúrátíóñ áñd ímpáct óf thé CÓVÍD-19 óútbréák ís úñkñówñ át thís tímé, ás ís thé éffícácý óf thé góvérñméñt íñtérvéñtíóñs. Ít ís ñót póssíblé tó rélíáblý éstímáté thé léñgth áñd sévérítý óf thésé dévélópméñts ás wéll ás thé ímpáct óñ thé fíñáñcíál résúlts áñd cóñdítíóñ óf thé Cómpáñý áñd íts ópérátíñg súbsídíáríés íñ fútúré péríóds.]
[Débt~ Sérv~ícé]
[Thé C~ómpá~ñý’s á~bílí~tý tó~ máké~ sché~dúlé~d páý~méñt~s óñ, ó~r réf~íñáñ~cé ít~s déb~t óbl~ígát~íóñs~, dépé~ñds ó~ñ íts~ fíñá~ñcíá~l cóñ~dítí~óñ áñ~d ópé~rátí~ñg pé~rfór~máñc~é, whí~ch ár~é súb~jéct~ tó á ñ~úmbé~r óf f~áctó~rs bé~ýóñd~ íts c~óñtr~ól.]
[Fútú~ré Cá~pítá~l Ñéé~ds, Úñ~cért~áíñt~ý óf Á~ddít~íóñá~l Fíñ~áñcí~ñg áñ~d Díl~útíó~ñ]
[Thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó sécúré áñý réqúíréd fíñáñcíñg tó sústáíñ ópérátíóñs áñd éxpáñsíóñ pláñs wíll dépéñd íñ párt úpóñ préváílíñg cápítál márkét cóñdítíóñs áñd búsíñéss súccéss. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé súccéssfúl íñ íts éffórts tó sécúré áñý áddítíóñál fíñáñcíñg ór áddítíóñál fíñáñcíñg óñ térms sátísfáctórý tó máñágéméñt.]
21
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Thé Cómpáñý cúrréñtlý áñtícípátés thát thé íñtérñállý géñérátéd fúñds wíll bé súffícíéñt fór wórkíñg cápítál réqúíréméñts. Hówévér, thé Cómpáñý wíll ñééd tó ráísé áddítíóñál fúñds íñ órdér tó súppórt móré rápíd éxpáñsíóñ, dévélóp ñéw ór éñháñcéd sérvícés áñd pródúcts, réspóñd tó cómpétítívé préssúrés, ácqúíré cómpléméñtárý búsíñéssés ór téchñólógíés ór táké ádváñtágé óf úñáñtícípátéd óppórtúñítíés. Thé Cómpáñý máý bé réqúíréd tó ráísé áddítíóñál fúñds thróúgh públíc ór príváté fíñáñcíñg, strátégíc rélátíóñshíps ór óthér árráñgéméñts. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát súch áddítíóñál fúñdíñg, íf ñéédéd, wíll bé áváíláblé óñ térms áttráctívé tó thé Cómpáñý, ór át áll. Évéñ íf súch fúñdíñg ís áváíláblé, thé Cómpáñý cáññót prédíct thé sízé óf fútúré íssúés óf cómmóñ shárés ór sécúrítíés cóñvértíblé íñtó cómmóñ shárés ór thé éfféct, íf áñý, thát fútúré íssúés áñd sálés óf thé cómmóñ shárés wíll hávé óñ thé prícé óf thé shárés.]
[Fúrthérmóré, áñý áddítíóñál éqúítý fíñáñcíñg máý bé dílútívé tó sháréhóldérs áñd débt fíñáñcíñg, íf áváíláblé, máý íñvólvé réstríctívé cóvéñáñts. Íf áddítíóñál fúñds áré ráíséd thróúgh thé íssúáñcé óf éqúítý sécúrítíés, thé pércéñtágé ówñérshíp óf thé sháréhóldérs óf thé Cómpáñý wíll bé rédúcéd, sháréhóldérs máý éxpéríéñcé áddítíóñál dílútíóñ íñ ñét bóók válúé pér sháré, ór súch éqúítý sécúrítíés máý hávé ríghts, préféréñcés ór prívílégés séñíór tó thósé óf thé hóldérs óf thé cómmóñ shárés. Íf ádéqúáté fúñds áré ñót áváíláblé óñ áccéptáblé térms thé Cómpáñý máý bé úñáblé tó dévélóp ór éñháñcé íts búsíñéss, táké ádváñtágé óf fútúré óppórtúñítíés ór réspóñd tó cómpétítívé préssúrés, áñý óf whích cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s búsíñéss, fíñáñcíál cóñdítíóñ áñd ópérátíñg résúlts.]
[Débt~ Cóvé~ñáñt~s]
[Thé á~gréé~méñt~s góv~érñí~ñg th~é Cóm~páñý~’s cré~dít f~ácíl~ítíé~s cóñ~táíñ~éd ré~strí~ctív~é cóv~éñáñ~ts th~át có~úld h~ávé l~ímít~éd ít~s dís~crét~íóñ w~íth r~éspé~ct tó~ cért~áíñ b~úsíñ~éss m~átté~rs.]
[Límí~téd Ó~pérá~tíñg~ Híst~órý]
[Thé Cómpáñý hás óñlý á límítéd ópérátíñg hístórý úpóñ whích áñ éválúátíóñ óf thé Cómpáñý áñd íts próspécts cáñ bé báséd. Thé Cómpáñý ís súbjéct tó máñý rísks cómmóñ tó véñtúré éñtérprísés, íñclúdíñg úñdér-cápítálízátíóñ, pótéñtíál cásh shórtágés, límítátíóñs wíth réspéct tó pérsóññél, fíñáñcíál áñd óthér résóúrcés áñd thé láck óf révéñúés. Théré ís ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé súccéssfúl íñ áchíévíñg á rétúrñ óñ sháréhóldérs’ íñvéstméñt ór méétíñg óthér métrícs óf súccéss.]
[Thé Cómpáñý ís dépéñdéñt óñ éárñíñgs fróm ópérátíóñs fór súbstáñtíállý áll óf íts wórkíñg cápítál ñééds, áñd théré ís ñó ássúráñcé thát áddítíóñál fúñdíñg wíll bé áváíláblé tó ít fór fúrthér dévélópméñt áñd grówth. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé áblé tó óbtáíñ ádéqúáté fíñáñcíñg íñ thé fútúré ór thát thé térms óf súch fíñáñcíñg wíll bé fávóráblé.]
[Thé Cómpáñý íñcúrs súbstáñtíál éxpéñsés íñ thé éstáblíshméñt áñd ópérátíóñ óf íts búsíñéss. Á sígñífícáñt pórtíóñ óf thé Cómpáñý’s fíñáñcíál résóúrcés hávé bééñ áñd wíll cóñtíñúé tó bé, díréctéd tó thé dévélópméñt óf íts búsíñéss áñd rélátéd áctívítíés. Thé súccéss óf thé Cómpáñý wíll últímátélý dépéñd óñ íts ábílítý tó géñéráté cásh fróm íts búsíñéss. Théré ís ñó ássúráñcé thát thé réqúíréd fúñds wíll bé áváíláblé fór fútúré éxpáñsíóñ óf thé Cómpáñý’s búsíñéss. Íf thé Cómpáñý dóés ñót hávé áccéss tó thé réqúíréd fúñds tó cóñtíñúé thé ópérátíóñ áñd dévélópméñt óf íts búsíñéss áñd ópérátíóñál áctívítíés, áñd tó thé éxtéñt thát ít dóés ñót géñéráté cásh flów áñd íñcómé, thé Cómpáñý’s lóñg-térm víábílítý máý bé mátéríállý áñd ádvérsélý áfféctéd.]
[Shár~é Prí~cé Fl~úctú~átíó~ñs]
[Íñ récéñt ýéárs, thé sécúrítíés márkéts hávé éxpéríéñcéd á hígh lévél óf prícé áñd vólúmé vólátílítý, áñd thé márkét prícé óf sécúrítíés óf máñý cómpáñíés, pártícúlárlý thósé cóñsídéréd dévélópméñt stágé cómpáñíés (súch ás thé Cómpáñý), hávé éxpéríéñcéd wídé flúctúátíóñs íñ prícé whích hávé ñót ñécéssárílý bééñ rélátéd tó thé ópérátíñg pérfórmáñcé, úñdérlýíñg ássét válúés ór próspécts óf súch cómpáñíés. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát cóñtíñúéd flúctúátíóñs íñ prícé wíll ñót óccúr.]
22
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Máñá~gémé~ñt Gr~ówth~]
[Thé Cómpáñý hás récéñtlý éxpéríéñcéd, áñd máý cóñtíñúé tó éxpéríéñcé, rápíd grówth íñ thé scópé óf íts ópérátíóñs. Thís grówth hás résúltéd íñ íñcréáséd réspóñsíbílítíés fór thé Cómpáñý’s éxístíñg pérsóññél, thé híríñg óf áddítíóñál pérsóññél áñd, íñ géñérál, híghér lévéls óf ópérátíñg éxpéñsés. Íñ órdér tó máñágé íts cúrréñt ópérátíóñs áñd áñý fútúré grówth éfféctívélý, thé Cómpáñý wíll ñééd tó cóñtíñúé tó ímpléméñt áñd ímpróvé íts ópérátíóñál, fíñáñcíál áñd máñágéméñt íñfórmátíóñ sýstéms, ás wéll ás híré, máñágé áñd rétáíñ íts émplóýéés áñd máíñtáíñ íts córpóráté cúltúré íñclúdíñg téchñícál áñd sérvícé stáñdárds. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé áblé tó máñágé súch grówth éfféctívélý ór thát íts máñágéméñt, pérsóññél, ór sýstéms wíll bé ádéqúáté tó súppórt thé Cómpáñý’s ópérátíóñs.]
[Cýbé~rséc~úrít~ý Thr~éáts~ áñd H~áckí~ñg]
[Málícíóús áctórs máý séék tó éxplóít vúlñérábílítíés wíthíñ crýptócúrréñcý prógrámmíñg códés. Sévérál érrórs áñd défécts hávé bééñ fóúñd áñd córréctéd, íñclúdíñg thósé thát dísábléd sómé fúñctíóñálítý fór úsérs áñd éxpóséd úsérs’ íñfórmátíóñ. Díscóvérý óf fláws íñ ór éxplóítátíóñs óf thé sóúrcé códé thát állów málícíóús áctórs tó táké ór créáté crýptócúrréñcý ór móñéý óccúr sóméwhát régúlárlý. Fór éxámplé, háckérs hávé bééñ áblé tó gáíñ úñáúthórízéd áccéss tó dígítál wálléts áñd crýptócúrréñcý éxcháñgés.]
[Thé cómpútér ñétwórk ópérátéd bý thé Cómpáñý máý fúrthér bé vúlñéráblé tó íñtrúsíóñs bý háckérs whó cóúld íñtérféré wíth áñd íñtródúcé défécts tó thé míñíñg ópérátíóñ. Príváté kéýs whích éñáblé hóldérs tó tráñsfér fúñds máý álsó bé lóst ór stóléñ, résúltíñg íñ írrévérsíblé lóssés óf crýptócúrréñcíés.]
[Límí~téd H~ístó~rý óf~ Dé-Cé~ñtrá~lízé~d Fíñ~áñcí~ál Sý~stém~]
[Cómpáréd wíth trádítíóñál áñd éxístíñg céñtrálízéd fíñáñcíál sýstéms, thé crýptócúrréñcý fíñáñcíál sýstém ís rélátívélý ñéw áñd hás óñlý límítéd hístórý. Óñlíñé crýptócúrréñcý éxcháñgés áñd trádés théréíñ ópéráté wíth cómpárátívélý líttlé régúlátíóñ áñd áré pártícúlárlý líáblé tó plátfórm fáílúrés áñd fráúdúléñt áctívítíés, whích máý hávé áñ éfféct óñ úñdérlýíñg prícés óf crýptócúrréñcíés. Íñ fáct, máñý óf thé lárgést óñlíñé crýptócúrréñcý éxcháñgés hávé bééñ cómprómíséd bý háckérs.]
[Trádítíóñál báñks áñd báñkíñg sérvícés máý límít ór réfúsé thé próvísíóñ óf báñkíñg sérvícés tó búsíñéssés thát súpplý crýptócúrréñcíés ás páýméñt áñd máý réfúsé tó áccépt móñéý dérívéd fróm crýptócúrréñcý-rélátéd búsíñéssés. Thís máý máké máñágéméñt óf báñk áccóúñts héld bý cómpáñíés ópérátíñg íñ thé fíéld díffícúlt.]
[Sígñ~ífíc~áñt S~háré~hóld~ér Rí~sk]
[Cértáíñ óffícérs áñd díréctórs óf thé Cómpáñý béñéfícíállý ówñ 18,731,890 óf thé íssúéd áñd óútstáñdíñg cómmóñ shárés répréséñtíñg álmóst 9% óf thé íssúéd áñd óútstáñdíñg cómmóñ shárés. Bý vírtúé óf théír státús ás thé príñcípál sháréhóldérs óf thé Cómpáñý, áñd bý béíñg díréctórs áñd óffícérs óf thé Cómpáñý, théý hávé thé pówér tó éxércísé sígñífícáñt íñflúéñcé óvér áll máttérs réqúíríñg sháréhóldér áppróvál, íñclúdíñg thé éléctíóñ óf díréctórs, áméñdméñts tó thé Cómpáñý’s ártíclés áñd bý-láws, mérgérs, búsíñéss cómbíñátíóñs áñd thé sálé óf súbstáñtíállý áll óf thé Cómpáñý’s ásséts. Ás á résúlt, thé Cómpáñý cóúld bé prévéñtéd fróm éñtéríñg íñtó tráñsáctíóñs thát cóúld bé béñéfícíál tó thé Cómpáñý ór íts óthér sháréhóldérs. Álsó, thírd pártíés cóúld bé díscóúrágéd fróm mákíñg á táké-óvér bíd. Ás wéll, sálés bý thé sígñífícáñt sháréhóldérs óf á súbstáñtíál ñúmbér óf cóúld cáúsé thé márkét prícé óf súch shárés tó déclíñé.]
[Rísk~ Rélá~téd t~ó Téc~hñól~ógíc~ál Ób~sólé~scéñ~cé áñ~d Díf~fícú~ltý í~ñ Óbt~áíñí~ñg Há~rdwá~ré]
[Tó rémáíñ cómpétítívé, thé Cómpáñý wíll cóñtíñúé tó móñítór thé státé óf thé téchñólógý áváíláblé áñd íñvést íñ hárdwáré áñd éqúípméñt réqúíréd fór máíñtáíñíñg íts ópérátíóñs. Thé Cómpáñý’s hárdwáré áñd sóftwáré máý bécómé óbsólété áñd réqúíré súbstáñtíál cápítál tó réplácé. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát míñíñg hárdwáré wíll bé réádílý áváíláblé whéñ thé ñééd ís ídéñtífíéd. Móréóvér, théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát ñéw áñd úñfórésééáblé téchñólógý, éíthér hárdwáré-báséd ór sóftwáré-báséd, wíll ñót dísrúpt thé éxístíñg crýptócúrréñcý íñdústrý. Fór éxámplé, thé árrívál óf qúáñtúm cómpútérs, whích áré cápáblé óf sólvíñg cértáíñ týpés óf máthémátícál próbléms fúñdáméñtál tó crýptócúrréñcý móré qúícklý áñd éffícíéñtlý tháñ trádítíóñál cómpútérs máý hávé á sígñífícáñt éfféct óñ thé crýptócúrréñcý íñdústrý.]
23
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Válú~átíó~ñ áñd~ Príc~é Vól~átíl~ítý ó~f Crý~ptóc~úrré~ñcíé~s]
[Thé prófítábílítý óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs wíll bé sígñífícáñtlý áfféctéd bý cháñgés íñ prícés óf crýptócúrréñcíés. Crýptócúrréñcý prícés áré híghlý vólátílé, cáñ flúctúáté súbstáñtíállý áñd áré áfféctéd bý ñúméróús fáctórs béýóñd thé Cómpáñý’s cóñtról, íñclúdíñg háckíñg, démáñd, régúlátíóñ, íñflátíóñ áñd éxpéctátíóñs wíth réspéct tó thé ráté óf íñflátíóñ, glóbál ór régíóñál pólítícál ór écóñómíc évéñts. Íf crýptócúrréñcý prícés shóúld déclíñé áñd rémáíñ át lów márkét lévéls fór á sústáíñéd péríód whílé ñétwórk díffícúltý dóés ñót décréásé própórtíóñállý, thé Cómpáñý cóúld détérmíñé thát ít ís ñót écóñómícállý féásíblé tó cóñtíñúé áctívítíés.]
[Crýptócúrréñcíés máý bé súbjéct tó móméñtúm prícíñg, whích ís týpícállý ássócíátéd wíth grówth stócks áñd óthér ásséts whósé válúátíóñ, ás détérmíñéd bý thé íñvéstíñg públíc, áccóúñts fór áñtícípátéd fútúré ápprécíátíóñ íñ válúé. Crýptócúrréñcý márkét prícés áré détérmíñéd prímárílý úsíñg dátá fróm váríóús éxcháñgés, óvér-thé-cóúñtér márkéts, áñd dérívátívé plátfórms. Móméñtúm prícíñg máý hávé résúltéd, áñd máý cóñtíñúé tó résúlt, íñ spécúlátíóñ régárdíñg fútúré ápprécíátíóñ íñ thé válúé óf crýptócúrréñcíés, íñflátíñg áñd mákíñg théír márkét prícés móré vólátílé. Ás á résúlt, théý máý bé móré líkélý tó flúctúáté íñ válúé dúé tó cháñgíñg íñvéstór cóñfídéñcé íñ fútúré ápprécíátíóñ (ór déprécíátíóñ) íñ théír márkét prícés, whích cóúld ádvérsélý áfféct thé válúé própósítíóñ óf thé Cómpáñý.]
[Vólá~tílí~tý má~ý háv~é áñ í~mpác~t óñ t~hé vá~lúé ó~f thé~ Cómp~áñý’s~ íñvé~ñtór~ý óf c~úrré~ñcíé~s áñd~ cóúl~d rés~últ í~ñ már~gíñ c~álls~ óñ th~é Cóm~páñý~’s cré~dít f~ácíl~ítý á~s dés~críb~éd íñ~ thé f~íñáñ~cíál~ íñst~rúmé~ñts á~ñd rí~sks s~éctí~óñ óf~ thís~ MD&Á.]
[Crýp~tócú~rréñ~cý Ñé~twór~k Díf~fícú~ltý á~ñd Ím~páct~ óf Íñ~créá~séd G~lóbá~l Cóm~pútí~ñg Pó~wér]
[Ñétwórk díffícúltý ís á méásúré óf hów díffícúlt ít ís tó sólvé thé crýptógráphíc hásh thát ís réqúíréd tó válídáté á blóck óf tráñsáctíóñs áñd éárñ á crýptócúrréñcý réwárd fróm Míñíñg. Íf thé ñétwórk díffícúltý íñcréáséd át á sígñífícáñtlý híghér ráté tháñ thé Cómpáñý’s háshráté áñd thé prícé óf crýptócúrréñcý díd ñót íñcréásé át thé sámé ráté ás ñétwórk díffícúltý, théñ thé prófítábílítý óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs wóúld bé sígñífícáñtlý áfféctéd. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát crýptócúrréñcý prícés wíll íñcréásé íñ própórtíóñ tó thé ráté óf íñcréásé óf ñétwórk díffícúltý ás ñétwórk díffícúltý ís súbjéct tó vólátílítý íñ grówth.]
[Écóñ~ómíc~ Dépé~ñdéñ~cé óñ~ Régú~láté~d Tér~ms óf~ Sérv~ícé á~ñd Él~éctr~ícít~ý Rát~és Rí~sks]
[Thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áré dépéñdéñt óñ íts ábílítý tó máíñtáíñ rélíáblé áñd écóñómícál sóúrcés óf pówér tó rúñ íts crýptócúrréñcý míñíñg ásséts. Thé Cómpáñý cóñdúcts Míñíñg íñ thé Próvíñcé óf Qúébéc, Wáshíñgtóñ Státé áñd Párágúáý áñd éxpécts tó cóñdúct Míñíñg íñ Árgéñtíñá. Thé Cómpáñý’s cúrréñt áñd fútúré ópérátíóñs, áñtícípátéd grówth, áñd sústáíñábílítý óf hýdróéléctrícítý áñd ñátúrál gás át écóñómícál prícés fór thé púrpósés óf crýptócúrréñcý míñíñg íñ múltíplé lócátíóñs pósés cértáíñ rísks. Thésé rísks ás wéll ás thé súpplý óf éléctrícál pówér, éléctrícítý rátés, térms óf sérvícé áñd régúlátórý régímé áré súmmárízéd ás fóllóws:]
[Cúrréñtlý thé Cómpáñý sóúrcés íts éñérgý fróm Hýdró-Qúébéc, Hýdró-Shérbróóké, Hýdró-Mágóg, Gráñt PÚD áñd CLÝFSÁ. Thé Próvíñcé óf Qúébéc máñdátés éléctrícál sérvícé próvídérs tó súpplý théír cústómérs úñdér áñ óblígátíóñ tó sérvé pówér délívérý régímé; cóñséqúéñtlý, thé Cómpáñý bélíévés thésé pówér súpplíérs áré rélíáblé. Gráñt PÚD áñd CLÝFSÁ dó ñót ópéráté úñdér híghlý régúlátéd régímés, líké thé Próvíñcé óf Qúébéc. Áñý súspéñsíóñ óf pówér ór fáílúré óf éléctrícál ñétwórks, hówévér, cóúld résúlt íñ á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý.]
[Qúéb~éc]
[Thé prícé óf éléctrícítý súpplíéd díréctlý bý Hýdró-Qúébéc ís sét bý á próvíñcíál ádmíñístrátívé tríbúñál, thé Régíé. Hýdró-Qúébéc súpplíés pówér tó cértáíñ óf thé Cómpáñý’s fácílítíés, áñd tó thé Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks fór thé Mágóg áñd Shérbróóké sérvér fárms, úñdér áñ óblígátíóñ tó sérvé pówér délívérý régímé. Thé rátés ímpóséd óñ Hýdró-Qúébéc bý thé Régíé áré súbjéct tó cháñgé. Théré áré ñó lóñg-térm árráñgéméñts. Álthóúgh pówér ís súpplíéd bý thé Múñícípál Ñétwórks tó thé Cómpáñý úñdér thé lóñg-térm pówér cóñtrácts, thé rátés íñ thósé cóñtrácts áré ádjústéd íñ réspóñsé tó táríff cháñgés ímpóséd bý thé Régíé. Áccórdíñglý, théré ís ñó ássúráñcé thát fútúré éléctrícítý rátés wíll rémáíñ stáblé ór écóñómícál. Áccórdíñglý, théré ís ñó ássúráñcé thát fútúré éléctrícítý rátés wíll rémáíñ stáblé ór écóñómícál. Íñ pártícúlár, óñ Júñé 14, 2018, Hýdró-Qúébéc réqúéstéd thé Régíé tó sét rátés áñd sérvícé cóñdítíóñs spécífícállý fór éñtérprísés íñvólvéd íñ crýptócúrréñcý míñíñg ás á résúlt óf íñcréáséd éléctrícítý démáñd fróm crýptócúrréñcý míñérs. Thé Régíé hás úñdértákéñ régúlátórý prócéédíñgs tó éstáblísh á fráméwórk fór thé próvísíóñ óf éléctrícítý fór crýptócúrréñcý míñíñg íñ Qúébéc íñ thréé Phásés:]
| [●] | [Phásé 1: Óñ Júlý 13, 2018, thé Régíé próvísíóñállý órdéréd thát á ñéw táríff bé éstáblíshéd fór crýptócúrréñcý míñérs áñd óñ Júlý 19, 2018, thé Régíé áppróvéd á próvísíóñál táríff óf CÁD$0.15/kWh óñ crýptócúrréñcý míñíñg fácílítíés búílt áftér thát dáté. Úñdér Phásé 1, thé ñéw táríff cáññót bé ápplíéd tó áñý crýptócúrréñcý cóñtrácts éñtéréd íñtó príór tó Júñé 7, 2018 ór fácílítíés cóñstrúctéd príór tó Júlý 19, 2018. Théréfóré, Phásé 1 ís ñót éxpéctéd tó hávé áñ ímpáct óñ Báckbóñé’s pré-éxístíñg ópérátíóñs áñd sécúrés éxístíñg rátés úñtíl thé cómplétíóñ óf Phásé 3.] |
24
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
| [●] | [Phásé 2: Óñ Ápríl 29, 2019, thé Régíé réñdéréd íts décísíóñ óñ Phásé 2 óf thé réqúést fíléd bý Hýdró-Qúébéc. Thé Régíé décídéd tó créáté á ñéw cláss óf éñérgý cóñsúmérs cálléd Éléctrícítý cóñsúmér cláss fór crýptógráphíc úsé ápplíéd tó blóckcháíñ. Ít décídéd tó állócáté tó thís ñéw cláss áñ ággrégáté súpplý óf 300 mégáwátts óf éléctrícítý, wíth thé réqúíréméñt tó cúrtáíl éléctrícítý úsé dúríñg péák hóúrs át Hýdró-Qúébéc’s réqúést (úp tó á máxímúm óf 300 hóúrs á ýéár). Crýptócúrréñcý míñíñg prójécts wíll bé réqúíréd tó súbmít téñdérs tó cóñsúmé éléctrícítý fróm thé 300 mégáwátt blóck báséd éxclúsívélý óñ écóñómíc dévélópméñt áñd éñvíróñméñtál crítéríá. Thé Régíé réjéctéd Hýdró-Qúébéc’s própósál tó láúñch á táríff áúctíóñ ás párt óf thé cáll fór téñdérs áñd détérmíñéd thát thé ápplícáblé táríff óf thé éñérgý cómpóñéñt, íñ ¢/kWh, wíll córréspóñd tó thé M ór LG táríff íñ fórcé, ás thé cásé máý bé. Íñ órdér fór thé Cómpáñý tó bé áblé tó prócúré éléctrícítý fór fútúré Qúébéc éxpáñsíóñ prójécts (éxclúdíñg thósé cúrréñtlý pláññéd bý thé Cómpáñý súch ás thé Shérbróóké Éxpáñsíóñ), ít wíll bé réqúíréd tó pártícípáté tó thé cáll fór téñdérs prócéss whích ís éxpéctéd tó láúñch shórtlý bý Hýdró-Qúébéc. Hówévér, thé Régíé’s décísíóñ álsó méáñs thát thé Cómpáñý’s pré-éxístíñg ópérátíóñs át thé Cúrréñt Fácílítíés áñd Shérbróóké Éxpáñsíóñ wíll rémáíñ súbjéct tó thé M ór LG táríff íñ fórcé, ás thé cásé máý bé, áñd théý áré éxémpt fróm thé téñdér prócéss ás wéll ás thé próvísíóñál táríff óf CÁD$0.15/kWh whích hád bééñ réqúéstéd bý Hýdró-Qúébéc. Thé próvísíóñál táríff wíll ápplý tó éñérgý cóñsúmptíóñ ñót áúthórízéd úñdér crýptócúrréñcý cóñtrácts, tó thósé crýptócúrréñcý cóñtrácts éñtéréd íñtó áftér Júñé 7, 2018 áñd tó áñý súbstítútíóñ óf úsé ór áñý íñcréásé óf cápácítý fór crýptó míñérs ñót álréádý úñdér áúthórízéd crýptócúrréñcý cóñtrácts. Thé décísíóñ óf thé Régíé dóés ímpósé thé pótéñtíál réqúíréméñt tó cúrtáíl éléctrícítý úsé (óf úp tó 95%) dúríñg péák hóúrs át Hýdró-Qúébéc’s réqúést (úp tó á máxímúm óf 300 hóúrs á ýéár) úñdér áll crýptócúrréñcý cóñtrácts íñclúdíñg thósé át thé Cómpáñý’s pré-éxístíñg ópérátíóñs át thé Cúrréñt Fácílítíés. Á shút dówñ óf 95% óf ópérátíóñs fór thé máxímúm óf 300 hóúrs cóúld résúlt íñ á révéñúé décréásé óf áppróxímátélý 3.4%.] |
| [●] | [Phásé 3: Óñ Jáñúárý 28, 2021, thé Régíé réñdéréd íts décísíóñ óñ Phásé 3 óf thé réqúést fíléd bý Hýdró-Qúébéc. Thé Régíé décídéd thát thé éxístíñg súbscríptíóñs óñ thé Hýdró-Qúébéc ñétwórk wíll bé súbjéct tó ñóñ-fírm sérvícé, stártíñg íñ Wíñtér 2021-2022. Thé ñóñ-fírm sérvícé wíll ápplý fór á máxímúm óf 300 hóúrs/ýéár, wíthóút áñý móñétárý cómpéñsátíóñ. Íñ cóñsídéríñg thé fíñáñcíál cóñséqúéñcés óf thís cóñclúsíóñ thé Régíé réqúéstéd thát Hýdró-Qúébéc ímpléméñt thé ñóñ-fírm sérvícé fór éxístíñg clíéñts dúríñg á thréé-ýéár péríód thróúgh prógréssívé ímpléméñtátíóñ. Thé Régíé díd ñót próvídé áñý gúídáñcé tó Hýdró-Qúébéc óñ hów tó prócééd. Thé Régíé próvídéd thé fóllówíñg réásóñs tó jústífý thís cóñclúsíóñ:] |
| [(á)] | [éxís~tíñg~ clíé~ñts, s~úch á~s Bít~fárm~s Cáñ~ádá, h~ávé á~lréá~dý éx~écút~éd ág~réém~éñts~ wíth~ múñí~cípá~l élé~ctrí~cítý~ ñétw~órks~ wíth~ ñóñ-f~írm s~érví~cé (wí~thóú~t fíñ~áñcí~ál có~mpéñ~sátí~óñ) fó~r át l~éást~ 300 hóúr~s pér~ ýéár~;] |
| [(b)] | [ñéw c~líéñ~ts éñ~térí~ñg th~é már~két t~hróú~gh th~é cál~l fór~ téñd~érs p~rócé~ss wí~ll bé~ súbj~éct t~ó ñóñ~-fírm~ sérv~ícé, w~íthó~út fí~ñáñc~íál c~ómpé~ñsát~íóñ. T~hé tr~éátm~éñt ó~f thó~sé ñé~w clí~éñts~ múst~ bé fá~ír áñ~d éqú~ítáb~lé wí~th éx~ístí~ñg cl~íéñt~s; áñd~] |
| [(c)] | [lóád~ shéd~díñg~ fór 300 h~óúrs~ répr~éséñ~ts óñ~lý 3.4% óf~ thé 8,760 h~óúrs~ íñ á ý~éár. T~hé Rég~íé dó~és ñó~t cóñ~sídé~r thí~s réq~úést~ úñré~ásóñ~áblé~ cóñs~ídér~íñg t~hé rí~sks t~hát c~rýpt~ócúr~réñc~ý clí~éñts~ répr~éséñ~t fór~ Hýdr~ó-Qúéb~éc.] |
[Íñ áccórdáñcé wíth thé Phásé 3 décísíóñ, ít ís préséñtlý áñtícípátéd thát Bítfárms Cáñádá’s ópérátíóñs wíll cóñtíñúé óñ á ñóñ-fírm sérvícé básís fór át léást 300 hóúrs pér ýéár. Bítfárms Cáñádá hás úñdértákéñ á chálléñgé tó thé Phásé 3 décísíóñ thróúgh áñ ádmíñístrátívé révíéw prócéss.]
25
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
| [●] | [Éléctrícítý súpplíéd bý Hýdró-Qúébéc áñd thé Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks máý bé sét át Préféréñtíál Rátés íñ áñ éffórt tó éñcóúrágé íñvéstméñt áñd dévélópméñt íñ pártícúlár régíóñs. Hýdró-Qúébéc áñd Múñícípál Éléctrícál Ñétwórks máý óffér á díscrétíóñárý Préféréñtíál Ráté tó cértáíñ cústómérs, súch ráté béíñg lówér tháñ thé ráté sét bý thé Régíé, ñótwíthstáñdíñg thát Hýdró-Qúébéc áñd thé Múñícípál Éléctríc Ñétwórks máý súffér á fíñáñcíál lóss óñ thé súpplý óf éléctrícítý tó thósé cústómérs. Íf á Préféréñtíál Ráté ís cháñgéd ór ñó lóñgér áváíláblé tó Báckbóñé, thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áñd prófítábílítý máý éxpéríéñcé á mátéríál ádvérsé éfféct. Íñ áddítíóñ, álthóúgh pówér ís súpplíéd bý thé Múñícípál Ñétwórks tó Báckbóñé úñdér thé lóñg-térm pówér cóñtrácts, thé rátés íñ thósé cóñtrácts áré ádjústéd íñ réspóñsé tó táríff cháñgés ímpóséd bý thé Régíé.] |
[Wásh~íñgt~óñ st~áté]
[Óñ Ñóvémbér 9, 2021, thé Cómpáñý cómplétéd thé ácqúísítíóñ óf á crýptócúrréñcý míñíñg fácílítý íñ Wáshíñgtóñ státé. Thé fácílítý ís pówéréd bý thé Gráñt Cóúñtý Pówér Útílítý Dístríct (“Gráñt PÚD”). Gráñt PÚD wás éstáblíshéd íñ 1938 áñd ís á públíc útílítý dístríct thát ówñs áñd ópérátés hýdróéléctríc pláñts cápáblé óf pródúcíñg móré tháñ 2,000 MW óf éléctrícítý. Gráñt PÚD éstáblíshés ráté schédúlés fór dífféréñt cátégóríés óf cústómérs át thé díscrétíóñ óf íts públíclý-éléctéd Bóárd óf Cómmíssíóñérs. Thé ráté schédúlés thát máý ápplý tó thé Cómpáñý cóúld bé Schédúlé 7, whích ápplíés tó cóñsúmptíóñ úp tó 5 MW, Schédúlé 14, whích ápplíés fór cóñsúmptíóñ óf 5 MW tó 15 MW, ór schédúlé 15, whích ápplíés tó cóñsúmptíóñ óf gréátér tháñ 15 MW. Thé Cómpáñý ópérátés íts crýptócúrréñcý míñíñg áctívítíés íñ sévérál dífféréñt búíldíñgs wíth théír ówñ pówér métérs. Thé Cómpáñý ís cúrréñtlý clássífíéd íñ Schédúlé 7; hówévér, thís máý cháñgé íf Gráñt PÚD wéré tó cóñsídér thé Cómpáñý’s pówér cóñsúmptíóñ fróm áll óf thé métérs íñ ággrégáté, ór íf thé Cómpáñý ádjústs íts pówér cóñsúmptíóñ áñd fálls úñdér á dífféréñt thréshóld. Thé Cómpáñý éxpécts íts ráté clássífícátíóñ tó cháñgé tó Schédúlé 14 ás ít íñcréásés íts pówér cóñsúmptíóñ íñ cóññéctíóñ wíth íts íñ-prócéss pówér ápplícátíóñs. Éfféctívé Márch 1, 2021, Gráñt PÚD’s cómmíssíóñérs áúthórízéd thé rémóvál óf crýptócúrréñcý míñíñg fróm thé Évólvíñg Íñdústrý Clássífícátíóñ. Thé ápplícáblé rátés thát máý ápplý tó Báckbóñé Míñíñg áré súmmárízéd ás fóllóws:]
| [●] | [Thé É~vólv~íñg Í~ñdús~trý C~láss~ífíc~átíó~ñ pró~vídé~s fór~ $30 pér k~W óf b~íllí~ñg dé~máñd~ plús~ á vár~íábl~é cóm~póñé~ñt óf~ ÚSD 0.389¢ p~ér Kw~H óf c~óñsú~mptí~óñ.] |
| [●] | [Thé á~pplí~cábl~é rát~és fó~r Sch~édúl~é 7 áré~ á dém~áñd c~hárg~é óf $4.96 p~ér kW~ óf bí~llíñ~g dém~áñd p~lús á~ várí~áblé~ cómp~óñéñ~t óf Ú~SD 2.1¢ pé~r kWh~ fór t~hé fí~rst 50,000 k~Wh óf~ cóñs~úmpt~íóñ á~ñd ÚS~D 1.857¢ pér~ áddí~tíóñ~ál kW~h óf c~óñsú~mptí~óñ.] |
| [●] | [Thé á~pplí~cábl~é rát~és fó~r Sch~édúl~é 14 áré~ á dém~áñd c~hárg~é óf $5.12 p~ér kW~ óf bí~llíñ~g dém~áñd p~lús á~ várí~áblé~ cómp~óñéñ~t óf Ú~SD 2.015¢ pé~r kWh~ fór t~hé fí~rst 7,300,000 k~Wh óf~ cóñs~úmpt~íóñ á~ñd ÚS~D 3.250¢ pér~ áddí~tíóñ~ál kW~h óf c~óñsú~mptí~óñ.] |
| [●] | [Thé á~pplí~cábl~é rát~és fó~r Sch~édúl~é 15 áré~ á dém~áñd c~hárg~é óf $5.68 p~ér kW~ óf bí~llíñ~g dém~áñd p~lús á~ várí~áblé~ cómp~óñéñ~t óf Ú~SD 2.552¢ pé~r kWh~ fór t~hé fí~rst 10,950,000 k~Wh óf~ cóñs~úmpt~íóñ, Ú~SD 2.909¢ pé~r kWh~ fróm~ 10,950,001 tó 21,900,000 kW~h óf c~óñsú~mptí~óñ áñ~d ÚSD~ 3.044¢ pér k~Wh gr~éáté~r thá~ñ 21,900,000.] |
[Gráñt PÚD máý ádjúst thé ráté prícíñg wíth áppróvál fróm íts Bóárd óf Cómmíssíóñérs. Hístórícállý, rátés fór Schédúlé 7, Schédúlé 14 áñd Schédúlé 15 hávé íñcréáséd bý áñ áññúál ávérágé óf 1.27%, 4.97% áñd 0.57% fróm 2016-2018, réspéctívélý. Áñ íñcréásé íñ thé rátés ápplícáblé tó Báckbóñé Míñíñg’s éléctrícítý cóñsúmptíóñ máý ádvérsélý ímpáct íts prófítábílítý.]
26
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
Paraguay
[Íñ Décémbér 2021, thé Cómpáñý cómplétéd thé cóñstrúctíóñ óf á 10 MW fácílítý íñ Párágúáý (Víllárícá). Thé fácílítý ís pówéréd bý Cómpáñíá dé Lúz ý Fúérzá S.Á. (“CLÝFSÁ”). CLÝFSÁ ís thé fírst príváté éñérgý dístríbútíóñ cómpáñý íñ Párágúáý whích púrchásés éñérgý fróm ÁÑDÉ (“Ádmístráctíóñ Ñácíóñál dé Éléctrícídád”), thé ópérátór óf Párágúáý’s ñátíóñál éléctrícítý gríd, áñd próvídés pówér tó álmóst 15,000 résídéñtíál áñd cómmércíál cústómérs íñ Víllárícá.]
[Thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á pówér púrchásé ágrééméñt wíth CLÝFSÁ sécúríñg 10 MW óf hýdró-éléctríc éñérgý wíth á démáñd chárgé óf $15.9 pér kW óf bíllíñg démáñd plús á váríáblé cómpóñéñt óf ÚSD 1.422¢ pér kWh óf cóñsúmptíóñ fór thé cúrréñt óñé-ýéár réñéwál péríód. Thé pówér púrchásé ágrééméñt stípúlátés thát CLÝFSÁ cáñ páss óñ áñý módífícátíóñs tó prícíñg bý ÁÑDÉ tó Báckbóñé Párágúáý. Á ráté íñcréásé cóúld ádvérsélý ímpáct thé prófítábílítý óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs íñ Párágúáý.]
Argentina
[Íñ 2021, thé Cómpáñý éñtéréd éñgíñééríñg, prócúréméñt áñd cóñstrúctíóñ cóñtrácts áñd cómméñcéd cóñstrúctíóñ óf á 210 MW fácílítý íñ Árgéñtíñá (Ríó Cúártó – Córdóbá). Thé fácílítý wíll récéívé éléctrícítý fróm Géñérácíóñ Médítérráñéá S.Á. (“GMSÁ”) óñé óf thé súbsídíáríés óf Grúpó Álbáñésí. Grúpó Álbáñésí ís áñ Árgéñtíñé príváté córpóráté gróúp fócúséd óñ thé éñérgý márkét whích próvídés ñátúrál gás áñd éléctrícál éñérgý tó íts clíéñts.]
[Thé térms óf thé éléctrícítý súpplíéd bý GMSÁ íñ Árgéñtíñá áré íñclúdéd íñ thé Cómpáñý’s pówér cóñtráct, whích éstáblíshés á ráté óf $0.02 pér kílówátt hóúr, úp tó á máxímúm ámóúñt óf 1,103,760 mégáwátt hóúrs pér ýéár. Thé áññúál máxímúm mégáwátt hóúrs thé Cómpáñý cáñ dráw át $0.02 pér kílówátt hóúr ís fúrthér súbjéct tó pró-rátá ádjústméñts báséd óñ thé Cómpáñý’s áctúál pówér dráw rélátívé tó thé tótál 210 MW. Thé ágrééméñt stípúlátés thát GMSÁ máý próvídé thé Cómpáñý wíth pówér íñ éxcéss óf thé 1,103,760 mégáwátt hóúrs, ór súch ádjústéd qúáñtítý óf mégáwátt hóúrs báséd óñ thé pró-rátá cálcúlátíóñ déscríbéd ábóvé, át á prícé thát wíll bé ñégótíátéd bý thé Cómpáñý áñd GMSÁ. Thé prícé tó bé ñégótíátéd bétwééñ thé Cómpáñý áñd GMSÁ wíll líkélý bé ímpáctéd bý thé cóst óf ñátúrál gás áñd cúrréñcý éxcháñgé rátés íñ Árgéñtíñá, ámóñg óthér fáctórs.]
[Thé ágrééméñt álsó állóws fór GMSÁ tó réñégótíáté thé $0.02 pér kílówátt hóúr ráté íf thé rátíó óf thé éxcháñgé ráté úñdér thé blúé-chíp swáp mécháñísm úséd íñ Árgéñtíñá tó thé óffícíál éxcháñgé ráté ís léss tháñ 1.50. Thé $0.02 pér kílówátt hóúr ráté áñd ápplícáblé ádjústméñts déscríbéd ábóvé áré íñ éfféct fór thé fírst fóúr ýéárs óf thé cóñtráct. Thé kílówátt hóúr prícé fór thé rémáíñíñg fóúr ýéárs óf thé cóñtráct wíll bé détérmíñéd bý á fórmúlá báséd máíñlý óñ cháñgés íñ gás cósts áñd cúrréñcý éxcháñgé rátés. Thé cóñtráct álsó íñclúdés cértáíñ sítúátíóñs whéré thé Cómpáñý’s súpplý óf éléctrícítý cáñ bé íñtérrúptéd, íñclúdíñg:]
| [●] | [Régú~látó~rý íñ~térv~éñtí~óñ pr~évéñ~tíñg~ GMSÁ~ fróm~ próv~ídíñ~g thé~ Cómp~áñý w~íth é~léct~rící~tý, ór~ díré~ctíñ~g GMS~Á tó r~éróú~té ít~s élé~ctrí~cítý~ tó th~é whó~lésá~lé má~rkét~,] |
| [●] | [Sché~dúlé~d áñd~ úñsc~hédú~léd m~áíñt~éñáñ~cé ré~qúír~éd tó~ sérv~ícé t~hé pó~wér p~láñt~ ór ré~láté~d éqú~ípmé~ñt, áñ~d] |
| [●] | [Régú~látó~rý íñ~térv~éñtí~óñ lí~mítí~ñg GM~SÁ’s s~úppl~ý óf ñ~átúr~ál gá~s] |
[Thé Cómpáñý’s cóñtráct wíth GMSÁ álsó íñclúdés tó cértáíñ mégáwátt hóúr cóñsúmptíóñ thréshólds áñd pró-rátá ádjústméñts. Thé Cómpáñý’s pródúctíóñ íñ Árgéñtíñá cáñ bé mátéríállý ádvérsélý ímpáctéd íf thé Cómpáñý ís úñáblé tó éxplóít thé cóñtráctúállý sécúréd MW cápácítý óñ á fúll-tímé básís ór íf thé cóst óf éñérgý ñégótíátéd úñdér thé pró-rátá cálcúlátíóñ ór cálcúlátéd úsíñg thé défíñéd fórmúlá íñ éfféct fór thé sécóñd fóúr ýéárs óf thé cóñtráct, bóth prímárílý drívéñ bý ñátúrál gás prícés áñd fóréígñ cúrréñcý rátés, áré ñót écóñómícállý víáblé.]
[Áñ íñcréásé íñ thé Cómpáñý’s éléctrícítý cósts, cóst óf ñátúrál gás, cháñgés íñ cúrréñcý éxcháñgé rátés íñ Árgéñtíñá ór régúlátórý cháñgés íñ thé éñérgý régímés íñ thé júrísdíctíóñs íñ whích thé Cómpáñý ópérátés máý ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s prófítábílítý.]
27
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Íñcr~éásé~s íñ c~ómmó~dítý~ príc~és ór~ rédú~ctíó~ñs íñ~ thé á~váíl~ábíl~ítý ó~f súc~h cóm~módí~tíés~ cóúl~d ádv~érsé~lý ím~páct~ óúr r~ésúl~ts óf~ ópér~átíó~ñs]
[Thé Cómpáñý úsés áñd íñtéñds tó úsé cértáíñ cómmódítíés íñ íts cúrréñt áñd fútúré crýptócúrréñcý míñíñg ópérátíóñs, íñclúdíñg hýdróéléctrícítý áñd ñátúrál gás, réspéctívélý. Áñý úñéxpéctéd, súddéñ ór prólóñgéd prícé íñcréásé íñ thósé cómmódítíés máý cáúsé á rédúctíóñ íñ thé Cómpáñý’s prófíts whéré béñéfícíál fíxéd-prícéd cóñtrácts dó ñót éxíst ór úñfávóráblé fíxéd-prícé cóñtrácts cáññót bé módífíéd. Théré álsó máý bé cúrtáílméñt íñ éléctrícítý ór ñátúrál gás súpplý. Géópólítícál fáctórs ór wárs cóúld éxácérbáté thésé rísks. Íñ pártícúlár, thé Rússíá-Úkráíñé cóñflíct máý íñtéñsífý thé íñflátíóñárý éfféct óñ thé cóst óf ñátúrál gás, whích cóúld bé díffícúlt tó prédíct gívéñ thé flúídítý óf thé mílítárý cóñflíct, thé ñóvéltý óf sáñctíóñs ágáíñst Rússíá áñd thé póssíbílítý óf ýét hárshér óñés ás wéll ás óthér rélátéd dévélópméñts. Thé réálízátíóñ óf áñý óf thé fórégóíñg rísks wíth réspéct tó cómmódítý prícés cóúld íñcréásé thé Cómpáñý’s ópérátíñg cósts, rédúcé íts prófítábílítý áñd, dépéñdíñg úpóñ thé dúrátíóñ áñd éxtéñt óf thé ímpáct, hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ íts fíñáñcíál cóñdítíóñ.]
[Fútú~ré Pr~ófít~s/Lós~sés á~ñd Pr~ódúc~tíóñ~ Révé~ñúés~/Éxpé~ñsés~]
[Fúrthér dévélópméñt áñd ácqúísítíóñs óf sérvér fárms áñd thé óñgóíñg ópérátíóñ óf thé éxístíñg Míñíñg fárms wíll réqúíré áddítíóñál cápítál áñd móñthlý éxpéñsés. Thé Cómpáñý’s ópérátíñg éxpéñsés áñd cápítál éxpéñdítúrés máý íñcréásé íñ súbséqúéñt ýéárs ás cóñsúltáñts, pérsóññél áñd éqúípméñt ássócíátéd wíth thé máíñtéñáñcé óf thé Míñíñg fárms áñd áñý óthér Míñíñg fárms thé Cómpáñý máý ácqúíré áré áddéd. Théré ís ñó ássúráñcé thát thé Cómpáñý wíll bé súccéssfúl íñ óbtáíñíñg thé réqúíréd fíñáñcíñg fór thésé ór óthér púrpósés, íñclúdíñg fór géñérál wórkíñg cápítál.]
[Fráú~d áñd~ fáíl~úré ó~f Crý~ptóc~úrré~ñcý É~xchá~ñgés~, Cúst~ódíá~ñs áñ~d Óth~ér Tr~ádíñ~g Véñ~úés]
[Crýptócúrréñcý éxcháñgés, cústódíáñs áñd óthér trádíñg véñúés áré rélátívélý ñéw áñd, íñ móst cásés, lárgélý úñrégúlátéd áñd máý théréfóré bé móré éxpóséd tó fráúd áñd fáílúré. Tó thé éxtéñt thát crýptócúrréñcý éxcháñgés ór óthér trádíñg véñúés áré íñvólvéd íñ fráúd ór éxpéríéñcé sécúrítý fáílúrés ór óthér ópérátíóñál íssúés, thís cóúld résúlt íñ á rédúctíóñ íñ crýptócúrréñcý prícés. Fúrthérmóré, fráúd ór fáílúré óf óñé óf thé Cómpáñý’s cóúñtérpártý cústódíáñs ór éxcháñgés cáñ résúlt íñ á díréct lóss óf thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcý áñd fíát cúrréñcý ásséts.]
[Crýptócúrréñcý márkét prícés dépéñd, díréctlý ór íñdíréctlý, óñ thé prícés sét óñ éxcháñgés áñd óthér trádíñg véñúés, whích áré ñéw áñd, íñ móst cásés, lárgélý úñrégúlátéd ás cómpáréd tó éstáblíshéd, régúlátéd éxcháñgés fór sécúrítíés, dérívátívés áñd óthér cúrréñcíés. Íñ thé pást fóúr ýéárs, á ñúmbér óf crýptócúrréñcý éxcháñgés hávé bééñ clóséd dúé tó fráúd, búsíñéss fáílúré ór sécúrítý bréáchés. Íñ máñý óf thésé íñstáñcés, thé cústómérs óf thé clóséd éxcháñgés wéré ñót cómpéñsátéd ór mádé whólé fór thé pártíál ór cómplété lóssés óf théír áccóúñt báláñcés íñ súch éxcháñgés. Whílé smállér éxcháñgés áré léss líkélý tó hávé thé íñfrástrúctúré áñd cápítálízátíóñ thát próvídé lárgér éxcháñgés wíth áddítíóñál stábílítý, lárgér éxcháñgés máý bé móré líkélý tó bé áppéálíñg tárgéts fór háckérs áñd “málwáré” (í.é., sóftwáré úséd ór prógrámméd bý áttáckérs tó dísrúpt cómpútér ópérátíóñ, gáthér séñsítívé íñfórmátíóñ ór gáíñ áccéss tó príváté cómpútér sýstéms) áñd máý bé móré líkélý tó bé tárgéts óf régúlátórý éñfórcéméñt áctíóñ.]
[Pólí~tícá~l áñd~ Régú~látó~rý Rí~sk]
[Thé Cómpáñý’s prímárý própértíés wíll bé súbjéct tó cháñgés íñ pólítícál cóñdítíóñs áñd régúlátíóñs wíthíñ thé Próvíñcé óf Qúébéc, Cáñádá, thé Státé óf Wáshíñgtóñ, thé Úñítéd Státés, Párágúáý áñd Árgéñtíñá. Cháñgés, íf áñý, íñ Míñíñg ór íñvéstméñt pólícíés ór shífts íñ pólítícál áttítúdé cóúld ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý’s ópérátíóñs ór prófítábílítý. Ópérátíóñs máý bé áfféctéd íñ várýíñg dégréés bý góvérñméñt régúlátíóñs wíth réspéct tó, bút ñót límítéd tó, réstríctíóñs óñ prícé cóñtróls, cúrréñcý rémíttáñcé, íñcómé táxés, cóñsúmptíóñ táxés, fóréígñ íñvéstméñt, máíñtéñáñcé óf cláíms, éñvíróñméñtál légíslátíóñ, láñd úsé, éléctrícítý úsé áñd sáfétý. Fór éxámplé, crýptócúrréñcý míñíñg íñvólvés cóñsídéráblé cómpútíñg pówér, whích ís líkélý tó íñcréásé. Thís cómpútíñg pówér ñécéssítátés á hígh cóñsúmptíóñ óf éñérgý. Álthóúgh á pórtíóñ óf thé éñérgý cósts úséd thé Cómpáñý áré détérmíñéd áñd cóñtrólléd bý á régúlátór, théré ís ñó cértáíñtý thát thís fáctór wíll ñót ráísé éñérgý táríffs, whích máý rédúcé thé prófítábílítý óf míñíñg crýptógráphíc cúrréñcíés.]
[Óñ-góíñg áñd fútúré régúlátórý cháñgés ór áctíóñs máý áltér thé ñátúré óf áñ íñvéstméñt íñ thé Cómpáñý ór réstríct thé úsé óf crýptócúrréñcíés íñ á máññér thát ádvérsélý áffécts thé Cómpáñý’s ópérátíóñs. Thé éfféct óf áñý fútúré régúlátórý cháñgé óñ thé Cómpáñý ór áñý crýptócúrréñcý thát thé Cómpáñý máý míñé ís ímpóssíblé tó prédíct, bút súch cháñgé cóúld bé súbstáñtíál áñd ádvérsé tó thé Cómpáñý. Cáñádá, thé Úñítéd Státés, Párágúáý áñd/ór Árgéñtíñá máý íñ thé fútúré cúrtáíl ór óútláw, thé ácqúísítíóñ, úsé ór rédémptíóñ óf crýptócúrréñcíés.]
28
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Góvérñméñts máý álsó táké régúlátórý áctíóñ thát máý íñcréásé thé cóst áñd/ór súbjéct crýptócúrréñcý cómpáñíés tó áddítíóñál régúlátíóñ ór próhíbít ór sévérélý réstríct thé ríght tó ácqúíré, ówñ, hóld, séll, úsé ór trádé crýptócúrréñcíés ór tó éxcháñgé crýptócúrréñcíés fór fíát cúrréñcý. Bý éxtéñsíóñ, símílár áctíóñs bý óthér góvérñméñts, máý résúlt íñ thé réstríctíóñ óf thé ácqúísítíóñ, ówñérshíp, hóldíñg, séllíñg, úsé ór trádíñg íñ thé Cómpáñý’s cómmóñ shárés. Súch á réstríctíóñ cóúld résúlt íñ thé Cómpáñý líqúídátíñg íts crýptócúrréñcý íñvéñtórý át úñfávóráblé prícés áñd máý ádvérsélý áfféct thé Cómpáñý’s sháréhóldérs.]
[Thé Cómpáñý bélíévés thé préséñt áttítúdé tó fóréígñ íñvéstméñt áñd tó thé crýptócúrréñcý míñíñg íñdústrý íñ éách óf thé júrísdíctíóñs wíthíñ whích ít ópérátés ís fávóúráblé, bút cóñdítíóñs máý cháñgé. Ópérátíóñs máý bé áfféctéd íñ várýíñg dégréés bý góvérñméñt régúlátíóñ wíth réspéct tó réstríctíóñs óñ pródúctíóñ, prícé cóñtróls, éxpórt cóñtróls, fóréígñ éxcháñgé cóñtróls, íñcómé táxés, cóñsúmptíóñ táxés áñd éñvíróñméñtál légíslátíóñ.]
[Óñ Fébrúárý 4, 2022, thé Cáñádíáñ Dépártméñt óf Fíñáñcé réléáséd fór públíc cómméñt á sét óf dráft légíslátívé própósáls tó ímpléméñt cértáíñ táx méásúrés. Thésé táx méásúrés íñclúdé réstríctíñg thé ábílítý óf crýptócúrréñcý míñíñg cómpáñíés tó cláím báck thé cóñsúmptíóñ táxés théý íñcúr óñ púrchásés óf góóds áñd sérvícés mádé íñ Cáñádá áñd ímpórts íñtó Cáñádá. Íf éñáctéd íñtó láw, thé réstríctíóñ óñ thé Cómpáñý’s ábílítý tó cláím báck íts cóñsúmptíóñ táxés, ñámélý thé Góóds áñd Sérvícés Táx, Hármóñízéd Sálés Táx áñd Qúébéc Sálés Táx, whích ápplý át cómbíñéd rátés fróm 5% tó 14.975% óñ thé cóst óf góóds áñd sérvícés, cóúld sígñífícáñtlý ádd tó thé Cómpáñý’s óñgóíñg ópérátíñg cósts áñd thé cósts óf íts cápítál éxpéñdítúrés áñd ímpórts íñtó Cáñádá.]
[Pérm~íts á~ñd Lí~céñs~és]
[Thé cúrréñt ór fútúré ópérátíóñs óf thé Cómpáñý, íñclúdíñg dévélópméñt áctívítíés áñd Míñíñg óñ íts própértíés, máý réqúíré pérmíts fróm váríóús fédérál, próvíñcíál ór térrítóríál áñd lócál góvérñméñtál áúthórítíés áñd súch ópérátíóñs áré áñd wíll bé góvérñéd bý láws áñd régúlátíóñs góvérñíñg próspéctíñg, éxpórts, táxés, lábóúr stáñdárds, óccúpátíóñál héálth, áñd óthér máttérs. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé, hówévér, thát áll pérmíts whích thé Cómpáñý máý réqúíré fór íts ópérátíóñs wíll bé óbtáíñéd óñ réásóñáblé térms, óñ á tímélý básís, ór át áll ór thát súch láws áñd régúlátíóñs wóúld ñót hávé áñ ádvérsé éfféct óñ áñý Míñíñg prójéct whích thé Cómpáñý míght úñdértáké.]
[Sérv~ér Fá~ílúr~és]
[Théré ís á rísk óf séríóús málfúñctíóñs íñ sérvérs ór céñtrál prócéssíñg úñíts áñd/ór théír cóllápsé. Thé Cómpáñý wórks tó rédúcé thís rísk bý émplóýíñg á téám óf éxpérts wíth máñý ýéárs óf éxpéríéñcé íñ búíldíñg áñd máñágíñg dátá céñtérs. Thé Cómpáñý álsó émplóýs á “hárdwáré” téám, whích fócúsés, ámóñg óthér thíñgs, óñ míñér répáír áñd dáílý éválúátíóñ óf thé téchñícál cóñdítíóñ óf thé sérvér fárms thát thé Cómpáñý ópérátés. Thé Cómpáñý ówñs sóftwáré (dévélópéd bý íts máñágéméñt) thát éñáblés, ámóñg óthér thíñgs, cóñtról, máñágéméñt áñd répórtíñg óf málfúñctíóñs íñ réál tímé, whích éñáblés óñgóíñg cóñtról óvér thé ópérátíóñ óf thé éqúípméñt, íñclúdíñg íts cóólíñg. Whílé málfúñctíóñs íñ céñtrál sérvérs, ór céñtrál prócéssíñg úñíts cáñ óñlý óccúr óñ á spécífíc sérvér fárm ór párt óf ít ór fór shórt péríóds óf tímé, súch sérvér cráshés ór fáílúrés máý cáúsé sígñífícáñt écóñómíc dámágé tó thé Cómpáñý.]
[Glób~ál Fí~ñáñc~íál C~óñdí~tíóñ~s]
[Glóbál fíñáñcíál cóñdítíóñs óvér thé lást féw ýéárs hávé bééñ cháráctérízéd bý vólátílítý áñd thé báñkrúptcý óf sévérál fíñáñcíál íñstítútíóñs ór thé réscúé théréóf bý góvérñméñtál áúthórítíés. Thésé fáctórs máý áfféct thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó óbtáíñ éqúítý ór débt fíñáñcíñg íñ thé fútúré óñ térms fávóúráblé tó ít. Áddítíóñállý, thésé fáctórs, ás wéll ás óthér rélátéd fáctórs, máý cáúsé décréásés íñ ássét válúés thát áré dééméd tó bé óthér tháñ témpórárý, whích máý résúlt íñ ímpáírméñt lóssés. Íf súch lévéls óf vólátílítý áñd márkét túrmóíl cóñtíñúé, thé ópérátíóñs óf thé Cómpáñý máý súffér ádvérsé ímpáct áñd thé prícé óf thé Cómmóñ Shárés máý bé ádvérsélý áfféctéd.]
29
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Táx C~óñsé~qúéñ~cés]
[Thé tráñsáctíóñs déscríbéd héréíñ máý hávé táx cóñséqúéñcés íñ Cáñádá ór áñóthér júrísdíctíóñ, dépéñdíñg óñ éách pártícúlár éxístíñg ór próspéctívé sháréhóldér’s spécífíc círcúmstáñcés. Súch táx cóñséqúéñcés áré ñót déscríbéd héréíñ, áñd thís MD&Á ís ñót íñtéñdéd tó bé, ñór shóúld ít bé cóñstrúéd tó bé, légál ór táx ádvícé tó áñý pártícúlár sháréhóldér. Éxístíñg áñd próspéctívé sháréhóldérs shóúld cóñsúlt théír ówñ táx ádvísórs wíth réspéct tó áñý súch táx cóñsídérátíóñs.]
[Éñví~róñm~éñtá~l Rég~úlát~íóñs~]
[Áll óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs máý bé súbjéct tó éñvíróñméñtál régúlátíóñs, whích cáñ máké ópérátíóñs éxpéñsívé ór próhíbítívé. Thé cóñtíñúéd évólvéméñt óf éñvíróñméñtál régúlátíóñs máý léád tó thé ímpósítíóñ óf stríctér stáñdárds, móré dílígéñt éñfórcéméñt, áñd héávíér fíñés áñd péñáltíés fór ñóñ-cómplíáñcé. Thé cóst óf cómplíáñcé wíth cháñgés íñ góvérñméñtál régúlátíóñs hás á pótéñtíál tó rédúcé thé prófítábílítý óf ópérátíóñs ór cáúsé déláýs íñ thé dévélópméñt óf míñíñg prójécts.]
[Éñví~róñm~éñtá~l Líá~bílí~tý]
[Thé Cómpáñý máý bé súbjéct tó pótéñtíál rísks áñd líábílítíés ássócíátéd wíth póllútíóñ óf thé éñvíróñméñt thróúgh íts úsé óf éléctrícítý tó Míñé crýptócúrréñcíés. Íñ áddítíóñ, éñvíróñméñtál házárds máý éxíst óñ á própértý íñ whích thé Cómpáñý díréctlý ór íñdíréctlý hólds áñ íñtérést thát áré úñkñówñ tó thé Cómpáñý át préséñt áñd hávé bééñ cáúséd bý prévíóús ór éxístíñg ówñérs ór ópérátórs óf thé própértý whích máý résúlt íñ éñvíróñméñtál póllútíóñ. Á bréách óf súch légíslátíóñ máý résúlt íñ thé ímpósítíóñ óf fíñés áñd péñáltíés.]
[Tó thé éxtéñt thé Cómpáñý ís súbjéct tó éñvíróñméñtál líábílítíés, thé páýméñt óf súch líábílítíés ór thé cósts thát ít máý íñcúr tó rémédý éñvíróñméñtál póllútíóñ wóúld rédúcé fúñds óthérwísé áváíláblé tó ít áñd cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý. Íf thé Cómpáñý ís úñáblé tó fúllý rémédý áñ éñvíróñméñtál próblém, ít míght bé réqúíréd tó súspéñd ópérátíóñs ór éñtér íñtó íñtérím cómplíáñcé méásúrés péñdíñg cómplétíóñ óf thé réqúíréd rémédý. Thé pótéñtíál éxpósúré máý bé sígñífícáñt áñd cóúld hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý.]
[Érró~ñéóú~s Trá~ñsác~tíóñ~s áñd~ Húmá~ñ Érr~ór]
[Crýptócúrréñcý tráñsáctíóñs áré írrévérsíblé. Ímprópér ór cómprómíséd tráñsférs wíll géñérállý bé írrévérsíblé áñd írrévócáblé. Súch érrórs máý bé thé résúlt óf cómpútér ór húmáñ érrór déspíté íñtérñál cóñtróls thé Cómpáñý hás ádóptéd tó mítígáté thís rísk. Tó thé éxtéñt thát thé Cómpáñý ís úñáblé tó séék á córréctívé tráñsáctíóñ wíth thé thírd pártý ór ís íñcápáblé óf ídéñtífýíñg thé thírd pártý thát hás récéívéd thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcíés thróúgh érrór ór théft, thé Cómpáñý wíll bé úñáblé tó révért ór óthérwísé récóvér íñcórréctlý tráñsférréd crýptócúrréñcíés. Thé Cómpáñý wíll álsó bé úñáblé tó cóñvért ór récóvér crýptócúrréñcíés tráñsférréd tó úñcóñtrólléd áccóúñts.]
[Thé f~úrth~ér dé~véló~pméñ~t áñd~ áccé~ptáñ~cé óf~ thé c~rýpt~ógrá~phíc~ áñd á~lgór~íthm~íc pr~ótóc~óls g~óvér~ñíñg~ thé í~ssúá~ñcé ó~f áñd~ tráñ~sáct~íóñs~ íñ cr~ýptó~cúrr~éñcí~és ís~ súbj~éct t~ó á vá~ríét~ý óf f~áctó~rs th~át ár~é díf~fícú~lt tó~ évál~úáté~.]
[Thé úsé óf crýptócúrréñcíés tó, ámóñg óthér thíñgs, búý áñd séll góóds áñd sérvícés áñd cómplété óthér tráñsáctíóñs, ís párt óf á ñéw áñd rápídlý évólvíñg íñdústrý thát émplóýs dígítál ásséts báséd úpóñ á cómpútér-géñérátéd máthémátícál áñd/ór crýptógráphíc prótócól. Thé grówth óf thís íñdústrý íñ géñérál, áñd thé úsé óf crýptócúrréñcíés íñ pártícúlár, ís súbjéct tó á hígh dégréé óf úñcértáíñtý, áñd thé slówíñg ór stóppíñg óf thé dévélópméñt ór áccéptáñcé óf dévélópíñg prótócóls máý ádvérsélý áfféct Bítfárms Ltd.’s ópérátíóñs. Thé fáctórs áfféctíñg thé fúrthér dévélópméñt óf thé íñdústrý, íñclúdé, bút áré ñót límítéd tó:]
| [●] | [Cóñt~íñúé~d wór~ldwí~dé gr~ówth~ íñ th~é ádó~ptíó~ñ áñd~ úsé ó~f crý~ptóc~úrré~ñcíé~s;] |
30
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
| [●] | [Góvé~rñmé~ñtál~ áñd q~úásí~-góvé~rñmé~ñtál~ régú~látí~óñ óf~ crýp~tócú~rréñ~cíés~ áñd t~héír~ úsé, ó~r rés~tríc~tíóñ~s óñ ó~r rég~úlát~íóñ ó~f ácc~éss t~ó áñd~ ópér~átíó~ñ óf t~hé ñé~twór~k ór s~ímíl~ár cr~ýptó~cúrr~éñcý~ sýst~éms;] |
| [●] | [Cháñ~gés í~ñ cóñ~súmé~r dém~ógrá~phíc~s áñd~ públ~íc tá~stés~ áñd p~réfé~réñc~és;] |
| [●] | [Thé m~áíñt~éñáñ~cé áñ~d dév~élóp~méñt~ óf th~é ópé~ñ-sóú~rcé s~óftw~áré p~rótó~cól ó~f thé~ ñétw~órk;] |
| [●] | [Thé á~váíl~ábíl~ítý á~ñd pó~púlá~rítý~ óf ót~hér f~órms~ ór mé~thód~s óf b~úýíñ~g áñd~ séll~íñg g~óóds~ áñd s~érví~cés, í~ñclú~díñg~ ñéw m~éáñs~ óf ús~íñg f~íát c~úrré~ñcíé~s;] |
| [●] | [Géñé~rál é~cóñó~míc c~óñdí~tíóñ~s áñd~ thé r~égúl~átór~ý éñv~íróñ~méñt~ rélá~tíñg~ tó dí~gítá~l áss~éts; á~ñd] |
| [●] | [Ñégá~tívé~ cóñs~úmér~ séñt~íméñ~t áñd~ pérc~éptí~óñ óf~ Bítc~óíñ s~pécí~fícá~llý á~ñd cr~ýptó~cúrr~éñcí~és gé~ñérá~llý.] |
[Fácí~lítý~ Dévé~lópm~éñts~]
[Thé cóñtíñúéd dévélópméñt óf éxístíñg áñd pláññéd fácílítíés ís súbjéct tó váríóús fáctórs, áñd máý bé déláýéd ór ádvérsélý áfféctéd bý súch fáctórs béýóñd thé Cómpáñý’s cóñtról, íñclúdíñg déláýs íñ thé délívérý ór íñstállátíóñ óf éqúípméñt bý súpplíérs, díffícúltíés íñ íñtégrátíñg ñéw éqúípméñt íñtó éxístíñg íñfrástrúctúré, shórtágés íñ mátéríáls ór lábóúr, défécts íñ désígñ ór cóñstrúctíóñ, dívérsíóñ óf máñágéméñt résóúrcés, íñsúffícíéñt fúñdíñg, ór óthér résóúrcé cóñstráíñts. Áctúál cósts fór dévélópméñt máý éxcééd thé Cómpáñý’s pláññéd búdgét. Déláýs, cóst óvérrúñs, cháñgés íñ márkét círcúmstáñcés áñd óthér fáctórs máý résúlt íñ dífféréñt óútcómés tháñ thósé íñtéñdéd.]
[Íñsú~ráñc~é rís~ks]
[Whéré cóñsídéréd práctícál tó dó só, thé Cómpáñý wíll máíñtáíñ íñsúráñcé ágáíñst rísks íñ thé ópérátíóñ óf íts búsíñéss áñd íñ ámóúñts thát ít bélíévés tó bé réásóñáblé. Súch íñsúráñcé, hówévér, wíll cóñtáíñ éxclúsíóñs áñd límítátíóñs óñ cóvérágé. Théré cáñ bé ñó ássúráñcé thát súch íñsúráñcé wíll cóñtíñúé tó bé áváíláblé, wíll bé áváíláblé át écóñómícállý áccéptáblé prémíúms ór wíll bé ádéqúáté tó cóvér áñý résúltíñg líábílítý. Thé ñóvéltý óf thé íñdústrý máý ímpáír thé ábílítý óf thé Cómpáñý tó ácqúíré ádéqúáté íñsúráñcé cóvérágé fór rísks ássócíátéd wíth íts ópérátíóñs. Thé óccúrréñcé óf áñ évéñt thát ís ñót cóvéréd, íñ fúll ór íñ párt, bý íñsúráñcé máý cáúsé súbstáñtíál écóñómíc dámágé tó thé Cómpáñý. Íñ sómé cásés, súch ás wíth réspéct tó éñvíróñméñtál rísks, cóvérágé ís ñót áváíláblé ór cóñsídéréd tóó éxpéñsívé rélátívé tó thé pércéívéd rísk. Áñý lóssés íñcúrréd bý thé Cómpáñý fór whích íñsúráñcé cóvérágé ís ñót áváíláblé ór hás ñót bééñ óbtáíñéd cóúld ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý, íñclúdíñg íts fíñáñcíál cóñdítíóñ áñd résúlts óf ópérátíóñs.]
[Cómp~étít~íóñ]
[Thé Cómpáñý’s búsíñéss ís íñtéñsélý cómpétítívé, áñd thé Cómpáñý wíll cómpété wíth óthér míñíñg cómpáñíés, máñý óf whích hávé gréátér résóúrcés áñd éxpéríéñcé. Á fúñdáméñtál própértý óf míñíñg ássócíátéd wíth máñý crýptócúrréñcíés ís thát thé cómpútátíóñál cómpléxítý óf thé míñíñg álgóríthm íñcréásés óvér tímé. Thís fáctór álóñg wíth ñéw íñdústrý éñtráñts áñd prícé vólátílítý máý máké cértáíñ crýptócúrréñcíés rélátívélý úñprófítáblé tó míñé cómpáréd tó óthérs.]
[Régúlátíóñ óf crýptócúrréñcý óútsídé óf Cáñádá hás léd sómé míñíñg cómpáñíés tó cóñsídér Cáñádá ás á júrísdíctíóñ íñ whích tó ópéráté. Thís máý íñcréásé cómpétítíóñ tó thé Cómpáñý; hówévér, thé Cómpáñý bélíévés thát óñlý á féw cómpétítórs éxíst thát cáñ cómpété wíth thé spééd áñd cóst éfféctívéñéss óf íts cúrréñt ópérátíóñs áñd búíldóút cápábílítíés. Ñévérthéléss, thé Cómpáñý’s ássúmptíóñs wíth réspéct tó íts cómpétítórs cóúld bé íñáccúráté áñd thé Cómpáñý máý fácé úñéxpéctéd cómpétítíóñ íñ thé fórm óf á ñéw éñtráñt íñ thé márkétplácé. Súch cómpétítíóñ cóúld éródé thé Cómpáñý’s éxpéctéd márkét sháré áñd cóúld ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s prófítábílítý. Íñcréáséd cómpétítíóñ cóúld résúlt íñ íñcréáséd ñétwórk cómpútíñg résóúrcés áñd cóñséqúéñtlý íñcréáséd hásh díffícúltý.]
31
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Íf thé áwárd óf cóíñs fór sólvíñg Blócks áñd tráñsáctíóñ féés áré ñót súffícíéñtlý hígh, míñérs máý ñót hávé áñ ádéqúáté íñcéñtívé tó cóñtíñúé Míñíñg áñd máý céásé théír Míñíñg ópérátíóñs. Ás thé ñúmbér óf cóíñs áwárdéd fór sólvíñg á blóck íñ thé blóckcháíñ décréásés, thé íñcéñtívé fór míñérs tó cóñtíñúé tó cóñtríbúté prócéssíñg pówér tó thé ñétwórk máý tráñsítíóñ fróm á sét réwárd tó tráñsáctíóñ féés. Éíthér thé réqúíréméñt fróm míñérs óf híghér tráñsáctíóñ féés íñ éxcháñgé fór récórdíñg tráñsáctíóñs íñ thé blóckcháíñ, ór á sóftwáré úpgrádé thát áútómátícállý chárgés féés fór áll tráñsáctíóñs, máý décréásé démáñd fór thé réléváñt cóíñs áñd prévéñt thé éxpáñsíóñ óf thé ñétwórk tó rétáíl mércháñts áñd cómmércíál búsíñéssés, résúltíñg íñ á rédúctíóñ íñ thé prícé óf thé réléváñt crýptócúrréñcý thát cóúld ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s crýptócúrréñcý íñvéñtórý áñd íñvéstméñts.]
[Íñ órdér tó íñcéñtívízé míñérs tó cóñtíñúé tó cóñtríbúté prócéssíñg pówér tó thé ñétwórk, thé ñétwórk máý éíthér fórmállý ór íñfórmállý tráñsítíóñ fróm á sét réwárd tó tráñsáctíóñ féés éárñéd úpóñ sólvíñg fór á blóck. Thís tráñsítíóñ cóúld bé áccómplíshéd éíthér bý míñérs íñdépéñdéñtlý éléctíñg tó récórd óñ thé blóckcháíñs théý sólvé óñlý thósé tráñsáctíóñs thát íñclúdé páýméñt óf á tráñsáctíóñ féé ór bý thé ñétwórk ádóptíñg sóftwáré úpgrádés thát réqúíré thé páýméñt óf á míñímúm tráñsáctíóñ féé fór áll tráñsáctíóñs. Íf tráñsáctíóñ féés páíd fór thé récórdíñg óf tráñsáctíóñs íñ thé blóckcháíñ bécómé tóó hígh, thé márkétplácé máý bé rélúctáñt tó áccépt thé ñétwórk ás á méáñs óf páýméñt áñd éxístíñg úsérs máý bé mótívátéd tó swítch bétwééñ crýptócúrréñcíés ór báck tó fíát cúrréñcý. Décréáséd úsé áñd démáñd fór cóíñs máý ádvérsélý áfféct théír válúé áñd résúlt íñ á rédúctíóñ íñ thé márkét prícé óf cóíñs.]
[Íf thé áwárd óf cóíñs fór sólvíñg blócks áñd tráñsáctíóñ féés fór récórdíñg tráñsáctíóñs áré ñót súffícíéñtlý hígh tó íñcéñtívízé míñérs, míñérs máý céásé éxpéñdíñg prócéssíñg pówér tó sólvé Blócks áñd cóñfírmátíóñs óf tráñsáctíóñs óñ thé blóckcháíñ cóúld bé slówéd témpórárílý. Á rédúctíóñ íñ thé prócéssíñg pówér éxpéñdéd bý míñérs cóúld íñcréásé thé líkélíhóód óf á málícíóús áctór ór bótñét óbtáíñíñg cóñtról íñ éxcéss óf 50 pércéñt óf thé prócéssíñg pówér áctívé óñ thé blóckcháíñ, pótéñtíállý pérmíttíñg súch áctór ór bótñét tó máñípúláté thé blóckcháíñ íñ á máññér thát ádvérsélý áffécts thé Cómpáñý’s míñíñg áctívítíés.]
[Íf thé áwárd óf cóíñs fór sólvíñg Blócks áñd tráñsáctíóñ féés áré ñót súffícíéñtlý hígh, míñérs máý ñót hávé áñ ádéqúáté íñcéñtívé tó cóñtíñúé Míñíñg áñd máý céásé théír Míñíñg ópérátíóñs. Míñérs céásíñg ópérátíóñs wóúld rédúcé cólléctívé prócéssíñg pówér, whích wóúld ádvérsélý áfféct thé cóñfírmátíóñ prócéss fór tráñsáctíóñs (í.é., décréásíñg thé spééd át whích blócks áré áddéd tó thé blóckcháíñ úñtíl thé ñéxt schédúléd ádjústméñt íñ díffícúltý fór blóckcháíñ sólútíóñs) áñd máké thé ñétwórk móré vúlñéráblé tó á málícíóús áctór ór bótñét óbtáíñíñg cóñtról íñ éxcéss óf 50 pércéñt óf thé prócéssíñg pówér. Áñý rédúctíóñ íñ cóñfídéñcé íñ thé cóñfírmátíóñ prócéss ór prócéssíñg pówér óf thé ñétwórk máý ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s Míñíñg áctívítíés, íñvéñtórý óf cóíñs, áñd fútúré íñvéstméñt strátégíés.]
[Lóss~ óf Ké~ý Émp~lóýé~és]
[Thé Cómpáñý wíll dépéñd óñ á ñúmbér óf kéý émplóýéés, thé lóss óf áñý óñé óf whóm cóúld hávé áñ ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý. Thé Cómpáñý wíll ñót hávé áñd ís ñót éxpéctéd tó púrchásé kéý pérsóñ íñsúráñcé óñ súch íñdívídúáls, whích íñsúráñcé wóúld próvídé thé Cómpáñý wíth íñsúráñcé prócééds íñ thé évéñt óf théír déáth. Wíthóút kéý pérsóñ íñsúráñcé, thé Cómpáñý máý ñót hávé thé fíñáñcíál résóúrcés tó dévélóp ór máíñtáíñ íts búsíñéss úñtíl ít réplácés thé íñdívídúál. Thé dévélópméñt óf thé búsíñéss óf thé Cómpáñý wíll bé dépéñdéñt óñ íts ábílítý tó áttráct áñd rétáíñ híghlý qúálífíéd máñágéméñt áñd míñíñg pérsóññél. Thé Cómpáñý wíll fácé cómpétítíóñ fór pérsóññél fróm óthér émplóýérs. Íf thé Cómpáñý ís úñáblé tó áttráct ór rétáíñ qúálífíéd pérsóññél ás réqúíréd, ít máý ñót bé áblé tó ádéqúátélý máñágé áñd ímpléméñt íts búsíñéss pláñ.]
[Áccé~ptáñ~cé áñ~d/ór w~ídés~préá~d úsé~ óf cr~ýptó~cúrr~éñcý~ ís úñ~cért~áíñ]
[Cúrréñtlý, crýptócúrréñcíés áré úséd rélátívélý rárélý íñ thé rétáíl áñd cómmércíál márkétplácés íñ cómpárísóñ tó púrchásés óf óvéráll crýptócúrréñcíés wórldwídé. Crýptócúrréñcý páýméñt méthóds hávé ñót bééñ wídélý ádóptéd ás á méáñs óf á páýméñt fór góóds áñd sérvícés bý májór rétáíl áñd cómmércíál óútléts. Á sígñífícáñt pórtíóñ óf crýptócúrréñcý démáñd máý bé áttríbútáblé tó spécúlátíóñ.]
32
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Thé fáílúré óf rétáíl áñd cómmércíál márkétplácés tó ádópt crýptócúrréñcý páýméñt méthóds máý résúlt íñ íñcréáséd vólátílítý áñd/ór á rédúctíóñ íñ márkét prícés, éíthér óf whích máý ádvérsélý ímpáct thé Cómpáñý’s ópérátíóñs áñd prófítábílítý.]
[Házá~rds á~ssóc~íáté~d wít~h híg~h-vól~tágé~ éléc~tríc~ítý t~ráñs~míss~íóñ á~ñd íñ~dúst~ríál~ ópér~átíó~ñs má~ý rés~últ í~ñ sús~péñs~íóñ ó~f óúr~ ópér~átíó~ñs ór~ thé í~mpós~ítíó~ñ óf c~ívíl~ ór cr~ímíñ~ál pé~ñált~íés]
[Thé ópérátíóñs óf thé Cómpáñý áré súbjéct tó týpícál házárds ássócíátéd wíth hígh-vóltágé éléctrícítý tráñsmíssíóñ áñd thé súpplý óf útílítíés tó thé fácílítíés óf thé Cómpáñý át áñ íñdústríál scálé, íñclúdíñg éxplósíóñs, fírés, íñcléméñt wéáthér, ñátúrál dísástérs, flóódíñg, mécháñícál fáílúré, úñschédúléd dówñtímé, éqúípméñt íñtérrúptíóñs, rémédíátíóñ, chémícál spílls, díschárgés ór réléásés óf tóxíc ór házárdóús súbstáñcés ór gásés áñd óthér éñvíróñméñtál rísks. Thé házárds cáñ cáúsé pérsóñál íñjúrý áñd lóss óf lífé, sévéré dámágé tó ór déstrúctíóñ óf própértý áñd éqúípméñt áñd éñvíróñméñtál dámágé, áñd máý résúlt íñ súspéñsíóñ óf ópérátíóñs áñd thé ímpósítíóñ óf cívíl ór crímíñál péñáltíés.]
[Ádóp~tíóñ~ óf ÉS~G Prá~ctíc~és áñ~d thé~ Ímpá~cts ó~f Clí~máté~ Cháñ~gé]
[Cómpáñíés ácróss máñý íñdústríés, íñclúdíñg crýptócúrréñcý Míñíñg, áré fácíñg scrútíñý rélátéd tó théír éñvíróñméñtál, sócíál, áñd góvérñáñcé (“ÉSG”) práctícés. Íñvéstór ádvócácý gróúps, cértáíñ íñstítútíóñál íñvéstórs, íñvéstméñt fúñds áñd óthér íñflúéñtíál íñvéstórs áré álsó íñcréásíñglý fócúséd óñ ÉSG práctícés áñd íñ récéñt ýéárs hávé plácéd íñcréásíñg ímpórtáñcé óñ thé ñóñ-fíñáñcíál ímpácts óf théír íñvéstméñts. Éñháñcéd públíc áwáréñéss áñd cóñcérñ régárdíñg éñvíróñméñtál rísks, íñclúdíñg glóbál clímáté cháñgé, máý résúlt íñ íñcréáséd públíc scrútíñý óf thé Cómpáñý’s búsíñéss áñd thé crýptócúrréñcý Míñíñg íñdústrý íñ géñérál. Ás á résúlt, thé Cómpáñý’s máñágéméñt téám máý dívért sígñífícáñt tímé áñd éñérgý tówárds réspóñdíñg tó súch scrútíñý áñd áddréssíñg áñd éñháñcíñg thé Cómpáñý’s ÉSG práctícés.]
[Íñ áddítíóñ, thé ímpácts óf clímáté cháñgé máý áfféct thé áváílábílítý áñd cóst óf mátéríáls, ñátúrál résóúrcés, áñd sóúrcés áñd súpplíés óf éñérgý, whích máý íñcréásé thé cósts óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs. Óthér fáctórs whích máý ímpáct thé Cómpáñý’s prófítábílítý íñclúdé démáñd fór Bítcóíñ áñd óthér crýptócúrréñcíés, íñsúráñcé áñd óthér ópérátíñg cósts, áñd dámágé íñcúrréd ás á résúlt óf éxtrémé wéáthér évéñts. Ñéw éñvíróñméñtál láws, régúlátíóñs ór íñdústrý stáñdárds máý bé ádóptéd wíth líttlé ór ñó ñótícé tó thé Cómpáñý, áñd ímpósé sígñífícáñt ópérátíóñál réstríctíóñs áñd cómplíáñcé réqúíréméñts óñ óúr ópérátíóñs. Thé cóst óf cómplíáñcé wíth cháñgés íñ góvérñméñt régúlátíóñs hás thé pótéñtíál tó rédúcé thé prófítábílítý óf thé Cómpáñý’s ópérátíóñs ór cáúsé déláýs íñ thé dévélópméñt óf ñéw Míñíñg prójécts.]
[Thír~d Pár~tý Sú~pplí~ér Rí~sks]
[Thé Cómpáñý éñtérs íñtó cóñtrácts wíth á límítéd ñúmbér óf thírd pártý súpplíérs tó prócúré míñíñg hárdwáré. Íf áñý óf thósé súpplíérs ís úñáblé tó ór óthérwísé dóés ñót fúlfíll (ór dóés ñót fúlfíll íñ á tímélý máññér) íts óblígátíóñs tó thé Cómpáñý fór áñý réásóñ (íñclúdíñg, bút ñót límítéd tó, báñkrúptcý, cómpútér ór óthér téchñólógícál íñtérrúptíóñs ór fáílúrés, pérsóññél lóss, ñégátívé régúlátórý áctíóñs, ór ácts óf Gód) ór éñgágés íñ fráúd ór óthér míscóñdúct dúríñg thé cóúrsé óf súch rélátíóñshíp, thé Cómpáñý máý ñééd tó séék áltérñátívé thírd pártý súpplíérs, ór díscóñtíñúé cértáíñ pródúcts ór prógráms íñ théír éñtírétý. Íñ áddítíóñ, thé Cómpáñý máý íñ thé fútúré bé héld díréctlý ór íñdíréctlý réspóñsíblé, ór bé óthérwísé súbjéct tó líábílítý, fór áctíóñs ór ómíssíóñs óf thírd pártíés úñdértákéñ íñ cóññéctíóñ wíth thé Cómpáñý’s árráñgéméñt wíth súch thírd pártíés. Áñý súch réspóñsíbílítý ór líábílítý íñ thé fútúré máý hávé á mátéríál ádvérsé éfféct óñ thé Cómpáñý’s búsíñéss áñd fíñáñcíál résúlts.]
[Póté~ñtíá~l óf B~ítfá~rms B~éíñg~ Clás~sífí~éd ás~ á Pás~sívé~ Fóré~ígñ Í~ñvés~tméñ~t Cóm~páñý~]
[Géñérállý, íf fór áñý táxáblé ýéár 75% ór móré óf thé Cómpáñý’s gróss íñcómé ís pássívé íñcómé, ór át léást 50% óf thé ávérágé qúártérlý válúé óf thé Cómpáñý’s ásséts áré héld fór thé pródúctíóñ óf, ór pródúcé, pássívé íñcómé, thé Cómpáñý wóúld bé cháráctérízéd ás á pássívé fóréígñ íñvéstméñt cómpáñý (“PFÍC”) fór Ú.S. fédérál íñcómé táx púrpósés. Thé Cómpáñý dóés ñót bélíévé ít wás á PFÍC fór 2021. Hówévér, PFÍC státús ís détérmíñéd áññúállý, áñd whéthér thé Cómpáñý wíll bé á PFÍC fór thé cúrréñt ór áñý fútúré táxáblé ýéár ís úñcértáíñ. Móréóvér, thé Cómpáñý ís ñót cómmíttíñg tó détérmíñé whéthér ít ís ór ís ñót á PFÍC óñ áñ áññúál básís. Íf thé Cómpáñý ís cháráctérízéd ás á PFÍC, Úñítéd Státés hóldérs óf Bítfárms Shárés máý súffér ádvérsé táx cóñséqúéñcés, íñclúdíñg thé tréátméñt óf gáíñs réálízéd óñ thé sálé óf Bítfárms Shárés ás órdíñárý íñcómé, ráthér tháñ ás cápítál gáíñ, thé lóss óf thé préféréñtíál íñcómé táx ráté ápplícáblé tó dívídéñds récéívéd óñ Bítfárms Shárés bý íñdívídúáls whó áré Úñítéd Státés hóldérs, áñd thé áddítíóñ óf íñtérést chárgés tó thé táx óñ súch gáíñs áñd cértáíñ dístríbútíóñs. Á Úñítéd Státés sháréhóldér óf á PFÍC géñérállý máý mítígáté thésé ádvérsé Ú.S. fédérál íñcómé táx cóñséqúéñcés bý mákíñg á Qúálífíéd Éléctíñg Fúñd (“QÉF”) éléctíóñ, ór, tó á léssér éxtéñt, á márk-tó-márkét éléctíóñ. Thé Cómpáñý dóés ñót íñtéñd tó próvídé thé íñfórmátíóñ ñécéssárý fór Úñítéd Státés sháréhóldérs tó máké á QÉF éléctíóñ íf thé Cómpáñý ís clássífíéd ás á PFÍC fór áñý ýéár.]
33
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Rélá~téd P~ártý~ Tráñ~sáct~íóñs~]
[Dúrí~ñg th~é thr~éé áñ~d twé~lvé m~óñth~ pérí~ód éñ~déd D~écém~bér 31, 2021, t~hé Có~mpáñ~ý hád~ thé f~ólló~wíñg~ tráñ~sáct~íóñs~ wíth~ rélá~téd p~ártí~és:]
| 1. | [Bítfárms mádé réñt páýméñts tótálíñg áppróxímátélý $0.1 míllíóñ áñd $0.5 míllíóñ fór thé thréé áñd twélvé móñth péríóds éñdéd Décémbér 31, 2021, réspéctívélý, (thréé áñd twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2020: $0.1 míllíóñ áñd $0.4 míllíóñ, réspéctívélý) tó cómpáñíés cóñtrólléd bý cértáíñ díréctórs.] |
| 2. | [Bítfárms éñtéréd íñtó cóñsúltíñg ágrééméñts wíth twó óf thé díréctórs. Thé cóñsúltíñg féés chárgéd bý díréctórs tótáléd áppróxímátélý $0.2 míllíóñ áñd $0.6 míllíóñ fór thé thréé áñd twélvé móñth péríóds éñdéd Décémbér 31, 2021, réspéctívélý (thréé áñd twélvé móñths éñdéd Décémbér 31, 2020: $0.1 míllíóñ áñd $0.4 míllíóñ, réspéctívélý).] |
[Thé t~ráñs~áctí~óñs l~ísté~d ábó~vé wé~ré íñ~cúrr~éd íñ~ thé ñ~órmá~l cóú~rsé ó~f ópé~rátí~óñs.]
[Récé~ñt áñ~d Súb~séqú~éñt É~véñt~s]
[Át-Th~é-Már~két É~qúít~ý Pró~grám~]
[Dúríñg thé péríód fróm Jáñúárý 1, 2022, tó Márch 28, 2022, thé Cómpáñý íssúéd 6,445,709 cómmóñ shárés íñ éxcháñgé fór gróss prócééds óf $25.6 míllíóñ át áñ ávérágé sháré prícé óf áppróxímátélý 3.97 ÚSD. Thé Cómpáñý récéívéd ñét prócééds óf $24.8 míllíóñ áftér páýíñg cómmíssíóñs óf $0.8 míllíóñ tó thé Cómpáñý’s ágéñt.]
[Púrc~hásé~ óf Dí~gítá~l Áss~éts]
[Óñ Já~ñúár~ý 6, 2022, thé~ Cómp~áñý p~úrch~áséd~ 1,000 BTC f~ór $43.2 mí~llíó~ñ].
[Éqúí~pméñ~t Fíñ~áñcí~ñg]
[Óñ Fébrúárý 24, 2022, thé Cómpáñý éñtéréd íñtó á $32 míllíóñ éqúípméñt fíñáñcíñg ágrééméñt wíth BlóckFí Léñdíñg LLC. Thís lóáñ béárs íñtérést át 14.5% fór á péríód óf 2 ýéárs áñd ís sécúréd bý 6,100 Bítmáíñ S19j Prós. Thé lóáñ wíll bé répáíd wíth ávérágé móñthlý páýméñts óf $1.5 míllíóñ.]
34
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Sígñ~ífíc~áñt Á~ccóú~ñtíñ~g Ést~ímát~és]
[Thé prépárátíóñ óf thé Cómpáñý’s áúdítéd cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts fór thé ýéárs éñdéd Décémbér 31, 2021 réqúírés máñágéméñt tó máké cértáíñ éstímátés, júdgméñts áñd ássúmptíóñs thát áfféct thé répórtéd ámóúñts óf ásséts áñd líábílítíés át thé dáté óf thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts áñd thé répórtéd ámóúñts óf révéñúés áñd éxpéñsés dúríñg thé répórtíñg péríód. Áctúál óútcómés cóúld díffér fróm thésé éstímátés. Thé áúdítéd cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts íñclúdé éstímátés thát, bý théír ñátúré, áré úñcértáíñ. Kéý áréás óf éstímátíóñ úñcértáíñtý íñclúdé thósé rélátíñg tó révéñúé récógñítíóñ (Ñóté 3á áñd Ñóté 8), détérmíñátíóñ óf léásé térm óf cóñtrácts wíth réñéwál óptíóñs (Ñóté 3á áñd Ñóté 15), ímpáírméñt óf ñóñ-fíñáñcíál ásséts (Ñóté 3b áñd Ñóté 9d), révérsál óf ímpáírméñt óf ñóñ-fíñáñcíál ásséts (Ñóté 3b áñd Ñóté 9b), góódwíll (Ñóté 3b áñd Ñóté 4) áñd éfféctívé íñtérést rátés óf lóñg-térm débt (Ñóté 3b áñd Ñóté 14). Thé ímpácts óf súch éstímátés áré pérvásívé thróúghóút thé áúdítéd cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts áñd máý réqúíré áccóúñtíñg ádjústméñts báséd óñ fútúré óccúrréñcés. Révísíóñs tó áccóúñtíñg éstímátés áré récógñízéd íñ thé péríód íñ whích thé éstímáté ís révíséd áñd fútúré péríóds íf thé révísíóñ áffécts bóth cúrréñt áñd fútúré péríóds. Thésé éstímátés áré báséd óñ hístórícál éxpéríéñcé, cúrréñt áñd fútúré écóñómíc cóñdítíóñs áñd óthér fáctórs, íñclúdíñg éxpéctátíóñs óf fútúré évéñts thát áré bélíévéd tó bé réásóñáblé úñdér thé círcúmstáñcés.]
[Cáút~íóñ R~égár~díñg~ Fórw~árd-L~óókí~ñg St~átém~éñts~]
[Thís MD&Á cóñtáíñs fórwárd-lóókíñg státéméñts ábóút thé Cómpáñý’s óbjéctívés, pláñs, góáls, áspírátíóñs, strátégíés, fíñáñcíál cóñdítíóñ, résúlts óf ópérátíóñs, cásh flóws, pérfórmáñcé, próspécts, óppórtúñítíés áñd légál áñd régúlátórý máttérs. Spécífíc fórwárd-lóókíñg státéméñts íñ thís MD&Á íñclúdé, bút áré ñót límítéd tó, státéméñts wíth réspéct tó thé Cómpáñý’s áñtícípátéd fútúré résúlts, évéñts áñd pláñs, strátégíc íñítíátívés, fútúré líqúídítý, áñd pláññéd cápítál íñvéstméñts. Fórwárd-lóókíñg státéméñts áré týpícállý ídéñtífíéd bý wórds súch ás “éxpéct”, “áñtícípáté”, “bélíévé”, “fóréséé”, “cóúld”, “éstímáté”, “góál”, “íñtéñd”, “pláñ”, “séék”, “strívé”, “wíll”, “máý”, “máíñtáíñ”, “áchíévé”, “grów”, “shóúld” áñd símílár éxpréssíóñs, ás théý réláté tó thé Cómpáñý áñd íts máñágéméñt.]
[Fórwárd-lóókíñg státéméñts réfléct thé Cómpáñý’s cúrréñt éstímátés, bélíéfs áñd ássúmptíóñs, whích áré báséd óñ máñágéméñt’s pércéptíóñ óf hístórícál tréñds, cúrréñt cóñdítíóñs áñd éxpéctéd fútúré dévélópméñts, ás wéll ás óthér fáctórs ít bélíévés áré ápprópríáté íñ thé círcúmstáñcés. Thé Cómpáñý’s éxpéctátíóñ óf ópérátíñg áñd fíñáñcíál pérfórmáñcé ís báséd óñ cértáíñ ássúmptíóñs íñclúdíñg ássúmptíóñs ábóút ópérátíóñál grówth, áñtícípátéd cóst sávíñgs, ópérátíñg éffícíéñcíés, áñtícípátéd béñéfíts fróm strátégíc íñítíátívés, fútúré líqúídítý, áñd pláññéd cápítál íñvéstméñts. Thé Cómpáñý’s éstímátés, bélíéfs áñd ássúmptíóñs áré íñhéréñtlý súbjéct tó sígñífícáñt búsíñéss, écóñómíc, cómpétítívé áñd óthér úñcértáíñtíés áñd cóñtíñgéñcíés régárdíñg fútúré évéñts áñd ás súch, áré súbjéct tó cháñgé. Thé Cómpáñý cáñ gívé ñó ássúráñcé thát súch éstímátés, bélíéfs áñd ássúmptíóñs wíll próvé tó bé córréct.]
[Ñúmé~róús~ rísk~s áñd~ úñcé~rtáí~ñtíé~s cóú~ld cá~úsé t~hé Có~mpáñ~ý’s ác~túál~ résú~lts t~ó díf~fér m~átér~íáll~ý fró~m thó~sé éx~prés~séd, í~mplí~éd ór~ prój~écté~d íñ t~hé fó~rwár~d-lóó~kíñg~ stát~éméñ~ts. Sú~ch rí~sks á~ñd úñ~cért~áíñt~íés í~ñclú~dé:]
| [●] | [Bítc~óíñ H~álví~ñg év~éñt;] | |
| [●] | [CÓVÍ~D 19 páñ~démí~c;] | |
| [●] | [Cóúñ~térp~ártý~ rísk~;] |
35
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
| [●] | [thé á~váíl~ábíl~ítý ó~f fíñ~áñcí~ñg óp~pórt~úñít~íés á~ñd rí~sks á~ssóc~íáté~d wít~h écó~ñómí~c cóñ~dítí~óñs, í~ñclú~díñg~ Bítc~óíñ p~rícé~ áñd B~ítcó~íñ ñé~twór~k díf~fícú~ltý;] | |
| [●] | [thé s~pécú~látí~vé áñ~d cóm~pétí~tívé~ ñátú~ré óf~ thé t~échñ~ólóg~ý séc~tór;] | |
| [●] | [dépé~ñdéñ~cý íñ~ cóñt~íñúé~d gró~wth í~ñ bló~ckch~áíñ á~ñd cr~ýptó~cúrr~éñcý~ úság~é;] | |
| [●] | [límí~téd ó~pérá~tíñg~ híst~órý á~ñd sh~áré p~rícé~ flúc~túát~íóñs~;] | |
| [●] | [cýbé~rséc~úrít~ý thr~éáts~ áñd h~áckí~ñg;] | |
| [●] | [cóñt~róll~íñg s~háré~hóld~ér rí~sk;] | |
| [●] | [rísk~ rélá~téd t~ó téc~hñól~ógíc~ál ób~sólé~scéñ~cé áñ~d díf~fícú~ltý í~ñ óbt~áíñí~ñg há~rdwá~ré;] | |
| [●] | [écóñ~ómíc~ dépé~ñdéñ~cé óñ~ régú~láté~d tér~ms óf~ sérv~ícé á~ñd él~éctr~ícít~ý rát~és] | |
| [●] | [íñcr~éásé~s íñ c~ómmó~dítý~ príc~és ór~ rédú~ctíó~ñs íñ~ thé á~váíl~ábíl~ítý ó~f súc~h cóm~módí~tíés~ cóúl~d ádv~érsé~lý ím~páct~ óúr r~ésúl~ts óf~ ópér~átíó~ñs;] | |
| [●] | [pérm~íts á~ñd lí~céñs~és;] | |
| [●] | [sérv~ér fá~ílúr~és;] |
| [●] | [glób~ál fí~ñáñc~íál c~óñdí~tíóñ~s;] | |
| [●] | [táx c~óñsé~qúéñ~cés;] | |
| [●] | [éñví~róñm~éñtá~l rég~úlát~íóñs~ áñd l~íábí~lítý~;] | |
| [●] | [érró~ñéóú~s trá~ñsác~tíóñ~s áñd~ húmá~ñ érr~ór;] | |
| [●] | [fácí~lítý~ dévé~lópm~éñts~;] | |
| [●] | [ñóñ-á~váíl~ábíl~ítý ó~f íñs~úráñ~cé;] | |
| [●] | [lóss~ óf ké~ý émp~lóýé~és;] | |
| [●] | [láws~úíts~ áñd ó~thér~ légá~l pró~cééd~íñgs~ áñd c~háll~éñgé~s;] | |
| [●] | [cóñf~líct~ óf íñ~téré~sts w~íth d~íréc~tórs~ áñd m~áñág~éméñ~t;] | |
| [●] | [pólí~tícá~l áñd~ régú~látó~rý rí~sk;] | |
| [●] | [ádóp~tíóñ~ óf ÉS~G prá~ctíc~és áñ~d thé~ ímpá~cts ó~f clí~máté~ cháñ~gé;] | |
| [●] | [thír~d pár~tý sú~pplí~ér rí~sks; á~ñd] | |
| [●] | [óthé~r fác~tórs~ béýó~ñd th~é Cóm~páñý~’s cóñ~tról~.] |
[Thé ábóvé ís ñót áñ éxháústívé líst óf thé fáctórs thát máý áfféct thé Cómpáñý’s fórwárd-lóókíñg státéméñts. Fór á cómplété líst óf fáctórs thát cóúld áfféct thé Cómpáñý, pléásé référ tó thé rísk fáctórs cóñtáíñéd íñ thé séctíóñ “Rísk Fáctórs” óf thé Áññúál Íñfórmátíóñ Fórm óf thé Cómpáñý dátéd Márch 28, 2022. Óthér rísks áñd úñcértáíñtíés ñót préséñtlý kñówñ tó thé Cómpáñý ór thát thé Cómpáñý préséñtlý bélíévés áré ñót mátéríál cóúld álsó cáúsé áctúál résúlts ór évéñts tó díffér mátéríállý fróm thósé éxprésséd íñ íts fórwárd-lóókíñg státéméñts. Réádérs áré cáútíóñéd ñót tó plácé úñdúé rélíáñcé óñ thésé fórwárd-lóókíñg státéméñts, whích réfléct thé Cómpáñý’s éxpéctátíóñs óñlý ás óf thé dáté óf thís MD&Á. Éxcépt ás réqúíréd bý láw, thé Cómpáñý dóés ñót úñdértáké tó úpdáté ór révísé áñý fórwárd-lóókíñg státéméñts, whéthér ás á résúlt óf ñéw íñfórmátíóñ, fútúré évéñts ór óthérwísé.]
[Cáút~íóñ R~égár~díñg~ Ñóñ-Í~FRS F~íñáñ~cíál~ Pérf~órmá~ñcé M~éású~rés]
[Thís MD&Á mákés référéñcé tó cértáíñ méásúrés thát áré ñót récógñízéd úñdér ÍFRS áñd dó ñót hávé á stáñdárdízéd méáñíñg préscríbéd bý ÍFRS. Théý áré théréfóré úñlíkélý tó bé cómpáráblé tó símílár méásúrés préséñtéd bý óthér cómpáñíés. Thé Cómpáñý úsés ñóñ-ÍFRS méásúrés íñclúdíñg “ÉBÍTDÁ,” “ÉBÍTDÁ márgíñ,” “Ádjústéd ÉBÍTDÁ,” “Ádjústéd ÉBÍTDÁ márgíñ,” “Gróss míñíñg prófít,” áñd “Gróss míñíñg márgíñ” ás áddítíóñál íñfórmátíóñ tó cómpléméñt ÍFRS méásúrés bý próvídíñg fúrthér úñdérstáñdíñg óf thé Cómpáñý’s résúlts óf ópérátíóñs fróm máñágéméñt’s pérspéctívé.]
36
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[ÉBÍTDÁ áñd ÉBÍTDÁ márgíñ áré cómmóñ méásúrés úséd tó ásséss prófítábílítý béfóré thé ímpáct óf dífféréñt fíñáñcíñg méthóds, íñcómé táxés, déprécíátíóñ óf cápítál ásséts áñd ámórtízátíóñ óf íñtáñgíblé ásséts. Ádjústéd ÉBÍTDÁ áñd Ádjústéd ÉBÍTDÁ márgíñ áré méásúrés úséd tó ásséss prófítábílítý béfóré thé ímpáct óf áll óf thé ítéms íñ cálcúlátíñg ÉBÍTDÁ íñ áddítíóñ tó cértáíñ óthér ñóñ-cásh éxpéñsés. Gróss míñíñg prófít áñd Gróss míñíñg márgíñ áré méásúrés úséd tó ásséss prófítábílítý áftér pówér cósts íñ crýptócúrréñcý pródúctíóñ, thé lárgést váríáblé éxpéñsé íñ Míñíñg. Máñágéméñt úsés ñóñ-ÍFRS méásúrés íñ órdér tó fácílítáté ópérátíñg pérfórmáñcé cómpárísóñs fróm péríód tó péríód áñd tó prépáré áññúál ópérátíñg búdgéts.]
[“ÉBÍTDÁ” ís défíñéd ás ñét íñcómé (lóss) béfóré: (í) íñtérést éxpéñsé; (íí) íñcómé táx éxpéñsé; áñd (ííí) déprécíátíóñ áñd ámórtízátíóñ. “ÉBÍTDÁ márgíñ” ís défíñéd ás thé pércéñtágé óbtáíñéd whéñ dívídíñg ÉBÍTDÁ bý Révéñúés. “Ádjústéd ÉBÍTDÁ” ís défíñéd ás ÉBÍTDÁ ádjústéd tó éxclúdé: (í) sháré-báséd cómpéñsátíóñ; (íí) ñóñ-cásh fíñáñcé éxpéñsés; (ííí) ássét ímpáírméñt chárgés; (ív) réválúátíóñ gáíñs ór lóssés óñ dígítál ásséts áñd (v) óthér ñóñ-cásh éxpéñsés. “Ádjústéd ÉBÍTDÁ márgíñ” ís défíñéd ás thé pércéñtágé óbtáíñéd whéñ dívídíñg Ádjústéd ÉBÍTDÁ bý Míñíñg rélátéd Révéñúés. “Gróss míñíñg prófít” ís défíñéd ás Gróss Prófít béfóré: (í) ñóñ-míñíñg révéñúés; (íí) déprécíátíóñ áñd ámórtízátíóñ; (ííí) púrchásé óf éléctrícál cómpóñéñts áñd óthér éxpéñsés; áñd (ív) éléctrícíáñ sáláríés áñd páýróll táxés. “Gróss míñíñg márgíñ” ís défíñéd ás thé pércéñtágé óbtáíñéd whéñ dívídíñg Gróss míñíñg prófít bý Míñíñg rélátéd révéñúés.]
[Thésé méásúrés áré próvídéd ás áddítíóñál íñfórmátíóñ tó cómpléméñt ÍFRS méásúrés bý próvídíñg fúrthér úñdérstáñdíñg óf thé Cómpáñý’s résúlts óf ópérátíóñs fróm máñágéméñt’s pérspéctívé. Áccórdíñglý, théý shóúld ñót bé cóñsídéréd íñ ísólátíóñ ñór ás á súbstítúté fór áñálýsís óf thé Cómpáñý’s fíñáñcíál íñfórmátíóñ répórtéd úñdér ÍFRS. Récóñcílíátíóñs fróm ÍFRS méásúrés tó ñóñ-ÍFRS méásúrés áré íñclúdéd thróúghóút thís MD&Á.]
[Dísc~lósú~ré Có~ñtró~ls áñ~d Pró~cédú~rés]
[Thé Cómpáñý’s dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés áré désígñéd tó próvídé réásóñáblé ássúráñcé thát íñfórmátíóñ ís áccúmúlátéd áñd cómmúñícátéd tó thé Cómpáñý’s máñágéméñt, íñclúdíñg thé Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd Chíéf Fíñáñcíál Óffícér, ás ápprópríáté, tó állów tímélý décísíóñs régárdíñg réqúíréd dísclósúré. Ás óf Décémbér 31, 2021, thé Cómpáñý’s máñágéméñt, wíth thé pártícípátíóñ óf thé Chíéf Éxécútívé Óffícér áñd Chíéf Fíñáñcíál Óffícér, éválúátéd thé éfféctívéñéss óf íts dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés, ás défíñéd úñdér thé Cáñádíáñ sécúrítíés régúlátórý áúthórítíés, áñd hávé cóñclúdéd thát thé Cómpáñý’s dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés áré éfféctívé.]
[Íñté~rñál~ cóñt~ról ó~vér f~íñáñ~cíál~ répó~rtíñ~g]
[Máñá~gémé~ñt óf~ thé C~ómpá~ñý ís~ résp~óñsí~blé f~ór és~tábl~íshí~ñg áñ~d máí~ñtáí~ñíñg~ ádéq~úáté~ íñté~rñál~ cóñt~ról ó~vér f~íñáñ~cíál~ répó~rtíñ~g. Thé~sé có~ñtró~ls íñ~clúd~é pól~ícíé~s áñd~ próc~édúr~és th~át:]
| [●] | [pért~áíñ t~ó thé~ máíñ~téñá~ñcé ó~f réc~órds~ thát~, íñ ré~ásóñ~áblé~ détá~íl, ác~cúrá~télý~ áñd f~áírl~ý réf~léct~ thé t~ráñs~áctí~óñs á~ñd dí~spós~ítíó~ñs óf~ thé á~ssét~s óf t~hé Có~mpáñ~ý;] | |
| [●] | [próvídé réásóñáblé ássúráñcé thát tráñsáctíóñs áré récórdéd ás ñécéssárý tó pérmít prépárátíóñ óf fíñáñcíál státéméñts íñ áccórdáñcé wíth Íñtérñátíóñál Fíñáñcíál Répórtíñg Stáñdárds ás íssúéd bý thé Íñtérñátíóñál Áccóúñtíñg Stáñdárds Bóárd, áñd thát récéípts áñd éxpéñdítúrés áré béíñg mádé óñlý íñ áccórdáñcé wíth áúthórízátíóñs óf máñágéméñt áñd díréctórs óf thé Cómpáñý; áñd] | |
| [●] | [próv~ídé r~éásó~ñábl~é áss~úráñ~cé ré~gárd~íñg p~révé~ñtíó~ñ ór t~ímél~ý dét~éctí~óñ óf~ úñáú~thór~ízéd~ ácqú~ísít~íóñ, ú~sé ór~ dísp~ósít~íóñ ó~f thé~ Cómp~áñý’s~ ássé~ts th~át có~úld h~ávé á~ máté~ríál~ éffé~ct óñ~ thé f~íñáñ~cíál~ stát~éméñ~ts.] |
[Áll cóñtról sýstéms cóñtáíñ íñhéréñt límítátíóñs, ñó máttér hów wéll désígñéd. Ás á résúlt, thé Cómpáñý’s máñágéméñt áckñówlédgés thát íts íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg wíll ñót prévéñt ór détéct áll mísstátéméñts dúé tó érrór ór fráúd. Íñ áddítíóñ, máñágéméñt’s éválúátíóñ óf cóñtróls cáñ próvídé óñlý réásóñáblé, ñót ábsólúté, ássúráñcé thát áll cóñtról íssúés thát máý résúlt íñ mátéríál mísstátéméñts, íf áñý, hávé bééñ détéctéd.]
37
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Máñágéméñt ássésséd thé éfféctívéñéss óf íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg, úsíñg thé Íñtérñál Cóñtról-Íñtégrátéd Fráméwórk 2013 íssúéd bý thé Cómmíttéé óf Spóñsóríñg Órgáñízátíóñs óf thé Tréádwáý Cómmíssíóñ (CÓSÓ), áñd báséd óñ thát ásséssméñt cóñclúdéd thát íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg wás éfféctívé ás át Décémbér 31, 2021.]
[Cháñ~gés í~ñ íñt~érñá~l cóñ~tról~ óvér~ fíñá~ñcíá~l rép~órtí~ñg]
[Théré hávé bééñ ñó cháñgés íñ thé Cómpáñý’s íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg thát hávé mátéríállý áfféctéd, ór áré réásóñáblý líkélý tó mátéríállý áfféct, thé Cómpáñý’s íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg dúríñg thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021.]
[Áddí~tíóñ~ál íñ~fórm~átíó~ñ áñd~ óthé~r púb~lícl~ý fíl~éd dó~cúmé~ñts r~élát~íñg t~ó thé~ Cómp~áñý á~ré áv~áílá~blé t~hróú~gh th~é íñt~érñé~t óñ S~ÉDÁR~ át ww~w.séd~ár.có~m.]
[ÁSÍC~: ÁSÍC~ stáñ~ds fó~r Ápp~lícá~tíóñ~ Spéc~ífíc~ Íñté~grát~éd Cí~rcúí~t áñd~ réfé~rs pr~ímár~ílý t~ó spé~cífí~c cóm~púté~r dév~ícés~ désí~gñéd~ tó só~lvé t~hé SH~Á-256 álg~órít~hm, ás~ wéll~ ás ót~hér m~áchí~ñés ú~séd í~ñ thé~ Míñí~ñg óf~ Líté~cóíñ~ whíc~h úsé~ thé S~crýp~t álg~órít~hm.]
[Bítcóíñ: Bítcóíñ ís á décéñtrálízéd dígítál cúrréñcý thát ís ñót cóñtrólléd bý áñý céñtrálízéd áúthórítý (é.g. á góvérñméñt, fíñáñcíál íñstítútíóñ ór régúlátórý órgáñízátíóñ) thát cáñ bé séñt fróm úsér tó úsér óñ thé Bítcóíñ ñétwórk wíthóút thé ñééd fór íñtérmédíáríés tó cléár tráñsáctíóñs. Tráñsáctíóñs áré vérífíéd thróúgh thé prócéss óf Míñíñg áñd récórdéd íñ á públíc lédgér kñówñ ás thé Blóckcháíñ. Bítcóíñ ís créátéd whéñ thé Bítcóíñ ñétwórk íssúés Blóck Réwárds thróúgh thé Míñíñg prócéss.]
[Blóc~k Réw~árd: Á~ Bítc~óíñ b~lóck~ réwá~rd ré~férs~ tó th~é ñéw~ bítc~óíñ t~hát á~ré áw~árdé~d bý t~hé Bl~óckc~háíñ~ ñétw~órk t~ó élí~gíbl~é crý~ptóc~úrré~ñcý m~íñér~s fór~ éách~ blóc~k thé~ý súc~céss~fúll~ý míñ~é. Thé~ cúrr~éñt b~lóck~ réwá~rd ís~ 6.25 Bítc~óíñ p~ér bl~óck.]
[Blóckcháíñ: Á Blóckcháíñ ís á clóúd-báséd públíc lédgér thát éxísts óñ cómpútérs thát pártícípáté óñ thé ñétwórk glóbállý. Thé Blóckcháíñ gróws ás ñéw séts óf dátá, ór ‘blócks’, áré áddéd tó ít thróúgh Míñíñg. Éách blóck cóñtáíñs á tíméstámp áñd á líñk tó thé prévíóús blóck, súch thát thé séríés óf blócks fórm á cóñtíñúóús cháíñ. Gívéñ thát éách blóck hás á sépáráté hásh áñd éách hásh réqúírés íñfórmátíóñ fróm thé prévíóús blóck, áltéríñg íñfórmátíóñ áñ éstáblíshéd blóck wóúld réqúíré récálcúlátíñg áll thé háshés óñ thé Blóckcháíñ whích wóúld réqúíré áñ éñórmóús áñd ímpráctícáblé ámóúñt óf cómpútíñg pówér. Ás á résúlt, óñcé á blóck ís áddéd tó thé Blóckcháíñ ít ís vérý díffícúlt tó édít áñd ímpóssíblé tó délété.]
[Éxáh~ásh: Ó~ñé qú~íñtí~llíó~ñ (1,000,000,000,000,000,000) hás~hés p~ér sé~cóñd~ ór óñ~é míl~líóñ~ Térá~hásh~]
38
| [Bítf~árms~ Ltd. M~áñág~éméñ~t’s Dí~scús~síóñ~ áñd Á~ñálý~sís F~ór th~é ýéá~r éñd~éd Dé~cémb~ér 31, 2021] |
|
[Hásh: Á hásh ís á fúñctíóñ thát cóñvérts ór máps áñ íñpút óf léttérs áñd ñúmbérs íñtó áñ éñcrýptéd óútpút óf á fíxéd léñgth, whích óútpúts áré óftéñ référréd tó ás háshés. Á hásh ís créátéd úsíñg áñ álgóríthm. Thé álgóríthm úséd íñ thé válídátíóñ óf Bítcóíñ tráñsáctíóñs ís thé SHÁ-256 álgóríthm.]
[Hásh~ráté~: Hásh~ráté~ réfé~rs tó~ thé ñ~úmbé~r óf h~ásh ó~pérá~tíóñ~s pér~fórm~éd pé~r séc~óñd á~ñd ís~ á méá~súré~ óf có~mpút~íñg p~ówér~ íñ Mí~ñíñg~ crýp~tócú~rréñ~cý.]
[Mégá~wátt~: Á még~áwát~t ís 1,000 k~ílów~átts~ óf él~éctr~ícít~ý áñd~, íñ th~é íñd~ústr~ý óf c~rýpt~ócúr~réñc~ý Míñ~íñg, í~s týp~ícál~lý á r~éfér~éñcé~ tó th~é ñúm~bér ó~f még~áwát~ts óf~ éléc~tríc~ítý p~ér hó~úr th~át ís~ áváí~lábl~é fór~ úsé.]
[Míñé~rs: ÁS~ÍCs ú~séd b~ý thé~ Cómp~áñý t~ó pér~fórm~ Míñí~ñg.]
[Míñíñg: Míñíñg référs tó thé prócéss óf úsíñg spécíálízéd cómpútér hárdwáré, áñd íñ thé cásé óf thé Cómpáñý, ÁSÍCs, tó pérfórm máthémátícál cálcúlátíóñs tó cóñfírm tráñsáctíóñs áñd íñcréásé sécúrítý fór thé Bítcóíñ Blóckcháíñ. Ás á réwárd fór théír sérvícés, Bítcóíñ Míñérs cólléct tráñsáctíóñ féés fór thé tráñsáctíóñs théý cóñfírm, álóñg wíth ñéwlý créátéd Bítcóíñ ás Blóck Réwárds.]
[Míñíñg Póól: Á Míñíñg póól ís á gróúp óf crýptócúrréñcý míñérs whó póól théír cómpútátíóñál résóúrcés, ór Háshráté, íñ órdér tó íñcréásé thé próbábílítý óf fíñdíñg á blóck óñ thé Bítcóíñ Blóckcháíñ. Míñíñg póóls ádmíñístér régúlár páýóúts tó mítígáté thé rísk óf Míñérs ópérátíñg fór á prólóñgéd péríód óf tímé wíthóút fíñdíñg á blóck.]
[Ñétwórk Díffícúltý: Ñétwórk díffícúltý ís á úñítléss méásúré óf hów díffícúlt ít ís tó fíñd á hásh bélów á gívéñ tárgét. Thé Bítcóíñ ñétwórk prótócól áútómátícállý ádjústs Ñétwórk Díffícúltý bý cháñgíñg thé tárgét évérý 2,016 blócks háshéd báséd óñ thé tímé ít tóók fór thé tótál cómpútíñg pówér úséd íñ Bítcóíñ Míñíñg tó sólvé thé prévíóús 2,016 blócks súch thát thé ávérágé tímé tó sólvé éách blóck ís téñ míñútés.]
[Ñétw~órk H~áshr~áté: Ñ~étwó~rk Há~shrá~té ré~férs~ tó th~é tót~ál gl~óbál~ Hásh~ráté~ (áñd r~élát~éd có~mpút~íñg p~ówér~) úséd~ íñ Mí~ñíñg~ fór á~ gívé~ñ crý~ptóc~úrré~ñcý.]
[Pétá~hásh~: Óñé q~úádr~íllí~óñ (1,000,000,000,000,000) há~shés~ pér s~écóñ~d ór ó~ñé th~óúsá~ñd Té~ráhá~sh]
[SHÁ-256: S~HÁ st~áñds~ fór S~écúr~é Hás~h Álg~órít~hm. Th~é SHÁ~-256 álgó~ríth~m wás~ désí~gñéd~ bý th~é ÚS Ñ~átíó~ñál S~écúr~ítý Á~géñc~ý áñd~ ís th~é crý~ptóg~ráph~íc há~sh fú~ñctí~óñ ús~éd wí~thíñ~ thé B~ítcó~íñ ñé~twór~k tó v~álíd~áté t~ráñs~áctí~óñs ó~ñ thé~ Bítc~óíñ B~lóck~cháí~ñ]
[Térá~hásh~: Óñé t~ríll~íóñ (1,000,000,000,000) h~áshé~s pér~ sécó~ñd.]
39
[Éxhí~bít 99.4]
[CÉRT~ÍFÍC~ÁTÍÓ~Ñ]
[Í, Émí~líáñ~ó Gró~dzkí~, cért~ífý t~hát:]
| 1. | [Í háv~é rév~íéwé~d thí~s Áññ~úál R~épór~t óñ F~órm 40-F~ óf Bí~tfár~ms Lt~d. (thé~ “íssú~ér”);] |
| 2. | [Báséd óñ mý kñówlédgé, thís répórt dóés ñót cóñtáíñ áñý úñtrúé státéméñt óf á mátéríál fáct ór ómít tó státé á mátéríál fáct ñécéssárý tó máké thé státéméñts mádé, íñ líght óf thé círcúmstáñcés úñdér whích súch státéméñts wéré mádé, ñót mísléádíñg wíth réspéct tó thé péríód cóvéréd bý thís répórt;] |
| 3. | [Báséd óñ mý kñówlédgé, thé fíñáñcíál státéméñts, áñd óthér fíñáñcíál íñfórmátíóñ íñclúdéd íñ thís répórt, fáírlý préséñt íñ áll mátéríál réspécts thé fíñáñcíál cóñdítíóñ, résúlts óf ópérátíóñs áñd cásh flóws óf thé íssúér ás óf, áñd fór, thé péríóds préséñtéd íñ thís répórt;] |
| 4. | [Thé í~ssúé~r’s ót~hér c~értí~fýíñ~g óff~ícér~ áñd Í~ áré r~éspó~ñsíb~lé fó~r ést~áblí~shíñ~g áñd~ máíñ~táíñ~íñg d~íscl~ósúr~é cóñ~tról~s áñd~ próc~édúr~és (ás~ défí~ñéd í~ñ Éxc~háñg~é Áct~ Rúlé~s 13á-15(é) á~ñd 15d-15(é~)) fór t~hé ís~súér~ áñd h~ávé:] |
| [(á)] | [désígñéd súch dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés, ór cáúséd súch dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés tó bé désígñéd úñdér óúr súpérvísíóñ, tó éñsúré thát mátéríál íñfórmátíóñ rélátíñg tó thé íssúér, íñclúdíñg íts cóñsólídátéd súbsídíáríés, ís mádé kñówñ tó ús bý óthérs wíthíñ thósé éñtítíés, pártícúlárlý dúríñg thé péríód íñ whích thís répórt ís béíñg prépáréd;] |
| [(b)] | [[résé~rvéd~];] |
| [(c)] | [éválúátéd thé éfféctívéñéss óf thé íssúér’s dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés áñd préséñtéd íñ thís répórt óúr cóñclúsíóñs ábóút thé éfféctívéñéss óf thé dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés, ás óf thé éñd óf thé péríód cóvéréd bý thís répórt báséd óñ súch éválúátíóñ; áñd] |
| [(d)] | [dísclóséd íñ thís répórt áñý cháñgé íñ thé íssúér’s íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg thát óccúrréd dúríñg thé péríód cóvéréd bý thé áññúál répórt thát hás mátéríállý áfféctéd, ór ís réásóñáblý líkélý tó mátéríállý áfféct, thé íssúér’s íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg; áñd] |
| 5. | [Thé íssúér’s óthér cértífýíñg óffícér áñd Í hávé dísclóséd, báséd óñ óúr móst récéñt éválúátíóñ óf íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg, tó thé íssúér’s áúdítórs áñd thé áúdít cómmíttéé óf thé íssúér’s bóárd óf díréctórs (ór pérsóñs pérfórmíñg thé éqúíváléñt fúñctíóñs):] |
| [(á)] | [áll sígñífícáñt défícíéñcíés áñd mátéríál wéákñéssés íñ thé désígñ ór ópérátíóñ óf íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg whích áré réásóñáblý líkélý tó ádvérsélý áfféct thé íssúér’s ábílítý tó récórd, prócéss, súmmárízé áñd répórt fíñáñcíál íñfórmátíóñ; áñd] |
| [(b)] | [áñý f~ráúd~, whét~hér ó~r ñót~ máté~ríál~, thát~ íñvó~lvés~ máñá~gémé~ñt ór~ óthé~r émp~lóýé~és wh~ó háv~é á sí~gñíf~ícáñ~t ról~é íñ t~hé ís~súér~’s íñt~érñá~l cóñ~tról~ óvér~ fíñá~ñcíá~l rép~órtí~ñg.] |
| [Dáté~: Márc~h 28, 2022] | [/s/ Émí~líáñ~ó Gró~dzkí~] |
| [Ñámé~: Émíl~íáñó~ Gród~zkí] | |
| [Títl~é: Chí~éf Éx~écút~ívé Ó~ffíc~ér] |
[Éxhí~bít 99.5]
[CÉRT~ÍFÍC~ÁTÍÓ~Ñ]
[Í, Jéf~fréý~ Lúcá~s, cér~tífý~ thát~:]
| 1. | [Í háv~é rév~íéwé~d thí~s Áññ~úál R~épór~t óñ F~órm 40-F~ óf Bí~tfár~ms Lt~d. (thé~ “íssú~ér”);] |
| 2. | [Báséd óñ mý kñówlédgé, thís répórt dóés ñót cóñtáíñ áñý úñtrúé státéméñt óf á mátéríál fáct ór ómít tó státé á mátéríál fáct ñécéssárý tó máké thé státéméñts mádé, íñ líght óf thé círcúmstáñcés úñdér whích súch státéméñts wéré mádé, ñót mísléádíñg wíth réspéct tó thé péríód cóvéréd bý thís répórt;] |
| 3. | [Báséd óñ mý kñówlédgé, thé fíñáñcíál státéméñts, áñd óthér fíñáñcíál íñfórmátíóñ íñclúdéd íñ thís répórt, fáírlý préséñt íñ áll mátéríál réspécts thé fíñáñcíál cóñdítíóñ, résúlts óf ópérátíóñs áñd cásh flóws óf thé íssúér ás óf, áñd fór, thé péríóds préséñtéd íñ thís répórt;] |
| 4. | [Thé í~ssúé~r’s ót~hér c~értí~fýíñ~g óff~ícér~ áñd Í~ áré r~éspó~ñsíb~lé fó~r ést~áblí~shíñ~g áñd~ máíñ~táíñ~íñg d~íscl~ósúr~é cóñ~tról~s áñd~ próc~édúr~és (ás~ défí~ñéd í~ñ Éxc~háñg~é Áct~ Rúlé~s 13á-15(é) á~ñd 15d-15(é~)) fór t~hé ís~súér~ áñd h~ávé:] |
| [(á)] | [désígñéd súch dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés, ór cáúséd súch dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés tó bé désígñéd úñdér óúr súpérvísíóñ, tó éñsúré thát mátéríál íñfórmátíóñ rélátíñg tó thé íssúér, íñclúdíñg íts cóñsólídátéd súbsídíáríés, ís mádé kñówñ tó ús bý óthérs wíthíñ thósé éñtítíés, pártícúlárlý dúríñg thé péríód íñ whích thís répórt ís béíñg prépáréd;] |
| [(b)] | [[résé~rvéd~];] |
| [(c)] | [éválúátéd thé éfféctívéñéss óf thé íssúér’s dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés áñd préséñtéd íñ thís répórt óúr cóñclúsíóñs ábóút thé éfféctívéñéss óf thé dísclósúré cóñtróls áñd prócédúrés, ás óf thé éñd óf thé péríód cóvéréd bý thís répórt báséd óñ súch éválúátíóñ; áñd] |
| [(d)] | [dísclóséd íñ thís répórt áñý cháñgé íñ thé íssúér’s íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg thát óccúrréd dúríñg thé péríód cóvéréd bý thé áññúál répórt thát hás mátéríállý áfféctéd, ór ís réásóñáblý líkélý tó mátéríállý áfféct, thé íssúér's íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg; áñd] |
| 5. | [Thé íssúér’s óthér cértífýíñg óffícér áñd Í hávé dísclóséd, báséd óñ óúr móst récéñt éválúátíóñ óf íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg, tó thé íssúér’s áúdítórs áñd thé áúdít cómmíttéé óf thé íssúér’s bóárd óf díréctórs (ór pérsóñs pérfórmíñg thé éqúíváléñt fúñctíóñs):] |
| [(á)] | [áll sígñífícáñt défícíéñcíés áñd mátéríál wéákñéssés íñ thé désígñ ór ópérátíóñ óf íñtérñál cóñtról óvér fíñáñcíál répórtíñg whích áré réásóñáblý líkélý tó ádvérsélý áfféct thé íssúér’s ábílítý tó récórd, prócéss, súmmárízé áñd répórt fíñáñcíál íñfórmátíóñ; áñd] |
| [(b)] | [áñý f~ráúd~, whét~hér ó~r ñót~ máté~ríál~, thát~ íñvó~lvés~ máñá~gémé~ñt ór~ óthé~r émp~lóýé~és wh~ó háv~é á sí~gñíf~ícáñ~t ról~é íñ t~hé ís~súér~'s íñ~térñ~ál có~ñtró~l óvé~r fíñ~áñcí~ál ré~pórt~íñg.] |
| [Dáté~: Márc~h 28, 2022] | [/s/ Jéf~fréý~ Lúcá~s] |
| [Ñámé~: Jéff~réý L~úcás~] | |
| [Títl~é: Chí~éf Fí~ñáñc~íál Ó~ffíc~ér] |
[Éxhí~bít 99.6]
[CÉRT~ÍFÍC~ÁTÍÓ~Ñ PÚR~SÚÁÑ~T TÓ
18 Ú~.S.C. §1350,
ÁS~ ÁDÓP~TÉD P~ÚRSÚ~ÁÑT T~Ó
SÉC~TÍÓÑ~ 906 ÓF TH~É SÁR~BÁÑÉ~S-ÓXL~ÉÝ ÁC~T ÓF 2002]
[Íñ cóññéctíóñ wíth thé Áññúál Répórt óf Bítfárms Ltd. (thé “Cómpáñý”) óñ Fórm 40-F fór thé péríód éñdéd Décémbér 31, 2021 ás fíléd wíth thé Sécúrítíés áñd Éxcháñgé Cómmíssíóñ óñ thé dáté héréóf (thé “Répórt”), Í, Émílíáñó Gródzkí, Chíéf Éxécútívé Óffícér óf thé Cómpáñý, cértífý, púrsúáñt tó 18 Ú.S.C. §1350, ás ádóptéd púrsúáñt tó Séctíóñ 906 óf thé Sárbáñés-Óxléý Áct óf 2002, thát, tó mý kñówlédgé:]
| (1) | [Thé R~épór~t fúl~lý có~mplí~és wí~th th~é réq~úíré~méñt~s óf S~éctí~óñ 13(á) ó~r 15(d) óf~ thé S~écúr~ítíé~s Éxc~háñg~é Áct~ óf 1934; áñ~d] |
| (2) | [Thé í~ñfór~mátí~óñ có~ñtáí~ñéd í~ñ thé~ Répó~rt fá~írlý~ prés~éñts~, íñ ál~l mát~éríá~l rés~péct~s, thé~ fíñá~ñcíá~l cóñ~dítí~óñ áñ~d rés~últs~ óf óp~érát~íóñs~ óf th~é Cóm~páñý~.] |
28 de marzo de 2022
| [/s/ Émí~líáñ~ó Gró~dzkí~] | ||
| [Ñámé~:] | Emiliano Grodzki | |
| [Títl~é:] | Director ejecutivo | |
| [(Príñ~cípá~l Éxé~cútí~vé Óf~fícé~r)] |
[Éxhí~bít 99.7]
[CÉRT~ÍFÍC~ÁTÍÓ~Ñ PÚR~SÚÁÑ~T TÓ
18 Ú~.S.C. §1350,
ÁS~ ÁDÓP~TÉD P~ÚRSÚ~ÁÑT T~Ó
SÉC~TÍÓÑ~ 906 ÓF TH~É SÁR~BÁÑÉ~S-ÓXL~ÉÝ ÁC~T ÓF 2002]
[Íñ cóññéctíóñ wíth thé Áññúál Répórt óf Bítfárms Ltd. (thé “Cómpáñý”) óñ Fórm 40-F fór thé péríód éñdéd Décémbér 31, 2021 ás fíléd wíth thé Sécúrítíés áñd Éxcháñgé Cómmíssíóñ óñ thé dáté héréóf (thé “Répórt”), Í, Jéffréý Lúcás, Chíéf Fíñáñcíál Óffícér óf thé Cómpáñý, cértífý, púrsúáñt tó 18 Ú.S.C. §1350, ás ádóptéd púrsúáñt tó Séctíóñ 906 óf thé Sárbáñés-Óxléý Áct óf 2002, thát, tó mý kñówlédgé:]
| (1) | [Thé R~épór~t fúl~lý có~mplí~és wí~th th~é réq~úíré~méñt~s óf S~éctí~óñ 13(á) ó~r 15(d) óf~ thé S~écúr~ítíé~s Éxc~háñg~é Áct~ óf 1934; áñ~d] |
| (2) | [Thé í~ñfór~mátí~óñ có~ñtáí~ñéd í~ñ thé~ Répó~rt fá~írlý~ prés~éñts~, íñ ál~l mát~éríá~l rés~péct~s, thé~ fíñá~ñcíá~l cóñ~dítí~óñ áñ~d rés~últs~ óf óp~érát~íóñs~ óf th~é Cóm~páñý~.] |
28 de marzo de 2022
| [/s/ Jéf~fréý~ Lúcá~s] | ||
| [Ñámé~:] | Jeffrey Lucas | |
| [Títl~é:] | Director Financiero | |
| [(Príñ~cípá~l Fíñ~áñcí~ál áñ~d Ácc~óúñt~íñg Ó~ffíc~ér)] |
[Éxhí~bít 99.8]
[Cóñs~éñt ó~f Íñd~épéñ~déñt~ Régí~stér~éd Pú~blíc~ Áccó~úñtí~ñg Fí~rm]
[Wé hérébý cóñséñt tó thé íñcórpórátíóñ bý référéñcé íñ thé Áññúál Répórt óñ Fórm 40-F fór thé ýéár éñdéd Décémbér 31, 2021 óf Bítfárms Ltd. óf óúr répórt dátéd Márch 28, 2022, rélátíñg tó thé cóñsólídátéd fíñáñcíál státéméñts, whích áppéárs íñ Éxhíbít 99.2 tó thís Áññúál Répórt óñ Fórm 40-F.]
[Wé álsó cóñséñt tó thé íñcórpórátíóñ bý référéñcé íñ thé Régístrátíóñ Státéméñt óñ Fórm F-10 (Ñó. 333-258788) óf Bítfárms Ltd. óf óúr répórt dátéd Márch 28, 2022 référréd tó ábóvé. Wé álsó cóñséñt tó thé référéñcés tó ús úñdér thé héádíñgs “Ñámé óf Éxpérts” áñd “Íñtérést óf Éxpérts”, whích áppéárs íñ thé Áññúál Íñfórmátíóñ Fórm íñclúdéd íñ thé Éxhíbít 99.1 íñcórpórátéd bý référéñcé íñ thís Áññúál Répórt óñ Fórm 40-F, whích ís íñcórpórátéd bý référéñcé íñ súch Régístrátíóñ Státéméñt.]
[/s/ Prí~céwá~térh~óúsé~Cóóp~érs L~LP]
[Chár~téré~d Pró~féss~íóñá~l Ácc~óúñt~áñts~, Lícé~ñséd~ Públ~íc Ác~cóúñ~táñt~s]
Oakville, Canadá
28 de marzo de 2022